Cosa sono i titoli difensivi?

Roberto Rivero
8 Min lettura

I titoli difensivi sono azioni di società la cui performance non è altamente correlata allo stato di salute dell'economia, cosa che fa gola agli investitori con una bassa propensione al rischio. In questo articolo forniremo una risposta dettagliata alla domanda "cosa sono le azioni difensive", evidenzieremo i migliori titoli difensivi, esamineremo un ETF difensivo e molto altro ancora!

Cosa sono i titoli difensivi?

Da non confondere con i titoli protettivi, i titoli difensivi sono azioni di società che registrano performance relativamente costanti, indipendentemente dallo stato di salute dell'economia generale.

I titoli difensivi forniscono beni o servizi per i quali la domanda è costante nelle varie fasi del ciclo economico. L'esempio più comune è quello dei beni di prima necessità, che difficilmente vengono eliminati dal budget dei consumatori in caso di crisi economica.

Nei periodi di turbolenza economica, molti investitori aumentano l'esposizione ai titoli difensivi per proteggere il proprio capitale, in quanto queste società sono considerate più resistenti di altre e rappresentano un rifugio sicuro.

Caratteristiche dei titoli difensivi:
Domanda anelastica: Aziende che producono beni o servizi la cui domanda rimane relativamente costante indipendentemente dalle variazioni di prezzo o di reddito disponibile.
Dividendi: I titoli difensivi spesso distribuiscono una parte degli utili sotto forma di dividendo.
Reddito stabile: Società che possono contare su un reddito stabile e prevedibile indipendentemente dallo stato di salute dell'economia.
Rischio più basso: società consolidate, esperte, con un'ampia capitalizzazione di mercato e relativamente immuni dalla volatilità del mercato.

Quali sono i settori dei titoli difensivi?

La comprensione dei diversi settori in cui operano i titoli difensivi può aiutare a capire cosa sono questi ultimi. Quali sono i settori azionari difensivi?

Sanità: Uno dei primi che spesso viene in mente è il settore sanitario, e il motivo è abbastanza intuibile. Purtroppo, le persone si ammalano sempre e, quando lo fanno, sono spesso necessarie cure e trattamenti.
Beni di consumo: Si tratta di un termine ampio che si riferisce ai beni di prima necessità acquistati dai consumatori. Questo settore comprende generalmente prodotti come alimenti, bevande, alcolici, tabacco, prodotti per la casa e per la cura della persona. Sono tutti articoli che godono di una domanda costante e anelastica.
Servizi di pubblica utilità: I servizi di pubblica utilità si riferiscono ai servizi dei fornitori di acqua e di energia. Si tratta di servizi di necessità moderna e, sebbene l'utilizzo possa diminuire in caso di recessione prolungata, la domanda dovrebbe rimanere abbastanza stabile a prescindere dal quadro economico generale.
Siti d'investimento immobiliare (REIT): I REIT (Real Estate Investment Trust) sono società che utilizzano i fondi degli investitori per acquisire e gestire un portafoglio di immobili che generano reddito attraverso l'affitto. Gli investitori dovrebbero concentrarsi sui REIT che gestiscono condomini, poiché il pagamento dell'affitto è necessario per mantenere un tetto sopra la testa. Tuttavia, non tutti i REIT sono buone scelte difensive. Ad esempio, alcuni REIT si specializzano in uffici per le aziende, il che potrebbe rappresentare un rischio in caso di prolungata recessione economica.

Esempi di titoli difensivi

E quali sono gli esempi specifici di titoli difensivi? Ecco alcuni esempi di titoli difensivi, molti dei quali sono famosi marchi globali.

  • Coca-Cola
  • Procter & Gamble
  • Walmart
  • Costco Wholesale Corporation
  • Johnson & Johnson
  • Gruppo United Health

Titoli difensivi del Regno Unito per il 2022

Ora che sappiamo cosa sono le azioni difensive e ne abbiamo alcuni esempi, ci sono azioni difensive del Regno Unito che gli investitori dovrebbero prendere in considerazione nel 2022?

Diageo è un'azienda britannica produttrice di alcolici che opera in oltre 180 paesi del mondo ed è responsabile di alcuni dei marchi di alcolici più conosciuti e popolari al mondo.

Tra i suoi prodotti figurano Johnnie Walker e Smirnoff, due dei quattro maggiori marchi internazionali di alcolici al mondo per valore delle vendite al dettaglio. Altre linee di prodotti di rilievo sono Guinness, Tanqueray, Gordon's, Baileys e Talisker.

L'alcol rientra nella categoria dei beni di consumo, in quanto è un prodotto che le persone tendono ad acquistare indipendentemente da ciò che accade nell'economia generale.

Raffigurato: Admirals MetaTrader 5 – Diageo Grafico settimanale. Intervallo di date: 25 ottobre 2015 - 19 aprile 2022. Data di acquisizione: 19 aprile 2022. Le performance passate non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri.

Nei dieci anni tra il 2011 e il 2021, questo titolo difensivo britannico ha garantito agli azionisti un rendimento totale annualizzato del 13%, superando notevolmente l'indice britannico FTSE 100, di cui fa parte, nello stesso periodo di tempo. Al momento della scrittura, Diageo paga una rendita da dividendo di circa l'1,9%.

Fonte: Diageo Annual Report 2021 – Rendimenti totali del FTSE 100 rispetto a Diageo. Giugno 2011 - Giugno 2021.

ETF difensivi

Per chi vuole proteggere e accrescere il proprio capitale nei tempi di incertezza in cui ci troviamo, piuttosto che acquistare uno o due titoli difensivi, spesso è meglio diversificare le proprie partecipazioni su più titoli per proteggersi dal rischio.

La ricerca di un ETF (Exchange-Traded Fund) difensivo è un'ottima soluzione per gli investitori retail. Un ETF difensivo utilizza un pool di denaro degli investitori per investire in azioni difensive e altri asset difensivi, consentendo agli investitori di ottenere facilmente un'esposizione a numerosi asset con un unico investimento.

Un esempio di ETF difensivo è il Consumer Staples Select Sector SPDR ETF. Come suggerisce il nome, si tratta di un ETF sui beni di consumo che si concentra esclusivamente sull'acquisto di azioni di società che producono questo tipo di prodotti.

Raffigurato: Admirals MetaTrader 5 – Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (XLP.US) Grafico settimanale. Intervallo di date: 25 ottobre 2015 - 19 aprile 2022. Data di acquisizione: 19 aprile 2022. Le performance passate non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri.

Al momento della pubblicazione del presente articolo, aprile 2022, le cinque principali partecipazioni di questo ETF difensivo sono le seguenti:

Consumer Staples Select Sector SPDR ETF - Partecipazioni principali
Proctor & Gamble Company (15.66%)
Costco Wholesale Corporation (10.74%)
Coca-Cola Company (10.42%)
PepsiCo Inc. (9.81%)
Philip Morris International Inc. (4.66%)

Fonte: State Street Global Advisors – Data di acquisizione: 19 aprile 2022

Riflessioni finali

Sebbene molti investitori pensino di investire in titoli difensivi solo durante una fase di ribasso del mercato, questi possono offrire un valore considerevole per gli azionisti di lungo periodo. Saltare dentro e fuori dalle posizioni difensive nel tentativo di temporizzare il ciclo di mercato spesso fallisce e può portare a rendimenti relativamente più bassi rispetto al semplice acquisto e mantenimento.

I settori affidabili e difensivi che abbiamo evidenziato in questo articolo possono sembrare meno "eccitanti" rispetto all'investimento in titoli di tendenza di cui si legge nelle notizie. Tuttavia, basta guardare a Warren Buffet - uno degli investitori di maggior successo di sempre, la cui filosofia di value investing ruota attorno all'individuazione di questo tipo di aziende - per capire che investire in titoli difensivi può essere remunerativo.

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