Le Taux de Change Flottant - Avantages et Inconvénients

Avril 23, 2021 17:54 UTC
Temps de lecture: 15 minutes

taux de change flottant

Avant d'aborder le concept du taux de change flottant et de la monnaie flottante, revoyons un peu le taux de change fixe, vu que les choses sont connues par leurs contraires.

Le taux de change fixe est le taux officiel fixé par les autorités monétaires pour une ou plusieurs devises. En fait, des fluctuations peuvent être observées entre les modèles de volatilité haussière ou baissière, ce qui conduit finalement à l'intervention de la banque centrale pour stabiliser le taux de change.

Ce système signifie, comme son nom l'indique, que le taux de change pour une paire de devises particulière est fixe. Le taux de change est déterminé selon ce système à travers la parité monétaire sur une base spécifique d'or ou d'une devise majeure, ou sur la base de l'or ou d'un panier de devises. 

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Le capital ou la matière première principale à partir de laquelle les pays sont tenus, dans le cadre de ce système, de déterminer directement la valeur de la monnaie locale (comme l'or, dans la plupart des cas), conduit à la stabilité du taux de change.

Un taux de change fixe signifie que vous obtiendrez toujours la même valeur pour votre argent dans la devise de base et que vous recevrez le même taux de change à chaque fois.

Avoir un taux de change fixe peut donner à la monnaie une sorte de stabilité et rendre les transactions financières plus cohérentes et gérables. Cependant, cela signifie que votre devise est affectée par la valeur de la devise à laquelle elle est fixée (indexée), qu'elle soit à la hausse ou à la baisse.

Dans certains cas, le gouvernement décide d'une politique monétaire qui divise le risque de changement de valeur entre plusieurs devises dans des proportions différentes - entre deux ou plusieurs devises. Ceci est fait dans le but de réduire le risque d'exposition totale et la dépendance à la valeur d'une monnaie unique.

Maintenant que nous avons fourni une explication simple du taux de change fixe, commençons notre discussion sur la monnaie flottante et le taux de change flottant.

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Qu’est-ce qu’une Devise Flottante? - Définition

Faire flotter une monnaie, c'est rendre le taux de change de cette monnaie totalement libéralisé, afin que le gouvernement ou la banque centrale n'interfère pas dans sa fixation directe. Au contraire, il est automatiquement vidé sur le marché des devises via un mécanisme d'offre et de demande qui permet de fixer le taux de change de la monnaie nationale par rapport aux devises étrangères.

Les taux de change flottants fluctuent constamment à chaque changement de l'offre et de la demande de devises étrangères, de sorte qu'ils peuvent changer même plusieurs fois par jour.

L'offre et la demande d'une monnaie sont affectées par un certain nombre de facteurs, y compris, mais sans s'y limiter:

  • Le commerce international
  • Le taux d'intérêt
  • Les investissements étrangers et internationaux

Tout ou partie de ces facteurs aura un impact significatif sur la valeur d'une devise sur le marché international des changes. Par exemple, dans un pays avec beaucoup d'investissements commerciaux étrangers, la demande de monnaie locale augmentera, ce qui entraînera une augmentation de sa valeur et de son taux de change.

Le prix d’une devise flottante ne peut être déterminé que par l'offre et la demande du marché et il peut également être limité. Lorsqu'un taux de change flottant est limité, le gouvernement (via sa banque centrale) intervient au besoin pour orienter les taux de change lorsqu'ils deviennent trop élevés ou trop bas en affectant la taille de l'offre ou de la demande de devises étrangères.

Le Taux de Change Fixe vs le Taux de Change Flottant

Vous vous demandez quelle est la différence entre le taux de change fixe et flottant? Peut-être nous pouvons nous attendre à ce que les deux comportent des avantages et des inconvénients, et le choix de ce qui est le mieux dépend en grande partie de la situation financière et économique individuelle d'un pays.

Nous discuterons des avantages et des inconvénients de la monnaie flottante plus loin dans cet article.

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Comment Fonctionne ce Type de Taux de Change?

Plus de 5 billions de dollars sont tradés régulièrement sur les marchés des changes, ce qui est une somme énorme à tous égards. Tout ce montant est échangé à travers les taux variables de différentes devises, qui est le prix auquel une devise peut être échangée contre une autre.

Cela signifie acheter et vendre une devise pour une autre à certains prix. Cela peut se produire comme une forme d'investissement ou comme dans certains cas dans notre vie quotidienne, lorsque vous essayez de gagner de l'argent pour vos prochaines vacances ou de déménager à l'étranger.

Comme nous l'avons vu précédemment, les forces de l'offre et de la demande et des facteurs tels que la santé économique et financière d'un pays déterminent la valeur de sa monnaie, que son prix augmente ou diminue. Une demande plus élevée signifie une valeur plus élevée, tandis qu'une demande plus faible signifie une valeur inférieure.

L'utilisation d'une monnaie flottante peut être considérée comme un avantage budgétaire lorsque l'économie est forte et que la politique budgétaire est saine. Mais, si le sentiment du marché envers le gouvernement et sa politique monétaire est affaibli, cela pourrait conduire à une dévaluation de sa monnaie.

Cependant, les décideurs politiques peuvent intervenir sur le taux de change flottant pour maintenir les taux de leur monnaie à un niveau adapté aux taux de change - cela empêche souvent la coercition d'autres gouvernements.

Avantages ✅

Il est temps de mentionner certains des avantages d’une monnaie flottante et comment elle peut profiter à l’économie du pays et y encourager le commerce et l’investissement.

✅ Balance des Paiements (BOP). La balance des paiements joue un rôle important dans le taux de change de la monnaie locale. Elle se réfère à un état des transactions entre un pays et le reste du monde pendant une période de temps spécifiée.

Dans les cas où le déséquilibre est un déficit, cela entraînera une dépréciation de la monnaie. Cela réduit le coût des exportations du pays, crée une demande plus élevée, attire plus d'investissements étrangers et, en fin de compte, une balance des paiements.

✅ Taux de change spécifiques du marché. Contrairement aux devises à taux fixe, les devises flottantes peuvent être tradées sur les marchés des devises sans autre gestion de la part des banques centrales et des gouvernements tout au long de ces opérations.

✅ Haute efficacité du marché. Lorsque les monnaies sont basées sur un échange flottant, elles ont tendance à rendre les investissements entre les pays plus flexibles et plus attractifs, et elles peuvent également stimuler l'économie globale et la production nationale d'un pays.

✅ N’exige pas de grandes réserves de devises étrangères. Lorsqu'elles utilisent le taux de change flottant, les banques centrales n'ont pas besoin de détenir de grandes quantités de réserves de change pour équilibrer le taux de change. Les réserves peuvent être utilisées pour stimuler le développement économique en achetant des biens d'équipement.

✅ Protection contre l'inflation des importations. Le problème de l'inflation des importations peut résulter d'un excédent de la balance des paiements ou de la hausse des coûts des importations des pays à taux de change fixes. Cependant, les pays à taux de change flottants ne sont pas confrontés à ce dilemme.

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Risques ❌

Nous avons mentionné les avantages d’une monnaie flottante, mais y a-t-il des risques associés à une monnaie flottante? Bien sûr qu’il y a aussi des risques, voici un court aperçu:

❌ Risque de volatilité. Les devises flottantes sont sujettes à des fluctuations et ne sont pas prévisibles par défaut. Une devise peut perdre de sa valeur par rapport à une autre devise en une seule journée de trading. De plus, les fluctuations à court terme ne peuvent pas être expliquées par les principes fondamentaux de la macroéconomie dans une monnaie à taux de change flottant.

❌ Croissance et reprise économiques limitées. L'absence de contrôle strict du taux de change impose des restrictions à la croissance et à la reprise de l'économie dans certains cas. 

Lorsque la monnaie se déprécie, cela peut entraîner de graves problèmes, tels que l'exportation et l'importation dans certains pays. Si la valeur de l'euro se déprécie par rapport au dollar américain, il sera difficile d'importer des marchandises et des produits des États-Unis, par exemple.

❌ Il est possible que cela n’aide pas à résoudre les problèmes économiques actuels du pays. Lorsqu'un pays est confronté à des problèmes économiques tels qu'un chômage élevé, une inflation élevée, un PIB faible, par exemple, le taux de change flottant peut ne pas l'aider à se redresser si la monnaie continue de se déprécier. En tant que telle, l'inflation augmentera, tout comme la demande de matières premières. Sans parler du fait qu'elle pouvait être invoquée pour tout type d'importations de produits importants, ce qui ne ferait qu'aggraver le problème.

Un Exemple d'Intervention Gouvernementale au Niveau du Taux de Change

La politique monétaire de la Chine, par le biais de la Banque populaire de Chine, vise à maintenir le taux de change du yuan en dessous de sa valeur réelle. Ils réfléchissent régulièrement à dévaluer le yuan afin que les exportations soient moins chères pour les pays étrangers, et à créer une demande plus élevée pour la production intérieure à des taux très attractifs.

Avec le taux de change flottant du yuan par rapport à de nombreuses autres devises, le dollar américain est bien dominé et la Banque populaire de Chine maintient ses échanges autour du dollar dans des limites allant jusqu'à 2%. Ils y parviennent généralement en imprimant plus de yuans et en les mettant sur le marché, en créant des réserves dans d'autres devises et en achetant des bons du Trésor américain.

Au fur et à mesure que l'offre augmente, le yuan limite également l'offre d'autres devises qu'il accumule dans ses réserves.

Êtes-vous Prêt à Trader des Devises avec ce Type de Taux de Change ?

Voici une liste de onze points importants à prendre en compte lorsque vous décidez de commencer à trader des devises fiduciaires avec votre courtier:

  • Différents types de comptes de trading - un bon courtier devrait vous offrir plusieurs types de comptes avec différents avantages pour certains types de trading, tels que ceux avec une protection plus élevée, un effet de levier plus important, des spreads bas ou différentes options d'instruments financiers.
  • Spreads - Il n'y a rien de mal à rechercher un courtier avec les spreads les plus bas, mais faites attention aux techniques de marketing. Lorsque vous voyez de la publicité pour le faible spread sur le site, cela ne signifie pas nécessairement que vous continuerez à le recevoir plus tard.

La recherche d'un courtier compétitif en se concentrant sur des offres à faibles spreads n'est pas nécessairement la meilleure idée, car le spread moyen proposé ne garantit pas qu'il s'applique également à un type de trade particulier.

  • Effet de levier facultatif - Le Forex est un marché souvent tradé avec un effet de levier. Pour gérer votre position de trading et votre compte, il est très important que vous connaissiez le principe de l'effet de levier.
  • Qualité de l'Exécution des Ordres et Slippage - Avoir de faibles spreads et avoir la meilleure politique d'exécution des ordres en main sont quelques-uns des avantages que vous devriez prendre en considération.
  • Possibilité de pratiquer différents styles de trading - si vous souhaitez faire du trading quotidien haute fréquence, assurez-vous que différents styles de trading sont autorisés. Le courtier scalping n'a pas un minimum de temps à attendre entre le prix du marché, le stop loss et le take profit.
  • Plateforme de trading - La plateforme de trading avec laquelle vous vous sentez à l'aise et qui répond à vos besoins individuels est essentielle. Par exemple, Admirals propose plusieurs plateformes de trading, notamment MetaTrader 4 (MT4), MetaTrader 5 (MT5), MetaTrader WebTrader et le module complémentaire MetaTrader Édition Suprême pour MT4 et MT5.
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