Qu'est-ce que l'inflation ?

Florent Dubreuil
14 Min de lecture

Les taux d'intérêt remontent faisant réapparaître l'inflation, alors que les taux étaient extrêmement bas depuis plus de quinze ans grâce à une politique monétaire très souple.

L'inflation est un sujet très actuel (inflation 2022, inflation 2023). En effet, vous voyez actuellement les prix augmenter : lorsque vous faites vos courses, lorsque vous faites votre plein d'essence, lorsque vous payez votre facture d'électricité, le constat est celui de l'augmentation du coût de la vie. Un bilan pour chacun d'entre nous : les prix ont augmenté.

Et lorsque nous souhaitons comprendre pourquoi les prix augmentent, alors nous découvrons le mot "inflation". Il est alors très important de savoir la définition de l'inflation, à quoi sert-elle, son mode de calcul ou encore de comprendre pourquoi une inflation trop forte est dangereuse pour l'économie d'un pays ou d'un continent.

L'INSEE (institut national de la statistique et des études économiques) est chargée de publier l'inflation, également appelé indice des prix à la consommation (IPC) en France tous les mois. Puis Eurostat publie l'IPCH (Indice des Prix à la Consommation Harmonisé) pour la Zone Euro.

Dans cet article, nous allons répondre à ces questions et aborder les solutions pour contrer l'inflation grâce à vos investissements boursiers. Nous vous invitons à lire cet article jusqu'à la fin pour connaître les différentes solutions d'investissement pour vous protéger d'une forte inflation.

Inflation définition

✍Inflation def : L'inflation est la hausse généralisée et durables des prix et elle est indiquée par un taux, le taux d'inflation.

L'inflation est la hausse généralisée et durables des prix et elle est indiquée par un taux, le taux d'inflation.

L'inflation n'est pas seulement la hausse de prix ou l'augmentation des prix de quelques biens ou services, mais bien une hausse des prix des biens et des services dans son ensemble. Étant donné que la définition simple de l'inflation évoque la durabilité de la hausse des prix, il est important de comprendre que dans le temps, avec le même montant en euro, vous ne pourrez acheter moins de produits ou de services.

Alors, nous parlons d'érosion progressive de la monnaie à cause de l'inflation. Et donc, le pouvoir d'achat des ménages diminue.

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Inflation et son mode de calcul : le panier de consommation des ménages français

Comment mesurer le taux d'inflation en France ? Calcul inflation

Étant donné que l'INSEE et Eurostat publient les chiffres de l'inflation tous les mois, il est important de comprendre que les prix des biens et des services évoluent dans le temps. Ainsi, la mesure de l'inflation se fait grâce à des enquêteurs qui vont relever tous les mois le prix d'un certain nombre de produits et de services.

Tout le monde n'achète pas les mêmes produits. En effet, en fonction des habitudes de consommation et des besoins propres à chacun, une population va consommer différemment. Il est alors important de prendre en compte ces habitudes de consommation, mais aussi ces différences.

C'est alors qu'un panier a été créé faisant figurer des biens et des services que la population consomme.

Ce panier est divisé en trois catégories :

  1. les biens d’usage courant : l'électricité, l'alimentation,...
  2. les biens durables : l'électroménager, les vêtements, la télévision, la voiture,...
  3. les services : l'abonnement de la box Internet, le coiffeur, le loyer,...

C'est alors que les enquêteurs vont relever les prix des différents produits et services constituants le panier de consommation des ménages français (plus d'un millier de références) afin de pouvoir réaliser une comparaison avec les prix des mêmes produits et services du même mois de l'année précédente.

L'inflation de juin 2022 sera comparée à celle du mois de juin 2021. C'est ainsi que nous obtenons le taux d'inflation aussi appelé IPC, Indice des prix à la consommation.

L'inflation annuelle est obtenue en comparant le prix total du panier au cours d’un mois donné à celui relevé pour le même mois de l’année précédente.

Inflation : Evolution des prix en France et prévisions taux inflation 2022/2023

Source : Insee, taux d'inflation France de 2004 à 2021, réalisé le 1er août 2022.

Comme vous pouvez le voir sur le graphique de l'inflation par année (ou inflation annuelle), l'inflation a plus que triplé entre 2020 et 2021, passant de 0.5 % à 1.6 %. N'oublions pas que la crise du Covid a été la cause d'une inflation très faible en 2020.

Mais à la sortie de cette crise, la consommation des ménages a explosé faisant apparaître dès 2021 des tensions dans l'industrie notamment dans le transport, mais aussi dans les semis conducteurs ce qui a conduit à des goulets d'étranglement.

L'inflation dépasse les 6 % en France en 2022 - Les causes de l'inflation

Tant que ces goulets d'étranglement ne sont pas résorbés, les tensions seront toujours significatives. 
Également, la flambée des prix des énergies, telles que l'électricité ou le pétrole, dû en particulier au conflit Ukraine-Russie et à la faiblesse de l'euro par rapport au dollar, a soutenu la hausse de l'inflation sur le premier semestre 2022.

En juillet 2022, l'inflation France ressort à 6,1 % contre seulement 1,2 % en juillet 2021.

Dans le secteur de la construction et de l'industrie, les matières premières connaissent elles aussi des grandes tensions et des pénuries, faisant provoquer des arrêts d'usines ou des pénuries de stocks comme chez Ikea.

Il est également important de mettre en avant la hausse de l'alimentation passant de 0,9 % en juillet 2021 à +5,8 % en juillet 2022.

Source : Insee, taux d'inflation 2022 en France, 2022, réalisé le 1er août 2022.

Inflation Prévisions 2022 - Taux d'inflation France 2022

Si d'ici la fin de l'année ces goulets d'étranglement et si le conflit Ukraine-Russie sont toujours d'actualité, alors, il est fort probable que la France connaîtra de nouveaux records d'inflation en 2022.

En revanche, si les goulets d'étranglement arrivent à se résorber d'ici décembre 2022, alors le taux d'inflation 2022 devrait connaitre un ralentissement.

Inflation Evolution dans la zone euro

Afin de pouvoir comparer les différents taux d'inflation des différents pays de la zone euro, chaque pays utilise également l’"indice des prix à la consommation harmonisé"(IPCH).

Cet indice est le résultat d'un calcul identique pour chaque pays de la zone euro et permet donc à la Banque Centrale Européenne d'avoir une vision globale afin de prendre les décisions jugées importantes.

Source : Eurostat, taux d'inflation de la Zone Euro de 2010 à 2021, réalisé le 1er août 2022.

L'IPCH de la zone Euro est lui aussi est forte hausse, à 2.9 % en 2021 contre 0.7 % en 2020 et à 8.9 % en juillet 2022, sur un an.

Les raisons de la hausse de l'inflation en France sont aussi valables pour la hausse de l'inflation dans la zone euro.

En revanche, il est important de préciser que nous voyons de fortes disparités entre les différents pays de la zone euro.

En effet, alors que la France à est 6,1 % sur un an au mois de juillet 2022, l'Estonie connaît une IPCH de 22 %. C'est l'IPCH le plus élevé de la zone Euro. L'Allemagne subit elle un IPCH de 8,5 % sur un an au mois de juillet 2022.

Ainsi, comme pour la France, si les différentes causes de cette hausse ne sont pas rétablies rapidement, alors il est très fort probable de connaître une inflation structurelle.

À savoir : les grandes banques centrales ont pour objectif de maintenir une inflation aux alentours de 2 %.

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Les conséquences économiques d'une augmentation de l'inflation

Le point positif d'une augmentation de l'inflation est l'augmentation des salaires. En effet, la hausse de l'inflation est souvent suivie d'une hausse des salaires.

Cette hausse des salaires peut être la cause d'une croissance économique future grâce à une hausse de la consommation des ménages. C'est aussi le cas pour les retraites. D'ailleurs, les retraites sont revalorisées à partir du mois de juillet 2022 en France.

Mais attention, avant de devenir un point positif, n'oubliez pas que la définition de l'inflation est l'augmentation durable et généralisée des prix. Ainsi, la première conséquence négative de l'inflation est une diminution du pouvoir d'achat.

En effet, si avec le même montant de monnaie vous achetez un produit ou un service plus cher, alors vous en achèterez moins, voire pas du tout. L'inflation est donc aussi un calculateur du niveau de vie. 

Également, l'inflation amène de manière globale la hausse des taux. C'est un point positif pour les épargnants. Par exemple le taux du livret A, qui est calculé en partie en fonction de l'inflation, a connu deux hausses en 2022, pour atteindre les 2 % à partir du 1er août 2022.

En revanche, tant que le montant du taux d'intérêt est inférieur au niveau de l'inflation, l'épargnant perd de l'argent.

Pour les ménages qui souhaitent emprunter pour finaliser un projet immobilier, la hausse des taux n'est pas une bonne nouvelle. En effet, un ménage ne pouvant dépasser 35 % de taux d'endettement par rapport à ses revenus, verra son enveloppe de crédit baisser puisque les intérêts à honorer à la banque prêteuse seront plus élevés.

Ainsi, vivre dans une société qui connaît un taux d'inflation d'environ 2 % est bénéfique pour la croissance économique et les salaires, c'est le cercle vertueux. En revanche, une inflation trop importante et qui augmente de façon très rapide peut devenir un danger économique.

Inflation : que faire pour son épargne ?

Les Français détiennent très largement leur épargne sur des livrets et sur le fonds euro d'un contrat d'assurance vie.

Alors que le livret A est actuellement rémunéré 2 % net d'impôt, le fonds euro a connu une performance moyenne de 1.1 % brut de prélèvements sociaux en 2021.

Si nous comparons ces taux d'épargne au taux d'inflation, alors, l'épargne située sur ces placements font perdre de l'argent aux épargnants.

Ainsi, si vous avez un niveau important de liquidités sur ces placements, il peut être opportun de réaliser un arbitrage de votre épargne vers de nouvelles solutions.

De même, si vous avez un fort niveau de liquidités sur votre compte chèques ou compte sur livret (CSL), ces comptes n'étant pas rémunérés ou très peu rémunérés, il est peut-être important de se pencher sur un éventuel arbitrage.

Ainsi, en cas d'arbitrage de votre épargne, il est très important que votre objectif d'épargne soit avant tout respecté. Si vous souhaitez conserver un avantage successoral pour protéger une personne en particulier sans prendre de risque, le fonds euro de l'assurance vie est sûrement le meilleur placement au détriment de la performance.

Attention : l'assurance vie a des avantages fiscaux notamment en cas de décès, les livrets (type Livret A et Livret de Développement Durable et Solidaire) sont des tirelires dans lesquelles la disponibilité de vos fonds est immédiate.

En revanche, si votre objectif est la performance, alors d'autres choix sont sûrement possibles.

Mais comment investir en cas d'inflation ?

Être prudent sur les marchés financiers

D'un point de vue fondamental, entre le conflit en Ukraine, le confinement en Chine lié au Covid 19, l'inflation galopante, les énergies qui flambent, les changements de la politique monétaire de la BCE et les hausses des directeurs à venir, il est important de rester prudent sur les marchés financiers.

La hausse de l'inflation entraîne la hausse des taux obligataires. Ainsi, les investisseurs auront tendance à délaisser le marché action pour le marché obligataire qui est moins risqué. Cette tendance pourrait apporter une baisse des investissements sur le marché action et donc une hausse moins importante voire une baisse des actions.

Chez Admirals, si vous pensez que les marchés financiers vont baisser, vous pouvez investir à la baisse grâce aux CFD (contracts for difference). Attention, investir dans des CFD peut être dangereux et être facteur de perte de votre capital. Soyez prudent et respectez votre profil de risque.

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Envisager d'investir sur les obligations indexées sur l'inflation

Dans la catégorie Obligation ou ETF Obligataire, il existe des actifs ou des fonds indexés sur l'inflation
Ces obligations sont des obligations d'Etats (généralement USA et Royaume-Uni) indexées sur l'inflation et qui sont conçues pour protéger l'investisseur contre l'inflation et fonctionnent comme un bouclier contre les effets de la hausse des prix.

C'est le cas de l'ETF VTIP (Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities) de chez Vanguard, que nous proposons chez Admirals dans sa version VTIP ETF CFD.

Pour plus d'information, nous vous proposons de lire les conditions d'investissements de l'ETF CFD VTIP sur le site d'Admirals, mais aussi les informations sur le site de Vanguard ainsi que le prospectus.

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Se diversifier sur les matières premières et les métaux précieux

Lorsque l'inflation augmente, généralement le prix des matières premières, mais surtout de l'énergie augmente également.

Les métaux précieux, comme l'or, sont également recherchés puisqu'ils sont généralement considérés comme valeur refuge et seront donc, normalement, protecteur de votre épargne.

Ainsi, diversifier votre portefeuille de 10 % à 15 % semble être une bonne alternative pour espérer contrer l'inflation avec les matières premières.

Conclusion

L'inflation est la hausse généralisée et durable des prix et aura pour conséquence une érosion de la monnaie.

Une inflation contrôlée est bénéfique pour les entreprises et donc pour la croissance économique. Mais une inflation qui augmente trop rapidement est un réel danger pour l'économie mondiale.

Aujourd'hui, l'inflation est galopante aux Etats-Unis et en Europe. Les Banques Centrales ont entamé un changement de politique monétaire en stoppant les quantitative easing et en augmentant les taux directeurs.

Allons-nous vivre un nouveau krach boursier lié à l'inflation ?

FAQ Inflation

C'est quoi l'inflation en économie ?

L'inflation est la hausse généralisée et durable des prix.

Def du panier moyen

Le panier moyen permet de mesurer l'inflation. Son contenu est de plus d'un millier de produits, mais cette information n'est pas publique afin d'empêcher toute manipulation de la part des grandes surfaces, comme des promotions qui engendrerait une base de calcul fausse de l'inflation.

L'inflation peut-elle être la source d'un krach boursier ?

Un lien existe entre l'inflation et la bourse. Une forte augmentation rapide de l'inflation mondiale peut être source d'un mouvement de panique chez les investisseurs, et donc, amener à un krach boursier. C'est ce que veut éviter la BCE : l'inflation ne doit pas être le facteur d'un krach sur les cours de bourse. Ainsi, la BCE doit être très délicate dans sa politique monétaire d'augmentation des taux.

Pourquoi faut-il un peu d'inflation ?

Une inflation maîtrisée de l'ordre de 2 % est bonne pour l'économie. Pour les entreprises, une inflation mesurée permet d'anticiper une hausse des prix à moyen et long terme sans perturber le marché et donc permet de se projeter plus facilement dans l'avenir pour réaliser des investissements dont les rendements futurs sont anticipés.

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