Облигации – это? | Виды бондов и как вложить деньги в облигации

Brandie E Blackler Jun 15, 2023 8 мин. чтения

Облигации иногда просто называют кредитами или займами. Обычно они используются правительствами, компаниями и т. д. для финансирования различных проектов.

Несмотря на то, что существуют разные виды облигаций, в целом все они имеют одинаковую или аналогичную структуру. Мы расскажем вам о различных видах облигаций и о том, как они работают, а также, как торговать и инвестировать в них.

Облигации это…? Как работают облигации?

Облигация (или бонд) представляет собой заем, который покупатель облигации предоставляет эмитенту облигации. По сути, когда инвестор покупает облигацию, он дает в кредит деньги стороне-эмитенту на заранее установленный период времени в обмен на регулярные процентные выплаты, известные как купонные выплаты (coupon).

➤ Другими словами, эмитент облигаций берет долг, а лицо, которое покупает долг, является держателем облигаций и предоставляет таким образом эмитенту средства.

Эмитент облигаций может использовать эти средства для финансирования любых расходов, которые он сочтет нужным. В свою очередь, он с определенной регулярностью (квартал, год и т.д.) выплачивает фиксированную или плавающую купонную ставку по бонду до наступления срока погашения. На момент окончания срока облигации погашаются: эмитент возвращает сумму номинальной стоимости долга держателю (principal).

Сделка, при которой новый долг выдается покупателям, известна как сделка на первичном рынке, являющийся лишь частью рынка облигаций. Рынок облигаций также имеет вторичный рынок, на котором ранее выпущенные облигации торгуются между покупателями и продавцами в качестве долговых ценных бумаг. Рынок облигаций огромен и намного превосходит фондовый рынок с точки зрения стоимости.

Крупнейшими эмитентами облигаций являются правительства.
Правительства выпускают долгосрочные государственные облигации, чтобы профинансировать расходы, необходимые для развития их стран.
Другими крупными эмитентами бондов с фиксированным доходом являются банки и корпорации.

Ниже мы подробнее обсудим как государственные, так и корпоративные облигации.

Облигации, конечно, не единственный вид долговой ценной бумаги. Но облигации, как правило, имеют более длительный срок действия, чем другие долговые ценные бумаги.

Прежде чем мы рассмотрим самые распространенные виды облигаций, давайте рассмотрим ключевые термины, которые используются при обсуждении облигаций:

Номинальная стоимость (principal) – сумма заема, которую взял эмитент, и по которой он выплачивает проценты держателю облигаций.
Срок погашения (maturity) – срок погашения определяет, когда принципал должен быть погашен держателю облигаций.
Купон (coupon) – процентная ставка, выплачиваемая эмитентом держателю облигаций.
Доходность – определяет норму прибыли, которую инвестор получит от облигации. Ее можно рассчитать несколькими способами, но самый простой – разделить годовую процентную ставку на преобладающую рыночную цену облигации.
Текущая рыночная цена – стоимость облигации будет меняться на протяжении срока их действия, поскольку ими будут торговать на вторичном рынке.

➨ Между процентными ставками и облигациями существует тесная связь. Поскольку по облигациям регулярно выплачивается фиксированная сумма, они становятся более привлекательными для инвесторов, когда процентные ставки падают и менее привлекательными, когда ставки растут.

Поэтому рыночные цены на облигации могут отличаться от цены выпуска и часто используются в качестве косвенного показателя среднесрочных и долгосрочных ожиданий по процентным ставкам.

Естественно, на цену определенного типа облигаций также повлияет изменение представлений о кредитоспособности эмитента (подробнее в разделе о рейтингах облигаций ниже).

Вы можете торговать CFD на облигации с Admiral Markets, включая CFD на фьючерсы на 10-летние казначейские облигации США, а также CFD на фьючерсы на 10-летние облигации Германии. Нажмите на баннер ниже и откройте счет уже сегодня:

Торгуйте инструментами Форекс и CFD

Получите доступ к более чем 80 CFD на валютные пары, доступным для торговли 24/5

НАЧАТЬ ТОРГОВЛЮ

Основные виды облигаций

В этом разделе мы обсудим четыре основных вида облигаций:

Корпоративные облигации
Государственные облигации
Муниципальные облигации
Наднациональные облигации

Корпоративные облигации

Компании могут привлекать средства двумя основными способами: размещая акции или выпуская корпоративные облигации.

Есть много причин, по которым корпорация решает привлекать деньги: например, процессы слияния и поглощения, затраты на расширение бизнеса и т.д. Привлечение капитала, конечно же, сопряжено с издержками. В случае выпуска акций компания отдает часть прав голоса акционерам и, как правило, выплачивает дивиденды.

При выпуске облигаций компания несет расходы в виде купонных выплат. В то время как компания может выпускать бонды с широким диапазоном сроков погашения, корпоративные облигации обычно выпускаются со сроком не менее года.

Краткосрочные бонды называются корпоративной ценной бумагой. Торговля вторичным рынком корпоративных облигаций чаще всего осуществляется на внебиржевом рынке, хотя некоторые корпоративные облигации торгуются на бирже.

Гособлигации

Государственные облигации являются разновидностью государственного долга. Государственные облигации обычно имеют средний или длительный срок погашения, от пары лет до нескольких десятилетий.

Такие бонды сильно отличаются от форм краткосрочного государственного долга, таких как казначейские векселя. Крупные государственные облигации имеют очень ликвидные фьючерсные контракты, торгуемые на бирже, а это значит, физическим лицам очень просто торговать такими облигациями.

Вот список основных государственных облигаций:

US T-bonds (долгосрочные казначейские облигации, имеют длительные сроки погашения от 20 до 30 лет);
US T-notes (среднесрочные казначейские облигации США со сроками погашения от 2 до 10 лет);
UK Gilts (есть среднесрочные и долгосрочные версии ценной бумаги, обе являются государственным долгом Великобритании);
Немецкий bund (долгосрочные немецкие гособлигации со сроками от 8,5 до 10,5 лет);
Немецкий schatz (также известные как краткосрочные бонды имеют сроки погашения около 2 лет);
Немецкий BOBL (среднесрочные федеральные облигации со сроками погашения от 4,5 до 5,5 лет);
Итальянские государственные облигации (также известные как BTP, среднесрочные и долгосрочные итальянские казначейские облигации со сроками погашения от 3 лет до 30 лет).

Хотя уровень ликвидности и риска зависит от правительства, о котором идет речь, государственные облигации, как правило, являются ликвидными и несут небольшие риски, особенно облигации стран с крупными, развитыми экономиками, такими как страны «Большой семерки». Тем не менее риск есть всегда.

Например, экономика России является двенадцатой по величине экономикой мире (по данным IMF и Всемирного банка в 2016 году), но в конце 1990-х годов она объявила дефолт по своему внутреннему долгу и объявила мораторий на погашение внешнего долга (то есть отсрочила свои финансовые обязательства).

Муниципальные облигации

Муниципальные облигации являются разновидностью наднациональных (субсуверенных) облигаций. В Соединенных Штатах облигации, выпущенные федеральным правительством, представляют собой казначейские облигации, как упоминалось выше.

Более мелкие ветви правительства также выпускают долговые обязательства для финансирования своих программ. Долговые ценные бумаги, выпущенные местным органом власти, например, штатом, городом, округом и даже школой и государственным аэропортом, называются муниципальными облигациями.

Объем рынка муниципальных облигаций велик и оценивается примерно в несколько триллионов долларов США. В США проценты, начисляемые по такому бонду, обычно освобождаются от федерального налога, а иногда также от налога штата.

Наднациональные облигации

Наднациональная облигация – это долгосрочная форма долга, выходящая за пределы одной страны; обычно они формируются двумя (или более) странами. Они помогают стимулировать рост в экономических областях.

Они очень похожи на государственные облигации и, как правило, имеют высокий кредитный рейтинг.
Хорошим примером наднациональных облигаций являются облигации, выпущенные Европейским инвестиционным банком, долгосрочным кредитным учреждением, принадлежащим государствам-членам Европейского союза (ЕС), и Азиатским банком развития.
Еще одним примером наднациональных групп являются Организация Объединенных Наций (ООН) и Всемирная торговая организация (ВТО).

В чем преимущества наднациональных облигаций?

Банки развития, как правило, действуют в интересах всех вовлеченных субъектов.
Спрос на банки развития растет, что потенциально делает их более привлекательными для тех, кто предпочитает торговать или инвестировать в облигации.
Банки развития, как правило, инвестируют в области, ориентированные на ESG, такие как устойчивая энергетика, социальная инфраструктура, водоснабжение и т. д.

Чтобы продолжить обучение на финансовых рынках, изучить основы трейдинга, технического и фундаментального анализа, а также узнать много другой полезной информации, пройдите наш обучающий курс всего за 20 дней, доступный клиентам Admiral Markets совершенно бесплатно. Просто нажмите на баннер ниже для того, чтобы начать.

Zero to Hero

Научитесь торговать за 20 дней – от настройки платформы до совершения первой сделки

ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ

Рейтинг облигации

Как мы установили, держатель облигаций фактически дает деньги эмитенту облигаций в кредит. Когда дело доходит до кредитования, крайне важно знать, насколько надежным является заемщик. Именно для этого существуют рейтинги облигаций.

Такие компании, как Moody's и Standard & Poors, предоставляют услуги кредитных рейтингов, которые направлены на то, чтобы помочь инвесторам оценить, с какой вероятностью долговой эмитент выполнит свои платежные обязательства.

Самый высокий рейтинг – ААА. Облигации с рейтингом BBB и выше относятся к инвестиционному классу. Облигации с рейтингом BB и ниже считаются опасными для инвестирования и обычно называются «мусорными» облигациями. Облигация, имеющая статус «мусорной», подвержена высокому риску дефолта.

Это снижает привлекательность облигации при прочих равных условиях; следовательно, эмитент вынужден устанавливать купонные выплаты по более высокой ставке, чтобы привлечь средства.

Бонды: плюсы и минусы

Как и в случае с любой инвестицией, покупка облигаций имеет как преимущества, так и недостатки.

Преимущества облигаций

Облигации предлагают инвесторам возможность получать регулярный доход от своих инвестиций, который может быть особенно выгодным, когда базовые процентные ставки низкие.
Обычно бонды считаются инвестициями с меньшим риском по сравнению с другими активами, как, например, акции. Однако это в большой степени зависит от эмитента облигаций.
Если рыночная стоимость облигации увеличивается, ее можно перепродать на вторичном рынке, чтобы получить прибыль.

Недостатки облигаций

Как мы упомянули выше, облигации часто считаются низкорисковыми инвестициями. Однако это не должно вводить инвесторов в заблуждение: дефолты могут и будут случаться. Инвесторам следует с особой осторожностью относиться к облигациям с длительным сроком погашения и высокой процентной ставкой или облигациям, выпущенным организациями с плохим кредитным рейтингом.
Уровень потенциальной доходности облигаций гораздо ниже уровня доходности акций.
В отличие от акций, держатели облигаций не имеют права голоса и, следовательно, их они не могут влиять на решения организации-эмитента.
Их рыночная стоимость может как снижаться, так и расти, а значит, если держателям облигаций необходимо продать свои облигации до наступления срока погашения, то, возможно, в результате они понесут убыток.

Как вложить деньги в облигации?

Как упоминалось ранее, стоимость облигаций сильно привязана к процентным ставкам. Поэтому, если вы считаете, что знаете, как будут меняться процентные ставки, или хотите хеджировать риски изменения процентных ставок, фьючерсы на облигации могут стать отличным вариантом для вас.

Admiral Markets предлагает торговлю CFD на фьючерсы на облигации. Чтобы начать инвестироват с Admiral Markets, вам необходимо выполнить следующие действия:

Откройте счет Trade.MT5 в своем Dashboard в Admiral Markets
Скачайте торговую платформу MetaTrader 5
Откройте MetaTrader 5, войдите в торговый счет, используя данные от счета, и нажмите Ctrl + M, чтобы открыть окно «Обзор рынка».
Найдите символ необходимой облигации в окне «Обзор рынка», щелкните на него правой кнопкой мыши и выберите «Окно графика».
Чтобы разместить сделку, щелкните правой кнопкой мыши в любом месте графика, выберите «Торговля», а затем «Новый ордер», после чего откроется окно, где вы можете выставить объем ордера, уровни стоп-лосс и тейк-профит. После ввода данных, нажмите Buy (купить) или Sell (продать).

Прежде, чем начать торговлю облигациями, вы можете сперва потренироваться на нашем демо-счете: он позволяет торговать виртуальными средствами в безрисковой среде CFD на фьючерсы на облигации и множеством других инструментов: валютные пары, CFD на криптовалюту, товары, акции, ETF и многое другое. Вы можете торговать на демо-счете сколько угодно, пока не будете уверены в своей торговой стратегии и не захотите перейти на реальный торговый счет. Мы искренне надеемся, что эта статься оказалась для вас полезной.

Безрисковый демо-счет

Откройте бесплатный демо-счет и оттачивайте свою торговую стратегию

ОТКРЫТЬ ДЕМО-СЧЕТ