من هم هوامير البورصة المفتوحة و كيف يعملون؟

وقت القراءة: 12 دقائق

من منا لم يسمع بمصطلح "هوامير البورصة" أو "هوامير البورصة المفتوحة" في اخر عقدين من الزمن, كذلك يعرفون بـ "هوامير الاسهم" و "حيتان البورصة" يتحدث عنهم بإستمرار كل من له علاقة بالتداول و البورصات و الاستثمار, سواء وجه لوجه عندما تكون مع أحد أصدقائك محبي الإقتصاد, أو عند تصفحك الأخبار, أو مواقع التواصل الاجتماعي.

يعرف سوق الفوركس، أنه سوق يعمل على مدار 24 ساعة بين يوم الأحد و الجمعة. كما أنه ليس لسوق الفوركس موقع مركزي واحد للتشغيل. و يعتبر تداول الفوركس (FX) بحد ذاته علاقة مباشرة مع السوق لأي مشارك، لكن التفاعل العام بين مختلف اللاعبين يعمل على تشكيل علاقة معقدة تقوم بتحريك السوق و تحديد ميوله.

Forex Market Makers - How Do They Work?

كما ترون، ينقسم سوق الفوركس إلى عدد كبير من اللاعبين بأحجام مختلفة منهم هوامير البورصة.. و باقي الأفراد. سوف يبحث هذا المقال في نوع رئيسي من المشغلين في البورصات العالمية، و هم صناع السوق (هوامير البورصة المفتوحة). أنهم يلعبون دوراً هاما في أسعار العملات الأجنبية. لفهم أفضل كيف يتلاءم هوامير البورصة المفتوحة مع الصورة العامة للسوق، نحتاج إلى إلقاء نظرة سريعة على السوق ككل.

من هم هوامير البورصة المفتوحة؟

يُعرف هوامير البورصة المفتوحة بأسم "صنّاع السوق" و يشمل كل من لديهم أكبر تأثير على الأسواق المالية و هم:البنوك المركزية و البنوك الكبرى, المستثمرين الكبار, سواء أفراد مؤسسات ضخمة ذات رؤوس أموال و محافظ استثمارية كبيرة جداً ذات حصة ضخمة في السوق.

يمكن لسوق الفوركس أو سوق الأسهم أن يتطرأ الى تحركات ضخمة و مفاجئة نتيجة لقرارات أو عمليات تداول ضخمة بين هوامير الاسهم (هوامير البورصة المفتوحة) سواء عمليات بيع أو شراء مكثفة لأحد الأصول.

لتكون دائماً على استعداد تام لتحركات مفاجئة كهذه في السوق نتيجة قرارات هوامير البورصة في تحريك الأسعار و تحقيق مصالحهم الشخصية, تابع قراءة المقال لتتعرف على أفضل استراتيجيات التداول للتحوط من ذلك أو التداول معاه.

هوامير البورصة المفتوحة و هيكلة السوق

في الجزء العلوي من الشجرة يجلس سوق الفوركس بين البنوك. و يضم المعاملات التي تتم بين البنوك الكبرى. طريقة واحدة لوصف ذلك هو المستوى الإجمالي الذي يتم فيه تبادل العملات. و من هنا يمكننا أن نرى الدور الأساسي الذي يلعبه هوامير البورصة المفتوحة في الفوركس.

كل بنك لديهم هوامير لكل زوج عملات رئيسي. و هي توفر أسعاراً يلتزم بها البنك بشراء و بيع العملات من أقرانه في سوق ما بين البنوك. على الرغم من أن هذه الأسعار مخصصة لسوق ما بين البنوك، فإنها تتخلل فعلياً طريقها إلى جانب التجزئة في السوق، كما سنناقش لاحقاً. لذلك، يمكننا القول أن المؤسسات التي تشكل سوق ما بين البنوك هم هوامير البورصة (صانعي السوق) الأساسيين في سوق العملات الأجنبية.

إذن ماذا يفعل هوامير البورصة المفتوحة؟

الاسم واضح إلى حد كبير. كما ذكرنا سابقاً ان هوامير البورصة هم نفسهم صنّاع السوق خيث يقومون بإقتباس أسعار ذات الاتجاهين في زوج عملات معين، مما يجعل من ذلك سوقاً. يقوم هوامير البورصة المفتوحة (الفوركس) بثلاثة أشياء:

  1. يحدد أسعار العرض والطلب لزوج عملات معين
  2. يلتزم بقبول الصفقات بهذه الأسعار ضمن قيود معينة
  3. يأخذ ناتج التعرض الى السوق إلى دفتره

ما هي القيود المذكورة في النقطة الثانية أعلاه؟

في الأساس، قد يكون عرض الأسعار جيداً فقط عند حد أدنى أو أقصى معين، و سيكون السعر جيداً فقط إذا تم التعامل معه في الوقت المناسب. النقطة الثالثة تؤكد أن صانع السوق (هوامير البورصة) هو الطرف المقابل في صفقات الفوركس. و بعبارة أخرى، فهم لا يطابقون الصفقة مع طرف آخر، بالطريقة التي سوف يفعلها الوسيط.

فيما يتعلق بوضع هذا التعرض في دفتره، قد يختار هوامير البورصة فيما بعد التحوط من التعرض لبنك آخر، إذا كان بإمكانه الحصول على سعر مناسب. ما مدى سرعة حدوث ذلك، و مقدار المخاطرة التي سيتحملونها سيكون حسب تقديرهم الخاص.

إحدى الطرق التي يحقق بها صانع السوق الربح هي رؤية الأعمال ثنائية الاتجاه. إذا رأوا تدفقاً كافياً على جانبي عرض الأسعار الخاص بهم، فيمكنهم ببساطة جمع فرق العرض و الطلب، و سداد تعرضهم للسوق. الآن، ترى البنوك الكبيرة تدفقات هائلة من معاملات العملات الأجنبية من عملياتها في جميع أنحاء العالم.

ولهذا السبب، يمكنهم تحقيق ربح كبير ببساطة عن طريق جمع هذا الفارق يوماً بعد يوم. يمكنهم القيام بذلك إما عن طريق التبادل مع بنك آخر، أو عن طريق التسعير وفقاً لجذب التداولات في إتجاه معين.

Admiral.prime


كيف يحدد هوامير البورصة المفتوحة أسعارهم؟

تجار البنوك يزعمون عدداً من المخاوف عند تحديد أسعارهم.

و تشمل هذه:

  • الأسعار السائدة يجري إقتباسها في مكان آخر
  • تعرضهم الخاص - ما هي المراكز/الصفقات التي لديهم بالفعل في دفترهم
  • وجهة نظرهم حول الأداء المستقبلي لزوج العملات
  • الأحجام المتوفرة بسعر السوق السائد، و حجم الصفقة التي يقتبسون لها

أسعار التجزئة خارج ساحات هوامير البورصة

تشكل التداولات بين هوامير البورصة مثل البنوك الكبيرة جوهر سوق العملات الأجنبية من حيث الحجم. هناك ما هو أكثر من ذلك: التزام البنوك المستمر بشراء و بيع العملات هو عمود الأساس في جميع الأسعار في سوق العملات الأجنبية. على الرغم من الكميات الضخمة التي تمر عبر سوق ما بين البنوك، فإن قسماً كبيراً من المشاركين في الفوركس ليس لديهم إمكانية الوصول المباشر.

لماذا هذا السوق حصري لدى هوامير البورصة؟

إن أحد أسس سوق ما بين البنوك هو العلاقات الائتمانية/الإقتراضية التي تربط أكبر البنوك ببعضها البعض. تقوم البنوك بشراء و بيع العملات بين بعضها البعض على هذا الأساس الائتماني وحده. عدا على ذلك، تلك الصفقات في سوق ما بين البنوك عادة ما تكون كبيرة للغاية.

تجمع هذه الجوانب يمنع معظم اللاعبين من الوصول مباشرة إلى سوق ما بين البنوك. في الواقع، كان هناك وقت كانت فيه سوق العملات الأجنبية بشكل عام حصرية ما بين البنوك و المؤسسات و الأثرياء. لقد تغير كل ذلك الآن بالطبع.

يمكن لعملاء التجزئة الآن الوصول بسهولة إلى سوق الفوركس. يفعلون ذلك عبر وسطاء الفوركس و عقود الفروقات الذين يستفيدون بشكل مباشر أو غير مباشر من الأسعار التي تقدمها البنوك الكبيرة لهم. و قد ساعد هذا الاتجاه من خلال التحسينات في التكنولوجيا. أدى التقدم في هذه المجالات إلى مجموعة متنوعة من منصات التداول الإلكترونية الممتازة.

تعد MetaTrader 4 واحدة من أكثر منصات FX شعبية للتداول بالتجزئة، و كذلك المكوّن الإضافي الأكثر تقدماً المتوفر لهذه المنصة MetaTrader 4 Supreme Edition. يوفر MT4SE مجموعة من الميزات المفيدة، بما في ذلك "Trading Terminal" ذات الأسلوب الاحترافي التي تتيح إدارة التداول متعدد العملات.

MT4 Market Watch Terminal

المصدر: MetaTrader 4 - Market Watch & Trading Terminal

ما هي فائدة تطورات و ميزات المنصة هذه؟

ضاقت الفجوة بين خبرة التداول للمستثمرين من المؤسسات و عملاء التجزئة على مر السنين. أصبح بإمكان عملاء التجزئة الآن الوصول إلى هوامش فوركس تنافسية للغاية، و أصبح التداول مريحاً للجميع.

كيف يقدم وسطاء الفوركس الأسعار لعملاء التجزئة رغم تسعير هوامير البورصة؟

للإجابة على هذا السؤال، نحن بحاجة إلى توخي الحذر مع مصطلحاتنا. كما ترون، يشار إلى بعض هؤلاء الوسطاء في بعض الأحيان باسم صناع السوق أيضاً، لكنهم في الواقع لا تؤدون جميع الوظائف الأساسية لصانع السوق الحقيقي.

تختلف طريقة عمل شركات الفوركس، لكن الأسعار تميل في النهاية إلى أنها أتت من نفس اللاعبين المألوفين: هوامير البورصة المفتوحة. و هي البنوك الكبيرة التي تعمل كوسيط رئيسي لهذه الشركات. قد تعمل بعض الشركات بشكل فعال كوسيط، و تتجنب تعرضها للسوق مباشرة مع مزود سيولتها.

البعض الآخر قد يأخذ بعض من التعرض على كتابهم. و لكن هنا الجزء الرئيسي: بشكل عام، لا يصنعون أسعارهم الخاصة كما يفعل صانع السوق الحقيقي. بالنسبة لأي عملة معينة، قد تقدم شركة الوساطة بالتجزئة سعراً إجمالياً. سيكون هذا في الأساس أفضل عرض/طلب يمكنهم الوصول من هوامير البورصة صناع السوق الحقيقيين الذين يتحوطون معهم.

هناك طريقة بديلة تمنح الشركات لعملائها إمكانية الوصول إلى سوق العملات الأجنبية عبر شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECN). تقوم ECN بتجميع أسعار العرض و الطلب من البنوك و المؤسسات الآخرين في دفتر الطلبات. إذا قمت بفتح صفقة، فإن ECN سوف تعرض عليك أفضل سعر متاح. ECNs عادة ما تكون سريعة للغاية و تقدم أنظمة شفافة مع هوامش ضيقة للغاية.

Admiral.prime

تداول مع MetaTrader 4

MetaTrader 4 هي عبارة عن منصة تداول فاخرة تقدم للمتداولين المحترفين مجموعة من المزايا الحصرية مثل: دعم متعدد اللغات، إمكانات متقدمة للرسم البياني، التداول الآلي، القدرة على تخصيص و تغيير النظام بالكامل لتلائم تفضيلاتك الفردية، رسم بياني حي، أخبار التداول، التحليل الفني و أكثر من ذلك بكثير! انقر على لافتة أدناه لتحميل MetaTrader 4 المجاني!

Trade With MetaTrader 4

إيجابيات و سلبيات صناع السوق هوامير البورصة المفتوحة

بعض الناس لا يحبون فكرة صانع السوق و طريقة عمل هوامير البورصة، حيث يعتبرون أن هوامير البورصة المفتوحة يلعبون بطريقة ما ضدهم. من الواضح أن هوامير البورصة لن يقتبسوا سعراً لا يتناسب مع وضعهم الخاص، لكنهم في نهاية المطاف يقتبسون سعراً ذا اتجاهين. هذا يعني أنه يمكن تحريف السعر بشكل محدودة للغاية قبل فتح فرصة المراجحة.

يطالب (MiFID) من شركات FX البريطانية أن تلتزم بتقديم أفضل تنفيذ نيابة عن عملائها. قبل دخول هذا المعيار حيز التنفيذ، ربما كانت بعض الشركات قد عدلت سعرها حتى تعكس موقفها من دفاترها الخاصة، لكن هذا لا يمكن أن يحدث في ظل معايير أفضل تنفيذ الجديدة.

عند مناقشة هوامير البورصة المفتوحة، فإن الخلاصة هي أنهم الدعامة التي يقوم عليها سوق العملات الأجنبية. بالإضافة إلى هذه المساهمة الأساسية المتمثلة في تمكين سوق العملات من العمل بفعالية، فإنها تقدم بعض المزايا الأخرى أيضاً. أنها توفر الاتساق و السيولة في السوق، مع التزامهم المستمر لاتخاذ الجانب الآخر من أي صفقة.

أسعار الفوركس من هوامير البورصة المفتوحة في جذوره، هو من صنع الإنسان: شخص ما في مكان ما يقرر حرفياً سعر العرض/الطلب. تعتمد جميع المؤشرات الفنية تقريباً على الاعتقاد بأن حركة السعر تسترشد بالسلوك البشري، بدلاً من كونها تتحرك عشوائياً.

إن وجود مثل هذا العنصر البشري الكبير في صنع الأسعار بشكل أساسي يميل إلى إعطاء مصداقية لفعالية المؤشرات الفنية. العنصر البشري يعني أيضًا أن هناك تقلبًا أقل مقارنةً بأسعار ECN. تسمح شبكات ECN لأنظمة التداول الآلية بالتوصيل مباشرة و التداول بسرعات فورية تقريباً.

يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقلبات الأسعار بمعدلات سريعة تجعل استخدامه أقل سهولة. يجب أن نلاحظ أيضًا أن ECNs مناسبة جدًا لاستراتيجيات التداول عالية التردد و السماسرة. يقدم صانعو السوق الأسعار بحسن نية، باعتبارها عنصراً أساسياً في الأداء الفعال للسوق.

هوامير البورصة المفتوحة في سوق الأوراق المالية، و كذلك سوق العملات الأجنبية، و كلاهما يساعد على توفير السيولة. فكيف تقارن هذه الأنواع المختلفة من هوامير البورصة المفتوحة؟ حسنًا، إحدى الطرق الرئيسية التي يختلف بها سوق العملات الأجنبية عن سوق الأوراق المالية هي أن معاملات الفوركس أقل شفافية. يتم تداول الأسهم في البورصات حيث يتم إتاحة معلومات التداول و الصفقات للجمهور العام.

هذا يعني أن بيانات السعر و حجم التداول متاحة بسهولة لتداول الأسهم في الوقت الفعلي. هذا ليس هو الحال بالنسبة لسوق الفوركس. تعتبر تدفقات أعمال الفوركس التي تراها البنوك الكبيرة معلومات مملوكة، ولا يوجد شرط للكشف عن هذه المعلومات.

يدرك هوامير البورصة في البنوك الكبرى التداولات الكبيرة، و التي بدورها تحرك السوق و تصنع أسعاره، قبل الأخرين في السوق. هذا، من الناحية النظرية، يعطيهم ميزة على المتداولين الآخرين. قد يتضمن نوع المعلومات التي قد يكون صانع السوق و (هوامير البورصة المفتوحة) مالكاً لها، و لكنه غير متاح للسوق ككل ما يلي:

  • معلومات المؤسسات في إعادة توازن محافظها
  • متطلبات التحوط
  • التغييرات في الرغبة في المخاطرة.

قد تؤثر هذه التدفقات على الاتجاه قصير الأجل لأسعار العملات الأجنبية. يرى البعض أن هذا يوفر ميزة غير عادلة لهوامير البورصة. يجادل هوامير البورصة المفتوحة بأن هذه المساعدة لاستراتيجيتهم التجارية هي فائدة تنبع من الخدمة التي يقدمونها.

اختيار استراتيجية التداول مع/ضد هوامير البورصة المفتوحة

سواء كنت تفضل تناسق الأسعار من هوامير البورصة المفتوحة، أو الفروق المتغيرة لـ ECN متروك لك، دع استراتيجيتك أو أسلوبك في التداول يحدد ما تستخدمه. إذا كنت تفضل السكالبينج أو التداول اللآلي، فقد تجد أن تسعير ECN يناسبك أفضل، على سبيل المثال. إحدى طرق الوصول إلى أسعار السوق الحقيقية هو حساب التداول التجريبي من Admiral Markets. يوفر هذا ميزة السماح لك بالتداول دون المخاطرة بأي أموال حقيقية أو إذا كنت متداولاً متمرساً ذو خبرة فربما ترغب في الإطلاع على أنواع الحسابات الأخرى.

التداول باستخدام حساب تجريبي

لدىك القدرة على التداول بدون مخاطر من خلال حساب تداول تجريبي. هذا يعني أنه يمكنك تجنب تعريض رأس مالك للخطر، و يمكنك اختيار متى ترغب في الانتقال إلى الأسواق الحية. على سبيل المثال، يتيح حساب التداول التجريبي في Admiral Markets لك بالوصول إلى أحدث بيانات السوق في الوقت الفعلي، و القدرة على التداول بالعملة الافتراضية، و الوصول إلى أحدث رؤى التداول من التجار الخبراء.

خلاصة موضوع هوامير البورصة المفتوحة

بعد قراءة هذا المقال يجب عليك ان تكون على دراية من هم هوامير البورصة أو هوامير البورصة المفتوحة على حد سواء على المستوى المحلي أو العالمي. هوامير البورصة المفتوحة هم كبار اللاعبين في السوق المحركين الأساسيين للسوق كذلك, فهم يضعون الأسعار و هم الأساس في كيان السوق, لديهم التزاماتهم مع بعضهم البعض كالعلاقات الإئتمانية بين البنوك الكبرى, و لديهم الواجبات كذلك كتوفير السيولة و مقابلة الطرف الأخر للصفقات. استخدم دائماً استراتيجيات تداول مرنة و لا تنس إدارة المخاطر و الإدارة المالية الجيدة هي الحل لتحركات السوق الناشئة من الصفقات الكبيرة لهوامير البورصة.

إذا كنت ترغب في معرفة المزيد عن التداول، فإننا نوصي بشدة بمراجعة قسم التعليم و مقالاتنا و دروسنا التعليمية. إذا كنت ترغب في معرفة المزيد حول بعض الموضوعات التي تناولناها اليوم بتفصيل أكبر مثل إستراتيجيات التداول و مواضع مهمة أخرى، فإننا نوصي بقراءة المقالات التالية:

1. تصنيف أفضل شركات التداول الموثوقة 2019

2. أهم الأحداث و الفرص في الأسواق المالية 2019

3. أنجح استراتيجيات التداول و قواعدها الأساسية

4. أهم 6 نصائح لوضع خطة إدارة المخاطر في التداول

5. 15 نصيحة مثيرة في الأدارة المالية للفوركس

هل أنت مستعد للنجاح و كسب المال كالمحترفين؟

قم بمشاركة هذا المقال مع الأصدقاء عبر قنوات التواصل الاجتماعي المتاحة حتى يستفيد كل من يبحث عن دليل مبسط لتحسين أداءه في التداول و فهم فوائد التداول على حساب تجريبي للفوركس و كيف يستخدمه.

إذا كان لديك المزيد من الأسئلة و الإستفسارات, لا تتردد في تسجيل بياناتك هنا, و سيتواصل معك أحد أفضل مستشارينا الماليين لتوضيح أي إستفسارات و أسئلة تدور في بالك, و تقديم أفضل المعلومات من خبرتهم العملية.

من نحن؟

بصفتنا شركة تداول مرخصة, Admiral Markets توفر لعملائها فرصة الوصول الى اسواق المال العالمية عبر أفضل المنصات و مختلف أنواع الحسابات التى تلائم احتياجتكم. سواء كان حساب تجريبي أو حقيقي, فلديك الفرصة و القدرة على تداول العملات الأجنبية و اكثر من 8000 اداة تداول على عقود الفروقات للأسهم, مصادر الطاقة, المعادن الثمينة, و المؤشرات العالمية و بأفضل الشروط و الخدمات اللازمة لذلك.إفتح حساباً الان و إبدء قصة نجاح جديدة مع Admiral Markets.Admiral.prime


لا تحتوي هذه المقالة ولا يجب أن تفسر على أنها تحتوي على نصائح استثمارية أو توصيات استثمارية أو عرض أو طلب لأي معاملات في الأدوات المالية. يرجى ملاحظة أن التحليل السابق هذا لا يعد مؤشرًا على الأداء الحالي أو المستقبلي ، نظرًا لأن الظروف قد تتغير بمرور الوقت. قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية ، يجب عليك طلب المشورة من المستشارين الماليين المستقلين لضمان فهمك للمخاطر.

العقود مقابل الفروقات هي أدوات معقدة ، وتحمل مخاطر عالية من سرعة فقدان الأموال بسبب الرافعة المالية.