SMC Trading : Comprendre le Smart Money Concept pour Trader
Le trading basé sur l’approche du Smart Money Concept (SMC) que nous pouvons traduire par “concept de l’argent intelligent” existe depuis longtemps. Si vous ne le connaissez pas encore, la lecture de cet article vous permettra de vous familiariser avec ses principes afin d’approfondir vos connaissances sur le fonctionnement des marchés financiers.
Et pour cela, il faut être conscient de comment chaque intervenant prend part au marché. Nous vous parlons ici de l’échange main forte main faible ou autrement dit le Smart Money versus le Dumb Money.
Restez attentif jusqu’à la fin pour voir comment chaque partie prend forme une fois associée aux autres. Il y a également un exemple pratique d’une stratégie de trading SMC qui vous attend à la fin !
Points clés de l’article :
- Définition du Smart Money Concept : une approche basée sur les comportements des gros acteurs du marché (banques, hedge funds...)
- Smart Money VS Dumb Money : opposition entre institutionnels et particuliers
- Piliers du SMC : Order Blocks, Imbalance, Break of Structure, Change of Character, chasse à la liquidité
Les informations dans cet article sont fournies à des fins éducatives uniquement et ne constituent pas un conseil financier. Consultez un conseiller financier avant de prendre des décisions d’investissement.
Qu’est-ce que le Smart Money Concept (SMC) ?
Contrairement aux approches classiques basées sur les indicateurs techniques, le SMC repose sur l’analyse des comportements des "smart money" – c’est-à-dire les gros acteurs du marché comme les banques, les institutions et les hedge funds.
Définition du Smart Money Concept
Le SMC ou Smart Money concept est une approche de trading et d’investissement selon laquelle les participants aux marchés financiers se composent principalement de deux camps, la Smart Money et la Dumb Money.
L’origine du concept : Institutions et Traders Particuliers
La Smart Money se compose des traders et investisseurs institutionnels tandis que la Dumb Money représente les traders et investisseurs particuliers.
Les institutionnels, la Smart Money, sont des intervenants investisseurs et spéculateurs qui possèdent de capitaux colossaux. Lorsque qu’ils passent des ordres, les institutionnels ont besoin de liquidité, car la taille de leurs ordres est considérable. On parle alors de créateur de mouvements de marché.
De l’autre côté, la Dumb Money (les traders particuliers) a bien moins de moyen, reste plutôt passif en étant souvent impacté par les mouvements de marché du Smart Money.
Pourquoi le SMC est-il devenu populaire en trading ?
Le Smart Money Concept est devenu populaire ces dernières années notamment auprès des traders particuliers qui sont à la recherche de stratégies de traders travaillants dans des structures financières.
Plusieurs raisons expliquent cet engouement :
- Approche plus stratégique : le SMC demande une compréhension des entrées et des sorties des gros acteurs de marché. Le trader particulier ne suit pas simplement le marché mais cherche à avoir une vision plus “institutionnelle”.
- Gestion du risque différenciante : en se basant sur des zones de liquidité et des structures de marché précises, le SMC permet d’identifier des points d’entrée et de sortie potentiellement mieux placés.
- Contre-pied aux méthodes traditionnelles : certains traders recherchent des alternatives aux traditionnels indicateurs techniques de trading comme le RSI ou les moyennes mobiles. Le SMC offre une nouvelle façon de trading grâce à la structure du marché (breaks of structure, order blocks, liquidity grabs…).
Les piliers du SMC Trading : concepts à connaître
Pour trader avec le SMC, il est utile de comprendre les fondamentaux. Les orders blocks, les imbalances, le Break of Structure ou encore le Change of Character en font partie.
Order Blocks : zones d’entrée privilégiées
Selon le SMC, un Order Block ou “bloc d’ordre” en français est une zone de prix ayant suscité le déclenchement d’une quantité importante d’ordres d’achat ou de vente, donc régulièrement en provenance de la Smart Money, souvent avant un mouvement de prix important.
L’Order Blocks est généralement une zone et non pas une seule bougie. Cette zone correspond régulièrement à un regroupement de plusieurs chandeliers où le prix stagne légèrement. La Smart Money accumule (en cas d’achat) ou distribue (en cas de vente) leurs ordres. Après cette stagnation, le prix part dans une direction claire, indiquant que les institutionnels ont “validé” leur position. Cette zone correspond alors à un support (si à l’achat) ou de résistance (si à la vente).
Ces phénomènes laissent des traces lisibles et interprétables sur les marchés, notamment avec la formation de certains creux ou sommets sur vos graphiques de trading.
Élément important : Il est possible de déterminer des Blocs d’ordre plus pertinent avec ce qu’on appelle une imbalance.
Imbalance : déséquilibres à surveiller
L’Imbalance ou déséquilibre en français, aussi appelé FGV (Fair Value Gap), ou inefficiency en anglais, est une manière graphique de trouver des zones et order block pertinents sur vos graphiques. Ces FVG s’établissent sur 3 bougies de chandelier japonais.
Voici comment :
Si la mèche de la bougie 3 ne touche pas la mèche de la bougie 1 alors l’imbalance est présente dans la bougie 2 (espace noir dans la bougie) entre les points extrêmes des bougies 1 et 3.
Il faut que :
- La mèche de la bougie 1 s’arrête, disons, à 100
- La mèche basse de la bougie 3 reste au-dessus de 100 (par exemple à 105)
- La bougie 2, celle du milieu, contient une zone entre 100 et 105 non "remplie" par aucune des autres bougies
Ce vide est l’imbalance.
Les Imbalances sont des déséquilibres de marché et traduisent une différence importante entre l’offre et la demande, phénomène qui peut être une conséquence de l’injection d’ordre de la Smart Money. Ce sont alors des zones à mettre en concordance avec les zones Order Blocks.
Cette disparité peut provenir de différents facteurs tels que la publication de nouvelle économique, ou encore d’événements politiques voire des fameux déclenchements de block d’ordre importants sur les marchés.
Selon l’approche SMC, les imbalances représentent une trace visible des mouvements potentiels initiés par les institutionnels.
Change of Character (CHoCH) et Break of Structure (BOS)
Le Change of Character (CHoCH), aussi appelé MSS pour Market Structure Shift, n’a pas réellement de traduction en français dans le monde du trading mais nous pouvons le traduire fidèlement par Changement de comportement du marché. Il correspond au début d’un retournement institutionnel en cassant la structure opposée. Par exemple, si le trader voit un CHoCH haussier, cela signifie que le smart money commence à accumuler. Le trader ne passe pas encore d’ordre mais il surveille.
Le Break of Structure (BOS) ou “cassure de structure” en français, est le signal que le marché suit désormais la nouvelle direction. Le BOS valide une analyse SMC. Il casse le niveau clé dans la tendance pour indiquer la continuité de la tendance actuelle.
Maintenant que vous avez une idée plus claire du comportement de la Smart Money, voyons immédiatement le concept clé de la liquidité.
La chasse à la liquidité : où se cachent les stops ?
Pour les Traders qui utilisent le concept de la Smart Money, le principe de liquidité est essentiel et une ressource stratégique.
Pour exécuter de gros volumes, les institutionnels ont besoin de trouver certaines contreparties. Ces dernières sont souvent des stops de Dumb Money qui deviennent liquidité utilisée par le Smart Money pour entrer. Le Stop des traders particuliers correspondant à une vente forcée et un point apprécié pour un institutionnel qui souhaite acheter.
Ces zones de liquidité sont généralement situées :
- Au-dessus des sommets et en dessous des creux
- Sur les doubles tops ou doubles bottoms
- Autour des lignes de tendance classiques
C’est dans ces zones que les acteurs du Smart Money Concept provoquent des “pièges” en trading, déclenchant une cassure rapide, absorbant la liquidité puis en renversant le prix.
C’est aussi l’une des raisons pour lesquelles les traders particuliers peuvent avoir des positions perdantes malgré le bon biais directionnel. Les traders particuliers entrent tôt avant d’attendre que la liquidité soit prise, puis le marché montre un CHoCH clair et revienne sur un order block valide.
Comment utiliser le SMC en trading ?
Le Smart Money Concept ne repose pas sur des indicateurs classiques mais bien sur de l’observation du comportement du prix. Voici comment lire un graphique, un exemple de stratégie SMC en trading et les unités de temps utilisées.
Lire un graphique avec le Smart Money Concept
Pour lire un graphique avec le SMC trading, il est important de se baser sur l’observation de la structure de marché. Sachez que le graphique pour le Smart Money Concept est en chandelier japonais.
Voici les étapes clés :
- Identifier la tendance actuelle (notamment avec la théorie de Dow et la structure du marché Higher High, Higher Low, Lower Low ou Lower High)
- Chercher un CHoCH pour tenter de trouver un premier signe de retournement
- Repérer l’order block à l’origine du mouvement qui est souvent un chandelier juste avant l’impulsion
- Vérifier la présence d’une imbalance
- Attendre un retour dans l’order block pour envisager une entrée.
Le Saviez-vous ?
Pour observer la structure du marché, vous pouvez utiliser les abréviations HH, HL, LL et LH :
- HH : Higher High, nouveau sommet plus haut → tendance haussière
- HL : Higher Low, nouveau creux plus haut → confirmation haussière
- LL : Lower Low, nouveau creux plus bas → tendance baissière
- LH : Lower High, nouveau sommet plus bas -> confirmation baissière
Exemple :
- HL → HH → HL → HH → HL → HH : le prix monte formant des creux de plus en plus hauts et des sommets de plus en plus hauts = tendance haussière
- LH → LL → LH → LL → LH → LL: le prix descend avec des sommets et creux de plus en plus bas = tendance baissière
Exemple de stratégie SMC concrète
Prenons l’exemple d’un marché haussier sur le graphique journalier (D1), haussier selon la théorie de DOW.
Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Nous retrouvons la formation de sommets et creux de plus en plus haut à l’aide des points rouges (sommets) et des points verts (creux) ce qui constitue notre premier point de la liste (point 1).
Ce concept fait aussi appel au principe de cassure de structure appelé en anglais Break of Structure (BOS). Ce dernier souligne la nécessité d’avoir le dernier sommet de cassé dans une théorie de DOW à la hausse pour avoir potentiellement une zone order block de qualité.
- Alors où se trouve cette fameuse zone ?
Pour bien identifier la zone en question il nous faut trouver l’order block le plus récent. Pour ce faire, nous regardons le point d’origine de dernier creux avant la formation d’une imbalance (où se situe la flèche verte). C'est la dernière bougie baissière avant la hausse, il s’agit du point 2 et 3 de notre liste !
Source : Admiral Markets MetaTrader - Graphique Journalier horaire USDJPY - Plage de données : du 15 mai 2022 au 18 mai 2023. Préparé le 18 mai 2023
Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
L’order block D1 journalier reste visible avec la zone grise. Nous voyons justement le prix revenir tester et rebondir dans la zone vers la fin du graphique.
- Mais que s’est-il passé entre-temps ?
Comme vous pouvez le voir, beaucoup de liquidité a été prise avant l’arrivée dans la zone OB, de par la ligne de tendance haussière en rouge et la formation du double creux. A cela, nous pouvons rajouter la cassure des creux consécutifs amenant à la zone du bloc d’ordre journalière.
Tous ces niveaux de liquidité ont bel et bien été cassés pour mieux revenir tester l’order block journalier. Cela signifie que les mains faibles, autrement dit les traders particuliers sont probablement plus orientés sur la baisse de l’USDJPY tandis que les mains fortes, la Smart Money, orientent leurs opérations vers des achats. C’est ce qu’on appelle le transfert entre mains fortes et mains faibles. C’est le point numéro 4 de notre liste !
Et c’est la raison pour laquelle, dans le bloc d’ordre D1, la tendance horaire (H1) commence à se retourner provoquant un change of character (CHOCH) autrement dit un changement de tendance avec la cassure du dernier sommet où vous pouvez retrouver la note “ENTRY” (sur l'image) car ce changement de contexte peut être une opportunité en soi pour tenter de profiter du mouvement plus largement haussier attendu sur le graphique journalier en direction du sommet précédent. Il s’agit alors du point 5 de notre liste des 5 piliers de cette stratégie Smart Money Concept.
Quelles unités de temps utiliser en SMC trading ?
L’unité de temps dépend notamment de votre profil et de votre style de trading
Vous l’aurez peut-être compris, il n’y a pas de bonne ou de mauvaise unité de temps pour trader avec le SMC. Mais la méthode repose généralement sur une analyse de la structure avec une unité de temps plus haute et une confirmation avec une entrée sur une unité de temps plus basse (logique top-down).
Enfin, utiliser seulement des unités de temps très court comme M1 ou M5 sans vision globale peut être risqué. En effet, le trader risque d’interpréter des micro-structure sans réelle importance.
Avantages et inconvénients du Smart Money Concept
Apportons les principaux avantages et inconvénients du SMC trading.
Avantages du SMC
- Le SMC repose sur un trading sans indicateurs retardés. Cela permet de lire un comportement réel du prix (price action pur) et les intentions des institutionnels.
- Le SMC trading permet d’entrer sur les marchés de façon plus précise. Vous ne lancez pas un ordre au hasard sur un support ou une cassure. Au contraire, vous attendez des confirmations comme par exemple CHoCH et BOS, pour potentiellement obtenir un meileur Risk/Reward.
- Avec le Smart Money Concept, vous n’utilisez peu ou pas d’indicateurs. La méthode est visuelle sans calcul spécifique.
Inconvénients du Trading SMC
Mais attention, même si le Smart Money Concept peut être à la mode en trading, il ne s’agit pas d’une méthode miracle adaptée à tous les traders.
- Le SMC peut être considéré comme spéculative. Les théories peuvent être réfutées puisqu’aucune preuve de la Smart Money (les institutionnels) ne peut aboutir à l’analyse.
- L’apprentissage du SMC trading peut être longue à assimiler. Sans vouloir décourager les débutants, de nombreux concepts sont à assimiler : order blocks, CHoCH, BOS, Imbalance, mitigation inducement...Pas si simple quand on débute. Cela demande de la pratique, de la rigueur et beaucoup d’observation (comme souvent dans le trading).
- Le SMC n’est pas une méthode de trading automatique. Le trader doit analyser, interpréter, attendre des confirmations. Si vous êtes impatients ou que vous souhaitez des signaux tout faits, ce n’est sans doute pas adapté à votre profil.
- Le Smart Money Concept est une méthode de trading. Le trading comporte des risques, notamment des risques financiers.
SMC Trading : pour quel profil de trader ?
Malgré le fait que le SMC est une méthode de trading pouvant être séduisante, est-elle accessible à tous ? Avant de vous lancer, il est essentiel de comprendre si ce style de trading vous correspond.
Débutant ou confirmé : qui peut utiliser le SMC ?
Le SMC est techniquement accessible à tous, mais demande une bonne compréhension de la structure du marché : CHoCH, BOS, liquidité, order block...
Le SMC en trading demande de la patience sans paniquer et sans surtrader. Parfois, la patience est mise à rude épreuve pour le trader, et il est utile pour lui de savoir interpréter des mouvements parfois contre-intuitifs.
Enfin, si le style de trading recherché est de l’ordre du scalping, dans la recherche de signaux automatiques ou des méthodes prêtes à cliquer, alors d’autres concept de trading sera à privilégier que le Smart Money Concept.
Vous souhaitez aller plus loin ? La chaîne YouTube d’Admiral Markets possède une playlist SMC Trading. N’hésitez pas à y jeter un coup d’oeil pour découvrir le Smart Money Concept en vidéo.
Faut-il combiner SMC et analyse technique classique ?
Il n’est pas nécessaire d’ajouter des indicateurs techniques avec le SMC, mais ce n’est pas interdit non plus. Si vous aimez ajouter des outils techniques comme le RSI (Indice de la Force Relative) ou les retracements de Fibonacci pour affiner une entrée dans un order block, testez sur un compte démo pour voir si cette méthode vous convient toujours.
Important : mélanger trop d’indicateur pour brouiller l’esprit ou faire douter. Une méthode claire est souvent plus lisible qu’un graphique surchargé d’indicateur.
FAQ : Questions fréquentes sur le Smart Money Concept
C’est quoi le SMC en trading ?
Le concept de « Smart Money » (ou argent intelligent) est une méthode de trading qui repose sur l'observation et l'analyse des mouvements des acteurs majeurs du marché, ceux qui disposent de capitaux importants et effectuent des transactions à grande échelle.
Quelle est la structure du marché dans le SMC ?
La structure du marché dans le Smart Money Concept (SMC) se compose généralement de trois phases principales : accumulation, manipulation (ou prise de liquidité), et distribution. Ces phases reflètent les actions des grands acteurs du marché (banques, institutions) qui créent des déséquilibres pour maximiser leurs profits. L’analyse de cette structure permet aux traders d’identifier les zones de liquidité, les points d'entrée potentiels, et les retournements de tendance.
Le Smart Money Concept (SMC) est-il adapté aux débutants ?
Le SMC peut s’avérer difficile pour les débutants, car il repose sur des notions avancées comme la structure du marché, les zones de liquidité et les manipulations institutionnelles. Bien qu’il soit possible de l’apprendre avec du temps et de la pratique, il est généralement recommandé d’avoir une base solide en trading avant de s’y aventurer.
Vous devriez aimer...
INFORMATIONS SUR LES SUPPORTS ANALYTIQUES :
Les données fournies apportent des informations complémentaires concernant toutes les analyses, estimations, pronostics, prévisions, études de marché, perspectives hebdomadaires ou autres évaluations ou informations similaires (ci-après « Analyses ») publiées sur les sites Internet des sociétés d`investissement Admiral Markets opérant sous la marque Admiral Markets (ci-après « Admiral Markets »). Avant de prendre toute décision d`investissement, veuillez prêter une attention particulière aux points suivants :
- Il s`agit d`une communication à caractère marketing. Le contenu est publié à des fins informatives uniquement et ne doit en aucun cas être interprété comme un conseil ou une recommandation d`investissement. Il n`a pas été préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l`indépendance de la recherche en matière d`investissement et n`est soumis à aucune interdiction de négocier en amont de la diffusion de la recherche en matière d`investissement.
- Toute décision d`investissement est prise par chaque client seul alors qu`Admiral Markets ne peut être tenu responsable de toute perte ou dommage résultant d`une telle décision, qu`elle soit ou non basée sur le contenu.
- Afin de protéger les intérêts de nos clients et l’objectivité de l’Analyse, Admiral Markets a mis en place des procédures internes pertinentes de prévention et de gestion des conflits d’intérêts.
- L`Analyse est préparée par un analyste (ci-après « Auteur »). L`Auteur Florent Dubreuil est un contractant d`Admiral Markets. Ce contenu est une communication marketing et ne constitue pas une recherche financière indépendante.
- Bien que tous les efforts raisonnables soient faits pour s`assurer que toutes les sources du contenu sont fiables et que toutes les informations sont présentées, dans la mesure du possible, de manière compréhensible, opportune, précise et complète, Admiral Markets ne garantit pas l`exactitude ou l`exhaustivité de toute information contenue dans l`analyse.
- Les performances passées ou modélisées des instruments financiers indiqués dans le contenu ne doivent pas être interprétées comme une promesse, une garantie ou une implication expresse ou implicite de la part d`Admiral Markets pour toute performance future. La valeur de l’instrument financier peut à la fois augmenter et diminuer, et la préservation de la valeur de l’actif n’est pas garantie.
- Les produits à effet de levier (y compris les contrats pour la différence) sont de nature spéculative et peuvent entraîner des pertes ou des bénéfices. Avant de commencer à trader, assurez-vous de bien comprendre les risques encourus.
