Qu’est-ce qu’une action cyclique ?

Roberto Rivero
10 Min de lecture

Une action cyclique est une action dont la performance est affectée par celle de l'économie globale, en suivant les 4 étapes des cycles économiques.

Mais quelles sont les 4 étapes du cycle économique ? Quels sont les exemples d'actions cycliques ? Dans cet article, nous allons répondre à ces questions et vous dire tout ce que vous devez savoir sur les actions cycliques !

Action cyclique : définition

Une action cyclique est un titre d'entreprise dont la valeur boursière subit des variations à la baisse ou à la hausse au cours de différents cycles économiques.

Une action cyclique est un titre d'entreprise dont la valeur boursière subit des variations à la baisse ou à la hausse au cours de différents cycles économiques. Dans ce cas, le processus des valeurs cycliques est représentatif de la santé de l'entreprise, ainsi que du secteur d'activité dans lequel se trouve l'entreprise.

Les actions cycliques sont des actions d'entreprises dont les perspectives suivent les étapes du cycle économique. 

Quelles sont les 4 étapes du cycle économique ?

  1. L'expansion : Une période de croissance économique
  2. Sommet : Ralentissement de la croissance
  3. Récession : Contraction ou déclin économique
  4. Reprise : L'économie arrête son déclin et commence à se redresser.

Les actions cycliques opèrent invariablement dans des secteurs qui prospèrent en période de croissance économique.

Les bénéfices des actions cycliques augmentent en même temps que l'économie et subissent des pressions en cas de contraction, le cours de l'action de la société étant alors entraîné dans la foulée à la hausse ou à la baisse.

Les actions cycliques sont généralement des actions d'entreprises qui produisent des biens et services de consommation discrétionnaire ou, en d'autres termes, des biens et services non essentiels. Lorsque l'économie est en croissance, les dépenses des consommateurs pour ces biens ont tendance à augmenter.

En revanche, lorsque l'économie commence à se contracter, ces types de biens sont généralement les premiers à être réduits dans un budget.

Les actions cycliques peuvent être comparées aux actions qui ont tendance à enregistrer des performances constantes indépendamment de la santé de l'économie globale, ce que nous examinerons plus en détail ultérieurement.

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Qu’est-ce qu’un secteur cyclique ?

Il est probablement plus facile de comprendre la signification des actions cycliques en examinant les secteurs dans lesquels elles ont tendance à opérer.

  • Le secteur du voyage : Les entreprises qui opèrent dans le secteur du voyage, comme les compagnies aériennes, les opérateurs de croisière et les hôtels, ont tendance à mieux performer en période d'expansion économique. La plupart des gens considèrent les vacances comme un luxe, il est donc logique qu'en période de récession, les ventes des entreprises de ce secteur diminuent.
  • L'hôtellerie : En cas de ralentissement de l'économie, les gens sont moins enclins à dépenser de l'argent pour sortir manger et boire, ce qui signifie que les actions des restaurants, bars et autres lieux d'accueil ont tendance à souffrir.
  • Les banques : Les banques sont des entreprises cycliques. En période de croissance économique, les gens dépensent plus et, par conséquent, empruntent davantage aux banques pour le faire, avec des cartes de crédit par exemple. En revanche, en cas de récession, c'est le contraire qui se produit.
  • Les fabricants d'automobiles : Une automobile est un excellent exemple d'achat qui risque fort d'être reporté en période de ralentissement économique, les consommateurs préférant conserver leur véhicule actuel.
  • Les technologiques : Une fois encore, comme pour les automobiles, de nombreux achats de nouvelles technologies, tels que les ordinateurs, les téléphones portables et les consoles de jeux, sont susceptibles d'être abandonnés en période de difficultés économiques. Toutefois, il est important de noter que les actions technologiques ne sont pas toutes cycliques.
  • Les Valeurs minières : Lorsque l'économie mondiale est en croissance, les gens demandent plus de tout, ce qui signifie que davantage de matières premières sont nécessaires à la production. Dans ces circonstances, les mineurs de métaux tels que le cuivre et le minerai de fer ont tendance à bien se comporter.

En ce qui concerne les actions cycliques, il est important de comprendre que tous les ralentissements économiques ne sont pas exactement les mêmes.

Par conséquent, même si une action est traditionnellement définie comme cyclique, elle peut réagir différemment à une récession (mettre le lien de l’article récession) en fonction des circonstances exactes.

Après le krach boursier puis la récession économique provoquée par la pandémie de coronavirus en 2020 en est un bon et récent exemple.

Alors que de nombreuses valeurs traditionnellement cycliques, telles que les banques, ont souffert, de nombreuses valeurs technologiques, telles qu'Apple, ont enregistré d'excellentes performances, car les consommateurs recherchaient de nouvelles technologies pour atténuer l'ennui de la fermeture et s'équiper pour travailler à distance.

Exemples d'actions cycliques

Maintenant que nous avons une réponse aux questions "qu'est-ce qu'une action cyclique" et "quels sont les secteurs d'actions cycliques", quels sont les exemples d'actions cycliques ? Voici quelques exemples, dont vous avez probablement entendu parler, mais auxquels vous n'avez peut-être pas pensé en ces termes :

Actions cycliques françaises

Et quels sont les exemples d'actions cycliques françaises ?

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Exemples d'actions non cycliques

Nous avons déjà noté que les actions cycliques peuvent être opposées aux actions qui se comportent bien indépendamment du climat économique général. Ces actions peuvent être qualifiées de non cycliques, mais elles sont plus communément appelées actions défensives.

Les actions non cycliques produisent généralement des biens et des services qui sont considérés comme des produits de consommation courante ou, en d'autres termes, essentiels. Ces actions non cycliques opèrent dans des secteurs dits défensifs, tels que les services publics et les soins de santé.

Voici quelques exemples typiques d'actions non cycliques :

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Les meilleures actions cycliques pour 2022

Alors, existe-il des exemples d'actions cycliques qui pourraient être prêtes à connaître une année fructueuse en 2022 ?

Les perspectives pour 2022 restent assez floues. Avec l'embrasement des conflits en Europe de l'Est et l'inflation galopante dans le monde, nombreux sont ceux qui pensent que nous pourrions être confrontés à un ralentissement économique dans un avenir proche.

Cependant, en examinant l'état de l'économie mondiale, nous pouvons mettre en évidence les actions cycliques qui pourraient bien performer en 2022.

Avec l'inflation en hausse, les taux d'intérêt devraient augmenter plusieurs fois cette année dans de nombreux pays.

Bien qu'un ralentissement économique entraînerait une diminution des nouveaux prêts pour les banques et une augmentation des créances douteuses, la tendance à la hausse des taux d'intérêt représente un point positif potentiel pour les banques, qui opèrent à des taux d'intérêt bas records depuis des années.

En cas de ralentissement modéré, des taux d'intérêt plus élevés permettront aux banques d'accroître les revenus générés par les prêts et d'augmenter les dépôts des clients.

Par conséquent, les actions bancaires pourraient être un exemple de valeurs cycliques à considérer en 2022.

Source : Admirals MetaTrader 5 - Graphique hebdomadaire Barclays. Plage de dates : 11 octobre 2015 - 19 avril 2022. Date de capture : 19 avril 2022. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs. 

Réflexions finales

Maintenant que vous comprenez la signification des actions cycliques et que vous avez quelques exemples, vous vous demandez peut-être pourquoi quelqu'un ajouterait à son portefeuille des actions qui risquent de perdre de la valeur en cas de ralentissement économique. Pourquoi ne pas se concentrer uniquement sur des actions non cycliques et défensives ?

Certains investisseurs plus conscients du risque optent peut-être pour cette approche, en choisissant des investissements qui opèrent uniquement dans des secteurs défensifs et qui ne sont pas enclins à fluctuer au gré des caprices du marché global.

Toutefois, la réalité est que les meilleurs portefeuilles sont généralement constitués d'une combinaison d'actions cycliques et non cycliques. La diversification est l'une des qualités les plus importantes d'un portefeuille réussi et, bien que les investisseurs puissent vouloir traiter les actions cycliques avec une prudence accrue, il peut être erroné de les éviter complètement.

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FAQ Action Cyclique

C’est quoi une action cyclique ?

Une action cyclique est un titre d'entreprise dont la valeur boursière subit des variations à la baisse ou à la hausse au cours de différents cycles économiques. Dans ce cas, le processus des valeurs cycliques est représentatif de la santé de l'entreprise, ainsi que du secteur d'activité dans lequel se trouve l'entreprise.

Quelles sont les cycliques du CAC 40 ?

On retrouve les banques (BNP Paribas ou Société Générale), les constructeurs automobiles (Renault, Stellantis) ou les entreprises de la construction (Vinci).

Ce quoi un secteur cyclique ?

Les industries cycliques sont qualifiées d'industries économiquement sensibles. Cela signifie qu'ils suivent les fluctuations de l'ensemble de l'économie, gagnant de l'argent lorsque l'économie est bonne et étant inactifs lorsque l'économie est en baisse.

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