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Qué es el Value Investing y cómo aplicarlo a tu cartera de inversión

Diciembre 10, 2020 15:28 Europe/Madrid

¿Has oído hablar de Warren Buffett? ¿El legendario y multimillonario inversor? Si lo has hecho, ¡entonces ya has tenido tu primer contacto con el Value Investing y su rey!

El arte de escoger acciones que parecen estar siendo negociadas con un descuento significativo a su valor intrínseco ha sido el corazón de muchas estrategias para inversores de valor profesionales y minoristas en los últimos años.

Sin embargo, desde la pandemia de coronavirus de 2020, se han producido entradas récord en las estrategias de inversión basadas en el valor, una tendencia que probablemente continúe durante la próxima década, según algunos analistas.

Si no quieres perderte este cambio único en el mercado, ¡sigue leyendo! ▼▼▼

value investing

En este artículo, aprenderás:

✅ Una definición de value investing usada para encontrar empresas a largo plazo y masivamente infravaloradas.

✅ La estrategia de inversión en valor utilizada por inversores multimillonarios como Warren Buffett y grandes gestores de fondos de cartera.

✅ Las mejores acciones de value investing para blindar tu cartera y capitalizar este cambio único que está ocurriendo en el mercado en este momento.

✅ Cómo convertirse en un inversor en valor y acceder a las mejores herramientas para la inversión activa, así como a los mejores productos como los fondos cotizados en bolsa (ETFs) para la inversión pasiva.

✅ Cómo abrir una cuenta Invest.MT5 con Admiral Markets UK Ltd con tan sólo 1 euro para poder invertir en acciones y ETFs de 15 de las bolsas más grandes del mundo.

✅ Y mucho, mucho más!

¿Qué es el Value Investing?

El Value Investing o inversión en valor es la capacidad de encontrar inversiones que representen una buena relación calidad-precio, o en otras palabras, por menos de lo que realmente valen. En esencia, el value investor tiene como objetivo encontrar una acción, un bono, una divisa, una propiedad o una commodity que se valore con un descuento significativo respecto a su valor "intrínseco".

Este tipo de inversión se utiliza sobre todo en el mercado de valores para invertir en empresas de alta calidad que se consideran baratas sobre la base de una valoración histórica.

➤ La metodología del value investing es encontrar estas empresas y adoptar una visión a largo plazo sobre el precio de sus acciones, con la esperanza de que otros inversores empiecen a darse cuenta del potencial de las acciones y luego también empiecen a invertir.

¿Pero por qué algunas empresas se están operando a un menor valor del que realmente tienen? Hay muchas razones diferentes por las que este podría ser el caso, así que echemos un vistazo a algunas.

▶️ Ganancias decepcionantes. Cuando una empresa publica un beneficio decepcionante, los inversores a menudo pueden reaccionar emocionalmente causando una caída en el precio de las acciones de la empresa. Esto ocurre principalmente cuando reportan menores beneficios.

▶️ Una caída del mercado. A veces, puede ocurrir un evento "black-swan" o cisne negro, que hace que los inversores huyan del mercado de valores en busca de activos refugio o de dinero en efectivo.

↳ La burbuja tecnológica del 2000, la recesión financiera de 2008 o la pandemia de coronavirus de 2020 son solo algunos ejemplos de colapso del mercado de valores.

▶️ Un cambio en la dinámica de la industria. Con el tiempo, los hábitos de los consumidores cambian y los nuevos partidos políticos aplican nuevas regulaciones. Cambios como estos pueden causar un enorme cambio en la dinámica de la industria haciendo que los inversores abandonen algunas industrias, aunque una empresa podría seguir funcionando bien en ese entorno.

↳ Piensa en las compañías de automóviles tradicionales durante el auge de la industria de los coches eléctricos.

▶️ Noticias específicas de la empresa. Aunque las empresas que cotizan en bolsa proporcionan transparencia al publicar los estados financieros y teniéndolos auditados, el fraude y el escándalo todavía pueden ser posibles.

↳ Piensa en el escándalo de Enron en 2001, Worldcom en 2002, AIG en 2004, Lehman Brothers en 2008, Tesco en 2014 y VW en 2015.

Como pueden ver, puede ser muy fácil para una empresa de alta calidad ser víctima de un éxodo de accionistas que provoque una disociación entre lo que la empresa vale realmente y en qué niveles está operando. Los value investors pretenden identificar estas empresas y adoptar una visión a largo plazo de que la empresa volverá a su valor intrínseco o justo.

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Ratios financieros para el Value Investing

Si bien algunos de los grandes temas enumerados en la sección anterior pueden ayudar a los inversores a encontrar acciones infravaloradas, muchos inversores también utilizan ratios financieros en sus investigaciones.

Echemos un vistazo a los tres principales ratios financieros para las acciones de inversión en valor.

✳️ #1 Ratio Precio/Beneficio (PER)

Este ratio financiero es, con mucho, la forma más rápida y fácil de averiguar si el precio de las acciones de una empresa está infravalorado o no.

La relación precio/beneficio es simplemente la cotización de la empresa dividida por su nivel de beneficios por acción (BPA). El ratio ayuda a comparar la cotización de las acciones de la empresa con la cantidad de beneficios que está obteniendo.

Si bien es útil por sí mismo, es mucho más poderoso si lo comparamos con el PER de varias empresas del mismo sector.

➣ Por ejemplo, comparar el PER de Wal-Mart, Costco y otros minoristas puede proporcionarte un buen ratio precio/beneficios de la industria en general.

Un PER bajo significa que la empresa podría estar infravalorada ya que está diciendo que el precio de las acciones de la empresa es bastante bajo en relación con las ganancias que está obteniendo la empresa. Podríamos basar nuestra estrategia de value investing en este ratio.

✳️ #2 Ratio Precio/Valor Contable (PVC)

El ratio precio/valor contable mide el precio de las acciones de una empresa en relación al valor contable de dicha empresa.

El ratio se calcula dividiendo la cotización de las acciones de la empresa por su valor contable, que es el valor del activo de la empresa menos el pasivo dividido por la cantidad total de acciones en circulación.

Esta relación ayuda a los inversores a comprender cuánto obtendrían si se liquidara la empresa.

➤ Según Benjamin Graham, padre del value investing y maestro de Warren Buffett, los inversores de valor deben centrarse en acciones que tengan un valor de mercado dos tercios inferior al valor contable de la empresa.

✳️ #3 Rendimiento de los dividendos

El rendimiento de los dividendos muestra los ingresos que se pagan anualmente (dividendos) como porcentaje del precio de sus acciones. Si no lo sabías ya, muchas empresas pagan a los accionistas una parte de los beneficios cada trimestre, semestre o año, lo que se conoce como pago de dividendos.

Esta proporción se calcula dividiendo el dividendo anual por el precio actual de la acción.

Un alto rendimiento de dividendos podría significar un mayor ingreso para el inversor. Sin embargo, como la rentabilidad de los dividendos se mueve en la dirección opuesta a la cotización de las acciones de una empresa, se necesitaría un análisis más detallado de las acciones de alta rentabilidad de los dividendos.

Por ejemplo, una alta rentabilidad por dividendo significa que el precio de las acciones de la empresa sería bajo. Es necesario investigar más a fondo por qué el precio de las acciones es bajo. La clave es encontrar empresas de alta calidad con una fuerte rentabilidad de dividendos.

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invertir en acciones

Si necesitas más pruebas sobre el rendimiento a largo plazo de una estrategia de inversión basada en el valor, simplemente consulta la siguiente gráfica de la empresa de gestión de activos Schroders. En él se muestran llas acciones de alto rendimiento de dividendos, las acciones de bajo rendimiento de dividendos y un índice de referencia.

Esencialmente, el gráfico muestra que invertir en los sectores más baratos, o más infravalorados del mercado significa que podrías haber superado potencialmente los valores de menor rendimiento y el mercado general desde el período en que se realizó el análisis (1900 - 2010) dentro de los 100 principales valores del Reino Unido.

Rendimiento value investing SchrodersFuente: Schroders, 7 de diciembre de 2020

Por supuesto, para un inversor, navegar a través de miles de estados financieros e informes de la compañía mientras analiza todos los diferentes ratios es un proceso que consume mucho tiempo. Por eso muchos inversores eligen una estrategia de value investing que es de naturaleza más pasiva a través del uso de fondos cotizados en bolsa (ETFs).

Estrategia de Value Investing mediante el uso de ETFs

Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) son fondos de inversión que tienen por objeto seguir el rendimiento de un determinado mercado, sector o industria. Por ejemplo:

▶️ Hay ETFs que siguen el rendimiento de las acciones en diferentes regiones geográficas a las que los inversores habituales pueden no tener acceso.

↳ El ETF iShares MSCI South Korea proporciona a los inversores exposición al mercado de valores de Corea del Sur.

▶️ Algunos ETFs harán un seguimiento de otras industrias o subsectores que podrían incluir industrias tradicionales como la agricultura.

↳ El ETF del Fondo Agrícola PowerShares DB proporciona a los inversores exposición a contratos de futuros de productos básicos del sector agrícola.

▶️ El tipo más popular de ETF de los inversores institucionales hace un seguimiento de las variaciones de los índices bursátiles.

↳ Por ejemplo, el ETF iShares S&P 500 Value hace un seguimiento del rendimiento de todas las acciones que figuran en el índice S&P 500 y que se consideran infravaloradas.

En el último ejemplo anterior, iShares - una empresa de BlackRock - es la empresa que crea, mantiene y administra el ETFs. Ellos, y otros proveedores, proporcionan a los inversores acceso a una gama de diferentes fondos. El fondo ETF Value iShares S&P 500 está diseñado para ayudar a los inversores a exponerse a inversiones basadas en el valor sin tener que buscar las acciones individuales por sí mismos.

value investing iShares S&P 500 Value ETFFuente: iShares, 7 de diciembre de 2020

El gráfico de arriba muestra el hipotético crecimiento de 10 000 dólares invertidos desde mayo de 2000. Si bien los inversores podrían optar por invertir en el propio fondo, algunos inversores activos podrían optar por mirar las acciones que se mantienen dentro del fondo que se consideran infravaloradas.

A partir de diciembre de 2020, el fondo tenía 390 acciones de las 500 que figuran en el índice S&P 500. A continuación se muestran las 10 principales tenencias:

inversion en valor Componentes del ETF iShares S&P 500Fuente: iShares

Todos los proveedores de fondos proporcionan una hoja informativa para ayudar a los inversores a entender más sobre el ETF y cómo se hace la selección. Esto es genial para que los inversores cotidianos aprendan más sobre el fundamento de las acciones dentro de un determinado fondo.

➣ Por ejemplo, el iShares S&P 500 Value ETF escoge sus acciones de valor concentrándose en compañías que se encuentran en industrias maduras y que tienen un mayor rendimiento de dividendos.

Una de las diferencias entre la inversión en valor y la de crecimiento es que los fondos de crecimiento se invierten a menudo en compañías dentro de industrias más nuevas, ofreciendo una apreciación de capital a corto plazo.

El gráfico que figura a continuación muestra cómo el Value ETF se elevó a partir de la venta inicial del período de pandemia de coronavirus que comenzó en febrero de 2020. Esto se debe a que este acontecimiento único ayudó a empujar a las empresas de alta calidad de las industrias maduras a precios extremadamente bajos. Esto, a su vez, habría hecho que los índices de rendimiento de los dividendos fueran más altos.

value investing MT5Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5, #IVE, Diario - Rango de datos: del 26 de junio de 2019 al 4 de diciembre de 2020, consultado el 4 de diciembre de 2020. Nota: El rendimiento pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros. Desempeño de los últimos cinco años: 2019 = +28,62 %, 2018 = -11,47 %, 2017 = +12,68 %, 2016 = +14,51 %, 2015 = -5,59 %.

En el gráfico de precios de arriba del Value ETF iShares S&P 500, está claro que se ve el repunte más alto desde los mínimos después de la venta a principios de 2020. Sin embargo, en este caso, el S&P 500 se acercó a su nivel de precios más alto de todos los tiempos, dejando al ETF basado en el valor con un rendimiento inferior.

Es importante recordar que los value investors como Benjamin Graham y Warren Buffett tienen una visión muy a largo plazo. Muchos inversores minoristas tienden a ser emocionales y a salir demasiado pronto o buscan ganancias rápidas y a menudo se quedan decepcionados. El arte del Value Investing es tener paciencia, lo que no debería ser un problema para el inversor pasivo.

Cómo empezar a Invertir en Valor

Una vez que hayas descargado tu plataforma de trading MetaTrader 5 GRATUITA proporcionada por Admiral Markets, podrás buscar diferentes ETFs de valor, directamente desde la plataforma. Para ello sigue estos sencillos pasos:

1️⃣ Abre tu plataforma de trading MetaTrader 5.

2️⃣ Abre la ventana de Observación del Mercado desde la pestaña Ver en el menú superior.

3️⃣ Haz clic con el botón derecho del ratón en el Observación del Mercado y selecciona Símbolos.

4️⃣ Escribe "value" en el cuadro de búsqueda que te proporcionará una lista de instrumentos con esta palabra en su nombre, como se muestra a continuación:

activos inversion valor5️⃣ Para realizar una operación, simplemente arrastra el símbolo de la ventana de Observación del Mercado al gráfico.

6️⃣ Haz clic con el botón derecho del ratón y selecciona "Trading y Nueva Orden". ¡Se abrirá un ticket para introducir los detalles de tu operación!

Acciones de Value Investing para el 2021 ¡y más allá!

Debido a la pandemia de coronavirus de 2020, muchas acciones se negociaron de repente con enormes descuentos, ya que los inversores entraron en pánico y vendieron sus participaciones. Sin embargo, a medida que la vacuna contra el coronavirus se hizo más probable hacia el final del año, comenzó a tener lugar la gran "rotación de sectores".

Aquí es donde los inversores comenzaron a volver a las acciones de valor a partir de las acciones de crecimiento. Es una tendencia que algunos analistas creen que podría continuar durante la próxima década a medida que cambien las tendencias macroeconómicas.

Los criterios para elegir las mejores acciones de valor pueden ser diferentes para cada value investor, pero los básicos deben incluir, algunos de los siguientes:

☑️ Marca de empresa de alta calidad y muy conocida

☑️ Fuerte rentabilidad de los dividendos

☑️ Trading con descuento a las ganancias del S&P 500

☑️ Fundamentos sólidos del sector

Sobre esta base, deberíamos incluir dos acciones de valor en nuestra cartera de Value Investing para 2021 y adelante. ¡Echemos un vistazo!

✴️ AbbVie Inc. (ABBV)

AbbVie es una compañía biofarmacéutica con sede en EE.UU. que fue fundada en 2013 tras una escisión de Abbott Laboratories. La compañía empleó a más de 30 000 personas en todo el mundo y proporciona productos en más de 170 países.

La compañía se centra en la inmunología, oncología, virología y fármacos basados en las neurociencias. Algunos de sus éxitos de taquilla incluyen a Humira, que ayudó a la compañía a obtener 18 800 millones de dólares en ventas en su primer año como empresa que cotiza en bolsa. Pero aunque AbbVie tiene más de 30 000 millones de dólares en ingresos, también ha tenido su justa cuota de demandas relacionadas con algunos de sus medicamentos.

Esta es una de las razones por las que los inversores han rechazado la compañía y por la que la compañía cotiza con un alto rendimiento de dividendos. De hecho, la compañía biofarmacéutica ha aumentado sus dividendos durante 48 años consecutivos, lo que la convierte en un fuerte competidor para una estrategia de value investing, especialmente porque las acciones no se negocian todavía a su nivel más alto.

Value Investing AbbVie

Fuente: Admiral Markets MetaTrader 5, ABBV, Mensual - Rango de datos: del 1 de diciembre de 2012 al 7 de diciembre de 2020. Realizado el 7 de diciembre de 2020. Nota: El rendimiento pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros.

A largo plazo, en el gráfico mensual de precios de las acciones de AbbVie que aparece arriba, es evidente que la tendencia alcista que se ha desarrollado desde 2012 ha sido bastante agitada con algunos descensos significativos entre 2017 y 2019.

➣ La caída desde su máximo histórico de alrededor de 125 dólares hasta el mínimo de alrededor de 63 dólares en 2019 y 2020 es significativa.

Sin embargo, desde esta bajada, el precio de las acciones de la empresa se ha beneficiado de una enorme rotación hacia las existencias de productos sanitarios y biofarmacéuticos que estaban en demanda después de la pandemia de coronavirus a principios de 2020.

Esta empresa sería una buena opción de value investing debido a:

✔️ Sus acciones se negocian muy por debajo de su nivel de precios histórico

✔️ Alto rendimiento de dividendos de más del 5 % (en el momento de la redacción de este informe)

✔️ Solo se negocia a unas 8,4 veces los beneficios previstos

Por tanto, podemos afirmar que existen algunos buenos fundamentos a largo plazo. El índice del mercado de valores S&P 500 se negociaba a unas 21 veces las ganancias futuras a finales de 2020.

✴️ Jonhson & Johnson (JNJ)

Johnson & Johnson es una empresa de atención médica con sede en Estados Unidos que fue fundada en 1886 y que emplea a más de 130 000 personas en más de 175 países. La mayoría de sus productos de consumo son marcas conocidas e incluyen Neutrogena, Band-Aid, Listerine, Aveeno, Benadryl y más. La empresa también desarrolla dispositivos médicos y productos farmacéuticos.

Aunque la empresa tiene unos ingresos mundiales de más de 85 000 millones de dólares, el precio de sus acciones fue objeto de demandas judiciales relacionadas con su talco para bebés, que supuestamente causa cáncer. La empresa ha dejado de fabricar el producto debido a la disminución de la demanda, lo que ha contribuido a elevar el precio de las acciones, ofreciendo un rendimiento estable de dividendos de más del 2,5 % (en el momento de redactar este informe).

Value Investing Johnson & JohnsonFuente: Admiral Markets MetaTrader 5, JNJ, Mensual - Rango de datos: del 1 de abril de 2007 al 7 de diciembre de 2020. Consultado el 7 de diciembre de 2020. Nota: El rendimiento pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros.

El gráfico de precios mensual a largo plazo de Johnson & Johnson muestra una tendencia alcista decente que se desarrolló a principios de 2011 después de un período de 2007 a 2011 relativamente agitado y con movimientos laterales.

Si bien su cotización aumentó de 2011 a 2017, desde entonces ha tenido dificultades entre 2017 y 2020. Esto se debió en gran medida a la incertidumbre sobre el impacto del juicio por el uso de talco para bebés que comenzó en 2017.

Sin embargo, el precio de las acciones se ha mantenido resistente y sigue cotizando por encima de sus medias móviles exponenciales de 50 períodos (línea roja) y 100 períodos (línea verde). Esto sugiere que los compradores siguen siendo optimistas en cuanto al futuro del precio de las acciones de la empresa, incluso después de los obstáculos a los que se ha enfrentado en los últimos años, lo que la convierte en una fuerte candidata a la cartera de inversiones en valor.

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Por ejemplo, a continuación se muestran todos los eventos de análisis técnico para Johnson y Johnson el 7 de diciembre de 2020:

estrategia value investingUna captura de pantalla que muestra un ejemplo de 'Johnson & Johnson' en el indicador Técnico Insight™ de la plataforma MetaTrader 5 Supreme Edition proporcionada por Admiral Markets.

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