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Trader l'Indice de la Peur ! [le VIX en 2021]

Novembre 19, 2020 11:25 UTC
Temps de lecture: 16 minutes

Qu'est-ce que le VIX et comment trader l'indice VIX

Apprenez à trader le VIX ! Si vous êtes un habitué du trading, de la presse économique ou des médias financiers, vous avez sûrement déjà entendu parler du VIX, aussi appelé Indice de la peur. Ce nom vous semble barbare ? Ne vous en faites pas, dans cet article vous allez découvrir tout ce que vous devez savoir pour trader le VIX:

  • Qu'est-ce que le VIX
  • Valeur et interprétation du VIX
  • Comment trader le VIX
  • Comment analyser le VIX
  • Corrélation avec le VIX
  • Historique de cotation du VIX S&P 500
  • Histoire du VIX Indice
  • Le Dérivés du Vix Index

Qu'est-ce que le VIX

L'indice VIX est l'indice de volatilité (Volatility IndeX), il mesure la volatilité des options du marché de Chicago (CBOE ou Chicago Board Options Exchange) sur l'indice S&P500 (Standard & Poor's 500). Le VIX représente la volatilité des options d'achat (call options) et des options de ventes (put options) à expiration mensuelle et hebdomadaire sur le SP500.

La valeur du cours du VIX traduit une mesure de la volatilité en pourcentage, sa cotation est donc bornée entre 0 et 100.

Pas très concret comme définition ? Prenons un exemple :

Si le prix du VIX est de 15, cela signifie que la volatilité des options mensuelles et hebdomadaires sur le S&P 500 est de 15%. Les investisseurs s'attendent donc à une évolution du cours du S&P de l'ordre de 15% à la hausse ou à la baisse dans l'année.

où acheter le vix index

Valeur et Interprétation du VIX

L'indice VIX est aussi couramment appelé l'indice de sentiment des investisseurs, indice de la peur, VIX Index, cboe VIX ou encore S&P500 VIX. Le VIX mesure la volatilité sur le plus large indice boursier américain, le S&P qui regroupe 500 entreprises, ce qui en fait un indice psychologique.

Sur les marchés, la volatilité représente la confiance ou la peur. Ainsi, lorsque le VIX tend vers 0, cela traduit un sentiment de confiance des investisseurs en l'économie US, à l'inverse lorsque le VIX S&P500 tend vers 100 cela traduit le pessimisme ou la peur de ces mêmes investisseurs.

Il existe trois niveaux de fourchette sur le VIX cboe

  • Entre 0 et 20: il y a peu de volatilité sur le marché, les investisseurs sont en confiance et le S&P500 en tendance de fond haussière en principe
  • Entre 20 et 30: les investisseurs commencent à s'inquiéter ce qui amène de la volatilité, la tendance haussière du SP500 peut continuer mais aussi commencer à s'inverser
  • Entre 30 et 100: c'est la panique du côté des investisseurs ! La volatilité est particulièrement forte et on assiste probablement à une correction brutale voir à un effondrement des cours du S&P500 et les principaux indices boursiers.

Ces niveaux peuvent être ajustés en fonction de votre vision des marchés. Certains investisseurs plus prudents préfèrent retenir les fourchettes: 0-15, 15-25 et 25-100, là ou les plus spéculateurs préfèrent considérer les fourchettes de prix 0-25, 25-40, 40-100. Entraînez-vous sur un compte démo pour vous faire votre propre idée.

apprendre à trader le VIX

Comment Trader le VIX

  • Spécificité du contrat à terme VIX
  • VIX horaire de trading
  • Achetez un contrat VIX
  • Vendez une position VIX

L'indice de volatilité VIX est l'un des préférés des investisseurs qui tradent les indices, actions et ETF (Exchange-Traded Fund) américains. Ouvrir une position sur le VIX S&P 500 est aussi simple qu'ouvrir un trade sur un autre indice CFD (Contrat sur la Différence) !

Spécificité du Contrat Future VIX CFD

Admiral Markets UK Ltd vous permet de trader le VIX CFD sur le Contrat Future mensuel depuis le compte de trading Trade.MT5. La spécificité du contrat future CFD est qu'il s'agit d'un contrat d'une durée de 1 mois. Les positions de trading sont donc automatiquement clôturées à la fin du contrat.

Le principal avantage de ces positions est l'absence de frais de swap ! Il n'y aura pas de frais de trading quotidien, uniquement le spread.

Le S&P 500 VIX étant un indice américain, l'indice volatilité est coté en dollar US (USD). Chaque lot représente un contrat de 10 USD le point pour 1 lot, avec un effet de levier de 10 pour les traders particuliers et de 30 pour les traders professionnels.

trader le SP500 VIX

Horaire de trading VIX

  • de 02h00 à 00h15
  • du lundi au vendredi

Le VIX trade en continue sur une plage horaire très étendue - 22h15 / 24h et 5 jours sur 7. Cet plage horaire est particulièrement avantageuse.

En effet, le VIX cboe étant un indice a forte teneur psychologique, il peut réagir à des annonces économiques américaines, mais également européennes ou asiatiques, en particulier dans le contexte actuel de guerre commerciale entre les USA et la Chine.

Et justement, il s'avère que la Chine publie ses annonces économiques et la plupart de ses déclarations relatives aux négociations de nuit ou très tôt le matin pour nous autres français.

Ainsi, cela permet aux traders de nuit, comme aux "lève tôt" de pouvoir se positionner rapidement sans devoir attendre un gap d'ouverture !

Comment Acheter le VIX

  • Connectez-vous à votre compte Trade.MT5
  • Allez dans Observation du marché
  • Cherché l'indice Future CFD Volatility
  • Faites un clique droit sur le VIX et sélectionnez Fenêtre du Graphique
  • Choisissez le nombre de lots à trader
  • Cliquez sur BUY à l'aide du raccourci Trading en Un Clic

S&P500 VIX Future CFD

Comment Vendre le VIX

  • Connectez-vous à votre compte Trade.MT5
  • Allez dans Observation du marché
  • Cherché l'indice Future CFD Volatility
  • Faites un clique droit sur le VIX et sélectionnez Fenêtre du Graphique
  • Choisissez le nombre de lots à trader
  • Cliquez sur SELL à l'aide du raccourci Trading en Un Clic

VIX trading contrat futures

Comment Analyser le VIX

  • VIX Analyse de Tendance
  • Analyse Price Action VIX
  • Analyse Fondamentale du VIX

Comme tous les instruments financiers, le VIX répond bien à l'analyse technique et graphique. Mais sa particularité, en tant qu'indice de volatilité, fait qu'il répond particulièrement bien à l'analyse fondamentale ainsi qu'aux annonces économiques.

SP500 VIX Analyse de Tendance

  • Unité de Temps
  • Indicateur de Tendance

Commencez par choisir une unité de temps importante comme H4, D1, W1 ou MN. Plus une unité de temps est grande plus la tendance identifiée est pertinente. Cependant, il peut être judicieux d'utiliser une grande unité de temps qui ne soit pas trop éloignée de l'unité que vous allez trader.

Par exemple, si vous souhaitez trader sur un graphique en H1, il est plus pertinent de surveiller une tendance en H4 ou D1 que sur du W1 ou mensuel. Si vous souhaitez investir en H4, il est davantage pertinent d'analyser la tendance de fond en D1 et en W1.

L'indicateur Moyenne Mobile sur 100 ou 200 périodes est un excellent indicateur de tendance. Il est utilisé par de nombreux investisseurs et vix traders puisqu'il permet d'identifier visuellement une tendance rapidement:

  • Tendance haussière: les prix évoluent au-dessus de la moyenne mobile et cette dernière est orientée à la hausse
  • Tendance baissière: les prix évoluent sous la moyenne mobile et cette dernière est orientée à la baisse

Exemple de tendance sur l'indice VIX graphique - en vert la tendance haussière, en rouge la tendance baissière:

Exemple de tendance Indice Vix

Source: MetaTrader 5 Edition Suprême - Indice VIX Futures CFD H4 - édité le 20 novembre 2019 à 11h47 - Veuillez noter: les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Une fois que vous avez identifié votre tendance de long terme, il est temps de vous intéressé à la tendance de court terme.

En effet, si la tendance de long terme nous confère une vision intéressante de ce qui se passe sur le VIX depuis plusieurs jours ou semaines, il est important de savoir ce qui se passe actuellement à court terme. Même dans une tendance baissière il y a des phases de correction haussière ! Et inversement.

Deux possibilités s'offrent alors à vous:

  • Etudier la tendance court terme VIX sur la même unités de temps que la tendance de long terme (dans notre exemple, en H4)
  • Etudier la tendance de court terme sur une unité de temps inférieure (par exemple en H1 si vous avez étudier le long terme en H4)

Vous pouvez à nouveaux utiliser des moyennes mobiles par exemple, mais cette fois de périodes 20 et 50.

Si la moyenne mobile 20 est inférieure à la moyenne mobile 50 dans une tendance baissière, cela confirme la poursuite de la baisse à court terme, à l'inverse si la moyenne mobile 20 est supérieure à la moyenne mobile 50 cela confirme la hausse à court terme sur le VIX cours.

En revanche si la moyenne mobile 20 est inférieure à la moyenne mobile 50 dans une tendance haussière, cela implique une correction baissière à court terme ou potentiel début de retournement de tendance. L'interprétation est la même pour une moyenne mobile 20 inférieure à la 50 en tendance haussière sur le VIX.

trader l'indice VIX bourse

Analyse VIX Price Action

L'indice VIX est également sensible à l'analyse des prix, ce qui peut vous aider à interpréter les mouvements potentiels de l'indice de volatilité VIX.

Le moyen le plus simple pour commencer est d'étudier les cassures des récents creux et sommets sur le graphique du VIX. Si la cours du VIX casse le dernier creux du graphique, la clôture de la bougie indique une volonté de poursuite de la baisse.

A l'inverse, en cas de cassure à la hausse du dernier sommet, confirmé par la clôture de la bougie, alors le price action confirmera la pression des acheteurs de continuer la hausse des prix sur le VIX.

Pour une étude plus approfondie du price action, vous pouvez également surveiller les configurations des bougies et chandeliers japonais, ainsi que la mise en place d'une théorie de Dow ou de vagues d'Elliott !

VIX Analyse Fondamentale

N'oublions pas que le VIX est avant tout un indicateur de volatilité et l'indice de la peur sur les marchés !

De ce fait, il est aussi particulièrement sensible aux annonces économiques et au contexte géopolitique qui interviennent sur les marchés.

trader la volatilité VIX index

Dans les principales annonces économiques qui ont un impact sur le cours du VIX on retrouve:

  • Le PIB US
  • L'Indice des Prix à la Consommation US
  • Les Minutes de la FED
  • Les Chiffres de l'Emploi aux USA

Mais pas seulement ! Dans le contexte actuel, on peut également souligner le rôle de la guerre commerciale entre les USA et la Chine. La guerre commerciale, et les autres événements géopolitiques majeurs ont aussi une forte influence sur les cours du VIX, sans compter les annonces de la FED (Banque Centrale Américaine).

Il est donc important de surveiller les actualités de marchés.

Dans l'exemple ci-dessous, on note le début de la hausse sur le cours du VIX le lundi 18 novembre suite aux déclarations de Pékin qui refuse de signer l'accord si les USA n'annulent pas l'augmentation des tarifs douaniers prévue le 15 décembre 2019.

Les craintes se sont faites sentir immédiatement avec une hausse de 5% sur le VIX en moins de 48h. Le cours VIX est passé de 14,66 à 15,47 entre le plus bas du lundi 18 novembre 2019 et le mercredi 20 novembre à 15h00.

Analyse Fondamentale VIX

Source: MetaTrader 5 Admiral Markets - graphique indice VIX en direct H4 - période: du 5 au 20 novembre 2019 - édité le 20 novembre 2019 à 13h27 - Veuillez noter: les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

broker indice VIX

Corrélation avec le VIX Trading

Le VIX est l'indice de volatilité basé sur le marché des options du S&P500 de Chicago. De ce fait, il est fortement corrélé aux principaux indices américains.

Ainsi, on observe que sur les données en H1, le VIX est corrélé à plus de 90% avec le S&P500, le DowJones30, le Nasdaq100. Le VIX est également corrélé à l'EUR/USD et au dollar index, les deux principales paires Forex liées à l'économie américaine.

Il faut cependant souligner qu'il s'agit ici d'une corrélation inverse, c'est-à-dire que quand le prix du VIX augmente, celui des indices US baisse, sauf pour le dollar index qui est positivement corrélé au VIX.

trading VIX corrélation

Source: MetaTrader 5 Edition Suprême - EA Correlation Matrix S&P 500 VIX Futures - Edité le 20 novembre 2019 à 13h57 - Veuillez noter: les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Cette corrélation peut être exploitée de deux manières différentes:

Bien sûr, en fonction de l'unité de temps de votre analyse et de votre horizon d'investissement (scalping, day trading ou swing) vous pourrez étudier les corrélation sur des unités de temps plus importante ou plus faible et sur un historique plus ou moins important. Dans notre exemple ci-dessus nous avons choisi l'indice VIX graphique en H1 sur les 100 dernières bougies.

Historique de Cotation du VIX

Si l'on étudie l'historique des prix du cboe VIX, il est intéressant de s'attarder sur les sommets historiques qui retranscrivent bien les moments de paniques boursières et d'incertitude sur les marchés.

L'un des principaux niveaux sur lesquels ont peut se focaliser est le seuil psychologique des 40 points qui n'a été franchi qu'à 5 reprises:

  • En 1998, le VIX atteint les 60 lors de l'effondrement des marchés financiers russes
  • En 2001, suite aux attentats du 11 septembre le VIX Futures est repassé au-dessus des 58 points
  • En 2002, la série de scandal financier qui a commencé avec Enron pousse le VIX à 58 points entre juillet et novembre
  • En 2008, lorsque la crise des subprimes éclate le VIX fulmine à 79 points en octobre
  • Plus récemment en 2018, en plein doute de crack financier le VIX a atteint les 50.30 points le 6 février

Il est tout de même intéressant de souligner que le dernier pic haussier sur le cboe VIX, en février 2018, a soulevé des craintes de manipulations des cours qui ont été rapporté à la SEC.

Graphique VIX Historique

Histoire de la Création du VIX

Pour comprendre la création du VIX Futures, il faut remonter jusqu'au premier travaux de recherche sérieux sur la volatilité des marchés financiers.

Les pionniers en matière de recherche sur la volatilité sont les professeurs Menachem Brenner et Dan Galai, qui vont réussir à créer le premier indice de mesure de la volatilité en 1986. Ces travaux qui sont un succès seront publiés sous le nom de News Financial Instruments for Hedging Changes in Volatility.

Brenner et Galai avaient prévu d'appeler l'indice volatilité le Sigma Index (l'Indice Sigma en français) en référence au symbole sigma qui désigne la volatilité en mathématiques financières.

Il faudra attendre 1992 pour que le Chicago Board of Options Exchange (la bourse des options de Chicago) démarre ses propres recherche sur la volatilité et la création d'un indice basé dessus. Leur objectif en tant que place boursière était de créer un indice indexé sur la volatilité des options qui soit disponible au vix trading et non pas un simple indicateur pour les analystes financiers.

Et c'est ainsi que le VIX bourse voit le jour en 1993 grâce aux travaux du professeur Whaley !

Les Indices Dérivés du VIX

Depuis la mise en place du VIX COBE en 1993 sur le marché de Chicago, de nombreuses autres place boursières ont choisi de créer un indice de volatilité basé sur leur indice de référence.

Parmi eux, on retrouve notamment:

  • Le VNX - l'indice de volatilité du Nasdaq100
  • Le VXD - l'indice de volatilité du DowJones30
  • Le VCAC - l'indice de volatilité du CAC40
  • Le VDAX-NEW - l'indice de volatilité du DAX30
  • Le VSTOXX - l'indice de volatilité de l'Eurostoxx50
  • Et bien d'autres !

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