Carry Trade cos'è e come funziona? Guida 2026 per Trader e Investitori

Anche se sei nuovo nel mondo del trading forex, potresti esserti imbattuto nel termine “carry trade”. Ma cosa significa esattamente?

Si tratta di una strategia di investimento particolarmente diffusa nel mercato dei cambi, che consiste nel prendere in prestito capitali in una valuta a basso costo, al fine di investirli in un’altra currency o in asset finanziari che potrebbero fornire rendimenti più elevati in differenti valute.

Pertanto, trader e investitori mirano a cercare di trarre potenziale profitto dalla differenza tra il rendimento dell'investimento e il costo del finanziamento. È fondamentale comprendere che questa strategia comporta rischio di perdite sostanziali e non è adatta a tutti gli investitori.

In questa guida copriremo, tra i vari concetti chiave: la definizione di carry trade e come funziona nel mercato Forex; diversi tipi di rischio connessi ad esso ed alcuni esempi di strategie di carry trading.

Le informazioni presentate in questo articolo hanno solo scopo informativo e non costituiscono consulenza finanziaria. Si prega di consultare un consulente finanziario prima di prendere decisioni di investimento.

Carry Trade significato - Un’introduzione

In questa sezione introduttiva abbiamo fornito una panoramica su cosa è e come funziona un carry trade, ma anche sui concetti ad esso strettamente correlati, tra cui il differenziale del tasso di interesse e il rendimento.

Carry Trade cos'è e come funziona nel Forex?

Il Carry Trade è un metodo di trading in cui si prende in prestito uno strumento finanziario per acquistarne un altro.

Il Carry Trade è un approccio di trading nel quale tipicamente traders prendono in prestito una valuta o un altro asset finanziario con rendimento più basso, per investire in un altro asset con rendimento più elevato.

Due condizioni sono importanti: deve esserci uno spread di rendimento tra i due asset; il costo del finanziamento deve essere inferiore al tasso di rendimento atteso.

Viene in particolare utilizzato da molti nel mercato Forex o delle valute, nel quale viene in genere definito come approccio di prendere in prestito, o vendere, una valuta in un Paese con tasso d'interesse più basso, per acquistare un'altra in un Paese con tasso più alto.

L'obiettivo del carry trader è cercare di trarre vantaggio dal differenziale dei tassi di interesse tra due valute, anche se la volatilità del mercato e le fluttuazioni valutarie possono influenzare significativamente i risultati. Alcuni preferiscono detenere posizioni durante la notte (detto anche “rollover”), con l’intento di ottenere un flusso di interessi derivanti dal carry positivo della posizione.

Nel carry trade, la valuta a basso rendimento funge da valuta di finanziamento, mentre quella a rendimento più elevato rappresenta la valuta target.

Vantaggi e Svantaggi del Carry Trading valutario

Ma quali possono essere vantaggi e limiti di questo approccio di investimento?

Tra i vantaggi:

✅ Il potenziale differenziale di interesse, che sarebbe la differenza tra i tassi di interesse tra due valute, mediante il rollover;

✅ Il mercato forex è spesso caratterizzata da maggiore liquidità; in particolare nelle coppie valutarie major, come. EURUSD o GBPUSD. Si noti che si tratta di esempi a solo fine illustrativo.

✅ Ciò indica anche che un maggior numero di compratori e venditori e la maggior frequenza di scambi può anche permettere a molti di entrare, mantenere e chiudere una posizione con più efficienza (ad esempio, con minori costi iniziali; spread più bassi ed esecuzioni più rapide).

✅ Il carry trade può essere impiegato in strategie di medio-lungo termine, ma i trader devono essere consapevoli che il mantenimento delle posizioni nel tempo espone a rischi continui, anche in periodi di apparente stabilità macroeconomica.

Le sfide del carry trade includono:

❌ Il rischio di cambio: se una valuta ad alto rendimento si svalutasse, ciò potrebbe portare a significative perdite sul cambio, che potrebbero superare gli interessi incassati;

❌ Il rischio di volatilità: il carry potrebbe essere vulnerabile in caso di fluttuazioni selvagge improvvise;

❌ Il rischio di politica monetaria: cambiamenti nei tassi di interesse - ad esempio da parte della FED o della BCE - potrebbero portare alla riduzione o annullamento del carry;

❌ Il rollover non è garantito; ed è variabile: spesso dipende dalle diverse condizioni di mercato e può includere costi applicati (spesso in maniera diversa) dai vari broker.

✅❌ Inoltre, l’applicazione dell’effetto leva finanziaria è un’arma a doppio taglio - in quanto, se da un lato può amplificare i potenziali profitti, dall’altro può fare altrettanto con le potenziali perdite.

Carry in Finanza - Possibili Rischi del Carry Trade

Illustreremo adesso nei dettagli quelli che sono i principali rischi che possono essere associati al carrying trade trading, tra i quali del tasso di cambio e di interesse.

Rischio di Cambio

Questo tipo di rischio può occorrere quando una valuta target si indebolisce rispetto a quella di finanziamento. Pertanto, ciò potrebbe andare a sfavore del trader.

Inoltre, i tassi di cambio forex possono essere incerti, poiché evolvono in continuazione. Di conseguenza, oscillazioni nei tassi di cambio possono influire sia su potenziali profitti che su potenziali perdite.

Si tenga anche presente che l’utilizzo di leva elevata quando si fa carry trade potrebbe portare a movimenti contenuti nei tassi di cambio e quindi a potenziali perdite significative.

Rischio del Tasso di Interesse

Indica che possibili variazioni dei tassi di interesse possono influire sui potenziali rendimenti di un carry trade.

Ad esempio, la possibile diminuzione del tasso di interesse di una valuta target in concomitanza con l’aumento del tasso nella valuta di finanziamento può influire in modo non positivo sulla reddittività della posizione, causando potenziali perdite.

Questo rischio è abbastanza comune in periodi di turbolenza economica e politica.

Altri Rischi

II carry trades possono avere implicazioni – a volte negative - per l’economia globale. Può, ad esempio, contribuire a creare bolle speculative (e di conseguenza crolli in Borsa) nei mercati finanziari. In più, un improvviso ritiro di investimenti nei carry trades può portare volatilità nei mercati valutari, influenzando negativamente le economie sia emergenti che sviluppate. Variazioni nei tassi d’interesse possono alterare flussi di capitale a livello globale, con effetti a volte persino a lungo termine su alcune economie nazionali.

A volte, le economie emergenti possono presentare tassi di interesse elevati rispetto alle economie sviluppate, ma anche un rischio di cambio più elevato, dato che le valute dei mercati emergenti tendono a essere più volatili.

➡️ Carry Trade Esempio storico

Un esempio concreto del passato che spiega questi rischi è il curry trade yen-dollaro avvenuto alla fine degli anni ’90. In una sola settimana, nell’ottobre del 1998, un’ondata di avversione al rischio scosse il carry trade sullo yen, e la valuta nipponica fu soggetta a un apprezzamento del 15% nei confronti del dollaro statunitense. Questo esempio di asset è fornito esclusivamente a scopo didattico e non costituisce alcuna consulenza finanziaria. Inoltre, i dati storici di mercato non garantiscono performance future.

Strategie ed Approcci applicabili al Carry Trading

Esistono numerose strategie di investimento che possono essere applicabili al carry trading, e che sono spesso associati ai concetti di carry trade positivo e negativo. Tra queste c'è la strategia carry trade con leva.

I seguenti esempi di asset sono forniti a solo scopo informativo e non costituiscono consulenza in materia di investimenti. Gli investitori sono tenuti a condurre ricerche indipendenti prima di prendere decisioni di trading.

➡️ Carry Trade positivo & negativo

Un carry trade positivo generalmente comporta l'assunzione di un prestito di una valuta con un tasso d'interesse più basso e l'acquisto di una valuta con un tasso d'interesse più alto. Il trader riceverà quindi i pagamenti dei tassi di interesse in base al differenziale di tasso di interesse tra le due valute e alla dimensione della loro posizione.

Dall’altra parte, un carry trade negativo spesso implica un prestito di una valuta ad alto tasso d'interesse e l'acquisto di una v basso tasso d'interesse. Il trader subirebbe una potenziale perdita sul differenziale del tasso di interesse e dovrebbe pagare gli interessi per mantenere la posizione.

 Esempio di Strategia Carry Trade con Leva

▶️ Supponiamo che un trader apra un'operazione per un mini-lotto che equivale a 10.000 unità di valuta. Per aprire questa operazione, non ha bisogno di 10.000 euro sul suo conto per farlo, poiché il broker richiede solo un certo margine o deposito da mettere da parte.

I clienti retail o al dettaglio possono accedere a una leva finanziaria fino a 1:30 sulle coppie di valute, il che aumenta sia i potenziali guadagni sia il rischio di perdite sostanziali.

 Tuttavia, se negoziano una coppia di valute con carry positivo, potrebbero ricevere interessi giornalieri basati sui tassi prevalenti, anche se ciò non è garantito e dipende dalle condizioni di mercato. Se, nel caso contrario, scelgono di negoziare una coppia di valute con carry negativo, dovrebbero pagare l'interesse giornaliero sui 10.000 euro.

Il trading con leva finanziaria comporta rischio elevato di perdere denaro rapidamente a causa della volatilità del mercato. Sebbene possa amplificare i profitti, aumenta anche il potenziale di perdite significative. È fondamentale che i trader al dettaglio comprendano appieno i rischi prima di operare.

La Gestione del Rischio

Le strategie di carry trade, così come ogni strategia di trading, comportano rischi intrinseci. Quindi, attuare una robusta gestione del rischio è di vitale importanza.

I trader dovrebbero valutare attentamente la propria tolleranza al rischio e considerare l'utilizzo di ordini stop-loss, il dimensionamento delle posizioni e altri strumenti di gestione del rischio per gestire più efficientemente le potenziali perdite.

È possibile conoscere il proprio dimensionamento del rischio su un’operazione utilizzando la Calcolatrice di Trading Admirals, la quale fornisce anche le spese di swap long e swap short, che potrebbero essere essenziali per poter trovare una coppia di valute adatta con un carry positivo.

Carry Trades - Come visualizzare gli Swap Forex in MetaTrader

Quando si fa trading sul Forex con un broker - tra cui Admirals - tutte le posizioni sono tecnicamente chiuse alla fine di ogni giorno, anche se il mercato è aperto 24 ore al giorno, 5 giorni alla settimana. Il broker in genere chiuderà e riaprirà la posizione del trader e poi vi accrediterà o vi addebiterà la differenza nel tasso di interesse overnight della valuta (swap o rollover) che quest’ultimo avrà venduto e della valuta che ha acquistato.

Le commissioni di swap sul Forex trading si possono trovare nella piattaforma di trading MetaTrader ,fornita anche da Admirals.

In Metatrader è possibile visualizzare gli swap dalla finestra “market watch”, dopo aver selezionato il menu “view/visualizza”, in alto.

Un’altra possibile maniera è premere Ctrl+M sulla tastiera. In questo modo si aprirà una lista di mercati disponibili per il trading. Successivamente, basta cliccare con il tasto destro del mouse sullo strumento di interesse e poi selezionare “Specificazione”, che aprirà una finestra di Descrizione con i valori di Swap Long e Swap Short, come mostrato di seguito per la coppia di valute USDJPY.

Questo esempio di asset sotto è fornito esclusivamente a scopo illustrativo.

Un altro possibile modo di visualizzare le spese di swap è nella pagina delle Specifiche del Contratto Admirals.

In sostanza, se hai aperto e chiuso un'operazione su una coppia Forex entro lo stesso giorno, allora non c'è nessun carry da pagare, cioè non vi sarà accreditato o addebitato alcun pagamento di interessi durante la notte.

Conclusioni sul Carry Trade

In questo approfondimento al carry trade, è stato spiegato - tra i vari temi clue - come questo può essere applicato ai concetti di tassi di cambio, di tassi di interesse e di rendimento; e quali sono alcune delle più comuni strategie di carry trading, tra cui quello su leva e di arbitraggio. Infine, abbiamo illustrato come si possono visualizzare gli swap forex nella piattaforma MetaTrader.

In sintesi, il Carry Trade è una strategia operativa che mira a trarre potenziale vantaggio dai differenziali dei tassi di interesse e dei tassi di cambio tra valute, sebbene comporti rischi significativi, in particolare in mercati volatili.

I carry traders dovrebbero sempre considerare attentamente possibili rischi connessi - come quelli associati alle variazioni impreviste nei tassi di cambio e ai cambiamenti applicati dalle politiche delle banche centrali nella gestione dei tassi di interesse. Dovrebbero valutare attentamente la propria tolleranza al rischio e considerare l'utilizzo di ordini stop-loss, il dimensionamento delle posizioni e altri tool di gestione del rischio pe la mitigazione del rishio di potenziali perdite.

Coloro che sono interessati ad approfondire le strategie di trading sul carry potrebbero valutare l’aperura di un conto demo che consenta di praticare le proprie conoscenze e la simulazione del trading in un ambiente di pratica, senza l’utilizzo di capitale reale.

Domande Frequenti

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