FOMC : La Fed réduira-t-elle ses taux en mars 2024 ?

Cependant, l'annonce du taux de la FED a également un impact important et immédiat sur les marchés financiers, notamment sur les devises, les actions, les obligations et même les matières premières, offrant souvent d'importantes possibilités de trading aux traders aguerris. 

Les membres du FOMC se retrouvent toutes les 6 à 7 semaines afin de décider de la politique monétaire américaine à venir et communique le résultat du vote ainsi que leurs décisions. 

Dans cet article nous allons comprendre pourquoi le taux directeur de la Fed est-il si important, les impacts de l’annonce de la Fed sur les marchés mais aussi comment un trader peut négocier sur les marchés lors de l’annonce du FOMC en matière de taux directeur US et toute volatilité potentielle qui en découle. 

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Qu'est-ce que la Fed ?

Le mot Fed fait référence à la Réserve fédérale. Il s'agit de la banque centrale des États-Unis. La mission d'une banque centrale est de conduire la politique monétaire d'un pays, ou d'une zone monétaire. Elle est responsable de la stabilité financière du pays. Ainsi, c'est la Fed qui décide du taux d'intérêt directeur américain, qu'elle modifie pour relancer ou stabiliser l'activité économique à un moment donné. 

La Fed dispose d'un Conseil des Gouverneurs (Board of Governors) basé à Washington, qui est son conseil d'administration, composé de 7 membres nommés par le président des États-Unis, et approuvés par le Sénat. 

Depuis février 2018, le président du Conseil des gouverneurs, et donc président de la Fed, est Jerome Powell. En plus de cela, la Fed est composée de 12 banques régionales, chacune présidée par un gouverneur régional.  

Contrairement à la Banque centrale européenne (BCE), dont le seul objectif est la stabilité des prix, la Fed cherche également à maximiser l'emploi. 
Par ses décisions en matière de taux, la Fed cherche donc à atteindre à la fois des objectifs d'inflation et de chômage. D'une manière générale, cela se traduit par une inflation d'environ 2 % et le plein emploi (taux de chômage inférieur à environ 5 %). 

Il est important de noter que la réunion du FOMC se tient sur deux jours. A la fin de la réunion, le président de la Fed tient un discours qui permet de savoir pourquoi la Fed a décidé ou non de faire évoluer le taux. Ce taux est présenté dans une fourchette. 

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Historique Taux de la FED 

Ce graphique de l’évolution du taux de la Fed illuste l’historique et les changements majeurs de la politique monétaire américaine. Nous pouvons analyser la forte hausse du taux de la Fed en 2022 passant de 0.25% en février 2022 à 5.5% en juillet 2023. 

Décision de la Fed sur les taux d'intérêt : janvier 2024 

Lors de sa réunion du 31 janvier 2024, la Fed a décidé de laisser ses taux inchangés pour la quatrième fois de suite. Son taux directeur est donc resté dans la fourchette 5.25% - 5,50 %, comme le prévoyaient les analystes. 

En décembre 2023, les responsables de la Fed avaient annoncé leur intention de réduire le taux de la Fed de 3 à 4 fois en 2024 en prévoyant une baisse de l’inflation et une croissance toujours intacte, permettant aux indices de terminer l'année au plus haut et au dollar américain de s'envoler. 

Mais lors de la dernière réunion en janvier 2024, Jerome Powell a indiqué que les taux ne baisseront pas en mars. Ainsi les analystes tablent désormais à une baisse de taux en mai 2024 au plus tôt. 

En janvier 2024, l’indice des prix à la consommation (IPC) US a augmenté de 3.1 % sur un an (chiffre publié le 13 février 2024) contre un consensus de 2.9%. Ce chiffre montre bien que l’inflation est toujours présente et qu’elle baisse moins vite que prévue.  

Calendrier des réunions de la Fed en 2024 

Les dates des réunions de la Réserve fédérale américaine (Fed) en 2024 sont les suivantes : 

• 30 et 31 janvier 2024 
• 19 et 20 mars 2024 
• 30 avril et 1er mai 2024 
• 11 et 12 juin 2024 
• 30 et 31 juillet 2024 
• 17 et 18 septembre 2024 
• 6 et 7 novembre 2024 
• 17 et 18 décembre 2024 

Comment interpréter la décision du taux de la Fed ? 

La Fed publie ses taux et l'annonce de sa politique monétaire. C’est important pour les traders de les comprendre et de les analyser. La décision de la Fed concernant les taux peut être interprétée de la façon suivante :  

• Si le taux publié par la Fed est plus élevé que le taux précédent, on parle d'une hausse des taux de la Fed. La banque centrale cherche donc à ralentir l'activité, signe que l'économie américaine se porte bien. En général, le dollar américain augmentera à cette occasion, en fonction de ce qui a déjà été anticipé par le marché.  
• Si le taux publié par la Fed est inférieur au taux précédent, on parle de baisse du taux de la Fed. Dans ce cas, la Fed craint le risque d'un ralentissement de l'activité. Le dollar américain baissera généralement en fonction de ce que le marché a déjà anticipé. 
• Si le taux directeur est inchangé, la Fed cherche à maintenir le statu quo, se satisfaisant de la situation actuelle ou attendant plus d'informations. L'impact sur le dollar peut dans ce cas être assez limité, en fonction des attentes du marché.  

À ce stade, il est important de rappeler que les marchés évoluent également en fonction des prévisions et des attentes d'un résultat particulier.  

• Si les analystes prévoient le statu quo et que la Fed annonce une hausse des taux, la réaction du marché sera généralement plus forte. Le dollar est susceptible d'augmenter fortement.  
• Si les analystes prévoient un statu quo et que la Fed annonce une baisse des taux, la réaction du marché sera plus forte en principe. Le dollar est susceptible de baisser fortement.  
• Si l'annonce de la Fed est conforme aux prévisions, qu'il s'agisse d'un statu quo, d'une baisse ou d'une hausse des taux, la réaction du marché sera de manière générale plus limitée. 

Comment trader la Fed et l'annonce du taux américain ? 

Pour les traders, l'une des façons de trader l’annonce de la Fed et une éventuelle hausse ou baisse des taux américains consiste à essayer d’élaborer une stratégie en fonction de la volatilité potentielle de l'annonce. La préparation est essentielle pour trader l'annonce des taux de la Fed.  

En effet, une bonne analyse graphique en amont de la publication est importante pour trader la Fed, car la rapidité est un facteur clé pour obtenir le point d'entrée souhaité. Dans cette optique, l'identification des actifs à trader permettra au trader d'être plus réactif.  

Il peut s'agir, par exemple, d'instruments se rapprochant de points de rupture, tels que des supports, des résistances, des lignes de tendance, des configurations graphiques, etc. Cela peut offrir au trader une lecture plus rapide de la situation après l'impact de la Fed sur les marchés. Le trader peut donc soit : 

• Positionner un ordre en attente pour entrer sur le marché en cas de cassure technique après la Fed 
• Entrer en position avec un stop loss serré avant l'annonce de la Fed 

Il convient toutefois de noter que le trading du FOMC comporte des risques, notamment en raison de la volatilité accrue. Le cauchemar du trader, ce sont les faux signaux, avec une réaction initiale dans une direction, suivie d'un retournement rapide et violent du marché.  
Il est donc essentiel d'avoir une certaine expérience de ce type de mouvement avant d'envisager de trader l'annonce des taux de la Fed, ou tout autre événement majeur de ce type.  

Pour gérer ce risque, certains traders préfèrent attendre quelques minutes après l'annonce pour entrer en position. Cela leur permet d'observer la réaction finale du marché et de suivre une tendance plus claire, plutôt qu'un mouvement initial susceptible de s'inverser. 

Remarque : le spread a tendance à augmenter autour des événements à risque comme le FOMC, surtout en cas de surprise et de forte volatilité. Mais le spread revient généralement à la normale quelques minutes après l'annonce. 

Cliquez sur la bannière ci-dessous pour apprendre à analyser les marchés et faire du trading. 

Avec quels instruments financiers trader la décision du FOMC ? 

Trader l’annonce des taux de la Fed nécessite une certaine préparation en amont, et savoir à quels instruments financiers et actifs cibler. Au-delà des configurations graphiques intéressantes à trader, tous les actifs ne réagissent pas de la même manière à l'annonce de taux de la Fed. Il est assez intuitif de se diriger vers le Dollar et les indices boursiers américains, mais historiquement, certains instruments réagissent plus que d'autres : 

• USD/JPY : La paire de devises du Dollar face au Yen est l'un des instruments financiers qui réagissent le plus à l'annonce du FOMC de la Fed. La paire USD/JPY présente en effet une forte corrélation avec le marché des taux, et réagit souvent fortement à l'annonce de la Fed. 
• L'Or : Le prix de l'or, libellé en dollars, aussi noté XAU/USD, est un actif qui réagit assez fortement aux surprises de l'annonce de taux de la Fed et du FOMC. 

Il s'agit des deux actifs qui affichent historiquement le plus grand impact de la Fed, mais les traders de la Fed peuvent également se tourner vers toute paire de devises comportant USD, ou encore vers l'indice du Dollar. 

Les indices boursiers US auront également tendance à réagir à la décision de taux de la Fed, mais généralement dans une moindre mesure. Si vous êtes toutefois plus à l'aise avec les indices boursiers, il y aura tout de même des fluctuations à explorer. 

Impact de la décision de la Fed sur ses taux : exemple décembre 2023 

Lors de la réunion de décembre 2023, Jerome Powell avait tenu un discours dans lequel il expliquait les raisons du statut quo sur les taux de la Fed. Pourtant les marchés financiers ont surréagi à la hausse suite à de quelques phrases importantes prononcées par Jerome Powell : les taux allaient baisser en 2024 et que le calendrier avait été discuté lors de la réunion. 

Les indices boursiers ont alors augmenté à la suite de l’annonce, +1.40% pour le Dow Jones, +1.37% pour le S&P500 et +1.38% pour le Nasdaq 100. 

Côté Forex, l’EURUSD a bondi de plus de 110 pips (+0.75%), l’USDJPY a chuté de plus de 1.75% et le Gold a augmenté fortement (+2.42%) dépassant les 2000$ l’once. 

Avec ces chiffres, nous voyons bien que les marchés sont volatiles et qu’il est important pour chaque trader de négocier avec prudence et une stratégie déjà testée. 

Conclusion Taux de la Fed

L’annonce du taux de la Fed joue un rôle important dans le monde financier et économique mondial. La décision d’un changement sur la politique monétaire américaine a des répercussions immédiates sur les marchés financiers tels que le marché action, obligataire, Forex et matières premières. 

Alors que la décision d’un statut quo en janvier 2024 avait été largement attendue, mais les indications selon lesquelles les taux pourraient baisser plus tard dans l’année ont néanmoins influencé les marchés. 

La volatilité autour de cette annonce offre des scénarios de trading, mais demande aux traders une gestion prudente des risques et une stratégie de trading bien définie pour éviter au maximum un retournement de marché. 

FAQ Taux FED

Quel est l'impact de l'annonce de la Fed sur les marchés ?  

À quelle fréquence la Fed prend-elle des décisions sur ses taux d'intérêt ? 

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