Отрицательная процентная ставка: как она может повлиять на инвесторов?

Январь 25, 2021 17:33 UTC

Если вы читаете новости, то, скорее всего, за последние несколько месяцев уже встречали статьи о возможном введении отрицательных процентных ставок в Великобритании. Не так давно Банк Англии (BoE), как сообщается, спросил британские банки, готовы ли они в оперативном отношении к отрицательным ставкам, если они будут введены.

Но что такое отрицательные процентные ставки? Как их реализовать? И какое влияние они могут оказать на инвесторов и трейдеров? В этой статье мы ответим на эти вопросы, мы также рассмотрим, какие типы акций могут выиграть от отрицательных ставок и многое другое!

Отрицательные процентные ставки

Отрицательные процентные ставки: что такое процентные ставки?

Процентные ставки играют довольно большую роль в нашей повседневной жизни: процентная ставка, которую мы получаем с депозитного счета в банке, ставка, которую мы платим по ипотеке или по нашим просроченным кредитным картам. В мире больших инвестиций и финансов происходит все то же самое. Процентная ставка, выплачиваемая по государственным облигациям Великобритании, процент, который компания платит при получении кредита в банке, процентная ставка, которую один банк взимает с другого банка при ссуде денег (последняя известная как LIBOR или Лондонская межбанковская ставка) и так далее.

Все эти процентные ставки будут разными (т.е. все они будут установлены на разных уровнях), но все они будут определяться «базовой ставкой».

Отрицательная процентная ставка: что такое базовая ставка?

Базовая ставка это процент, который центральные банки в целом, и Банк Англии в частности, выплачивает другим банкам, если они решают хранить свои деньги в центральном банке. Также это ставка, которая взимается с этих банков при заимствовании средств в центральном банке. Базовая ставка влияет на все остальные процентные ставки и является самым главным инструментом в арсенале центрального банка, когда дело доходит до управления экономикой.

Во времена медленного экономического роста процентные ставки обычно понижаются в попытке стимулировать экономику. При снижении процентных ставок банки чаще склонны давать ссуду клиентам, чем размещать свои деньги в центральном банке.

А поскольку банки тоже делают ссуду по низкой ставке, то и клиенты более склонны к тому, чтобы брать займ, а не делать сбережения. Комбинация этих факторов побуждает людей тратить и вкладывать больше, чем обычно, что в свою очередь создает для экономики дополнительный стимул.

И наоборот, когда центральный банк считает, что экономика слишком активна и существует риск инфляции, они повышают базовые ставки в попытке замедлить ценовые движения.

Хотите узнать больше о торговле и инвестировании? Попробуйте зарегистрироваться на наши вебинары, они полезные, и при этом совершенно бесплатные. Жмите на баннер ниже:

Отрицательная процентная ставка: Почему Банк Англии хочет ввести отрицательную базовую ставку?

Если бы Банк Англии ввел отрицательные процентные ставки, это означало бы, что вместо получения процентов от банков потребовалось бы выплачивать проценты Банку Англии на любые хранящиеся там деньги. Но почему Банк Англии хочет это сделать?

Глобальные процентные ставки оставались низкими со времен «Великой рецессии» 2008 года, когда центральные банки срочно потребовали принять меры для стимулирования экономики. Теперь, когда экономике угрожает пандемия коронавируса, базовым ставкам (в настоящее время в Великобритании 0,1%) осталось не так уж далеко до ноля.

Центральные банки сейчас задаются вопросом – что они могут сделать для стимулирования экономики? Отрицательные процентные ставки один из возможных вариантов ответа на этот вопрос.

Отрицательные процентные ставки вынудит банки отказаться от хранения денег в Банке Англии, а значит это увеличит суммы, которые банки смогут ссудить своим клиентам, в теории это увеличит потребление товаров, поток инвестиций, и как следствие, это должно ускорить экономический рост. 

Отрицательные процентные ставки кажутся странной концепцией, но Банк Англии далеко не первый, кому пришла в голову эта идея, так уже делали Европейский центральный банк, а также банки Японии, Швейцарии, Дании и Швеции (которые завершили свой эксперимент с отрицательными процентными ставками в декабре 2019 года) .

Отрицательная процентная ставка: как она может повлиять на клиентов банков?

За 326-летнюю историю Банка Англии они никогда не вводили отрицательные ставки. Следовательно, помимо вероятности того, что ссуды станут более доступными, трудно предсказать, как отрицательные процентные ставки повлияют на клиентов банков. Можно только строить предположения.

Британские банки не обязаны передавать своим клиентам базовую ставку Банка Англии, хотя ставка определенно будет влиять на их решения. Поэтому сложно с уверенность говорить, что отрицательная процентная ставка Банка Англии отразится на банковском счете простого клиента.

Идея о том, что банки устанавливают отрицательные процентные ставки своим клиентам, необычна и может быть опасна для банковского сектора. Она может побудить клиентов к массовому изъятию денег из банков, поскольку люди предпочитают хранить свои наличные бесплатно, и даже получать за это определенный процент, а не платить за их хранение. Более того, мысль о том, что клиент берет ссуду и возвращает меньше, чем он взял, кажется почти безумной.

Однако, каким бы странным ни казалось такое решение, есть прецеденты для обеих этих ситуаций. Например, в Швейцарии многие банки начали взимать плату со своих самых состоятельных клиентов за хранение денег у них, что привело к тому, что состоятельные люди стали искать альтернативы, такие как частные хранилища для своих денег.

В 2019 году датский банк запустил первую в мире ипотеку с отрицательной процентной ставкой. Jyske Bank начал предлагать заемщикам 10-летнюю сделку под -0,5%. Это означает, что каждый месяц сумма задолженности по ипотеке уменьшалась на сумму чуть большую, чем вернул сам заемщик. 

Отрицательная процентная ставка: как повлияет на инвесторов?

Если Банк Англии введет отрицательную базовую ставку, можно ожидать более легкого доступа к кредитам для финансирования инвестиций. Процентные ставки по сбережениям, вероятно, упадут даже ниже, чем они есть сейчас, а это означает, что вложение денег или торговля ими станет более привлекательной, чем просто оставлять их в банке для получения процентов.

Можно предположить, что такие финансовые активы как акции и облигации, вырастут в цене.

К сожалению, помимо потенциально экономической пользы, есть и обратная сторона медали: отрицательная процентная ставка может привести к безрассудному обращению людей со своими деньгами. Поэтому, хотим напомнить, что самое важное в инвестициях – это разумное и взвешенное управление рисками. Внимательно изучите историю компании и ее перспективы, прежде чем инвестировать в нее своей свой капитал, вне зависимости от того, заемный этот капитал или нет.

Если вы хотите попробовать торговлю на финансовых рынках, таких как Форекс, помните, что этому нужно учиться. Торговля на волатильном рынке – непростая задача, и первое, что нужно получить, это практика!

Торговля без риска с демо-счетом Admiral Markets

Если вы новичок в торговле или опытный трейдер, желающий опробовать новую торговую стратегию, демо-счет идеально для вам подойдет! Практикуйтесь в торговле виртуальной валютой в рыночных условиях в режиме реального времени, вместо того, чтобы сразу выходить на реальные рынки и подвергать риску свой собственный капитал. Трейдеры, выбравшие Admiral Markets, могут практиковаться на демо-счете абсолютно бесплатно. Нажмите на баннер ниже, чтобы открыть свой собственный счет:

Откройте безрисковый демо-счет от Admiral Markets

Отрицательная процентная ставка: возможности инвестирования 

Отрицательные процентные ставки наверняка повлияют на поведение потребителей, что, в свою очередь, по-разному повлияет на финансовые рынки. Ниже мы рассмотрим возможное влияние на некоторые отрасли и сектора в Великобритании.

Отрицательная процентная ставка: прибыль

Отрицательная базовая ставка не обязательно может означать ипотеку с отрицательной процентной ставкой, однако она вполне может привести к более дешевой и доступной ипотеке для покупателей жилья. А это, в свою очередь, принесет пользу рынку недвижимости. Но кроме покупки недвижимости, как вы можете получить прибыль от потенциального роста продаж недвижимости?

Один из способов получить прибыль на сильном рынке недвижимости это британские ETF на недвижимость (биржевые фонды), такие как iShares UK Property ETF. ETF это тип инвестиционного продукта, котирующийся на фондовых биржах и состоящий из корзины ценных бумаг (например, акций). Обычно они отслеживают базовый сектор, например недвижимость.

В качестве альтернативы инвесторы могут обратить внимание на акции компаний, занимающихся недвижимостью, таких как Rightmove.

Rightmore график

Источник: Admiral Markets MetaTrader 5. Daily Rightmove PLC (#RMV) график. 1 апреля 2020 г. – 3 ноября 2020 г., по состоянию 3 ноября 2020 г. Обратите внимание: представленные данные ссылаются на прошлые показатели и не являются надежным индикатором будущих результатов.

Отрицательная процентная ставка: Forex

Процентные ставки один из основных факторов, влияющих на стоимость национальной валюты. Взаимосвязь очень простая: при повышении процентных ставок стоимость валюты обычно тоже растет. И наоборот, падение процентных ставок провоцирует падение стоимости валюты.

Следовательно, если Великобритания введет отрицательные процентные ставки, британский фунт, скорее всего, упадет в цене. Одна валютная пара, для которой это будет иметь особенное значение это GBP/USD. Это связано с тем, что доллар США рассматривается многими как актив-убежище, то есть в случае падения фунта британские инвесторы могут инвестировать свои деньги в доллары США.

GBPUSD график

Источник: Admiral Markets MetaTrader 5. Daily GBPUSD график. 10 апреля 2020 г. – 3 ноября 2020 г., по состоянию 3 ноября 2020 г. Обратите внимание: представленные данные ссылаются на прошлые показатели и не являются надежным индикатором будущих результатов.

Отрицательная процентная ставка: британские экспортеры

В результате снижения курса фунта увеличится и спрос на британский экспорт, поскольку относительно других валют его стоимость станет несколько меньше. То есть отрицательная процентная ставка может улучшить состояние британских экспортеров, таких как BP (British Petroleum), British American Tobacco и Diageo (алкогольные напитки).

Diageo график

Источник: Admiral Markets MetaTrader 5. Diageo PLC (#DGE) график. 3 апреля 2020 г. – 3 ноября 2020 г., по состоянию 3 ноября 2020 г. Обратите внимание: представленные данные ссылаются на прошлые показатели и не являются надежным индикатором будущих результатов.

Отрицательная процентная ставка: золото

Еще один актив-убежище. Инвесторы, как правило, обращаются к золоту во времена экономических потрясений. Если фунт насчет слабеть, а хранить деньги в банках станет невыгодно, люди вполне могут вспомнить о золоте. 

Некоторые государственные облигации (ценные бумаги), которые считаются безопасным вложением средств, уже продаются по ставке ниже 0%. Введение отрицательной процентной ставки приведет к дальнейшему падению доходности этих облигаций и, возможно, побудит инвесторов отойти от облигаций и посмотреть на другие безопасные инвестиции. Это также может увеличить инвестиции в золото.

Если Великобритания введет отрицательные процентные ставки, стоимость золота, вероятно, вырастет.

Золото график

Источник: Admiral Markets MetaTrader 5. Daily Gold график. 12 сентября 2020 г. – 3 ноября 2020 г., по состоянию 3 ноября 2020 г. Обратите внимание: представленные данные ссылаются на прошлые показатели и не являются надежным индикатором будущих результатов.

Отрицательная процентная ставка: последние мысли

Перспектива отрицательных процентных ставок, безусловно, вызывает споры. Они могут привести к тому, что ссуды будут одобряться слишком легко, как это было до 2008 года, и использоваться для безрассудных инвестиций. Для банковского сектора существует реальная опасность того, что люди заберут свои сбережения.

Также существует мнение, что отрицательные ставки могут иметь противоположный эффект на поведение потребителей, заставляя людей опасаться за будущее экономики и накапливать больше денег, а не тратить их. Из стран, которые уже применяли отрицательные ставки в прошлом, мало доказательств успешного роста.

Тем не менее, политики Банка Англии утверждают, что по мере того, как экономика продолжает ухудшаться из-за пандемии коронавируса, им нужны все имеющиеся в их распоряжении инструменты, чтобы попытаться это исправить.

Мы все еще не знаем, будут ли введены отрицательные ставки, однако это кажется более чем вероятным. Как мы подчеркнули в этой статье, введение отрицательных процентных ставок в Великобритании может предоставить вам несколько торговых и инвестиционных возможностей.

Инвестируйте с Admiral Markets

С Admiral Markets вы можете торговать акциями крупнейших мировых компаний! Invest.MT5 счет позволяет покупать акции и ETF от 16 крупнейших мировых фондовых бирж! Другие преимущества включают:

✴️  Получайте бесплатные рыночные данные в режиме реального времени без каких-либо дополнительных затрат.

✴️  Используйте всемирно известную торговую платформу MetaTrader 5 для различных классов активов.

✴️  Собирайте дивиденды со своих акций

✴️  Откройте счет с минимальным депозитом всего в 1 евро и инвестируйте всего от 0,01 доллара за акцию с минимальной комиссией за транзакцию всего в 1 доллар США.

Начните сегодня, нажав на баннер ниже!

Начать торговать с Admiral Markets

Продолжайте свое обучение на Форекс

О нас: Admiral Markets

Как регулируемый брокер, мы предоставляем доступ к наиболее популярным торговым платформам в мире. Вы можете торговать с нами CFD, акциями и ETF.

Этот материал не содержит и не должен трактоваться как содержащий рекомендации по инвестициям, советы по инвестициям, предложение или просьба о любых сделках с финансовыми инструментами. Обратите внимание, что такой торговый анализ не является надежным индикатором для любой текущей или будущей торговли, поскольку обстоятельства могут меняться со временем. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует обратиться за советом к независимым финансовым советникам, чтобы вы поняли все риски.

Roberto Rivero
Roberto Rivero
Автор финансовых текстов, Admirals, Лондон

Роберто в течение 11 лет разрабатывал торговые системы и системы принятия решений для трейдеров и управляющих фондами, а также провел 13 лет в S&P, работая с профессиональными инвесторами.