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Banco Central Europeu | Trading com Taxas de Juro do BCE

Tempo de leitura: 16 minutos

A reunião de política monetária em que o Banco Central Europeu (BCE) define as taxas de juros de referência é uma das mais aguardadas pelos investidores e traders que operam no mercado Forex e no mercado de ações, tanto para quem opera a curto prazo como aqueles que preferem os investimentos a longo prazo. Atualmente, as taxas de juros do BCE permanecem historicamente baixas, algumas delas com valores de taxas negativas.

Taxas de juros do BCE

Qual o impacto da taxa de câmbio do BCE nos mercados financeiros e que estratégia de trading devemos adotar? Como podemos operar com elas? Neste artigo, iremos explicar-lhe tudo:

  • O que é o BCE? Quais são as taxas de juros do BCE?
  • O que acontece no mercado quando há um aumento nas taxas de juros?
  • Diferentes tipologias das taxas de câmbio do BCE
  • Calendário de Publicações do BCE
  • Estratégias de trading com as taxas de juros do Banco Central Europeu

O Que é o BCE? Quais São as Taxas de Juro do BCE?

Antes de começar a definir as taxas de juros, precisamos de entender primeiro o que é o Banco Central Europeu. Quando falamos sobre o BCE, referimo-nos ao banco central da zona Euro, uma organização criada em 1998 com o objetivo principal de proteger o euro. O BCE é responsável pela gestão da política monetária na zona do euro, por isso as suas decisões são decisivas tanto para os investidores quanto para os consumidores finais.

As taxas de juros são basicamente o preço que devemos pagar quando pedimos dinheiro emprestado

As decisões relacionadas às taxas de juros de referência são as mais importantes de todas as adotadas pelo BCE, afetando todos os atores que participam na economia da zona do euro.

Qualquer alteração nas mesmas afeta diretamente o preço pelo qual os bancos emprestam dinheiro aos seus clientes. Isto significa que, conforme explicado pelo BCE no seu website, irá afetar diretamente as decisões de gastos dos consumidores e o investimento das empresas.

O objetivo final da política monetária em relação às taxas de juros é manter os preços estáveis, por exemplo, no caso da zona do euro, que a inflação se situa em média em torno de 2%. Este objetivo, por sua vez, apoia outras políticas económicas projetadas para criar empregos e crescimento económico.

Na imagem que se segue, podemos ver como, desde o verão de 2012, com a eclosão da grande crise no euro, as taxas caíram para valores próximos a 0% e até em alguns casos, como as taxas de depósito, permaneceram negativas.

Taxas de juros do BCE

Fonte: site oficial do BCE . Evolução histórica das taxas de juros do BCE.

Taxas de Juro do Banco Europeu - Modalidades

Podemos classificar as taxas de juros do Banco Central Europeu em três modalidades principais:

  • Taxas de juros de depósito. É a taxa de juros básica relativa à remuneração dos depósitos feitos pelos bancos comerciais e instituições as financeiras no banco central.
  • A taxa de refinanciamento concedida aos bancos comerciais. Em geral, as operações de refinanciamento bancário comercial são realizadas todas as semanas. Nestas operações, o Banco Europeu determina o custo do crédito que disponibiliza aos bancos comerciais com base nos volumes emprestados.
  • Taxa de desconto, também chamada de tipo marginal de crédito. Geralmente é superior à taxa de refinanciamento, pois destina-se a situações de emergência. Se um banco comercial precisar de emprestar dinheiro rapidamente, a taxa de desconto do BCE entra em ação.

Todos estas modalidades fazem parte das ferramentas que os bancos centrais têm para regular a economia e, no caso do BCE, para ajustar a política monetária Europeia, cujos principais objetivos são:

  • Controlar a inflação
  • Estimular o crescimento económico da União Europeia

Caso um banco consiga financiar-se através das taxas de refinanciamento do BCE, esse mesmo banco poderá, por sua vez, graças às boas condições desse crédito, emprestar dinheiro a empresas e particulares. Todo este processo afeta diretamente o crescimento económico da zona do euro e a atividade de cada um dos países que o compõem.

Contudo, pode acontecer que o BCE aumente a taxa de juros oficial para limitar a procura de liquidez dos bancos e manter a inflação sob controlo: se a procura de liquidez dos bancos for muito alta, a inflação - os preços - aumentará . É por isso que o Banco Central Europeu utiliza cortes e aumentos de taxas para manter a inflação sob o seu controlo e apoiar o crescimento económico.

O Que Acontece no Mercado Quando Há um Aumento nas Taxas de Juro do BCE?

O corte ou aumento nas taxas de câmbio geralmente causa fortes movimentos nos mercados Forex e de ações. Porquê? Porque uma mudança nas taxas influencia diretamente a economia geral e os investidores em particular.

Como podemos ver no gráfico, a tendência de queda do EURUSD é clara, uma vez que registou máximos em 2018, devido à pressão da política monetária do BCE, que tem vindo a atrasar o que seria o primeiro aumento nas taxas de juros desde 2011. Quando se espera que o Banco Europeu aumente as suas taxas de juros pela primeira vez? No verão de 2020.

Taxas de juros do BCE

Fonte: Admiral Markets MetaTrader 5 Supreme Edition. Gráfico mensal EURUSD. Os dados variam de 1 de Setembro de 2012 a 1 de Janeiro de 2020. Elaborado a 15 de Janeiro de 2020 às 13:00 CET - Observe que o desempenho passado não é um indicador confiável de resultados futuros.

Taxas de Juro do Banco Central Europeu - Impacto no Trading

Durante o lançamento dos anúncios económicos e especialmente quando a decisão do Conselho do BCE sobre as taxas é publicada, várias coisas acontecem nos mercados:

  • Volatilidade: EURUSD pode facilmente mover-se 100 pontos e o DAX 30 pode variar em até 300 pontos.
  • A propagação alongar geralmente quando eles são publicados em ambos Forex e índices do mercado de ações.
  • Os volumes de trading são geralmente mais elevadas nos dias em que o BCE anuncia uma revisão ou a estabilidade das suas taxas de juros, geralmente há muita especulação sobre o evento.

Se você é um trader iniciante, pode usar a conta demo fornecida pela Admiral Markets para tentar operar com um mercado volátil após a publicação das taxas de juros. Para abrir uma conta demo gratuita, basta clicar no banner seguinte:

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Calendário do Banco Central Europeu

Os traders e investidores profissionais em geral permanecem sempre atentos à agenda de reuniões do BCE, a fim de terem em conta o impacto que as suas decisões podem ter nos mercados, especialmente no mercado de câmbio e nos índices de bolsa, devido às suas decisões em relação às taxas de juros, e devido às previsões económicas que costuma expor.

As reuniões sobre política monetária do Conselho do BCE são realizadas uma vez por mês, sempre na quinta-feira, e as suas decisões são geralmente conhecidas às 13h45, antes que a atual presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, apareça junto à imprensa para explicar as decisões.

No nosso calendário económico, você pode verificar as datas em que os dados relacionados às taxas de juros devem ser publicados.

Calendário Económico - Admiral Markets

Fonte: Site oficial da Admiral Markets. Captura de tela do calendário económico.

BCE Taxas de Juro - Operar nos Mercados

Existem traders que operam apenas com as informações do BCE ou com alguma outra publicação económica mais importante, como o PIB. Este tipo de estratégia oferece liberdade de tempo, embora seja geralmente usada por profissionais altamente experientes, com um plano de trading altamente preparado.

Fed e BCE

Em teoria, o aumento da taxa de juros pela Reserva Federal dos EUA (Fed) torna o investimento em ativos dos EUA muito mais atraente. De facto, uma taxa de juros mais alta oferece aos investidores uma maior remuneração. Por isso, se as taxas aumentarem, os ativos em dólar tendem a também a valorizar-se, fazendo com que o dólar se fortaleça, o que se traduz numa queda no par EURUSD. Atualmente, a taxa de câmbio do Banco Central Europeu é, a 14 de Janeiro de 2020, em 1,1115. Isto significa que 1 euro = US $ 1,1115.

No entanto, os efeitos nos mercados nem sempre são os mesmos, há nuances que devem ser levadas em consideração na tomada de decisões quando operamos. Nos casos do Fed e do BCE, existem vários cenários possíveis:

  • Se o anúncio estiver de acordo com o consenso , o mercado poderia ter antecipado a decisão sobre a política monetária dessas organizações, resultando numa faixa de movimento mais moderada no momento da publicação. Por vezes, no entanto, o mercado reativa ou muda completamente a sua tendência se as expectativas forem confirmadas.
  • Se o anúncio não estiver na linha esperada pelo mercado, geralmente são observados fortes movimentos rápidos. A intensidade da reação será determinada com base na diferença entre os resultados do anúncio e o consenso anterior.

O efeito dos anúncios do BCE e da Fed pode ser rápido e confuso, não é incomum ver grandes oscilações de preços a subirem e a descerem muito rapidamente antes de ver um empurrão na direção em que a moeda ou o índice irá seguir. nas próximas horas ou dias.

Taxa de Juro BCE - Efeito no Mercado Forex

A primeira coisa que devemos saber ao operar no mercado de moedas é que este é muito sensível aos principais eventos económicos. A publicação das taxas de referência pelo BCE está marcada a vermelho no calendário dos traders, devido ao seu impacto bastante acentuado.

Desta forma, é necessário entender claramente a relação entre as taxas e as moedas. Em resumo, pode-se dizer que numa economia em crescimento, as taxas de juros tendem a subir porque fortalecem a moeda do país em questão. A lógica por trás deste mecanismo é a seguinte: se o país estiver em pleno crescimento, os investidores irão alocar mais capital, o que acaba por favorecer a moeda local.

Por outro lado, se a inflação estiver muito alta, os investidores tendem a retirar-se para encontrar melhores oportunidades, já que o banco central pode determinar uma queda na taxa para neutralizar o aumento dos preços.

O objetivo de manter as taxas de juros baixas ou reduzi-las é estimular e reviver o crescimento da economia de um país. Foi exatamente o que aconteceu após a crise financeira de 2008 nos EUA. Taxas baixas e moeda fraca ajudam a impedir que os investimentos e as exportações desacelerem.

Taxas de Juros BCE e o Mercado de Ações

A volatilidade dos índices do mercado de ações durante um grande anúncio económico é significativa e gera muitas oportunidades de trading. As consequências da publicação das taxas de referência do BCE afetam diretamente os investidores que participam nas grandes empresas que compõem os índices de ações . Não se deve esquecer de que a evolução das taxas de juros do BCE reflete o estado da economia da zona do euro, que é muito relevante para os investidores estrangeiros quando tomam decisões sobre o seu capital.

Por isso, os índices reagem com força aos anúncios do BCE, que abrem inúmeras oportunidades de trading quando o seu presidente aparece numa conferência de imprensa.

Quer operemos a curto, médio ou longo prazo, é possível investir em índices de ações com uma estratégia baseada na evolução das taxas de juros do BCE, podendo desta forma diversificar o nosso portfólio e aproveitar as novas oportunidades que o mercado de moedas não nos oferece.

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Taxas de Juro do BCE - Estratégia Carry Trade

A estratégia de carry trade da taxa de juros do BCE é usada por traders profissionais e de retalho. A razão pela escolha desta estratégia, é que é simples e eficaz.

A estratégia é baseada na lógica pela qual as taxas de juros estão vinculadas às moedas. Se a taxa de referência associada a uma moeda for baixa, o investimento nessa moeda não será muito lucrativo. Se, pelo contrário, é alta, o investimento torna-se muito mais atraente.

EXEMPLO

Um trader opera com uma moeda que oferece uma taxa de juros favorável, ou seja, alta. Ao mesmo tempo, vende uma moeda com uma taxa de juros muito baixa, com a qual dificilmente paga.

Imagine que o dólar australiano tem uma taxa de 5% enquanto que o iene japonês apresenta uma taxa de 0%. Neste caso, o trader que usa uma estratégia de carry trade decide comprar o dólar australiano em relação ao iene japonês e, por isso, consegue beneficiar-se da valorização.

Outro exemplo em termos históricos. O ano de 2005 foi marcante para a Nova Zelândia por uma forte procura por produtos básicos da China. A taxa de juros era de 7,5% para a sua moeda naquele momento. Desta forma, os traders de carry trade poderiam comprar o par NZDJPY porque, naquele momento, a taxa de ienes era de 0%.

A operação gera teoricamente 7,5% ao ano nestas condições se a taxa de câmbio permanecer estável ao longo do tempo.

Banco Europeu - Estratégia de Day Trading

Esta estratégia é usada pelos traders com maior experiência no mercado de moedas. A capacidade de resposta rápida, bem como as ferramentas necessárias para operar com uma estratégia de day trade relacionada às taxas de juros do BCE, tornam esta estratégia inadequada para os traders iniciantes.

O trader deve ser capaz de traduzir o preço de cruzamento do par de moedas de forma muito rápida, sem hesitação. Por este motivo, uma boa conexão à Internet bem como todo o equipamento informático usado devem ser de muito boa qualidade para garantir ao day trader uma execução exata.

A ideia é de conseguir beneficiar-se dos fortes movimentos que podem ocorrer no mercado de moedas num curto espaço de tempo com os anúncios do BCE.

⬂ Esta estratégia requer aguardar alguns minutos após a publicação para permitir que o mercado de moedas se mova sem uma direção real, antes de identificar a direção que os investidores irão seguir. ⬃

Por isso, este estilo de trading tenta agir rapidamente antes que investidores e os outros traders tomem uma decisão com base nas decisões do BCE.

É uma estratégia de alto risco e requer uma corretora adequada, que permita que as ordens sejam executadas de forma rápida, pois, se houver um atraso, podem haver erros de posicionamento com sérias consequências para a nossa gestão de riscos e, por consequência, para o nosso capital. Lembre-se ainda de que os spreads tendem a aumentar no momento do anúncio do BCE.

Vamos ver um exemplo gráfico:

Taxas de juros do BCE

Fonte: Admiral Markets MetaTrader 5. EURUSD M15. - Observe que o desempenho passado não é um indicador confiável de resultados futuros.

Como podemos ver no gráfico anterior, alguns minutos após o início da conferência de imprensa que o ex-presidente do BCE, Mario Draghi, apresentou a 6 de Junho de 2019, o par EURUSD está tendo um momento de alta. Naquela momento, o então presidente do BCE confirmou que não iria haver um aumento das taxas de juro até pelo menos ao verão de 2020 e elevou a previsão de crescimento económico para este ano, embora tenha diminuído a dos próximos dois anos.

Taxas de Juro do BCE - Conclusão

Esperamos que este artigo tenha deixado claro para si como as taxas de juros de referência do BCE funcionam e como os traders podem tirar proveito das oportunidades oferecidas pela publicação deste tipo de dados macroeconómicos.

Seja qual for o seu estilo de trading, se você deseja negociar com base em notícias económicas e, mais especificamente, com as taxas de juro do BCE, com a Admiral Markets, você pode fazer o download gratuito da plataforma de trading MetaTrader clicando no banner que se segue:

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