Mis on value investing ehk väärtusinvesteerimine?

Kas olete kunagi kuulnud Warren Buffettist? Legendaarsest, miljardärist aktsionärist? Kui olete tema nimega tuttav, siis on teie jaoks ilmselt tuttav ka value investingu ja selle kuningas!

Tegelikust väärtusest palju madalama hinnaga aktsiate valimine on viimastel aastatel olnud paljude asjatundlike ja jaeinvestorite investeerimisstrateegiate keskmes.

Alates 2020. aasta koroonaviiruse pandeemiast on aga juurde tekkinud rekordiliselt suur hulk väärtusinvesteeringute strateegiaid - see trend püsib osade analüütikute hinnangul kogu alanud kümnendi vältel. 

Kui soovite praeguse eriolukorra põhjustatud ainulaadseid hinnaliikumisi potentsiaalse kasumi teenimiseks ära kasutada, siis lugege seda artiklit edasi! 

Mis on väärtusinvesteerimine ehk value investing?

Lihtsaim value investingu (eesti keeles ka väärtusinvesteerimine) definitsioon on võime leida investeeringuid, mis esindavad head hinna ja kvaliteedi suhet. Teisisõnu on tegemist investeerimisega aktsiasse või varasse, mille hind on loodetavasti ajutiselt selle tegelikust väärtusest madalam. Sisuliselt on väärtusinvestori eesmärk leida aktsia, võlakiri, valuuta, toormed, mille hinnad on võimalikult palju odavamad nende tegelikust väärtusest. 

Seda tüüpi investeerimist kasutatakse aktsiaturul enamasti kvaliteetsetesse, aga ajalooliste hindade põhjal liiga odavaks peetavatesse ettevõtetesse investeerimiseks. Väärtusinvestori ülesanne on sellised ettevõtted leida ja uurida aktsia hinna pikaajalist perspektiivi, lootes, et teised investorid hakkavad aktsia potentsiaali samuti nägema ja seejärel ka sellesse investeerima. 

Kuid miks peaks mõne ettevõtte aktsia hind olema selle tegelikust väärtusest palju väiksem? Põhjuseid, miks see nii võib olla, on palju, vaatame neist mõnda lähemalt.

▶️ Pettumust valmistav kasum. Kui ettevõte teenib pettumust valmistavalt väikest kasumit, võivad investorid sageli emotsionaalselt reageerida, põhjustades sellega ettevõtte aktsia hinna languse. See kehtib eriti juhul, kui mõneks ajaks kujuneb välja nö madal kasumimuster.

▶️ Turgu tabab krahh. Mõnikord võib toimuda nn. musta luige sündmus. Selle tõttu jätavad investorid portfelli vaid turvaliste varade aksiad ja hakkavad sularaha koguma. 2000. aasta tehnoloogiamull, 2008. aasta majanduslangus ja 2020. aasta koroonaviiruse pandeemia on vaid mõned tuntumad näited aktsiaturu krahhidest.

▶️ Tööstuse dünaamika muutus. Aja jooksul muutuvad tarbimisharjumused ja uus valitsus kehtestab teistsugused regulatsioonid. See võib omakorda põhjustada tohutuid muutusi tööstuse dünaamikas. Seetõttu teatud ettevõtetesse enam ei investeerita, kuigi ettevõte võiks tegelikult erinevas keskkonnas siiski hästi hakkama saada. Mõelge näiteks traditsioonilistele autosid tootvatele firmadele vs elektrisõidukite ettevõtetele. 

▶️ Ettevõttepõhised uudised. Ehkki börsil noteeritud ettevõtted tagavad finantsaruannete avaldamise ja nende auditeerimise kaudu läbipaistvuse, võivad pettused ja skandaalid siiski võimalikud olla. Mõelge vaid Enroni skandaalile 2001. aastal, Worldcomile 2002. aastal, AIG-ile 2004. aastal, Lehman Brothersile 2008. aastal, Tescole 2014. aastal ja VW-le 2015. aastal.

Nagu näha, võib kvaliteetsel ettevõttel olla väga lihtne aktsionäride kaotamise ohvriks langeda. See omakorda põhjustab erinevuse ettevõtte väärtuse ja aktsia hinna vahel. Väärtusinvestorite eesmärk on selliste ettevõtete tuvastamine ja kindlus pikaajalises perspektiivis, et ettevõtte aktsia hind tõuseb õiglasele tasemele. 

Kas teadsite, et i pakutaval MetaTrader 5 kauplemisplatvormil saate vaadata maailma 15 suurima börsi enam kui 3000 aktsiat ja ETF-i reaalajas ja läbi ajalooliste hinnagraafikute?

Parima väärtusega aktsiate leidmiseks saate kaubelda ka otse graafikul ja kasutada kõrgkvaliteetseid tööriistu!

TASUTA MetaTrader 5 kauplemisplatvormi koheseks allalaadimiseks vajutage allolevale ribareklaamile:

Value investing - väärtusel põhineva investeerimise kriteeriumid

Ehkki mõned eelmises jaotises loetletud üldisemad teemad võivad aidata investoritel leida alahinnatud aktsiaid, kasutavad paljud investorid oma uuringutes ka finantsnäitajaid. Vaatame kohe neid finantsnäitajaid, mida aktsiate väärtusinvesteerimiseks kõige rohkem kasutatakse. 

✳️ # 1 Hinna/kasumi suhe (P/E)

See finantsnäitaja on kiireim ja lihtsaim viis leida, kas ettevõtte aktsia hind on alahinnatud või mitte. hinna/kasumi suhe on lihtsalt ettevõtte aktsia hind jagatud puhaskasumiga aktsia kohta (EPS-iga). Suhe aitab võrrelda ettevõtte aktsia hinda ja teenitavat kasumit. 

Ehkki see on iseenesest kasulik näitaja, annab palju parema üldpildi mitme sama sektori ettevõtte hinna/kasumi suhte võrdlemine. Näiteks Wal-Marti, Costco ja teiste jaemüüjatete hinna/kasumi suhte võrdlemine võib anda teile kogu tööstusharu hinna/kasumi suhtest hea ülevaate. 

Madal hinna/kasumi suhe tähendab, et ettevõtet võidakse alahinnata, sest öeldakse, et ettevõtte aktsia hind on ettevõtte teenitava kasumi suhtes üsna madal.

✳️ # 2 Hinna/raamatupidamisväärtuse suhe (P/B)

P/B arvutamiseks on tarvis teada aktsia hinda ja raamatupidamisväärtust aktsia kohta. Raamatupidamisväärtus näitab ettevõtte tulust kohustustatud maksude lahutamisel järele jäävat osa ehk omakapitali. Väärtus ühe aktsia kohta leitakse, kui raamatupidamislik väärtus jagatakse kõikide ringluses olevate aktsiate arvuga. 

Sisuliselt näitab raamatupidamislik väärtus seda, kui palju raha saaksid investorid, kui ettevõte likvideeritakse. Value investingu isa ja Warren Buffetti õpetaja Benjamin Grahami sõnul peaksid väärtusinvestorid keskenduma aktsiatele, mille turuväärtus on kaks kolmandikku alla ettevõtte raamatupidamisliku väärtuse. 

✳️ # 3 Dividenditootlus

Dividenditootlus näitab aastas välja makstavat tulu (dividendid) protsendina aktsia hinnast. Kui te seda veel ei teadnud, maksavad paljud ettevõtted aktsionäridele osa kasumist korra kvartalis, kuue kuu tagant või korra aastas - seda nimetatakse dividendimakseks. 

See suhe arvutatakse, jagades aastane dividendimakse summa praeguse aktsia hinnaga. Kõrge dividenditootlus võib investorile tähendada suuremat sissetulekut. Kuna aga dividenditootlus liigub ettevõtte aktsiahinnaga vastupidises suunas, oleks vaja kõrgete dividenditootlusega aktsiate täiendav analüüs teha. 

Näiteks tähendab kõrge dividenditootlus seda, et ettevõtte aktsia hind on madal. Peaksite läbi viima täiendavaid uuringuid selle kohta, miks aktsia hind madal on. Peamine on leida kvaliteetseid ja tugeva dividenditootlusega ettevõtteid.

Kas teadsite, et Invest.MT5 kontoga saate teenida potentsiaalset passiivset tulu ja luua globaalse dividende maksvate ettevõtete aktsiatest koosneva portfelli?

Lisateabe saamiseks ja konto avamiseks klõpsake allolevale ribareklaamile:

Kui vajate täiendavaid tõendeid selle kohta, kuidas väärtuspõhine investeerimisstrateegia pikaajaliselt toimib, vaadake varahaldusettevõtte Schroders allolevat graafikut. See näitab kõrgete dividenditootlusega aktsiate, madalate dividenditootlusega aktsiate ja võrdlusindeksi kumulatiivset tootlust.

Muidugi on aktiivne investeerimine aeganõudev protsess ning hõlmab tuhandete finantsaruannete ja erinevate finantsnäitajate põhjalikku analüüsimist. Seetõttu otsustavad paljud inimesed passiivse investeerimise ehk börsil kaubeldavate fondide (ETF-ide) kasuks. 

Value investing strateegia ETF-ide jaoks

Börsil kaubeldavad fondid (ETF-id) on investeerimisfondid. Nende eesmärk on jälgida teatud turu, sektori või tööstusharu tulemusi. Näiteks:

▶️Eksisteerib ETF-e, mis jälgivad aktsiate tootlust erinevates geograafilistes piirkondades, millele igapäevased investorid ei pruugi juurdepääsu saada.

• Näiteks IShares MSCI Lõuna-Korea ETF pakub investoritele kokkupuudet Lõuna-Korea aktsiaturuga.
  
  

▶️Mõni ETF jälgib tööstusharusid või nende alasektoreid, mis võivad hõlmata selliseid traditsioonilisi tööstusharusid nagu põllumajandus.

• Näiteks PowerShares DB Agricultural Fund ETF pakub investoritele kokkupuudet põllumajandussektori toormete futuurlepingutega.
  
  

▶️Ettevõtetes töötavate professionaalsete investorite seas populaarseim ETF-i tüüp jälgib aktsiaturu indeksite erinevusi.

• Näiteks jälgib iShares S&P 500 Value ETF kõigi S&P 500 indeksis loetletud alahinnatuks peetavate aktsiate tootlust.

Viimases ülaltoodud näites mainitud iShares - BlackRocki ettevõte - on fondi arendav, hooldav ja haldav ettevõte. Nemad ja teised pakuvad investoritele juurdepääsu erinevatele fondidele. IShares S&P 500 Value ETF on loodud selleks, et aidata investoritel väärtusinvesteerida, ilma et nad peaksid ise üksikuid aktsiaid otsima.

Ülaltoodud graafik näitab hüpoteetilist 10 000 USA dollari kasvu alates 2000. aasta maist. Ehkki investorid võivad investeerida fondi endasse, võivad mõned aktiivsed investorid otsida fondis hoitavaid alahinnatuks peetud aktsiaid. 2023. aasta 23. jaanuari seisuga oli fondil 411 aktsiat S&P 500 indeksis noteeritud 500-st. Allpool on välja toodud nende TOP 10. 

Kõik fondipakkujad esitavad teabelehe, mis aitab investoritel fondist ja valiku tegemisest rohkem aru saada. See on suurepärane võimalus investoritele konkreetse fondi aktsiate kohta rohkem infot saada. 

Näiteks valib iShares S&P 500 Value ETF oma väärtusaktsiad, keskendudes küpsesse tööstusharusse kuuluvatele suurema dividenditoolusega ettevõtetele. Üks erinevus investeeringu väärtuse ja kasvu vahel on see, et kasvufondid investeeritakse sageli uuemate tööstusharude ettevõtetesse ja seeläbi pakutakse kapitali lühiajalist kasvu.

Alltoodud graafik näitab, kuidas väärtuspõhine ETF tõusis kõrgemale võrreldes koroonaviiruse pandeemia perioodi algusega 2020. aasta veebruaris. Seda seetõttu, et ainulaadne sündmus surus küpsete tööstusharude kõrgkvaliteetsete aktsiate hinnad väga madalale. See omakorda tõstis dividenditootluse suhtarvu.

iShares S&P 500 Value ETF-i ülaltoodud hinnagraafikul on nähtav selge tõus pärast 2020. aasta alguses toimunud müügilainet. Sel ajal tõusis S&P 500 aktsiaturu üldine indeks oma kõigi aegade kõrgeima hinnataseme poole, jättes väärtuspõhise ETF-i tulemused kaugele enda varju. 

Oluline on meeles pidada, et üliedukate ja tuntud väärtusinvestorite nagu Benjamin Grahami ja Warren Buffetti perspektiivid on väga pikad. Paljud algajad kauplejad lasevad oma emotsioonidel end kontrollida ning lõpetavad investeerimise kiiresti. Nad ei näe kohest suurt tulemust ning on seetõttu investeerimises väga pettunud. Value investingu võti on kannatlikkus. Passiivse investori jaoks ei tohiks see olla probleem.

Kas teadsite, et Invest.MT5 kontoga saate:

• Avada konto vaid 1 € suuruse minimaalse sissemaksega

• Investeerida vaid 0,02 USA dollarit aktsia kohta. minimaalsed tehingutasud USA aktsiatele on vaid 1 USD.

• Saate tasuta reaalajas turuandmeid ilma viivitusteta ja ilma lisatasudeta

• Dividendimaksete kogumise abil on võimalik luua passiivse tulu voog

• Kasutada maailma populaarseimat mitme-varalist kauplemisplatvormi MetaTrader 5.

Alustage investeerimist juba täna, klõpsake allolevale ribareklaamile ja peagi saategi nautida kõiki ülaltoodud funktsioone ja veel palju muud kasulikku! 

Kuidas alustada value investinguga? 

Kui olete oma i pakutava TASUTA MetaTrader 5 kauplemisplatvormi alla laadinud, saate otse platvormilt otsida erinevaid vakue investinguks sobivaid ETF-e. Selleks toimige järgmiselt.

1. Avage oma tasuta MetaTrader 5 kauplemisplatvorm
2. Avage ülemise menüü vahekaart kirjaga View (Vaade) ja vajutage  Market Watch (turuvaade) aknal
3. Paremklõpsake sellele ja vajutage kirjale Symbols (Sümbolid)
4. Sisestage otsingukasti sõna “value” (väärtus), mille järel saate nimekirja sobivatest instrumentidest
5. Tehingu sooritamiseks lohistage lihtsalt turuvaatlusaknast sümbol graafikule
6. Paremklõpsake ja valige Trading (kauplemine) ja New Order (uus order). Avaneb kauplemisaken, kuhu saate sisestada tehingu detailid. 

Value investingu aktsiad 2023. aastal

2020. aasta koroonaviiruse pandeemia tõttu oli paljude aktsiate hind ootamatult madalale kukkunud. Turg sattus paanikasse ja investorid müüsid oma aktsiaid. Kui aga aasta lõpu poole muutus koroonaviiruse vaktsiini kiire kasutuselevõtt tõenäolisemaks, muutus olukord turul.

Investorite eelistus nihkus kasvuaktsiatelt väärtusaktsiatele. See on trend, mis mõnede analüütikute arvates võib makromajanduslike suundumuste muutudes jätkuda ka järgmisel kümnendil.

Parima väärtusega aktsiate valimise kriteeriumid võivad iga väärtusinvestori jaoks erineda, peamised tegurid on siiski samad:

☑️ Kvaliteetne ja tuntud ettevõtte

☑️ Tugev dividenditootlus

☑️ Aktsiate hind S&P 500 suhtes

☑️ Tugevad sektori põhialused

Nende kriteeriumite järgi paistavad 2023. aastal silma kaks väärtusaktsiat. Kohe uurime neid lähemalt. 

AbbVie Inc. (ABBV)

AbbVie on USAs asuv biofarmaatsia ettevõte, mis asutati 2013. aastal ning see on Abbott Laboratories'i tütarfirma. Ettevõttes töötab rohkem kui 30 000 inimest üle kogu maailma ja nende tooteid müüakse enam kui 170 riigis. 

Ettevõte keskendub immunoloogiale, onkoloogiale, viroloogiale ja neuroteadustel põhinevatele ravimitele. Nende edukaimate toodete hulka kuulub Humira, mis aitas ettevõttel esimese börsil noteeritud aastaga müüa 18,8 miljardi USA dollari eest. AbbVie tulud on suuremad kui 30 miljardi USA dollarit. Samas on neil esinenud probleeme teatud ravimitega seotud kohtuasjade näol. 

See on üks põhjuseid, miks investorid on ettevõttest kõrvale hoidnud ja miks AbbVie dividenditootlus on nii kõrge.  Biofarmaatsia ettevõte on tõstnud dividendide makseid 48 järjestikusel aastal ja seeläbi tugevat konkurentsi pakkunud. 

AbbVie aktsiate päevagraafikul on näha, et alates 2012. aastast esinenud tõusutrend on olnud üpris ebaühtlane ning aktsia on kogenud aastatel 2017–2019 märgatavat langust.

➣ Langus kõigi aegade kõrgeimalt tasemelt 125 dollari lähedal madalaimale tasemele 63 dollari lähedal aastatel 2019 ja 2020 on märkimisväärne. Sellest langusest saadik on aga ettevõtte aktsia hind saanud kasu

tervishoiu- ja biofarmaatsia aktsiate tohutust käivest, mis olid pärast koroonaviiruse pandeemiat nõutud.

Selle ettevõtte aktsia oleks hea hinnaga investeerimisvõimalus, sest:

Seetõttu võime öelda, et pikas perspektiivis on sellel mõned head põhialused. ...

Johnson & Johnson (JNJ)

Johnson & Johnson on USA-s asuv tervishoiuettevõte, mis asutati 1886. aastal ja annab tööd enam kui 130 000 inimesele enam kui 175 riigis. Enamik nende tarbekaupadest on nimebrändid ja nende hulka kuuluvad Neutrogena, Band-Aid, Listerine, Aveeno, Benadryl ja palju muud. Ettevõte tegeleb ka meditsiiniseadmete ja ravimite arendamisega.

Kuigi ettevõtte ülemaailmne tulu on üle 85 miljardi dollari, mõjutas tema aktsia hinda ettevõtte vastu alustatud kohtuasjad seoses beebipulbriga, mis väidetavalt põhjustas vähki. JNJ on nüüdseks toote valmistamise lõpetanud nõudluse vähenemise tõttu, mis on aidanud aktsia hinda üles tõsta, pakkudes stabiilset dividenditootlust üle 2,6% (kirjutamise hetkel).

Johnson & Johnsoni hinna pikaajaline päevagraafik näitab tõusutrendi alates 2020. aasta märtsi krahhist. Pärast kõigi aegade kõrgeima taseme saavutamist on hind korduvalt toetunud olulisele 170 dollari toetustasemele, kus see püsib ka 23. jaanuaril 2023.

Miks eelistada value investingul Admiral Marketsi?

Siin on mõned Admiral Marketsis value investingu eelised:

• Investeerige kogenud, litsenseeritud ja reguleeritud teenuspakkujaga.
• kaubelge populaarsel MetaTraderi veebipõhisel kauplemisplatvormil, mis on saadaval PC, Maci, veebi, Androidi ja iOS operatsioonisüsteemide jaoks.
• Täiendage platvormi täiesti tasuta lisaga Supreme Edition, et saada ligipääs rohkematele tööriistadele.
• Ava Invest.MT5 konto vaid 1 euroga, et investeerida maailma 15 suurima börsi aktsiatesse ja ETF-idesse.
• Avage Trade.MT5 konto, et kaubelda CFD-dega (hinnavahelepingutega), mis võimaldab teil kaubelda instrumendiga nii tõusvatel kui langevatel turgudel.

Kas teadsite, et üks parimaid viise alustamiseks on avada demokonto, mis võimaldab teile kõiki ülaltoodud teenuseid täiesti TASUTA proovida. See konto võimaldab teil ka harjutada ja testida oma investeerimisideid virtuaalses keskkonnas, kuni olete päris konto jaoks valmis!

Teised artiklid, mis võivad teile huvi pakkuda:

• ​Jaapani aktsiaturg - Kuidas kaubelda Jaapani aktsiaturul?
• Võimenduse kasutamine Forex kauplemisel
• Kuidas investeerida tehisintellekti?

TEAVE ANALÜÜTILISTE MATERJALIDE KOHTA

Käesolev teave väljendab täiendavat informatsiooni kõikide analüüside, hinnangute, prognooside, ennustuste, turuülevaadete, nädala prognooside ning mistahes teiste sarnaste hinnangute või informatsiooni kohta (edapidi „Analüüs"), mis on avalikustatud i veebilehel. Enne investeerimisotsuse tegemist palume Teil pöörata tähelepanu alljärgnevale:

1. See on turunduskommunikatsioon. Sisu avaldatakse ainult informatiivsel eesmärgil ja seda ei saa mingil juhul tõlgendada investeerimisnõuande või -soovitusena. See ei ole koostatud kooskõlas investeerimisuuringute sõltumatuse edendamiseks kavandatud juriidiliste nõuetega ning selle suhtes ei kohaldata enne investeerimisuuringute levitamist mingisugust ärikeeldu.

2. Iga investeerimisalase otsuse näol on tegemist kliendi isikliku otsusega ning ei vastuta otsusest tekkinud kahju eest, olenemata sellest, kas otsuse tegemisel on tuginetud Analüüsis esitatud teabele või mitte.

3. Klientide huvide kaitsmiseks ning Analüüsi objektiivsuse kahjustamise vältimiseks on kehtestanud vastavad sisekorrad huvide konfliktide tuvastamiseks ning käitlemiseks.

4. Analüüsi on koostanud sõltumatu analüütik (Jitanchandra Solanki, edaspidi "autor") autori isiklike hinnangute põhjal.

5. Kuigi kasutusele on võetud kõik mõistlikud meetmed tagamaks, et Analüüsi allikad oleksid usaldusväärsed ning sisalduv informatsioon oleks esitatud võimalikult arusaadavalt, õigeaegselt, täpselt ning täielikult, ei garanteeri Analüüsis sisalduva teabe täpsust või täielikkust.

6. Analüüsis avaldatud teave finantsinstrumentide varasema või modelleeritud tootluse kohta ei tähenda i poolset otsest või kaudset lubadust, garantiid või viidet järgmiste perioodide tootluse kohta. Finantsinstrumendi väärtus võib nii kasvada kui kahaneda ning vara väärtuse säilimine ei ole garanteeritud.

7. Võimendatud tooted (sealhulgas hinnavahelepingud), on spekulatiivse iseloomuga ning võivad kaasa tuua nii kahju kui kasu. Enne kauplemise alustamist palume teha kindlaks, et mõistate täielikult kaasnevaid riske.