Что такое фьючерс / фьючерсный контракт?

Июль 07, 2021 10:00 UTC
Время чтения: 11 минут

Фьючерс - это ценная бумага, обязующая продавца контракта поставить конкретный базовый актив в определенном объеме в определенную дату, а покупателя – оплатить поставку актива по заранее оговоренной цене.

В качестве базового актива могут выступать: валюта, акции, товары и прочее. Фьючерсный контракт - это производный инструмент (дериватив), который торгуется на фондовой бирже. В отличие от опциона фьючерсный контракт является обязательством как для продавца, так и для покупателя.

  • Синонимы: фьючерсный контракт, futures, futures contract.
  • Этимология: английский термин «futures» происходит от старофранцузского «futur», что означает «случаться», «наступать».

Базовый словарь по фьючерсам

➡️ Страйк - цена исполнения фьючерсного контракта.

➡️ Экспирация (истечение срока действия) фьючерсного контракта - прекращение действия фьючерсного контракта.

➡️ Дата экспирации - конкретный день, после которого фьючерсный контракт считается недействительным.

➡️ Длинная позиция (LONG, BUY) - это торговый ордер, который трейдер открывает в ожидании повышения котировок определенного актива.

➡️ Короткая позиция (SHORT, SELL) - это торговый ордер, который трейдер открывает в ожидании падения котировок конкретного актива.

➡️ Открыть позицию - исполнить ордер на покупку или продажу выбранного актива.

➡️ Трейдинг (торговля)- это деятельность по открытию, модификации и закрытию торговых позиций на финансовых рынках, основной целью которой является получение спекулятивной прибыли. Важно учитывать, что торговля не гарантирует прибыль и всегда связана с риском.

➡️ Трейдер - это человек, осуществляющий торговые операции на финансовых рынках.

Начните торговать реальными котировками на демо-счете. Используйте виртуальные деньги и создайте свою торговую стратегию БЕСПЛАТНО!

Типы фьючерсов в торговле

Какие бывают фьючерсы? По определению, к таким контрактам относятся любые контракты, которые обладают всеми свойствами фьючерсных контрактов, но при этом отличаются другими параметрами. В этом разделе мы рассмотрим две классификации фьючерсных контрактов: по типу поставки и по виду базового актива.

Фьючерсы по типу поставки

  1. Фьючерсы с физической поставкой базового актива. Данный контракт предполагает, что продавец контракта поставит покупателю определенное количество базового актива в конкретную дату.
  2. Беспоставочные (расчетные) фьючерсы. По определению, этот фьючерсный контракт не предполагает физической поставки базового актива. Покупатель и продавец фьючерса производят денежные расчеты на сумму разницы между ценой фьючерса (страйк) и фактической ценой базового актива на дату исполнения.

✍ Беспоставочные фьючерсы могут использоваться для спекуляции, а также для хеджирования рисков колебаний котировок базового актива.

Фьючерсы по типу базового актива

  1. Валютные фьючерсы - это фьючерсные контракты, базовым активом которых является определенная валюта. Другими словами, это контракт на поставку определенного количества валюты, выраженной в единицах другой валюты, на определенную дату. Например, трейдер может купить фьючерсный контракт, выраженный в долларах США, для приобретения японской иены.
  2. Фьючерсы на инструменты фондового рынка. В этом случае базовым активом могут быть акции, а также фондовые индексы. Например, на Чикагской товарной бирже (Chicago Mercantile Exchange, CME) вы можете торговать фьючерсами на фондовые индексы S&P 500 и NASDAQ 100.
  3. Товарные фьючерсы - это фьючерсные контракты, базовыми активами которых являются металлы, энергоносители, сельскохозяйственные и тропические товары - золото, серебро, медь, нефть, природный газ, какао, кофе, пшеница, рис, сахар, апельсиновый сок и другие.

НАЧАТЬ ТОРГОВАТЬ

Как функционируют фьючерсы?

После получения ответа на вопрос «Что такое фьючерсы на фондовом рынке?», рассмотрим, как они функционируют.

При заключении фьючерсного контракта участвуют три стороны:

  1. Продавец базового актива – это продавец фьючерсного контракта. Продавец устанавливает подходящую ему цену исполнения (страйк), а затем заявляет о своей готовности продать базовый актив. Согласно определению, в день истечения срока действия фьючерсного контракта продавец обязуется поставить базовый актив покупателю в оговоренном объеме.
  2. Покупатель базового актива – это покупатель фьючерсного контракта. Покупатель выбирает контракт по страйку и дополнительным издержкам. На дату экспирации покупатель контракта обязуется выплатить продавцу денежную сумму за весь поставленный объем базового актива.
  3. Биржа выступает в роли регулятора или посредника между продавцом и покупателем фьючерсного контракта. Благодаря бирже процесс покупки и продажи фьючерсных контрактов становится более прозрачным и быстрым.

✔️ Продавец базового актива и, следовательно, фьючерса размещает контракт на бирже. Контракт имеет определенную цену исполнения (страйк), время исполнения (дату экспирации) и объем. Обычно фьючерсные контракты стандартизированы, поэтому объем устанавливается биржей.

✔️ Покупатель видит фьючерсный контракт и принимает решение - покупать его или нет. Если он покупает фьючерс, то он отправляет соответствующую заявку на биржу через торговый терминал или другие каналы связи. При соблюдении всех условий покупатель получает фьючерсный контракт.

При наступлении даты экспирации продавец соглашается поставить оговоренное количество базового актива, а покупатель выплатить требуемую сумму. Изначально биржа выступает в роли гаранта того, что обе стороны смогут выполнить свои обязательства.

Зачем покупать фьючерсы?

Фьючерс позволяют его владельцу приобрести определенный актив в определенное время по определенной цене. Это свойство можно использовать для различных целей. Давайте рассмотрим некоторые из них 👇

➡️ Спекулирование. Трейдер, который построил прогноз относительно роста или падения котировок какого-то актива, может приобрести фьючерс, чтобы попытаться заработать на разнице между страйком и фактической рыночной ценой на дату экспирации фьючерса.

Важно помнить, что торговля на финансовых рынках сопряжена с риском полной или частичной потери капитала.

➡️ Хеджирование другой позиции. Трейдер может приобрести фьючерс как позицию, противоположную своей другой открытой позиции, чтобы минимизировать риск. Следует отметить, что еще одним распространенным инструментом страхования от ценовых флуктуаций являются опционы.

➡️ Страхование рисков роста котировок. Рассмотрим, к примеру, компанию, производящую продукцию из нефти. Представим, что себестоимость ее продукции практически полностью зависит от цен на нефть.

В этом случае рост цен на нефть может способствовать увеличению затрат на производство, удорожанию готовой продукции и потере ее конкурентоспособности.

✍ Для минимизации риска роста нефтяных котировок компания может приобрести фьючерсные контракты на необходимый объем нефти. Например, если аналитики компании прогнозируют рост котировок с 50 до 70 USD за баррель, то для защиты своего бизнеса они могут купить фьючерс на нефть со страйком 50 USD.

Тогда, если цена на нефть действительно поднимется до 70 или какого-то другого уровня выше 50 долларов, то эта компания сможет получить нефть по страйку в 50 долларов.

Как торговать фьючерсами?

Торговля фьючерсами в спекулятивных целях по своему принципу не сильно отличается от торговли CFD-контрактами или на рынке Форекс. По определению, трейдер стремится получить прибыль от разницы между ценами покупки и продажи актива.

В случае с фьючерсным контрактом одной из этих цен является страйк, а второй – фактическая рыночная цена актива на момент экспирации фьючерсного контракта. Рассмотрим две ситуации 👇

✴️ Спекулятивный заработок при росте котировок. Пусть трейдер рассчитывает на рост котировок золота с 1800 до 1900 долларов через 3 месяца. Тогда он может купить фьючерс на золото со страйком 1800 и экспирацией через 3 месяца. Если цена на золото поднимется выше 1800, то трейдер может получить прибыль.

Например, предположим, что цена на дату экспирации составила 1875 USD. Тогда трейдер по определению может купить золото по фьючерсу по цене 1800 долларов и сразу же продать его по рыночной цене 1875 долларов. В этом случае при отсутствии комиссий и прочих затрат его прибыль составит 75 долларов за единицу контракта. Следует отметить, что удержание позиций через ночь может повлечь дополнительные расходы.

✴️ Спекулятивный заработок в случае падения котировок. Пусть трейдер ожидает, что котировки кофе Арабика упадут с 150 до 110 долларов через 3 месяца. Тогда он может приобрести фьючерс на продажу кофе со страйком 150 и экспирацией через 3 месяца. Если цена на кофе упадет ниже 150, то трейдер может получить прибыль.

Например, предположим, что цена на дату экспирации составила 130 USD. Тогда трейдер может купить кофе по рыночной цене 130 долларов и сразу продать его по фьючерсному контракту за 150 долларов. В этом случае при отсутствии комиссионных и других сборов его прибыль составит 20 долларов за единицу контракта. Следует отметить, что удержание позиций через ночь может повлечь дополнительные расходы.

График котировок с примером технического анализа

Admirals MetaTrader 5, котировки Vanguard FTSE 250 UCITS ETF CFD (#VMID), свечи D1 – Диапазон данных: с 26 мая 2020 г. по 23 июня 2021 г. по состоянию на 23 июня 2021 г. Обратите внимание: представленные данные ссылаются на прошлые показатели и не являются надежным индикатором будущих результатов. 

На приведенном выше графике показана динамика CFD на Vanguard FTSE 250 UCITS ETF (#VMID) с 26 мая 2020 года по 23 июня 2021 года. Котировки скачаны из торговой платформы MetaTrader 5 (здесь - полное руководство по MetaTrader 5) и предоставлены международным брокером Admirals (Admiral Markets). Котировки этой акции были выбраны исключительно с целью демонстрации выбранных инструментов технического анализа и не являются рекомендацией к инвестированию.

Помимо котировок Vanguard FTSE 250, график показывает динамику двух технических индикаторов: Полосы Боллинджера и MACD. Эти индикаторы могут использоваться трейдером для технического анализа рынка и при поиске сигналов для открытия и закрытия торговых ордеров.

Индикатор Полосы Боллинджера (Bollinger Bands) - один из трендовых индикаторов. Он может указывать на направление тренда и его характер - восходящий или нисходящий. На приведенном выше графике котировок индикатор Полосы Боллинджера представлен тремя зелеными линиями. Этот индикатор рассчитывается с использованием следующих параметров: «Период» = 75; «Отклонение» = 2.000; «Сдвиг» = 0; «Применить к» = Close.

Как правило, цена движется между верхней и нижней границами канала полос Боллинджера. Поэтому касание ценой верхней границы можно расценивать как сигнал на открытие позиции на продажу (SELL), а касание нижней границы – как сигнал на покупку (BUY).

По этой же причине, эти границы могут рассматриваться как динамические уровни поддержки и сопротивления.

💰Полосы Боллинджера (Bollinger Bands) - ключевые особенности использования индикатора💰на видео:

Индикатор MACD может использоваться для определения условий перекупленности и перепроданности. На рисунке он отображается под графиком котировок в виде синей гистограммы и красной сигнальной линии.

Для построения индикатора MACD на графике выше использованы следующие параметры: «Быстрая EMA» = 12; «Медленная EMA» = 26; «MACD SMA» = 9; «Применить к» = Close.

✅ Чтобы открыть счет, прочтите «Как открыть торговый счет на Форекс» или нажмите на баннер ниже и выполните несколько простых шагов. Удачи ! ▼▼▼

Продолжайте свое обучение на Форекс

Ссылки

О нас: Admiral Markets

Admiral Markets – глобальный, удостоенный множества наград, регулируемый брокер Forex и CFD, предлагающий торговлю более чем 8000 финансовыми инструментами на самых популярных торговых платформах в мире: MetaTrader 4 и MetaTrader 5. Начните торговать сегодня!

Этот материал не содержит и не должен трактоваться как содержащий рекомендации и советы по инвестированию, предложение или просьба о любых сделках с финансовыми инструментами. Обратите внимание, что такой торговый анализ не является надежным индикатором для любой текущей или будущей торговли, поскольку обстоятельства могут меняться со временем. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует обратиться за советом к независимым финансовым экспертам, чтобы Вы поняли все риски.

Алексей Иванов
Алексей Иванов Рыночный аналитик и специалист по маркетингу, Admirals France

Алексей имеет более 5 лет опыта работы на финансовых рынках. Его подход базируется на фундаментальном и техническом анализе с использованием методов VSA и других данных фондового рынка. Алексей также создает собственные алгоритмические системы.