Guida all’Hedging Trading | Cos'è, Modalità di Utilizzo & Tecniche di Hedging Strategy

Sia coloro che hanno appena iniziato ad operare in borsa che quelli che hanno più esperienza potrebbero essersi imbattuti nel termine hedging trading.

Ma, cosa significa esattamente “hedging”? Si tratta di una tra le possibili strategie utilizzate nella gestione del rischio, la quale può aiutare molti trader a mitigare le perdite nei diversi mercati finanziari.

Consiste nell'aprire una posizione di copertura con l’obiettivo di compensare eventuali oscillazioni di prezzo sfavorevoli in un’operazione corrente.

In questo articolo verranno spiegati in dettaglio: cos'è l’hedging e le principali motivazioni per cui viene utilizzato da diversi trader; i principali strumenti finanziari e strategie che possono essere usati per l’hedging; e altro ancora!

Si ricordi che il trading hedge - così come il trading in generale, è altamente speculativo e comporta sostanziale rischio di perdite. È quindi essenziale essere consapevoli delle potenziali opportunità, non senza prima aver compreso appieno i rischi connessi.

Le informazioni presentate in questo articolo hanno solo scopo informativo e non costituiscono consulenza finanziaria. Si prega di consultare un consulente finanziario prima di prendere decisioni di investimento.

Cos'è l'Hedging?

Il termine inglese "hedging" (detto anche “copertura” in italiano) deriva dal verbo inglese "hedge", che significa "proteggersi" o "coprirsi da un rischio".

In altre parole, si tratta di una pratica che consiste nell'effettuare una o più operazioni di copertura per proteggersi dai rischi legati ad un altro investimento. L’intento principale è mitigare i rischi in una o più posizioni aperte.

Nello specifico, un trader apre una posizione inversa o negativamente correlata a quella iniziale quando interpreta una fase di volatilità o di incertezza, per cercare di gestire più efficacemente le perdite.

L'hedge trading è utilizzato spesso da molti che prediligono il trading nel breve e medio termine. Gli investitori a lungo termine, invece, utilizzano meno spesso questa strategia, poiché possono essere meno influenzati dai movimenti di prezzo a breve termine.

Forex Trading Hedging Esempio pratico

L'esempio di asset – sull'hedging forex -che segue è fornito esclusivamente a scopo educativo e non costituisce consulenza finanziaria o raccomandazione di investimento. La performance passata non è indicativa di risultati futuri. Il trading comporta un rischio significativo di perdita di capitale, anche superiore all'importo depositato.

💡 Supponiamo che un trader Forex apra una posizione long o di acquisto sulla pair major EURUSD.

• Prezzo di apertura: 1,16000
• Volume: 0,2 lotti
• Obiettivo: trarre potenziale profitto da un possibile rialzo di EURUSD

Dopo l'apertura del trade, il prezzo della coppia EURUSD inizia a scendere. Il trader in questione interpreta ciò come un possibile periodo di volatilità a breve termine, ma crede che il trend rialzista possa riprendere.

Invece di chiudere la posizione in perdita, decide di implementare una copertura diretta. Nello specifico: 

•  Apre una posizione di vendita o short su EUR/USD;
• Mantiene invariato il volume: 0,2 lotti;
• Prezzo di apertura della posizione di copertura: 1,15500.

Da ora accade che la precedente posizione (quella long) continua ad amplificare la sua perdita in caso di calo del mercato, mentre quella aperta successivamente (la short) genera un potenziale profitto equivalente. La potenziale perdita è fissa finché l’hedge è attivo.

In uno scenario favorevole dove EURUSD riprende a salire, il trader potrebbe decidere di chiudere la posizione di copertura, mantenendo l'esposizione al rialzo con la posizione long iniziale. Tuttavia, tali esiti non sono garantiti e il mercato può muoversi in direzioni imprevedibili, comportando rischi di perdita.

In sintesi, l’hedging in forex consente di gestire una situazione di incertezza senza chiudere la posizione iniziale.

È importante tenere a mente che il trader dell’esempio potrebbe dover pagare commissioni aggiuntive per l'apertura e la chiusura di una nuova posizione, nonché una commissione di swap per ogni trasferimento overnight di posizioni.

A cosa serve l’Hedging?

Sono diverse le ragioni per cui molti traders decidono di optare per la strategia hedging. Tra le principali includono:

✴️ Può essere utilizzato con l'obiettivo di ridurre potenzialmente la volatilità sia su posizioni (ad es. su quelle forex) che nel proprio portafoglio investimenti, se implementato correttamente.

✴️ A seconda della strategia, può contribuire a bilanciare le proprie esposizioni al rischio, potenzialmente riducendo la necessità di liquidare immediatamente le posizioni, benché comporti costi e complessità aggiuntive.

✴️ Mirare a preservare il capitale e mitigare le perdite: L'apertura di un ordine opposto/inverso o negativamente correlato alla posizione iniziale può essere un tentativo da parte del trader di gestire la propria esposizione al rischio, sebbene non elimini la possibilità di perdite.

Ad esempio, aprendo una posizione inversa, si potrebbe mirare a bilanciare l'esposizione alla volatilità, poiché le due posizioni tenderebbero a muoversi in direzioni opposte. In uno scenario ideale di inversione di tendenza, una posizione potrebbe subire una perdita mentre l'altra potrebbe generare un profitto, compensando parzialmente la perdita.

✴️ Nel mercato forex, può aiutare a proteggersi dal rischio di cambio oppure essere utilizzato nel carry trade.

✴️ Può essere uno strumento per gestire o posticipare decisioni di uscita dal mercato, ma non garantisce di evitare momenti inopportuni o di eliminare le perdite.

Strumenti Finanziari per l’Hedge Trading

Per implementare una strategia di copertura, i trader hanno accesso a diversi strumenti finanziari, a seconda della propria esperienza, del proprio profilo di investitore e delle condizioni di mercato.

Questi strumenti includono tra le varie tipologie: i CFD (contratti per differenza), i contratti futures e le opzioni. Si tenga sempre chiaro che tutti questi strumenti comportano significativi rischi finanziari e sono complessi.

La tabella a seguire li mette in confronto tra loro, evidenziandone caratteristiche distintive, punti di forza e sfide, in relazione alla strategia di hedging.

Possibili Hedging Strategies

Esistono svariate strategie e tecniche di hedging nel trading, ma possono non essere tutte adatte a tutti i trader. È importante considerare i propri profilo di rischio, livello di esperienza e i mercati finanziari in cui si opera. Ne scopriremo ora alcune tra le principali!

Hedging diretto & parziale

L’hedging diretto o standard è una tra le strategie più comune utilizzata da molti trader al dettaglio e consiste nell'aprire una posizione opposta/inversa ad una già esistente. In questo tipo di copertura devono essere utilizzati stessi volume e stesso asset, in modo che le potenziali perdite su una posizione verrebbero compensate dai potenziali guadagni sull'altra.

Altri trader preferiscono invece applicare l’hedging parziale, che consente nel coprire solo una parte della posizione iniziale. In questo modo, mirano a gestire il rischio senza neutralizzarlo completamente. Inoltre, modificheranno il volume solo all'apertura della posizione di copertura.

Hedging di Correlazione

Questo approccio si basa sull'apertura di una posizione in un asset negativamente correlato a quello già detenuto. Esempi includono coppie valutari – tra le quali EUR/USD con USD/CHF - oppure azioni con l’oro.

La copertura è quindi spesso più flessibile, ma la correlazione tra gli asset può variare, il che può ridurre l'efficacia dell’hedge stesso.

La Matrice di Correlazione di MetaTrader Supreme Edition è uno strumento aggiuntivo (add-on) che può essere offerto da alcuni broker partner per la piattaforma MetaTrader. Questo strumento consente di esplorare differenti correlazioni tra attivi, come le coppie di valute forex.

 Si prega di verificare la disponibilità e le eventuali condizioni d'uso o costi sul nostro sito web o presso il proprio broker.

Strategie di Copertura Delta & Temporale

La strategia hedging delta è una tecnica avanzata, spesso adottata da trader con esperienza e lavoratori in ambito istituzionale. Si sottolinea che strategie complesse come questa potrebbero non essere adatte a tutti i clienti, in particolare quelli al dettaglio.

Questa tipologia di copertura si ottiene principalmente tramite opzioni o derivati. L'obiettivo è rendere una posizione neutrale rispetto al delta, ovvero indifferente alle fluttuazioni di prezzo dell'attività sottostante. Questa tecnica molte volte richiede aggiustamenti regolari per rimanere efficace.

Un’altra alternativa di copertura è quella temporale. Alcuni trader decidono di coprire posizioni temporaneamente appena prima o durante un evento o rilascio di un importante annuncio economico (ad es. sui tassi di interesse della FED o della Banca centrale o il rilascio dati su PIL o inflazione negli USA) e di ritirarle una volta terminato.

È possibile conoscere quali sono e quando avvengono questi eventi consultando un calendario economico forex aggiornato, disponibile su varie piattaforme online (ad esempio, sul nostro sito web o tramite fornitori terzi).

Gestione del Rischio

Tutte le strategie di copertura o hedge comportano rischi significativi e non garantiscono la totale protezione del capitale. È possibile perdere l'intero importo investito. Le strategie di hedging menzionate sono illustrate a scopo informativo, e non costituiscono consulenza finanziaria. Assicuratevi di comprendere appieno i rischi connessi prima di operare.

È pertanto fondamentale attenersi a una solida pratica di gestione del rischio, mediante strumenti e tecniche, quali l’uso di ordini di stop loss e take profit, il dimensionamento delle posizioni e la diversificazione del portafoglio su più classi di asset, mirati a mitigare le potenziali perdite.

Hedging Significato - Vantaggi & Limiti dell’Hedging Trading

Praticare l'hedging presenta potenziali benefici, ma è cruciale comprendere che questi sono sempre accompagnati da significativi inconvenienti. Vediamo ora quali sono i principali!

Vantaggi

✅ Può contribuire a gestire l'esposizione al rischio, riducendo l'impatto di movimenti avversi del mercato; sebbene ciò non elimini il rischio complessivo;

✅ Può aiutare a maggiore stabilità nella gestione delle emozioni e della psicologia del trader. Operare con la copertura può ad esempio aiutare a ridurre stress e nella presa di decisioni impulsive; oppure migliorare la disciplina;

✅ Può essere considerato un metodo di gestione del rischio più avanzato, ad es. per la protezione da eventi repentini non previsti; oppure scelto da investitori che operano sul lungo periodo.

Svantaggi

❌ Spesso l’apertura di nuove posizioni - e quindi di copertura - implica costi, quali commissioni, spread e swap; premi nelle opzioni;

❌ I potenziali guadagni possono essere limitati;

❌ Questo approccio può a volte apparire complesso, per esempio quando si utilizza il delta hedging.

Errori comuni da evitare nell’Hedging Strategy

La copertura è una strategia di gestione del rischio che può essere efficace se utilizzata correttamente. Tuttavia, potrebbe anche diventare contro producente. Pertanto, è opportuno cercare di evitare alcuni errori quando si applica l’hedging. Eccoli sotto!

⚠️ Sovra Copertura di una posizione: la copertura eccessiva consiste nel neutralizzare completamente qualsiasi opportunità di profitto nel tempo, ad esempio utilizzando eccessivo volume rispetto al proprio capitale. In questo caso, il trader immobilizzerebbe il capitale inutilmente senza alcun reale potenziale beneficio. La copertura è temporanea e strategica e non è pensata per essere utilizzata in ogni operazione.

⚠️ Costi mal valutati: l’hedge trading comporta costi che spesso non vengono compresi da certi trader alle prime armi. Costi scarsamente stimati possono trasformare una posizione neutrale in perdente. Prima di effettuare hedge, è quindi necessario valutare con attenzione questi costi.

⚠️ Capitale insufficiente: l'hedging richiede sovente capitale aggiuntivo. Infatti, il trader aprirà più posizioni. Se il margine è insufficiente, non sarà in grado di regolare o chiudere la copertura al momento desiderato, con la possibilità di chiusura automatica dell'operazione da parte del forex broker hedging. In questi casi, la copertura non fornisce più la copertura desiderata, ma introduce invece rischio aggiuntivo. È quindi importante verificare il margine disponibile, il livello di capitale e regolare di conseguenza il volume di trading.

Conclusioni sull’Hedging Trading

Alla fine di questo percorso sull’hedging trading, abbiamo affrontato dettagliatamente - tra i vari punti chiave: possibili ragioni di utilizzo dell’hedging nel trading; caratteristiche distintive e limiti di alcuni strumenti finanziari per l'hedge - quali hedging CFDS, su futures e opzioni - e quali sono le principali strategie e tecniche di copertura, tra cui: diretto, parziale e di correlazione.

In sintesi, l’hedging potrebbe essere non essenziale né adatto a tutti i tipi di trader, e può essere applicato in maniera diversa. Alcuni trader, ad es., potrebbero trovarlo utile per gestire con più efficienza periodi di elevata volatilità; per ottenere più stabilità nella gestione delle emozioni; o per evitare di chiudere una posizione. Altri preferiscono evitare questo approccio, poiché lo considerano complesso; oppure perché’ implica costi in termini di commissioni e capitale.

Pertanto, l'opportunità o meno di ricorrere a questo approccio dipenderà da ciascun trader e da vari fattori, quali: il proprio profilo di rader; la strategia; le conoscenze e preferenze di trading; l’'entità del proprio capitale di trading.

Si ricordi sempre che il trading sull’hedging comporta alto livello di rischio e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. Questi ultimi dovrebbero valutare attentamente la propria tolleranza al rischio e considerare anche l'utilizzo di ordini stop-loss, il dimensionamento delle posizioni e strumenti di gestione del rischio per gestire in maniera più efficace le potenziali perdite.

Coloro che stanno valutando di operare sull’hedge potrebbero considerare l’apertura di e un conto demo che permette di simulare il trading in un ambiente di pratica, senza utilizzo di capitale reale.

Domande frequenti

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