Ce este Investiția de tip Value (value investing) și cum poți să o folosești
| Investiția de tip Value este investiția care are un raport calitate-preț bun: companii listate la bursă, de înaltă calitate, ale căror acțiuni sunt considerate ieftine pe baza evaluării istorice a companiei. | ||
CUPRINS
Ce este investiția de tip value?
| ‘Value Investing’ este o strategie de investiții pe termen lung, care implică investiții în companii puternice, de înaltă calitate, ale căror acțiuni sunt considerate ieftine sau subevaluate la momentul realizării analizei. În esență, obiectivul investitorului de tip value este să găsească o acțiune, o obligațiune, o proprietate sau o marfă care este subevaluată față de valoarea sa intrinsecă. | ||
Metodologia constă în a găsi aceste companii și de a avea o viziune pe termen lung asupra prețului acțiunilor lor, în speranța că alți investitori vor începe să realizeze potențialul acțiunilor și apoi să înceapă să investească la rândul lor.
Dar de ce acțiunile unor companii se tranzacționează la o valoare mai mică decât ar putea sau ar trebui să fie? Ce sunt companiile de tip value? Există mai multe aspecte de avut în vedere, așa că haide să aruncăm o privire la unele dintre acestea:
|
▶️ Rezultate economice dezamăgitoare. Atunci când o companie publică câștiguri dezamăgitoare, investitorii pot reacționa adesea emoțional, ducând la o scădere a prețului acțiunilor companiei. Acest lucru se întâmplă în principal atunci când sunt raportate câștiguri mai mici decât așteptările. |
|
|
▶️ O prăbușire a pieței. Uneori poate avea loc un eveniment de tip „black-swan”, determinând investitorii să-și vândă acțiunile din portofoliu, în căutarea unor active sigure sau căutând un refugiu în numerar. Bula tehnologică din 2000, recesiunea economică din 2008 sau Pandemia de Coronavirus din 2020, sunt doar câteva exemple de prăbușire bruscă a piețelor de capital. |
|
| ▶️ O schimbare în dinamica industriei. În decursul timpului, obiceiurile consumatorilor se schimbă sau partidele politice aplică noi reglementări. Schimbări ca acestea pot provoca o schimbare uriașă în dinamica industriei, determinând investitorii să părăsească anumite industrii, chiar dacă o companie ar putea continua să se descurce bine într-un astfel de mediu. Putem lua ca exemplu companiile producătoare de vehicule pe carburant, în perioada de glorie a industriei mașinilor electrice. | |
| ▶️ Știrile specifice companiei. Deși companiile listate la bursă oferă transparență prin publicarea situațiilor financiare și auditarea acestora, frauda și scandalul pot fi în continuare posibile, precum cazurile: Enron din 2001, Worldcom în 2002, AIG în 2004, Lehman Brothers în 2008, Tesco în 2014 sau VW în 2015. |
Astfel, poate fi foarte ușor pentru o companie de înaltă calitate să cadă victima unui exod al acționarilor, care provoacă o disociere între ceea ce valorează cu adevărat compania și la ce nivel operează. Investitorii de tip value caută să identifice aceste companii și să aibă o viziune pe termen lung, în care compania va reveni la valoarea sa intrinsecă sau justă.
Mii de acțiuni și ETF-uri la îndemâna ta
ÎNCEPE SĂ INVESTEȘTIRatele investițiilor de tip value
În timp ce unul dintre punctele enumerate mai sus pot ajuta investitorii să găsească acțiuni subevaluate, mulți investitori folosesc, de asemenea, rapoartele financiare ale companiilor în cercetarea lor.
Să aruncăm o privire la primele trei rapoarte financiare pentru acțiunile de tip value:
Raportul dintre prețul unei acțiuni și profitul per acțiune (P/E - share price/earnings per share)
Acest raport este de departe cel mai rapid și mai ușor mod de a afla dacă prețul acțiunilor unei companii este sau nu subevaluat.
Raportul preț/profit este pur și simplu prețul acțiunilor companiei împărțit la nivelul profitului per acțiune (EPS). Raportul ajută la compararea prețului acțiunilor companiei, cu valoarea profitului pe care îl realizează.
Deși este util și ca indicator de sine stătător, acest raport este totuși foarte util atunci când este comparat cu cel al altor companii similare din aceeași industrie, sau cu media industriei în sine.
➣ De exemplu, compararea P/E al WalMart cu cel al Costco și cu cele ale altor retaileri, ne poate oferi o imagine a situării acestui emitent în peisajul industriei, per ansamblu.
Un P/E scăzut înseamnă că firma ar putea fi subevaluată, deoarece ar însemna că prețul acțiunilor companiei este unul destul de scăzut, în raport cu profiturile pe care compania le realizează.
Raportul preț/valoare contabilă - PB(Price-to-Book) Ratio
Raportul preț/valoare contabilă măsoară prețul acțiunilor unei companii în raport cu valoarea „contabilă” a companiei.
Raportul se calculează împărțind prețul acțiunilor companiei la valoarea contabilă a acesteia, care este valoarea activelor companiei minus pasivele acesteia, împărțită la numărul total de acțiuni în circulație.
Acest raport îi ajută pe investitori să înțeleagă cât de mult ar putea obține în cazul în care compania ar fi lichidată.
➤❗ Potrivit lui Benjamin Graham, părintele investițiilor de tip value și profesor al lui Warren Buffett, investitorii de tip value ar trebui să se concentreze asupra acțiunilor care au o valoare de piață cu aproximativ două treimi mai mică decât valoarea contabilă a companiei.
Randamentul dividendelor
Randamentul dividendelor arată venitul plătit anual (dividend) ca procent din prețul acțiunii deținute. Dacă nu știai deja, multe companii plătesc acționarilor o parte din profit în fiecare trimestru, semestru sau an, cunoscut sub numele de plată de dividende.
Acest raport este calculat prin împărțirea dividendului anual la prețul curent al acțiunii.⚠️Un randament ridicat al dividendelor ar putea însemna un venit mai mare pentru investitori. Cu toate acestea, deoarece randamentele dividendelor se mișcă în direcția opusă prețului acțiunilor unei companii, ar fi necesară o analiză mai detaliată a acțiunilor care au un randament ridicat al dividendelor. De exemplu, un randament ridicat al dividendelor înseamnă că prețul acțiunilor companiei ar fi scăzut. Este necesar să se investigheze în continuare de ce prețul acțiunilor a scăzut.
| Cheia este să găsești companii de înaltă calitate, cu randamente puternice ale dividendelor. | ||
Poți aprofunda acest concept, dar și multe altele, cu ajutorul webinarelor noastre gratuite de tranzacționare și investiții. Fă clic pe următorul link pentru a te înscrie:
Accesează webinarele live găzduite de traderii noștri experimentați
În graficul de mai jos se poate observa performanța pe termen lung a unei strategii de investiții de tip value, de la firma de administrare a activelor Schroders.
Sunt prezentate acțiuni cu un randament ridicat al dividendelor, acțiuni cu randament al dividendelor scăzut, precum și un indice de referință.
În esență, graficul arată că, investind în sectoarele cele mai ieftine sau subevaluate ale pieței, ai fi putut depăși acțiunile cu performanțele cele mai scăzute și o mare parte din piața mai largă, din perioada în care a fost efectuată analiza (1900 - 2010), pentru primele 100 de acțiuni din Marea Britanie.
Desigur, pentru un investitor, răsfoirea rapoartelor financiare ale companiei este un proces care necesită foarte mult timp.
Acesta este motivul pentru care mulți investitori aleg o strategie de investiție de tip value care este mai pasivă, prin utilizarea fondurilor tranzacționate la bursă (ETF).
Strategii de investiții de tip value cu ETF-uri
Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) sunt fonduri de investiții al căror scop este să urmărească performanța unei anumite piețe, sector sau industrie. De exemplu:
▶️ Există ETF-uri care urmăresc performanța acțiunilor în diferite regiuni geografice, la care investitorii obișnuiți ar putea să nu aibă acces.
- ETF-ul iShares MSCI South Korea oferă investitorilor expunere la piața de valori din Coreea de Sud.
▶️ Unele ETF-uri vor urmări alte industrii sau subsectoare care ar putea include industrii tradiționale, precum agricultura.
- ETF PowerShares DB Agricultural Fund oferă investitorilor expunere la contracte futures pe mărfuri agricole.
▶️ Cel mai popular tip de ETF pentru investitorii instituționali, urmărește mișcările indicilor cash.
- De exemplu, ETF-ul iShares S&P 500 Value urmărește performanța tuturor acțiunilor listate în indicele S&P 500, care sunt considerate subevaluate.
iShares este o companie a BlackRock care creează, întreține și administrează diverse ETF-uri. De exemplu, ETF-ul iShares S&P 500 Value este conceput pentru a ajuta investitorii să câștige expunere la investiții de tip value, fără a fi nevoiți să caute efectiv acțiunile.
Graficul de mai sus arată cum ar fi crescut o investiție ipotetică de 10.000 $ făcută în mai 2000. În timp ce unii investitori ar putea alege să investească în fondul însuși, alții ar putea alege să se uite la acțiunile deținute de fond, pe care le consideră subevaluate.
Începând cu 23 ianuarie 2023, fondul deținea 411 acțiuni din cele 500 listate în indicele S&P 500. Mai jos sunt primele 10 acțiuni:
Toți furnizorii de fonduri oferă o fișă informativă pentru a ajuta investitorii să înțeleagă mai multe despre ETFuri și despre modul în care se face selecția acțiunilor fondului. Acest lucru este excelent pentru investitorii obișnuiți, pentru a afla mai multe despre rațiunea din spatele alegerii acțiunilor dintr-un anumit fond.
➣ De exemplu, ETF-ul iShares S&P 500 Value își alege acțiunile valorice concentrându-se pe companiile care sunt în industrii mature și au randamente mai mari ale dividendelor.
Una dintre diferențele dintre investiția de tip value și investiția de tip growth (în companii de creștere) este că fondurile de tip growth investesc adesea în companii din industrii noi, oferind o apreciere potențială a capitalului mai mare pe termen scurt.
Graficul de mai jos arată modul în care ETF-ul de tip value a crescut în urma sell-off-ului cauzat de Pandemie, care a început în februarie 2020. Acest lucru se datorează faptului că Pandemia a scăzut considerabil valoarea acțiunilor companiilor de înaltă calitate din industriile mature. Acest lucru, la rândul său, ar fi determinat ca randamentul dividendelor să fie mai mare.
Graficul prețului pentru ETF-ul iShares S&P 500 Value, prezentat mai sus, arată o creștere clară față de minimele din martie 2020. Cu toate acestea, în acest caz, S&P 500 a depășit ETF-ul, atingând maxime istorice.
Este important să ne amintim că cei mai cunoscuți investitori de tip value, precum Benjamin Graham și Warren Buffett, au utilizat o abordare a pieței pe termen foarte lung. Mulți investitori de retail tind să reacționeze emoțional, vânzând sau cumpărând prea devreme în căutarea unor profituri rapide, ceea ce adesea generează dezamăgiri. Arta de a investi în acțiuni de tip value necesită răbdare, ceea ce nu ar trebui să constituie o problemă pentru investitorul pasiv.
Cum poți începe să investești în acțiuni de tip value
Odată ce ai descărcat platforma de tranzacționare MetaTrader 5, oferită de Admiral Markets, vei putea căuta ETF-uri din diverse industrii, direct în platformă. Pentru a face acest lucru, urmează acești pași simpli:
| 1️⃣ Deschide platforma de tranzacționare MetaTrader 5. | ||
| 2️⃣ Deschide fereastra Market Watch din tabul View din meniul de sus. | ||
| 3️⃣ Fă clic dreapta pe Market Watch și selectează Symbols. | ||
| 4️⃣ Tastează „value” în caseta de căutare, care îți va oferi o listă de instrumente ce conțin acest cuvânt în numele lor. | ||
| 5️⃣ Pentru a plasa o tranzacție, pur și simplu poți trage simbolul din fereastra Market Watch, direct pe grafic. | ||
| 6️⃣ Fă clic dreapta și selectează „New order”. Se va deschide un bilet pentru a introduce detaliile ordinului tău. |
Acțiunile de tip value pentru 2023
Din cauza Pandemiei de coronavirus din 2020, multe acțiuni s-au tranzacționat brusc cu scăderi semnificative, deoarece participanții la piață au intrat în panică și și-au vândut acțiunile. Cu toate acestea, pe măsură ce vaccinul împotriva coronavirusului a devenit disponibil spre sfârșitul anului, a început rotația capitalului.
Aici investitorii au început să se întoarcă spre acțiunile de tip value. Este o tendință despre care unii analiști cred că ar putea continua în următorul deceniu, pe măsură ce tendințele macroeconomice se schimbă.
Criteriile de alegere ale celor mai bune acțiuni de tip value pot fi diferite pentru fiecare investitor, dar cele de bază ar trebui să includă următoarele:
| ☑️ Brand de înaltă calitate și bine cunoscut | |
| ☑️ Randament puternic al dividendelor | |
| ☑️ Se tranzacționează cu un discount față de media indicelui S&P 500 | |
| ☑️ Fundamente solide ale industriei |
Pe această bază, ar trebui să includem două acțiuni de tip value în portofoliul nostru de investiții pentru 2023 și ulterior. Haide să aruncăm o privire!
AbbVie Inc. (ABBV)
AbbVie este o companie biofarmaceutică cu sediul în SUA, care a fost fondată în 2013, în urma unui spin-off de la Abbott Laboratories. Compania are peste 30.000 de angajați în întreaga lume și furnizează produse în peste 170 de țări.
Compania se concentrează pe imunologie, oncologie, virusologie și medicamente bazate pe neuroștiință. Unele dintre succesele sale includ Humira, care a ajutat compania să atingă vânzări de 18,8 miliarde de dolari în primul său an ca și companie publică.
Dar, în timp ce AbbVie are venituri de peste 30 de miliarde $, a avut și partea sa de procese legate de unele dintre medicamentele sale.
Acesta este unul dintre motivele pentru care investitorii au evitat compania, iar acțiunile ei au un randament ridicat al dividendelor. De fapt, compania biofarmaceutică și-a majorat consecutiv dividendul timp de 48 de ani, făcând-o un candidat puternic pentru strategiile de investiții de tip value, mai ales că acțiunile sale nu se tranzacționează încă la cel mai ridicat nivel.
Pe termen mai lung, pe graficul zilnic al prețului acțiunilor AbbVie de mai sus, este evident că tendința ascendentă care a început în 2012 a avut destule hopuri, cu unele scăderi semnificative între anii 2017 și 2019.
➣ Scăderea de la maximul său istoric, de aproximativ 125 $, la un minim de aproximativ 63 $ în 2019 și 2020, este semnificativă. Cu toate acestea, de la această scădere, prețul acțiunilor companiei a primit impuls datorită înclinării generale a pieței către acțiunile medicale și biofarmaceutice, generată de Pandemia de coronavirus.
AbbVie ar putea fi o opțiune bună de investit, datorită:
| ✔️ Acțiunilor sale, care se tranzacționează la un preț cu mult sub nivelul istoric | ||
| ✔️ Randamentului ridicat al dividendelor, de 4% (la momentul redactării acestui articol) |
Prin urmare, putem spune că există câteva fundamente bune pe termen lung. Indicele S&P 500 se tranzacționa la aproximativ 21x ( P/E -price/earnings ) la sfârșitul anului 2020.
Johnson & Johnson (JNJ)
Johnson & Johnson este o companie de healthcare din SUA, care a fost fondată în 1886 și are peste 130.000 de angajați, în peste 175 de țări. Cele mai multe dintre produsele lor de consum sunt mărci cunoscute, care includ Neutrogena, Band-Aid, Listerine, Aveeno, Benadryl și multe altele. Compania dezvoltă, de asemenea, dispozitive medicale și produse farmaceutice.
Deși compania are venituri la nivel mondial de peste 85 de miliarde $, prețul acțiunilor sale a făcut obiectul unor procese legate de praful de talc pentru copii, despre care se spunea că ar cauza cancer. JNJ a încetat fabricarea produsului, decizie care a contribuit la creșterea prețului acțiunilor, oferind un randament stabil al dividendelor, de peste 2,6% (la momentul redactării acestui articol).
Graficul zilnic pe termen lung al acțiunilor Johnson & Johnson arată o tendință ascendentă, după prăbușirea din martie 2020. După ce a atins maximul istoric, prețul a tins în mod repetat spre linia de suport situată la 170 $.
De ce să alegi investițiile de tip value, prin Admiral Markets?
Acestea sunt câteva avantaje:
- Investești cu un broker sigur și reglementat.
- Investești direct din populara platformă de tranzacționare online(pe care o poți utiliza acum și pentru investiții) MetaTrader, pentru sistemele de operare PC, Mac, Web, Android și iOS.
- Cu noi, îți poți actualiza platforma, complet gratuit, la Ediția Supreme, obținând astfel acces la numărul maxim de indicatori de analiză.
- Deschizi un cont Invest.MT5 cu doar 1 € și poți investi în acțiuni și ETF-uri listate pe 15 dintre cele mai mari burse de valori din lume.
- Deschizi un cont Trade.MT5 pentru a tranzacționa CFD-uri (Contracte pentru Diferență), ceea ce îți permite să te poziționezi atât ‘long’, cât și ‘short’ pe un instrument, pentru a specula atât pe piețele în creștere, cât și pe cele în scădere.
Știai că unul dintre cele mai simple și sigure moduri de a începe este să îți deschizi un cont demo de investiții și tranzacționare, pentru a putea testa toate serviciile de mai sus, complet GRATUIT?
Acest cont îți va permite să testezi ideile și strategiile tale de investiții pe mii de instrumente și clase de active diferite, într-un mediu virtual sigur, până când vei fi gata pentru un cont real.
Exersează tranzacționarea cu fonduri virtuale
DESCHIDE CONT DEMOAlte articole care te-ar putea interesa:
- Citate Warren Buffett - 20 Sfaturi Utile Privind Investițiile La Bursă
- Strategii de Investiții La Bursă - Cele Mai Populare Strategii de Investiții
- Reguli Pentru Tranzacționarea La Bursă Minimizand Riscul De A Pierde Bani ✳️ Ghid Complet
Despre Admiral Markets:
Suntem un broker global autorizat și reglementat de autoritățile de reglementare financiare precum Comisia pentru Valori Mobiliare și Investiții din Cipru (CySEC) și Comisia pentru Valori Mobiliare și Investiții din Australia (ASIC). Oferim acces la platformele de tranzacționare. Admiral Markets oferă oportunitatea de a tranzacționa Contracte pentru Diferență (CFD) pe acțiuni, Forex, indici, mărfuri, precum și fonduri tranzacționate la bursă (ETF) și acțiuni.
Succes în tranzacționare!
Admiral Markets
Acest material nu conține și nu trebuie interpretat ca si cum ar conține sfaturi de investiții, recomandări de investiții, o ofertă sau o solicitare pentru orice tranzacție cu instrumente financiare. Vă rugăm să rețineți că o astfel de analiză de tranzacționare nu este un indicator de bază pentru nici o performanță actuală sau viitoare, deoarece circumstanțele se pot schimba în timp. Înainte de a lua orice decizie de investiție, ar trebui să solicitați sfatul unor consilieri financiari independenți pentru a vă asigura că înțelegeți riscurile.
