Hedžēšana forex un akciju tirdzniecībā
Lai izskaidrotu hedžēšanas būtību, iedomāsimies, ka aviokompānija ir pakļauta degvielas cenu svārstībām. Šis uzņēmums varētu izvēlēties pirkt naftas nākotnes līgumus, lai mazinātu augstāku degvielas cenu risku nākotnē, un tādējādi nodrošināties pret cenu svārstībām.
Satura rādītājs
Kas ir hedžēšana?
Ar hedžēšanu (hedging) apzīmē tādu pozīciju, kuru investors/treideris vai uzņēmums atver, lai aizsargātos no nākotnes cenu svārstību riska. Tas ir ļoti izplatīts finanšu darījumu veids, ko uzņēmumi regulāri veic kā savas uzņēmējdarbības sastāvdaļu. Uzņēmumi bieži ir pakļauti ārvalstu valūtu un izejvielu vērtību svārstībām savas uzņēmējdarbības specifikas dēļ.
Tā rezultātā, lai samazinātu un novērstu riskus, kas saistīti ar valūtas un izejvielu cenu svārstībām, uzņēmumi veic finanšu darījumus, kurus sauc par hedžēšanu. Varētu teikt, ka finanšu tirgu rašanās iemesls bija tieši šāda veida darījumi - viena puse "nodod" risku citai pusei. Piemēram, aviosabiedrību peļņu un izmaksas ietekmē reaktīvo dzinēju degvielas cenas, kas savukārt ir saistītas ar jēlnaftas cenu.
Starptautisks ASV uzņēmums gūs peļņu dažādu valstu valūtās, bet uzrādīs savus ieņēmumus un izmaksās dividendes ASV dolāros. Uzņēmumi hedžē dažādos tirgos, lai mazinātu nevajadzīgus riskus, kas rodas no uzņēmējdarbības veida. Piemēram, aviosabiedrība var veikt hedžēšanu, iegādājoties jēlnaftas nākotnes līgumus (fjūčerus). Tas pasargātu uzņēmumu no pieaugošām izmaksām, ja naftas cena pieaugtu.
Kas ir hedžēšana tirdzniecībā
Riska ierobežošanas mērķis ir mēģināt kompensēt visu, vai daļu no aktīva cenas izmaiņām, piemēram, valūtu pāra pāra gadījumā, ja notiek nelabvēlīga kustība tirgū.
Forex hedžēšanu var veikt dažādos veidos:
- Daļēji: lai ierobežotu risku;
- Pilnībā: lai novērstu jebkādu aktīva cenas ietekmi uz turpmākajām kustībām
Forex hedžēšana tirdzniecībā - piemērs
- Pērkam eiro dolāros - EURUSD
- Pārdodam Šveices franku, lai pirktu dolārus - USDCHF
Abi aktīvi ir ar augstu negatīvo korelāciju, kas nozīmē, ka tad, kad eiro un dolāra kurss pieaug, Šveices franka kurss tādā pašā veidā samazinās.
Tādā veidā, ja iegādātais aktīvs zaudē vērtību, treideris var nopelnīt zaudēto summu, izmantojot otrā aktīva pieaugumu.
Demo tirdzniecības kontā varat veikt un pārbaudīt dažādas Forex hedžēšanas stratēģijas. Demo konts ir pieejams bez maksas, ļaujot tirgot ar virtuāliem līdzekļiem, reālos tirgus apstākļos, bez nepieciešamības ieguldīt savu privāto kapitālu.
Forex hedžēšanas stratēģijas piemēri un būtība
Tirdzniecībā tiek izmantoti dažādi riska ierobežošanas jeb hedžēšanas veidii:
Riska ierobežošanas jeb hedžēšanas stratēģiju veidi:
- Akciju hedžēšanas stratēģija
- Riska ierobežošana Forex
- Hedžēšana ar Opcijām
- Riska ierobežošanas stratēģijas uzņēmumiem
- Korelāciju izmantošana
- Neitrāla portfeļa veidošana
- Hedžēšana ar ekspertu padomniekiem
1. Hedžēšana akciju tirdzniecībā
Riska ierobežošanas iespēja var būt vienlaicīga darbība forex tirgū un akcijās, lai segtu riskus. Hedžētu jeb ierobežotu riskus, jūs varat veikt darbības vienlaicīgi gan forex, gan akciju tirgū.
Piemērs:
▶ Ja vēlies pilnībā segt svārstību risku, jums vajadzēs iegādāties 7279 GBP. Jāpiebilst, ka viens GBPJPY līgums lotēs ir vienāds ar £100 000. Tāpēc jums vajadzētu iegādāties 7279/100 000 = 0,07279 lotes.
Ja jena vājināsies attiecībā pret pret Lielbritānijas mārciņu, jūs gūsiet labumu no savas GBPJPY pozīcijas. Riska ierobežojuma summai vajadzētu kompensēt jēnas krituma negatīvo ietekmi uz jūsu Nintendo akciju pozīciju portfelī.
Patiesībā darījuma sarežģītību rada iespēja, ka valūtas risks mainīsies, mainoties akciju vērtībai.
Tāpēc, mainoties akciju vērtībai, jums vajadzētu mainīt hedžēšanai paredzamo summu.
2. Hedžēšana Forex tirdzniecībā
Forex hedžēšanas stratēģijas princips un mērķis ir risku mazināšana, lai pasargātu savu pozīciju no nevēlamām cenu izmaiņām. Acīmredzot vienkāršākais veids, kā samazināt risku, ir samazināt vai slēgt pozīcijas. Bet var būt gadījumi, kad jūs varat tikai īslaicīgi vai daļēji samazināt pozīcijas lielumu tirgū.
Atkarībā no apstākļiem, Forex hedžēšanu var izmantot arī citādi, daudz praktiskākā veidā.
1. Piemērs:
Kopumā jūs varētu būt apmierināts ar šo pozīciju ilgtermiņa perspektīvu, bet mazliet uztraucies par GBP volatilitāti jeb svārstīgumu, tuvojoties "Brexit" balsojumam.
Tā vietā, lai aizvērtu abas pozīcijas ar GBP, jūs izvēlaties hedžēt. To var izdarīt atverot papildu pozīciju - pārdodot GBP/USD. Tas samazinās risku, kas saistīts ar GBP, jo jūs pārdodat mārciņas un pērkat ASV dolārus, savukārt jau esošajās pozīcijās esat pircis mārciņas un pārdevis ASV dolārus.
- Jūs varētu pārdot 2 lotes GBP/USD, lai pilnībā hedžētu savu risku pret mārciņu, kas papildus likvidētu risku, kas saistīts ar ASV dolāra vērtības svārstībām.
- Alternatīva būtu hedžēt mazāku daudzumu, bet tas ir atkarīgs no jūsu riska apetītes.
- Kā trešā izskatāmā iespēja būtu slēgt visas pozīcijas ar GBP.
Avots: MT5 Admiral Markets, GBPUSD, D1 sveču grafiks. Lūdzu, ņemiet vērā, ka pagātnes dati negarantē nākotnes veiktspēju.
Grafikā augstāk mēs varam redzēt Lielbritānijas mārciņas kritumu pēc Brexit balsojuma.
Īsās pozīcijas atvēršana, kā Forex hedžēšanas stratēģija, ar valūtu pāri GBPUSD, būtu pasargājusi jūs no lieliem zaudējumiem.
Ņemiet vērā, ka šeit varēja izmantot arī citu valūtu pāri. galvenais ir pārdot Lielbritānijas mārciņu.
▶ Vēl viena Forex hedžēšanas pieeja varētu būt tāda, ka izmantojam citu valūtu pāri, kam ir spēcīga korelācija ar GBP.
MetaTrader Supreme Edition iekļautā korelācijas matrica ļauj redzēt korelāciju starp dažādiem valūtu pāriem.
Avots: Correlation Matrix, MetaTrader Supreme Edition Admiral Markets.
Ja atrodat valūtu pāri, kas ir ar spēcīgu korelāciju, jums ir iespēja izmantot šo, kā iespēju, lai hedžētu savu atvērto pozīciju.
2. piemērs
Pieņemsim, ka jums ir atvērta garā pozīcija ar valūtu pāri GBPUSD. Var redzēt, ka USDCAD pārim ir spēcīga negatīva korelācija ar GBPUSD pāri.
➣ USDCAD iegāde teorētiski būtu risinājums, lai ierobežotu risku. Tomēr ņemot vērā, tā valūtu pāru korelācija nav pilnībā negatīva, riska ierobežošana nenodrošinās pilnīgu pozīcijas aizsardzību, ja pieņemam, ka abos pāros pozīciju lielums ir vienādā apmērā.
Ja vēlies apgūt tirdzniecību, droši apmeklē mūsu tiešsaistes Forex kursu, Zero-to-Hero, kas ir pieejams bez maksas, noklikšķinot uz zemāk redzamā banera.
3. Hedžēšana ar Opcijām
Vēl viens veids, kā nodrošināties pret risku, ir šim nolūkam izmantot atvasinātos instrumentus, piemēram, opcijas.
Opcija ir atvasināta finanšu instrumenta veids, kas darbojas līdzīgi kā apdrošināšanas polise. Tādējādi tam ir daudz pielietojumu, kad runa ir par Forex un akciju hedžēšanas stratēģijām.
Vispirms definēsim, kas ir opcija. Opcija ir tiesības (pirkšanas gadījumā) un pienākums (pārdošanas gadījumā) pirkt vai pārdot valūtu pāri par fiksētu cenu noteiktā datumā nākotnē.
- Pirkuma tiesības sauc par pirkšanas jeb call opciju.
- Pārdošanas tiesības sauc par pārdošanas jeb put opciju.
- Pienākumu pirkt sauc par put pārdošanu.
- Pārdošanas pienākumu sauc call pārdošanu.
- Fiksēto cenu par kuru opcija ļauj pirkt vai pārdot, sauc par izpildes cenu.
- Nākotnē definēto datumu sauc par derīguma termiņu.
Piemēram: call opcija1,2900 GBP/USD nozīmē, ka jums ir tiesības iegādāties GBP/USD par vērtību 1,2900. Opcijas cenu vai prēmiju nosaka piedāvājums un pieprasījums.
Opcijas vērtību nosaka divas komponentes:
- patiesā vērtība
- laika vērtība
Ja tiesības tiek izmantotas tirgū, Opcijas patiesā vērtība būs opcijas vērtība. Pirkumam būs patiesā vērtība tikai tad, ja tā izpildes cenas būs zemākas par bāzes instrumenta pašreizējo cenu.
Pārdošanas opcijas gadījumā notiek pretējais. Pārdošanas opcijai ir patiesa vērtība tikai tad, ja tās izpildes cena ir augstāka par bāzes aktīva pašreizējo cenu.
Kāpēc tas tā ir?
Opcija piedāvā hedžēšanas iespēju tās pircējam. Šī iemesla dēļ treideri ir gatavi laika gaitā maksāt pievienoto vērtību. Ja citas lietas ir vienādas, jo vairāk laika atlicis līdz opcijas derīguma termiņa beigām, jo lielāka ir tās laika vērtība.
Lai izskaidrotu hedžēsanas stratēģiju, atgriezīsimies pie 1,2900 GBP/USD call opcijas piemēra.
- GBP/USD maiņas kurss ir pamatā esošais tirgus. Piemēram, ja pamatā esošā instrumenta vērtība ir 1.2730, jūsu pirkšanas opcija ir iekļauta ārpus naudas, tas ir, tā patiesā vērtība ir 0.
Tomēr, ja GBP/USD maiņas kurss būtu 1,3050, jūsu pirkšanas opcijas vērtība būtu 150 punkti (1,3050 - 1,2900). - Tas ir tāpēc, ka, izmantojot opciju, jūs varētu iegādāties GBP/USD par 1,2900, kas ir jūsu pirkšanas iespējas līguma izpildes cena. Tas ļautu mums pārdot par bāzes cenu 1.3050 ar peļņu 150 pip apmērā.
Apskatīsim, kā opcijas var izmantot kā daļu no Forex hedžēšanas stratēģijas.
Opciju interesants aspekts ir asimetrisks veids, kā to cena mainās, kad tirgus iet uz augšu vai uz leju.
Call opcijas vērtība palielināsies, kad tirgus pieaugs. Bet, ja tirgus kritīsies, call prēmija nevar pārsniegt 0, kas nozīmē, ka, ja esat iegādājies call opciju, jums ir neierobežotas peļņas iespējas ar stingri ierobežotu negatīvo efektu.
Tas paver durvis daudzām opcijām attiecībā uz jūsu Forex riska ierobežošanas stratēģiju. Apskatīsim vienkāršu piemēru, iegādājoties call opcijas līgumu.
Piemērs
Pieņemsim, ka jums ir atvērta pozīcija ar valūtu pāri AUD/USD. Jūs atvērāt darījumu, lai gūtu labumu no pozitīvās procentu likmju starpības starp Austrāliju un ASV. Piemēram, ja Long SWAP jeb svopa (pirkšanas pozīciju SWAP) vērtība ir +0,17 punkti, tas nozīmē, ka par katru dienu, kad pozīcija būs atvērta, jūs saņemsiet procentus.
Tomēr pozīcijas turēšana jūs arī pakļauj cenu izmaiņu riskam. Ja cenas ir stabilas vai pat pieaug, jūsu būsiet izvēlējies labu pozīciju tirgū. Bet, ja cena samazinās par vairāk nekā par 0,17 punktiem dienā, šī pozīcija nesīs zaudējumus.
Lielākās bažas šajā gadījumā rada straujš cenu kritums, kas ir lielāks par to ieguvumu, ko saņemat no SWAP maksājuma. Kā tad mazināt šo risku?
Viens no vienkāršākajiem veidiem ir iegādāties AUD/USD sell opciju. Pārdošanas opcijas riska profils ir tāds, ka jums ir fiksētas izmaksas, tas ir, prēmija, ko maksājat, lai iegādātos pārdošanas opciju. Bet, kad esat par to samaksājis, tas pasargā jūs no pēkšņām kustībām.
Apskatīsim skaitliskos piemērus.
Iegādājoties pārdošanas opciju, jūs esat samazinājis savu maksimālo mīnusu līdz tikai 100 punktiem. Tas ir tāpēc, ka jūsu akcijas patiesā vērtība sāk pieaugt, tiklīdz tirgus nokrītas zem bāzes cenas.
Vispārējais mīnuss ir: 100 punkti starp jūsu garo pozīciju un pamatcenu, kā arī dalības izmaksas. Tas ir, kopā 161 pips vienības, kas atbilst veiktās operācijas izmaksām.
Tālāk redzamais grafiks parāda riska ierobežošanas stratēģijas veiktspēju attiecībā pret termiņa beigu cenu: Jūs varat uzskatīt, ka opcijas izmaksas ir līdzvērtīgas apdrošināšanas prēmijai.
Pēc šīs analoģijas starpība starp sākotnējo cenu un līmeni, kurā atrodaties, ir līdzīga apdrošināšanas polises pašriskam.
Vai vēlaties uzzināt labāko daļu? Kamēr AUD/USD turpinās augt, jūs turpināsiet gūt peļņu.
Vispirms pievienojiet opcijas prēmijas izmaksas, kas ir 61 punktu apmērā, tad jūsu kopējais zaudējums ir 161 punkts, kā minēts iepriekš. Neatkarīgi no attāluma starp AUD/USD šis skaitlis nekad nepalielinās.
Gadījumā, ja jums ir radušies jautājumi par risku pārvaldību vai citiem ar tirdzniecību un ieguldījumiem saistītiem konceptiem, tad droši pievienojies mums bezmaksas tiešsaistes vebināros, noklikšķinot uz pogas zemāk.
4. Riska ierobežošanas stratēģijas uzņēmumiem
Uzņēmējdarbības pusē:
- Riska ierobežošana ir ļoti izplatīts finanšu darījumu veids, ko uzņēmumi regulāri veic savas uzņēmējdarbības ietvaros.
Uzņēmumu peļņu bieži ietekmē nevēlamas izmaiņas valūtu kursā vai izejvielu cenās. Tāpēc uzņēmumi bieži veic riska vadības pasākumus, lai hedžētu jeb ierobežotu šos riskus.
Piemērs
Kad fjūčeru līgumi beidzas, uzņēmums fiziski saņem naftu un samaksu ASV dolāros. Ja mēs runājam par kompāniju, kas neatrodas ASV, tad pastāv arī valūtas kursa risks, kas saistīts ar nelabvēlīgām valūtu vērtības izmaiņām.
5. Korelāciju izmantošana
Daudzas stratēģijas ietver korelāciju izmantošanu starp Forex un izejvielām, lai aizsargātu savus ieguldījumus pret tirgus riskiem.
Ir vispāratzīts fakts, ka korelācija starp USD un zeltu ir negatīva, un tiek uzskatīta par salīdzinoši spēcīgu. Tieši tāpēc zelts tiek izmantos kā hedžēšanas instruments, tirgojot valūtu pārus ar ASV dolāru.
Jums vienmēr ir iespēja izmantot akciju hedžēšanas stratēģiju, meklējot uzņēmumus, kas korelē ar konkrētās izejvielas cenu. Saprotams arī šajā gadījumā pastāv hedžēšanas iespējas.
6. Neitrāla portfeļa veidošana
Neitrālā riska ierobežošanas stratēģija balstās uz pieņēmumu, ka cenas atgriezīsies vidējā līmenī, iespējams, ļaujot gūt arī peļņu. Citiem vārdiem sakot, šī stratēģija ir statistikas arbitrāžas veids.
Kopumā šīs stratēģijas mērķis ir panākt divas lietas:
Darījumi tiek izvēlēti tā, lai kopējais portfelis būtu iespējami neitrāls, ja notiktu kādas tirgus kustības. Šāda portfeļa veidošanas mērķis ir, lai cenu svārstībām būtu maza ietekme uz kopējo portfeļa rezultātu.
Viena no šīs stratēģijas galvenajām priekšrocībām ir tā, ka jūs esat izveidojis līdzsvarotu portfeli, kas ir mazāk jutīgs pret tirgus volatilitāti. Teorētiski šādam portfelim vajadzētu jūs pasargāt no tirgus riskiem. Tomēr praksē ir ļoti grūti saglabāt tirgus neitralitāti.
Labā ziņa ir tā, ka MetaTrader 5 ekskluzīvajā spraudnis, Supreme Edition, ir aprīkots ar korelācijas matricu, kas ļaus iepazīties ar dažādu instrumentu savstarpējo korelāciju, aiztaupot jums tik svarīgo laiku meklējumos.
7. Hedžēšana ar ekspertu padomniekiem
Tirgū ir pieejami daudz un dažādi ekspertu padomnieki (EA), kas var palīdzēt jums hedžēt savas pozīcijas forex un akciju tirgos. Tomēr jums ir jābūt ļoti uzmanīgam, izmantojot šos padomniekus.
Sākumam ir ieteicams izmēģināt hedžēšanu ar EA Demo kontā, piemēram, izvēloties Admiral Markets bezmaksas Demo kontu.
Pārbaudes būtu jāveic ar līdzekļiem un apjomos, kas ir iespējami pietuvināti realitātei. Būtībā jūs varat sākt ar Hedging Expert Advisor, pārbaudot to demo kontā, lai izvairītos no nepatīkamiem pārsteigumiem, kad sākat tirdzniecību Reālajā kontā ar īstu naudu.
Hedžēšanas instrumenti tirdzniecībā
Kā jau minējām iepriekš, izvēloties hedžēšanas instrumentus, ir jābūt ārkārtīgi uzmanīgiem, kad meklējam tos internetā, īpaši lapās, kuru uzticamību ir grūti pārbaudīt.
Labākais veids, kā sameklēt hedžēšanas instrumentus, ir meklējot padomu pie jomas profesionāļiem, kuri paši ir izstrādājuši rīkus, un kurus ikdienā ir pārbaudījuši un lieto iespējami plašs treideru skaits.
Admiral Markets piedāvā bezmaksas riska hedžēšanas rīku komplektu, piemēram, MT5 Supreme Edition indikatorus un ekspertu padomniekus.
Korelācijas matrica
Šis bezmaksas MetaTrader ekspertu padomnieks ļauj iepazīties ar dažādu instrumentu, piemēram, valūtu, akciju, indeksu un izejvielu savstarpējo korelāciju. Tas ļaus jums vienuviet iepazīties ar šīm korelācijām, pieņemot lēmumu par atbilstošāko aktīvu konkrētas pozīcijas hedžēšanai.
Avots: Correlation Matrix, MT5 Admiral Markets.
Korelācijas tirdzniecība
Šis bezmaksas ekspertu padomnieks ļauj izmantot divus mini tirdzniecības grafikus, vienlaikus gūstot informāciju par korelācijas esamību procentos. Jūs pat varat atvērt savus orderus, izmantojot šo Admiral Markets MT5 Supreme Edition rīku.
Avots: Correlation Trader, MT5 Admiral Markets.
Mini terminālis
Šis ir bezmaksas MT5 Supreme Edition eksperta padomnieks, kas vienkāršoti un ar iepriekš definētiem riska parametriem atvērt pozīciju.
Jūs pat varat ātri un efektīvi pārvaldīt savas tirdzniecības pozīcijas un izmantot Mini termināli, lai veiktu Forex, akciju un pat izejvielu hedžēšanu darījumos.
Avots: Mini Terminal, MT5 Admiral Markets.
Hedžēšanas priekšrocības un trūkumi tirdzniecībā
Cita noderīga informācija
- Forex fundamentālie indikatori - inflācija, IKP, procentu likmes
- Forex arbitrāža
- Kas ir standartnovirze un kā to izmanto finanšu tirgos?
- Kā izvēlēties labāko Forex un CFD brokeri Latvijā 2023. gadā
Par Admiral Markets
Admiral Markets investīciju uzņēmumi, kuri darbojas zem Admiral Markets preču zīmes, ir vadošie tiešsaistes finanšu instrumentu tirdzniecības pakalpojumu sniedzēji un piedāvā Forex, indeksu, izejvielu, akciju, obligāciju un kriptovalūtu CFD tirdzniecības investīciju pakalpojumus.
Šis materiāls nav uzskatāms par personīgu piedāvājumu, ieteikumu vai aicinājumu pirkt vai pārdot jebkuru finanšu instrumentu. Tā kā apstākļi laika gaitā var mainīties, šāda tirgus analīze nevar tikt uzskatīta par uzticamu indikatoru šī brīža un nākotnes sniegumam. Pirms investīciju lēmumu pieņemšanas, aicinām konsultēties ar neatkarīgu finanšu padomnieku, lai pārliecinātos, ka izprotat saistītos riskus.
