Comment Trader Avec Le PIB
Définition du Produit Intérieur Brut (PIB)
Qu'est ce que le PIB ?
Le site web de l'Internaute note que le PIB est un indicateur économique permettant de mesurer la production de richesses d'un pays. Il correspond à la somme des valeurs ajoutées, c'est-à-dire à la valeur de la production de biens et de services par des agents économiques à l'intérieur du pays, quelles que soient leurs nationalités.
Wikipédia ajoute que le PIB reflète donc l'activité économique interne d'un pays et la variation du PIB d'une période à l'autre est censée mesurer son taux de croissance économique.
Même si souvent critiqué pour son approche trop "quantitative" de la mesure de l'activité économique et de la richesse d'un pays, en plus de la non-inclusion de certains éléments importants difficiles à quantifier, le PIB et la croissance du PIB reste la mesure la plus populaire pour juger de la santé d'une économie à une période donnée.
De ce fait, les adeptes du trading de news donnent une importance particulière à la publication de cette statistique.
Où Trouver Les Résultats du PIB ?
Les PIB des Etats-Unis et de la Zone Euro sont publiés trimestriellement sur le calendrier économique.
On trouve les résultats de cette publication dans tous les calendriers économiques disponibles sur internet. Néanmoins, tous ne publient pas l'information à la même vitesse.
Les publications économiques via le calendrier économique Admiral Markets offrent une réactivité et une compréhension rapide des résultats.
Notons que contrairement à la plupart des indicateurs économique, le PIB est calculé trimestriellement et non pas mensuellement.
La publication du PIB d'un trimestre donné se fait en plusieurs fois, à la fin de chaque mois du trimestre suivant, avec une estimation préliminaire, une estimation intermédiaire, et une estimation finale. La valeur finale du PIB est donc de ce fait affinée au fur et à mesure que les informations et données économiques remontent vers les organismes de calcul.
Comment Interpréter le PIB ?
L'estimation du PIB en valeur importe peu pour le trading de news, les traders vont surtout centrer leur attention sur le taux de croissance du PIB en glissement trimestriel (croissance par rapport au trimestre dernier) et en glissement annuel (croissance par rapport au même trimestre de l'année dernière).
Un taux taux de croissance supérieur à 0% signifie une augmentation de la production de richesses, alors qu'une croissance négative signale une diminution de la production globale.
Les économistes interprètent notamment une récession comme deux trimestres consécutifs de croissance négative.
Comment Trader Les News ?
Le trader va cependant prendre comme référence, non pas le chiffre de la croissance seule, mais le comparer à la prévision moyenne des économistes (le consensus).
- Si le chiffre annoncé est supérieur au consensus, la devise concernée devrait monter sur le Forex.
- Si le chiffre est à l'inverse inférieur au consensus, la devises devrait reculer sur le Forex.
Dans cette logique, plus l'écart avec le consensus est élevé, plus l'impact sur le Forex est important.
Petite particularité importante du PIB relevée plus haut, les chiffres sont publiés en plusieurs estimations et sont donc sujets à revalorisation. Cependant, on notera que la première estimation préliminaire est le plus souvent la plus influente sur les marchés.
Ensuite plus on avance dans le temps et qu'on prend connaissance de nouvelles estimations, plus l'influence du PIB sur la bourse diminue.
Bourse et PIB fonctionnent donc parfaitement ensemble pour le PIB trading, à condition d'agir avec prudence face au risque de volatilité.
PIB Trading - Quels Marchés Sont Impactés Par Le PIB ?
Que trader : PIB Forex, PIB CFD, PIB bourse ?
Le PIB est l'indicateur global d'activité économique le plus suivi par les marchés, il impacte donc, plus ou moins, quasiment l'ensemble des catégories des produits financiers.
PIB et bourse se marient très bien, mais il faut savoir cibler les produits les plus susceptibles d'afficher une certaine volatilité lors de la publication. Le trading de news nécessite en effet un minimum de volatilité.
La première intuition évidente est que les instruments à utiliser doivent concerner le pays dont le PIB est sur le point d'être publié.
Mais une fois qu'on a dit cela, on se retrouve tout de même devant une large gamme d'instruments à trader.
- Le premier marché le plus susceptible de réagir à la publication du PIB est le Forex. Trader le Dollar avec le PIB US, ou encore l'Euro face au PIB allemand ou de la Zone Euro peut s'avérer le plus judicieux.
- Les indices boursiers peuvent également afficher une intéressante réaction sur les marchés lors de la publication du PIB, surtout s'il y a une forte surprise.
- Enfin, les actions individuelles réagissent généralement assez peu au PIB, surtout dans certains secteurs. Dans ce cas, d'autres facteurs doivent être pris en compte pour savoir quelle action risque ou non de profiter du PIB.
Le PIB trader a donc plus intérêt à se mettre sur le Forex et la devise concernée pour trader l'annonce du PIB.
Comment Se Positionner Sur Le Forex Pour Trader Le PIB ?
Le trading de news offre deux possibilités au trader : soit se positionner avant la publication, ou entrer sur le marché après la publication.
- Se positionner avant la publication
La stratégie de trading consiste à placer deux ordres en attente, un à l'achat au-dessus des cours actuels, et un autre à la vente en dessous des prix.
En cas de volatilité, l'un des deux ordres va se déclencher sur une sortie de range, avec une éventuelle accélération du mouvement.
Le risque dans ce cas, est que la volatilité ne soit pas suffisamment forte, et que le mouvement initial se retourne après le déclenchement de l'ordre, laissant le trader avec une position perdante.
Cette stratégie peut être assez risquée, et ne convient pas aux traders débutants.
Voici un exemple sur EURUSD de la publication du PIB T2 de la Zone Euro au 14 août 2018 :
Source : Graphique EURUSD en M15 réalisé par Admiral Markets sur MT5 le 28 septembre 2018
La deuxième estimation du PIB T2 de la Zone Euro a été publiée le 14 août 2018 et a affiché une croissance de 0.4% q/q contre 0.3% attendu par le consensus. Cette surprise positive a dans un premier temps soutenu EURUSD sur le Forex, mais la paire n'est pas parvenue à casser la résistance des 1.1430, ce qui a provoqué un retournement et une accélération baissière sous le précédent support.
Source : Graphique EURUSD en D1, MT5 Admiral Markets, le 18 octobre 2018
EURUSD est donc finalement allée dans le sens inverse de la publication du PIB, avec l'analyse technique qui a rapidement repris le dessus dans l'évolution de la paire.
En fait, seulement deux jours plus tard, la paire de devises EURUSD a réagi au minimum annuel de 1.1300. Une fois le cours testé, le sommet de 1.1815, le prix tente actuellement de rester sous la résistance quotidienne majeure de 1,1540.
Ce retournement montre en partie pourquoi le trading de news peut être risqué pour les traders débutants.
- Se positionner après la publication
Cette stratégie quant à elle suit une approche plus prudente, où le trader attend d'observer les chiffres du PIB et la réaction du marché avant de prendre position.
Une fois la réaction initiale digérée, et qu'une tendance plus fiable semble se dégager, le trader pourra ensuite entrer sur le marché.
Voici un exemple sur USDJPY de la publication du PIB US T2 le 29 août 2018 :
Source : Graphique USDJPY en M15 réalisé par Admiral Markets sur MT5 le 28 septembre 2018
La deuxième estimation du PIB US du deuxième trimestre publiée le 29 août 2018 a affiché une forte surprise positive. La croissance est montée à 4.2% q/q alors que le consensus attendait une révision à la baisse à 4.0% contre 4.1% à la première estimation.
USDJPY a ainsi affiché une accélération haussière, où il était possible de rentrer à l'achat suite à la cassure du précédent pic.
Cette approche est moins risquée, mais ne garantit pas non plus un résultat toujours fiable.
Historique du PIB des Etats-Unis
Voici l'historique de la croissance US du T1 2015 au T2 2018 en glissement trimestriel, contenant les différents estimations et révisions.
Source : fr.investing.com
On note que la croissance US est au plus haut depuis 2016, et elle a affiché une progression en dents de scie, avec des périodes de ralentissement, comme aux T4 2016 et T1 2017. On se souvient que le gouvernement et la Fed avaient évoqué des éléments transitoires, dont un hiver extraordinairement difficile.
La croissance est cependant restée positive tout au long de cette période.
Le graphique suivant représente l'évolution de la croissance finale du PIB US entre le T1 2008 et le T2 2018.
Source : www.tradingeconomics.com
On retrouve ici la dernière période de récession économique de 2008, et on voit que les Etats-Unis ont enregistré en ce deuxième trimestre 2018 la plus forte croissance de l'économie depuis le T3 2014.
Sur le graphique qui suit, nous observons le niveau du PIB US en valeur depuis 2008.
Source : www.tradingeconomics.com
Mise à par la baisse de 2008, la valeur nominale du PIB US est en constante hausse. En 2017, le PIB a atteint 19390,60 milliards de dollars, contre 543,30 milliards en 2009.
Pourquoi Utiliser Le PIB Dans Son Trading ?
Quels sont les avantages et désavantages du PIB trading ?
Le PIB est l'indicateur économique le plus large dans une économique, ce qui le rend très important pour la valorisation fondamentale d'une devise.
Cependant, c'est un indicateur retardé qui est publié quelques mois après la période concernée, et à ce moment là, on a déjà une idée assez précise des performances de l'économie.
Cela rend les prévisions du consensus assez justes, ce qui limite généralement les surprises.
Le PIB est donc très utile pour jauger la santé d'une économie, mais son caractère retardé et prévisible le rend moins enclin à créer de la volatilité sur les marchés.
Le revers de la médaille, est que lorsqu'une surprise survient, elle est tellement inattendue qu'elle peut faire bouger les marchés et apporter des opportunités de trading.
La publication du PIB reste au final parmi les statistiques à surveiller pour le trading de news.
Formation Trader
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Références
