ESG tähendusest: jätkusuutlikkus, sotsiaalne vastutus ja eetiline juhtimine investeerimismaailmas

Kindlasti oled finants- või muus meedias kohanud kunagi terminit "ESG". Võibolla tead juba, et see kolmetäheline akronüüm tähistab keskkonda, sotsiaalsfääri ja juhtimistava – kuid mida see tähendab? Ja mis on ESG-l pistmist investeerimisega?

Käesolevas artiklis vastame neile küsimustele, selgitame ESG tähendust, uurime ESG-investeeringuid ja anname ideid selle kohta, kuidas saad seda oma kauplemis- ja investeerimisstrateegiatesse lisada.

ESG tähendus

ESG (eesti keeles keskkond, sotsiaalsfäär ja juhtimistava) lisab keskkonna-, sotsiaal- ja juhtimiskriteeriumid investorite otsustusprotsessi. Enamik ESG investoreid otsustab kõigepealt, kas ettevõtte tegevus ja tegutsemisstandarid on ESG vaatepunktist kõrged või vähemalt kõlbulikud. Alles siis uurivad nad moodustunud ettevõtete grupi finantstrende ja põhialuseid ning otsustavad, kas neisse investeerida või mitte.

Keskkonna jätkusuutlikkuse vaatepunktist uuritakse kindlasti, kas ettevõte saastab õhku, maad või vett ja mida see teeb, et olla "rohelisem".

Sotsiaalne külg on vähem ilmne ja ulatuslikum, uurides poliitikat ja ettrvõtte käitumist valdkondades nagu:

• Mitmekesisus ja võrdsed võimalused
• Töötajate ekspluateerimine ja orjatöö – sealhulgas tarneahelas
• Tarbijakaitse
• Loomade heaolu

Juhtimine keskendub sellele, kui hästi ettevõtte juhtkonda kontrollitakse ja kui vastutustundlikult see tegutseb. Head valitsemistava tõendab ausus, läbipaistvus ja kontroll ettevõtte ja selle juhtkonna käitumise üle.

Kas soovid kauplemisega seotud uudiste ja sündmuste kohta rohkem teada saada? Võta osa meie tasuta kauplemis- ja investeerimisteemalistest veebikoolitustest! Neid viivad läbi kogenud kauplejad. Registreerumiseks klõpsa alloleval reklaamil:

Akronüümi ajaloost

Investorite mure ESG küsimuste pärast ulatub tagasi 1960ndatesse ja 70ndatesse, kuid probleemid, mida otsustamisprotsessi silmas peeti, on muutunud.

Esialgu soovisid "eetilised investorid" lihtsalt vältida "patuaktsiaid" (inglise keeles sin stocks) ehk selliste ettevõtete aktsiaid, mis tegutsevad valdkondades nagu tubakas, alkohol, hasartmängud ja relvad.

Kui mure keskkonna pärast kasvas, püüdsid investorid vältida saastajaid (näiteks naftatootjaid) ja premeerida ettevõtteid, kes investeerisid oma ökoloogilise jalajälje vähendamisse – näiteks taaskasutus, üleminek puhtale energiale või veekasutuse vähendamine.

Viimase 15 aasta jooksul on huvi ettevõtete "hea käitumise" vastu ka teistes valdkondades plahvatuslikult kasvanud ning potentsiaalsete investeeringute filtreerimiseks on arenenud laiemad raamistikud, kulmineerudes ESG liikumisega ja ESG investeeringutega.

ESG areng finantsmaailmas

Esimene ESG indeks tegu turudebüüdi 1990. aastal. Domini 400 Social Index oli " turukapitaliga kaalutud aktsiaindeks, mis koosneb 400 börsil noteeritud ettevõttest, mis on täitnud teatud sotsiaalseid ja keskkonnaalaseid  tippstandardid". Indeks on nüüdseks nimetatud ümber MSCI KLD 400 Social Indexiks.

Teema tähtsuse kasvades püüdis finantssektor luua tooteid, mis seda huvi rahuldaks:⁠2002. aastal loodi esimene ESG ETF. ESG ETF-id on osutunud populaarseks ja nüüd leidub neid sadu. Kokku sektorisse investeeritud hinnanguliselt 240 miljardi dollarit.

2006. aasta aprillis tuli ÜRO välja oma vastutustundliku investeerimise põhimõtetega (PRI), mis on ÜRO ja 90 investorist, finantsnõustajast ja eksperdist koosneva rühma koostatud kuue püüdluspõhimõtte kogum. ÜRO PRI sai 2008. aasta finantskriisi ajal ja vahetult pärast seda palju avalikkuse tähelepanu, suurendades põhimõtete rakendamisele pühendunud allakirjutanute arvu. 2019. aasta aprilliks oli allakirjutanuid 2350.

ESG liikumine sai uue tõuke, kui 2014. aastal kinnitas Inglismaa ja Walesi õiguskomisjon, et pensionihalduritel ja teistel ei ole investeerimisotsuste tegemisel probleeme ESG faktorite arvessevõtmisega ning et puudub konflikt nende usaldusvastutusega.

Kriitika

Toetajad usuvad, et ESG investorid saavad "teenida hästi tehes head" ehk ESG investeerimine võib aidata investoritel raha teenida, samal ajal maailma paremuse poole nügida. Kriitikud kahtlevad aga selles, juhtides tähelepanu mitmetele probleemidele.

Mõned näevad ESG algatusi "kastikeste märgistamise" harjutustena, mis sageli ei tee midagi tõeliselt head, kuid mida tehakse peamiselt korporatsioonide ja ESG investorite maine parandamiseks. Täpsemalt on mõnda organisatsiooni süüdistatud oma maine "rohepesus", toetades tugevalt väikseid rohelisi algatusi, jätkates samal ajal peamiselt tavapäraselt, kahjustades jätkuvalt keskkonda.

Teised kritiseerivad  selle valdkonna "tähestikusuppi", viidates konkureerivate standardite ja nende edendamiseks ja kontrollimiseks loodud asutuste tohutule arvule akronüümidele. Lisaks ESG-le ja PRI-le on veel näiteks GRI (Global Reporting Initiative), SASB-d (Sustainability Accounting Standards Board), TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures), CDP (Carbon Disclosure Project) jne.

See kõik osutab teisele probleemile: puudub laialt levinud standard, mille poole saaksid ettevõtted ja ESG investorid pöörduda.

Näiteks on mitu reitinguagentuuri, kes väljastavad ESG-reitinguid, kuid igaüks neist kasutab erinevaid raamistikke, uurib erinevaid tegureid ja kaalub neid erinevalt. Mõnikord on see, mida üks agentuur hindab kõrgeks, on teise poolt hinnatud madalaks, tekitades segadust ja küünilisust.

On olnud isegi juhtumeid, kus kõrgelt hinnatud ettevõtted on hiljem osutunud hooletuks või petlikuks.

Üks hiljutine näide on populaarne jaemüüja Boohoo: ajalehe uurimistegevus avastas, et ettevõte soodustab tahtmatult mõne oma tarnija vastuvõetamatuid töötingimusi.

Peale Sunday Times'i artiklit kaotasid Boohoo aktsiad 2020. aasta juuli keskpaigas 46% oma väärtusest.

Veelgi vastuolulisemaks näiteks oli kõrgelt hinnatud elektriveokite tootja Nikola, kelle kohta avatsati muu hulgas, et veoauto veeretati mäest alla, et jätta muljet, nagu liiguks see reklaamvideot tehes omal jõul.

Isegi parimate soovide korral on ESG koondamine üheks skooriks tohutu väljakutse, mis on täis subjektiivseid hinnanguid ja praktilisi raskusi – nii et ülaltoodud kriitika püsib tõenäoliselt veel mõnda aega meiega.

ESG mõju investeeringule

Vaatamata mõnede skeptikale näib, et ESG-investeeringutes on nii mõndagi positiivset.

Deutsche Asset and Wealth Managementi ja Hamburgi Ülikooli 2015. aasta uuringus analüüsiti 2250 akadeemilist uuringut 1970. aastatest tänapäevani. Leiti, et 62,6% uuringutest näitas positiivset seost ettevõtte ESG-poliitika rakendamise ja finantstulemuste vahel. Ainult 10% uuringutest leidis negatiivse seose.

Leiti ka, et finantstulemusi ei mõjutanud see, kas poliitikad keskendusid E-le, S-le või G-le – kuid leiti, et liiga hajutatud ja laiahaardelised jõupingutused "näisid vähendavat positiivsete tulemuste määra ESG ja CFP (Corporate Financial Performance) puhul", mis tähendab, et fokuseeritumad algatused toimivad paremini.

On intuitiivselt loogiline, et ettevõtted, mis saavad ESG eest kõrgeid punkte, töötavad keskmiselt tõhusamalt, neil on motiveeritumad töötajad ja kliendid ning nad avaldavad juhtkonnale rohkem survet õigesti käituda – vältides samas ka kulukaid vigu, mis on seotud näiteks keskkonnareostuse, töötajate või tarnijate väärkohtlemise või juhtkonna väärkäitumisega.

Sellised ettevõtted omavad tõenäoliselt ka oma klientide seas paremat mainet ja tänu populaarsusele ESG-investorite seas madalamaid kapitalikulusid.

Kauplemine ja investeerimine ESG-sse

Niisiis, kuidas saad ESG investorina praegustest trendidest kasu saada? Siin on mõned ideed.

Nišipakkujad

Kõige ilmsem viis ESG-st kasu saamiseks on investeerida nende ettevõtete aktsiatesse, mis teenivad otseselt kasumit nende uute turuvajaduste rahuldamisest.

Finantssektoris peavad ettevõtted, pangad ja professionaalsed investorid kulutama rohkem raha ESG-d hõlmavate andmete, indeksite, reitingute ja analüüside pakkujatest spetsialistidele. Neid teenuseid pakkuvate ettevõtete kasvav nimekiri hõlmab:

• Moody's Corp
• MSCI Inc.
• S&P Global

Näiteks S&P Global pakub S&P ja Dow Jonesi ESG andmeid, reitinguid ja kasumit – mõlemal on mitu sellele turule suunatud tuntud indeksit.

Puhas energia

Puhas energia ja fossiilkütuste asendamine on ESG liikumise keskmes. Sellest kasu saamiseks saaksid ESG investorid investeerida puhta energia tarnijate, nagu NextEra Energy aktsiatesse.

Ettevõte omab Floridas kahte kommunaalettevõtet, mis pakuvad väga stabiilset tulu ja kolmandat tütarettevõtet, mis keskendub puhta energia tootmisele. NextEra väidab end olevat "maailma suurim tuule- ja päikeseenergia tootja ning maailma liider energia salvestamisel".

Jätkusuutlikum tootmine

Üks alternatiiv on osta aktsiaid ettevõtetes, mis on keskendunud traditsiooniliste toodete tarnimisele puhtamatel ja keskkonnasõbralikumatel viisidel, näiteks:

• Elektriautode tootja Tesla
• Kohusetundlik kaevandusettevõte Polymetal
• Unilever, mille eesmärk on saada 2030. aastaks süsiniknegatiivseks.

Polymetal, kes on Dow Jonesi jätkusuutlikkuse indeksi liige 2018. aastast saadik, haldab kaheksat kaevandust ja töötlemisettevõtet Kasahstanis ja Venemaal. FT sõnul võttis ettevõte ESG põhimõtted kasutusele juba ammu enne nende moekaks muutumist ja "on saanud investoritelt kiidusõnu oma lähenemise eest ESG-le".

FTSE100 liige Unilever on laia valiku igapäevaste tarbekaupade tootja, kes püüab 2030. aastaks saada süsiniknegatiivseks, mis peaks olema populaarne selle mitmete kaubamärkide klientide seas, nagu Ben & Jerry's jäätis.

Fossiilkütus

Teistsugune strateegia võiks hõlmata fossiilkütuseid tootvate ettevõtete vähem populaarsete aktsiate lühikeseks müümist, sealhulgas:

• Shell
• Exxon

ESG kogukond peab suuri naftafirmasid tavaliselt probleemseteks. Üks võimalus nende aktsiaid lühikeseks müüa on kasutada hinnavahelepinguid (CFD).

ETF-id ja fondid

Üha rohkem on ESG fonde ja ESG ETF-e, mis keskenduvad ESG kriteeriumidele vastavate ettevõtete valimisele. Üks USA-põhine näide on iSharesi MSCI USA ESG Select ETF.

Nagu graafik näitab, on see ESG ETF olnud suhteliselt pidevas tõusus, pea kahekordistades oma hinda aastatel 2013-2018 – kuigi ETF on nüüdseks volatiilsemaks muutunud.

Teine ETF-ide ja fondidega seotud strateegia on uurida ESG fondide enim hoitavaid aktsiaid.

Nimekirja tipus on Microsoft, mis on olnud süsinikuneutraalne alates 2012. aastast ja mille eesmärk on olla 2030. aastaks süsiniknegatiivne.

ESG fondide teine kõige sagedamini hoitav aktsia on Thermo Fisher Scientific Inc.

Ettevõte, mille aastakäive ületab 25 miljardit dollarit, arendab ja toodab tipptasemel teadus- ja laboriseadmeid.

Kokkuvõte

Näib, et ESG liikumine kogub hoogu ja muutub üha enam peavooluks. Loodan, et nüüd tead, mis on ESG tähendus ja kuidas selle kesksed põhimõtted investeeringu valikut mõjutavad.

Tundub, et väidet, et ESG investorid saavad "hästi teenida, tehes head" toetab tugev loogika ja ülaltoodud ideed peaksid aitama selles kasvavas investeerimisvaldkonnas tugevalt alustada.

Investeerimine Admiral Marketsis

Kui tunned inspiratsiooni ESG investeerimisega alustamiseks, siis juhin tähelepanu, et Admiral Marketsis saad kaubelda maailma suurimate ettevõtete aktsiatega!

Invest.MT5 kontoga saad osta aktsiaid enam tuhandetes börsil noteeritud ettevõttelt ja investeerida enam kui 180 ETF-i! Muud eelised on järgmised:

• Minimaalne sissemakse konto avamiseks on vaid 1 euro
• Tasuta reaalajas turuandmed.
• Kasuta maailmakuulsat MetaTrader 5 kauplemisplatvormi.

Alusta kohe, klikkides alloleval reklaamil:

Korduma kippuvad küsimused

Teised artiklid, mis võivad sulle huvi pakkuda:

• Idufirmadesse Investeerimine: kuidas ja miks?
• Kas Nvidia aktsiasse tasub investeerida?
• Indeksfondidesse investeerimine - 5 võimalust aastaks 2024

Admiral Marketsist

Reguleeritud ja auhinnatud kauplemisteenuse osutajana pakume juurdepääsu maailma kõige populaarsematele kauplemisplatvormidele. Admiral Markets pakub võimalust kaubelda aktsiate, Forexi, indeksite, toorainete ja börsil kaubeldavate fondide (ETF) hinnavahelepingutega (CFD) ning aktsiatega.

TEAVE ANALÜÜTILISTE MATERJALIDE KOHTA  

Käesolev teave väljendab täiendavat informatsiooni kõikide analüüside, hinnangute, prognooside, ennustuste, turuülevaadete, nädalaprognooside ning mistahes teiste sarnaste hinnangute või informatsiooni kohta (edapidi „Analüüs"), mis on avalikustatud Admiral Marketsi veebilehel. Enne investeerimisotsuse tegemist palume Teil pöörata tähelepanu alljärgnevale:  

• See on turunduskommunikatsioon. Sisu avaldatakse ainult informatiivsel eesmärgil ja seda ei saa mingil juhul tõlgendada investeerimisnõuande või -soovitusena. See ei ole koostatud kooskõlas investeerimisuuringute sõltumatuse edendamiseks kavandatud juriidiliste nõuetega ning selle suhtes ei kohaldata enne investeerimisuuringute levitamist mingisugust ärikeeldu. 
• Iga investeerimisalase otsuse näol on tegemist kliendi isikliku otsusega ning Admiral Markets ei vastuta otsusest tekkinud kahju eest, olenemata sellest, kas otsuse tegemisel on tuginetud Analüüsis esitatud teabele või mitte. 
• Klientide huvide kaitsmiseks ning Analüüsi objektiivsuse kahjustamise vältimiseks on Admiral Marketsi kehtestanud vastavad sisekorrad huvide konfliktide tuvastamiseks ning käitlemiseks. 
• Analüüsi on koostanud sõltumatu analüütik (Roberto Rivero, edaspidi "autor") autori isiklike hinnangute põhjal. 
• Kuigi kasutusele on võetud kõik mõistlikud meetmed tagamaks, et Analüüsi allikad oleksid usaldusväärsed ning sisalduv informatsioon oleks esitatud võimalikult arusaadavalt, õigeaegselt, täpselt ning täielikult, ei garanteeri Admiral Marketsi Analüüsis sisalduva teabe täpsust või täielikkust. 
• Analüüsis avaldatud teave finantsinstrumentide varasema või modelleeritud tootluse kohta ei tähenda Admiral Marketsi poolset otsest või kaudset lubadust, garantiid või viidet järgmiste perioodide tootluse kohta. Finantsinstrumendi väärtus võib nii kasvada kui kahaneda ning vara väärtuse säilimine ei ole garanteeritud. 
• Võimendatud tooted (sealhulgas hinnavahelepingud), on spekulatiivse iseloomuga ning võivad kaasa tuua nii kahju kui kasu. Enne kauplemise alustamist palume teha kindlaks, et mõistate täielikult kaasnevaid riske.