Kas yra finansų rinkų fundamentali analizė

Fundamentali analizė finansų rinkose yra viena iš priemonių, kurią naudoja visi rinkų prekiautojai – tiek pradedantieji, tiek ir profesionalai – ypač dirbantys ilgalaikiuose perioduose ir net nebūtinai prekiaujantys per naujienas.

Šios analizės dėka mes galime nustatyti rinkos judėjimo aplinkybes ir priimti naudingus prekybos sprendimus.

Kas yra fundamentali analizė?

Šią analizę galima laikyti tarsi bendru skėčiu, apimančiu esminius veiksnius, turinčius įtakos finansų rinkos kainų svyravimams. Fundamentalios analizės sudarymas – tai sudėtingas menas, padedantis suprasti tuos veiksnius ir kaip jie veikia kartu.

Pavyzdžiui, Forex fundamentali analizė tiria, kurie skirtingi pranešimai arba įvykiai gali paskatinti atitinkamų valiutų kainų pokyčius, kad prekiautojai galėtų tam pasiruošti ir pasinaudoti prekybos galimybėmis.

Norėdami geriau suprasti šią idėją, paimkime paprastą pavyzdį su X įmone. Tai įmonė, kurios gerus rezultatus atspindi atitinkami skaičiai: teigiamas pelnas, ribotas skolos santykis, veiklai palankus sektorius, bet jos rinkos vertė gali skirtis ir ji gali būti kotiruojama žemiau realiosios vertės, tad laikoma pigia.

Fundamentinės analizės šalininkai teigia, kad galų gale ta įmonė bus linkusi judėti link tikrosios savo vertės. Šiuo atveju prekiautojas, vertindamas šios įmonės akcijas, turės atsižvelgti ne tik į makroekonominius įvykius, bet ir į atitinkamos įmonės periodinius pranešimus.

Fundamentalios analizės metodika

Forex fundamentalioji analizė – tai ne tik dabartinių atskirų ekonominių rodiklių duomenų palyginimas su ankstesniais duomenimis. Egzistuoja daugybė ekonominių teorijų, kurios supa pagrindinę Forex analizę, bandančios įvairias ekonominių duomenų dalis įtraukti į kontekstą, kad būtų galima juos palyginti.

Tad fundamentali analizė gali būti atliekama įvairiais būdais, bet būtinai yra naudojamas vienas svarbus įrankis – ekonominis kalendorius.

Kalbant apie Forex rinką, populiariausios fundamentaliosios analizės teorijos remiasi pariteto sąvoka – kainos sąlyga, kuria valiutos turėtų būti keičiamos, kai jos koreguojamos, atsižvelgiant į jų vietinius ekonominius veiksnius, tokius kaip infliacija ir palūkanų normos.

Kalbant apie akcijų rinką, pagrindiniai fundamentalios analizės elementai būtų šie:

• Maktoekonominė analizė – apima ekonominės aplinkos ir sektoriaus tendencijų tyrimą, įskaitant palūkanų normas, infliaciją ir kitus makroekonominius rodiklius.

• Įmonės finansinių ataskaitų analizė – apima turtą, skolas, pajamas, ir pelną, šie duomenys padeda vertinti įmonės finansinę būklę.

• Įmonės pagrindų analizė – apima įmonės verslo modelio, konkurencijos pozicijos ir valdymo efektyvumo vertinimą.

Kodėl būtina atsižvelgti į fundamentinę analizę

Jokiu būdu negalima teigti, kad rinkų fundamentali analizė yra naudinga tik fundamentiniams prekiautojams. Norint rinkose pasinaudoti, pavyzdžiui, Forex porų judėjimu, svarbu žinoti ir pagrindinius fundamentinius įvykius, net jeigu esate techninis prekiautojas ir prekiaujate pagal techninę analizę ir kainų grafikus.

Kartais jūsų techninė analizė gali jums rodyti optimaliausią sandorio sudarymo tašką. Pagal tai atidarius rinkoje poziciją, gali būti paskelbta svarbių finansinių pranešimų. Ir, deja, dėl šių priežasčių jūsų poziciją gali sustabdyti Stop Loss.

Jeigu norite to išvengti, geriau atsižvelgti į fundamentalią analizę bei sekti ekonominį kalendorių, kad žinotumėte laiką, kada bus paskelbtos svarbios ekonomikos naujienos. Geriausias variantas yra naudoti tokią prekybos platformą, kurioje numatyti fundamentalieji rodikliai.

Pagrindiniai fundamentalios analizės rodikliai

Pagrindiniai fundamentinės analizės rodikliai yra šie ekonominiai veiksniai:

Palūkanų normos yra svarbus pagrindinis rinkų analitikos rodiklis. Yra daugybė palūkanų normų rūšių, tačiau pagrindinis dėmesys skiriamas šalių centrinių bankų nustatytoms nominaliosioms arba bazinėms palūkanų normoms.

Centriniai bankai kuria pinigus, kuriuos vėliau skolina privatiems bankams. Procentai arba norma, kurią privatūs bankai moka centriniams bankams už paskolintas valiutas, vadinama bazine arba nominaliąja palūkanų norma.

Kiekvieną kartą šiame kontekste išgirdus frazę „palūkanų norma", ji paprastai nurodo būtent bazinės arba nominaliosios normos sąvoką.

Manipuliavimas palūkanų normomis yra didelė nacionalinės pinigų arba fiskalinės politikos dalis ir viena iš pagrindinių centrinių bankų funkcijų. Palūkanų normos, paprastai, yra stipresnis veiksnys nei bet kuris kitas. Jos gali turėti įtakos infliacijai, investicijoms, prekybai, gamybai ir nedarbo lygiui.

Štai kaip tai veikia:

➡️   Centriniai bankai paprastai nori paskatinti ekonomiką ir pasiekti vyriausybės nustatytą infliacijos lygį, todėl atitinkamai sumažina palūkanų normas. Tai skatina skolintis tiek privačius bankus, tiek asmenis, taip pat skatina vartojimą, gamybą ir ekonomiką apskritai. 

Žemos palūkanų normos gali būti gera taktika, bet prasta strategija. Ilgainiui žemos palūkanų normos gali perpildyti ekonomiką grynaisiais pinigais ir sukurti ekonominius burbulus, kurie, kaip žinome, anksčiau ar vėliau sukels grandininę reakciją visoje šakoje ar net ekonomikoje.

➡️   Norėdami to išvengti, centriniai bankai taip pat gali padidinti palūkanų normas, taip sumažindami skolinimosi sumą ir palikdami mažiau pinigų bankams, įmonėms ir asmenims žaisti. 

Tad, fundamentalios analizės požiūriu geriausias momentas pradėti ieškoti prekybos galimybių yra besikeičiančios palūkanų normos.

Infliacija – tai nuolatinis apyvartoje esančios valiutos kiekio didėjimas, kuris savo ruožtu didina prekių ir paslaugų kainą. Turint tai omenyje, galima teigti, kad infliacija yra vienas iš svarbiausių fundamentinės analizės rodiklių, nes ji rodo tam tikros ekonomikos sveikatą.

Sveikos infliacijos lygis kiekvienoje šalyje nustatomas atsižvelgiant į jos ekonomikos poreikius. Išsivysčiusios šalys siekia maždaug 2 procentų infliacijos lygio, o besivystančios šalys gali siekti iki 7 procentų.

Priklausomai nuo to, ar esamas infliacijos lygis yra didesnis, ar mažesnis už vyriausybės nustatytą tikslą, galima teigti, kad šalyje yra hiperinfliacija (per daug pinigų apyvartoje) arba defliacija (o tai reiškia, kad apyvartoje per mažai valiutos).

Pernelyg aukštas infliacijos lygis rodo pasiūlos ir paklausos pusiausvyrą pasiūlos naudai, o valiuta nuvertėja, nes jos yra daugiau, nei reikalinga. Kita infliacijos pusė yra defliacija, apie kurią taip pat negalima pasakyti nieko gero. Defliacijos metu pinigų vertė didėja, tačiau prekės ir paslaugos tampa pigesnės.

Jeigu kalbame apie Forex prekybą, tai kuo didesnis infliacijos lygis, tuo didesnė valiutos kurso kritimo sparta ir tuo mažesnis investuotojų pasitikėjimas, o tai silpnina ekonomiką.

BVP – visų prekių ir paslaugų, kurias per tam tikrą laikotarpį sukuria šalis, matmuo. BVP yra laikomas geriausiu bendru ekonominiu rodikliu, atspindinčiu ekonomikos būklę.

BVP kitimo tempas per tam tikrą laikotarpį gali daug ką pasakyti apie ekonomikos būklę, pavyzdžiui, ar ekonomika auga, ar mažėja. Tai savo ruožtu gali parodyti šalies valiutos stiprumą, BVP padidėjimas greičiausiai turės teigiamą poveikį valiutos vertei.

Vartotojų kainų indeksas (angl. trump. CPI) matuoja vidutinę svorinę prekių ir paslaugų (transportavimo, maisto, medicininės priežiūros ir pan.) krepšelio kainą.

Pavyzdžiui, jeigu šiuo metu prekių ir paslaugų grupė kainuoja 10 piniginių vienetų, tai CPI bus 100. Jeigu po dešimtmečio tai kainuos 25 procentų daugiau, indeksas nuo 100 pasikeis iki 125.

Tai yra svarbus fundamentinis rodiklis, nes jis matuoja vartotojų perkamosios galios pokyčius dėl infliacijos. Didelis CPI padidėjimas per trumpą laiką rodo galimą didelę infliaciją, o CPI kritimas yra defliacijos ženklas. Turime tai įvertinti, atlikdami fundamentinę analizę.

Nedarbo lygis arba bedarbių skaičius (nurodomas procentais) tiesiogiai veikia vartojimo modelius, taigi ir apskritai ekonomiką.

Nedarbo poveikis neigiamas, nes dėl jo yra mažiau žmonių, gaunančių reguliarų atlyginimą. Nedarbas negali nukristi žemiau nustatyto lygio, kuris kiekvienoje šalyje skiriasi ir gali svyruoti nuo 2  iki 6 procentų.

Tarp darbo rinkos ataskaitų vienas iš svarbiausių rodiklių yra JAV NFP (darbo užmokestis ne žemės ūkio srityje).

ISM (angl. trump.) ataskaitoje pateikiami naujų užsakymų srauto matavimai, pagal kuriuos prognozuojama produktyvi ekonomikos veikla.

Ši ataskaita sutelkiama į 50 lygį. Mažesnės nei 50 vertės reiškia, kad gamybos užsakymai mažėja, lyginant su ankstesniu laikotarpiu. Kadangi pasiūla priklauso nuo paklausos, vertės padidėjimas rodo, kad prekių ir paslaugų paklausa padidėjo, o tai yra geras ženklas ekonomikai.

Mažmeninės prekybos ataskaitos atspindi vartotojų išlaidų, išskyrus sveikatos apsaugos ir švietimo sritis, modelius. Žmonių pasitikėjimas ekonomika tiesiogiai atsispindi vartojimo modeliuose.

Šis indeksas stebi vidutinius tokių prekių kaip naftos, mineralų ir metalų kainų svyravimus. Tai yra ypač svarbus „žaliavų dolerių“ (tokių prekių eksportuotojų kaip Kanada ir Australija valiutų) rodiklis. Padidėjęs šis indeksas rodo kainų padidėjimą ir, savo ruožtu, didesnes pajamas iš eksporto.

Atminkite, kad šio rodiklio sumažėjimas naudingas šalims, kurios importuoja šias žaliavas.

Prekybos balansas parodo skirtumą tarp viso importo ir viso eksporto. Jeigu eksportas yra didesnis, prekybos balansas yra teigiamas. Teigiamas prekybos balansas didina valiutos vertę, nes užsienyje veikiančios įmonės turi skirti daugiau vietinės valiutos, kad galėtų sudaryti sandorius.

Prekybos srautas yra labai panašus į prekybos balansą, išskyrus tai, kad jis sveria bendrą užsienio investicijų atsiradimą ir investicinių išteklių nutekėjimą.

Iš esmės tai yra pinigai iš importo, palyginti su pinigais iš eksporto. Kuo daugiau investuotojų domėsis verslu šalyje, tuo daugiau tarptautinių sandorių įvyks, o tai sukuria teigiamą prekybos balansą ir komercinį srautą.

Teigiamas prekybos srautas reiškia, kad daugiau pinigų įplaukia nei išeina iš šalies, o tai rodo sveiką ekonomiką ir padidėjusią valiutos paklausą.

Prie pagrindinių rodiklių sąrašo galime pridėti ir obligacijų kainas, pajamingumą ir pelningumą.

Kaip tai veikia? Obligacija yra skolos įsipareigojimas. Vyriausybės obligacija yra valstybės skolos įsipareigojimas.

Kai žmonės, įmonės arba bankai perka vyriausybės obligacijas, jie iš tikrųjų nieko neįgyja. Vietoje to, jie skolina pinigus vyriausybei, o patys gauna vertybinių popierių su vandens ženklais, kurie rodo, kad valstybė jiems skolinga.

Fundamentali analizė – išvados

Fundamentalioji analizė grindžiama ekonomika, kuri yra empirinis mokslas, kur netaikomi kontroliuojami eksperimentai. Nauji duomenys atsiranda kiekvieną dieną dėl nuolat besikeičiančios pasaulinės ekonomikos aplinkos ir dėl vis sudėtingesnių sąlygų.

Nors yra įprasta ieškoti modelių ir kurti teorijas apie pokyčius, siekiant juos įprasminti, rinkų prekiautojams svarbu nepamiršti, kad jeigu šiandien teorija arba modelis rinkoje veikia, tai negarantuoja jo veikimo ateityje. Nauji duomenys ir koreliacijos pareikalaus naujų jūsų paaiškinimų.

Finansų rinkos nuolat keičiasi ir, tai suprantant, svarbu žinoti, kaip taikyti labiausiai naudojamus fundamentinės analizės modelius ir čia aptartus rodiklius, tokius kaip palūkanų normos, infliacija, BVP ir kt.

Jeigu norite geriau suprasti, kaip fundamentali analizė veikia prekybos priemones, rekomenduojame pirmiausia atidaryti ir išbandyti demonstracinę sąskaitą:

Ką jūs norite sužinoti apie rinkų fundameninę analizę

Kiti naudingi straipsniai

• Kaip nustatomos rinkos tendencijos ▶ Tendencijų tipai
• Forex prognozės ir prekybos kryptys
• Recesija arba ekonomikos nuosmukis – kaip tam pasirengti

Apie „Admirals“

„Admirals“ – brokeris, kurio veiklą reguliuoja atitinkamos institucijos, suteikia galimybę naudotis populiariausiomis pasaulyje prekybos platformomis ir prekiauti susitarimais dėl kainų skirtumo (CFD), akcijomis bei biržoje prekiaujamais fondais (ETF).

Šis turinys nėra ir neturėtų būti suprantamas kaip patarimas, rekomendacija, pasiūlymas ar skatinimas sudaryti sandorį dėl kokio nors finansinio instrumento. Atkreipkite dėmesį, kad ši analizė nėra tikslus dabartinės ar būsimos veiklos rodiklis ir kad rinkos sąlygos laikui bėgant gali keistis. Prieš priimdami sprendimą investuoti, kreipkitės į nepriklausomą finansų patarėją, kad įsitikintumėte, jog suprantate susijusią riziką.