Kas yra P/E rodiklis? | Įmonių reitingas pagal jį

Javier Oliván
10 min.

P/E rodiklis – tai santykis, atspindintis biržoje kotiruojamų akcijų kainos ir pelno santykį. Tai puiki priemonė renkantis akcijas ir surandant tas, kurios yra nepakankamai įvertintos arba pervertintos.

Kas yra P/E rodiklis akcijų rinkoje?

P/E rodiklis akcijų  rinkoje yra tam tikrų akcijų, kurios yra įtrauktos į vertybinių popierių biržą, kainos ir pelno santykis. Tai santykis, kuriuo akcijų rinkoje dažniausiai naudojasi investuotojai ir prekiautojai visame pasaulyje.   

Tai vienas plačiausiai naudojamų rodiklių visame pasaulyje. Tačiau labai svarbu šį rodiklį naudoti tinkamai, neišskiriant jo vieno, nes jį gali paveikti įvairios situacijos, kaip paaiškinsime toliau šiame straipsnyje. 

Kaip apskaičiuojamas P/E rodiklis?  

Yra du būdai, kaip apskaičiuoti įmonės P/E rodiklį, nors galutinis rezultatas yra toks pats. 

P/E rodiklis = akcijos kaina / pelnas vienai akcijai 
P/E rodiklis = rinkos kapitalizacija / metinis grynasis pelnas 

Šių metų pradžioje paskelbti daugumos JAV listinguojamų įmonių 2021 metų paskutinio ketvirčio rezultatai, įskaitant FAANG akcijas – „Meta“ („Facebook“), „Apple“, „Amazon“, „Netflix“ ir „Alphabet“ („Google“). 

FAANG akcijų P/E rodiklis 
Įmonė  Akcijos kaina 2022/02/09   EPS 2021   P/E rodiklis 
„Meta Platforms“ („Facebook“) 225,03 13,8 16,31
Amazon 3234,58 64,78  49,93
Apple 175,63 5,68 30,92
Netflix“ 408,15 11,24  36,31
„Alphabet“ („Google“) 2827,73 112,23 25,20

Šaltinis: „Tradingview.com“, lentelę sudarė šio straipsnio autorius. 2022 m. vasario 9 d. duomenys. Ankstesni rezultatai nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.  

Akcijų P/E santykis yra dinaminis, nes jis nuolat kinta priklausomai nuo akcijos kainos.

Kaip matome, įmonė, turinti mažiausią P/E, yra „Meta Platforms“ („Facebook“), o didžiausią P/E santykį turi bendrovė yra „Amazon“.

Ar tai reiškia, kad „Facebook“ yra nepakankamai įvertinta, o „Amazon pervertinta?  

Kaip jau minėjome, P/E santykis yra puikus rodiklis, bet patartina jį naudoti papildomai prie kitų rodiklių ir suprasti akcijų judėjimą bei įmonės situaciją, prieš investuojant į ją.  

Konkrečiu „Meta Platforms“ atveju bendrovė neseniai patyrė reikšmingą nuosmukį po to, kai buvo paskelbti ketvirčio rezultatai ir silpni augimo lūkesčiai.

Šaltinis: „Admirals Metatrader 5“, „Facebook“ 2021 m. rugsėjo 17 d. – 2022 m. vasario 9 d. dieninis grafikas. 2022 m. vasario 9 d. duomenys. Ankstesni rezultatai nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.

Priešingas „Meta Platforms“ („Facebook“) atvejis – „Amazon“, kurios akcijos pakilo po 2021 metų ketvirtojo ketvirčio rezultatų paskelbimo.

Kaip pritaikyti P/E rodiklį?

Investavimo strategija su dideliu P/E rodikliu

Įmonės, turinčios didelį P/E santykį, yra įmonės, kurios paprastai vadinamos augančiomis įmonėmis, investuotojai, ieškantys šių vertybinių popierių, laikosi augimo investavimo strategijos.

Paprastai didelis P/E rodiklis reiškia, kad ši įmonė turi didelį augimo potencialą. Investuotojai tiki, kad pelnas ateinančiais metais augs, todėl investuoja į šią vertę didindami jos kainą ir padarydami kainos ir pelno santykį labai aukštą.

Aukštas P/E santykis būdingas startuoliams ir su technologijų sektoriumi susijusioms įmonėms.

Tačiau tai nėra vienintelis paaiškinimas, kodėl įmonė gali turėti didelį P/E rodiklį. Kartais kai kurios įmonės turi labai didelį P/E rodiklį, nes praėjusiais metais jų pelnas buvo labai ribotas.

Tad, kada manyti, kad aukštas P/E reiškia, kad akcijos yra pervertintos? O kada manyti, kad tai yra akcijos, turinčios didelį augimo potencialą?

Deja, pats P/E rodiklis negali mums pateikti šios informacijos.  

Akcijos bus laikomos pervertintomis, jeigu, esant panašiai padėčiai kaip ir konkurentų šiame sektoriuje, jų P/E bus didesnis arba žymiai didesnis.  

Ši analizė yra sudėtinga, nes reikia vertinti naujienas, kurios paveikė sektorių ir įmonę, ir visa tai įtraukti į vertinimo modelį. 

Jeigu įmonė laimėjo projektus arba plečiasi, galima pagrįstai manyti, kad normalioje situacijoje jos pajamos ateityje gali padidėti,  todėl tikimasi, kad ateinančiais metais jos pelnas vienai akcijai irgi padidės.  

Štai kodėl visada rekomenduojama analizuoti šį santykį, atsižvelgiant į kontekstą ir kitus atskaitos rodiklius.

Pavyzdys

Aprašėme FAANG P/E rodiklius pabrėžiant, kad „Amazon“ P/E rodiklis yra daug didesnis nei kitų keturių technologijų gigantų.  

Įmonė  Akcijos kaina 2022/02/09   EPS 2021   P/E rodiklis 
„Amazon“ 3234,58 64,78  49,93

Šaltinis: „Tradingview.com“, lentelę sudarė šio straipsnio autorius. 2022 m. vasario 9 d. duomenys. Ankstesni rezultatai nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.  

Be to, 2021 metų ketvirtojo ketvirčio pelnas, tenkantis vienai akcijai, buvo daug didesnis nei ankstesnių 3 ketvirčių ir siekė 27,75 JAV dolerio akcijai.  

Koks būtų „Amazon“ P/E rodiklis, jeigu šį pelną būtų galima išlaikyti 2022 metų ketvirtajame ketvirtyje? 

Įmonė  Akcijos kaina 2022/02/09   EPS 2022*   P/E rodiklis 
„Amazon“ 3234,58 111  29,14

Šaltinis: „Tradingview.com“, lentelę sudarė šio straipsnio autorius. 2022 m. vasario 9 d. duomenys. Ankstesni rezultatai nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.  

Šiuo hipotetiniu atveju dabartinis P/E rodiklis sumažėtų iki 29,14. Lygis panašus į kitų FAANG akcijų rodiklio lygius 2021 metais.

Kyla klausimas, ar ši prognozė yra pagrįsta? Norint sužinoti, ar šio ketvirčio pajamos tik laikinos, ar gali išsilaikyti ilgą laiką, reikės išsamios „Amazon“ akcijų analizės.

Investavimo strategija su mažu P/E rodikliu

Įmonės, kurių P/E santykis yra žemas, yra tokoios įmonės, kurios turi labai didelį pelną, lyginant su jų akcijų kaina.  

Investuotojai, ieškantys tokių vertybinių popierių, vadovaujasi vertės investavimo strategija arba vertės investavimu.  

Vėlgi, prieš investuojant, svarbu suprasti bendrą situaciją, nes ši metrika gali būti konkretaus veiksmo, pavyzdžiui, pardavimo, kuris įmonei buvo ypač naudingas, pasekmė.

Apskritai, tos įmonės, kurios yra stagnaciniame periode arba turi silpnas augimo perspektyvas, paprastai turi žemą P/E, pavyzdžiui, finansų sektorius. 

Kaip interpretuoti P/E rodiklį? 

Teoriškai manoma, kad rinkos vidurkis juda maždaug apie 15 P/E rofiklio taškų.

  • P/E rodiklis 0-10 ribose. Kai P/E santykis yra 10 arba mažesnis, investuotojai mano, kad artimiausiais metais bendrovės pelnas sumažės. 
  • P/E rodiklis 10-17 ribose. Tai laikoma optimalia verte daugumai sektorių.
  • P/E rodiklis 17-25 ribose. Tai gali reikšti, kad akcijos yra pervertintos arba kad ateinančiais metais bendrovė padidins savo pelną.  
  • P/E virš 25. Investuotojai mano, kad ši bendrovė turi stiprias augimo perspektyvas, o jos pelnas ateinančiais metais didės. Kartais tai taip pat gali reikšti, kad vertė yra finansiniame burbule.

Nėra prasmės kalbėti apie neigiamą P/E rodiklį. Teoriškai galima jį apskaičiuoti ir bet kuri įmonė, patyrusi nuostolių, turės neigiamą P/E. Nors paprastai tokiais atvejais nurodoma, kad P/E rodiklis yra neapibrėžtas. 

Kiti rodikliai, į kuriuos reikia atsižvelgti  

P/E rodiklis akcijų rinkoje tiesiog siūlo papildomą informaciją apie akcijas ir rekomenduojama jį analizuoti kartu su kitais rodikliais, tokiais kaip:

  • Kaina / pinigų srautai
  • Kaina / pajamos
  • Kaina / buhalterinė vertė
  • Kaina / pardavimai

Be to, rekomenduojama išanalizuoti kontekstą, kuriame įmonė veikia, čia svarbu:  

  • Makroekonominė padėtis
  • Sektorius, kuriam ji priklauso
  • Įmonės balansas

Jeigu norite sužinoti daugiau apie rinkų prekybą, dalyvaukite „Admirals“ seminaruose internetu:

Nemokami prekybos seminarai internetu

Dalyvaukite tiesioginiuose seminaruose internetu, kuriuos rengia mūsų prekybos ekspertai

Kaip galima patobulinti P/E rodiklį

  • Padidinti akcijų kainą 
  • Sumažinti pelną
  • Padidinti apyvartoje esančių akcijų skaičių

Akcijų kaina priklausys nuo to, kiek akcija yra patraukli investuotojams, ir ją gali paveikti  techninė analizė arba įvairios naujienos, turinčios įtakos tam tikrų akcijų augimo lūkesčiams. 

Įmonės pelną gali paveikti finansiniai sprendimai, tokie kaip išlaidų padidėjimas dėl didesnės amortizacijos ar didesnių kaštų. Arba sumažėjus įmonės pajamoms iš veiklos, nesusijusios su jos pagrindine veikla, pavyzdžiui, nefinansų bendrovių palūkanų pajamų.

Išleistų bendrovės akcijų skaičius per metus gali skirtis, ypač bendrovių, kurios pasirenka dividendus kaip būdą atlyginti savo akcininkams.

P/E rodiklio privalumai ir trūkumai  

Yra įvairių priežasčių, kodėl P/E rodiklis yra plačiai naudojama metrika informacijai apie tam tikrą įmonę gauti.

Kai kurie P/E rodiklio privalumai:

  • Šis rodiklis leidžia palyginti to paties sektoriaus įmones, kurios yra įtrauktos į vertybinių popierių biržą, nacionaliniu ir tarptautiniu lygiu, nepriklausomai nuo valiutos, kurią įmonė naudoja.
  • Šį rodiklį galima apskaičiuoti, net jeigu įmonė nemoka dividendų, to negalima pasakyti apie kitus rodiklius.
  • Tai dinaminis santykis, todėl jis gali būti naudojamas kaip filtras atrenkant įmones arba kaip tam tikros vertės įvesties arba išvesties signalą.

Kai kurie P/E rodiklio trūkumai:

  • Bendrovių pelnas yra statinis dydis, priklausomas nuo bendrovės sąlygų ankstesniu laikotarpiu, todėl neatspindi dabartinės bendrovės padėties, o tai atsispindi akcijų kainoje, kurią gali paveikti investuotojų lūkesčiai.  

Įmonių reitingai pagal P/E rodiklį

Toliau pateiktos 5 geriausios ir blogiausios pagal jų P/E rodiklį IBEX35, „EuroStoXX 50“ ir „Dow Jones 30“ bendrovės.    

IBEX 35 bendrovės su didžiausiu P/E rodikliu
Įmonė  P/E rodiklis
„Solaria“ 41,65 
„Rovi“ 30,40
„Inditex“ 27,05
„Naturgy Energy“ 22,87
„Indra“ 20,54
IBEX 35 bendrovės su mažiausiu P/E rodikliu
Įmonė  P/E rodiklis
„Telefónica“ 2,42 
„Bankinter“ 3,04
„ArcelorMittal“ 3,30
BBVA 7,52
„Santander“  7,59
„EuroStoxx“ bendrovės su didžiausiu P/E rodikliu
Įmonė  P/E rodiklis
„Bayer“ 352,87 
„Adyen“ 140,15
„Hermes Internationale“ 59,90
„EssilorLuxottica“ 56,77
„L'Oreal“ 50,52
„EuroStoxx“ bendrovės su mažiausiu P/E rodikliu
Įmonė  P/E rodiklis
BMW 5,00
„Volkswagen“ 5,00
„Mercedes Benz“ 5,22
„Vonovia“ 5,57
„Prosus“ 6,29
„Dow Jones“ bendrovės su didžiausiu P/E rodikliu
Įmonė  P/E rodiklis
„Walt Disney“ 130,68
„Salesforce.com“ 119,61
„Walmart
48,31
„Visa“ A 38,50
„Nike“ 38,05
„Dow Jones“ bendrovės su mažiausiu P/E rodikliu
Įmonė  P/E rodiklis
„Goldman Sachs“ 6,20
„Walgreens Boots“ 6,62
„Dow
7,15
„Intel“ 9,92
„Verizon“ 9,96

Šaltinis: „Tradingview.com“, lentelę sudarė šio straipsnio autorius. 2022 m. vasario 9 d. duomenys. Ankstesni rezultatai nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.  

Galiausiai, jeigu išanalizavę skirtingų akcijų P/E santykį norėtumėte investuoti į akcijas, „Admirals“ siūlo jums viską, ko reikia.

„Admirals Invest.MT5“ sąskaitoje galite įsigyti „Walt Disney“, „Bayer“ ir dar daugiau kaip 4300 akcijų iš 15 didžiausių pasaulio akcijų biržų.  

Be to, jeigu turite „Invest.MT5“ sąskaitą, galite pasinaudoti:

  • Galimybe atidaryti sąskaitą su minimaliu tik 1 euro depozitu
  • Nemokamai populiariausia pasaulyje prekybos platforma „MetaTrader 5“
  • Išskirtine prieiga prie mūsų „Premium Analytics“ portalo, kuriame rasite aktualiausias rinkos naujienas ir technines įžvalgas.

Spauskite šią reklaminę juostą, kad prisiregistruotumėte ir atidarytumėte sąskaitą jau šiandien: 

Prekiaukite „Forex“ ir CFD

Gaukite prieigą prie daugiau kaip 40 valiutų porų CFD 24 valandas per parą, 5 dienas per savaitę

Kiti naudingi straipsniai

Apie „Admirals“

Kaip reguliuojamas brokeris, suteikiame galimybę naudotis populiariausiomis prekybos platformomis pasaulyje ir prekiauti sandoriais dėl kainų skirtumo (CFD), akcijomis ir biržoje prekiaujamais fondais (ETF).

Atsakomybės ribojimas: pateikti duomenys apima papildomą informaciją apie visas analizes, skaičiavimus, prognozes ar kitus panašius vertinimus ar informaciją (toliau – „Analizė), skelbiamą Admirals" interneto svetainėje. Prieš priimdami kokius nors investicinius sprendimus, atkreipkite dėmesį į šiuos dalykus:

  1. Tai yra rinkodaros pranešimas. Ši Analizė skelbiama tik informaciniais tikslais ir jokiais atvejais neturėtų būti aiškinama kaip patarimas ar rekomendacija dėl investavimo. Šis pranešimas nėra parengtas pagal teisinius reikalavimus, skirtus skatinti investicinių tyrimų nepriklausomumą ir jam netaikomas joks draudimas, susijęs su investiciniais tyrimais.
  2. Sprendimą dėl investavimo priima kiekvienas klientas pats, o „Admirals“ nebus laikoma atsakinga už jokius nuostolius ar žalą, atsiradusią dėl tokio sprendimo, nepriklausomai nuo to, ar jis buvo pagrįstas šia Analize, ar ne.
  3. Analizę parengė nepriklausomas analitikas, remdamasis savo asmeniniu vertinimu.
  4. Siekdama užtikrinti savo klientų interesų apsaugą ir išlaikyti Analizės objektyvumą „Admirals“ sukūrė atitinkamas vidaus procedūras interesų konfliktų prevencijai ir valdymui.
  5. Nors siekiant užtikrinti visų Analizės šaltinių patikimumą ir visos informacijos pateikimą laiku, kuo įmanoma suprantamiau, tiksliau ir išsamiau, yra dedamos visos įmanomos pastangos, „Admirals“ negarantuoja Analizėje pateikiamos informacijos tikslumo ar išsamumo. Pateikti duomenys, kurie yra susiję su ankstesne veikla, nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.
  6. Analizės turinys neturėtų būti aiškinamas kaip išreikštas ar numanomas „Admirals“ pažadas, garantija ar implikacija, kad taikydamas Analizėje nurodytas strategijas klientas gaus pelno, o su tuo susiję kliento nuostoliai gali būti arba bus nedideli.
  7. Bet kokie Pranešime pateikti su finansiniais instrumentais susiję ankstesni ar pagal pavyzdį sukurti veiklos rezultatai neturėtų būti laikomi aiškiai išreikštu ar numanomu „Admirals“ pažadu, garantija ar implikacija dėl būsimų rezultatų. Finansinio instrumento vertė gali padidėti ir sumažėti, o turto vertės išlaikymas nėra garantuotas.
  8. Į Analizę įtrauktoms projekcijoms, atsižvelgiant į Pranešimo temą, gali būti taikomi papildomi mokesčiai, rinkliavos ar kiti mokėjimai. „Admirals“ teikiamų paslaugų kainoraštis yra viešai prieinamas „Admirals“ svetainėje.

Svertinės priemonės (įskaitant sandorius dėl kainų skirtumo) yra spekuliacinio pobūdžio priemonės, dėl kurių gali būti patiriami nuostoliai arba gaunamas pelnas. Prieš pradėdami prekiauti turėtumėte įsitikinti, kad suprantate visą susijusią riziką.

SKAITOMIAUSI STRAIPSNIAI
Ar sudomintų Coca Cola akcijos šiais metais?
Daugelis investuotojų mielai investuoja į akcijas, kurių kainų grafikai atspindi didelį pastarųjų metų pelną. Akcijų prekiautojai, kurie siekia saugumo ir stabilumo, ne tik žiūri išskirtinio pelno ataskaitų, bet ir ieško akcijų, mokančių gerus dividendus. Jeigu tai jūsų atvejis, jus turėtų sudominti...
Akcijų dividendai ir investavimas į juos
Viena iš populiariausių ilgalaikių prekiautojų strategijų yra investuoti į geriausius dividendus, tai yra į tas akcijas, kurios akcininkams siūlo didžiausią dividendų pajamingumą. Tad pabandykime pasiaiškinti, kurie akcijų dividendai yra geriausi.  Sužinokite, kas yra akcijų dividendai  Kokie bū...
Geriausios naftos akcijos – į kurias verta investuoti šiais metais
Pastaruoju metu naftos kainos be sustojimo auga, pasiūlai stengiasi neatsilikti nuo didėjančios pasaulinės paklausos. Tai privertė daugelį investuotojų vėl pajusti bulių nuotaikas naftos sektoriuje.Naftos rinkoje investuotojai gali ne tik prekiauti nafta naudodamiesi susitarimais dėl kainų skirtumo...
Daugiau