Short Selling Sau Vânzarea În Lipsă Pe Bursă

Short selling sau vânzarea în lipsă face posibilă investiția în sens descendent pe bursa de valori. Perioadele de declin sunt inevitabile pe piețele financiare. Puteți să profitați de aceste conjuncturi pentru a câștiga bani pe bursă prin intermediul vânzării în lipsă.

Ce Înseamnă Short Selling? Definiție

Short selling sau vânzarea în lipsă implică vânzarea unui instrument financiar pe care nu îl dețineți. Short selling face posibilă speculația în sens descendent pe piețele financiare. Aceasta oferă traderilor posibilitatea de a face bani atunci cand prețurile activelor financiare scad. Este previzionarea în sens descendent pe piața de valori. Este, de asemenea, folosit pentru acoperirea riscurilor în perioadele de declin temporar ale pieței.

Puteți Face Bani cu Short Selling?

Puteți câștiga cu adevărat bani pe bursa de valori prin intermediul short selling? DA!

Așa cum este posibil să câștigați bani pe bursă prin cumpărarea de acțiuni, este de asemenea posibil să faceți bani folosind short selling. Piețele financiare funcționează după două principii simple:

• Legea cererii și a ofertei
• Nefericirea unora este fericirea altora

Piețele financiare sunt un joc cu sumă zero. Toate câștigurile realizate de unii traderi corespund pierderilor suferite de alți traderi. Principiul short selling este de a face bani în timpul crizelor financiare sau corecțiilor pe piețele financiare.

Când deschideți o poziție de vânzare și câștigați bani, un trader care a fost cumpărător pe aceeași bursă, pierde bani. Piețele bursiere fiind ciclice, ele se confruntă permanent cu creșteri și scăderi. Prin urmare, este posibil ca un trader vânzător să câștige bani în timpul fazelor de corecție și a crizelor.

Filmul " The Big Short" explică modul în care traderii au făcut averi în timpul crizei subprime din 2008, deoarece au anticipat spargerea bulei speculative imobiliare din SUA.

Instrumente Disponibile Pentru Short Sell

• SDD
• CFDurile pe acțiuni (Total, Apple ...)
• CFDuri pe ETF-uri
• CFDuri pe indici (DAX, CAC40, S&P500 ...)
• CFDuri pe materii prime (aur, petrol WTI ...)
• Forex (EURUSD, USDJPY ...)
• CFDuri pe Cripto monede (Bitcoin, Dashcoin ...)
• CFDuri pe obligațiuni (Bund, T-Note)

Puteți vinde în lipsă aproape toate activele! Numeroasele restricții privind vanzarea în lipsă a acțiunilor fac aproape imposibil short sellingul oricărei acțiuni în afara Serviciului de decontare decalata (SDD).

Datorită CFD-urilor, puteți face short selling pe mii de instrumente financiare distribuite pe 7 piețe bursiere! Testați vânzarea în lipsă pe un cont demo Admirals, puteți specula în lipsă pe toate conturile noastre de tranzacționare:

• MetaTrader 4: Trade.MT4, Admiral Prime
• MetaTrader 5: Admiral. MT5, Admiral.Risk.Limit

Cum Se Face Short Selling Pe MT4

• Conectați-vă la contul dvs. de tranzacționare MetaTrader 4
• Deschideți graficul acțiunii pe care doriți să o vindeți în lipsă pe bursă
• Faceți clic pe New Order
• Introduceți numărul de acțiuni pe care doriți să le vindeți
• Apăsați butonul "Sell Market" pe MT4

O vânzare în lipsă a unui CFD pe acțiuni este rapidă și ușoară. Urmați aceiași pași ca și pentru achiziționarea unei acțiuni, cu excepția faptului că în loc să faceți clic pe butonul Buy pentru a finaliza tranzacția, trebuie să dați clic pe Sell.

Când Să Faceți O Vânzare Short Pe Bursă

1. În timpul unui crah bursier
2. În timpul unui scandal legat de o anumită companie
3. În cazul în care rezultatele și / sau publicațiile de indicatori dezamăgesc

Nimeni nu poate prezice viitorul cu certitudine! Cu toate acestea, există scenarii pentru care short sellingul poate fi adaptat în mod special.

Short Selling În Timpul Unui Crah Bursier

Vă amintiți crahul financiar din 2008? Sau de bula tehnologiei din 2000?

Piețele financiare sunt ciclice. Dintre ciclurile economice, ciclurile economice Juglar estimează durata unui ciclu între 8 și 10 ani. În istoria capitalismului această durată este surprinzător de precisă, de la începutul secolului al XIX-lea până în prezent. Nu există o diferență de 8 ani între explozia bulei internetului și criza subprime din 2008?

Ciclurile economice pot fi un bun început pentru analiză pentru a vă ajuta să anticipați un crah pe bursa de valori. Cu toate acestea, nu este suficient! Va trebui să vă completați analiza în funcție de strategia dvs.

Short Selling În Timpul Unui Scandal Legat De O Companie

Acest scenariu apare mai frecvent decât crizele financiare. Pe de altă parte, trebuie să se urmărească îndeaproape știrile economice.

Vă amintiți scandalul Volkswagen privind emisiile diesel din 2015?

Sursa: Admirals, MetaTrader 5 Ediția Supremă, VOW CFD, Grafic lunar - 1 mai 2012 - 24 ianuarie 2020, editat la 24 ianuarie 2020. Rețineți că performanțele trecute nu reprezintă un indicator fiabil al rezultatelor viitoare sau al performanțelor viitoare.

Spațiul evidențiat în roșu indică câteva luni în care prețul acțiunilor Volkswagen a scăzut, ca urmare a dezvăluirii informațiilor legate de emisiile de motorină. Declinul a anulat creșterea acțiunii germane din ultimii trei ani.

Să ai platforma potrivită și produsul potrivit pentru short sell pe piață este întotdeauna util în acest tip de configurație, în funcție de strategia dvs., desigur!

Vânzarea În Lipsă În Cazul Rezultatelor Și / Sau Publicațiilor Dezamăgitoare

În fiecare trimestru, companiile cotate la bursă își publică rezultatele activității. Analiștii își publică estimările privind cifrele financiare pe care le anticipează.

Dacă compania nu a realizat aceste estimări, unii traderi își vor vinde acțiunile, iar alții vor deschide noi poziții de vânzare în lipsă. După o serie de rezultate proaste sau, în cazul rezultatelor mult sub așteptări, compania ar putea intra într-un trend descendent.

Sursa: Acțiunea Alcoa, MetaTrader 5 Ediția Supremă Admirals, grafic săptămânal - 1 ianuarie 2017 - 24 ianuarie 2020, editat la 24 ianuarie 2020. Rețineți că performanțele trecute nu reprezintă un indicator fiabil al rezultatelor viitoare sau al performanțelor viitoare.

Imaginea de mai sus este un grafic al acțiunii Alcoa, al șaselea cel mai mare producător de aluminiu la nivel mondial.

După ce s-a bucurat de o creștere a prețurilor pe parcursul anului 2017, prețul acțiunilor Alcoa a început un trend descendent la mijlocul anului 2018.

Abilitatea de a participa la tranzacționare atât pe creșterea cât și pe scăderea pieței plasează traderii într-o poziție unică. Uneori, un trader dorește să participe la declinul pieței ca întreg, și nu doar la declinul unui titlu individual.

Acesta este un alt avantaj al vânzării în lipsă a CFD-urilor pe indici, cum ar fi CAC40 CFD, DAX CFD sau Dow Jones 30 CFD!

Cum Funcționează Vânzarea În Lipsă

1. Traderul împrumută titlul/acțiunea de la brokerul său
2. El îl vinde anticipând o scădere a prețului pieței bursiere
3. Pentru a-și închide poziția de vânzare, traderul răscumpără titlul
4. Investitorul își asumă diferența dintre prețul de vânzare și prețul de achiziție al titlului
5. Brokerul recuperează titlul împrumutat de către trader

O operație de short selling trece prin mai mulți pași. Pentru trader, tranzacția este aceeași ca și pentru o achiziție, cu excepția faptului că apasă butonul Sell în loc să apese butonul Buy.

Pe de altă parte, pentru brokerul online, o tranzacție de vânzare în lipsă necesită mai mulți pași intermediari atunci când procesează și execută ordinul de vanzare, decât atunci când cumpără de pe piață.

Vânzarea în lipsă este, de asemenea, numită short selling sau short. Pe piețele financiare, investitorii și operatorii de pe bursa de valori folosesc în mod regulat denumirea englezească pentru a vorbi despre el, limba engleză fiind limba de referință în piețele financiare.

Astfel, atunci când un investitor profesionist anunță că este Short, adică vânzător sau că este "scurt" pe piețe, înseamnă că el speculează asupra scăderii prețurilor unui activ bursier vânzându-l în lipsă.

Vânzările în lipsă implică speculații asupra scăderii valorii unui activ financiar, spre deosebire de cumpărare care implică speculații asupra creșterii activelor. Vânzarea în lipsă a unui instrument care în primul rând nu este deținut, vă permite să câștigați bani pe bursa de valori sau să vă protejați capitalul investit.

Short sellingul la început a fost operat pe un cont de acțiuni convenționale, pentru a specula pe activele la purtător, cum ar fi acțiunile sau obligațiunile. În prezent, vânzarea în lipsă pe un cont de valori mobiliare este restricționată și are sens pentru produsele derivate, cum ar fi CFD-urile. Într-adevăr, traderii și-au dat seama rapid că derivatele erau mai potrivite pentru short sell decât activele tradiționale.

Cum Se Face O Vânzare În Lipsă Pe MT5

• Conectați-vă la contul dvs. de tranzacționare MetaTrader 5
• Deschideți graficul acțiunii pe care doriți să o vindeți pe bursă
• Faceți clic pe New Order
• Introduceți numărul de acțiuni pe care doriți să le vindeți
• Apasați "Sell Market" pe MT5

Procedura este aproximativ identică cu cea de pe MetaTrader 4!

Cum Se Execută O Vânzare În Lipsă Pe MetaTrader Ediția Supremă

• Conectați-vă la contul dvs. de tranzacționare
• Adăugați Mini Terminal la graficul de tranzacționare al CFD-ului pe acțiuni ales de dvs.
• Completați numărul de puncte reprezentate de Stop Loss și riscul fix în euro pe care sunteți dispus să vi-l asumați în secțiunea de Calcul a dimensiunii lotului
• Apoi, faceți clic pe Settings referitoare la lot
• Acum puteți declanșa un ordin de vânzare la piață făcând clic pe butonul Sell sau plasa un ordin în așteptare utilizând coloana verticală roșie din stânga Mini Terminal

Sursa:Admirals MetaTrader 5 Ediția Supremă, CFD AC, Grafic M5

Exemplu De Short Selling Pe Acțiuni

• Vrei să vinzi în lipsă o acțiune Apple la 500 USD
• Doar faceți clic pe butonul "Sell" corespunzător titlului Apple pentru un short sell instantaneu
• La scurt timp prețul acțiunilor Apple scade la 450 USD.
• Vă închideți poziția de vanzare
• Câștigați: 500 (preț de deschidere) - 450 (preț de închidere) = 50 USD.

Short sellingul pe CFD este foarte ușor de executat. Pe platforma de tranzacționare, traderul poate vinde direct un titlu financiar fără să îl dețină. Profitul tranzacției va fi diferența dintre prețul de deschidere al poziției și prețul de închidere. Sell short pe bursă este mult mai ușor de făcut pe instrumente derivate, cum ar fi CFD-urile.

Decalajul Execuției Unui Ordin De Vânzare În Lipsă

Datorită pașilor adiționali față de un ordin de cumparare, executarea unui ordin de vânzare in lipsă este mai complexă și necesită mai mult timp pentru procesare.

Datorită noilor tehnologii și progresului în IT, ordinele short sell pot fi acum executate aproape instantaneu de către brokerii online, în același interval de timp ca un ordin de cumpărare.

Pentru a oferi una dintre cele mai bune execuții pentru ordinele clienților săi, Admirals a pus în aplicare o politică strictă privind calitatea execuției ordinelor pentru executarea acestora mai rapid și la cel mai bun preț.

Riscurile Short Selling

• Riscul pierderii capitalului
• Potențial nelimitat de pierderi
• Suspendarea cotațiilor

Riscul De Pierdere A Capitalului Dvs. Cu Short Selling

Ca și în cazul oricărei investiții pe bursă, riscul de pierdere există, de asemenea, și în contextul vânzării în lipsă.

Într-adevăr, ca în cazul oricărei investiții, atunci când deschideți o poziție de vânzare, riscați să vedeți piața evoluând în defavoarea dvs. Dacă aveți o poziție short sell deschisă pe o acțiune și prețul acțiunilor crește, veți suferi o pierdere din capitalul dvs. la închiderea ordinului de vânzare în lipsă pe bursă.

Risc De Pierdere Potențială Teoretic Nelimitat Cu Short Selling

Riscul de pierdere potențială teoretic nelimitat cu vânzarea în lipsă rezultă direct din punctul anterior. Când cumpărați o acțiune la bursă, riscul de pierdere este limitat la valoarea acțiunii. Dacă prețul acțiunilor ajunge la 0 €, ați pierdut suma pe care ați plătit-o pentru a cumpăra acțiunile.

Pe de altă parte, dacă vindeți o acțiune, valoarea pierderilor dvs. va fi măsurată prin creșterea prețului pentru acea acțiune. Dacă prețul acțiunii dumneavoastră crește cu 50 €, pierdeți 50 €. Riscul este simplu: nu există, teoretic, nicio limită la creșterea prețului unei acțiuni. De aici, și denumirea de pierdere potențială teoretic nelimitată.

Vânzarea În Lipsă - Riscul De Suspendare A Cotațiilor

Riscul de suspendare a cotațiilor pentru instrumentul pe care îl vindeți scurt este cel mai semnificativ risc în timpul unui short sell.

Când vindeți în lipsă, vindeți un titlu bursier pe care l-ați împrumutat. Doar atunci când îl cumpărați, la sfârșitul ordinului dvs. scurt, încasați profitul potențial. Problema este că o bursă poate suspenda cotațiile pentru titlul dumneavoastră.

Astfel, dacă operatorul bursei consideră că acțiunea a scăzut prea repede într-un timp prea scurt, aceasta poate suspenda cotarea. În acest caz, nu vă puteți închide poziția pentru a vă încasa profiturile, deoarece nu puteți cumpăra valorile mobiliare împrumutate, atât timp cât piața este închisă. Va trebui să așteptați redeschiderea cotațiilor și riscați un potențial decalaj în dezavantajul dvs.

Short Sell - Riscul De Short Squeeze

Un squeeze apare pe bursa de valori atunci când prețurile acțiunilor scad brusc și rapid după un anunț nefavorabil. La nivel grafic, de multe ori survine după o spargere în jos a unui suport sau a unei figuri de inversare, care este un semnal de vânzare cu excepția faptului că investitorii experimentați profită rapid de această scădere pentru a reveni pe cumpărare, și astfel împing și mai puternic evoluția prețului. Ei vor considera că noua valoare a activului care a scăzut a devenit atractivă și vor cumpăra în masă.

Prețurile se întorc brutal, ceea ce prinde în capcană vânzătorii în lipsă. Acest efect este agravat de lichiditatea și afluxul de ordine de cumpărare fără contrapărți vânzătoare, deoarece toată lumea dorește să cumpere. În loc să riște pierderi foarte mari, vânzătorul în lipsă va prefera să răscumpere.

Short Selling - Volkswagen Cel Mai Mare Short Squeeze Din Toate Timpurile

În 2008, sectorul automobilelor a atins fundul sacului din cauza efectelor indirecte ale crizei subprime. Fondurile speculative și speculatorii au vizat acțiunile din acest sector în sens descendent. Volkswagen a fost o pradă ideală pe care să se poziționeze în sens descendent.

Sursa: Admirals MetaTrader 5 - Volkswagen, Grafic săptămânal - august 2008 - ianuarie 2009, editat la 24 ianuarie 2020. Rețineți că performanțele trecute nu reprezintă un indicator fiabil al rezultatelor viitoare sau al performanțelor viitoare.

În perioada 17-24 octombrie 2008, acțiunile Volkswagen au scăzut cu mai mult de 50%. În următoarele două zile de tranzacționare (27 și 28 octombrie 2008), au crescut brusc de la 200 la 1000 de euro, adică o creștere exponențială de 400%!

Această revenire spectaculoasă se explică prin consolidarea poziției Porsche în capitalul Volkswagen de la 35 la 42,6% și deținerea opțiunilor call în proportie de 31,5%. Astfel, participația Porsche s-a ridicat la 74,1%. Landul german, Saxonia Inferioară, preferând să-și păstreze titlurile, a rămas disponibil pe piață doar 6% din volumul flotant.

Atunci când speculatorii au aflat această știre și și-au văzut scenariul negativ întorcându-se împotriva lor, ei s-au grăbit să cumpere titlul pentru a-și limita pierderile. Dar, deoarece au existat puține acțiuni în circulație pe piață, această situație a provocat cel mai mare short squeeze din istorie.

Fără a neglija aspectul emoțional care este fără îndoială negativ pentru vânzătorii în lipsă, acesta rămâne un fenomen temporar de câteva zile. Cel mai adesea, nu creează o consecință semnificativă asupra tendinței de fond a pieței.

Cum Să Vă Protejați De Riscurile Unei Short Sell

• Inserați stop loss pe ordinele de vânzare în lipsă
• Utilizați instrumentele de protecție împotriva volatilității
• Alegeți un broker cu protecție împotriva balanței negative

Short selling poate fi riscant, dar există 3 modalități simple de a vă proteja împotriva potențialelor pierderi legate de vânzarea în lipsă.

Inserarea unui stop loss este cel mai simplu mod de a vă proteja. Vă permite să definiți în prealabil riscul pierderilor maxime pe care le tolerați pe poziția dvs. short sell. Deși este un instrument util care ar trebui utilizat în mod sistematic, acesta nu exclude riscul de slippage și al gap-urilor de pe bursă.

Pentru a diminua riscurile de slippage și volatilitate excesivă, Admirals vă oferă un set de instrumente pentru protecția împotriva volatilității. Astfel, vă extindeți nivelul de protecție împotriva riscurilor asociate short selling.

Pentru a-și proteja cel mai bine clienții, Admirals a introdus și o politică de protecție împotriva soldului negativ. Chiar dacă contul dvs. este negativ, acesta va fi resetat automat la 0 €. Deci, nu riscați să pierdeți mai mult decât capitalul inițial.

Vânzarea În Lipsă Și Dividendele

Vânzătorii în lipsă nu pot încasa dividendele asociate valorilor mobiliare pe care dețin poziții.

Nu este defapt un risc, este mai degrabă o consecință logică. În timpul unei vânzări în lipsă pe acțiuni, vânzătorul nu beneficiază de distribuirea dividendelor pur și simplu pentru că nu deține titlul de valoare, ci doar îl închiriază de la brokerul său. Dividendele sunt încasate de creditor, care este proprietarul real al acțiunilor.

Efectul De Levier Și Vânzarea În Lipsă

Short sellingul beneficiază, de asemenea, de efectul de levier, la fel ca și pozițiile de cumpărare pe CFD.

În mecanismul său, funcționarea vânzării în lipsă implică indirect utilizarea unui efect de levier deoarece vindem valori mobiliare pe care nu le deținem, adică sperăm să generăm câștiguri din capital pe care nu îl deținem. Deși, de fapt, traderul va putea să vândă titluri de valoare pentru o valoare echivalentă cu capitalul pe care îl deține în contul său de tranzacționare.

Este destul de posibil să vindeți în lipsă pe o piață cu ajutorul efectului de levier, este suficient să deschideți poziții pe produse financiare care oferă levier. În cazul în care efectul de levier este limitat pentru produsele bursiere tradiționale, cum ar fi acțiunile, CFD-urile permit să utilizați un efect de levier mai important și, în general, personalizabil într-o anumită măsură, astfel încât să puteți profita de oportunități de short selling pe numeroase instrumente, chiar și cu un capital modest.

Efectul de levier permite creșterea expunerii pe piață și investiții mai mari decât capitalul disponibil, grație brokerului. Acesta este un avantaj, deoarece câștigurile potențiale vor fi multiplicate, dar și un risc în măsura în care pierderile sunt, de asemenea, majorate.

De asemenea, puteți utiliza efectul de levier pentru diversificarea pe piețe având la dispoziție același capital.

Oportunități Pe Piață Și Short Selling

Dacă ne referim la cuvântul criză în chineză, nu se poate traduce direct. Într-adevăr, se referă atât la o criză financiară, dar se referă, de asemenea, la noțiunea de oportunitate! De aceea convine perfect piețelor financiare. Orice criză generează oportunități ce pot fi exploatate. Există 2 moduri de a profita de oportunitățile din perioadele de criză pe o bursă de valori:

1. Profitați de declin cu poziții short sell pe piață
2. Profitați de prețurile scăzute pentru a cumpăra active cu potențial ridicat la prețuri mici

Cine Câștigă Bani Din Short Selling

• Fondurile de hedging
• Băncile de investiții
• Traderii profesioniști

Fondurile de hedging, cunoscute și sub denumirea de fonduri speculative, sunt de departe actorii din piață care fac cei mai mulți bani din short selling. Într-adevăr, aceste fonduri de hedging sunt, în general, specializate în strategii de investiții specifice anumitor condiții de piață. 2 dintre cele mai populare strategii din cadrul acestor instituții financiare sunt:

• Strategie Long Short
• Strategie Short Only (focusată doar pe short)

Strategia Long Short încearcă să se poziționeze pe piețe atât pe sens ascendent, cât și pe sens descendent, pentru a acoperi și a profita de toate ciclurile pieței. Strategia Short Only constă în deschiderea exclusivă a pozițiilor short prin intermediul vânzării în lipsă, concentrându-se doar pe piețele supraevaluate sau pe cele în criză.

Băncile de investiții sunt, de asemenea, jucători activi în utilizarea short selling, deși din punct de vedere al volumului, pozițiile lor sunt mai puțin importante decât ale fondurilor speculative. Băncile de investiții folosesc vânzarea în lipsă în principal pentru acoperirea riscurilor în scopul de a proteja activele clienților lor și, mai rar, într-o abordare speculativă.

Traderii profesioniști sunt de obicei foști traderi angajați ai diverselor instituții financiare care investesc pe cont propriu. Deși se numără printre cei mai mici jucători de pe piață în ceea ce privește dimensiunile portofoliilor și pozițiile deschise, aceștia sunt totuși printre cei mai activi! Într-adevăr, aceștia investesc adesea având o abordare de tip scalping și tranzacționare intraday, ceea ce îi determină să ia multe poziții scurte zilnic, în funcție de oportunitățile pieței.

Rolul Short Selling În Istorie

Crearea vânzării în lipsă a apărut odată cu crearea piețelor bursiere organizate, începând cu piețele de acțiuni. Pe măsură ce piețele de acțiuni s-au diversificat în ceea ce privește produsele financiare oferite, short selling s-a extins la fiecare dintre aceste active noi.

Primul Caz Cunoscut De Vânzare Short A Avut Loc În 1609

Prima operațiune de short selling de care avem știință datează cu mai mult de patru secole în urmă, în 1609! Isaac Le Maire era la vremea respectivă unul dintre acționarii principali ai Companiei Olandeze a Indiilor Orientale. În timp ce în Franța, în 1600 și 1604, au fost create alte două Companii ale Indiilor Orientale, Isaac Le Maire anticipează o scădere a activității Companiei Olandeze a Indiilor Orientale.

El decide să vândă acțiuni ale Companiei, dar vinde mai multe decât deține și trebuie să livreze acțiunile pe care nu le are încă și trebuie să livreze titlurile mobiliare într-un interval de 1 și 2 ani mai târziu!

Deși operațiunea s-a dovedit a fi un eșec, companiile franceze concurente dând faliment, prima vânzare în lipsă din istorie a avut loc, iar utilizarea sa va lua amploare.

Primul Fond De Investiții Care A Integrat O Strategie De Vânzare În Lipsă

În 1949, finanțistul Alfred Winslow Jones a creat primul fond de hedging - un fond de investiții speculative - care încorporează o strategie Long/Short. Această nouă strategie implică cumpărarea de acțiuni ale companiilor despre ale căror prețuri se crede că vor crește, în timp ce se vor vinde în lipsă acțiuni ale companiilor care se estimează că sunt fie supraevaluate sau în dificultate.

Această nouă strategie a fost adoptată pe scară largă de către fondurile de investiții din întreaga lume. Începând cu anii 2000, în fiecare an între 25% și 35% din fondurile de investiții funcționează cu o strategie de long short.

Georges Soros Și Short Sell-ul Împotriva Lirei Sterline

Georges Soros este unul dintre cei mai mari traderi din istorie. El și-a construit reputația și averea grație short selling!

Într-adevăr, în 1992, George Soros anticipează o criză pe lira sterlină (moneda Regatului Unit). Apoi decide să shorteze (vândă în lipsă) masiv lira sterlină pe piețele financiare. Contextul economic deja negativ privind viitorul monedei britanice, precum și decizia Băncii Centrale a Angliei de a devaloriza moneda, îi dau dreptate.

Datorită vânzărilor sale short sell, Georges Soros a câștigat 1,1 miliarde de dolari într-o singură noapte și porecla bărbatului care a dat de pământ cu Banca Angliei.

El s-a remarcat din nou pe piețele financiare anticipând criza pieței bursiere din Japonia din anii 1990 profitând din nou de scăderea piețelor datorită short selling.

Strategii De Short Selling

Strategiile de short selling sunt prin natura lor strategii speculative pe termen scurt și mediu. Câștigul maxim al unei strategii de tranzacționare short sell este echivalent cu prețul activului la momentul executării ordinului de vânzare.

Short sellingul necesită o analiză bună și o sincronizare bună în timp în comparație cu declinul titlului. Baza unei strategii de vânzare în lipsă este de a cunoaște bine piața pe care doriți să o tranzacționați și de a o urmări îndeaproape pentru o perioadă lungă de timp.

Strategie De Acoperire Prin Vânzare Short

Utilizarea short sellingului în contextul unui hedging, de acoperire a riscurilor, este cea mai răspândită utilizare în rândul băncilor de investiții.

Într-adevăr, un investitor pe termen lung poate utiliza vânzarea în lipsă pentru a-și limita pierderile sau pentru a-și proteja profiturile în timpul corecției pieței. Fie că este vorba de o corecție temporară sau de începutul unei scăderi semnificative a trendului.

Această strategie simplă este aceea de a deschide o poziție de vânzare short de aceeași dimensiune ca poziția lungă deja deschisă pe acest titlu sau pe un titlu corelat. Traderul poate profita de scăderea temporară a pieței pentru a genera câștiguri suplimentare, păstrând în același timp poziția sa inițială de cumpărare.

În eventualitatea unei întoarceri a prețurilor pieței, acesta poate oricând să iasă din poziția sa lungă înainte ca aceasta să devină perdantă și să-și mențină poziția scurtă până la sfârșitul trendului descendent.

Strategia De Vânzare Short Pe DAX CFD

Sursa: Admirals MT5, CFD DAX30, graficul M5

O strategie de tranzacționare simplă de sell short pe DAX 30 este de a urmări calendarul economic și, în special, indicatorul de încredere ZEW.

Indicele german, în general, reacționează bine la publicarea indicatorului ZEW. Dacă valoarea publicată este mai mică decât valoarea așteptată, puteți anticipa o scădere a prețurilor DAX30 și să faceți short selling.

Vânzarea în lipsă pe bursa de valori poate aduce câștiguri foarte semnificative. În perioadele de criză economică, este probabil strategia de tranzacționare cu cele mai mari așteptări de câștig.

Strategia De Vânzare În Lipsă Cu Analiză Tehnică

Una dintre cele mai răspândite strategii de vânzare în lipsă utilizate în analiza tehnică este aceea de a vă poziționa după confirmarea unui breakout în scadere pe un trend ascendent.

Cea de-a doua strategie de vânzare în lipsă este identificarea unei figuri de întoarcere în sens descendent, cum ar fi un head and sholders, un triunghi descendent sau un double top. Pentru a spori șansele de câștig, puteți combina breakoutul în sens descendent pe trend ascendent + validarea unei figuri de întoarcere.

Cea de-a treia strategie de vânzare în lipsă este aceea de a tranzacționa diferențele de preț cu mediile mobile sau intersecția lor descendentă.

De exemplu, utilizați mediile mobile de 50 și 200 de zile (MM50 și MM200).

• Dacă MM200> MM50, tendința este descendentă, MM200 jucând rolul de rezistență. O poziție short sell în apropierea MM200 ar reprezenta o oportunitate de a tranzacționa pe o scădere mai pronunțată a activelor financiare.
• Dacă MM50> MM200, tendința este ascendentă, MM200 jucând rolul de suport. O poziție scurtă la spargerea MM50 ar fi o oportunitate de a viza un obiectiv pe MM200 fără a pune sub semnul întrebării tendința ascendentă.

Sursa: Admirals MT5 Ediția Supremă - #USDJPY, grafic orar. Interval de date: 17 decembrie 2019 - 24 ianuarie 2020 - Editat la 24 ianuarie 2020. Rețineți că performanțele trecute nu reprezintă un indicator fiabil al rezultatelor viitoare sau al performanțelor viitoare.

Restricții Și Interzicerea Short Selling De Către AMF

Short sellingul a fost interzis de mai multe ori de diferite autorități de reglementare, cum ar fi AMF (Autoritatea Piețelor Financiare) din Franța, și nu toate instrumentele financiare sunt disponibile pentru a specula în sens descendent.

În Franța, short sellingul nu este autorizat în cadrul unui PEA (Plan de economisire în acțiuni), ci numai în SRD (Serviciul de decontare decalata). Și din nou, nu toate acțiunile sunt eligibile, cele din grupul SRD long nu pot fi vândute în lipsă.

Autoritatea de reglementare intervine, de asemenea, în anumite cazuri, pentru a interzice short sell-ul pentru anumite acțiuni în perioade de criză sau dacă cotația pe bursă a unei companii este atacată de speculatori după rezultate proaste sau un scandal, ca cel al Renault cu afacerea Carlos Ghosn, sau în cazul Volkswagen privind poluarea.

În condiții excepționale, autoritățile financiare intervin, și acesta a fost cazul în 2011, când piețele financiare încă sufereau ravagiile crizei. În Franța AMF, a interzis la vânzare în lipsă anumite titluri de valoare cum ar fi: April Group, AXA, BNP Paribas, CIC, CNP Assurances, Crédit Agricole, Euler Hermes, Natixis, Societe Generale si SCOR.

Începând cu 1 noiembrie 2012, AMF impune vânzătorilor în lipsă să își publice pozițiile asupra companiilor franceze. Toată lumea poate vedea pozițiile scurte pe fiecare companie. Publicarea ordinelor de vanzare este disponibilă în secțiunea "Consolidarea publicațiilor referitoare la vânzarea în lipsă" a site-ului AMF.

Restricții Și Interzicerea Short Selling De Către ESMA

Din noiembrie 2012, Autoritatea europeană pentru valori mobiliare și piețe (European Securities and Markets Authority, a supravegheat activitățile de vânzare în lipsă la nivel european pentru a se evita abuzurile pe piață.

Aceste interdicții temporare sunt menite să protejeze companiile în momente de incertitudine economică, victime ale speculatorilor care pot vinde titluri de valoare în lipsă.

Vânzările în lipsă SRD și PEA nu sunt întotdeauna posibile, astfel încât CFD-urile, fără restricții de reglementare, rămân una dintre cele mai bune metode de short sell pe bursă.

De Ce Apar Interdicții La Vânzarea În Lipsă

Interdicțiile sau restricțiile privind short sellingul în general sunt făcute pentru a proteja companiile și pentru a preveni abuzurile din partea speculatorilor lipsiți de scrupule. Există 2 motive principale pentru a justifica o interdicție sau o restricție a vânzării în lipsă:

• Interzicerea short selling din motive economice
• Interzicerea short selling din motive legale

Interzicerea Short Selling Din Motive Economice

Când prea mulți speculatori vând simultan short o acțiune, prețul acesteia se poate prăbuși. Investitorii care caută investiții pe termen lung pot deveni circumspecți referitor la această acțiune. Investitorii pot decide să-și vândă acțiunile, ceea ce accentuează spiralele descendente ale acțiunii în cauză.

Acest efect de bulgăre de zăpadă poate face să se prăbușească evaluarea pe bursă a unei companii, datorită prețurilor subevaluate.

Pentru societatea în cauză există interese reale: se poate confrunta cu refuzuri la cererile de împrumuturi pentru a-și finanța fluxul de numerar, furnizorii săi îi pot refuza facilitățile de plată de teama de a nu fi plătiți ...

Riscul este acela că societățile care sunt viabile din punct de vedere economic și care oferă locuri de muncă, se află în stare de faliment sau în mare dificultate, fără nici o justificare, doar pentru că titlul lor a atras atenția prea multor vânzători simultan.

Interzicerea Short Selling Din Motive Legale

Este vorba de o interdicție de a vinde în lipsă o acțiune (sau mai multe) pentru a asigura funcționarea adecvată a pieței și pentru a preveni comiterea de contravenții de către speculatori lipsiți de scrupule.

Principalul delict vizat este riscul de Manipulare a prețului prin vânzarea în lipsă.

Această operație se realizează în trei etape:

• Se alege un titlu cu volatilitate ridicată și care provoacă îngrijorare
• Se răspândesc zvonuri alarmante și negative referitoare la aceste piețe
• Se deschid ordine de vânzare în lipsă de dimensiuni semnificative

Speculatorul în delict folosește aici temerile de pe piață pentru a genera un efect auto-îndeplinit prin crearea condițiilor favorabile unei mișcări de panică de vânzare pe un titlu și declanșează mișcarea descendentă cu un ordin de vânzare în lipsă important. Ceilalți jucători de pe piață se vor panica, își vor vinde rapid activele, accentuând declinul titlului și fraudatorul va face o mulțime de bani.

În spatele acestui tip de manipulare se pot ascunde 2 motive:

1. Să se câștige o grămadă de bani rapid prin sacrificarea unei acțiuni la bursă
2. Să se preia controlul asupra unei companii cotate la bursă la un cost redus, acțiunile devenind mult mai ieftine.

Short Selling - Normele De Protecție Pentru Autoritățile Financiare

Pentru a preîntâmpina riscurile pe care short sellingul le induce asupra companiilor, autoritățile de pe piața financiară au adoptat reguli stricte.

Principala regulă de protecție împotriva speculatorilor de short sell se referă la brokerii și intermediarii financiari care efectuează tranzacția între trader, care împrumută titlurile de valoare și creditorul, care îi împrumută valorile mobiliare traderului. Autoritățile de reglementare vor solicita brokerilor să dețină un procent din valorile mobiliare împrumutate.

De exemplu, în cazul în care un trader dorește să vândă în lipsă 100 de acțiuni ale Total SA, AMF poate solicita brokerului care acționează ca intermediar să dețină cel puțin 70% din valorile mobiliare, adică 70 de acțiuni Total SA.

A doua regulă de protecție utilizată de autoritățile de reglementare este obligația de a publica pozițiile de vânzare în lipsă deținute în portofoliu. Odată ce ați vândut mai mult decât un anumit procent din acțiunile unei companii, trebuie să anunțați autoritatea de reglementare și să vă faceți publică poziția. În Franța, AMF stabilește acest prag la 0,5% din capitalul unei societăți.

Ultima regulă impusă de autoritățile de reglementare este obligația de a împrumuta în avans titlurile. Nu mai este posibil să se facă Naked Short Selling, adică Vânzare în lipsa nudă.

Care Este Vânzarea În Lipsă Nudă - Naked Short Selling

Atunci când un trader vinde titluri pe care nu le-a împrumutat, le va împrumuta în ultimul moment pentru a asigura livrarea valorilor mobiliare cumpărătorului. Acest sistem permite traderului care vinde short să-și limiteze expunerea cât mai mult posibil și să partajeze riscul către celelalte părți ale tranzacției.

Această practică este acum interzisă de aproape toate autoritățile de reglementare, pentru a limita potențialele abuzuri și tentații pe care le pot avea speculatorii.

Diferența Dintre Vânzarea În Lipsă Și Vânzarea În Lipsă Nudă

Vânzarea în lipsă nudă implică vânzarea short a unui titlu pe care nu-l aveți. Potrivit multor experți de pe piețele financiare, aceasta denaturează comportamentul piețelor financiare, deoarece nu există capital. În realitate, aceasta descurajează investitorii pe termen lung care nu beneficiază de dividende și de avantajele deținerii de acțiuni.

Unii critici o consideră o modalitate de a manipula prețurile acțiunilor pentru a profita de declin. Cu toate acestea, este dificil să se dovedească acest lucru.

Vânzarea în lipsă nudă sau Naked Short Selling este acum interzisă de aproape toate autoritățile de reglementare, pentru a limita potențialele abuzuri și tentații pe care le pot avea speculatorii. Pe de altă parte, vânzarea în lipsă clasică, devreme ce este reglementată, rămâne în întregime legală și permisă.

Vânzarea În Lipsă vs Vânzarea La Termen

Vânzarea la termen presupune vânzarea unui activ pe care-l dețineți astăzi la prețul pieței, în vreme ce vă angajați să îl livrați la o dată viitoare specificată la momentul negocierii contractului.

Vânzarea la termen a fost inițial introdusă pe piața de mărfuri prin utilizarea contractelor la termen sau a contractelor futures sum se spune în limba engleză. Dacă fermierii au considerat că prețurile erau destul de ridicate pentru a-și vinde producția la termen, în cazul în care prețurile curente nu le conveneau, ei puteau alege să-și vândă producția la prețul pieței după un an, în conformitate cu modelul tradițional.

Vânzările la termen au devenit repede populare pentru investitorii care au văzut în aceasta un potențial speculativ: dacă se anticipează că prețurile vor fi mai mari într-un an decât sunt astăzi, aceasta va permite după livrare să se revândă bunurile la prețul curent și încasând diferența.

Odată cu emanciparea din punct de vedere financiar, speculatorii au evoluat de la contractele futures la vânzările la termen: tranzacționează doar fluxurile de numerar fără a trebui să livreze activele (cacao, petrol, etc.).

La fel ca short selling, vânzarea la termen permite speculația în sens descendent pe piețele financiare, fie pe o piață organizată, fie pe piața over-the-counter. Odată ce contractul de vânzare la termen a fost stabilit, traderul trebuie să aștepte până la data expirării contractului pentru a-și încasa profiturile.

Short sellingul oferă speculatorilor posibilitatea de a-și răscumpăra acțiunile înapoi pentru a-și închide poziția în orice moment. În cazul unei schimbări a condițiilor pieței, investitorul poate reveni asupra deciziei sale după câteva ore, săptămâni sau luni, atâta timp cât piața este deschisă.

Vânzările în lipsă se disting prin flexibilitate!

Formula Matematică A Unui Short Selling

• (Prețul de vânzare - prețul de cumpărare) x Numărul de titluri = Costul tranzacției
• Preț de vânzare = Prețul la care traderul vinde titlurile financiare
• Prețul de achiziție = Prețul la care traderul răscumpără titlurile vândute
• Numărul de titluri = Numărul de titluri vândute de trader
• Costul tranzacției = Comisionul Brokerului

Rezultatul acestei formule este:

1. Pozitiv: traderul a realizat un profit net
2. Negativ: traderul a realizat o pierdere netă.

Formula matematică a short selling este relativ simplă. În mod implicit, brokerii online prezintă întotdeauna câștiguri sau pierderi nete pe platformele de tranzacționare. Adică, comisionul pe care îl facturează traderului pentru efectuarea vânzării în lipsă a fost deja dedus.

Cu cât prețul de răscumpărare al acțiunilor este mai scăzut față de prețul dvs. de vânzare, cu atât mai mulți bani veți face. Cu alte cuvinte, cu cât scade prețul acțiunii vândute în lipsă, cu atât veți avea mai mult profit.

Dimensiunea Socială A Short Selling Și Aléa Moral

Vânzarea în lipsă provoacă o dezbatere reală în cadrul comunității financiare, dar și între economiști și cercurile politice. Principalul argument avansat este dimensiunea socială a vânzărilor în lipsă și consecințele acesteia asupra economiei "reale".

În speță, în special, dificultățile întâmpinate de întreprinderile care se confruntă cu multe vânzări short pe titlurile lor și consecințele pentru angajații lor (planuri sociale, disponibilizări), care sunt suportate de către companii cât și de angajații acestora. Vânzarea în lipsă este, de asemenea, denunțată, deoarece poate provoca crize financiare la scară națională sau chiar continentală.

Aléa moral al vânzării în lipsă reprezintă atât o problemă morală, cât și o problemă etică. Într-o vânzare în lipsă, intermediarii financiari acordă speculatorilor titluri investitorilor pe termen lung. Investitorul pe termen lung are interesul de a vedea creșterea valorii titlurilor sale. Cu toate acestea, prin împrumutarea titlurilor de valoare speculatorilor, aceștia favorizează, pe termen scurt, și uneori pe termen lung, scăderea titlurilor menționate.

Short Selling-ul Este Benefic Pentru Piețele Bursiere

• Short sellingul reglementează în mod natural bursele
• Short sellingul aduce lichiditate în piețele financiare
• Vânzătorii short lansează alerte pentru a detecta frauda

Susținătorii vânzării în lipsă evidențiază rolul său de regulator natural al pieței. Atunci când piețele au perioade îndelungate de creșteri neîntrerupte provoacă dezechilibre, activele fiind umflate în mod artificial din cauza euforiei investitorilor. Vânzarea în lipsă este o modalitate naturală de a readuce activele la valoarea lor reală, pe măsură ce speculatorii fac presiunii asupra scăderii prețului unui activ.

Ilustrația perfectă a acestui mecanism de autoreglare este voința guvernului chinez de a liberaliza short sellingul pe piață, unde există numeroase acțiuni supraevaluate datorită lipsei de transparență și comunicare. Supraevaluarea companiilor este în sine, pe termen lung, la fel de dăunătoare atât pentru companie cât și pentru acționarii săi, ca si subevaluarea de altfel.

Vânzările în lipsă permit de asemenea apariția lichidității pe piețele care prin natura lor sunt lipsite de lichiditate. Lichiditatea este esențială pentru a atrage investitorii, ea le garantează că își pot revinde titlul la momentul dorit. Din punct de vedere istoric, vânzarea în lipsă este mai eficientă decât orice instrument aflat la dispoziția autorităților de reglementare astăzi pentru a atrage lichidități pe o piață.

Întrucât short sellingul prezintă riscuri semnificative, traderii îl utilizează numai după o analiză amănunțită a unei companii. Ei nu analizează doar cifrele financiare. După detectarea anomaliilor în managementul afacerii sau în rapoartele financiare, vânzătorii în lipsă se poziționează masiv la vânzare. Aceste poziții financiare forțează autoritățile publice și cele de reglementare să se intereseze referitor la vânzători, dar și la compania atacată. Astfel, fraudele cu consecințe dezastruoase pe termen lung pot fi detectate și oprite grație vânzării în lipsă.

Putem cita exemplul Herbalife, o companie farmaceutică ale cărei produse aveau un conținut de plumb de până la de 10 ori peste valoarea admisă, cu grave consecințe asupra sănătății consumatorilor. Dacă autoritățile ar fi cercetat în primul rând compania în urma reclamațiilor consumatorilor, dar nu, doar după ce mai multe hedge fonduri s-au poziționat masiv pe scădere, autoritățile au cercetat în detaliu situația și au detectat fraude interne.

Short Selling - Lista Acțiunilor Americane Cele Mai Vândute În Lipsă

În general, cele mai vândute acțiuni în lipsă sunt fie cele ale unor companii în dificultate financiară, fie cele care sunt afectate de știri negative. Acestea sunt cele două motive principale pentru care acțiunile respective sunt ținta vânzătorilor short.

Pentru a afla dacă acțiunea este mai mult sau mai puțin vândută în lipsă, informați-vă referitor la flotarea short care corespunde procentului de acțiuni în circulație care sunt vândute în lipsă. Dacă acest raport este ridicat, riscul de short squeeze este la fel.

Iată lista acțiunilor americane cele mai vândute în lipsă cu o capitalizare de piață de peste 20 de miliarde de dolari la data de 29 martie 2019 (Sursa Finviz):

• Tesla: 20,81%
• Sirius: 15,75%
• Sprint Corporation: 15,43%
• Hormel Foods: 12,76%
• AMD: 11,19%
• Eli Lilly & Company: 10,07%
• Fiserv: 9,19%
• Square: 8,73%
• VMware: 8,39%
• United Continental Holdings: 7,91%

Dobânzile Pentru Instrumente Derivate Și CFD-uri Short Selling

Produsele derivate din piața over-the-counter (OTC) permit speculația pe piețele financiare și să se profite de mișcările descendente de pe piață evitând în același timp alea moral și impactul negativ asupra economiei reale.

CFD-urile sunt contracte financiare, contracte de diferență sau contracte pentru diferență. Atunci când tranzacționați printr-un CFD, investiți într-un contract care replică prețul activului suport, dar nu dețineți suportul respectiv. De exemplu: un CFD pe acțiuni Tesla vă permite să profitați de oportunitățile de creștere și de scădere a prețurilor legate de variația cotației Tesla, dar fără să o dețineți direct.

Faptul de a nu deține activul suport permite traderilor CFD să nu aibă niciun impact asupra valorii activului pe piață. Prin urmare, chiar și în cazul în care traderul vinde în lipsă un CFD pe acțiuni Renault de 100 de milioane de euro, acesta nu riscă să provoace falimentul acțiunii Renault, nici concedierea a mii de angajați, în timp ce profită de scăderea prețului acțiunilor.

Formare Forex

• Cum să tranzacționați pe bursă fără pierderi de bani
• Care este cel mai profitabil indicator Forex?
• Top 10 aspecte legate de money management pentru piața Forex

Despre Admirals

Ca broker reglementat, oferim acces la unele dintre cele mai utilizate platforme de tranzacționare din lume. Puteți tranzacționa prin noi CFD-uri, acțiuni și ETF-uri. Iată un articol recapitulativ De ce să tranzacționați cu Admirals!

Datele furnizate oferă informații suplimentare cu privire la toate analizele, estimările, prognozele, previziunile, studiile de piață, perspectivele săptămânale sau alte evaluări sau informații similare (sub denumirea de "Analiză") publicate pe site-ul Admirals. Înainte de a lua orice decizie de investiție, vă rugăm să acordați o atenție deosebită următoarelor aspecte:

1. Aceasta este o comunicare de marketing. Conținutul este numai pentru scopuri informaționale și nu trebuie interpretat ca un sfat sau recomandare de investiții. Acesta nu a fost elaborat în conformitate cu cerințele legale de promovare a independenței cercetării în domeniul investițiilor și nu este supus niciunei interdicții de tratament înainte de difuzarea cercetării în domeniul investițiilor.
2. Orice decizie de investiție este luată de fiecare client pe cont propriu, în timp ce societatea Admirals AS (Admirals) nu este responsabilă pentru nici o pierdere sau daună rezultată ca urmare a acestei decizii, indiferent dacă este sau nu bazată pe conținut.
3. Pentru a proteja interesele clienților noștri și obiectivitatea analizei, Admirals a instituit proceduri interne adecvate pentru prevenirea și gestionarea conflictelor de interese.
4. Analiza este pregătită de un analist independent (denumit în continuare "Pierre Perrin-Monlouis") pe baza estimărilor personale ale lui Jérémy Delsol (Analist financiar).
5. Cu toate că au fost făcute toate eforturile rezonabile pentru a asigura fiabilitatea tuturor surselor de conținut și pentru a ne asigura că toate informațiile sunt prezentate într-o manieră inteligibilă, în timp util, exactă și completă, Admirals nu garantează exactitatea sau exhaustivitatea informațiilor cuprinse în analiză.
6. Orice tip de performanță trecută sau modelată a instrumentelor financiare prezentate în conținut nu trebuie interpretat ca o promisiune, garanție sau implicare explicită sau implicită de către Admirals a oricărei performanțe viitoare. Valoarea instrumentului financiar poate crește și scădea, iar păstrarea valorii activului nu este garantată.
7. Produsele cu efect de levier (inclusiv contractele pentru diferență) sunt speculative și pot duce la pierderi sau profituri. Înainte de a începe să tranzacționați, asigurați-vă că înțelegeți riscurile implicate.