SMC Trading | Comprendere lo Smart Money Concept per Trader e Investitori

L’SMC Trading, o trading basato sull’approccio dello Smart Money Concept (SMC) - che può anche essere anche tradotto in italiano come “concetto o concetti di denaro intelligente” - esiste da molto tempo.

Questo articolo mira a fornire una comprensione dettagliata dei principi dell'SMC e a contribuire ad approfondire la conoscenza sul funzionamento dei mercati finanziari. È fondamentale sottolineare che non vi è alcuna garanzia di beneficio individuale o successo nel trading.

Per fare questo, è necessario essere consapevoli di come ogni partecipante può interagire nel mercato finanziario. Nello specifico, ci si riferisce tipicamente alle dinamiche che intercorrono tra operatori istituzionali e operatori individuali nel mercato finanziario.

Questo approfondimento allo smart money trading esplora i concetti chiave dell'approccio Smart Money, tra i quali: la relazione con il comportamento dei principali operatori di mercato (ad esempio banche ed hedge fund), le distinzioni tra operatori istituzionali e individuali, e le metodologie come i blocchi di ordine, il divario del valore equo, il cambiamento di carattere, la rottura della struttura e la ricerca di liquidità. Verranno illustrate anche possibili strategie di trading basate sugli smart money concepts, che richiedono una comprensione avanzata dei mercati.

Nonostante il trading SMC possa offrire spunti di analisi, è un'attività altamente speculativa e comporta rischio sostanziale di perdite, inclusa la perdita totale del capitale investito. Nessuna strategia garantisce profitti o riduce il rischio.

Le informazioni contenute in questo articolo sono fornite esclusivamente a scopo didattico e non costituiscono consulenza finanziaria. Si prega di consultare un consulente finanziario prima di prendere decisioni di investimento.

Che cos'è lo Smart Money Concept (SMC)?

A differenza di altri approcci, tra cui quelli tradizionali basati su indicatori tecnici, l'SMC si basa generalmente sull'analisi del comportamento dello "smart money", ovvero dei principali attori del mercato, ad esempio banche d’investimento, fondi hedge e fondi istituzionali.

Smart Money Concepts - Una Definizione

Il concetto di SMC (dall’inglese smart money concept) è un approccio al trading e agli investimenti che analizza il comportamento di diverse categorie di partecipanti ai mercati finanziari, distinguendo tra operatori istituzionali (spesso definiti “smart money” nel gergo di mercato) e operatori individuali (o 'retail'), che nel gergo di mercato vengono a volte, seppur inappropriatamente, indicati con il termine “dumb money”. È fondamentale sottolineare che questa terminologia è colloquiale e non riflette l'intelligenza o la competenza degli investitori individuali.

L'Origine del Concetto: Istituzioni & Trader individuali

In sostanza, gli Smart Money comprendono trader e investitori istituzionali, mentre i Dumb Money rappresentano trader e investitori individuali. Nello specifico:

▶️ I primi sono tipicamente composti da trader e investitori istituzionali, che di solito dispongono di cospicuo capitale e di informazioni avanzate.

Le loro caratteristiche includono: la necessità di liquidità per eseguire ordini di grandi dimensioni, la capacità di influenzare potenziali movimenti di mercato e un approccio di accumulo graduale delle posizioni strategiche, basato sulla probabilità.

In altre parole, gli operatori istituzionali, data la loro dimensione, possono avere un'influenza significativa sui movimenti di mercato.

▶️ Dall’altra parte, gli operatori individuali (spesso chiamati anche dumb money) sono generalmente rappresentati dai trader al dettaglio. Le loro caratteristiche distintive includono: dispongono solitamente di risorse inferiori rispetto agli operatori istituzionali; possono essere relativamente passivi e sono spesso influenzati dalle tendenze di mercato e da fattori psicologici come la paura o l'avidità.

In sostanza, gli operatori individuali possono talvolta essere influenzati dalle tendenze di mercato esistenti.

Perché l'SMC è diventato popolare nel Trading?

I concetti smart money sono diventati sempre più conosciuti negli ultimi anni, in particolare tra i trader individuali che sono alla ricerca di possibili strategie di trading utilizzate dai trader che lavorano presso strutture finanziarie.

Diverse ragioni potrebbero spiegare questo loro crescente interesse, che includono:

✴️ L'SMC è un approccio utilizzato da alcuni per analizzare i punti di ingresso e di uscita, ma è fondamentale comprendere che ciò non garantisce alcun vantaggio strategico o esito positivo e comporta rischi significativi.

I trader al dettaglio tipicamente ricercano una prospettiva che tenga conto del comportamento degli operatori di grandi dimensioni, sebbene senza alcuna garanzia di successo.

✴️ Un approccio alla gestione del rischio: L'analisi di specifiche zone di liquidità e strutture di mercato, nell'ambito dell'SMC, può fornire interpretazioni per l'identificazione di potenziali punti di ingresso e di uscita, ma è fondamentale sottolineare che ciò non comporta alcuna garanzia di posizionamenti superiori o di riduzione del rischio.

✴️ Un contrappunto ai metodi tradizionali: Alcuni trader cercano alternative ai tradizionali indicatori tecnici di trading, ad es. l'RSI o la media mobile.

L’SMC trading offre una prospettiva alternativa per analizzare il mercato, basandosi sulla struttura (tra cui rotture della struttura, blocchi di ordini, acquisizioni di liquidità, ecc.), ma è importante comprendere che tutte le metodologie di trading comportano rischi significativi e non garantiscono profitti.

I Pilastri dello Smart Money Trading - Alcuni Concetti Chiave

Per alcuni trader che utilizzano gli smart money concepts , comprenderne i concetti base è essenziale. Tra questi ci sono: i blocchi di ordini, la differenza del valore equo, le rotture di struttura e i cambiamenti di carattere.

I Blocchi di Ordine

Secondo i concetti di denaro intelligente, un blocco di ordine (dall’inglese order block) è una zona di prezzo in cui trader e investitori istituzionali hanno attivato un numero significativo di ordini (di acquisto o di vendita), in genere provenienti dallo Smart Money, spesso anteriormente ad un movimento di prezzo significativo.

Un blocco di ordini è generalmente una zona, non un singolo candlestick (o candela giapponese). Questa zona corrisponde in genere a un gruppo di diverse candele in cui il prezzo appare in stallo.

Ciò viene talvolta interpretato come un'indicazione che gli operatori istituzionali potrebbero accumulare i loro ordini (in caso di potenziale acquisto) o distribuirli (in caso di vendita). Tuttavia, queste sono interpretazioni e non certezze sui comportamenti futuri del mercato.

Dopo un periodo stagnante, il prezzo si muove in una direzione chiara, indicando che gli investitori istituzionali hanno "confermato" la loro posizione. Pertanto, questa zona verrebbe interpretata come supporto (in caso di acquisto) oppure di resistenza (in caso di vendita).

Questi fenomeni possono lasciare tracce sui mercati che alcuni trader interpretano come indicatori di potenziale formazione di minimi o massimi sui grafici di trading. Tuttavia, è fondamentale ricordare che i movimenti storici non sono indicativi di risultati futuri e tali interpretazioni non garantiscono esiti specifici.

Una possibile maniera per determinare blocchi di ordini più pertinenti è utilizzando quello che viene chiamato squilibrio, o anche differenza del valore equo.

Il Divario del Valore equo o Fair Value Gap

Il Fair Value Gap (FVG), noto anche come Squilibrio o Divario del Valore equo, è un metodo grafico che può permettere ad alcuni trader di individuare zone e blocchi di ordine rilevanti sui grafici. Questi FVG sono in genere calcolati su tre candele giapponesi.

 A seguire è possibile vedere come:

Se lo stoppino della candela 3 non tocca lo stoppino della candela 1, allora ciò potrebbe essere interpretato come squilibrio presente nella candela 2 (lo spazio nero all'interno della candela) tra i valori estremi delle candele 1 e 3.

Pertanto, dovrebbero essere soddisfatte le seguenti condizioni:

✔️ Lo stoppino della candela 1 termina, ad esempio, a 100.

✔️ Lo stoppino inferiore della candela 3 rimane al di sopra di 100 (ad esempio, a 105).

✔️ La candela 2, che è la candela centrale, contiene una zona tra 100 e 105 che non è riempita da nessuna delle altre candele.

Questo gap rappresenta lo squilibrio.

Si tratta di squilibri di mercato che riflettono una differenza significativa tra domanda e offerta, e ciò potrebbe essere una conseguenza dell'iniezione dell’ordine di Smart Money. Questi squilibri vengono quindi allineati alle zone di blocco degli ordini.

Questo divario può derivare da vari fattori, tra i quali la pubblicazione di notizie economiche o da eventi politici oppure dall'attivazione di blocchi degli ordini sui mercati.

Nell'approccio SMC, gli squilibri sono a volte interpretati da alcuni come un possibile indicatore di potenziali movimenti avviati dagli investitori istituzionali, sebbene tale interpretazione non debba essere intesa come previsione certa né garanzia di risultati futuri.

Il Cambiamento di Carattere & la Rottura della Struttura

Il Cambiamento di Carattere (in inglese Change of Character o CHoCH), noto anche come MSS (Market Structure Shift), non ha un vero e proprio equivalente della traduzione in italiano nel mondo del trading. Tuttavia, è possibile tradurlo accuratamente come "Cambiamento nel Comportamento del Mercato".

Corrisponde all'inizio di una possibile inversione istituzionale, che porterebbe a rompere la struttura opposta. Ad esempio, l’osservazione di un CHoCH rialzista o bullish potrebbe essere interpretata da alcuni trader che gli smart money stanno iniziando ad accumulare. Alcuni trader potrebbero quindi voler attendere prima di piazzare un ordine, pur monitorando la situazione.

Invece, la Rottura della Struttura (dall’inglese Break of Structure o BOS) ha l’obiettivo di segnalare che il mercato sta seguendo una nuova direzione. Il BOS convalida un'analisi dello Smart money concept. Rompe il livello chiave del trend per indicare una possibile continuazione della tendenza attuale.

La Liquidità

Per i trader che utilizzano i concetti Smart Money, il principio di liquidità è considerato uno dei pilastri fondamentali e può essere utilizzato per formulare ipotesi su dove il prezzo potrebbe muoversi, senza tuttavia alcuna certezza.

In sostanza, la liquidità indica tipicamente le zone in cui vengono concentrati gli ordini, e l’insieme degli ordini i pendenti del mercato, ad esempio stop loss; buy stop o sell stop; oppure ordini istituzionali non ancora effettuati.

Per eseguire significativi volumi, alcuni operatori istituzionali potrebbero per esempio cercare liquidità presente negli ordini stop-loss degli operatori individuali, al fine di entrare o uscire da una posizione. È importante notare che questa interazione è una dinamica di mercato e non un'indicazione di “denaro non intelligente”.

L’ordine stop-loss potrebbe avere diversi utilizzi: ad esempio potrebbe essere applicato da alcuni trader retail in una situazione di vendita; oppure essere prediletto da altri trader istituzionali che cercano di acquistare un asset.

Ma, dove è possibile individuare la liquidita? Aree o zone di liquidità possono essere osservate nei seguenti:

• Al di sopra dei massimi (highs) o al di sotto dei minimi (lows); oppure
• Sui doppi massimi o sui doppi minimi; oppure
• Intorno alle linee di tendenza e nelle zone di consolidamento.

È in queste zone che alcuni trader che seguono i concetti di Smart Money cercano di identificare pattern – o talvolta potrebbero individuare breakout - che potrebbero indicare l'assorbimento di liquidità e, di conseguenza, una possibile inversione di prezzo. Si ricorda che tali interpretazioni non garantiscono alcun esito.

A volte, i trader al dettaglio potrebbero ritrovarsi ad avere posizioni in perdita nonostante un bias direzionale favorevole. Pertanto, potrebbero entrare in anticipo in una posizione prima di attendere che la liquidità venga assorbita; quindi, in questo caso il mercato mostra un chiaro Cambiamento di Carattere (o CHoCH) e ritorna a un blocco di ordini valido. Tuttavia, la componente di rischio non è rimossa e il successo non è garantito. Questo approccio comporta elevato rischio di perdite.

Smart Money - Quali sono i possibili Approcci all’Utilizzo dell'SMC nel Trading?

Lo Smart Money Concept (SMC) generalmente non si basa su indicatori tradizionali, ma piuttosto sull'osservazione dell'andamento dei prezzi. In questa sezione verranno spiegati tra i punti principali: alcune considerazioni utili per una possibile interpretazione di un grafico, un esempio pratico di strategia di trading SMC (SMC trading strategy) e quali intervalli temporali potrebbero essere usati.

Passi generali per una possibile Lettura di un Grafico con i Concetti di Smart Money

Per cercare di leggere un grafico di trading attraverso il metodo di SMC, può essere fondamentale focalizzarsi sull'osservazione della struttura del mercato. Si noti che il grafico utilizzato per l’SMC è un pattern candlestick o a candele giapponesi.

Di seguito vengono illustrati i cinque passaggi chiave che possono essere seguiti:

1️⃣ Identificare il trend attuale (ad esempio utilizzando la Teoria di Dow e la struttura di mercato, che può essere: Higher High, Higher Low, Lower Low oppure Lower High).

2️⃣ Cercare un Cambiamento del carattere (CHoCH) per tentare di identificare un segnale di inversione iniziale.

3️⃣ Identificare il blocco di ordini che ha originato il movimento, che viene interpretato da alcuni come un candlestick poco prima dell'impulso.

4️⃣ Verificare se sono presenti eventuali squilibri.

5️⃣ Attendere un ritorno al blocco di ordini, prima di prendere in considerazione l’entrata nella posizione.

 Per osservare la struttura del mercato, è possibile ricorrere all'uso delle abbreviazioni (dall’inglese) HH, HL, LL e LH. Nello specifico:

• HH: Higher High, nuovo massimo più alto → Potrebbe essere interpretato come un potenziale trend rialzista;
• HL: Higher Low, nuovo minimo più alto → In genere viene inteso come una potenziale conferma rialzista;
• LL: Lower Low, nuovo minimo più basso → Alcuni trader smart money possono intendere un possibile trend ribassista;
• LH: Lower High, nuovo massimo più basso → Generalmente indica una potenziale conferma ribassista

Esempio:

• HL → HH → HL → HH → HL → HH: Indica che il prezzo sale, formando minimi e massimi sempre più alti = Alcuni potrebbero comprendere ciò come possibile tendenza rialzista;
• LH → LL → LH → LL → LH → LL: Viene mostrato che il prezzo scende, con massimi e minimi sempre più bassi = Potrebbe essere interpretato come possibilità di trend ribassista.

Un Esempio di SMC Trading Strategy

Prendiamo ora l’esempio di un mercato rialzista su di un grafico giornaliero (D1), al rialzo secondo la teoria di Dow. L'esempio di asset sottostante ha solo a fini illustrativi e didattici e non costituisce alcuna raccomandazione di investimento.

I dati mostrati in questo esempio sono storici e non costituiscono una garanzia di performance future. I mercati finanziari sono altamente volatili e le strategie passate non sono indicative di risultati futuri.

 Osserviamo nella chart sopra la formazione di picchi e di minimi sempre più elevati, utilizzando i punti rossi (picchi) e quelli verdi (minimi), che costituiscono il nostro primo punto della lista (punto 1).

Questo concetto si riferisce anche al principio di rottura della struttura (Break of Structure, BOS), che evidenzia la necessità che l'ultimo picco venga rotto in una teoria di Dow rialzista, e forma una zona di ordini di blocco.

• Quindi, dove si trova questa zona?

Per cercare di identificare correttamente la zona, si dovrebbe trovare il blocco di ordini più recente. Per farlo, osserviamo il punto di origine dell'ultimo minimo prima della formazione dello squilibrio (dove viene situata la freccia verde). Viene individuata come l'ultima candela ribassista prima del movimento al rialzo, che corrisponde ai punti 2 e 3 della nostra lista.

Il blocco di ordini giornaliero D1 resta visibile con la zona grigia. Possiamo vedere il prezzo tornare a testare e rimbalzare all'interno di questa zona verso la fine del grafico.

• Ma cosa è successo nel frattempo?

È possibile visualizzare che significativa liquidità è stata assorbita prima di raggiungere la zona di blocco degli ordini, a causa della linea di tendenza rossa al rialzo e della formazione del doppio minimo. Possiamo anche aggiungere la rottura dei minimi consecutivi che hanno portato alla zona di blocco degli ordini giornaliera.

È possibile interpretare ciò che questi livelli di liquidità sono stati rotti, per poi tornare a testare nuovamente il blocco degli ordini giornaliero.

In tale contesto, i trader al dettaglio (Dumb Money) tendono a interpretare un calo dell'USD/JPY e a posizionarsi per effettuare un ordine di vendita, mentre i trader istituzionali (Smart Money) cercano potenziali opportunità di acquisto. Questa dinamica riflette come operatori con maggiore capitale e risorse possano influenzare i movimenti di mercato, spesso contrapponendosi alle aspettative degli operatori con minori risorse. Si tratta del punto numero 4.

Ecco perché, nel blocco di ordini D1, la linea di tendenza oraria (H1) inizia a invertirsi, innescando un cambio di carattere (CHOCH), o inversione di tendenza, con la rottura dell'ultimo massimo dove è possibile vedere la scritta "ENTRY" (nell'immagine sopra).

Questo cambio di contesto è interpretato da molti come potenzialmente allineato con un più ampio movimento rialzista osservato sul grafico giornaliero, pur restando inteso che non vi è alcuna garanzia di esito positivo. Ciò corrisponde al punto 5 dei passi chiave di questa strategia sui concetti di Smart Money.

Possibili Unità temporali nel Trading SMC

Quali unità di tempo possono essere utilizzate nell’SMC trading?

Si ricordi che la scelta dell'unità di tempo può dipendere da diversi criteri, per es. dal proprio profilo e dal proprio stile di trading.

Possiamo dare un occhio alla tabella qui sotto:

In sintesi, non esiste un timeframe migliore o giusto per fare trading con l'SMC. Tuttavia, il metodo generalmente si basa sull'analisi della struttura utilizzando un orizzonte temporale più ampio e sulla sua conferma con un ingresso su un arco di tempo più basso (chiamato anche approccio top-down).

Infine, utilizzare soltanto orizzonti temporali molto brevi - per esempio M1 o M5 - senza una prospettiva più ampia potrebbe comportare rischi, tra cui generare la possibilità di generare più falsi segnali; e i rischi di over trading e di interpretazione erronea delle microstrutture.

Gestione del Rischio nello Smart Money Trading

Nel trading sui concetti smart money è essenziale implementare una attenta gestione del rischio, ad esempio mediante strumenti e approcci volti alla mitigazione del rischio di potenziali perdite.

Tra i più comunemente utilizzati menzioniamo: l’uso degli ordini di stop loss e di take profit; il dimensionamento delle posizioni, la diversificazione e bilanciamento del portafoglio su diversi asset e classi di asset e l’attenersi ai principali principi della psicologia del trading, tra i quali la gestione delle emozioni.

Smart Money Concepts Trading - Punti di Forza & Limiti

Diamo ora uno sguardo ai principali punti di forza e sfide del trading Smart Money Concept (SMC).

Punti di Forza

A seguire i principali vantaggi:

✅ Lo Smart Money Trading si basa sul trading con pochi indicatori, o senza indicatori, ad esempio senza indicatori ritardati. Questo può permettere di leggere con più chiarezza l’azione dei prezzi o la price action (pura price action), e spesso questo metodo non richiede calcoli specifici;

✅ Può consentire un ingresso nel mercato con parametri più definiti, ad esempio mediante stop loss più ristretti.

Di solito, un ordine non viene piazzato in maniera casuale su un livello di supporto o su un breakout, ma in genere si preferisce attendere conferme - come segnali CHoCH e BOS. 

✅ L'analisi SMC mira a identificare configurazioni di mercato che, sebbene non garantiscano profitti, alcuni trader ritengono possano offrire potenziali rapporti rischio/rendimento più favorevoli in scenari specifici. Tuttavia, è essenziale essere consapevoli che il trading comporta sempre un rischio significativo di perdita del capitale.

✅ È applicabile a diversi mercati finanziari, inclusi forex, azioni e indici, e su diversi intervalli temporali.

Limiti

Dall’altro lato, può comportare delle sfide:

❌ Comprende diversi concetti che possono a volte risultare complessi da comprendere - come quelli di blocchi di ordini, CHoCH, BOS, squilibrio – e l’apprendimento del trading SMC richiede tempo, conoscenza approfondita, nonché pazienza, pratica e disciplina. Pertanto, non è generalmente adatto ai principianti.

❌ Può essere considerato speculativo, in quanto non ha regole universali. Le teorie SMC, infatti, possono essere confutate, poiché nessuna prova proveniente da Smart Money (investitori istituzionali) può supportare l'analisi.

❌ Può indurre a interpretazioni soggettive, ad esempio la visualizzazione di strutture differenti all’interno dello stesso grafico; e nella possibilità di frequenti falsi segnali.

❌ Non può essere applicato nel trading automatizzato. Piuttosto, il trader deve analizzare, interpretare e attendere conferme. Potrebbe quindi non essere prediletto da coloro che preferiscono avere segnali già pronti.

Si tenga sempre chiaro che il trading SMC comporta rischi significativi, comprendendo la perdita totale del capitale investito. Comprendere appieno e essere consapevoli di questi rischi è fondamentale prima di operare.

Smart Money Concepts Trading - A quali Profili di Trader potrebbe essere adatto?

L'SMC è accessibile a tutti oppure no? Prima di operare con il trading SMC, è fondamentale capire se questo approccio potrebbe - o no - essere adatto al singolo trader o investitore.

Trader Principiante e/o con Esperienza: Chi può utilizzare l'SMC?

Il concetto Smart Money è in genere tecnicamente accessibile a tutti, sebbene richieda una comprensione approfondita della struttura del mercato, inclusi: CHoCH, BOS, liquidità, blocchi di ordini, ecc.

Il trading con SMC richiede spesso pazienza, e una gestione più efficiente delle emozioni, per esempio del panico, e spesso non dovrebbe essere abbinato al trading eccessivo.

Ad esempio, i trader che prediligono lo stile di trading scalping attraverso la ricerca di segnali automatici o metodi già pronti potrebbero considerare altri concetti di trading, poiché l'SMC potrebbe non essere adeguato alle loro esigenze.

Si possono combinare i Concetti di Denaro intelligente con l'Analisi tecnica classica?

Può a volte essere non necessario aggiungere indicatori tecnici all'SMC, ma non è nemmeno vietato. Se si preferisce aggiungere tools di analisi tecnica, come potrebbero essere esempio l’indicatore RSI (Relative Strength Index) oppure i ritracciamenti di Fibonacci per cercare di effettuare un'entrata chiara all'interno di un blocco di ordini, è anche possibile testarlo prima su di un conto demo.

 📝 Si tenga ben chiaro che la combinazione o soprattutto il sovraccarico di più indicatori può a volte creare confusione o dubbi ed è quindi meglio adottare un metodo più chiaro.

Conclusioni sull’SMC Trading

Questo articolo sull’SMC Trading ha messo in luce - tra i punti principali - come possono essere applicati - e correlati – i concetti chiave di blocco di ordini, fair value gap, cambiamento di carattere, rottura della struttura e liquidità; ma anche le possibili modalità e/o strategie di utilizzo dell’SMC nel trading e profili di trader ai quale potrebbe essere rivolto.

Se il trading sui concetti dello smart money può consentire una lettura più chiara della price action; l’entrata di una posizione in maniera più diretta ed aiutare alcuni ad individuare con più efficienza un rapporto rischio/rendimento; non è privo di sfide, tra cui la complessità dei suoi concetti chiave, la necessità di comprensione avanzata della struttura di mercato, nonché il rischio di incorrere in interpretazioni soggettive e/o in falsi segnali.

I trader SMC dovrebbero prendere in considerazione l’importanza della disciplina, della pazienza e della ricerca, tra i vari approcci, anche attraverso l’utilizzo di materiale didattico online, ad esempio tutorials, webinars e corsi online, che si rivelano utili per migliorare la comprensione del trading e per una gestione più efficiente del rischio.

Lo smart money trading non assicura il successo e comporta alto grado di rischio di perdite. È quindi cruciale attuare una robusta gestione del rischio, ad es. attraverso tool o metodi che consentano di mitigare il rischio, come l’uso degli ordini stop loss, il dimensionamento delle posizioni e la diversificazione del portafoglio.

I trader interessati ai concetti smart money potrebbero anche tenere conto dell’apertura di un conto demo, che consente la simulazione del trading in un ambiente di pratica, senza capitale reale.

Domande frequenti

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