Qu’est-ce qu’une action défensive ?

Roberto Rivero
10 Min de lecture

Les actions défensives sont des actions d'entreprises dont les performances ne sont pas fortement corrélées à la santé de l'économie.

En bourse, les actions défensives sont des actions d'entreprises dont les performances ne sont pas fortement corrélées à la santé de l'économie, ce qui séduit les investisseurs ayant un faible appétit pour le risque. Dans cet article, nous apporterons une réponse détaillée sur la définition d’une action défensive, nous mettrons en évidence les principales actions défensives et nous examinerons un ETF défensif.

Définition d’une action défensive

À ne pas confondre avec les actions de défense, les actions défensives sont des actions d'entreprises dont les performances sont relativement constantes, quelle que soit la santé de l'économie globale.

Les actions défensives fournissent des biens ou des services pour lesquels il existe une demande constante au cours des différentes phases du cycle économique. L'exemple le plus courant est celui des biens de consommation courante, des produits de première nécessité qui ne risquent pas d'être retirés du budget d'un consommateur en cas de ralentissement de l'économie.

En période de turbulences économiques, de nombreux investisseurs augmentent leur exposition aux actions défensives afin de protéger leur capital, car ces sociétés sont considérées comme plus résistantes que les autres et constituent une sorte de valeur refuge.

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Caractéristiques des actions défensives

  • Demande inélastique : les entreprises qui produisent des biens ou des services dont la demande restera relativement constante, indépendamment des changements de prix ou de revenu disponible.
  • Dividendes : les actions défensives distribuent souvent une partie de leurs bénéfices sous forme de dividendes.
  • Revenu stable : les entreprises qui peuvent compter sur un revenu stable et prévisible, quelle que soit la santé de l'économie.
  • Risque faible : les sociétés bien établies, expérimentées, ayant une grande capitalisation boursière et relativement immunisées contre la volatilité du marché.

Quels sont les secteurs d'actions défensives ?

Comprendre les différents secteurs dans lesquels les actions défensives en bourse opèrent peut nous aider à mieux comprendre ce que sont les actions défensives. Quels sont donc les secteurs des actions défensives ?

  • La santé

L'un des premiers secteurs qui vient souvent à l'esprit est celui de la santé, et la raison en est assez évidente. Malheureusement, les gens tomberont toujours malades et, lorsqu'ils le font, des soins et des traitements sont souvent nécessaires.

  • Les biens de consommation de base

Il s'agit d'un terme général qui fait référence aux biens essentiels achetés par les consommateurs. Cette industrie comprend généralement des produits tels que la nourriture, les boissons, l'alcool, le tabac, les produits ménagers et les produits de soins personnels. Ce sont tous des articles qui bénéficient d'une demande constante et inélastique.

  • Les services publics

Les services publics désignent les services des fournisseurs d'eau et d'énergie. Ces services sont des nécessités modernes et, bien que leur utilisation puisse diminuer en cas de récession prolongée, la demande devrait rester relativement stable, quelle que soit la situation économique générale.

  • Les sociétés d'investissement immobilier (REIT)

Les sociétés d'investissement immobilier (REIT en anglais pour Real Estate Investment Trusts, ) sont des sociétés qui utilisent les fonds des investisseurs pour acquérir et gérer un portefeuille de propriétés qui génèrent des revenus par le biais de la location. Les investisseurs devraient se concentrer sur les REIT qui gèrent des immeubles d'habitation, car il est nécessaire de payer un loyer pour avoir un toit sur la tête. Cependant, toutes les REITs ne sont pas de bons choix défensifs. Par exemple, certaines REITs sont spécialisées dans les espaces de bureaux pour les entreprises, ce qui peut présenter un risque en cas de ralentissement économique prolongé.

Exemples d'actions défensives

Alors, qu'en est-il des exemples spécifiques d'actions défensives en bourse ? Voici quelques exemples d'actions défensives, dont beaucoup sont des marques mondiales bien connues.

Actions défensives britanniques pour 2022

Maintenant que nous savons ce que sont les actions défensives et que nous en avons quelques exemples, y a-t-il des actions défensives britanniques que les investisseurs devraient envisager en 2022 ?

Diageo est une société d'alcool basée au Royaume-Uni qui opère dans plus de 180 pays à travers le monde et est responsable de certaines des marques d'alcool les plus reconnaissables et les plus populaires au monde.

Parmi ses produits, on trouve Johnnie Walker et Smirnoff, deux des quatre plus grandes marques internationales de spiritueux en valeur des ventes au détail. Parmi les autres lignes de produits notables figurent Guinness, Tanqueray, Gordon's, Baileys et Talisker.

L'alcool entre dans la catégorie des produits de consommation courante, car il s'agit d'un produit que les gens auront tendance à acheter indépendamment de ce qui se passe dans l'économie globale.

Source : Admirals MetaTrader 5 - Diageo Graphique Hebdomadaire. Plage de dates : 25 octobre 2015 - 19 avril 2022. Date de capture : 19 avril 2022. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Au cours des dix années entre 2011 et 2021, cette action défensive britannique a offert à ses actionnaires un rendement total annualisé de 13 %, surpassant considérablement l'indice britannique FTSE 100, dont elle fait partie, sur la même période. Au moment de la rédaction du présent document, Diageo offre un rendement en dividendes d'environ 1,9 %.

Source : Rapport annuel Diageo 2021 - Rendements totaux du FTSE 100 par rapport à Diageo. Juin 2011 - Juin 2021. 

ETF défensifs

Pour ceux qui cherchent à protéger et à faire fructifier leur capital en ces temps incertains, plutôt que d'acheter une ou deux actions défensives, il est souvent préférable de diversifier ses avoirs sur plusieurs actifs pour se protéger du risque.

Trouver un ETF (Exchange-Traded Fund) défensif est un excellent moyen d'y parvenir pour les investisseurs particuliers. Un ETF défensif utilise un pool d'argent d'investisseurs pour investir dans des actions et autres actifs défensifs, permettant aux investisseurs de s'exposer facilement à de nombreux actifs avec un seul investissement.

Un exemple d’ETF défensif en bourse est le Consumer Staples Select Sector SPDR ETF. Comme son nom l'indique, il s'agit d'un ETF de consommation de base qui se concentre uniquement sur l'achat d'actions de sociétés qui produisent ce type de produits.

Source : Admirals MetaTrader 5 - Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (XLP.US) Graphique hebdomadaire. Plage de dates : 25 octobre 2015 - 19 avril 2022. Date de capture : 19 avril 2022. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Au moment de la rédaction de cet article, en avril 2022, les cinq principales lignes de cet ETF défensif sont les suivantes :

  1. Proctor & Gamble Company (15,66 %)
  2. Costco Wholesale Corporation (10,74 %)
  3. Coca-Cola Company (10,42 %)
  4. PepsiCo Inc. (9,81 %)
  5. Philip Morris International Inc. (4,66 %)

Source : State Street Global Advisors - Date de capture : 19 avril 2022

Réflexions finales

Alors que de nombreux investisseurs ne pensent à investir dans des actions défensives qu'en cas de repli du marché, celles-ci peuvent offrir une valeur considérable aux actionnaires à long terme. Le fait d'entrer et de sortir des positions défensives en essayant d'anticiper le cycle du marché échoue souvent et peut entraîner des rendements comparativement plus faibles que le simple fait d'acheter et de conserver.

Les secteurs industriels fiables et défensifs que nous avons mis en évidence dans cet article peuvent sembler moins "excitants" que l'investissement dans des actions à la mode dont on entend parler dans les journaux.

Cependant, il suffit de regarder Warren Buffet, l'un des investisseurs les plus prospères de tous les temps, dont la philosophie d'investissement dans la valeur tourne autour de l'identification de ce type d'entreprises, pour comprendre que l'investissement dans des actions défensives peut être gratifiant.

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