81% de los inversores minoristas pierden dinero cuando operan con CFDs con este proveedor. Los CFDs son instrumentos complejos y tienen un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. 81% de inversores minoristas pierden dinero cuando operan con CFDs en este proveedor. Debe considerar si comprende cómo funcionan los CFDs y si puede permitirse correr el alto riesgo de perder su dinero.
Regulador CySEC fca

Guía completa sobre Tipos de Interés BCE ⏩ Banco Central Europeo

Julio 14, 2020 15:40 Europe/Madrid

La reunión de política monetaria en la que el Banco Central Europeo (BCE) fija los tipos de interés de referencia es una de las más esperadas por los inversores y traders que operan en el mercado Forex y en bolsa, tanto para los que operan a corto plazo como los que prefieren el largo plazo. En la actualidad, los Tipos de Interés BCE permanecen históricamente bajos, algunos de ellos en tasas negativas.

Cómo afecta una subida de tipos de interés BCE al mercado

¿Qué impacto tiene el tipo de cambio BCE en los mercados financieros y qué estrategia de trading debemos adoptar? ¿Cómo podemos operar con ellos? Este artículo es una Guía completa sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo que incluye:

  • ¿Qué es el BCE? ¿Qué son los tipos de interés BCE?
  • ¿Qué ocurre en el mercado cuando suben los tipos de interés?
  • Diferentes versiones de los tipos de cambio BCE
  • Calendario de publicaciones del BCE
  • Estrategias de trading con los BCE tipos de cambio

¿Qué es el BCE? ¿Qué son los tipos de interés del BCE?

Antes de entrar a definir los tipos de interés debemos entender qué es el Banco Central Europeo. Cuando hablamos del BCE nos referimos al banco central de la Eurozona, organismo creado en 1998 con el objetivo principal de proteger al euro. El BCE es el encargado de gestionar la política monetaria en la zona euro, por lo que sus decisiones son determinantes tanto para los inversores pero también para los consumidores finales.

Los tipos de interés son, básicamente, el precio que debemos pagar cuando pedimos dinero prestado

Las decisiones relacionadas con los tipos de interés de referencia son las más importantes de todas las que adopta el BCE al afectar a todos los actores que participan en la economía de la zona del euro.

⚠️ Cualquier cambio en los tipos de interés afecta directamente al precio al que los bancos prestan el dinero a sus clientes. Esto significa que, tal y como explica el BCE en su web, impactará de manera directa en las decisiones de gasto de los consumidores y en la inversión empresarial.

El objetivo final de la política monetaria relativa a los tipos de interés es mantener los precios estables, por ejemplo, en el caso de la eurozona, que la inflación se sitúe en torno al 2% de media. Este objetivo sostiene a su vez otras políticas económicas destinadas a crear empleo y al crecimiento económico.

En la siguiente imagen podemos observar cómo desde el verano de 2012, con el estallido de la gran crisis del euro, los tipos se han ido recortando hasta tasas cercanas al 0 % e incluso algunos, como los de depósitos, permanecen en negativo.

Evolución de los tipos de interés de referencia del BCE en los últimos 20 años

Fuente: Web oficial del BCE. Evolución histórica de los tipos de interés del BCE.

BCE tipos de interés - Modalidades

Podemos clasificar los tipos de interés del BCE en tres modalidades principales:

Tipo de interés de los depósitos. Es el tipo de interés básico relativo a la remuneración de los depósitos colocados por los bancos comerciales y las instituciones financieras en el banco central.

✅ La tasa de refinanciación concedida a los bancos comerciales. En general, las operaciones de refinanciación de los bancos comerciales se realizan semanalmente. En estas operaciones, el BCE determina el coste del crédito que pone a disposición de los bancos comerciales sobre la base de los volúmenes prestados.

Tipo de descuento, también denominado tipo marginal de crédito. Suele ser más elevado que la tasa de refinanciación porque se destina a situaciones de emergencia. Si un banco comercial necesita pedir prestado rápidamente, el tipo de descuento del BCE interviene.

Todos estos tipos de interés forman parte de las herramientas que los bancos centrales tienen para regular la economía y, en el caso del BCE, para ajustar la política monetaria europea cuyos objetivos principales son:

  • Controlar la inflación
  • Estimular el crecimiento económico de la Unión Europea

En el caso de que un banco consiga financiarse a través de las tasas de refinanciación del BCE, este mismo banco podrá a su vez, gracias a las buenas condiciones de ese crédito, prestar dinero a empresas y particulares. Todo este proceso tiene un efecto directo en el crecimiento económico de la eurozona y en la actividad de cada uno de los países que la forman.

Puede ocurrir, no obstante, que el BCE suba el tipo de interés oficial para limitar la demanda de liquidez de los bancos y mantener la inflación bajo control: si la demanda de liquidez de las entidades es demasiado elevada, la inflación -los precios- aumentará. Por eso, el Banco Central Europeo utiliza los recortes y las subidas de los tipos para mantener bajo control la inflación y apoyar el crecimiento económico.

¿Qué ocurre en el mercado cuando suben los tipos de interés?

El recorte o subida de los tipos de cambio a menudo provoca fuertes movimientos en el mercado Forex y en el de valores. ¿Por qué? Porque un cambio en los tipos influye de manera directa en la economía general y en particular de los inversores.

Ejemplo de cómo afectan los tipos bajos o altos a la economía

Por ejemplo, si una empresa cotizada de un sector no financiero necesita pedir un crédito, logrará mejores condiciones si los tipos están bajos. Por el contrario, un banco tendrá menor margen de beneficio mientras los tipos de cambio se mantengan bajos.

Como podemos observar en el gráfico, la tendencia bajista del EURUSD es clara, desde que registrara máximos en 2014, debido a la presión de la política monetaria del BCE, que ha ido retrasando la que sería la primera subida de tipos de interés desde 2011. ¿Cuándo se esperaba que el BCE suba, por primera vez, los tipos de interés? En el verano de 2020. Sin embargo, la crisis provocada por la pandemia de coronavirus ha dejado sin fecha la esperada subida.

Gráfico EURUSD semanal desde abril de 2013 a julio de 2020 con MetaTrader

Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5 Supreme Edition. Gráfico semanal EURUSD. Rango de datos del 14 de abril de 2013 al 13 de julio de 2020. Elaborado el 13 de julio de 2020 a las 15 horas - Ten en cuenta que el rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros.

BCE tipos de interés - ¿Cómo aprovecharlos en trading?

Durante los anuncios económicos y especialmente cuando se publica la decisión del Consejo de Gobierno del BCE respecto a los tipos suceden varias cosas en los mercados:

➡️ Volatilidad: el EURUSD puede moverse fácilmente 100 puntos y el DAX 30 puede variar hasta en 300 puntos.

➡️ Los spreads se alargan por lo general cuando se publican, tanto en Forex como en índices bursátiles.

➡️ Los volúmenes de negociación suelen ser más altos los días en los que el BCE anuncia la revisión o estabilidad de los tipos de interés, habitualmente hay mucha especulación por el evento.

Si quieres ver cómo las publicaciones de los tipos de interés del Banco Central Europeo afectan a los gráficos de precios, puedes descargarte ya la plataforma de trading MetaTrader 5 GRATUITAMENTE. Pincha en el siguiente botón para descargarla:

DESCARGAR METATRADER 5

Calendario tipos de interés BCE

Los traders profesionales e inversores en general permanecen siempre atentos a la agenda de reuniones del BCE para poder tener en cuenta el impacto que puedan tener sus decisiones en los mercados, especialmente en el de divisas y en los índices de bolsa, ya sea por sus decisiones respecto a los tipos de interés, ya sea por las previsiones económicas que habitualmente expone.

✍ Las reuniones sobre política monetaria del Consejo de Gobierno del BCE se celebran una vez al mes, siempre en jueves, y sus decisiones se suelen conocer a las 13.45 hora peninsular, antes de que la actual presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, comparezca en rueda de prensa para explicar las decisiones.

En el calendario económico puedes consultar las fechas en las que está previsto que se publiquen datos relativos a los tipos de interés, entre otras publicaciones.

Calendario económico para ver las publicaciones del BCE en julio de 2020

Fuente: Captura de pantalla del calendario económico de Admiral Markets a 13 de julio de 2020. Ten en cuenta que el rendimiento pasado no garantiza rentabilidades futuras.

Como puedes ver en la imagen, el calendario económico también refleja el dato anterior y lo que espera el mercado, así como el grado de impacto, por lo que es una herramienta muy útil para pronosticar más o menos volatilidad.

BCE tipos de interés - Impacto de los tipos de cambio en los mercados

Hay traders que solo operan con las informaciones del BCE o con alguna otra publicación económica importante, como por ejemplo la publicación del PIB. Este tipo de estrategia ofrece libertad de tiempo, aunque suele ser utilizada por profesionales con mucha experiencia y con un plan de trading muy elaborado.

Fed y BCE

En teoría, una subida de los tipos de interés por parte de la Fed hace que la inversión en los activos estadounidenses sea más atractiva. De hecho, una tasa de interés más alta ofrece una mayor remuneración a los inversores. Por tanto:

⇧ Tipos de interés = Activos en USD se aprecian = ⇩ EURUSD

Actualmente, el tipo de cambio euro dólar Banco Central Europeo se sitúa, a 13 de julio de 2020, en 1.1329. Esto significa que 1 Euro = 1.1329 dólares. EUR 1 = USD 1.1329

No obstante, los efectos sobre los mercados no son siempre los mismos, hay matices que se deben tener en cuenta a la hora de adoptar decisiones cuando operamos. Tanto en el caso de la Fed como en el caso del BCE, hay varios posibles escenarios:

  • El anuncio está en línea con el consenso = El mercado podría haber anticipado la decisión con respecto a la política monetaria de estos organismos, lo que resulta en un rango de movimiento más moderado en el momento de la publicación. Sucede a veces, sin embargo, que el mercado se reactiva o cambia completamente la tendencia si se confirman las expectativas.
  • El anuncio no está en la línea esperada por el mercado = Generalmente se observan fuertes movimientos rápidos. La intensidad de la reacción se determinará en función de la brecha entre los resultados del anuncio y el consenso previo.

El efecto de los anuncios del BCE y de la Fed puede ser rápido y confuso, no es extraño ver grandes oscilaciones de precios hacia arriba y hacia abajo muy rápidamente antes de ver un impulso hacia la dirección en la que irá la divisa o el índice en las próximas horas o días. Por eso muchos scalpers aprovechan estos anuncios.

Efecto en el mercado Forex

Lo primero que debemos saber a la hora de operar en el mercado de divisas es que es muy sensible a los principales eventos económicos. La publicación de los tipos de interés de referencia por parte del BCE está marcado en rojo en el calendario de los traders por su marcado impacto.

Por ello, es necesario comprender con claridad la relación entre los tipos y las divisas. Resumiendo se puede decir que en una economía en crecimiento, las tasas de interés tienden a subir porque fortalece a la divisa del país en cuestión. La lógica detrás de este mecanismo es la siguiente: si el país está en pleno crecimiento, los inversores destinarán más capital, lo que favorece a la divisa local.

➥ Por otro lado, si la inflación es demasiado elevada, los inversores tienden a retirarse para encontrar mejores oportunidades ya que el banco central podría determinar una caída de tipos para neutralizar la subida de precios.

El objetivo de mantener los tipos de interés bajos o bajar los tipos de interés es estimular y reactivar el crecimiento de la economía de un país. Esto es exactamente lo que ocurrió después de la crisis financiera de 2008 en EEUU:

✍ Unos tipos bajos y la debilidad de la divisa ayudan a que no se frenen las inversiones y las exportaciones

Los tipos de interés y el mercado de valores

La volatilidad de los índices del mercado de valores durante un importante anuncio económico es significativa y da lugar a muchas oportunidades de trading. Las consecuencias de la publicación de los tipos de cambio del BCE afectan directamente a los inversores que participan en las grandes empresas que componen los índices bursátiles. No hay que olvidar que la evolución de los tipos de interés del BCE refleja el estado de la economía de la eurozona, lo cual es muy relevante para los inversores extranjeros cuando toman decisiones sobre su capital.

↗️ Por tanto, los índices reaccionan con fuerza a los anuncios del BCE lo que abre numerosas oportunidades de trading cuando comparece su presidenta en rueda de prensa.

Tanto si operamos a corto plazo, a mediano o a largo plazo, es posible invertir en índices bursátiles con una estrategia basada en la evolución de los tipos de interés BCE, pudiendo diversificar nuestra cartera y aprovechar nuevas oportunidades que no nos brinda el mercado de divisas.

Admiral Markets cuenta con unos de los spreads más bajos para operar con índices bursátiles, sin comisiones añadidas.

Si quieres comenzar a operar con índices bursátiles, con acciones, divisas, o cualquier otro instrumento financiero, pincha en el siguiente botón y podrás abrir una cuenta de trading en vivo:

COMIENZA A OPERAR

Tipos cambio BCE - Estrategia de carry trade

La estrategia de carry trade con los tipos de interés del BCE es utilizada tanto por traders profesionales como por traders minoristas. La razón es que es sencilla y efectiva.

La estrategia se basa en la lógica por la que se vinculan los tipos de interés a las divisas. Si la tasa de referencia asociada a una divisa es baja, invertir en esa divisa no es muy rentable. Si por el contrario es alta, la inversión se vuelve atractiva.

Ejemplo de estrategia de carry trade con los tipos de interés BCE

Un trader opera con una divisa que ofrece un tipo de interés favorable, es decir, alto. Al mismo tiempo, vende una divisa con un tipo de interés muy bajo, con la que apenas paga.

Imagina que el dólar australiano cuenta con una tasa del 5% mientras que el yen japonés reporta un tipo del 0%. En este caso, el trader que utiliza la estrategia carry trade decide comprar el dólar australiano frente al yen japonés y así se beneficia de la apreciación.

Otro ejemplo en términos históricos. El año 2005 estuvo marcado para Nueva Zelanda por una fuerte demanda de productos básicos de China. La tasa de interés se situaba en el 7,5 % para su moneda en ese momento. Por tanto, los carry traders podían comprar el par NZDJPY porque en ese momento la tasa del yen estaba en el 0%.

La operación teóricamente genera un 7,5% anual en estas condiciones si el tipo de cambio se mantiene estable en el tiempo.

Tipos cambio BCE - Estrategia trading intradía

La estrategia de trading intradía con los tipos de cambio BCE o los tipos de interés del Banco Central Europeo es utilizada por traders con experiencia en el mercado de divisas. La capacidad de rápida respuesta así como las herramientas que se necesitan para operar con una estrategia Day Trading relacionada con los tipos de interés del BCE hacen que no sea apta para principiantes.

El trader debe poder ser capaz de traducir muy rápidamente el precio de cruce del par de divisas, sin vacilar. Por ello, la conexión a Internet así como el equipo informático que utiliza debe ser de muy buena calidad para asegurar al day trader una ejecución exacta.

La idea es beneficiarse de los fuertes movimientos que se pueden producir en el mercado de divisas en muy poco tiempo a partir de los anuncios del BCE.

⚠️ Esta estrategia requiere esperar unos minutos después de la publicación para permitir que el mercado de divisas se gire sin una dirección real, justo antes de identificar la dirección que los inversores seguirán ⤦

Por tanto, este estilo de trading intenta actuar rápidamente antes de que los inversores y el resto de traders tomen una decisión a partir de las decisiones del BCE.

Es una estrategia con un riesgo elevado y requiere de un bróker adecuado, que permita ejecutar las órdenes con rapidez porque si hay retraso puede haber errores de posicionamiento con graves consecuencias para nuestra gestión de riesgos y, en consecuencia, para nuestro capital. Recordemos además que los spreads tienden a ampliarse en el momento del anuncio del BCE.

Veamos un ejemplo gráfico:

Gráfico EURUSD M15 con MetaTrader 5 con el efecto de una reunión del BCE en el mercado de divisas

Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5. EURUSD M15. - Rango de datos del 3 de junio de 2020 al 9 de junio de 2020. Elaborado el 14 de julio de 2020 a las 9 horas. Ten en cuenta que el rendimiento pasado no es un indicador fiable de resultados futuros.

Como podemos apreciar en el gráfico, pocos minutos después del inicio de la rueda de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el 4 de junio de 2020, el par EURUSD adopta un impulso alcista. En esa comparecencia, Lagarde anunció 600.000 millones de euros más para el programa de Compras de Emergencia para Pandemias, para hacer frente a la crisis por el coronavirus, que originalmente había dotado de 750.000 millones euros. Además, informó de la extensión de estas compras hasta junio de 2021, cuando inicialmente estaban previstas hasta final de 2020.

BCE tipos de interés - Conclusión

Esperamos que con este artículo te haya quedado claro cómo funcionan los tipos de interés de referencia del BCE así como la forma en la que los traders aprovechan las oportunidades que brinda la publicación de este tipo de datos macroeconómicos.

Sea cual sea tu estilo de trading, si deseas operar a partir de noticias económicas y, en concreto, con los tipos del BCE, con Admiral Markets puedes abrir una cuenta de trading en vivo y comenzar a operar:

Comienza a operar con una cuenta de trading en vivo con Admiral Markets

Otros artículos que te pueden interesar

Sobre Admiral Markets

Somos un Bróker con presencia global y regulado por las máximas autoridades financieras. Brindamos acceso a las plataformas más innovadoras de Trading. Operamos con CFDs, acciones y ETFs.

¡Buen Trading!

Admiral Markets

Este material no contiene y no debe interpretarse como que contiene consejos de inversión, recomendaciones de inversión, una oferta o solicitud para cualquier transacción en instrumentos financieros. Tenga en cuenta que dicho análisis comercial no es un indicador confiable para ningún desempeño actual o futuro, ya que las circunstancias pueden cambiar con el tiempo. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debe buscar el asesoramiento de asesores financieros independientes para asegurarse de que comprende los riesgos.

Admiral Markets Group consta de las siguientes empresas:
Admiral Markets Pty Ltd
Regulada por la Australian Securities and Investments Commission (ASIC)
Página web disponible sólo en inglés
CONTINUAR
Admiral Markets Cyprus Ltd
Regulada por la Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC)
CONTINUAR
Admiral Markets UK Ltd
Regulada por la Financial Conduct Authority (FCA)
CONTINUAR
Nota: si cierras esta ventana sin elegir una empresa, te comprometes a continuar según la regulación del FCA del Reino Unido.
Nota: si cierras esta ventana sin elegir una empresa, te comprometes a continuar según la regulación del FCA del Reino Unido.