Como identificar ações para combater a recessão económica

Roberto Rivero
9 Min leitura

Com uma inflação alta, taxas de juro crescentes e um conflito contínuo na Europa, muitos perguntam se iremos testemunhar uma recessão em 2022. E, se houver uma recessão, o que isso significará para o mercado de ações? Existem ações que reagem bem durante uma recessão?

Neste artigo, examinaremos se existem negócios que se saem bem durante uma recessão e, consequentemente, se podemos identificar ações à prova de recessão.

O que é uma recessão?

A economia segue um padrão conhecido como ciclo económico, que consiste em quatro fases. Começa com um período de expansão económica, que eventualmente diminui antes de atingir o pico. Após este pico, a economia contrai-se, caindo até parar e começar a se recuperar.

Este período de contração dentro do ciclo económico é conhecido como recessão e é tradicionalmente definido por dois trimestres consecutivos de crescimento económico negativo.

O mercado de ações durante uma recessão

O mercado de ações geralmente move-se em conjunto com o ciclo económico. Quando a economia está em expansão, os consumidores têm mais confiança e compram mais bens e serviços, o que, por sua vez, aumenta os lucros das empresas.

Por outro lado, quando a economia entra em recessão, os consumidores perdem a confiança e tornam-se mais protetores do seu rendimento. Consequentemente, o consumo cai e também os lucros, o que causa impacto nos preços das ações.

Além disso, o mercado de ações sofre o impacto psicológico de uma recessão. Quando o futuro da economia começa a parecer incerto, alguns investidores optam por vender as suas ações na tentativa de evitar perdas potenciais. Consequentemente, os preços das ações caem, o que pode causar pânico entre outros investidores menos experientes que vendem as suas ações por medo, empurrando os preços ainda mais para baixo.

No entanto, isto é uma generalização. Nem todas as ações são iguais e, consequentemente, nem todas as ações se comportam da mesma forma ao longo do ciclo económico. As ações cíclicas tendem a ser mais afetadas por uma recessão, mas alguns setores podem sair relativamente ilesos e, às vezes, com ganhos. Então, como identificamos estas ações à prova de recessão?

Ações historicamente resistentes à recessão

Como mencionámos anteriormente, nem todas as ações reagem da mesma forma durante uma recessão. Também é importante notar que nem toda a recessão é igual, o que significa que as melhores ações para uma recessão dependem em grande parte das circunstâncias económicas do momento.

Por esta razão, não é possível fornecer uma lista definitiva de ações à prova de recessão. No entanto, o que podemos fazer é identificar uma série de setores que, historicamente, têm demonstrado resiliência às crises económicas.

Quando os investidores procuram ações à prova de recessão, procuram empresas que possam contar com uma procura constante pelos seus bens ou serviços, independentemente do que está a acontecer na economia em geral.

É certo que, durante uma recessão, a maioria dos consumidores tentará cortar custos desnecessários sempre que possível. Portanto, para encontrar ações potencialmente resistentes à recessão, os investidores precisam de identificar áreas de gastos que provavelmente serão prioritizadas pelos consumidores. Historicamente, os três setores que veremos de seguida são exemplos disso.

Bens de consumo

Existem vários tipos de produtos que os consumidores continuarão a comprar, independentemente da economia estar em expansão ou contração. Alimentos, bebidas e produtos de higiene pessoal são exemplos destes produtos básicos de consumo que as pessoas irão procurar ao longo do ciclo económico.

Por este motivo, as empresas que produzem ou vendem produtos básicos de consumo tendem a ser consideradas ações à prova de recessão. Veja alguns exemplos destas empresas:

  • Tesco: De longe o supermercado mais popular do Reino Unido, com uma quota de mercado de cerca de 27% em 2022, a Tesco deve poder contar com uma procura constante durante incerteza económica e até uma recessão. Além disso, à medida que os consumidores se tornam mais conscientes dos custos, é provável que as pessoas prefiram comer em casa com mais frequência, algo que pode beneficiar os supermercados como a Tesco.
  • Procter & Gamble (P&G): Uma das maiores empresas de bens de consumo do mundo, a P&G possui marcas como Vicks, Oral B, detergente para loiça Fairy, Pampers e Herbal Essences. Graças à sua ampla gama de marcas de renome, cada uma das quais produz vários produtos básicos de consumo, a P&G está bem posicionada para ter um bom desempenho durante uma recessão. Outras empresas semelhantes de bens de consumo incluem Unilever e PepsiCo.
Fonte: Admirals MetaTrader 5 – Gráfico Semanal da Procter & Gamble. Período: 10 de janeiro de 2016 – 13 de julho de 2022. Registado: 14 de julho de 2022. O desempenho passado não é um indicador confiável de resultados futuros.

Saúde

A saúde e o bem-estar geral das pessoas não prestam atenção ao ciclo económico e, normalmente, as pessoas não podem deixar de procurar cuidados de saúde quando necessário. Por este motivo, as empresas que atuam no setor da saúde tendem a ser investimentos bastante à prova de recessão.

  • Vertex Pharmaceutical: A Vertex é uma empresa de biotecnologia que fabrica medicamentos para o tratamento de doenças genéticas raras, focando-se principalmente no tratamento da fibrose cística. As pessoas que precisam destes tipos de tratamentos cruciais precisarão sempre destes, independentemente da situação económica.
  • UnitedHealth Group: A UnitedHealth oferece produtos de saúde e serviços de seguro, sendo a segunda maior empresa de saúde do mundo em termos de receita. De fato, deixando de lado o setor de saúde, a sua receita total de $287,6 biliões em 2021 significa que é, na verdade, a oitava maior empresa do mundo por esta métrica. Uma empresa de saúde do tamanho da UnitedHealth provavelmente poderá contar com uma procura consistente, tornando-a uma potencial ação à prova de recessão.
Fonte: Admirals MetaTrader 5 – Gráfico Semanal do UnitedHealth Group. Período: 10 de janeiro de 2016 – 13 de julho de 2022. Data da captura: 14 de julho de 2022. O desempenho passado não é um indicador confiável de resultados futuros.

Serviços de utilidade pública

Assim como na saúde e nos bens de consumo, as pessoas da atualidade precisam de serviços públicos e provavelmente darão prioridade aos gastos em serviços públicos em detrimento de outros gastos menos necessários. Portanto, os fornecedores de gás, eletricidade e telefone geralmente podem contar com um nível estável de procura ao longo do ciclo económico.

Isto poderá tornar estas empresas menos empolgantes e recompensadoras para investir durante uma expansão económica; no entanto, durante uma recessão, esta procura consistente é exatamente o que os investidores estão a procurar.

  • Centrica: A Centrica é uma empresa de energia e serviços que fornece eletricidade e gás a consumidores no Reino Unido e na Irlanda sob uma variedade de marcas, incluindo a British Gas. No total, estes fornecem serviços para mais de 10 milhões de clientes.
  • National Grid: Outra empresa britânica, que detém e gere redes de transmissão de eletricidade e gás em toda a Grã-Bretanha, onde tem um monopólio quase total, e também no nordeste dos Estados Unidos.
Fonte: Admirals MetaTrader 5 – National Grid Gráfico Semanal. Período: 17 de janeiro de 2016 – 14 de julho de 2022. Data da captura: 14 de julho de 2022. O desempenho passado não é um indicador confiável de resultados futuros.

Conclusões Finais: Identificar ações à prova de recessão

Esta não é uma ciência exata e não há uma lista definitiva de ações à prova de recessão. Embora possamos identificar setores que historicamente se saíram bem durante uma recessão, isto depende em grande parte das circunstâncias económicas que rodeiam a recessão.

Além de identificar os setores que se saem bem numa recessão, há outros fatores a serem considerados, como a mudança do comportamento do consumidor.

Em 2008, o S&P 500 caiu 37%, o seu pior retorno anual total desde a Grande Depressão em 1931. No entanto, por pior que tenha sido aquele ano para o mercado de ações em geral, nem todas as ações caíram. De fato, olhando especificamente para o S&P 500, um conjunto de empresas registou ganhos que não pareceriam estranhos durante um boom económico.

Mas o facto destas empresas específicas registarem desempenhos positivos, é revelador. Dos dez melhores desempenhos no S&P 500 naquele ano, foi a Dollar Tree, Walmart e Ross Stores, que apresentaram retornos anuais totais impressionantes de 60,8%, 20% e 17,6%, respectivamente.

Estas três empresas são retalhistas populares de baixo custo e o seu desempenho positivo reflete o fato de que, durante uma crise económica, os consumidores tendem a cortar custos sempre que possível, em benefício deste tipo de empresa. Portanto, os retalhistas de baixo custo são algo a considerar ao procurar ações à prova de recessão.

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