Išvestinės finansinės priemonės | prekybos vadovas

Tikriausiai dauguma esate girdėję apie akcijas, obligacijas ar kitas tradicines finansines priemones, net jeigu niekada neinvestavote į finansų rinkas. Tačiau jeigu kalbėtume apie išvestines finansines priemones, labai tikėtina, kad tai bus ne tokia visiems žinoma sritis.

Tad šis straipsnis kaip tik ir skirtas tam, kad paaiškintume, kas yra išvestinės finansinės priemonės, kodėl jos naudojamos ir kaip prekiauti išvestinėmis finansinėmis priemonėmis.

Kas yra išvestinės finansinės priemonės ir kaip jos naudojamos

Taigi išvestinė finansinė priemonė yra sutartis tarp dviejų ar daugiau šalių, o jos kaina priklauso nuo pagrindinio aktyvo kainos svyravimų.

Dažniausiai išvestinių finansinių priemonių pagrindinis aktyvas yra:

➡️ valiutos,
➡️ akcijos,
➡️ obligacijos,
➡️ akcijų indeksai,
➡️ žaliavos (auksas, nafta) ir
➡️ jau keletą metų kriptovaliutos.

Finansinės išvestinės priemonės paprastai perkamos per finansų tarpininką arba brokerį, pavyzdžiui, „Admirals". Populiariausios išvestinės finansinės priemonės yra CFD arba susitarimai dėl kainų skirtumo, ateities sandoriai ir pasirinkimo sandoriai.

Tačiau kodėl prekyboje būtina naudoti išvestines finansines priemones? Daugiau informacijos apie šiuos produktus galite gauti per nemokamus prekiautojų mokymus internetu. Pažiūrėkite, kokius internetinius seminarus esame suplanavę ir užregistruokite į tuos, kurie jus labiausiai domina, paspaudę šią reklaminę juostą:

Kaip atsirado išvestinės finansinės priemonės

Seniausias sandoris su išvestinėmis finansinėmis priemonėmis buvo sudarytas dar Aristotelio laikais, kai jis užfiksavo sandorį su alyvuogėmis. Šiame sandoryje dalyvavo garsus graikų filosofas Talesas.

Pasak pasakojimo, Talesas prognozavo, kad kitų metų alyvuogių derlius bus geras, todėl jis užsitikrino teises į vietines alyvuogių spaudyklas, sumokėdamas nedidelę komisinę sumą. Kitais metais, kai derlius buvo geras, alyvuogių presų paklausa buvo tokia didelė, kad Talesas galėjo nustatyti didelę kainą tiems, kurie norėjo jais naudotis.

Kodėl tai laikoma išvestinių finansinių priemonių pavyzdžiu? Šiuo atveju iš tikrųjų Talesas nepirko pagrindinio turto, alyvuogių, o sumokėjo užstatą, kad būtų užtikrintos naudojimo teisės pagal sutartį. Tai, ką jis nusipirko, buvo sutartis (išvestinė priemonė). Jeigu derlius nebūtų buvęs geras, jo nuostoliai būtų apsiriboję jo sumokėtu užstatu.

Po daugelio metų, XVIII a. Japonijoje ryžių gamintojai be jau turimo derliaus už iš anksto nustatytą kainą pradėjo pardavinėti būsimo derliaus grūdus. Tai taip pat buvo išvestinės priemonės.

Kaip panaudojamos išvestinės finansinės priemonės

Iš pradžių išvestinės finansinės priemonės buvo naudojamos siekiant užtikrinti stabilų tarptautiniu mastu prekiaujamų produktų, tokių kaip valiutos, keitimo kursą: prekiautojams reikėjo sistemos, kad būtų galima įvertinti skirtingų valiutų vertės skirtumus.

Šiandien išvestinės finansinės priemonės yra pagrįstos dar daugiau aktyvų ir taikomos dar dažniau. Išvestinės finansinės priemonės gali būti naudojamos trims pagrindiniams tikslams:

1️⃣ Apdrausti tam tikro pagrindinio aktyvo poziciją
2️⃣ Spekuliuoti pagrindinio aktyvo kaina, siekiant pelno
3️⃣ Padidinti turimo turto vertę ir diversifikuoti investicinį portfelį.

1️⃣ Išvestinės finansinės priemonės – draudimas

Kaip tai daroma? Šios priemonės gali apsaugoti jūsų poziciją nuo kainų pokyčių. Taip yra todėl, kad dauguma išvestinių finansinių priemonių suteikia galimybę atidaryti trumpas pozicijas, kurių dėka galite uždirbti, net jeigu pagrindinio aktyvo kaina krinta.

Apsidraudimo sandoris – tai priešinga pozicija to paties arba susijusio aktyvo atžvilgiu, tai padeda sušvelninti priešingo kainų judėjimo poveikį.

• Tarkime, prekiautojas perka 100 „Alibaba" akcijų, kurių kaina yra 50 JAV dolerių už akciją.
• Jis laiko šią savo investiciją vienerius metus, o „Alibaba" akcijų kaina pasiekia 100 JAV dolerių.
• Tačiau prekiautojas baiminasi, kad jo akcijos dėl vienokių ar kitokių priežasčių atpigs (rinkos korekcijos, silpnos ataskaitos ir pan.). Tokiu atveju jis gali atidaryti „Alibaba" akcijų CFD trumpą poziciją. Tai leis jam pelnytis tol, kol akcijų kaina kris. Tokiu būdu pradinė ilga investuotojo pozicija užtikrinama artėjančiu „Alibaba" akcijų kainos kritimu.

2️⃣ Išvestinės finansinės priemonės – spekuliacija

Pavyzdžiui, prekiautojas tikisi, kad JAV akcijų rinka smuks, tačiau kaip tokiu atveju jis gali gauti naudos? Tai gera proga atidaryti „Dow Jones" indekso trumpą poziciją.

• Tarkime, klientas atidaro 10 lotų trumpą poziciją su „Dow Jones" indeksu.
• Pozicija nukrenta 1000 taškų, tad prekiautojas uždirba 10 x 1000 = 10 000 JAV dolerių pelną.
• Tačiau jeigu prekiautojas atidaro ilgą poziciją ir „Dow Jones" nukrenta 1000 taškų, prekiautojas fiksuoja 10 000 JAV dolerių nuostolį.

3️⃣ Išvestinės finansinės priemonės – pajamų didinimas

Tokiu būdu rinkos dalyviai gali valdyti pozicijas rinkoje ir padidinti savo turto vertę neturėdami visos pozicijos vertės.

✅ Svertas suteikia pranašumo, nes iš nedidelių pradinių investicijų galima gauti didesnę grąžą.

❎ Tačiau svarbu pažymėti, kad prekiautojai taip pat rizikuoja padidinti savo nuostolius, jeigu rinka judės priešingai.

Išvestinių finansinių priemonių rūšys

Yra daugybė išvestinių finansinių priemonių rūšių, kurios gali būti naudojamos įvairiems tikslams. Išvestinių finansinių priemonių rinka pastaraisiais dešimtmečiais nepaprastai išaugo ir siūlo produktus, kurie atitinka bet kokį rizikos toleravimą.

Išvestinėmis finansinėmis priemonėmis galima prekiauti užbiržinėse rinkose, tokiose kaip CFD, arba akcijų rinkose, tokiose kaip ateities sandoriai. Paprastai ne biržos operacijos sudaro didžiąją išvestinių finansinių priemonių rinkos dalį.

⚠️ Nebiržinės išvestinės finansinės priemonės paprastai pasižymi didesne rizika. Rizika kyla dėl galimybės, kad viena iš sutarties šalių bankrutuos ir negalės įvykdyti savo įsipareigojimų, nes abi šalys yra privačios ir nėra reglamentuojamos.

Pavyzdžiui, prekiautojas perka tam tikrą išvestinę finansinę priemonę iš tarpininko, tačiau kai jis nusprendžia kapitalizuoti savo investicijas, pastarasis negali sumokėti jam skolos.

❗ Šiuo atveju visada yra geriau įsitikinti, kad jūsų pasirinktas tarpininkas yra tinkamai reguliuojamas ir patikimas. Pavyzdžiui, „Admirals" savo klientams siūlo finansinių paslaugų kompensavimo schemą (FSCS).

Savo ruožtu finansinės išvestinės priemonės, kuriomis prekiaujama biržoje, yra labai griežtai reglamentuojamos ir standartizuotos. Problema ta, kad šiuo atveju dažnai reikia daug didesnių pradinių investicijų nei nebiržinių išvestinių priemonių atveju. Todėl šios priemonės sunkiau pasiekiamos mažmeninių sąskaitų prekiautojams.

Įvairios išvestinės finansinės priemonės gali būti labai skirtingos, tačiau pagrindinės yra šiose:

♦️ jau minėti CFD,
♦️ ateities sandoriai,
♦️ išankstiniai sandoriai ir
♦️ pasirinkimo sandoriai.

Toliau pažiūrėkime, kokiomis savybėmis kiekviena jų pasižymi:

Išvestinės finansinės priemonės – CFD

Tarp išvestinių finansinių priemonių, kuriomis dažniausiai prekiauja prekiautojai, yra CFD arba susitarimai dėl kainų skirtumo.

CFD suteikia investuotojams galimybę keistis turtu, jo pačio net neturint, o pasinaudojant kainų pokyčiais. Susitarus dėl kainų skirtumo, prekiautojas gali gauti naudos tiek iš padidėjusios, tiek ir iš sumažėjusios pagrindinio aktyvo kainos. Jeigu prekiautojas mano, kad kaina padidės, jis atidarys pirkimo poziciją, vadinamąją ilgą poziciją. Jeigu, priešingai, mano, kad aktyvo kaina kris, gali atidaryti pardavimo poziciją, vadinamąją trumpą poziciją.

Skirtumas tarp CFD nustatytos prekiautojo kainos ir kainos, kuria pozicija uždaroma, reiškia, kad susitarimo dalyviai patirs nuostolių arba pelno. Paprastai sutartys dėl skirtumų neturi galiojimo termino, jos uždaromos rankiniu būdu arba kai mes perkame tas pačias prekybos priemones, bet priešinga kryptimi.

Daugelis brokerių siūlo skirtingus finansinius aktyvus kaip pagrindinius CFD aktyvus:

• valiutas,
• akcijas,
• obligacijas,
• indeksus,
• žaliavas,
• kriptovaliutas
• ir daug daugiau.

Prekyba CFD yra labai panaši į, pavyzdžiui, prekybą tikromis akcijomis, tačiau ji turi daug daugiau privalumų kainos ir patogumo atžvilgiu. Tačiau ji turi taip pat ir tam tikrų trūkumų, jeigu kalbėsime apie riziką.

Jeigu norite užsiimti CFD prekyba nerizikuodami savo realiu kapitalu, galite nemokamai atidaryti demonstracinę sąskaitą. Tiesiog paspauskite šią reklaminę juostą:

Išvestinės finansinės priemonės – ateities sandoriai

Praktiškai visų ateities rinkų pagrindinis turtas yra žaliavos, nes sandorius sudaro ūkininkai, kalnakasiai arba naftos gamintojai, norintys sumažinti riziką dėl to, kad nežino kainos, kurią ateityje gaus už savo produktą. Dėl šios priežasties ir gimsta tokios išvestinės finansinės priemonės kaip ateities sandoriai.

Ateities sandorių rinkoje svarbu atsižvelgti į spredą. Šis terminas reiškia kainos pokytį tarp dviejų to paties aktyvo ateities sandorių. Pavyzdžiui, prekiautojas gali turėti dvi ateities pozicijas tam tikram aktyvui tuo pačiu metu, bet su skirtingomis galiojimo dienomis, kad galėtų pabandyti pasinaudoti kainų skirtumu.

Pavyzdžiui, bet kuris prekiautojas, prekiaujantis naftos ateities sandoriais Niujorko biržoje, žino, kad sutartį sudarys 1000 barelių WTI naftos, turinčios tam tikrą kokybės lygį.

Dauguma ateities sandorių siūlomi su penkių skaitmenų kodais. Pirmieji du simboliai žymi gaminį, trečiasis nurodo mėnesį, o paskutiniai du simboliai - metus. Pavyzdžiui, naftos ateities sandoriai gali būti siūlomi kaip CLX20, kur:

• CL reiškia žalią naftą,
• X = lapkritį (mėnesių kodai yra nustatyti), o
• 20 žymi 2020 metus.

Išvestinės finansinės priemonės – išankstiniai sandoriai

Išankstiniai sandoriai skiriasi nuo ateities sandorių:

☝️ Dažniausiai išankstiniais sandoriais neprekiaujama centralizuotoje rinkoje.
☝️ Šiuos sandorius galima pritaikyti pagal žaliavas, apimtį ir galiojimo laiką.
☝️ Atsiskaityti galima pinigais arba realiu pristatymu.
☝️ Nors tokių sandorių užbiržinė prekyba padeda juos labiau personalizuoti, bet kyla didesnė įsipareigojimų neįvykdymo rizika. Todėl mažmeniniam investuotojui jais prekiauti yra sudėtinga.

Išankstinių sandorių rinka smarkiai išaugo po to, kai daugelis didelių bendrovių pasinaudojo jais, siekdamos apsidrausti nuo palūkanų normų ir valiutų rizikos. Tačiau kadangi išankstiniai sandoriai sudaromi tiesiogiai tik tarp pirkėjo ir pardavėjo ir nėra atskleidžiami, šios rinkos dydį sunku įvertinti.

Išvestinės finansinės priemonės – pasirinkimo sandoriai

Dažniausiai pasitaikančios pasirinkimo sandorių rūšys yra: pirkimo ir pardavimo.

♦️ Pirkimo pasirinkimo sandoriai suteikia savininkui galimybę nusipirkti aktyvą už nustatytą kainą nustatytam laikotarpiui.
♦️ Pardavimo pasirinkimo sandoriai suteikia turėtojui galimybę parduoti aktyvą už nustatytą kainą nustatytam laikotarpiui.

Kiekvienas pasirinkimo sandoris turi konkrečią galiojimo datą, iki kurios turėtojas turi pasirinkti savo galutinį sprendimą. Nurodyta pasirinkimo sandorio kaina yra vadinama įspėjimo kaina. Pasirinkimo sandoriai paprastai perkami ir parduodami per internetinius tarpininkus.

Geografine prasme pasirinkimo sandorius galime suskirstyti į dvi rūšis:

▶️ europietiškus – kai pasirinkimą galima atlikti tik suėjus terminui,
▶️ amerikietiškus – JAV šia galimybe galima pasinaudoti bet kuriuo metu iki galiojimo pabaigos datos.

✅ Kai pirkėjas perka pasirinkimo sandorį, vienintelė riziką, kurią jis prisiima, yra priemoka, tačiau pelno galimybė šiuo atveju yra neribota.

❎ Tačiau parduodant pasirinkimo sandorius, neribota rizika, todėl pardavėjas turės būti ypač atsargus atlikdamas tokio tipo investicijas.

Dabar pažiūrėkime, kokias pozicijas galime atidaryti pasirinkimo sandoriais:

1. Ilga pasirinkimo sandorio pirkimo pozicija: ši pozicija reiškia, kad bazinė kaina turi padidėti, kad pasirinkimo sandoris duotų pelno, tai yra, mes turime jį įsigyti, kai yra kilimo tendencija.
2. Ilga pasirinkimo sandorio pardavimo pozicija: ši pozicija reiškia, kad pagrindinio aktyvo kaina turi padidėti, kad pasirinkimo sandoris būtų pelningas. Šiuo atveju galite apdrausti pagrindinio aktyvo pozicijas nuo jo kainos kritimo, kad uždirbtumėte pelno meškų rinkoje.
3. Trumpa pasirinkimo sandorio pirkimo pozicija: kai pirkėjas suaktyvina pirkimo pasirinkimo sandorį, gavęs priemoką, pardavėjas privalo užimti trumpą pagrindinio aktyvo poziciją. Šio tipo pasirinkimo sandoriai parduodami tikintis mažų rinkos svyravimų arba rinkos krizės.
4. Trumpa pasirinkimo sandorio pardavimo pozicija: kai pirkėjas suaktyvina pardavimo pasirinkimo sandorį, pardavėjas sutinka užimti ilgą pagrindinio aktyvo poziciją, gaudamas priemoką. Šios rūšies pasirinkimo sandoris parduodamas tikintis rinkos stabilizacijos ir galimos augimo tendencijos.

Priemokos vertę galima apibūdinti kaip dviejų komponentų sumą:

• Vidinę vertę galima suprasti kaip sumą, kurią galima gauti aktyvavus pasirinkimą.
• Laiko vertė yra skirtumas tarp priemokos ir vidinės vertės.

Išvestinės finansinės priemonės ar tiesioginė prekyba

Prekyba išvestinėmis priemonėmis imituoja tiesioginę prekybą, nors išvestinių finansinių priemonių atveju pagrindinis aktyvas neįgyjamas, todėl tai gali būti gera alternatyva tradicinėms investicijoms. Pažvelkime į skirtumus tarp realių akcijų pirkimo ir prekybos išvestinėmis priemonėmis.

☑️ Išvestinėmis finansinėmis priemonėmis galima prekiauti ilgosiomis arba trumposiomis pozicijomis, tai yra pirkti arba parduoti.
☑️ Išvestinių finansinių priemonių prekybai kai kuriose šalyse yra mažesni mokesčiai, net jeigu pelnas yra apmokestinamas pajamų mokesčiu.
☑️ Išvestinių finansinių priemonių atveju prekiautojas neturi nuosavybės vertybinių popierių, kuriais remiasi išvestinė finansinė priemonė, o uždaro sutartį su brokeriu, kad apsikeistų kainos skirtumu tarp pozicijos atidarymo ir jos uždarymo.
☑️ Išvestinėmis finansinėmis priemonėmis galima prekiauti su marža, tai yra, pradinis depozitas, kurį brokeris įšaldo ir leidžia investuotojui valdyti daugiau turto, nes jis neprivalo investuoti.

Viena patraukliausių išvestinių finansinių priemonių prekybos savybių yra sverto naudojimas. Kai naudojame svertą, mokame ne visą investicijos vertę, bet tik tam tikrą dalį. Svertas leidžia padauginti pelną ir pasiekti didesnį pelningumą su nedidelėmis pradinėmis investicijomis. Žinoma, tai taip pat gali padauginti nuostolius, jeigu rinka apsisuktų prieš mus.

Tačiau prekyba išvestinėmis finansinėmis priemonėmis taip pat turi ir trūkumų:

❌ Jūs neturite tikrųjų akcijų, dėl to jums nėra suteikiamos kai kurios teisės, pavyzdžiui, teisė balsuoti visuotiniame akcininkų susirinkime.
❌ Tai yra daug mažiau reguliuojama prekyba negu, pavyzdžiui, prekyba vertybiniais popieriais. Tai pritraukia daug nereguliuojamų arba žemo lygio tarpininkų ir netgi tokių, kurie bando sukčiauti ar apgaudinėti.

Išvestinės finansinės priemonės ir prekybos platformos

Jeigu norite pradėti prekiauti išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, „MetaTrader 5“ yra plačiai vertinama kaip viena geriausių prekybos platformų tai daryti.

Šioje platformoje prekiautojai gali lengvai stebėti įvairių finansinių priemonių, pavyzdžiui, Forex rinkos ar akcijų, žaliavų ir indeksų CFD, judėjimą.

„MetaTrader 5 Supreme Edition“ (MT5SE) yra „MetaTrader“ priedas, kurį sukūrė „Admirals“. Šio priedo dėka jūs galite naudotis daugiau kaip 60 papildomų funkcijų, kurių nėra paprastoje prekybos platformoje.

Gera žinia ta, kad tiek „MetaTrader 5“, tiek MT5SE priedą „Admirals“ klientai gali atsisiųsti nemokamai.

Kiti naudingi straipsniai

• Investavimas į nekilnojamą turtą vertybinių popierių rinkoje
• Sužinokite viską apie kapitalo rinką!
• Investavimas į gamtines dujas

Apie „Admirals“

Kaip reguliuojamas brokeris, suteikiame galimybę naudotis populiariausiomis prekybos platformomis pasaulyje ir prekiauti sandoriais dėl kainų skirtumo (CFD), akcijomis ir biržoje prekiaujamais fondais (ETF).

Atsakomybės ribojimas: pateikti duomenys apima papildomą informaciją apie visas analizes, skaičiavimus, prognozes ar kitus panašius vertinimus ar informaciją (toliau – „Analizė“), skelbiamą „Admirals" interneto svetainėje. Prieš priimdami kokius nors investicinius sprendimus, atkreipkite dėmesį į šiuos dalykus:

1. Tai yra rinkodaros pranešimas. Ši Analizė skelbiama tik informaciniais tikslais ir jokiais atvejais neturėtų būti aiškinama kaip patarimas ar rekomendacija dėl investavimo. Šis pranešimas nėra parengtas pagal teisinius reikalavimus, skirtus skatinti investicinių tyrimų nepriklausomumą ir jam netaikomas joks draudimas, susijęs su investiciniais tyrimais.
2. Sprendimą dėl investavimo priima kiekvienas klientas pats, o „Admirals“ nebus laikoma atsakinga už jokius nuostolius ar žalą, atsiradusią dėl tokio sprendimo, nepriklausomai nuo to, ar jis buvo pagrįstas šia Analize, ar ne.
3. Analizę parengė nepriklausomas analitikas, remdamasis savo asmeniniu vertinimu.
4. Siekdama užtikrinti savo klientų interesų apsaugą ir išlaikyti Analizės objektyvumą „Admirals“ sukūrė atitinkamas vidaus procedūras interesų konfliktų prevencijai ir valdymui.
5. Nors siekiant užtikrinti visų Analizės šaltinių patikimumą ir visos informacijos pateikimą laiku, kuo įmanoma suprantamiau, tiksliau ir išsamiau, yra dedamos visos įmanomos pastangos, „Admirals“ negarantuoja Analizėje pateikiamos informacijos tikslumo ar išsamumo. Pateikti duomenys, kurie yra susiję su ankstesne veikla, nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.
6. Analizės turinys neturėtų būti aiškinamas kaip išreikštas ar numanomas „Admirals“ pažadas, garantija ar implikacija, kad taikydamas Analizėje nurodytas strategijas klientas gaus pelno, o su tuo susiję kliento nuostoliai gali būti arba bus nedideli.
7. Bet kokie Pranešime pateikti su finansiniais instrumentais susiję ankstesni ar pagal pavyzdį sukurti veiklos rezultatai neturėtų būti laikomi aiškiai išreikštu ar numanomu „Admirals“ pažadu, garantija ar implikacija dėl būsimų rezultatų. Finansinio instrumento vertė gali padidėti ir sumažėti, o turto vertės išlaikymas nėra garantuotas.
8. Į Analizę įtrauktoms projekcijoms, atsižvelgiant į Pranešimo temą, gali būti taikomi papildomi mokesčiai, rinkliavos ar kiti mokėjimai. „Admirals“ teikiamų paslaugų kainoraštis yra viešai prieinamas „Admirals“ svetainėje.

Svertinės priemonės (įskaitant sandorius dėl kainų skirtumo) yra spekuliacinio pobūdžio priemonės, dėl kurių gali būti patiriami nuostoliai arba gaunamas pelnas. Prieš pradėdami prekiauti turėtumėte įsitikinti, kad suprantate visą susijusią riziką.