Cosa sono le azioni cicliche?

Roberto Rivero
8 Min lettura

Un titolo ciclico è un titolo la cui performance è influenzata da quella dell'economia generale, seguendo le 4 fasi dei cicli economici. Ma quali sono le 4 fasi del ciclo economico? Quali sono gli esempi di azioni cicliche? In questo articolo forniremo le risposte a queste domande e vi diremo tutto quello che c'è da sapere sulle azioni cicliche!

Cosa sono le azioni cicliche?

I titoli ciclici sono azioni di società le cui prospettive seguono le fasi del ciclo economico.

Quali sono le 4 fasi del ciclo economico?
Espansione: Un periodo di crescita economica
Picco: Rallentamento della crescita
Recessione: Contrazione o declino economico
Recupero: L'economia arresta il suo declino e inizia a riprendersi

Le azioni cicliche operano invariabilmente in settori che prosperano in periodi di crescita economica. I profitti delle azioni cicliche aumentano di pari passo con l'economia e subiscono pressioni in caso di contrazione, con il prezzo delle azioni della società che ne risente.

I titoli ciclici tendono a essere azioni di società che producono beni e servizi discrezionali per i consumatori o, in altre parole, beni e servizi non essenziali. Quando l'economia è in crescita, la spesa dei consumatori per questi beni tende ad aumentare; quando invece l'economia inizia a contrarsi, questi tipi di beni sono di solito i primi a essere tagliati dal budget.

I titoli ciclici possono essere contrapposti ai titoli che tendono ad avere una performance costante a prescindere dallo stato di salute dell'economia generale, che analizzeremo in dettaglio più avanti.

Cosa sono i settori azionari ciclici?

Probabilmente è più facile capire il significato dei titoli ciclici osservando i settori in cui tendono a operare.

  • Azioni del settore turistico: Le aziende che operano nel settore del turismo - come le compagnie aeree, gli operatori di linee di crociera e gli hotel - tendono a registrare performance migliori nei periodi di espansione economica. La maggior parte delle persone considera una vacanza come un lusso, quindi è logico che in un periodo di recessione le vendite delle aziende che operano in questo settore diminuiscano.
  • Ristorazione: Quando l'economia è in crisi, le persone sono meno propense a spendere soldi per mangiare e bere, il che significa che le azioni di ristoranti, bar e altri luoghi di ospitalità tendono a soffrire.
  • Titoli bancari: Le banche sono aziende cicliche. Nei periodi di crescita economica, le persone spendono di più e, quindi, prendono più prestiti dalle banche per farlo, ad esempio con le carte di credito. In caso di recessione, invece, accade il contrario.
  • Produttori di automobili: L'automobile è un esempio paradigmatico di un acquisto che è molto probabile venga rimandato durante una crisi economica, in quanto i consumatori preferiscono continuare a utilizzare il loro veicolo attuale.
  • Azioni tecnologiche: Anche in questo caso, come per le automobili, molti nuovi acquisti tecnologici - come computer, telefoni cellulari e console per videogiochi - rischiano di essere rinunciati in periodi di difficoltà economica. Tuttavia, è importante notare che non tutti i titoli tecnologici sono ciclici.
  • Titoli minerari: Quando l'economia globale è in crescita, la gente chiede di più di tutto, il che significa che sono necessarie più materie prime per la produzione. In queste circostanze, i minatori di metalli come il rame e il minerale di ferro tendono a registrare buone performance.

Quando si parla di azioni cicliche, è importante capire che non tutte le recessioni economiche sono esattamente uguali. Pertanto, solo perché un titolo è tradizionalmente definito ciclico, può reagire in modo diverso a una recessione a seconda delle circostanze esatte.

Un buon esempio recente è la recessione economica causata dalla pandemia di coronavirus nel 2020. Mentre molti titoli tradizionalmente ciclici - come le banche - hanno sofferto, numerosi titoli tecnologici - come Apple - hanno registrato performance eccellenti, in quanto i consumatori cercavano nuove tecnologie per alleviare la noia della reclusione e per attrezzarsi al meglio per lavorare da remoto.

Esempi di titoli ciclici

Quindi, ora che abbiamo una risposta alle domande "cosa sono le azioni cicliche" e "quali sono i settori azionari ciclici", quali sono alcuni esempi di azioni cicliche? Di seguito sono riportati alcuni esempi, la maggior parte dei quali probabilmente già sentiti, ma forse non pensati in questi termini:

  • Apple
  • ExxonMobil
  • American Express
  • American Airlines
  • Disney

Azioni cicliche del Regno Unito

E quali sono alcuni esempi di titoli ciclici del Regno Unito?

  • EasyJet
  • J D Wetherspoon
  • Banca Lloyds
  • Rio Tinto

Esempi di azioni non cicliche

Abbiamo già notato che i titoli ciclici possono essere contrapposti a quelli che registrano buone performance indipendentemente dal clima economico generale. Tali titoli possono essere definiti non ciclici, ma sono più comunemente noti come titoli difensivi.

I titoli non ciclici producono tipicamente beni e servizi considerati consumer staples o, in altre parole, essenziali. Questi titoli non ciclici operano in settori cosiddetti difensivi, come i servizi di pubblica utilità e la sanità.

Alcuni esempi tipici di azioni non cicliche sono:

  • Coca-Cola
  • Proctor & Gamble
  • Tesco
  • Diageo
  • Energia NextEra

I migliori azioni cicliche per il 2022

Esistono quindi esempi di titoli ciclici che potrebbero essere pronti per un anno di successo nel 2022?

Le prospettive per il 2022 rimangono poco chiare: con l'intensificarsi del conflitto in Europa orientale e l'inflazione dilagante in tutto il mondo, sono in molti a ritenere che nel prossimo futuro si possa assistere a una recessione economica.

Tuttavia, se consideriamo lo stato dell'economia globale, possiamo evidenziare i titoli ciclici che potrebbero registrare buone performance nel 2022.

Con l'inflazione in aumento, si prevede che i tassi di interesse aumenteranno più volte quest'anno in molti Paesi. Nel Regno Unito, ad aprile 2022, la Banca d'Inghilterra ha già aumentato il tasso di base tre volte da dicembre 2021.

Sebbene una recessione economica comporti una diminuzione dei nuovi prestiti per le banche britanniche e un aumento dei crediti inesigibili, la tendenza al rialzo dei tassi d'interesse rappresenta un potenziale vantaggio per le banche, che da anni operano a tassi d'interesse record. In una fase di moderata contrazione, l'aumento dei tassi di interesse consentirà alle banche britanniche di incrementare i ricavi generati dai prestiti e di aumentare i depositi dei clienti.

Pertanto, i titoli bancari del Regno Unito potrebbero essere un esempio di titoli ciclici da considerare nel 2022.

Raffigurato: Admirals MetaTrader 5 – Barclays Grafico Settimanale. Intervallo di date: 11 ottobre 2015 - 19 aprile 2022. Data di acquisizione: 19 aprile 2022. Le performance passate non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri.

Considerazioni finali

Ora che avete capito il significato di azioni cicliche e ne avete alcuni esempi, vi starete chiedendo perché aggiungere al vostro portafoglio azioni che potrebbero perdere valore in caso di recessione economica. Perché non puntare esclusivamente su titoli non ciclici e difensivi?

Forse ci sono investitori più attenti al rischio che optano per questo approccio, scegliendo investimenti che operano esclusivamente in settori difensivi e che non sono inclini a fluttuare insieme ai capricci del mercato generale.

Tuttavia, la realtà è che i migliori portafogli sono solitamente composti da una combinazione di titoli ciclici e non ciclici. La diversificazione è una delle qualità più importanti di un portafoglio di successo e, sebbene gli investitori vogliano trattare i titoli ciclici con maggiore cautela, potrebbe essere sbagliato evitarli del tutto.

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Questo materiale non contiene e non deve essere interpretato come un consiglio d'investimento, una raccomandazione d'investimento, un'offerta o una sollecitazione a effettuare operazioni su strumenti finanziari. La presente analisi di trading non costituisce un indicatore affidabile di una performance attuale o futura, poiché le circostanze possono cambiare nel tempo. Prima di prendere qualsiasi decisione di investimento, è necessario rivolgersi a consulenti finanziari indipendenti per assicurarsi di aver compreso i rischi.

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