Banka Japana izlazi iz negativnih stopa: Što slijedi?

Bank of Japan (BoJ) i japanski jen bili su usko povezani s negativnim kamatnim stopama i politikom kontrole krivulje prinosa u posljednjih nekoliko godina. Starenje stanovništva, deflacijski pritisci i globalni gospodarski pomaci prisilili su japansku vladu da provede razne mjere za poticanje rasta, uključujući politiku monetarnog popuštanja i strukturne reforme.

Međutim, prošlog su tjedna središnja banka Japana i njezin guverner, Kazuo Ueda, promijenili svoju monetarnu politiku, podižući troškove zaduživanja. Ekonomisti su očekivali da će promjena straže u vodstvu BoJ-a utjecati na politiku banke, no neki vjeruju da će se takav potez dogoditi u travnju.

Unatoč tome, kako se promjena politike materijalizirala, tržišni analitičari očekuju vidjeti kako bi to moglo utjecati na japanski jen i hoće li BoJ pogurati stope još više u sljedećih nekoliko mjeseci.

BoJ podiže kamatne stope

Dana 18. ožujka, upravno vijeće BoJ-a objavilo je kraj svog režima negativnih stopa nakon sedamnaest godina. Njegova izjava nakon sastanka pokazala je da je odbor podigao kratkoročne kamatne stope na 0% do 0,1% s -0,1% . Odluka je označila kraj puta za najagresivnije labavljenje monetarne politike zabilježeno u posljednjim desetljećima dok je japanska središnja banka raznim mjerama suzbijala deflaciju.

Čelnik BoJ-a spomenuo je da se “vjerojatnost da inflacija stabilno postigne naš cilj povećava... vjerojatnost je dosegnula određeni prag koji je rezultirao današnjom odlukom.” Što se tiče budućeg tijeka politike japanske središnje banke, naglašeno je da će se “prilagodljivi financijski uvjeti za sada održati. Ako se vjerojatnost dodatno poveća i trend inflacije još malo ubrza, to će dovesti do daljnjeg povećanja kratkoročnih stopa.”

Guverner BoJ-a Ueda komentira utjecaj negativnih stopa

Čelnik BoJ-a Kazuo Ueda govorio je o utjecaju negativnih stopa koje su dominirale monetarnom politikom banke na tržište obveznica rekavši da su "negativna stopa i drugi alati pod velikim poticajima BoJ-a potaknuli potražnju gurajući realne kamatne stope, ali su imali i nuspojave kao što su kao na tržišnoj funkciji JGB.”

U vezi s programom kupnje japanskih državnih obveznica, guverner BoJ-a je spomenuo da “kako budemo završavali s našim golemim poticajima, vjerojatno ćemo postupno smanjivati svoju bilancu i u nekom trenutku smanjiti kupnju JGB-a. Trenutačno nemamo jasnu ideju o vremenu smanjenja kupnje JGB-a, smanjenju veličine bilance.”

ING: Pažljivo proučite travanjsko tromjesečno izvješće

Ekonomisti ING-a naglasili su da će u sljedećih nekoliko mjeseci vjerojatno postojati rizici događaja koji bi mogli utjecati na japanski jen. Također su spomenuli da će travanjsko tromjesečno izvješće BoJ-a biti od većeg interesa za tržište.

U izvješću objavljenom 20. ožujka, primjećuju: „Međutim, opće je mišljenje da jaz u kamatnim stopama između Japana i mnogih drugih središnjih banaka u prostoru G10 znači da će se jen i dalje koristiti kao valuta financiranja u svijet niske volatilnosti. Naš osnovni pogled sada vidi da se USD/JPY možda trguje oko područja 150-152 sve dok kratkoročne američke stope ostanu čvrste. Kada padnu u nadolazećim mjesecima, USD/JPY bi trebao pasti na područje od 145 i vjerojatno blizu 140 kasnije ove godine kada Fed-ov ciklus popuštanja bude u punom zamahu (očekujemo 125bp smanjenja Fed-a ove godine)."

MUFG banka: Japanski jen će se vjerojatno oporaviti

Ekonomisti MUFG banke rekli su da je reakcija Jena na kraj YCC-a i kupnju ETF-ova od strane BoJ-a bila tipičan slučaj "kupiti glasine i prodati činjenicu".

Valutni analitičari iz MUFG-a napisali su: "Nismo uvjereni da ova početna tržišna reakcija signalizira ono što dolazi. Stvarnost je da su smjernice vjerojatno namjerno ostavljene nejasne kako bi se pružila fleksibilnost. Međutim, guverner Ueda također je bio jasan da rizici rasta inflacije i/ili snažniji ekonomski podaci bili bi dovoljni da naznače dodatna povećanja stopa u budućnosti. BoJ sada u biti ovisi o podacima, što je velika promjena u funkciji reakcije BoJ-a i otvara prostor za veću volatilnost tečaja koja bi trebala obeshrabriti daljnje gomilanje jena nose pozicije na ovim slabijim razinama jena.”

Danske Bank: 3 razloga za slabost jena

Unatoč povećanju kamatnih stopa od strane BoJ-a, japanska valuta nije uspjela ojačati u odnosu na američki dolar. Ekonomisti iz Danske Bank pripisuju nedostatak zamaha sljedećem:

1) globalna su tržišta bila pozicionirana za to, što znači da je financijsko tržište već odbacilo odluku 2) očekivanja da je ovo bio jednokratni potez 3) porast globalnih kamatnih stopa važniji je od podešavanja koje je BOJ predstavio.

Trgovanje japanskim jenom s admiralima

Admirals traderi mogu trgovati japanskim jenom u odnosu na američki dolar (USD/JPY), britansku funtu (GBP/JPY), euro (EUR/JPY), novozelandski dolar (NZD/JPY), australski dolar (AUD/ JPY), kanadski dolar i švicarski franak.

Ako tek počinjete trgovati, poboljšanje vaših vještina mora biti prioritet. Trgovci početnici pate od nedostatka iskustva zbog čega bi mogli biti izloženi zamkama kada je u pitanju izvršavanje njihovih strategija trgovanja. Vještine trgovanja mogu se poboljšati ako trgovci početnici iskoriste obrazovne materijale kao što su članci za obuku, vodiči s uputama, videozapisi s uputama itd., koje nude brokeri.

Još jedna stvar koju ne treba zanemariti je učenje kako koristiti alate za upravljanje rizikom koji su dostupni na platformama za trgovanje. Alati kao što su nalozi za zaustavljanje gubitka ili preuzimanje profita vrlo su važni za trgovce početnike koji bi trebali tražiti načine za ublažavanje rizika, nadoknađujući nedostatak iskustva u trgovanju.

Trgujte na demo računu bez rizika

Jeste li zainteresirani za prakticiranje trgovanja bez rizika za svoja sredstva? Admiralsov demo račun za trgovanje omogućuje vam upravo to, dok trgujete u realnim tržišnim uvjetima. Kliknite banner ispod da otvorite demo račun danas:

Ovaj materijal ne sadrži i ne smije se tumačiti kao da sadrži investicijske savjete, investicijske preporuke, ponudu ili traženje bilo kakvih transakcija financijskim instrumentima. Napominjemo da takva analiza trgovanja nije pouzdan pokazatelj bilo koje trenutne ili buduće izvedbe, jer se okolnosti mogu s vremenom promijeniti. Prije donošenja bilo kakvih investicijskih odluka, trebali biste potražiti savjet od neovisnih financijskih savjetnika kako biste bili sigurni da razumijete rizike.