O que é o Mercado Forex? Guia sobre o funcionamento do Forex
O mercado Forex é como uma grande casa de câmbios global, onde pessoas e empresas trocam moedas de diferentes países. Imagine que viaja para outro país e precisa de trocar euros por dólares – é o mesmo princípio, mas à escala mundial. As pessoas negociam moedas tentando aproveitar pequenas variações nos preços das divisas ao longo do dia.
Neste artigo vai encontrar:
- Uma explicação detalhada e fácil de compreender sobre o que é o Forex e como funciona este mercado financeiro;
- As principais vantagens e riscos associados ao mercado Forex, para que possa tomar decisões informadas antes de começar;
- Um guia passo a passo com exemplos práticos para começar a negociar divisas no mercado Forex ainda hoje.
Este conteúdo tem apenas fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento. Por favor, consulte um consultor financeiro antes de tomar qualquer decisão.
O que é o Mercado Forex
O mercado Forex (Foreign Exchange), também conhecido como mercado cambial, é um mercado global e descentralizado onde são negociadas moedas. Cada uma destas moedas tem uma taxa de conversão, designada por taxa de câmbio.
Forex é um dos mercados mais líquidos, onde o volume diário médio de cerca de 7,5 biliões de dólares, segundo dados do Banco de Pagamentos Internacionais (BIS) de 2022. É usado principalmente para facilitar operações e investimentos entre países.
O mercado Forex está aberto 24 horas por dia, exceto nos finais de semana, abrindo em Sydney nas segundas-feiras de manhã e fechando em Nova Iorque nas sextas-feiras à tarde.
A ascensão do mercado cambial ocorreu graças ao crescimento económico acelerado e aos avanços tecnológicos. Tudo isso ajudou o forex trading a tornar-se cada vez mais conhecido e utilizado.
O que é o Forex e como funciona o Mercado Forex
Para saber como funciona o Forex, é essencial primeiro compreender como funciona o próprio mercado:
Oferta e Procura
Numa economia, a procura e a oferta são um modelo que explica a formação dos preços num mercado de concorrência livre. Os preços dos bens são determinados num ponto em que a quantidade procurada pelo consumidor se equilibra com a quantidade oferecida pelo produtor.
É essa constante variação entre oferta e procura dos pares de moedas que os gráficos do mercado Forex representam. A filosofia do equilíbrio de preços é fundamental para compreender o funcionamento do Forex, pois todos os acontecimentos económicos mundiais têm relevância para este mercado.
Participantes no Mercado Forex
Neste oceano, existem peixes de médio porte – investidores privados, empresas com necessidades de cobertura cambial e bancos privados – e depois há os pequenos intervenientes – corretoras financeiras, bancos de menor dimensão e investidores de pequena capitalização.
A maioria dos participantes mencionados acima tem acesso direto ao mercado interbancário de Forex, e é nesse mercado que se realizam grande parte das transações cambiais. Isto significa que podem operar entre si sem recorrer a intermediários.
Os participantes mais pequenos tentam aprender o suficiente para crescer como traders de retalho no mercado Forex. O poder de compra de um trader individual é, normalmente, inferior ao das grandes ferramentas de que dispõe uma corretora Forex ou um banco que ofereça uma conta de trading com alavancagem e acesso ao mercado através de servidores de negociação.
O papel dos bancos centrais
O mercado Forex é o mercado cambial. As moedas, ao contrário dos restantes ativos do mercado bolsista, são simultaneamente instrumentos económicos e indicadores económicos. De forma geral, se os países fossem empresas, as moedas seriam as suas ações.
As políticas dos bancos centrais são os principais reguladores da oferta de capital, sendo as decisões sobre política monetária um dos fatores de maior influência no mercado Forex e no seu funcionamento.
A Reserva Federal, o Banco Central Europeu, o Banco de Inglaterra e o Banco do Japão são, respetivamente, os “grandes peixes” no oceano do mercado Forex.
Compreender como todos estes fatores podem afetar a economia ajudará a perceber como funciona o mercado Forex.
Preste atenção às taxas de juro
Quando as taxas de juro sobem – algo que apenas os bancos centrais podem fazer – torna-se mais caro para os participantes do mercado pedirem essa moeda emprestada ao banco central. Em certos momentos, isso provoca uma escassez na oferta da moeda e faz com que o seu valor aumente.
O que, à partida, parece positivo, certo? Quem não quer uma moeda nacional mais forte e sólida?
Bem, na verdade, não é bem assim:
- No curto prazo, isto significa menos capital para desenvolver relações comerciais, menor rendimento nacional e, em última instância, um abrandamento do crescimento económico. No entanto, também abranda a inflação e o inevitável aumento da dívida – o que é positivo a longo prazo.
- Por outro lado, quando as taxas de juro são reduzidas, todos os participantes do mercado podem contrair mais capital. Momentaneamente, cria-se um excedente na oferta de capital e o valor da moeda desce. No curto prazo, isto traduz-se numa expansão das empresas, impulsionada pelo aumento da despesa nacional e pelo crescimento da economia.
Será que isto é mesmo uma coisa boa?
Na verdade, nem por isso. Quanto mais dinheiro se pede emprestado, maior é o valor da dívida acumulada. A longo prazo, esse crédito acaba por pesar sobre todos, como se uma tempestade iminente desencadeasse uma crise financeira.
Na teoria económica, isto é conhecido como o Ciclo Macroeconómico.
Este processo é comum em todas as economias de tipo capitalista. Os bancos centrais tentam constantemente equilibrar a balança, subindo e descendo as taxas de juro.
A este movimento chama-se Ciclo Microeconómico.
Estes ciclos económicos são lentos, inevitáveis e muito perigosos para os participantes do mercado que não conseguem prever quando irão acontecer.
Como negociar no Mercado Forex
Negociar no mercado Forex consiste essencialmente na compra e venda de pares de moedas, procurando beneficiar das flutuações nas taxas de câmbio. Para começar, é necessário abrir uma conta numa corretora de Forex regulada, que disponibilize uma plataforma de negociação online. A partir daí, escolhe-se o par de moedas a negociar — como, por exemplo, EUR/USD — e define-se a direção esperada do preço (comprar se se acredita numa subida, vender se se espera uma queda).
A negociação em Forex envolve normalmente alavancagem, o que permite movimentar valores elevados com um capital relativamente reduzido – mas isto também aumenta o risco de perda. É fundamental gerir bem o risco, utilizando ferramentas como o stop loss e o take profit para proteger o capital.
Além disso, é aconselhável acompanhar notícias económicas e indicadores macroeconómicos, que podem influenciar o valor das moedas. Muitos participantes recorrem também à análise técnica para identificar tendências e pontos de entrada e saída no mercado.
No essencial, negociar em Forex exige disciplina, estudo e prática, mas é hoje acessível a qualquer pessoa com ligação à internet e conhecimentos adequados.
Principais moedas para negociar no Forex
As principais moedas disponíveis para os traders são: o dólar norte-americano, o euro, a libra esterlina, o iene japonês e o franco suíço. Estas constituem o grupo dos pares principais do mercado Forex:
Repare que todos os pares principais incluem o dólar norte-americano. Quando um par é formado por moedas fortes mas não inclui o dólar, é chamado de par cruzado (cross pair).
Alguns exemplos são:
Existem outras três moedas que são frequentemente encontradas nas negociações Forex: o dólar neozelandês, o dólar canadiano e o dólar australiano. Ao juntá-las ao dólar norte-americano, formam um grupo conhecido como pares secundários (minor pairs):
Todos os pares restantes, geralmente conhecidos como pares exóticos, representam menos de 10% de todas as transações no mercado Forex.
Como negociar no Mercado Forex com CFDs
Os CFDs (Contratos por Diferença) transformaram a forma como se acede ao mercado financeiro, incluindo o Forex. Ao contrário da negociação cambial tradicional — em que uma moeda é trocada fisicamente por outra no chamado mercado spot ou através de contratos futuros — os CFDs permitem especular sobre a variação do preço dos pares de moedas sem que seja necessário comprar ou vender a moeda real.
No passado, os investidores só podiam participar comprando diretamente ativos, como ações, e tinham de esperar que o preço subisse para vender com lucro. Se o preço caísse, ficavam com o ativo ou tinham de o vender com prejuízo, sem muitas alternativas.
Atualmente, com os CFDs, é possível negociar tanto em mercados em alta como em baixa (comprar ou vender a descoberto), utilizando alavancagem. Isto significa que se podem abrir posições de maior dimensão com um investimento inicial reduzido — embora o risco aumente proporcionalmente.
Na negociação Forex através de CFDs, o trader não adquire a posse efetiva das moedas: apenas negoceia o preço relativo de um par de moedas, especulando se este vai subir ou descer. Este processo torna-se assim muito mais rápido e acessível — basta ter uma conta numa corretora regulada e acesso à internet.
Importa salientar que a negociação não é adequada para todos. Trata-se de uma atividade altamente especulativa e com risco significativo de perda. Embora possa oferecer oportunidades, envolve uma elevada volatilidade, e a alavancagem pode amplificar tanto os ganhos como as perdas. Os investidores de retalho devem compreender plenamente estes riscos antes de negociar.
Terminologia essencial do Mercado Forex
Para compreender como operar no Mercado Forex, é fundamental ter clareza sobre alguns conceitos-chave, pois constituem a base desta atividade:
Par de moedas
É um conceito fundamental no mercado Forex. Para simplificar, e no contexto do mercado cambial, imagine que os pares de moedas funcionam como um único instrumento financeiro.
Ao observar o par EUR/USD, ou qualquer outra cotação na sua plataforma de negociação, irá reparar que aparecem dois valores:
- Preço de venda (bid);
- Preço de compra (ask).
Estes valores são apresentados da seguinte forma:
Neste exemplo, pode vender o par a 1,1050 e comprar a 1,1052. A diferença entre os dois é chamada de spread.
O mercado Forex funciona da seguinte forma: imagine que quer comprar euros e vender dólares. Ao pressionar o botão de compra, a sua corretora empresta uma parte dos fundos da sua conta de trading como garantia da transação. Passado algum tempo, fecha a sua ordem e, assumindo que o mercado evoluiu na direção esperada — ou seja, o euro valorizou face ao dólar ou o dólar desvalorizou face ao euro —, nesse momento a corretora vende-lhe os euros que valorizaram em troca de dólares que agora valem menos.
Existem dois pontos que deve ter em conta sobre o mercado Forex:
- Os traders vendem moedas que, na realidade, não possuem;
- Em cada transação há sempre uma compra e uma venda.
Por este motivo, trata-se de uma troca cambial.
Ordem de compra
No mercado Forex, ao colocar uma ordem de compra, por exemplo no par EUR/USD, uma parte dos fundos da conta do trader é usada para comprar a moeda base do par — neste caso, o euro — e vender a moeda cotada, o dólar. O preço pode subir, criando assim a possibilidade de obter lucro.
A corretora executa esta transação, conhecida como ordem de compra. Esta ordem pode ser executada junto da própria corretora (market maker) ou comunicada diretamente ao mercado interbancário Forex (execução ECN), onde operam os principais participantes do mercado.
Quando o objetivo é o lucro, o trader encerrará a ordem, e a corretora fará a operação inversa — ou seja, venderá euros e comprará dólares. É importante ter em conta que o preço pode, de facto, subir e permitir um ganho, mas esse resultado não é garantido, e o mercado também pode evoluir em sentido contrário.
Ordem de venda
O processo inverso, conhecido como venda a descoberto (short trading), implica que o trader abre primeiro uma ordem de venda. Isto acontece porque, ao analisar o mercado, o trader considera que o preço do instrumento irá descer. Assim, inicia a operação com uma venda e, se o lucro pretendido for atingido, encerra a posição com uma ordem de compra.
Mais uma vez, é importante recordar que este resultado não é garantido, e o mercado pode igualmente evoluir em sentido contrário.
Pip ou ponto
É a unidade mínima de variação do preço e, ao mesmo tempo, um dos termos mais populares nos fundamentos da negociação Forex.
Quando o preço ask do par EUR/USD passa de 1,1234 para 1,1235, significa que houve uma variação de 1 pip.
Os pips são o método mais comum utilizado pelos traders para calcular lucros ou perdas, sendo que o seu valor depende do volume da transação.
Volume de negociação
Corresponde à dimensão de uma posição no mercado e é medido em lotes. Quando o volume de negociação é de 1 lote (ou seja, 100.000 unidades da moeda base), 1 pip equivale a 10 unidades da moeda cotada.
Por exemplo, ao negociar 1 lote do par EUR/USD, 1 pip corresponde a 10 USD.
Spread
O spread é a diferença entre o preço de compra (ask) e o preço de venda (bid). Como referido anteriormente, uma cotação representa a comparação entre estes dois preços — sendo que o preço de compra será sempre superior ao de venda.
O spread é a razão pela qual existe sempre um pequeno saldo negativo ao abrir uma ordem. Além disso, é um dos conceitos a ter em consideração na negociação Forex, pois influencia diretamente os lucros ou perdas que o trader pode obter.
Margem
De forma simples, trata-se do montante de dinheiro que o trader investe numa posição. É provável que um trader de retalho no mercado Forex não disponha da margem necessária para negociar diretamente no mercado, uma vez que o limite mínimo costuma ser de 100.000 unidades monetárias.
É precisamente por isso que se recorre ao uso da alavancagem.
Margem Livre: é a diferença entre o saldo da conta e a soma das margens das posições abertas.
Nível de Margem: corresponde a (equidade/margem) × 100. Quando o nível atinge 100%, significa que a equidade é igual à margem — ou seja, o trader já não tem margem livre para negociar (abrir novas posições). A isto chama-se Margin Call. Ao negociar Forex, é fundamental acompanhar este indicador, pois pode impedir a abertura de novas ordens. Pode ser consultado na sua plataforma de negociação.
Stop Out: é o nível mínimo de margem a partir do qual a corretora começa a encerrar automaticamente as posições abertas.
Alavancagem
É outro conceito essencial para compreender a negociação em Forex. A alavancagem funciona como um “multiplicador” do poder de compra. Por exemplo, uma alavancagem de 1:30 permite que uma conta com 100 € controle 3.000 € de um par de moedas, possibilitando aos traders beneficiar até de pequenas variações de preço — mas também aumentando o nível de risco.
Contudo, é importante lembrar que a alavancagem é uma oportunidade que acarreta riscos. O montante de margem disponível tem uma relação diretamente proporcional com as variações do preço das moedas. Assim, se o mercado se mover em sentido contrário à sua posição, isso afetará a margem disponível na conta em tempo real e, se não tiver fundos suficientes, a corretora encerrará a posição, por não conseguir mantê-la aberta.
Passos para negociar no Mercado Forex
Para negociar no mercado Forex, deve começar por abrir uma conta de trading:
- Descarregue a plataforma de negociação MetaTrader;
- Terá à sua disposição diversos instrumentos financeiros para começar a negociar no mercado Forex online;
- Não é recomendado operar sem estar devidamente informado — embora possa ser interessante em certos estilos de trading ou situações de mercado, é aconselhável e essencial ter alguma experiência e começar com uma conta demo;
- A análise é fundamental e pode abranger tantos aspetos quanto o trader considerar relevantes. Fazer uma boa análise é importante, mas não garante o controlo emocional nem a estabilidade da conta.
A análise é fundamental no Mercado Forex
Saber analisar é importante não só para compreender como funciona o mercado Forex, mas também para gerir melhor o risco.
As duas principais formas de análise de mercado são a análise fundamental e a análise técnica.
Embora não sejam ferramentas de gestão de risco no sentido estrito, ambas desempenham um papel de apoio essencial. Ao contrário de ordens stop-loss ou de uma alavancagem controlada, que limitam diretamente a exposição, estas análises ajudam os traders a tomar decisões mais informadas e estratégicas. Ao melhorar a compreensão do mercado, aumentam a probabilidade de identificar oportunidades com uma melhor relação risco-recompensa, contribuindo assim para uma abordagem mais eficaz na gestão global do risco.
Análise Fundamental
A análise fundamental é uma forma evoluída de auditoria financeira, aplicada a uma escala nacional ou, por vezes, global. É o método mais antigo de tentar prever a direção dos preços, analisando diversos elementos da economia — como o estado atual do ciclo económico, eventos relevantes, previsões futuras e o seu possível impacto no mercado.
Por exemplo, a análise fundamental interpreta:
- O PIB de um país;
- As taxas de desemprego;
- As taxas de juro;
- Os volumes de exportação;
- Guerras;
- Eleições;
- Catástrofes naturais;
- O crescimento económico.
Análise Técnica
A análise técnica é uma forma mais moderna de análise de mercado, baseada apenas em duas variáveis: tempo e preço. Ambas são quantificáveis, registadas pelo mercado e constituem factos objetivos. Por isso, para muitos traders, o mercado Forex é mais eficazmente analisado através de gráficos do que por via da análise económica.
Quer estejamos a traçar linhas de suporte e resistência, a identificar níveis-chave, a aplicar indicadores técnicos, ou a comparar padrões de velas japonesas (candlestick patterns), estamos essencialmente a tentar compreender o funcionamento do mercado Forex sem analisar diretamente as causas da oferta e da procura.
Para interpretar corretamente uma análise técnica, é essencial ter presente que o desempenho passado não é garantia de resultados futuros.
Em resumo, as análises fundamentais são como “detetives económicos”, tentando prever o futuro com base em dados, enquanto os analistas técnicos são “arqueólogos visuais do tempo e do preço”, combinando esses elementos com estatística.
Razões para negociar no Mercado Forex
De seguida, vamos analisar os diferentes motivos pelos quais, em menos de 20 anos, o mercado Forex se tornou um dos mercados mais populares. Estas razões fazem da negociação em Forex uma opção atrativa tanto para traders iniciantes como para os mais experientes.
Facilidade de Acesso
Ao contrário de outros mercados onde é necessário depositar montantes elevados, no mercado Forex é possível negociar com um depósito mais reduzido.
Será este o motivo que torna o Forex tão especial?
Na verdade, não exatamente. A facilidade de acesso contribui para a popularidade da negociação em Forex, mas são outras características que explicam verdadeiramente por que esta atividade se tornou tão generalizada.
O risco continua a existir — e deve ser sempre considerado com seriedade.
Volatilidade
A mecânica da negociação pode ser explicada de forma simples: adquire-se um ativo a um determinado preço e vende-se após a sua variação.
E como se relaciona o conceito de volatilidade com o mercado?
Quanto mais volátil for o mercado, maiores são as oportunidades de comprar e vender ativos, aproveitando essas flutuações de preço para tentar obter lucro.
Oferta e Procura
Ao negociar Forex, existe normalmente procura e oferta suficientes, independentemente do volume. Desde que as condições de mercado sejam normais, as transações são frequentemente concluídas em segundos, graças à grande liquidez disponível neste mercado.
Por esse motivo, o mercado Forex é considerado o mais líquido do mundo.
Avanços Tecnológicos
O avanço tecnológico é uma das grandes mais-valias da negociação em Forex — e é isso que a torna tão especial.
Hoje em dia, os traders podem usar plataformas avançadas, dados em tempo real, estratégias automatizadas e aplicações móveis para aceder aos mercados a qualquer momento e praticamente a partir de qualquer lugar — algo impensável há apenas algumas décadas.
Aprender com uma Conta Demo
Se quer experimentar este mercado e perceber se o Forex é adequado para si, tem a possibilidade de aprender com contas demo totalmente gratuitas e sem arriscar os seus fundos.
Para isso, basta abrir uma conta de trading com dinheiro virtual e começar a praticar em poucos minutos. Estas contas não exigem depósitos nem qualquer compromisso da sua parte. Só precisa de se registar numa Conta Demo na Admirals, e receberá de imediato os dados de acesso por e-mail.
As condições da Conta Demo são semelhantes às das contas reais, permitindo-lhe aperfeiçoar as suas competências de negociação com dinheiro virtual, sem necessidade de efetuar qualquer depósito. Assim, começar no mercado cambial torna-se uma experiência fácil e acessível para iniciantes.
Regulação no Mercado Forex
Apesar da descentralização do mercado Forex, existe um controlo rigoroso sobre a atividade de negociação, sendo que muitas corretoras estão reguladas por mais do que uma entidade supervisora. Isto significa que, embora o mercado seja descentralizado, continua a ser um mercado seguro para operar, desde que sob supervisão de autoridades reguladoras internacionais. No entanto, este ponto aplica-se apenas a corretoras devidamente reguladas.
As corretoras de Forex de confiança estão normalmente registadas e reguladas por múltiplos organismos de supervisão, o que reforça a confiança e segurança do investidor. Assim, é possível negociar Forex num ambiente seguro, desde que escolha uma corretora autorizada e supervisionada. Por isso, antes de abrir uma conta, é essencial verificar a licença e o histórico regulatório da corretora.
Estas entidades impõem regras rigorosas às corretoras, nomeadamente sobre:
- Fundos segregados;
- Auditorias regulares;
- Proteção contra saldo negativo;
- Mecanismos de resolução de litígios.
Escolher uma corretora regulada por uma destas autoridades contribui para reduzir significativamente o risco de fraude e práticas abusivas.
Perguntas Frequentes sobre o Mercado Forex
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