Kas yra P/E rodiklis? | Įmonių reitingas pagal jį
P/E rodiklis – tai santykis, atspindintis biržoje kotiruojamų akcijų kainos ir pelno santykį. Tai puiki priemonė renkantis akcijas ir surandant tas, kurios yra nepakankamai įvertintos arba pervertintos.
Kas yra P/E rodiklis akcijų rinkoje?
P/E rodiklis akcijų rinkoje yra tam tikrų akcijų, kurios yra įtrauktos į vertybinių popierių biržą, kainos ir pelno santykis. Tai santykis, kuriuo akcijų rinkoje dažniausiai naudojasi investuotojai ir prekiautojai visame pasaulyje. |
Tai vienas plačiausiai naudojamų finansinių rodiklių visame pasaulyje. Tačiau labai svarbu šį rodiklį naudoti tinkamai, neišskiriant jo vieno, nes jį gali paveikti įvairios situacijos, kaip paaiškinsime toliau šiame straipsnyje.
Kaip apskaičiuojamas P/E rodiklis?
Yra du būdai, kaip apskaičiuoti įmonės P/E rodiklį, nors galutinis rezultatas yra toks pats.
| P/E rodiklis = akcijos kaina / pelnas vienai akcijai |
| P/E rodiklis = rinkos kapitalizacija / metinis grynasis pelnas |
Šių metų pradžioje paskelbti daugumos JAV listinguojamų įmonių 2021 metų paskutinio ketvirčio rezultatai, įskaitant FAANG akcijas – „Meta“ („Facebook“), „Apple“, „Amazon“, „Netflix“ ir „Alphabet“ („Google“).
Šaltinis: „Tradingview.com“, lentelę sudarė šio straipsnio autorius. 2022 m. vasario 9 d. duomenys. Ankstesni rezultatai nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.
Akcijų P/E santykis yra dinaminis, nes jis nuolat kinta priklausomai nuo akcijos kainos.
Kaip matome, įmonė, turinti mažiausią P/E, yra „Meta Platforms“ („Facebook“), o didžiausią P/E santykį turi bendrovė yra „Amazon“.
Ar tai reiškia, kad „Facebook“ yra nepakankamai įvertinta, o „Amazon pervertinta?
Kaip jau minėjome, P/E santykis yra puikus rodiklis, bet patartina jį naudoti papildomai prie kitų rodiklių ir suprasti akcijų judėjimą bei įmonės situaciją, prieš investuojant į ją.
Konkrečiu „Meta Platforms“ atveju bendrovė neseniai patyrė reikšmingą nuosmukį po to, kai buvo paskelbti ketvirčio rezultatai ir silpni augimo lūkesčiai.
Priešingas „Meta Platforms“ („Facebook“) atvejis – „Amazon“, kurios akcijos pakilo po 2021 metų ketvirtojo ketvirčio rezultatų paskelbimo.
Kaip pritaikyti P/E rodiklį?
Investavimo strategija su dideliu P/E rodikliu
Įmonės, turinčios didelį P/E santykį, yra įmonės, kurios paprastai vadinamos augančiomis įmonėmis, investuotojai, ieškantys šių vertybinių popierių, laikosi augimo investavimo strategijos.
Paprastai didelis P/E rodiklis reiškia, kad ši įmonė turi didelį augimo potencialą. Investuotojai tiki, kad pelnas ateinančiais metais augs, todėl investuoja į šią vertę didindami jos kainą ir padarydami kainos ir pelno santykį labai aukštą.
Aukštas P/E santykis būdingas startuoliams ir su technologijų sektoriumi susijusioms įmonėms.
Tačiau tai nėra vienintelis paaiškinimas, kodėl įmonė gali turėti didelį P/E rodiklį. Kartais kai kurios įmonės turi labai didelį P/E rodiklį, nes praėjusiais metais jų pelnas buvo labai ribotas.
Tad, kada manyti, kad aukštas P/E reiškia, kad akcijos yra pervertintos? O kada manyti, kad tai yra akcijos, turinčios didelį augimo potencialą?
Deja, pats P/E rodiklis negali mums pateikti šios informacijos.
Akcijos bus laikomos pervertintomis, jeigu, esant panašiai padėčiai kaip ir konkurentų šiame sektoriuje, jų P/E bus didesnis arba žymiai didesnis. |
Ši analizė yra sudėtinga, nes reikia vertinti naujienas, kurios paveikė sektorių ir įmonę, ir visa tai įtraukti į vertinimo modelį.
Jeigu įmonė laimėjo projektus arba plečiasi, galima pagrįstai manyti, kad normalioje situacijoje jos pajamos ateityje gali padidėti, todėl tikimasi, kad ateinančiais metais jos pelnas vienai akcijai irgi padidės.
Štai kodėl visada rekomenduojama analizuoti šį santykį, atsižvelgiant į kontekstą ir kitus atskaitos rodiklius.
Pavyzdys
Aprašėme FAANG P/E rodiklius pabrėžiant, kad „Amazon“ P/E rodiklis yra daug didesnis nei kitų keturių technologijų gigantų.
Šaltinis: „Tradingview.com“, lentelę sudarė šio straipsnio autorius. 2022 m. vasario 9 d. duomenys. Ankstesni rezultatai nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.
Be to, 2021 metų ketvirtojo ketvirčio pelnas, tenkantis vienai akcijai, buvo daug didesnis nei ankstesnių 3 ketvirčių ir siekė 27,75 JAV dolerio akcijai.
Koks būtų „Amazon“ P/E rodiklis, jeigu šį pelną būtų galima išlaikyti 2022 metų ketvirtajame ketvirtyje?
Šaltinis: „Tradingview.com“, lentelę sudarė šio straipsnio autorius. 2022 m. vasario 9 d. duomenys. Ankstesni rezultatai nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.
Šiuo hipotetiniu atveju dabartinis P/E rodiklis sumažėtų iki 29,14. Lygis panašus į kitų FAANG akcijų rodiklio lygius 2021 metais.
Kyla klausimas, ar ši prognozė yra pagrįsta? Norint sužinoti, ar šio ketvirčio pajamos tik laikinos, ar gali išsilaikyti ilgą laiką, reikės išsamios „Amazon“ akcijų analizės.
Investavimo strategija su mažu P/E rodikliu
Įmonės, kurių P/E santykis yra žemas, yra tokoios įmonės, kurios turi labai didelį pelną, lyginant su jų akcijų kaina.
Investuotojai, ieškantys tokių vertybinių popierių, vadovaujasi vertės investavimo strategija arba vertės investavimu.
Vėlgi, prieš investuojant, svarbu suprasti bendrą situaciją, nes ši metrika gali būti konkretaus veiksmo, pavyzdžiui, pardavimo, kuris įmonei buvo ypač naudingas, pasekmė.
Apskritai, tos įmonės, kurios yra stagnaciniame periode arba turi silpnas augimo perspektyvas, paprastai turi žemą P/E, pavyzdžiui, finansų sektorius. |
Kaip interpretuoti P/E rodiklį?
Teoriškai manoma, kad rinkos vidurkis juda maždaug apie 15 P/E rofiklio taškų.
|
Nėra prasmės kalbėti apie neigiamą P/E rodiklį. Teoriškai galima jį apskaičiuoti ir bet kuri įmonė, patyrusi nuostolių, turės neigiamą P/E. Nors paprastai tokiais atvejais nurodoma, kad P/E rodiklis yra neapibrėžtas.
Kiti rodikliai, į kuriuos reikia atsižvelgti
P/E rodiklis akcijų rinkoje tiesiog siūlo papildomą informaciją apie akcijas ir rekomenduojama jį analizuoti kartu su kitais rodikliais, tokiais kaip:
- Kaina / pinigų srautai
- Kaina / pajamos
- Kaina / buhalterinė vertė
- Kaina / pardavimai
Be to, rekomenduojama išanalizuoti kontekstą, kuriame įmonė veikia, čia svarbu:
- Makroekonominė padėtis
- Sektorius, kuriam ji priklauso
- Įmonės balansas
Jeigu norite sužinoti daugiau apie rinkų prekybą, dalyvaukite „Admirals“ seminaruose internetu:
Kaip galima patobulinti P/E rodiklį
|
Akcijų kaina priklausys nuo to, kiek akcija yra patraukli investuotojams, ir ją gali paveikti techninė analizė arba įvairios naujienos, turinčios įtakos tam tikrų akcijų augimo lūkesčiams.
Įmonės pelną gali paveikti finansiniai sprendimai, tokie kaip išlaidų padidėjimas dėl didesnės amortizacijos ar didesnių kaštų. Arba sumažėjus įmonės pajamoms iš veiklos, nesusijusios su jos pagrindine veikla, pavyzdžiui, nefinansų bendrovių palūkanų pajamų.
Išleistų bendrovės akcijų skaičius per metus gali skirtis, ypač bendrovių, kurios pasirenka dividendus kaip būdą atlyginti savo akcininkams.
P/E rodiklio privalumai ir trūkumai
Yra įvairių priežasčių, kodėl P/E rodiklis yra plačiai naudojama metrika informacijai apie tam tikrą įmonę gauti.
Kai kurie P/E rodiklio privalumai:
- Šis rodiklis leidžia palyginti to paties sektoriaus įmones, kurios yra įtrauktos į vertybinių popierių biržą, nacionaliniu ir tarptautiniu lygiu, nepriklausomai nuo valiutos, kurią įmonė naudoja.
- Šį rodiklį galima apskaičiuoti, net jeigu įmonė nemoka dividendų, to negalima pasakyti apie kitus rodiklius.
- Tai dinaminis santykis, todėl jis gali būti naudojamas kaip filtras atrenkant įmones arba kaip tam tikros vertės įvesties arba išvesties signalą.
Kai kurie P/E rodiklio trūkumai:
- Bendrovių pelnas yra statinis dydis, priklausomas nuo bendrovės sąlygų ankstesniu laikotarpiu, todėl neatspindi dabartinės bendrovės padėties, o tai atsispindi akcijų kainoje, kurią gali paveikti investuotojų lūkesčiai.
Įmonių reitingai pagal P/E rodiklį
Toliau pateiktos 5 geriausios ir blogiausios pagal jų P/E rodiklį IBEX35, „EuroStoXX 50“ ir „Dow Jones 30“ bendrovės.
Šaltinis: „Tradingview.com“, lentelę sudarė šio straipsnio autorius. 2022 m. vasario 9 d. duomenys. Ankstesni rezultatai nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.
Galiausiai, jeigu išanalizavę skirtingų akcijų P/E santykį norėtumėte investuoti į akcijas, „Admirals“ siūlo jums viską, ko reikia.
„Admirals Invest.MT5“ sąskaitoje galite įsigyti „Walt Disney“, „Bayer“ ir dar daugiau kaip 4300 akcijų iš 15 didžiausių pasaulio akcijų biržų.
Be to, jeigu turite „Invest.MT5“ sąskaitą, galite pasinaudoti:
- Galimybe atidaryti sąskaitą su minimaliu tik 1 euro depozitu
- Nemokamai populiariausia pasaulyje prekybos platforma „MetaTrader 5“
- Išskirtine prieiga prie mūsų „Premium Analytics“ portalo, kuriame rasite aktualiausias rinkos naujienas ir technines įžvalgas.
Spauskite šią reklaminę juostą, kad prisiregistruotumėte ir atidarytumėte sąskaitą jau šiandien:
Kiti naudingi straipsniai
- Akcijų kainų šuolis arba kaip prekiauti akcijomis per žiemos šventes?
- GIG ekonomika ir 5 geriausios GIG akcijos šiems metams
- Geriausios naftos akcijos – į kurias verta investuoti šiais metais
Apie „Admirals“
Kaip reguliuojamas brokeris, suteikiame galimybę naudotis populiariausiomis prekybos platformomis pasaulyje ir prekiauti sandoriais dėl kainų skirtumo (CFD), akcijomis ir biržoje prekiaujamais fondais (ETF).
Atsakomybės ribojimas: pateikti duomenys apima papildomą informaciją apie visas analizes, skaičiavimus, prognozes ar kitus panašius vertinimus ar informaciją (toliau – „Analizė“), skelbiamą „Admirals" interneto svetainėje. Prieš priimdami kokius nors investicinius sprendimus, atkreipkite dėmesį į šiuos dalykus:
- Tai yra rinkodaros pranešimas. Ši Analizė skelbiama tik informaciniais tikslais ir jokiais atvejais neturėtų būti aiškinama kaip patarimas ar rekomendacija dėl investavimo. Šis pranešimas nėra parengtas pagal teisinius reikalavimus, skirtus skatinti investicinių tyrimų nepriklausomumą ir jam netaikomas joks draudimas, susijęs su investiciniais tyrimais.
- Sprendimą dėl investavimo priima kiekvienas klientas pats, o „Admirals“ nebus laikoma atsakinga už jokius nuostolius ar žalą, atsiradusią dėl tokio sprendimo, nepriklausomai nuo to, ar jis buvo pagrįstas šia Analize, ar ne.
- Analizę parengė nepriklausomas analitikas, remdamasis savo asmeniniu vertinimu.
- Siekdama užtikrinti savo klientų interesų apsaugą ir išlaikyti Analizės objektyvumą „Admirals“ sukūrė atitinkamas vidaus procedūras interesų konfliktų prevencijai ir valdymui.
- Nors siekiant užtikrinti visų Analizės šaltinių patikimumą ir visos informacijos pateikimą laiku, kuo įmanoma suprantamiau, tiksliau ir išsamiau, yra dedamos visos įmanomos pastangos, „Admirals“ negarantuoja Analizėje pateikiamos informacijos tikslumo ar išsamumo. Pateikti duomenys, kurie yra susiję su ankstesne veikla, nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.
- Analizės turinys neturėtų būti aiškinamas kaip išreikštas ar numanomas „Admirals“ pažadas, garantija ar implikacija, kad taikydamas Analizėje nurodytas strategijas klientas gaus pelno, o su tuo susiję kliento nuostoliai gali būti arba bus nedideli.
- Bet kokie Pranešime pateikti su finansiniais instrumentais susiję ankstesni ar pagal pavyzdį sukurti veiklos rezultatai neturėtų būti laikomi aiškiai išreikštu ar numanomu „Admirals“ pažadu, garantija ar implikacija dėl būsimų rezultatų. Finansinio instrumento vertė gali padidėti ir sumažėti, o turto vertės išlaikymas nėra garantuotas.
- Į Analizę įtrauktoms projekcijoms, atsižvelgiant į Pranešimo temą, gali būti taikomi papildomi mokesčiai, rinkliavos ar kiti mokėjimai. „Admirals“ teikiamų paslaugų kainoraštis yra viešai prieinamas „Admirals“ svetainėje.
Svertinės priemonės (įskaitant sandorius dėl kainų skirtumo) yra spekuliacinio pobūdžio priemonės, dėl kurių gali būti patiriami nuostoliai arba gaunamas pelnas. Prieš pradėdami prekiauti turėtumėte įsitikinti, kad suprantate visą susijusią riziką.
