Produits Financiers Dérivés ▷ Qu’est-ce que c'est et Comment les Trader

Mars 19, 2021 11:21 UTC
Temps de lecture: 23 minutes

produits financiers dérivés

La plupart des gens ont probablement entendu parler d'actions, d'obligations ou d'autres instruments financiers traditionnels, même s'ils n'ont jamais investi sur les marchés financiers auparavant. Cependant, il est possible que les produits financiers dérivés ne soient pas aussi connus que les instruments financiers traditionnels.

Un produit financier dérivé est un instrument dont la valeur est basée sur le prix d'un actif sous-jacent.

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Histoire des Produits Financiers Dérivés 

La plus ancienne transaction avec des produits financiers dérivés remonte à l'époque d'Aristote, qui a enregistré un accord avec les olives auquel le célèbre philosophe grec Thales a participé. Selon l'histoire, Thales a prédit que la récolte d'olives de l'année suivante serait bonne et il a donc obtenu les droits sur les pressoirs à olives locaux en payant une petite commission.

L'année suivante, alors que la récolte était bonne, la demande de pressoirs à olives était si forte que Thales a pu imposer un prix élevé à ceux qui voulaient l'utiliser.

➤ Pourquoi est-ce considéré comme un exemple de produits financiers dérivés? Thales n'achète pas réellement l'actif sous-jacent, les olives, mais verse plutôt un acompte pour garantir les droits d'utilisation par le biais d'un contrat. Ce qu’il a acheté était un contrat (un dérivé). Si la récolte n'avait pas été bonne, ses pertes se seraient limitées au dépôt qu’il a payé.

Beaucoup d’années plus tard, au XVIIIe siècle au Japon, les riziculteurs vendaient, en plus de la récolte actuelle, les futures récoltes à un prix prédéterminé, qui est également un produit dérivé.

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Mais si vous ne savez toujours pas qu’est-ce qu’un produit financier dérivé, continuez de lire cet article.

Qu'est-ce qu'un Produit Dérivé?

Définition produits financiers dérivés: un produit dérivé est une garantie financière dont la valeur dépend ou est dérivée d'un actif de base ou d'un groupe d'actifs (d'où son nom). Selon la définition des instruments financiers dérivés, le dérivé lui-même est un contrat entre deux ou plusieurs parties et son prix provient des fluctuations du prix d'un actif sous-jacent donné.

Les actifs sous-jacents les plus courants des produits dérivés sont les devises, les actions, les obligations, les indices boursiers, les matières premières (or, pétrole) et, depuis quelques années, les crypto-monnaies.

Les produits dérivés sont généralement achetés avec l’aide d’un intermédiaire financier ou d'un courtier, tel que Admirals.

Les CFDs ou les contrats pour la différence, les contrats à terme et les options sont des exemples des produits financiers dérivés les plus populaires. Mais pourquoi est-il nécessaire d'utiliser des produits dérivés dans le trading?

Comment Utiliser les Produits Dérivés?

Les dérivés étaient initialement utilisés pour fournir un taux de change stable pour les produits tradés au niveau international tels que les devises: les traders avaient besoin d'un système pour tenir compte des différences de valeur d'une devise à une autre. Aujourd'hui, les produits dérivés reposent sur de nombreux autres actifs et ont de nombreuses autres applications.

Un produit financier dérivé peut être utilisé à trois fins principales:

1️⃣ Couvrir une position sur un actif sous-jacent particulier

2️⃣ Spéculer sur le prix de l'actif sous-jacent pour enregistrer du profit

3️⃣ Augmenter la valeur des actifs détenus et diversifier le portefeuille.

Faire du Hedging avec des Produits Dérivés

Une utilisation importante des instruments financiers dérivés est qu'ils peuvent être utilisés pour une bonne gestion des risques et pour couvrir des positions.

Comment? Ils peuvent protéger votre position contre les mouvements de prix. En effet, la plupart des dérivés offrent la possibilité d'ouvrir des ventes à découvert grâce auxquelles vous pouvez gagner même si le prix de l'actif sous-jacent baisse.

▶La couverture ou le hedging consiste à maintenir une position opposée sur le même actif ou un actif connexe, ce qui aide à atténuer l'effet du mouvement de prix opposé.

Exemple de Hedging avec les Produits Dérivés

Par exemple, supposons qu'un trader achète 100 actions en espèces sur Facebook au prix de 100 dollars par action. Il conserve son investissement pendant un an et le prix des actions Facebook atteint 200 $.

Mais le trader craint que ses actions deviennent moins chères pour une raison ou une autre (correction du marché, rapports de faiblesse, etc.). Dans ce cas, il peut ouvrir une position de vente avec des CFD sur les actions Facebook, ce qui lui permettra de gagner lorsque le prix baisse. De cette manière, la position longue initiale de l'investisseur est sécurisée par la baisse imminente du cours de l'action Facebook.

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Spéculation sur les Produits Dérivés

En plus du hedging, la plupart des produits dérivés peuvent être utilisés pour générer des bénéfices (spéculation) sur un marché baissier.

Exemple de Spéculation sur les Produits Dérivés

Par exemple, un trader s'attend à ce que le marché boursier américain diminue, mais comment peut-il en profiter? Une bonne opportunité est d'ouvrir une vente à découvert sur l'indice Dow Jones (DJI30).

➨ Si le client ouvre une position de vente de 10 contrats sur l'indice Dow Jones et qu'elle baisse de 1000 points, le trader réalisera un bénéfice de 10 * 1000 = 10000 $.

➨ Mais si le trader a ouvert une position d'achat et que le Dow Jones est en baisse de 1 000 points, il enregistrera une perte de 10 000 $.

Dérivés Financiers et Effet de Levier

L'une des caractéristiques les plus intéressantes du trading de dérivés financiers est peut-être la possibilité d'utiliser l'effet de levier. L'effet de levier permet aux investisseurs et aux traders de ne pas payer la valeur totale de la position mais seulement une partie de celle-ci, appelée marge.

▶ De cette manière, le participant au marché peut contrôler l'exposition sur le marché et augmenter la valeur de ses actifs sans avoir à détenir la pleine valeur de la position.

L'effet de levier offre l'avantage d'obtenir un meilleur rendement sur un petit investissement initial. Cependant, il est important de noter que les traders ont également le risque de multiplier les pertes si le marché va à contre-courant.

Si vous souhaitez pratiquer le trading avec des dérivés financiers sans risquer un capital réel, vous pouvez ouvrir un compte démo gratuitement avec Admirals. Il vous suffit de cliquer sur le bouton ci-dessous:

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Types de Produits Dérivés - Liste

Il existe de nombreux types de produits financiers dérivés qui peuvent être utilisés à des fins différentes. Le marché des produits dérivés s'est considérablement développé au cours des dernières décennies et propose des produits capables de satisfaire toute tolérance au risque.

Les produits dérivés peuvent être tradés sur:

  • Les marchés de gré à gré (Over The Counter): ce sont des marchés non organisés, comme les CFD ou les contrats pour la différence
  • Les marchés boursiers, comme les contrats à terme.

Les opérations de gré à gré représentent généralement la plupart du marché des dérivés.

Les dérivés de gré à gré comportent généralement plus de risques en ce qui concerne la contrepartie de la transaction. Le risque découle de la possibilité que l'une des parties au contrat entre en faillite et ne puisse pas remplir ses obligations, puisque les deux parties sont privées et ne sont pas régulées.

↳ Par exemple, un trader achète un certain produit dérivé d’un intermédiaire, mais lorsqu'il décide de capitaliser son investissement, il ne peut pas payer la dette.

Dans ce cas, il vaut mieux s'assurer que l'intermédiaire choisi est régulé et fait confiance. Par exemple, Admirals propose à ses clients un système de compensation des services financiers (FSCS).

De leur côté, les produits dérivés tradés en bourse sont très strictement régulés et standardisés. Le problème ici est qu'ils exigent souvent un investissement initial beaucoup plus élevé que les dérivés OTC, ce qui les rend moins accessibles aux clients particuliers.

Les différents instruments financiers dérivés peuvent être très divers, mais les principaux sont: les CFDs, les contrats à terme, les contrats forward et les options.

Voyons ci-dessous quelles sont les caractéristiques de chacun d'eux:

Exemples de Produits Dérivés - les CFDs

Parmi les dérivés financiers les plus utilisés par les traders figurent les contrats pour la différence ou les CFD.

Un CFD est un contrat entre un trader et un courtier par lequel ils échangent la différence de prix d'un actif sous-jacent particulier. Ce contrat reste actif jusqu'à ce que le trader décide de le clôturer, moment auquel il est réglé en espèces, à aucun moment l'actif tradé ne doit être retourné ou échangé.

Les CFDs offrent aux investisseurs la possibilité de trader des actifs sans les posséder, profitant ainsi des variations de prix. Lors du trading de contrats pour la différence, le trader peut bénéficier de l'augmentation, tout comme de la diminution du prix de l'actif sous-jacent.

  • Si le trader estime que le prix augmentera, il ouvrira une position d'achat, appelée position longue.
  • Si, au contraire, vous pensez que le prix de l'actif va baisser, vous pouvez ouvrir une position de vente, appelée position courte.

La différence entre le prix fixé par le trader pour le CFD et le prix lors de la clôture de la position se traduit par un profit ou une perte pour les participants au trade. Généralement, ce type de dérivé financier n'expire pas, il est fermé manuellement ou lorsque nous achetons le même instrument mais dans le sens inverse.

La plupart des courtiers proposent différents actifs financiers en tant qu’actifs sous-jacents pour les CFDs: Forex, actions, obligations, indices, matières premières, crypto-monnaies et bien d'autres.

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Exemples de Produits Dérivés - Les Futures

Les premiers contrats à terme sont apparus en 1851. L'actif sous-jacent du premier de ces dérivés était le maïs et il a été utilisé au Chicago Board of Trade. Le plan était que le vendeur - l'agriculteur - et l'acheteur - une entreprise - participent à un futur échange du produit à un prix fixe.

Depuis lors, le trading des contrats à terme a attiré de plus en plus d'acheteurs et de vendeurs.

En pratique, tous les marchés des contrats à terme ont une matière première comme actif sous-jacent puisqu'ils ont été formés par des agriculteurs, des mineurs ou des producteurs de pétrole qui souhaitent réduire le risque de ne pas connaître le prix qu'ils obtiendront pour leur produit à l'avenir. C'est la raison de la naissance de tous les instruments financiers dérivés, tels que les contrats à terme.

Si les contrats à terme étaient initialement destinés aux agriculteurs, aux producteurs de pétrole, aux mineurs et aux entreprises de ces types de produits, les mouvements de prix de ces produits ont attiré de nombreux spéculateurs. Certains d'entre eux entrent et sortent du marché à terme dans la même journée, malgré le fait que ces contrats ont généralement une période de validité de trois mois.

➤ Sur le marché à terme, il est important de prendre en compte le spread. Ce terme désigne le changement de prix entre deux contrats à terme sur le même actif. Par exemple, un trader peut avoir deux positions ouvertes sur des contrats à terme sur un certain actif en même temps mais avec des dates d'expiration différentes pour essayer de profiter de la différence de prix.

➤ Il est important de noter que tous les contrats à terme sont standardisés. Fondamentalement, cela signifie que tous les contrats à terme ont les mêmes spécifications, peu importe qui les achète et qui les vend, à la fois en termes de quantité, de qualité et de règlement.

↳ Par exemple, tout trader qui négocie des contrats à terme sur le pétrole à la Bourse de New York sait qu'un contrat sera composé de 1000 barils de pétrole WTI avec un certain niveau de qualité.

La plupart des contrats à terme sont proposés avec des codes à cinq chiffres. Les deux premiers symboles identifient le produit, le troisième identifie le mois et les deux derniers, l'année.

↳Par exemple, les contrats à terme sur le pétrole peuvent être proposés en CLX20,

➨ CL signifie pétrole brut

➨ X = novembre (il y a des codes spécifiques pour les mois)

➨ 20 représente l'année 2020.

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Exemples de Produits Dérivés - Les Contrats Forward

Les contrats forward sont des produits dérivés qui représentent un contrat entre deux parties pour acheter ou vendre un certain actif sous-jacent à un prix spécifique à une date future. Les contrats forward peuvent être utilisés comme couverture ou à des fins de spéculation.

➤ Contrairement aux contrats à terme standard, ce type de dérivé financier peut être personnalisé en fonction de la marchandise, du volume et de la date d'expiration. Dans ce cas, le règlement peut se faire soit en espèces, soit avec une livraison réelle.

➤ Dans la plupart des cas, les contrats forward sont considérés comme OTC et ne sont pas négociés sur un marché centralisé. Bien que leur nature de gré à gré les aide à être personnalisés, ces contrats présentent un risque de défaut plus élevé. Par conséquent, ils ne sont pas très accessibles à l'investisseur particulier.

Le marché des contrats forward a connu une croissance exponentielle après que de nombreuses grandes entreprises l'aient utilisé pour couvrir les risques de taux d'intérêt et de change. Cependant, comme les détails des contrats à terme sont déterminés par l'acheteur et le vendeur et ne sont pas rendus publics, la taille de ce marché est difficile à estimer.

La grande taille et la nature non régulée de ce marché signifie qu'il peut être vulnérable aux pires défauts. Alors que les banques et les sociétés financières atténuent ce risque en portant une grande attention aux choix de contrepartie, il existe une marge de défaut à grande échelle.

Que faire si le taux d'intérêt contractuel diffère considérablement du taux en vigueur au moment du règlement? Dans ce cas, l'institution financière qui a créé le contrat forward aura un risque de défaut du client plus élevé que si le marché évaluait régulièrement le contrat.

Exemples de Produits Dérivés - Les Options

Une option est un produit financier dérivé basé sur un actif fixe, tel que des actions ou des devises.

⇨ Les options donnent au trader le droit mais pas l'obligation d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix et une date d'expiration spécifiés.

⇨ De son côté, le vendeur est obligé de vendre si l'acheteur le demande et reçoit en retour une prime.

Les types de contrats d'option les plus courants sont les suivants: call et put.

  • Les options d'achat (call) permettent au détenteur d'acheter un actif à un prix fixe pendant une durée déterminée.
  • Les options de vente (put) permettent au détenteur de vendre un actif à un prix fixe pendant une période donnée.

Chaque option a une date d'expiration spécifique à laquelle le titulaire doit exercer son choix définitif. Le prix fixe de l'option est appelé prix d'exercice. Les options sont généralement achetées et vendues par l'intermédiaire des courtiers en ligne.

En termes géographiques, nous pouvons diviser ce produit dérivé en deux types: européen et américain.

⇨ Dans le cas des options européennes, l'élection ne peut être exercée qu'à l'expiration

⇨ Dans le cas des options américaines, l'option peut être exercée à tout moment avant la date d'expiration.

Lors de l'achat d'options, le seul risque que prend l'acheteur est la prime, mais la possibilité de profit est illimitée. Nous devons garder à l'esprit que la vente d'options comporte un risque illimité, le vendeur devra donc être particulièrement prudent avec ce type d'investissement.

Voyons maintenant quelles positions nous pouvons ouvrir avec ce produit financier dérivé:

1️⃣ Position longue sur une option d'achat (call): l'achat d'une option call signifie que le prix de base doit augmenter pour que l'option fasse un profit, c'est-à-dire que nous devons l'acheter dans une tendance haussière.

2️⃣ Position longue sur une option de vente (put) - l'achat d'une option put signifie que le prix de l'actif sous-jacent doit augmenter pour que l'option soit rentable. De cette manière, une exposition sur l'actif sous-jacent peut être couverte contre une baisse de son prix ou une spéculation pour réaliser un profit sur un marché baissier.

3️⃣ Position courte sur une option d'achat (call): lorsque l'option call est activée par l'acheteur, le vendeur est obligé de prendre une position courte sur l'actif sous-jacent en percevant une prime. Ce type d'option est vendu en prévision d'une faible volatilité ou d'un krach boursier.

4️⃣ Position courte sur une option de vente (put): lorsque l'option put est activée par l'acheteur, le vendeur s'engage à prendre une position longue sur l'actif sous-jacent en percevant une prime. Ce type d'option est vendu en prévision d'une stabilisation du marché et d'une éventuelle tendance haussière.

La valeur de la prime peut être décrite comme la somme de deux éléments, comme suit:

Valeur prime = valeur intrinsèque + valeur temps

La valeur intrinsèque peut être interprétée comme le montant qui peut être obtenu si l'option est activée. La valeur temps est la différence entre la prime et la valeur intrinsèque.

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Trading des Produits Dérivés vs Investissement

Le trading des produits dérivés imite le trading direct, bien que dans le cas des dérivés, vous ne possédez pas l'actif sous-jacent, donc cela peut être une bonne alternative à l'investissement traditionnel.

Examinons les différences entre l'achat d'actions réelles et le trading de produits dérivés.

✔️ Les produits dérivés peuvent être tradés avec des ordres d’achat (long) ou de vente (court).

✔️ Le trading des produits dérivés est moins soumis aux impôts dans certains pays, bien que les bénéfices soient soumis à l'impôt sur le revenu.

✔️ Le trader dans le cas des dérivés ne possède pas l'actif sous-jacent sur lequel le dérivé est basé, mais conclut un contrat avec le courtier pour échanger la différence de prix entre l'ouverture de la position et sa clôture.

✔️ Les produits financiers dérivés peuvent être tradés sur marge, c'est-à-dire que le dépôt initial que le courtier bloque permet à l'investisseur de gérer plus d'actifs car il n'a pas à apporter tout son capital.

▶L'une des caractéristiques les plus attrayantes du trading de produits dérivés est l'utilisation de l'effet de levier. Lorsque nous utilisons l'effet de levier, les traders ne paient pas la valeur totale de l'investissement mais seulement un pourcentage de celui-ci. Ainsi, vous pouvez avoir une plus grande exposition sur le marché que si vous le faisiez de manière traditionnelle.

L'effet de levier vous permet de multiplier vos revenus et d'obtenir des rendements plus élevés avec un petit investissement initial. Bien sûr, vous pouvez également multiplier les pertes au cas où le marché irait à votre encontre.

↳ Par exemple, avec un effet de levier de 1:30, nous pouvons ouvrir une position égale à 30 fois notre capital.

Le trading de produits dérivés a également ses inconvénients:

❌ Vous ne possédez pas les actions réelles, ce qui vous prive de certains droits comme le droit de vote dans une assemblée générale des actionnaires.

❌ C'est un trading beaucoup moins régulé que le trading d'actions, par exemple. Cela attire de nombreux courtiers de bas niveau ou non régulés, et même certains qui essaient d'arnaquer.

Étapes pour Trader des Produits Dérivés

Choisir un courtier pour trader des produits dérivés

L'une des premières choses que nous devons faire lors du choix du courtier avec lequel trader des produits financiers dérivés est de vérifier qu'il est bien régulé, ce qui peut être fait en jetant un œil à leur site Web.

Si vous avez des doutes sur l'exactitude de ces informations, vous pouvez vous adresser directement au régulateur officiel et consulter la liste des sociétés autorisées.

Voici certaines informations importantes que vous devez garder à l'esprit ❗

  • Le courtier doit appartenir à un État membre de l'UE et être officiellement autorisé et régulé.
  • Évitez les courtiers régulés dans les pays faiblement régulés.
  • Dans le cas de la France, le courtier doit être autorisé par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).
  • Si le courtier a des régulations différentes, assurez-vous qu'au moins l'une d'entre elles est la FCA du Royaume-Uni, considérée comme le régulateur le plus stricte.

Admirals est un courtier régulé par la FCA mais aussi par la Cyprus Securities and Exchange Commission (CySec) et est agréé par la l’AMF en France.

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Plateformes de Trading des Produits Dérivés

Lorsqu'un trader veut faire ses premiers pas dans le trading de produits dérivés, il doit choisir une plateforme de trading.

C'est une décision importante car vous passerez des heures à l'utiliser, parfois même quotidiennement. Il existe plusieurs types de plateformes en ligne qui peuvent rendre le choix difficile, notamment pour les débutants.

En ce sens, il est nécessaire de prendre en compte:

  • Si elle est gratuite ou payante
  • Si elle permet le trading des actifs qui vous intéressent
  • Si la plateforme permet le trading de produits dérivés
  • Si les ordres sont exécutés rapidement
  • Si elle est intuitive et facile à utiliser

La principale plateforme de trading aujourd'hui est MetaTrader 5, la dernière version développée par MetaQuotes. Cette plateforme propose de nombreux outils d'analyse technique et préserve la capacité des investisseurs à développer des outils personnalisés.

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Admirals propose à la fois la plateforme MT5 et sa version précédente, MetaTrader 4. De plus, vous avez à votre disposition un plugin exclusif qui est adapté aux deux plateformes: MetaTrader Édition Suprême, qui ajoute plus de 60 fonctionnalités supplémentaires. Certaines d'entre elles sont:

  • Sentiment du marché. Analysez le sentiment du marché parmi les investisseurs du monde entier.
  • Mini Terminal, un outil qui facilite le contrôle de l'ensemble du compte.
  • Trade Terminal, un moyen efficace d'ouvrir et de clôturer des ordres.
  • Tick Chart Trader, pour suivre les mouvements de prix rapidement et facilement.

Si vous avez déjà installé MetaTrader et que vous souhaitez installer ce plugin, il vous suffit de suivre les étapes spécifiées dans cette vidéo:

Comment Trader les Produits Dérivés

Vous pouvez commencer à trader des produits financiers dérivés en trois étapes simples:

  1. Ouvrez un compte de trading
  2. Téléchargez la plateforme de trading
  3. Passez votre premier ordre

Trader avec Admirals

Si vous souhaitez ouvrir un compte de trading chez Admirals, visitez notre site Web et cliquez sur le bouton vert que vous verrez dans le coin supérieur droit.

Une fois que vous vous êtes inscrit, vous pouvez ouvrir un compte réel ou commencer avec un compte démo.

Si vous optez pour un compte réel, vous avez à votre disposition plusieurs types de comptes en fonction des actifs que vous souhaitez trader:

types de comptes de trading

Source: Admirals. Capture d’écran Types de comptes.

Une fois l'ouverture de compte demandée, le courtier demandera de la documentation et une fois celle-ci passée en revue, il activera votre compte.

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A propos Admirals

En tant que broker régulé, Admirals vous fournit un accès aux plateformes de trading parmi les plus utilisées dans le monde. Avec nous, vous pouvez trader les CFD, les actions et les ETF. Voici un récapitulatif Pourquoi Trader avec Admirals !

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