Trading con PIB - ¿Qué es el Producto Interior Bruto?

Los indicadores macroeconómicos más importantes a tener en cuenta por el trader a la hora de elaborar un análisis fundamental son los tipos de interés, la inflación y el Producto Interior Bruto (PIB). En este artículo nos centraremos en el PIB y te contaremos, entre otras cosas:

• PIB - Significado
• ¿Dónde consultar las variaciones del Producto Interior Bruto?
• ¿Cómo interpretar el PIB?
• Trading con PIB
• ¿Cómo afecta la publicación del PIB a los mercados?
• Trading con PIB en Forex

¡Comenzamos!

¿Qué es el PIB?

El Producto Interior Bruto (PIB) es un indicador macroeconómico que mide la producción de riqueza de un país, normalmente a lo largo de un año. El Banco de España lo define como el valor de la producción total de bienes y servicios de una economía.

Wikipedia añade que el cálculo del PIB se encuadra dentro de la contabilidad nacional y señala que, pese a ajustes relativos a la economía sumergida, este indicador puede no reflejar con exactitud el impacto de algunas actividades económicas.

Pese a esta y otras críticas por su enfoque demasiado cuantitativo para medir la actividad económica y la riqueza de un país y por no incluir elementos difíciles de cuantificar, el PIB sigue siendo la medida más popular para reflejar la salud de una economía en un momento dado. Por ello, los traders que operan basándose en las noticias, le dan una importancia particular a la publicación de esta estadística.

¿Dónde consultar los resultados del PIB?

La evolución del Producto Interior Bruto se conoce gracias a las publicaciones que periódicamente hacen las oficinas de estadísticas de cada país. En el caso de EEUU es la Oficina de Análisis Económico del Gobierno, en el caso de la eurozona es Eurostat o, en el caso de España, el Instituto Nacional de Estadística (INE). Además, organizaciones mundiales como el FMI suelen realizar estimaciones sobre la evolución del PIB de las principales economías, unas publicaciones que pueden tener también impacto en los mercados financieros.

Para que el trader PIB no tenga que ir página por página buscando cada dato macroeconómico, Admirals UK LTD Sucursal en España proporciona a sus clientes un calendario económico completo que refleja el día y la hora de publicación, la estimación, el dato anterior y, si ya se ha publicado incluye la cifra final.

Las publicaciones relacionadas con el PIB se conocen varias veces en cada trimestre, ya que primero se publica una estimación preliminar, luego una provisional y finalmente la definitiva. Por ello, debemos estar al tanto de la información y de las fechas de publicación.

¿Cómo interpretar el PIB?

El PIB en términos absolutos no es lo que más interesa a los traders sino que se fijan en la tasa de crecimiento trimestral -que indica el crecimiento del país en el último trimestre- y en la tasa de crecimiento anual. Una tasa de crecimiento superior al 0 % significa un aumento en la producción de riqueza, mientras que por debajo conllevará en una caída de la producción general.

Los expertos suelen interpretar que una economía ha entrado en una recesión cuando suma dos trimestres consecutivos con tasas negativas. Si te interesa ampliar tus conocimientos sobre este y otros temas, consulta nuestros webinarios gratuitos pinchando en el siguiente banner:

¿Cómo practicar trading con PIB?

El trader no se fija solo en el dato publicado por las oficinas estadísticas sino que lo pone en relación con las previsiones y el pronóstico promedio de los economistas y en función de eso determina si estos datos impactarán de manera positiva o negativa en los mercados, especialmente en Forex:

• Si la cifra anunciada es superior a la del consenso, la divisa en cuestión debería aumentar su valor en Forex.

• Si, por el contrario, está por debajo del consenso del mercado, la divisa caería en Forex.

Por tanto, cuanto mayor sea la brecha con el consenso, mayor será el impacto en el mercado de divisas.

Otra cuestión a tener en cuenta de las cifras relativas a la evolución del PIB es que se suelen publicar varias estimaciones, como hemos explicado más arriba, pero la que más influye en los mercados es la primera estimación preliminar. Luego, a medida que avanzamos en el tiempo y se van conociendo las nuevas estimaciones, se va reduciendo la influencia del PIB en los mercados.

Por tanto el trading y el PIB funcionan perfectamente juntos, siempre teniendo en cuenta los riesgos y que nos protejamos frente a la volatilidad.

¿Cómo afecta la publicación del PIB a los mercados?

El PIB es el indicador global de la actividad económica más seguido por los mercados, por lo que afecta, más o menos, a casi todas las categorías de productos financieros.

El PIB y el mercado de valores combinan a la perfección, pero es necesario poder apuntar a los productos que tengan mayor probabilidad de mostrar cierta volatilidad durante la publicación. De hecho, el trading basado en las publicaciones económicas requiere un mínimo de volatilidad.

Como es obvio, a la hora de operar debemos elegir un producto financiero relacionado con el país cuyo PIB está previsto que se publique. Una vez que tenemos esto en cuenta, estos son los instrumentos financieros que sufren un mayor impacto al publicarse el PIB:

• El primer mercado con mayor probabilidad de reaccionar ante la publicación del PIB es el Forex. Operar el dólar cuando se publica el PIB de EEUU o el euro cuando se publica el PIB alemán o de la eurozona puede ser una buena opción.

• Los índices de bolsa también reaccionan a la publicación de la tasa de crecimiento de la economía del país, sobre todo cuando se aleja de las estimaciones previas o del consenso del mercado.

• Las acciones de las compañías que cotizan en bolsa no suelen reaccionar de manera significativa a la publicación del PIB, especialmente ciertos sectores. Por ello, habrá que estar atentos a otros factores que nos den pistas sobre si el PIB impactará o no en su cotización. Por ejemplo, una cotizada de consumo probablemente sufrirá un impacto negativo si el PIB registra tasas negativas o si las estimaciones no son optimistas.

Como ves, el mercado más idóneo para el trader que quiera operar con el PIB es el Forex y, en particular, la divisa del país cuyo PIB se ha publicado.

Trading con PIB en Forex

El trading fundamental PIB con el calendario económico ofrece dos posibilidades al trader: posicionarse antes de la publicación o ingresar al mercado después de la publicación.

• Posicionarse antes de la publicación

Esta estrategia consiste en establecer dos órdenes en espera, una para comprar por encima de los precios actuales y otra para vender por debajo del precio. En caso de volatilidad, una de las dos órdenes se activará. El riesgo en este caso es que la volatilidad no sea lo suficientemente fuerte y que el movimiento inicial regrese a su punto de partida, dejando al trader con una posición perdedora.

Esta estrategia puede ser bastante arriesgada y no es adecuada para traders principiantes.

• Posicionarse después de la publicación

Esta estrategia es más cautelosa. En ella, el trader se mantiene a la espera de las cifras del PIB y observa la reacción del mercado cuando se publican antes de tomar una posición. Una vez que se digiere la reacción inicial y parece surgir una tendencia más fiable, el trader ingresa al mercado.

A continuación veamos un ejemplo de cómo la publicación del PIB de la zona euro afecta a la cotización del EURUSD. El 31 de octubre de 2019 la oficina estadística europea Eurostat confirmaba la desaceleración económica en la eurozona en el tercer trimestre del año: según su primera estimación preliminar, el PIB avanzó tan solo un 0.2 % durante ese periodo. Veamos su efecto en el par a través del siguiente gráfico:

Fuente: Admirals MetaTrader 5 Supreme Edition. Gráfico M15 EURUSD. 31 de octubre 2019. Elaborado el 16 de enero de 2020 a las 12 am CET. Ten en cuenta que el rendimiento pasado no es un indicador confiable de resultados futuros.

Como se puede apreciar en el gráfico, la cotización del EURUSD se movía a primera hora de esa mañana al alza, a la espera de la publicación del dato. Nada más conocerse la cifra, la cotización cambió de tendencia y registró máximos y mínimos decrecientes durante el resto de la jornada.

Ventajas y desventajas de operar con PIB - Conclusión

Se trata del indicador económico más completo de una economía, lo que lo convierte en muy relevante para la cotización de una divisa. No obstante, es un indicador retrasado que se publica unos meses después del periodo en cuestión y, en ese momento, ya podemos tener una idea más o menos precisa del desempeño de esa economía.

Esto hace que los pronósticos de consenso sean bastante precisos, lo que generalmente limita las sorpresas. Por tanto, el PIB es muy útil para medir la salud de una economía, pero su naturaleza retrasada y predecible hace que sea menos probable que genere volatilidad en los mercados.

La otra cara de la moneda es que cuando llega una sorpresa, es tan inesperado que puede mover los mercados y generar oportunidades de trading. Sea como sea, la publicación del PIB sigue siendo el dato más importante a tener en cuenta para el trading de noticias. Si quieres comenzar a practicar esta y otras estrategias, puedes abrir una cuenta demo con Admirals pinchando en el siguiente banner:

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