Le Taux Directeur de la Fed : Comprendre son Impact sur l'Économie et Vos Investissements

Vous êtes-vous déjà demandé pourquoi les décisions de la Réserve Fédérale Américaine (Fed) font la une des journaux économiques du monde entier ? Le taux directeur de la Fed, bien que décidé à des milliers de kilomètres, influence directement l’économie mondiale, dont l’économie française.

Dans cet article, nous décryptons l’impact de ce fameux taux directeur sur l’économie mondiale et française. Que vous soyez débutant ou déjà initié au monde de la finance, notre objectif est de vous fournir les clés pour comprendre ces mécanismes et ajuster vos stratégies d’investissement.

Ce matériel est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Consultez un conseiller financier avant de prendre des décisions d'investissement.

Le Taux Directeur de la Fed : Décryptage

Comprendre le taux directeur de la Fed est essentiel pour saisir son influence sur la politique monétaire, la croissance économique et la stabilité financière aux États-Unis.

Qu'est-ce que le Taux Directeur de la Fed ?

La FED a été créée en 1913. C’est la banque centrale des Etats-Unis. Le rôle de la FED est de décider de la politique monétaire du pays. Ainsi, c’est elle qui décide de maintenir ou de faire évoluer le taux directeur. Elle joue un grand rôle dans la stabilité financière du pays.

Une hausse du taux est généralement synonyme d’inflation élevée. Ainsi, la hausse doit permettre de baisser l’inflation, mais peut aussi réduire la consommation et donc la croissance. Une baisse du taux est généralement synonyme d’inflation faible ou de croissance atone. L’objectif ici est de relancer la croissance avec des taux d’emprunt faibles.

Le FOMC (Federal Open Market Committee)

Le FOMC (Federal Open Market Committee) est le principal organe de la Fed en charge de la politique monétaire. Les membres du FOMC se retrouvent toutes les 6 à 7 semaines afin de décider de la politique monétaire américaine à venir et communiquent le résultat du vote ainsi que leurs décisions.

Le FOMC est composé de 12 membres, dont 7 issus du Conseil des Gouverneurs (Board of Governors) et 5 sont des présidents des réserves fédérales régionales.

Objectifs de la Réserve Fédérale

La FED a la double mission de lutter contre l’inflation et de maximiser l’emploi :

1. Contrôler l’inflation : la FED a pour objectif de maintenir l’inflation aux alentours des 2 %. C’est un niveau considéré comme sain pour l’économie.
2. Maximiser l’emploi : la FED a pour mission d’un emploi maximal ce qui correspond généralement à un taux de chômage inférieur de 5 % environ.

En plus de ces objectifs principaux, la FED vise à stimuler ou à freiner la croissance économique des Etats-Unis, notamment en augmentant ou en baissant son taux directeur. Elle cherche également à maintenir la stabilité des marchés financiers afin de prévenir des futures crises possibles, et pour préserver la confiance des investisseurs.

Impacts du Taux Directeur sur l'économie américaine

L’évolution du taux directeur impacte directement l’économie américaine.

Lorsque le taux augmente

Une augmentation des taux est synonyme de hausse du coût d’emprunt pour les banques. Généralement, durant cette période, la création monétaire diminue à cause d’une diminution de crédit. L’inflation devrait alors baisser, et les prix aussi. Mais en limitant l’accès au crédit, la consommation et l’investissement pourraient aussi être freinés, ce qui impacterait négativement la croissance.

Lorsque le taux baisse

Une baisse des taux permet d’accéder plus « facilement » au crédit. En général, les baisses du taux de la FED sont motivées par la volonté de relancer la croissance ou l'inflation. En effet, la baisse des taux permet d’améliorer l’accès au crédit pour les banques. Pour les consommateurs et les investisseurs, cette situation engendre généralement une hausse de la croissance.

Ainsi, lorsque le taux évolue à la hausse ou à la baisse, les banques, les entreprises et les consommateurs sont directement impactés.

Historique des taux de la FED

Ce graphique de l’évolution du taux de la Fed illustre l’historique et les changements majeurs de la politique monétaire américaine. Nous pouvons analyser la forte hausse du taux de la Fed en 2022 passant de 0.25 % en février 2022 à 5.5 % en juillet 2023 ainsi que les trois baisses récentes ayant eu lieu au second semestre 2024.

Actualités du taux directeur : annonces de la Fed et implications

Le FOMC se réunit plusieurs fois par an. Voyons ce que cela signifie.

Annonces récentes de la Réserve Fédérale

Après une augmentation des taux en 2022 pour lutter contre l’inflation post covid, la FED a décidé de baisser ses taux au deuxième semestre 2024, et ce, à trois reprises faisant passer le taux de 5.5 % à 4.5 %.

Ainsi, lors de la dernière réunion qui a eu lieu le 28 et 29 janvier 2025, la FED a annoncé laisser ses taux inchangés, soit son taux à une fourchette de 4,25 % et 4,50 %. C’est le taux le plus faible depuis décembre 2022.

Calendrier des réunions du FOMC

Le FOMC se réunit tous les 6 à 7 semaines. Les réunions durent deux jours et la décision du maintien ou du changement de taux est annoncé lors d’un discours à la fin du deuxième jour. Voici le calendrier FOMC pour 2025 :

• 28 et 29 janvier
• 18 et 19 mars
• 6 et 7 mai
• 17 et 18 juin
• 29 et 30 juillet
• 16 et 17 septembre
• 28 et 29 octobre
• 9 et 10 décembre

Vous avez aussi la possibilité de retrouver ces dates dans le calendrier économique d’Admiral Markets.

Prévisions

En 2024, malgré la baisse des taux, l’économie américaine n’a pas freiné, contrairement en Europe. Une des raisons est la consommation des ménages toujours soutenue outre Atlantique. En 2025, il est probable que les premiers signes d’un ralentissement puissent apparaître.

Ainsi, dans ce contexte économique flou, la FED a indiqué baisser son taux à deux reprises en 2025, seulement.

Mais le contexte politique et le retour de D. Trump en tant que président des Etats-Unis, son souhait de dérégulation pourrait relancer la croissance, mais aussi l’inflation.

Trader et investir dans un contexte de fluctuation du Taux Directeur

Pour naviguer dans les complexités du trading et de l'investissement dans un environnement de taux directeurs changeants, il faut comprendre la dynamique du marché et les approches stratégiques.

Stratégies de trading : exemples

Pour les traders, l'une des façons de trader l’annonce de la Fed et une éventuelle hausse ou baisse des taux américains consiste à essayer d’élaborer une stratégie en fonction de la volatilité potentielle de l'annonce. La préparation est essentielle pour trader l'annonce des taux de la Fed.

En effet, une bonne analyse graphique en amont de la publication est importante pour trader la Fed, car la rapidité est un facteur clé pour obtenir le point d'entrée souhaité. Dans cette optique, l'identification des actifs à trader permettra au trader d'être plus réactif.

Il peut s'agir, par exemple, d'instruments se rapprochant de points de rupture, tels que des supports, des résistances, des lignes de tendance, des configurations graphiques, etc. Le trader peut donc soit :

• Positionner un ordre en attente pour entrer sur le marché en cas de cassure technique après la Fed
• Entrer en position avec un stop loss serré avant l'annonce de la Fed

Il convient toutefois de noter que le trading du FOMC comporte des risques, notamment en raison de la volatilité accrue. Le cauchemar du trader, ce sont les faux signaux, avec une réaction initiale dans une direction, suivie d'un retournement rapide et violent du marché.

Il est donc essentiel d'avoir une certaine expérience de ce type de mouvement avant d'envisager de trader l'annonce des taux de la Fed, ou tout autre événement majeur de ce type.

Pour gérer ce risque, certains traders préfèrent attendre quelques minutes après l'annonce pour entrer en position. Cela leur permet d'observer la réaction finale du marché et de suivre une tendance plus claire, plutôt qu'un mouvement initial susceptible de s'inverser.

Remarque : le spread a tendance à augmenter autour des événements à risque comme le FOMC, surtout en cas de surprise et de forte volatilité. Cependant, le spread a tendance à se stabiliser dans les minutes qui suivent l'annonce.

Les stratégies d’investissement : exemples

L’investissement est généralement sur une durée plus longue, par rapport au trading. Ainsi, l’impact sur de la politique monétaire de la FED est généralement plus mesuré. Néanmoins, il est utile d’intégrer l’information dans votre stratégie d’investissement et de vous tenir informé des changements de politiques monétaires aux Etats-Unis.

Également, la diversification et la gestion des risques sont à prendre en compte que ce soit dans le trading ou dans l’investissement.

Comment interpréter la décision du taux de la Fed ?

La Fed publie ses taux et l'annonce de sa politique monétaire. C’est important pour les traders de les comprendre et de les analyser.

Sur le Forex

• Si le taux publié par la Fed est plus élevé que le taux précédent, on parle d'une hausse des taux de la Fed. La banque centrale cherche donc à ralentir l'activité, signe que l'économie américaine se porte bien. En général, le dollar américain augmentera à cette occasion, en fonction de ce qui a déjà été anticipée par le marché.
• Si le taux publié par la Fed est inférieur au taux précédent, on parle de baisse du taux de la Fed. Dans ce cas, la Fed craint le risque d'un ralentissement de l'activité. Le dollar américain baissera généralement en fonction de ce que le marché a déjà anticipé.
• Si le taux directeur est inchangé, la Fed cherche à maintenir le statu quo, se satisfaisant de la situation actuelle ou attendant plus d'informations. L'impact sur le dollar peut dans ce cas être assez limité, en fonction des attentes du marché.

Il est aussi utile de rappeler que les marchés évoluent également en fonction des prévisions et des attentes d'un résultat.

1. Si les analystes prévoient le statu quo et que la Fed annonce une hausse des taux, la réaction du marché sera généralement plus forte. Le dollar est susceptible d'augmenter fortement.
2. Si les analystes prévoient un statu quo et que la Fed annonce une baisse des taux, la réaction du marché sera plus forte en principe. Le dollar est susceptible de baisser fortement.
3. Si l'annonce de la Fed est conforme aux prévisions, qu'il s'agisse d'un statu quo, d'une baisse ou d'une hausse des taux, la réaction du marché sera de manière générale plus limitée.

Sur le marché des actions

En cas de hausse annoncée par la FED, le marché action peut baisser. En effet, les bénéfices des entreprises pourraient diminuer face à la hausse du coût de l’emprunt. Les entreprises avec un taux d’endettement élevées ou avec des flux de trésorerie futurs importants peuvent être particulièrement touchées.

En cas de baisse de taux de la FED, le marché action réagit généralement favorablement. Des taux plus faibles permettent de réduire les coûts d’emprunt pour les entreprises, ce qui peut permettre d’investir et d’augmenter les bénéfices.

En cas de maintien, le marché est plutôt neutre.

Le taux indiqué est une chose, mais le discours qui accompagne cette décision peut l’être tout autant.

Par exemple, lors de la réunion du 18-19 décembre 2024, Jerome Powell a indiqué dans son discours qu’il envisageait seulement 2 baisses des taux pour 2025. Le marché tablait sur un nombre de baisses plus élevées pour 2025. Les indices US ont alors fortement baissé : -2.95 % pour le S&P 500 et –3.56 % pour le Nasdaq. Certaines actions de la tech ont été impactées comme Tesla (-8 %), Amazon (-4.6 %) et Microsoft (-3.7 %). 

Conclusion

Le taux directeur de la FED impacte les marchés financiers et les économies américaines et mondiales. Comprendre le mécanisme et les impacts d’un changement de taux peut améliorer votre analyse notamment l’analyse fondamentale.

FAQ Taux directeur de la FED

Comment la Fed décide-t-elle de modifier son taux directeur ? 

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