Comment trouver des actions résistantes à la récession ?

Avec l'inflation élevée, la hausse des taux d'intérêt et le conflit en cours en Europe, nombreux sont ceux qui se demandent si nous assisterons à une récession économique en 2024.

Et, si récession il y a, qu'est-ce que cela signifie pour les marchés boursiers ? Existe-il des actions qui se comportent bien pendant une récession économique ?

Dans cet article, nous allons examiner s'il existe des entreprises qui se portent bien en période de recession et, par conséquent, si nous pouvons identifier des actions résistantes à la récession.

Qu'est-ce qu'une récession ?

La recession est le ralentissement économique, période de déclin temporaire de l'activité économique d'un pays. Récession rime aussi avec crise économique. L'économie étant en baisse, et même négative, alors le conjoncture de l'économie du pays sera

L'économie suit un schéma connu sous le nom de cycle économique, qui comprend quatre étapes. Il commence par une période d'expansion économique, qui finit par ralentir avant de culminer. Après son pic, l'économie se contracte, chute, pouvant provoquer un krach boursier, jusqu'à ce qu'elle s'arrête et commence à se redresser.

Cette période de contraction au sein du cycle économique est connue sous le nom de récession économique et est traditionnellement définie par deux trimestres consécutifs de croissance économique négative.

Faut-il craindre d'investir pendant une baisse de la croissance économique ? Lisez le reste de l'article pour le découvrir.

Définitions importantes

PIB définition / def : Sigle de produit intérieur brut, permettant de mesurer la richesse créée par les agents sur un territoire.

Crise économique définition / def : Ralentissement important et brutal de l'activité économique.

Krach boursier définition / def : Chute brutale sur un laps de temps très court des cours de bourse d'une ou de plusieurs classes d'actifs (actions, obligations, changes, matières premières...)

Que se passe-t-il sur le marché boursier pendant une récession ?

Le marché boursier évolue généralement en tandem avec le cycle économique. Lorsque l'économie est en expansion, les consommateurs sont plus confiants et achètent davantage, ce qui a pour effet d'augmenter les bénéfices des entreprises.

À l'inverse, lorsqu'une économie entre en récession, les consommateurs perdent confiance et deviennent plus protecteurs de leurs revenus. Par conséquent, la consommation diminue et les bénéfices aussi, ce qui a un impact sur le prix des actions.

Ainsi, le marché boursier souffre de l'impact psychologique d'une récession. Lorsque l'avenir de l'économie commence à sembler incertain, certains investisseurs choisissent de liquider leurs avoirs en actions afin d'éviter des pertes potentielles.

En conséquence, les cours des actions chutent, ce qui peut provoquer la panique chez d'autres investisseurs moins expérimentés, qui vendent leurs actions par peur, ce qui fait encore baisser les cours.

Il s'agit toutefois d'une généralisation. Toutes les actions ne sont pas identiques et, par conséquent, toutes les actions ne se comportent pas de la même manière tout au long du cycle économique. Les actions cycliques ont tendance à être les plus touchées par une récession, mais certaines industries peuvent s'en sortir relativement indemnes et, parfois, avec des gains.

Alors, comment identifier ces actions résistantes à la récession ?

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Les actions historiquement résistantes à la récession

Comme nous venons de le mentionner, toutes les actions ne réagissent pas de la même manière pendant une récession de l'économie. Il est également important de noter que toutes les récessions économiques ne sont pas identiques, ce qui signifie que les meilleures actions pour la récession dépendent largement des circonstances économiques du moment.

Pour cette raison, il n'est pas possible de fournir une liste définitive des actions résistantes à la récession. Cependant, nous pouvons identifier un certain nombre de secteurs qui, historiquement, ont fait preuve de résistance face aux ralentissements économiques.

Lorsque les investisseurs recherchent des actions résistantes à la récession, ils recherchent des entreprises qui peuvent compter sur une demande constante de leurs biens ou services, indépendamment de ce qui se passe dans l'économie en général.

Il est évident qu'en période de récession, la majorité des consommateurs tenteront de réduire les coûts inutiles dans la mesure du possible.

Par conséquent, afin de trouver des actions potentiellement résistantes à la récession, les investisseurs doivent identifier les domaines de dépenses qui sont susceptibles d'être prioritaires pour les consommateurs.

Historiquement, les trois secteurs que nous allons examiner dans les sections suivantes en sont tous des exemples.

Produits de consommation courante

Il existe plusieurs types de produits que les consommateurs continueront d'acheter, que l'économie soit en expansion ou en contraction. La nourriture, les boissons et les produits d'hygiène personnelle sont tous des exemples de ces produits de consommation courante que les gens demanderont tout au long du cycle économique.

C'est pourquoi les entreprises qui produisent ou vendent des produits de consommation courante ont tendance à être considérées comme des actions résistantes à la récession.

Voici quelques exemples de ces entreprises :

• Tesco : De loin le supermarché le plus populaire au Royaume-Uni, avec une part de marché d'environ 27 % en 2022, Tesco devrait pouvoir compter sur une demande stable en cas d'incertitude économique, voire de récession. En outre, les consommateurs étant de plus en plus conscients des coûts, ils sont susceptibles de manger plus souvent à la maison, ce qui pourrait profiter aux supermarchés tels que Tesco.
• Procter & Gamble (P&G) : L'une des plus grandes entreprises de biens de consommation au monde, Procter & Gamble possède des marques telles que Vicks, Oral B, le liquide vaisselle Fairy, Pampers et Herbal Essences. Grâce à son large éventail de grandes marques, qui produisent chacune divers produits de consommation courante, P&G est bien placée pour obtenir de bons résultats en période de récession. D'autres sociétés de biens de consommation similaires comprennent Unilever et PepsiCo.

La santé

La santé et le bien-être général des gens ne tiennent pas compte du cycle économique et, en général, les gens se font soigner lorsqu'ils en ont besoin, recession de l'économie ou non. C'est pourquoi les entreprises qui opèrent dans le secteur des soins de santé ont tendance à être des investissements relativement résistants à la récession.

• Vertex Pharmaceutical : Vertex est une société de biotechnologie qui fabrique des médicaments pour traiter des maladies génétiques rares, en se concentrant principalement sur le traitement de la fibrose kystique. Les personnes qui ont besoin de ce type de traitements cruciaux en auront besoin quelle que soit la situation économique.
• UnitedHealth Group : UnitedHealth offre à la fois des produits de soins de santé et des services d'assurance et est la deuxième plus grande entreprise de soins de santé au monde en termes de revenus. Son revenu total de 287,6 milliards de dollars en 2021 signifie qu'il s'agit en fait de la huitième plus grande entreprise du monde selon ce critère. Une entreprise de soins de santé de la taille de UnitedHealth est susceptible de pouvoir compter sur une demande constante, ce qui en fait une action potentiellement à l'abri de la récession.

Services publics

Comme pour la santé et les biens de consommation, les individus ont besoin des services publics et sont susceptibles de donner la priorité au paiement des factures de services publics par rapport à d'autres dépenses moins nécessaires. Par conséquent, les fournisseurs de gaz, d'électricité et de téléphone peuvent généralement compter sur un niveau de demande stable tout au long du cycle économique.

Cela peut rendre ces entreprises moins intéressantes et moins gratifiantes pour les investisseurs en période d'expansion économique, mais en période de récession, cette demande constante est exactement ce que recherchent les investisseurs.

• Centrica : Centrica est une société d'énergie et de services qui fournit de l'électricité et du gaz aux consommateurs du Royaume-Uni et d'Irlande sous diverses marques, dont British Gas. Au total, elle fournit des services à plus de 10 millions de clients.
• National Grid : Une autre entreprise britannique, qui possède et gère des réseaux de transport d'électricité et de gaz à travers la Grande-Bretagne, où elle détient un monopole quasi total, et également dans le nord-est des États-Unis.

Réflexions finales : Identifier les actions à l'épreuve de la récession

Il ne s'agit pas d'une science exacte et il n'existe pas de liste définitive des actions résistantes à la récession. Bien que nous puissions identifier les secteurs qui ont historiquement bien réussi pendant les récessions, cela dépend largement des circonstances économiques entourant la récession.

Outre l'identification des secteurs qui se portent bien en période de récession, d'autres facteurs doivent être pris en compte, comme l'évolution du comportement des consommateurs.

En 2008, l'indice S&P 500 s'est effondré de 37 %, soit son pire rendement annuel total depuis la Grande Dépression de 1931, qui avait provoqué une grande récession dans le monde. Toutefois, même si cette année a été mauvaise pour le marché boursier dans son ensemble, toutes les actions n'ont pas chuté. En fait, si l'on considère spécifiquement le S&P 500, une poignée de sociétés ont enregistré des gains.

Mais ce sont certaines des sociétés spécifiques qui ont enregistré des performances positives qui sont révélatrices. Parmi les dix entreprises les plus performantes du S&P 500 cette année-là figurent Dollar Tree, Walmart et Ross Stores, qui ont affiché des rendements annuels totaux impressionnants de 60,8 %, 20 % et 17,6 % respectivement.

Ces trois sociétés sont des distributeurs low-cost très appréciés et leur performance positive reflète le fait qu'en période de ralentissement économique, les consommateurs ont tendance à réduire les coûts dans la mesure du possible, ce qui profite à ce type de sociétés. Les distributeurs low-cost sont donc un élément à prendre en compte lorsque vous recherchez des actions résistantes à la récession.

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