Rast PMI-a u eurozoni se usporava uoči srpanjske odluke ECB-a o kamatnoj stopi
Trgovci procjenjuju najnoviji rizik za europsko gospodarstvo nakon što je najnoviji referentni indeks S&P Purchasing Manager za lipanj pao na 52 s 54,8 u svibnju. Iako je tehnički još uvijek u području rasta, vijesti o usporavanju stižu uoči odluke Europske središnje banke (ECB) o kamatnim stopama 21. srpnja, kada se očekuje da će kreatori monetarne politike povećati svoju ključnu kamatnu stopu s 0 na 0,25 posto.
Glavno je pitanje može li se europsko gospodarstvo vratiti snažnijem rastu nakon što započne monetarno stezanje. Pristup kreditima za poduzeća i kućanstva postat će skuplji, što će utjecati na ulaganja i potrošnju. Postojeći zajmovi imat će višu razinu otplate, što znači da ako ECB prebrzo podigne smjernice o ključnoj kamatnoj stopi, moglo bi doći do rizika od neispunjenja obveza u bankarskom i financijskom sektoru. Uz to, povećanje kamatnih stopa također bi značilo više prihoda za financijski sektor nakon mnogo godina niskih kamatnih stopa, što bi moglo podržati ulagače u pogledu povrata od dividende u srednjoročnom i dugoročnom razdoblju.
Povrh ovih izazova, geopolitički događaji u Ukrajini i dalje doprinose inflacijskim vjetrovima, a ako Europa upadne u recesiju koja opterećuje zapošljavanje, to bi moglo dovesti do razdoblja stagflacije.
EUR je pod jakim pritiskom USD jer su sentiment sigurnog utočišta i pozicioniranje prije NFP-a ojačali valutu ovaj tjedan. Jedinstvena valuta eurozone pala je na najnižu razinu od 1,0239 5. srpnja, ponovno otvarajući mogućnost pariteta s USD.
S ljepše strane, čini se da su spot cijene sirove nafte pale za gotovo 20 dolara od kraja lipnja, krećući se oko 100 dolara po barelu u vrijeme pisanja. Svaki pritisak na inflaciju prema dolje dobar je razvoj za europsko gospodarstvo. Osim toga, kada europske kamatne stope krenu prema gore, bit će bolje šanse za ukroćenje inflacije.
Današnje vijesti o trgovanju koje se kreću na tržištu uključuju maloprodajnu prodaju eurozone za svibanj. Očekuje se da će referentna vrijednost porasti s 3,9% na 5,4% na godišnjoj razini. Bilo kakva iznenađenja na gore ili naniže mogla bi pomaknuti valutne parove eura u ovom osjetljivom trenutku u europskom gospodarstvu.
U međuvremenu, zapisnik FOMC-a objavljen je kasnije danas s uvidom u analizu središnje banke SAD-a o gospodarstvu i očekivanjima kamatnih stopa. Ovisno o reakciji trgovaca na sadržaj Zapisnika, valutni parovi USD mogli bi se kretati. Konačno, tu je još podataka iz SAD-a s rezultatima ISM Services PMI za lipanj, za koje se očekuje da su pali s 55,9 na 54,5.
Brzi savjet
Koji su uvjeti stagflacije?
Za stagflaciju moraju postojati tri uvjeta: visoka nezaposlenost, nizak rast i visoka inflacija. Ako postoje samo dva uvjeta, recimo nizak rast i visoka inflacija, veće su šanse za poboljšanje gospodarstva. Kada sva tri uvjeta postoje u isto vrijeme, obično su potrebni veliki poticaji fiskalne i monetarne politike za oživljavanje gospodarstva.
Zanima li vas više o fundamentalnoj i tehničkoj analizi? Pridružite se našim besplatnim webinarima!
Ovaj materijal ne sadrži i ne smije se tumačiti kao da sadrži investicijske savjete, investicijske preporuke, ponudu ili traženje bilo kakvih transakcija financijskim instrumentima. Napominjemo da takva analiza trgovanja nije pouzdan pokazatelj bilo koje trenutne ili buduće izvedbe, jer se okolnosti mogu s vremenom promijeniti. Prije donošenja bilo kakvih investicijskih odluka, trebali biste potražiti savjet od neovisnih financijskih savjetnika kako biste bili sigurni da razumijete rizike.
