Wat is short gaan? Hoe werkt Short Selling?

September 23, 2021 17:50 UTC
Leestijd: 19 minuten

De gemiddelde belegger kijkt over het algemeen naar stijgende markten, en volgt vaak het bekende gezegde ‘koop laag en verkoop hoog’, en dit kan zeker heel goed uitpakken. Als u aandelen koopt in bedrijf 'ABC' voor $ 100 en het vervolgens verkoopt voor $ 150, is dat een netto winst van $ 50 minus eventuele commissies of rente. Maar wat gebeurt er als de markt niet omhoog gaat? Wat gebeurt er als de markt daalt? Hier speelt short gaan of short selling een rol.

Short gaan op de beurs is een constructie waarmee u zich kunt positioneren voor een daling in prijs. U plaatst een verkooporder op een markt of instrument in anticipatie op verdere neerwaartse prijsontwikkeling.

In dit artikel leert u alles over short selling. Wat betekent het om een aandeel te shorten, hoe werkt short selling, waarom u short selling via CFD's zou kunnen overwegen, en wat de beste short selling aandelen zijn op de markt!

Wat is short selling?

Short selling is het innemen van een bearish, of negatieve handelspositie op activa. In plaats van laag te kopen en hoog te verkopen, verkoopt u hoog en koopt u laag. Hierbij maakt u winst op de verandering in de prijs van het activum.

Laten we doorgaan met het vorige short selling voorbeeld van aandelen in bedrijf ABC. U gelooft dat de prijs gaat dalen en opent u in plaats van een 'koop' transactie, een 'verkoop' transactie. U opent de transactie op $ 100 en de prijs van bedrijf ABC daalt tot $ 50. U zou in dit geval een winst van $ 50 maken - het verschil tussen de openings- en slotkoers van het aandeel.

Voordat we kijken naar enkele van de redenen waarom u zou kunnen overwegen om een aandeel of een andere activaklasse te shorten, zullen we eerst begrijpen hoe short selling werkt en hoe u uw eerste short trade kunt openen.

START TRADING

Hoe werkt short selling?

Een van de grootste vragen die nieuwe traders hebben over short selling is hoe u nu iets kunt verkopen dat u niet bezit?

Voor een traditionele short sale zou een handelaar beginnen met het lenen van een aandeel dat ze niet bezitten (meestal van de rekening van hun broker). Zij zouden deze aandelen vervolgens op de open markt verkopen tegen de lagere marktprijs.

Het doel van de short seller is om die aandelen later tegen een lagere prijs opnieuw te kopen en de geleende aandelen terug te geven. Ze zouden dan het verschil tussen de initiële verkoopprijs van de voorraad en de kosten van het terugkopen in hun zak steken.

Short selling formule: Berekenen van een short sale

De wiskundige formule van short selling is relatief eenvoudig. Standaard tonen online brokers altijd nettowinsten of verliezen op handelsplatformen. Hoe lager de terugkoopprijs van uw aandelen ten opzichte van uw verkoopprijs, hoe meer geld er wordt verdiend. Met andere woorden, hoe lager de prijs van het geshorte aandeel, hoe groter de kans dat u aanzienlijke winsten maakt.

De formule is:

(Verkoopprijs - Aankoopprijs) x Aantal activa - Transactiekosten = Winst

Hier is de uitsplitsing van elk deel van de formule:

  • Verkoopprijs = Prijs waartegen de trader de financiële effecten verkoopt.
  • Aankoopprijs = Prijs waartegen de trader de verkochte effecten aflost.
  • Aantal activa = Aantal door de trader verkochte activa.
  • Transactiekosten = Brokercommissie

Het resultaat van de formule is:

  1. Positief: de trader realiseerde een nettowinst.
  2. Negatief: de trader realiseerde een nettoverlies.

Een voorbeeld van short gaan

Laten we aannemen dat een trader een short positie van 100 aandelen van bedrijf ABC innam, tegen een prijs van $ 20 per aandeel. Na een bepaalde tijd daalt het aandeel tot $ 10 en besluit de trader vervolgens om de aandelen opnieuw te kopen. De winst op de handel zou $1.000 zijn, minus eventuele commissies en rente.

($20 - $10) x 100 = $1.000

Wat zou er echter gebeuren als het aandeel zou stijgen nadat de trader zijn short positie had ingenomen? Laten we zeggen dat bedrijf ABC steeg tot $ 50 per aandeel en de trader besloot de verliezen te beperken. Aan de volgende prijs en formule [($ 50 - $ 10) x 100] zou het verlies $ 3.000 bedragen, bovenop eventuele commissie en rente die voor de positie werd betaald.

Zoals u hier kunt zien, zijn de verliezen groter dan 100%. Dit is het grootste risico van short selling - een oneindig verlies. Aangezien er geen bovengrens is aan de prijs van een aandeel, is het maximale verlies van de short seller in theorie oneindig.

Er zijn echter producten beschikbaar die short sellers kunnen helpen om risico's te minimaliseren. Wist u bijvoorbeeld dat het mogelijk is om uw short selling strategie te oefenen, zonder uw kapitaal in gevaar te brengen? Dat klopt. Met een Admirals demo trading rekening kunnen traders hun strategieën testen en perfectioneren zonder hun eigen geld te riskeren. Klik op de volgende link of de onderstaande banner:

Hoe short gaan met CFD’s?

Een CFD (of Contract for Difference), stelt traders in staat om te speculeren op stijgende en dalende markten, zonder de onderliggende waarde te bezitten. In wezen is een CFD een contract tussen twee partijen - de trader en de broker. Aan het einde van het contract wisselen de twee partijen het verschil tussen de prijs van het aandeel op het moment dat ze het contract aangaan en de prijs van de voorraad aan het einde.

In plaats van op de traditionele manier in aandelen te moeten beleggen, betaalt de trader het verschil tussen de openings- en slotkoers van het aandeel of het instrument dat hij verhandelt. De eenvoud van het betreden en verlaten van posities, in vergelijking met andere handelsvoertuigen, is slechts een reden waarom short selling van CFD's erg populair is. Dat wil natuurlijk niet zeggen dat het gemakkelijk is, maar er zijn enkele voordelen, zoals:

  • Hefboomwerking - een retailhandelaar kan vijf keer zijn saldo verhandelen. Een professionele handelaar kan twintig keer van zijn saldo verhandelen.
  • Handel in elke richting - Ga long of short op elk aandeel. Geen extra kosten bij short selling.
  • Geavanceerde risicomanagement tools - Gebruik van stop loss orders en take profit niveaus om risico's te minimaliseren.
  • Toegang tot wereldwijde aandelenmarkten - Beleggen in Amerikaanse, Europese of Britse CFD’s.

De juiste producten voor handen hebben, is enorm belangrijk voor traders die actief zijn op wereldwijde markten. Bij Admirals zijn er verschillende opties beschikbaar als het gaat om beleggen en traden met aandelen, ETF's, Aandelen CFD's enz. Een Invest.MT5- account stelt handelaren bijvoorbeeld in staat om aandelen te kopen en te bezitten. Trade.MT4, Zero.MT4 en Trade.MT5 stellen professionele handelaren in staat om te traden met valuta's, cryptocurrency CFD's, Aandelen CFD's, Obligatie CFD's en nog veel meer!

Als u elke optie in detail wilt bekijken, kunt u meer lezen op de Type Trading Accounts pagina van Admirals, waar u een gedetailleerde uitsplitsing krijgt van alle handelsinstrumenten die beschikbaar zijn voor elk account, samen met de beschikbare hefboomwerking, en meer. Simpel gezegd, met een Admiral CFD-handelsrekening kunt u speculeren op stijgende en dalende prijzen. Dit biedt handelaren unieke flexibiliteit bij het handelen op de financiële markten.

Bent u klaar om uw eerste short positie te openen? Klik dan op de volgende link of onderstaande banner om vandaag nog een rekening te openen:

Wanneer kunt u best short gaan op de beurs?

Helaas kan niemand de toekomst voorspellen. Er zijn echter bepaalde scenario's waarin short selling van aandelen nuttig kunnen zijn, hier zijn drie scenario's waarbij short selling mogelijk een goede zet kunnen zijn:

#1. Short gaan tijdens een beurscrash

Herinnert u zich de financiële crash van 2008? Of wat met de tech bubble van 2000? Beurscrashes kunnen gebeuren, al niet zo vaak. Het draait echter allemaal om voorbereid zijn. Dus als het gebeurt, weet u wat u moet doen.

Tijdens de beurscrash van 2008 hebben veel beleggers, hedge funds, banken en bedrijven aanzienlijke bedragen verloren  toen de beurs instortte. Ten gevolge hiervan verloren ook vele aandeelhouders en beleggers hun kapitaal. Er zijn echter ook voorbeelden van het tegenovergestelde scenario: gevallen waarin men door te beleggen tijdens de beurs crash grote winsten behaalden op hun short posities.

Het is daarom cruciaal dat de trader zich ten alle tijden bewust is van de in de markt geldende trend en het heersende sentiment. Traders gebruiken verschillende analysemethoden in een poging de prijsontwikkeling te voorspellen. Er zijn verschillende voorbeelden van traders die, in anticipatie op een crash, short posities opbouwden - denk aan George Soros, de man die de Bank of England brak.

De koersontwikkelingen van de financiële markten zijn cyclisch. We onderscheiden macro- en micro cycli. De grafieken van een willekeurige markt of instrument bieden een grafische weergave van de op- en neerwaartse bewegingen waarin een trend zich ontwikkeld. Technische analisten bestuderen deze prijsontwikkeling in een poging patronen te identificeren. Aan de hand van deze patronen en door de condities waaronder deze optreden te onderscheiden trachten technische traders toekomstige prijsbeweging te voorspellen.

Fundamentele analyse daarentegen gebruikt micro- en macro economische data om de intrinsieke waarde van een instrument te bepalen. Op basis hiervan wordt de duur van een economische cyclus op 8 tot 10 jaar geschat. De kloof tussen de vastgoedcrisis en de internet bubble bijvoorbeeld, was exact 8 jaar. Hoewel dit een goed startpunt is behoeft het uiteraard verdere verfijning.

Bepaal op basis van de door u gekozen handelsvorm en trading strategy hoe u short gaat en kunt inspelen op een mogelijke recessie. Bepaal wat de beste voorwaarden voor het plaatsen van een short selling order zijn.

#2: Short gaan bij een schandaal of tegenvallende bedrijfsresultaten

Dit scenario komt regelmatiger voor dan dat van de financiële crises en presenteert als zodanig meer mogelijkheden voor short gaan. Dit brengt echter wel met zich mee dat traders die deze short selling strategie toepassen het economische nieuws nauwgezet zullen moeten volgen.

Herinnert u zich het diesel emissie schandaal van Volkswagen in 2015? Hieronder ziet u een weergave van de grafiek van het Volkswagen aandeel ten tijde van het schandaal.

Bron: Admirals - MetaTrader 5 Supreme Editie - #VOW - Maandgrafiek- Gegevensbereik: 1 mei 2012 tot 24 januari 2020 - Vastgelegd op 24 januari 2020. Let op: Prestaties uit het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.

Het geel gearceerde veld markeert een periode van een aantal maanden waarin de prijs van het Volkswagen aandeel kelderde, als gevolg van de onthullingen met betrekking tot de diesel emissies. De daling heeft de gestage ontwikkeling van het Volkswagen aandeel over een tijdsbestek van ruim 3 jaar volledig uitgewist. Dit geval is een perfect voorbeeld van een scenario waarin short gaan op aandelen bijzonder lucratief kan zijn.

Tegenvallende prestaties, jaar- of kwartaalcijfers of negatieve publiciteit kunnen de waarde van een aandeel sterk drukken. Short gaan op aandelen van het bedrijf en eventuele geassocieerde entiteiten kunnen onder deze omstandigheden in behoorlijke winsten resulteren.

Let wel, het inspelen op de dip in het Volkswagen voorbeeld kan worden aangemerkt als een reversal based short positie. U gaat er in dit geval vanuit dat de trend (tijdelijk) zal omkeren. Short gaan betekent in zo een geval dat u trade tegen de originele richting trend. De algemene aanname is dat een reeds ingezette trend de neiging heeft zich te vervolgen. Handelen in de tegenovergestelde richting van de (originele trend) wordt dan ook gezien als riskanter. Het is daarom van belang dat u handelt volgens een trading strategie die hierop is afgestemd.

We zien doorgaans een explosieve val die enkele dagen, weken of maanden bestrijkt waarna de originele trend hervat. Was er echter reeds voor de publicatie sprake van een dalende koers, dan zal het nieuws de downtrend kracht bijzetten. De neerwaartse beweging kan dieper zijn en zal wellicht langer duren.

Short gaan op aandelen na een interne crisis is een vorm van 'op nieuws gebaseerde handel'. We hebben aldus te maken met extreme volatiliteit. Bij toepassing van news -based short selling trading strategies is het dan ook van belang dat men de markten nauwgezet volgt, snel kan inspelen op veranderingen en dat u waarborgen met betrekking tot risicomanagement instelt.

Zorg dat u over de juiste software voor short selling beschikt, een handelsplatform die het plaatsen van verkoop orders mogelijk maakt en technische analyse ondersteund. Het MetaTrader handelsplatform biedt niet alleen de optie tot short gaan, maar beschikt tevens over uitgebreide analyse hulpmiddelen en functionaliteiten.

Bovendien heeft u via het platform direct toegang tot economische nieuws- en data publicaties. De geïntegreerde Trading & Forex kalender tool kan als extra hulpmiddel ter ondersteuning van uw short selling strategie dienen en u helpen te bepalen wanneer short gaan eventueel lucratief kan blijken. Klik op de onderstaande banner om vandaag nog uw MetraTrader download te starten:

#3 Short gaan bij tegenvallende inkomsten of financiele data

Elk kwartaal publiceren beursgenoteerde bedrijven hun inkomsten. Analisten geven periodiek hun schattingen van de financiële cijfers die ze verwachten. Technische analisten geloven dat alle informatie reeds in de prijs is verdisconteerd. Echter, nu de inhoud van de economische nieuws publicatie nog niet (volledig) kenbaar is kan er discrepantie bestaan tussen de verwachtingen (de huidige marktprijs) en de inhoud van het Forex nieuws.

Liggen de verwachtingen en de eigenlijke strekking van het nieuws ver uit elkaar, dan zal de markt zich moeten aanpassen. Dit gaat in de regel gepaard met verhoogde volatiliteit. Waren de voorspellingen conservatief en blijken de cijfers bijvoorbeeld gunstiger? In dit geval kunnen we een opwaartse impuls verwachten. Zijn de resultaten echter slechter dan verwacht, dan zal de koers dalen. Dit kan mogelijkheden om short te gaan presenteren.

Wanneer short gaan? Dit is afhankelijk van uw strategie en de specifieke omstandigheden van het geval. In de onderstaande afbeelding ziet u een grafiek van het Google aandeel waarin een duidelijke dip in de koersontwikkeling en een mogelijkheid voor het plaatsen van een short positie zichtbaar is.

Bron: Admirals MetaTrader 5 Supreme Editie - Alphabet (Google) - Grafiek H4 - Vastgelegd op 13 maart 2020 - Let op: Prestaties uit het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten.

De bovenstaande trading chart biedt een weergave van de koersontwikkeling van Alphabet, het moederbedrijf van Google, de wereldwijde internet gigant. Het Google aandeel toont sinds het begin van het jaar een sterke groei. Het geel gearceerde veld markeert een plotselinge daling. Deze daling is het gevolg van tegenvallende kwartaal cijfers.

De enorme val presenteert lucratieve mogelijkheden om short te gaan. Zij die net voor de val short gaan op aandelen van Google kunnen profiteren van een daling van bijna 10% in één sessie. Deze teleurstelling vertaalde zich in een dieptepunt op 13% vrijdag 10 mei 2019 die een koersval van maar liefst 13% vertegenwoordigde.

Dit is een goed voorbeeld ter illustratie van het belang van de mogelijkheid tot short gaan op aandelen. Google wordt doorgaans gezien als een van de meest stabiele aandelen en toont toch neerwaartse bewegingen. Op de bovenstaande grafiek kunnen we behalve deze, naar aanleiding van de kwartaalcijfers ingezette dalende beweging tevens verschillende correctieve pauzes identificeren. Het is belangrijk dat traders de flexibiliteit en mogelijkheden hebben om te bepalen of zij long of short gaan.

We hebben hiermee drie voorbeelden gegeven van short gaan op aandelen. Het kan echter ook zo zijn dat u wilt profiteren van het instellen van short posities op valutaparen of indices. Ten tijde van een economische crisis of politieke onrust wilt u wellicht inspelen op het algemene neerwaartse sentiment, short gaan op indices zoals de DAX 40, Dow Jones of Nasdaq biedt uitkomst!

Op welke markten kunt u een short positie verhandelen?

Met Admirals kunt u deelnemen aan short selling, of een bearish benadering aannemen op meerdere activa. Hier zijn enkele voorbeelden:

  • Forex
  • Grondstoffen CFD's
  • Index CFD's
  • Obligatie CFD's
  • Aandelen CFD's

De meest populaire Amerikaanse aandelen voor short selling

Hieronder vindt u een lijst van de best verkochte Amerikaanse aandelen verhandeld bij Admirals:

  1. Disney: 47,44%
  2. Appel: 14,37%
  3. Netflix: 10,49%
  4. Facebook: 10,29%
  5. Tesla: 5,27%
  6. Alibaba: 4,06%
  7. Twitter: 2,81%
  8. Microsoft: 1,85%
  9. Amazon: 1,51%
  10. Deutsche Bank: 1,46%

Uitleg short Gaan - Welke marktdeelnemers gaan short op de beurs

  • Hedge Fondsen
  • Beleggings banken en investeringsmaatschappijen
  • Professionele traders

Waar retail traders zo nu en dan short gaan zijn er spelers in de markt die een belangrijk deel van hun winsten danken aan het plaatsen van short selling orders. Hedge fondsen, ook wel hedge funds genoemd, vormen de groep marktdeelnemers die het meeste geld verdiend met short selling. Waar retail traders long of short gaan afhankelijk van de marktomstandigheden zullen instituties die overwegend hedging strategieën toepassen specifiek naar short selling mogelijkheden zoeken, om hun risico's te spreiden dan wel af te dekken.

De meest populaire strategieën die short selling technieken behelzen:

  • Short gaan op basis van de gecombineerde short long gaan - strategie
  • Short gaan op basis van een short selling only - strategie

Doorgaans zal men voor toepassing van de short long strategie kiezen als men zich wilt positioneren voor grote bullish dan wel bearish prijsbewegingen. Een goed voorbeeld van een situatie waarin deze strategie toepassing vindt is een break out trade. Wanneer de prijs tijdelijk zijdelings heeft bewogen en een uitbraak waarschijnlijk is, wilt de break out trader hiervan kunnen profiteren.

Omdat we de richting van de doorbraak niet met 100% zekerheid kunnen vaststellen, kan de gecombineerde short long strategie uitkomst bieden. Hedge funds plaatsten pending orders in beiden richtingen en zullen long of short gaan wanneer een van beide orders wordt geactiveerd.

Echter, bij toepassing van een strategie die uitsluited toeziet op het plaatsen van short posities zal men, zoals de naam suggereert, uitsluitend short gaan. Dit type strategie is erop gericht te kunnen profiteren van het bearish sentiment en ziet toe op short gaan in overgewaardeerde markten en markten in crisis omstandigheden.

Investeringsmaatschappijen en verzekeringsfondsen gebruiken eveneens actief short selling technieken. Zij zullen short gaan op de beurs of short gaan op aandelen om risico's af te dekken en de activa van hun cliënten te beschermen.

Ook steeds meer particuliere traders passen short selling strategieën toe. Hoewel deze marktdeelnemers op kleinere schaal handelen, kunnen zij als groep alsnog een grote impact hebben. Afhankelijk van het marktsentiment passen zij doorgaans day trading short selling technieken toe of zullen zij short gaan op basis van scalping strategieën.

Zelf short gaan op de beurs bij Admirals

Admirals is de perfecte partner als u aan de slag wilt met short selling. Naast uitstekende handelsvoorwaarden en concurrerende spreads bieden wij superieure trading software, technische hulpmiddelen en uitgebreide financiële educatie. Daarnaast hebben wij een Nederlandstalig team van experts die klaarstaan om u te assisteren en ondersteunen met het openen & managen van uw handelsaccount.

Het is raadzaam nieuwe strategieën en technieken zoals short gaan op de beurs, altijd eerst in een risicovrije omgeving te testen. Admirals biedt hiertoe trading simulators en een gratis demo account. Met een demo rekening kunt u risicovrij experimenteren en vertrouwdheid met de dynamiek van de markten en short gaan opbouwen.

Middels demo- ofwel paper trading kunt u de financiële markten risicovrij en in real time navigeren en uw trading vaardigheden verbeteren zonder dat uw kapitaal risico loopt. De rekening balans op een demo account bestaat immers geheel uit virtuele middelen. U kunt uw trading skills aanscherpen en experimenteren met de verschillende functies en mogelijkheden van het MetaTrader 4 of MetaTrader 5 handelsplatform. Met een live trading account kunt u tevens daadwerkelijk deelnemen aan het handelsverkeer.

Wilt u zelf direct aan de slag met trading? Klik op de onderstaande banner of de volgende links om een demo- of live trading account te openen:

Over Admirals

Admirals is een meermaals bekroonde, wereldwijd gereguleerde Forex- en CFD-broker en biedt handel op meer dan 8.000 financiële instrumenten via 's werelds populairste handelsplatformen: MetaTrader 4 en MetaTrader 5. Begin vandaag nog met handelen!

Risicobepaling

Dit materiaal bevat geen beleggings- of investeringsadvies en zou niet als zodanig moeten worden geïnterpreteerd, noch als een uitnodiging of aanbieding tot deelname in transacties in financiële instrumenten. Merk op dat dergelijke beurs- en trading analyse geen betrouwbare indicatie zijn voor toekomstige prestaties gezien het feit dat de relevante omstandigheden aan constante verandering onderhevig zijn. Alvorens u enige beslissingen maakt omtrent investeringen, beleggingen of trading, dient u advies in te winnen van een onafhankelijk, financieel adviseur om degelijk begrip van de geassocieerde risico’s te verkrijgen.

Jitanchandra Solanki
Jitanchandra Solanki Auteur Financiële Markten, Admirals, London

Jitanchandra is een auteur financiële markten met meer dan 15 jaar ervaring in valutahandel, indices een Amerikaanse aandelen. Hij is een geaccrediteerde markttechnicus met een BA Honorsgraad.