Očekuje se da će Fed, BoE i ECB zadržati stope
Bez sumnje, dvije ključne teme ove godine bile su inflacija i kamate. Kako se 2023. bliži kraju, mnoštvo važnih podataka u vezi s ove dvije teme stiže nam brzo i brzo.
Jučer je američki Ured za ekonomske analize (BEA) objavio podatke o inflaciji za studeni (više o tome kasnije). Zaokružujući ostatak tjedna, Federalne rezerve trebaju objaviti svoju najnoviju odluku o kamatnim stopama u 19:00 GMT. Nakon toga će u četvrtak uslijediti odluke Banke Engleske (BoE) i Europske središnje banke (ECB).
Tri odluke o kamatnim stopama u dva dana, a očekuje se da će sve tri biti iste: pričekajte.
U ovoj fazi, naširoko se očekuje da smo došli do kraja ciklusa najstrmijeg povećanja stopa u desetljećima i pozornost se sada usmjerava na tragove kada će se stope početi smanjivati.
Čuli smo izraz "više za duže" mnogo puta tijekom prošle godine. Iako možda imamo odgovor na pitanje koliko više, pitanje koje se sada postavlja je: koliko još ?
Kako inflacija pada, a visoki troškovi zaduživanja opterećuju gospodarski rast, predviđa se da će sve tri institucije početi smanjivati stope sljedeće godine. Ipak, sva trojica ostaju s pravom oprezni.
Federalne rezerve
Jučerašnji podaci otkrili su da se CPI u SAD-u malo ohladio iz godine u godinu, pao je s 3,2% na 3,1%.
Međutim, Fed-ov preferirani pokazatelj inflacije, temeljni CPI, koji eliminira nestabilne cijene energije i hrane, ostao je nepromijenjen iz godine u godinu na 4%, a porastao je za 0,1% na mjesečnoj osnovi. Sve ove brojke bile su u skladu s očekivanjima.
Dok se ukupna inflacija kretala u pravom smjeru, ustrajno nepomična temeljna inflacija daje Fedu razlog da ne djeluje nestrpljivo kada je u pitanju labavljenje monetarne politike. Danas se očekuje da će Fed glasati za zadržavanje kamatnih stopa na trenutnom rasponu od 5,25% – 5,50% po treći put zaredom.
Budući da se svaki drugi ishod čini vrlo malo vjerojatnim, umjesto same odluke o kamatnoj stopi, oči će biti čvrsto usredotočene na Fedovu prognozu za gospodarstvo i na indikaciju kada će stope biti smanjene i za koliko. Trenutačno, terminsko tržište predviđa četiri smanjenja od 0,25% u 2024.
Međutim, mnogi su promatrači skeptični, a Barclays i Goldman Sachs među onima koji očekuju da će se ostvariti samo dva od ovih smanjenja. Doista, budući da je predsjednik Fed-a Jerome Powell nedavno rekao da je "preuranjeno... špekulirati o tome kada bi politika mogla popustiti", vjerojatno je da će Fed pokušati još više izliti hladne vode na takve pretpostavke.
Dok tržišta očekuju snažan zaokret od Fed-a, američko tržište dionica nedavno je u padu, pri čemu je S&P 500 dobio više od 10% od početka studenoga, zaključivši jučerašnju sesiju 3% ispod svoje najviše razine svih vremena . Dok se dionice kreću u jednom smjeru, američki dolar se kreće u drugom smjeru. Od početka studenog indeks američkog dolara pao je 2,8 posto.
Zanima li vas trgovanje na vijestima? Saznajte kako ovaj pristup funkcionira uz naše besplatne webinare. Upoznajte i komunicirajte s stručnim trgovcima. Gledajte i učite iz sesija trgovanja uživo.
Ovaj materijal ne sadrži i ne smije se tumačiti kao da sadrži investicijske savjete, investicijske preporuke, ponudu ili traženje bilo kakvih transakcija financijskim instrumentima. Napominjemo da takva analiza trgovanja nije pouzdan pokazatelj bilo koje trenutne ili buduće izvedbe, jer se okolnosti mogu s vremenom promijeniti. Prije donošenja bilo kakvih investicijskih odluka, trebali biste potražiti savjet od neovisnih financijskih savjetnika kako biste bili sigurni da razumijete rizike.
