Kad Jūsų patirtis naršant mūsų svetainėje būtų pati geriausia, mes naudojame slapukus. Toliau naršydami šioje svetainėje duodate sutikimą dėl slapukų naudojimo. Daugiau informacijos bei tai, kaip galite pakeisti savo nuostatas, rasite mūsų Privatumo politikoje.
Daugiau informacijos Sutinku
79% proc. mažmeninių sąskaitų prarandami pinigai, prekiaujant CFD su šiuo teikėju. CFD yra sudėtingi instrumentai, dėl kurių kyla didelė rizika greitai prarasti pinigus taikant finansinį svertą. 79% neprofesionaliųjų investuotojų sąskaitų prarandami pinigai prekiaujant CFD su šiuo teikėju. Turėtumėte pagalvoti, ar suprantate, kaip veikia CFD ir ar galite sau leisti prisiimti didelę riziką prarasti savo pinigus. expand_more

Kaip rinkų prekybą veikia ECB palūkanų normos

Skaitymo trukmė: 14 min.

Pinigų politikos posėdis, kuriame Europos centrinis bankas (ECB) nustato orientacines palūkanų normas, yra vienas iš labiausiai visų investuotojų ir prekiautojų laukiamų įvykių, kuris veikia visas finansų rinkas – tiek Forex rinką, tiek vertybinių popierių rinkas. Ir svarbus visiems prekiautojams – tiek dirbantiems trumuose laiko perioduose, tiek ir tiems, kurie renkasi ilgalaikę prekybą.

Šiuo metu ECB palūkanų normos išlieka istoriškai žemos, kai kurios iš jų yra netgi neigiamos.

Kaip rinkų prekybą veikia ECB palūkanų normos

Kokį poveikį ECB kursai daro finansų rinkoms ir kokią susijusią prekybos strategiją turėtume naudoti? Kaip galėtume prekiauti pagal ECB palūkanų normą? Šiame straipsnyje visa tai ir aptarsime:

  • Kas yra ECB?
  • Kas yra ECB palūkanų normos?
  • Kas atsitinka rinkoje, kai palūkanų normos pakyla?
  • Skirtingos ECB palūkanų normų rūšys.
  • ECB pranešimų kalendorius.
  • Prekybos strategijos, kuriose naudojamos ECB palūkanų normos.

Kas yra ECB? Kas yra ECB palūkanų normos?

Prieš apibrėždami, kas yra ECB palūkanų normos, turime suprasti, kas yra tas ECB – Europos centrinis bankas. Taigi, kalbėdami apie ECB, turime omenyje euro zonos centrinį banką – organizaciją, įsteigtą 1998 metais, kurios pagrindinis tikslas yra apsaugoti eurą.

Kitaip sakant, ECB tikslai yra tinkamas pinigų politikos valdymas euro zonoje, todėl jo sprendimai yra lemiami tiek investuotojams, tiek galutiniams vartotojams.

Palūkanų normos iš esmės yra kaina, kurią turime mokėti skolindamiesi pinigus.

Sprendimai, susiję su bazinėmis palūkanų normomis, yra patys svarbiausi, kai kalbame apie ECB pinigų politiką arba ECB monetarinę politiką ir jo priimamus sprendimus, kurie daro įtaką visiems euro zonos ekonomikos dalyviams.

Jeigu ECB kursas bent kiek keičiasi, tai daro tiesioginę įtaką kainai, kuria bankai skolina pinigus savo klientams. Tai reiškia, kaip kad savo tinklalapyje aiškina ECB, tai turės tiesioginę įtaką vartotojų išlaidų sprendimams ir verslo investicijoms.

Galutinis pinigų politikos, susijusios su palūkanų normomis, tikslas yra išlaikyti stabilias kainas, pavyzdžiui, euro zonos atveju infliacija yra vidutiniškai apie 2 %. Šis tikslas savo ruožtu remia kitas ekonomikos politikos kryptis, kuriomis siekiama sukurti tinkamą euro zonos gyventojų užimtumo lygį ir ekonomikos augimą.

Toliau pateiktame paveikslėlyje matome, kaip nuo 2012 m. vasaros, prasidėjus didžiajai euro krizei, ECB palūkanų normos sumažėjo iki 0 %, o kai kurios, pavyzdžiui, indėlių palūkanos išliko neigiamos.

Kas yra ECB? Kas yra ECB palūkanų normos?

Šaltinis: oficiali ECB svetainė, Istorinė ECB palūkanų normų raida. 2020 m. sausio 15 d. duomenys.

Kokios būna ECB palūkanų normos?

ECB palūkanų normos paprastai skirstomos į tris pagrindines grupes:

  • Indėlių palūkanų norma. Tai yra ECB bazinė palūkanų norma, susijusi su atlygiu už indėlius, kuriuos komerciniai bankai ir finansinės institucijos padeda į centrinį banką.
  • Refinansavimo norma suteikiama komerciniams bankams. Paprastai komercinių bankų refinansavimo operacijos atliekamos kas savaitę. Vykdydamas šias operacijas, ECB nustato kredito, kurį jis suteikia komerciniams bankams, kainą, remdamasis pasiskolintomis sumomis.
  • Diskonto norma, dar vadinama ribiniu kredito tipu. Paprastai ji yra didesnė už refinansavimo normą, nes yra skirta kritinėms situacijoms. Jeigu komerciniam bankui reikia greitai pasiskolinti, ECB diskonto norma padidėja.

Visos šios palūkanų normos sudaro ECB pinigų politikos priemones. Žinoma, tai yra tik dalis priemonių, kuriomis centriniai bankai reguliuoja šalies ekonomiką ir, ECB atveju, pritaiko ECB pinigų politiką, kad ji pasiektų šiuos savo pagrindinius tikslus:

  • Kontroliuoti infliaciją
  • Skatinti Europos Sąjungos ekonomikos augimą

Jeigu bankas sugebės finansuoti save pagal ECB refinansavimo normas, savo ruožtu, tas pats bankas, to kredito gerų sąlygų dėka galės skolinti pinigus įmonėms ir privatiems asmenims. Taigi, visas šis procesas daro tiesioginį poveikį ekonominiam euro zonos augimui ir kiekvienos ją sudarančios šalies ekonominei veiklai.

Tačiau ECB gali padidinti oficialią palūkanų normą, norėdamas apriboti bankų likvidumo poreikį ir kontroliuoti infliaciją: jeigu bankų likvidumo poreikis yra per didelis, infliacija – kainos – padidės. Štai kodėl Europos centrinis bankas tai mažina, tai vėl padidina palūkanų normą, kad būtų pasiektas ECB pinigu politikos tikslas – būtų kontroliuojama infliacija ir palaikomas ekonomikos augimas.

Kas atsitinka rinkoje, jeigu ECB palūkanų normos pakyla?

Palūkanų normų sumažinimas arba pakėlimas dažnai sukelia stiprius Forex ir akcijų rinkos svyravimus. Kodėl? Nes pakeistos ECB palūkanų normos daro tiesioginę įtaką visai ekonomikai ir ypač investuotojams.

Kaip matome pateiktame grafike, šiuo metu EUR USD mažėjimo tendencija yra akivaizdi. Tai tęsiasi nuo 2018 m., kai buvo fiksuotos maksimalios reikšmės dėl ECB pinigų politikos spaudimo. Tai atideda palūkanų normos pakėlimą, kuris būtų pirmas nuo nuo 2011 m. Taigi, kada galima prognozuoti, kad ECB nuspręs padidinti savo palūkanų normas? Gal 2020 metų vasarą?

Kas atsitinka rinkoje, jeigu ECB palūkanų normos pakyla?

Šaltinis: „Admiral Markets MetaTrader 5 Supreme Edition", EUR USD 2012 m. rugsėjo 1 d. – 2020 m. sausio 1 d. mėnesinis grafikas. 2020 m. sausio 15 d. duomenys. Atkreipkite dėmesį, kad praeities rezultatai nėra ateities rezultatų arba būsimo pelno rodiklis.

Kaip ECB palūkanų normos veikia rinkas?

Ekonominių rodiklių pranešimų metu, ypač kai skelbiamas ECB vadovų tarybos sprendimas dėl palūkanų normų, rinkose gali vykti tokie dalykai:

  • Rinkos svyravimai: EUR USD lengvai gali pajudėti 100 punktų, o DAX 30 – iki 300 punktų.
  • Spredai dažniausiai padidėja, tiek Forex rinkoje, tiek ir akcijų indeksų rinkose, kai paskelbiami šie pranešimai.
  • Prekybos apimtys paprastai didesnės tomis dienomis, kai ECB skelbia apie pakeistas arba paliktas tokias pačias palūkanų normas, paprastai tuo metu vyksta daug spekuliacinių sandorių.

Jeigu esate pradedantysis prekiautojas, galite pasinaudoti „Admiral Markets" demonstracine sąskaita ir išbandyti prekybą smarkiai svyruojančioje rinkoje ECB po palūkanų normų paskelbimo. Jeigu norite sužinoti, kaip atidaryti nemokamą demonstracinę sąskaitą, tiesiog pažiūrėkite šį mokomąjį vaizdo įrašą:

Kada skelbiamos ECB palūkanų normos?

Profesionalūs prekiautojai ir investuotojai paprastai visada atidžiai stebi ECB posėdžių darbotvarkę, kad galėtų atsižvelgti į jų sprendimų poveikį rinkoms, ypač Forex valiutų rinkoje ir akcijų indeksų rinkose, kuriuos lemia tie sprendimai dėl palūkanų normų, taip pat dėl ekonominių prognozių, kurias ECB atstovai paprastai pateikia.

ECB vadovų tarybos posėdžiai dėl pinigų politikos vyksta kartą per mėnesį ir visada rengiami ketvirtadienį, o priimti sprendimai paprastai paskelbiami 13.45 val. O po to rengiama dabartinės Europos centrinio banko prezidentės Christine Lagarde spaudos konferencija, kurioje paaiškinami priimti sprendimai ir kodėl tai buvo padaryta.

Mūsų ekonominių naujienų kalendoriuje galite patikrinti datas ir laiką, kada numatoma paskelbti duomenis apie ECB palūkanų normas.

Kada skelbiamos ECB palūkanų normos?

Šaltinis: oficiali „Admiral Markets" svetainė. Ekonominio naujienų kalendoriaus ekrano kopija. 2020 m. kovo 19 d. duomenys.

Kaip prekiauti, kai skelbiamos ECB palūkanų normos

Yra tokių rinkų prekiautojų, kurie veikia tik remdamiesi informacija iš ECB arba kitų svarbių ekonominių pranešimų, pavyzdžiui, kai skelbiamas BVP. Tokia prekybos strategija suteikia daugiau laisvo laiko, nors ją dažniausiai naudoja tik labai patyrę profesionalai, turintys puikiai parengtą prekybos planą.

FED ir ECB palūkanų normos

Teoriškai padidintos FED palūkanų normos daro patrauklesnes investicijas į JAV turtą. Iš tikrųjų aukštesnės palūkanų normos suteikia investuotojams didesnį atlygį. Taigi, jeigu palūkanų normos pakyla, JAV dolerio aktyvai yra linkę brangti, ir todėl JAV doleris sustiprėja, o EUR USD valiutų pora krinta.

Šiuo metu ECB kursas yra toks, koks buvo nustatytas 2020 m. sausio 14 d., tai yra ties 1,1115 lygiu. Tai reiškia, kad 1 euras = 1,1115 JAV dolerio.

Tačiau poveikis rinkoms ne visada yra toks pat, yra niuansų, į kuriuos reikia būtinai atsižvelgti priimant sprendimus, kai prekiaujame finansų rinkose. Tiek FED palūkanų normų, tiek ECB atvejais yra galimi keli scenarijai:

  • Jeigu paskelbta informacija atitinka prognozuotą reikšmę, vadinasi, rinka jau numatė ir įvertino, tokį šios institucijos pinigų politikos sprendimą, todėl naujienos paskelbimo metu kainų judėjimas bus nuosaikesnis. Tačiau kartais būna ir taip, kad rinka sureaguoja arba net visiškai pakeičia savo tendenciją, jeigu lūkesčiai ir pasitvirtina.
  • Jeigu paskelbta informacija neatitinka to, ką prognozavo rinka, paprastai pastebimas didelis ir spartus judėjimas. Reakcijos intensyvumas priklauso nuo to, koks bus skirtumas tarp pranešimo rezultatų ir ankstesnės prognozės.

ECB ir FED pranešimų poveikis gali būti greitas ir klaidinantis. Neretai iš karto po pranešimo galite stebėti didelius rinkos svyravimus aukštyn ir kritimus žemyn, prieš nusistovint tikrajai krypčiai, kuria judės valiuta arba indeksas kitas kelias valandas ar net dienas.

ECB palūkanų normos ir Forex rinka

Pirmas dalykas, kurį turėtume žinoti, užsiimdami Forex prekyba, yra tai, kad ši rinka yra labai jautri pagrindiniams ekonominiams įvykiams. Dėl to, kai ECB skelbia savo palūkanų normas, Forex kalendoriuje šie pranešimai yra pažymėti raudona spalva.

Todėl būtina aiškiai suprasti santykį tarp palūkanų normų ir valiutų. Apibendrinant galima pasakyti, kad augančioje ekonomikoje palūkanų normos yra linkusios kilti, nes jos sustiprina nagrinėjamos šalies valiutą. Šio mechanizmo logika yra tokia:

  • Jeigu šalies ekonomika visapusiškai auga, investuotojai skirs daugiau kapitalo, o tai yra palanku vietinei valiutai.
  • Kita vertus, jeigu infliacija per aukšta, investuotojai linkę pasitraukti, kad rastų kitus geresnių galimybių, nes centrinis bankas gali sumažinti palūkanų normą, kad neutralizuotų kainų kilimą.

Žemų palūkanų normų arba jų mažinimo tikslas yra skatinti ir atgaivinti šalies ekonomikos augimą. Būtent taip atsitiko po 2008 m. ekonominės krizės JAV. Žemi palūkanų normų kursai ir silpna valiuta padeda išvengti investicijų ir eksporto lėtėjimo.

Atidaryti sąskaitą

ECB palūkanų normos ir akcijų rinka

Akcijų indeksų rinkos svyravimai svarbių ekonominių pranešimų metu yra dideli ir sukuria daug prekybos galimybių. Paskelbiamos ECB palūkanų normų reikšmės tiesiogiai veikia investuotojus, kurie dalyvauja didelėse bendrovėse, kurių akcijos ir sudaro akcijų indeksus.

Nereikia pamiršti, kad ECB palūkanų normų raida atspindi euro zonos ekonomikos būklę, o ji yra labai svarbi užsienio investuotojams, kai šie priima sprendimus dėl savo kapitalo.

Todėl indeksai smarkiai reaguoja į ECB pranešimus, atveriančius daugybę prekybos galimybių. Tai ypač pasakytina apie ECB vadovo spaudos konferencijas.

Nesvarbu, ar mes prekiaujame trumpuoju, vidutinės trukmės, ar ilguoju laikotarpiu, bet kuriuos atveju investuoti į akcijų indeksus galima naudojantis prekybos strategija, pagrįsta ECB palūkanų normų raida. Taip galėsime diversifikuoti savo investicinį portfelį ir pasinaudoti naujomis galimybėmis, kurias mums suteikia Forex valiutų rinka.

„Admiral Markets" akcijų indeksų spredai yra vieni mažiausių ir jokių komisinių mokesčių.


Tiek profesionalūs prekiautojai, kaip ir mažmeninių sąskaitų prekiautojai gali naudoti Carry Trade prekybos strategiją, pritaikant ECB palūkanų normų pranešimus. Priežastis yra ta, kad ši strategija yra paprasta ir efektyvi.

Ši prekybos strategija yra pagrįsta logika, pagal kurią palūkanų normos yra susietos su valiutomis. Jeigu su valiuta susijusi palūkanų norma yra maža, investuoti į tą valiutą nėra labai pelninga. O jeigu, priešingai, atitinkama palūkanų norma yra didelė, tokia investicija tampa gana patrauklia.

Su kokiomis prekybos strategijomis naudojamos ECB palūkanų normos

Forex prekiautojas prekiauja ta valiuta, kuri siūlo palankią, tai yra, aukštą palūkanų normą. Tuo pačiu metu jis parduoda tą valiutą, kurios palūkanų norma yra labai maža ir kuri vargiai atsiperka.

Įsivaizduokite, kad Australijos dolerio kursas yra 5 %, o Japonijos jenos kursas yra 0 %. Tokiu atveju prekiautojas, kuris naudoja Carry Trade prekybos strategiją, nusprendžia pirkti Australijos dolerį Japonijos jenos atžvilgiu ir tokiu būdu gauna naudos iš šio vertės padidėjimo.

Kitas pavyzdys iš istorijos. 2005 m. Naujoji Zelandija pasižymėjo didele pagrindinių produktų iš Kinijos paklausa. Tuo metu jos valiutos palūkanų norma buvo 7,5 %. Todėl Carry Trade prekiautojai galėjo nusipirkti NZD JPY valiutų porą, nes tuo metu jenos kursas buvo 0 %.

Teoriškai šiomis sąlygomis ši prekyba generuoja 7,5 % per metus, jeigu valiutos kursas išlieka stabilus, laikui bėgant.

Kaip ECB palūkanų normos pritaikomos dienos prekybos strategijoje

Šią strategiją naudoja prekiautojai jau turintys patirties valiutų rinkoje. Šiai dienos strategijai, besiremiančiai ECB palūkanų normomis, reikalinga greita reakcija ir įrankiai, daro ją netinkamą Forex pradedantiesiems prekiautojams.

Prekiautojas turi sugebėti labai greitai ir neatidėliodamas išreikšti valiutų poros kryžminę kainą. Dėl šios priežasties interneto ryšys, taip pat kompiuterinė įranga, kuria jis naudojasi, turi būti labai geros kokybės, kad dienos prekiautojui galėtų būti garantuotas tikslus prekybos įsakymų vykdymas.

Šios Forex strategijos idėja yra gauti naudos iš stiprių pokyčių, kurie gali įvykti valiutų rinkoje per labai trumpą laiką po ECB pranešimų.

⬂ Prekiaujant pagal šią prekybos strategiją, reikia palaukti kelias minutes po naujienos paskelbimo, kol valiutų rinka juda be tikrosios krypties, prieš pat nustatant kryptį kuria judės investuotojai. ⬃

Todėl pagal tokį prekybos stilių stengiamasi veikti greitai, kol investuotojai ir kiti prekiautojai priims sprendimą, remdamiesi ECB pranešimais.

Tai yra didelės rizikos prekybos strategija, kuriai reikalingas tinkamas brokeris, kuris gali užtikrinti greitą pavedimų vykdymą, nes jeigu bus vėluojama, gali būti pozicijos atidarymo klaidų, o tai turės rimtų padarinių mūsų rizikos valdymui, taigi ir mūsų kapitalui. Be to, prisiminkite, kad tuo metu, kai skelbiamos ECB palūkanų normos, spredai paprastai padidėja.

Kaip ECB palūkanų normos pritaikomos dienos prekybos strategijoje

Pažiūrėkime grafinį pavyzdį:

Kaip ECB palūkanų normos pritaikomos dienos prekybos strategijoje

Šaltinis: „Admiral Markets MetaTrader 5 Supreme Edition", EUR USD 2019 m. birželio mėn. M15 grafikas. 2020 m. sausio 15 d. duomenys. Atkreipkite dėmesį, kad praeities rezultatai nėra ateities rezultatų arba būsimo pelno rodiklis.

Kaip matome pateiktame grafike, praėjus kelioms minutėms po dabar jau buvusio ECB prezidentas Mario Draghi spaudos konferencijos pradžios, 2019 m. birželio 6 d., EUR USD valiutų pora įgavo žaibišką pagreitį.

Tuometinis ECB prezidentas patvirtino, kad palūkanų normos nebus didinamos bent jau iki 2020 m. vasaros ir iškėlė šių metų ekonomikos augimo prognozę, nors taip pat sumažino ateinančių dvejų metų prognozes.

ECB palūkanų normos – išvada

Tikimės, kad šis straipsnis jums paaiškino, kaip veikia ECB palūkanų normos ir kaip prekiautojai gali pasinaudoti galimybėmis, kurias teikia tokio tipo makroekonominiai duomenys.

Kad ir koks būtų jūsų prekybos stilius, jeigu norite prekiauti remdamiesi ekonomikos naujienomis, o konkrečiai – ECB palūkanų normomis, galite tai daryti „Admiral Markets", teikiamoje „MetaTrader" prekybos platformoje, tiesiog paspauskite šią reklaminę juostą, kad atsisiųstumėte savo pasirinktą prekybos platformą nemokamai:

ECB palūkanų normos

Kiti naudingi straipsniai

Apie Admiral Markets

Kaip reguliuojamas brokeris, suteikiame galimybę naudotis populiariausiomis prekybos platformomis pasaulyje ir prekiauti sandoriais dėl kainų skirtumo (CFD), akcijomis ir biržoje prekiaujamais fondais (ETF).

Atsakomybės ribojimas: pateikti duomenys apima papildomą informaciją apie visas analizes, skaičiavimus, prognozes ar kitus panašius vertinimus ar informaciją (toliau – „Analizė"), skelbiamą Admiral Markets" interneto svetainėje. Prieš priimdami kokius nors investicinius sprendimus, atkreipkite dėmesį į šiuos dalykus:

  1. Tai yra rinkodaros pranešimas. Ši Analizė skelbiama tik informaciniais tikslais ir jokiais atvejais neturėtų būti aiškinama kaip patarimas ar rekomendacija dėl investavimo. Šis pranešimas nėra parengtas pagal teisinius reikalavimus, skirtus skatinti investicinių tyrimų nepriklausomumą ir jam netaikomas joks draudimas, susijęs su investiciniais tyrimais.
  2. Sprendimą dėl investavimo priima kiekvienas klientas pats, o „Admiral Markets" nebus laikoma atsakinga už jokius nuostolius ar žalą, atsiradusią dėl tokio sprendimo, nepriklausomai nuo to, ar jis buvo pagrįstas šia Analize, ar ne.
  3. Analizę parengė nepriklausomas analitikas (Jens Klatt, profesionalus prekiautojas ir analitikas), remdamasis savo asmeniniu vertinimu.
  4. Siekdama užtikrinti savo klientų interesų apsaugą ir išlaikyti Analizės objektyvumą „Admiral Markets" sukūrė atitinkamas vidaus procedūras interesų konfliktų prevencijai ir valdymui.
  5. Nors siekiant užtikrinti visų Analizės šaltinių patikimumą ir visos informacijos pateikimą laiku, kuo įmanoma suprantamiau, tiksliau ir išsamiau, yra dedamos visos įmanomos pastangos, „Admiral Markets" negarantuoja Analizėje pateikiamos informacijos tikslumo ar išsamumo. Pateikti duomenys, kurie yra susiję su ankstesne veikla, nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.
  6. Analizės turinys neturėtų būti aiškinamas kaip išreikštas ar numanomas „Admiral Markets" pažadas, garantija ar implikacija, kad taikydamas Analizėje nurodytas strategijas klientas gaus pelno, o su tuo susiję kliento nuostoliai gali būti arba bus nedideli.
  7. Bet kokie Pranešime pateikti su finansiniais instrumentais susiję ankstesni ar pagal pavyzdį sukurti veiklos rezultatai neturėtų būti laikomi aiškiai išreikštu ar numanomu „Admiral Markets" pažadu, garantija ar implikacija dėl būsimų rezultatų. Finansinio instrumento vertė gali padidėti ir sumažėti, o turto vertės išlaikymas nėra garantuotas.
  8. Į Analizę įtrauktoms projekcijoms, atsižvelgiant į Pranešimo temą, gali būti taikomi papildomi mokesčiai, rinkliavos ar kiti mokėjimai. „Admiral Markets" teikiamų paslaugų kainoraštis yra viešai prieinamas „Admiral Markets" svetainėje.

Svertinės priemonės (įskaitant sandorius dėl kainų skirtumo) yra spekuliacinio pobūdžio priemonės, dėl kurių gali būti patiriami nuostoliai arba gaunamas pelnas. Prieš pradėdami prekiauti turėtumėte įsitikinti, kad suprantate visą susijusią riziką