Стоит ли покупать акции Байер (Bayer AG) в 2021 году? Анализ отчетности компании

Август 27, 2021 17:00 UTC
Время чтения: 20 минут

Немецкий гигант Bayer - легендарная компания, о которой многие слышали благодаря ее ведущему компоненту - аспирину. Однако Bayer занимается не только производством этого продукта. Если вы заинтересованы в покупке акций Bayer и хотите получить дополнительную информацию о них, то эта статья для вас.

Что такое Байер?

✅ Bayer AG Group - немецкая химическая и фармацевтическая компания, основанная в 1863 году в Леверкузене. Она присутствует в более чем 83 странах и состоит из 385 консолидированных компаний.

ТОРГОВАТЬ АКЦИЕЙ БАЙЕР

Структура группы Байер

Принимая решение о том, стоит ли инвестировать в акции Байер (Bayer stock), важно знать структуру компании, чем она занимается, и как различные рыночные события могут повлиять на цену ее акций.

Группа разделена на 3 основных подразделения, каждое из которых представляет собой публичную компанию с ограниченной ответственностью и контролируется материнской компанией:

  • Фармацевтическое подразделение.
  • Подразделение психического здоровья.
  • Подразделение растениеводства.

Фармацевтическое подразделение

➡️ В этой области исследуются, разрабатываются и продаются отпускаемые по рецепту лекарства, в частности, для кардиологии и женского здоровья, а также в специализированных терапевтических областях в области онкологии, гематологии и офтальмологии.

✍ Данное подразделение представляет собой наиболее важный сегмент компании с точки зрения товарооборота.

Подразделение психического здоровья

➡️ В этом подразделении исследуются, разрабатываются и продаются безрецептурные продукты. Его деятельность сосредоточена на таких направлениях, как дерматология, пищевые добавки, обезболивающие, здоровье пищеварительной системы, простуда, аллергия, носовые пазухи и грипп.

Наука о растениеводстве: Bayer CropScience

➡️ Подразделение растениеводства фокусируется на здоровье сельскохозяйственных культур за счет использования высокотехнологичных материалов. Среди продуктов представлены:

  • Растворы для сельскохозяйственных культур (например, пестициды).
  • Борьба с несельскохозяйственными вредителями.
  • Семена.
  • Биотехнология растений.
  • Пищевая генная инженерия.

История группы компаний Bayer

✴️ 1863: Торговец красителями Фридрих Байер и мастер красок Иоганн Вескотт основывают небольшую фабрику по производству искусственных красителей для текстиля.

✴️ 1867: Всего за 4 года компания значительно вырастает и имеет, помимо фабрики, три торговых склада в Германии и один в Швейцарии.

✴️ 1876: Компания открывает первый за пределами Германии производственный центр в Москве.

✴️ 1881: После смерти основателей руководители компании решают увеличить ее уставный капитал, и образуется компания Friedr. Bayer & Co.

✴️ 1897: Создается фармацевтическое подразделение Bayer и синтезируется активное вещество ацетилсалициловая кислота. Два года спустя Аспирин® регистрируется компанией Bayer в Императорском патентном ведомстве в Берлине.

✴️ 1917: После Первой мировой войны Соединенные Штаты конфискуют бизнес Bayer и выставляют его на аукцион.

✴️ После Второй мировой войны Байер возобновляет свой путь, но на этот раз с базой в Соединенных Штатах и ​​без права использовать собственное имя. Однако со временем владельцы компании восстанавливают свой бренд и переносят штаб-квартиру группы в Леверкузен.

✴️ 1999: По случаю столетия со дня выпуска Аспирина® здание, в котором находится административная штаб-квартира компании, преобразуется в самую большую коробку с аспирином в мире, что приносит компании Bayer три награды в Книге рекордов Гиннеса.

Помните, что Вы имеете отличную возможность получать аналитику от наших экспертов, которая публикуется почти каждый торговый день, совершенно БЕСПЛАТНО!

✅ Статьи по Фундаментальному анализу и Еженедельные обзоры рынка по ССЫЛКЕ.

✅ Статьи по Техническому анализу финансовых рынков по ССЫЛКЕ.

Следите за актуальными рыночными новостями для торговли на разных инструментах, в нашем ➡️ Экономическом календаре ➡️ по ССЫЛКЕ!

✴️ 2001: Группа Bayer закладывает основы для нового направления развития. Руководство компании принимает решение о создании новых независимых, но структурно единых компаний. Другими словами, компания создает дочерние компании, контролируемые материнской компанией, но с возможностью подписывать независимые глобальные соглашения, тем самым улучшая процессы организации.

✴️ 2002: Акции Bayer размещаются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), что привлекает капиталы инвесторов и фондов со всего мира.

✴️ 2004: Группа Bayer фокусирует свою деятельность на трех бизнес-группах: Bayer HealthCare в рамках своего фармацевтического подразделения, Bayer MaterialScience в рамках работы над психическим здоровьем и Bayer CropScience для изучения и улучшения здоровья сельскохозяйственных культур. Эти компании автономно работают в рамках единого холдинга.

✴️ 2010: Bayer празднует 50-летие производства противозачаточных таблеток как мирового лидера на рынке гормональных противозачаточных средств.

✴️ 2014 — это год приобретений для Bayer. В число ее покупок входят:

  • Algeta - компания, с которой она углубляет свою онкологическую деятельность.
  • Merck & Co.
  • Dihon Pharmaceutical Group Co, с которой она усиливает свою деятельность в области здоровья для массового потребителя.
  • Подразделение Bayer Crop Science приобретает активы DuPont Crop Protection по управлению земельными ресурсами в США, Канаде, Мексике, Австралии и Новой Зеландии.

✴️ 2016 Вернер Бауманн становится новым генеральным директором Bayer. В сентябре компания приобретает американского агрохимического гиганта Monsanto за 66 миллиардов долларов. На сегодняшний день это крупнейшее приобретение немецкой компанией за рубежом.

✅ Вы имеете прекрасную возможность совершенно БЕСПЛАТНО пройти обучение трейдингу за 21 день! Чтобы получить больше информации и записаться на курс, нажимайте на баннер ниже!  

Фундаментальный анализ – ключевые цифры Bayer Group

Если вам интересно, что происходит с акциями Bayer на фондовом рынке, то фундаментальный анализ компании за последние несколько лет может внести определенную ясность.

В целом, работу компании можно считать успешной, когда основные показатели улучшаются из года в год:

✅ Доходы компании растут.

✅ Прибыль увеличивается, т. е. доход возрастает сильнее, чем расходы.

Другими словами, бизнес прибыльный, а значит, привлекательный для инвесторов.

Источник: График составлен на сайте tradingview 15 апреля в 17:00.

Анализ отчета о прибылях и убытках показывает, что продажи компании выросли в период с 2017 по 2019 год и несколько снизились в 2020 году.

☝️Однако прибыль компании в 2017 году была намного выше, чем в последующие годы - особенно в 2020 году, когда компания зафиксировала огромные убытки.

Это отражено ниже в динамике нормы прибыли.

Источник: График составлен на сайте tradingview 15 апреля в 17.30.

⚠️ Отрицательная динамика нормы прибыли означает, что расходы компании растут быстрее, чем ее доходы. В результате в 2017 году прибыль предприятия составляла 20% от выручки, а в 2020 году компании пришлось бы увеличить свою выручку почти на 25%, чтобы быть сбалансированной - то есть не нести убытки. ⚠️

Еще один важный момент, который необходимо оценить перед принятием решения об открытии позиции на покупку по акции Bayer AG, — это показатель прибыли на акцию (Earnings per Share, EPS).

Негативная для акционеров динамика наблюдается также и в рамках индикатора EPS.

Источник: График составлен на сайте tradingview 15 апреля в 05:45.

✅ Прибыль на акцию (EPS) - это коэффициент, полученный путем деления прибыли компании на общее количество акций в обращении. Это соотношение отражает фундаментальную доходность данной акции / инвестиций, измеренную в валовых числах.

✍ Поскольку акционер является владельцем или совладельцем бизнеса, прибыль на акцию может отражать долю прибыли за год, на получение которой акционер может претендовать.

Отрицательное значение EPS подразумевает убытки - то есть действия компании объективно стоят меньше ее рыночной цены. В случае с Bayer в 2020 году эти убытки эквивалентны 10,68 евро на одну акцию.

▶️ Чтобы понять, что произошло, проанализируем основные отчеты о деятельности холдинга.

Ключевые коэффициенты, млн евро 2019 2020 Изменение
Выручка / Продажи 43 545 41 400 -4,93 %
EBITDA 9 529 -2 910 -130,54 %
Чистая прибыль 4 091 -10 495 -356,54 %
Долг 34 068 30 041 -11,82 %
Инвестиции в основные фонды (в средства производства) 2 920 3 138 7,47 %
Расходы на НИОКР 5 301 7 126 34,43 %

Источник: авторские расчеты на основе данных с официального сайта Bayer, рассчитано 15 апреля в 10:15.

Продажи группы Байер упали почти на 5%, то есть почти на 2 миллиона евро. Однако падение чистой прибыли оказалось намного больше - около 15 миллионов долларов. Динамика показателя EBITDA - то есть выручки после вычета процентов, налогов, амортизации – также сильно отрицательная.

➤ Показатель EBITDA трудно недооценить, так как он показывает валовую прибыль от обычной деятельности компании.

Если этот показатель отрицательный, то это может указывать в лучшем случае на то, что у компании был плохой год, а в худшем - на то, что компания нежизнеспособна, поскольку, исключая второстепенные затраты, ее деятельность не приносит прибыль.

Следующие три показателя позитивны для аналитиков. Группа сократила долг более чем на 11%. Сокращение задолженности может в будущем давать доступ к лучшим финансовым условиям, которые могут снизить стоимость финансирования и повысить способность компании осуществлять новые инвестиционные проекты.

Кроме того, наблюдается умеренный рост средств производства (капитальных товаров) и резкое увеличение числа проектов НИОКР.

Таким образом, в финансовом отношении 2020 год был скорее негативным для Bayer AG, так как отметился спадом ее активности.

Однако компания решила приступить к модернизации, резко увеличив расходы на НИОКР и умеренно увеличив вложения в средства производства.

Эти плохие данные отразились на доходности акций Bayer на фондовом рынке, о чем мы поговорим позже в статье.

С целью анализа эффективности принятых мер необходимо следить за будущими квартальными отчетами компании. Их результаты могут показать, совместима ли новая модель развития компании с текущими убытками группы.

Для анализа и торговли могут использоваться торговые платформы MetaTrader 4 (подробное руководство MetaTrader 4) и MetaTrader 5 (подробное руководство MetaTrader 5).

В дополнение Вы можете для представленных выше платформ MT4 и MT5 дополнительно установить наш эксклюзивный плагин MetaTrader Supreme Edition.

Сравнение акций Bayer на бирже с акциями фармацевтического сектора

В следующей таблице мы увидим анализ акций основных компаний фармацевтического сектора, чтобы сравнить их с акциями Байер:

Компания Биржевая капитализация, млн евро Цена акции, евро Прибыль в 2020, млн евро Число акций, млн Прибыль на акцию (EPS)  Отношение цены акции / EPS
Roche 236 336 245,6 13 217 853 15,49 15,85
Pfizer 173 206 31,17 7 859 5 578 1,41 22,12
Novartis 163 328 72,4 6 637 2 257 2,94 24,62
Sanofi 105 145 84,51 12 314 1 251 9,84 8,59
Merck 64 195 147,15 1 987 434 4,58 32,14
Bayer 52 019 52,74 -10 495 982 -10,69 -4,93

Источник: авторские расчеты на основе обзора торгов, проведенного 15 апреля в 11:15.

✍ Основные конкуренты Bayer торгуются на бирже в среднем по цене в 20,66 раза выше, чем их прибыль на акцию.

В этом расчете не учитывалась компания Bayer, поскольку в 2020 году она показала убытки. Байер - единственная компания из этого списка, которая понесла убытки в 2020 году.

✴️ Поразительно низкий коэффициент отношения стоимости акции к прибыли на акцию, представленный Sanofi, может указывать на то, что компания недооценена по сравнению с сектором, что повышает ее инвестиционную привлекательность.

Напротив, стоит отметить положительную оценку инвесторов по отношению к Merck. Компания переоценена по сравнению с отраслью, что может указывать на то, что ожидания аналитиков в отношении результатов Merck на ближайшие годы лучше, чем ожидания отрасли. Этот метод инвестирования называется ❇️ инвестированием в рост ❇️.

Данные, которые мы проанализировали, могут не быть стимулом для инвестиций в акции Байер (ETR: Bayn). Однако давайте посмотрим на график динамики акций Bayer AG на фондовом рынке.

Для этого мы рекомендуем вам загрузить торговую платформу MetaTrader 5. Она позволит вам увидеть динамику и историю акций Байер (и многих других) и провести собственный технический и графический анализ. Кроме того, платформа БЕСПЛАТНА. Скачайте ее в один клик!

Технический анализ акций Bayer AG на фондовой бирже

На недельном графике акций Bayer AG отчетливо видна нисходящая тенденция цены, сформированная за несколько последних лет.

Admirals MetaTrader 5, акция BAYN, свечи W1 – Диапазон данных: с 5 марта 2015 г. по 15 апреля 2021 г. по состоянию на 15 апреля 2021 г. Обратите внимание: представленные данные ссылаются на прошлые показатели и не являются надежным индикатором будущих результатов. 

Динамика доходности акций Байер за последние 5 лет

Год Доходность
2020 -33,87 %
2019 20,23 %
2018 -40,83 %
2017 4,92 %
2016 -15,76 %

График котировок Байер демонстрирует снижение стоимости акций Bayer AG на фондовом рынке за последние годы. Визуально это подтверждает наклон скользящей средней (Moving Average, MA) с периодом «200», которая нанесена на график в форме красной линии.

☝️Котировки Bayer AG располагаются ниже индикатора скользящей средней, что говорит о том, что в долгосрочной перспективе на рынке доминируют продавцы.

Однако с начала 2021 года стали появляться и бычьи настроения на рынке, о чем свидетельствует рост 20-периодной короткой скользящей средней, выделенной желтым цветом, и 10-периодной - выделенной зеленым цветом.

Admirals MetaTrader 5, акция BAYN, свечи D1 – Диапазон данных: с 30 июня 2020 г. по 15 апреля 2021 г. по состоянию на 15 апреля 2021 г. в 14:15. Обратите внимание: представленные данные ссылаются на прошлые показатели и не являются надежным индикатором будущих результатов. 

✍ Анализ дневных свечей акции Байер демонстрирует нам наличие восходящей горизонтальной линии поддержки, которая начала формироваться в середине декабря 2020 года и послужила основой для отскока покупателей в период с конца 2020 года по начало марта 2021 года.

📉 Однако на данный момент покупатели не показывают сильного намерения направлять цену вверх. На графике можно увидеть, как с февраля 2021 года происходит фиксация прибыли, которая формирует сопротивление с отрицательным трендом.

Обладая всей этой информацией, Вы, вероятно, задаетесь вопросом, стоит ли покупать акции Bayer AG. В настоящее время уровни поддержки и сопротивления показанного на графике треугольника очень близки друг к другу, поэтому будет интересно наблюдать за движением цены в следующие периоды. При этом цена может выскочить как вверх, так и вниз - в зависимости от того, какую границу треугольника она пробьет.

Смотрите также 📈 3 секрета торгового паттерна треугольник 📈 на видео:

Дивиденды по акциям Байер

Еще один аспект, который следует учитывать перед инвестированием в акции Байер, - это дивиденды. Согласно политике холдинга, Байер распределяет своим акционерам в виде дивидендов от 30% до 40% прибыли, полученной за отчетный год.

Год Размер дивиденда Изменение
2020 2,0 -28,57 %
2019 2,8 0,00 %
2018 2,8 0,00 %
2017 2,8 3,70 %
2016 2,7 8,00 %
2015 2,5 11,11 %
2014 2,25 7,14 %
2013 2,1 10,53 %
2012 1,9 15,15 %

Источник: авторские расчеты на основе данных официального сайта Bayer, рассчитано 15 апреля в 14.15.

В последние годы выплаты дивидендов Bayer оставались стабильными или даже немного увеличивались. Однако слабые результаты 2020 года вынудили руководство компании сократить размер дивидендов.

Снижение дивидендных выплат обычно не является привлекательным сигналом для инвесторов, так как, при прочих равных условиях, дивидендные доходы инвесторов сокращаются.

Возможна ситуация, когда снижение дивидендных выплат связано с ростом дивидендной доходности. В данном случае речь может идти о снижении котировок акций компании – а это также не входит в интересы большинства инвесторов, ориентирующихся на рост цены акций.

👉 Снижение дивидендом может рассматриваться и с положительной стороны, так как компания сохраняет в своем распоряжении часть средств, которые она может направлять на дальнейшее развитие и реализацию новых перспективных проектов.

Начните торговать реальными котировками на демо-счете. Используйте виртуальные деньги и создайте свою торговую стратегию БЕСПЛАТНО!

Где покупать акции Байер?

Чтобы купить акции Bayer, необходимо открыть торговый счет, например, у аккредитованного брокера. В Admirals мы предлагаем различные типы инвестиций, как классические вложения в акции, так и инвестиции через контракты на разницу цен (CFD).

Если после прочтения этой статьи вы чувствуете вдохновение и готовы инвестировать в акции Bayer AG, мы расскажем, как это сделать с Admirals.

✔️ Вы можете купить акции Bayer за наличные на счете Invest.MT5.

✔️ Или вы можете торговать CFD на акции Байер со счетом Trade.MT5, который позволяет вам спекулировать на как восходящих, так на и нисходящих движениях цен. CFD - это сложные продукты с кредитным плечом, которые несут более высокий риск и подходят не всем инвесторам.

✔️ Admirals предлагает торговлю акциями Bayer через самую популярную и широко используемую торговую платформу MetaTrader.

Как инвестировать в Bayer с Admirals?

Чтобы иметь возможность инвестировать в акции Bayer, Вам просто нужно выполнить следующие простые шаги:

1️⃣ Войдите в свой торговый счет на платформе MetaTrader 5.

2️⃣ На вкладке «Обзор рынка» щелкните правой кнопкой мыши.

3️⃣ В появившемся меню нажмите «Символы» и введите в строке поиска «Bayer» или #BAYN.

4️⃣ Выберите символ, который появится ниже, нажмите «Показать символ» и «ОК».

5️⃣ Символ, который вы ищете, появится в списке меню «Обзор рынка»: перетащите его на график.

6️⃣ Все, что вам нужно сделать, это нажать на клавишу «F9»/«Новый ордер» и, наконец, «Купить» или «Продать».

Просто выполните эти действия, чтобы начать торговать! Инвестируйте в акции Байер с выгодой для себя со счетом Invest.MT5, чтобы покупать акции за наличные или короткие продажи CFD на счете Trade.MT5.

💰Как открыть первую сделку на MetaTrader 5 💰на видео:

Выводы

Bayer AG - это компания с более чем 150-летней историей и одна из ключевых компаний экономики Германии. С сентября 2011 года по начало 2015 года акции Bayer на фондовом рынке показали очень хорошие результаты: их стоимость увеличилась в четыре раза с 35 евро до более чем 146 евро за акцию.

☝️ В то время компания находилась в процессе активного расширения и осуществила нескольких приобретений, которые подогрели ожидания инвесторов. Однако пока эти ожидания не оправдались, и это негативно повлияло на котировки акций Bayer AG. С тех пор компания погрузилась в процесс консолидации, который так и не закончился. Помимо этого, в 2020 году компания зафиксировала чистый убыток.

✔️ Однако с момента появления первой вакцины от коронавируса в начале ноября 2020 года акции компании Байер снова стали расти, зарегистрировав 30-процентную переоценку между ноябрьскими минимумами и текущей ситуацией.

Данные по отрасли показывают, что ее конкуренты торгуются по ценам, в среднем в 20 раз превышающим их прибыль на акцию, поэтому следующие квартальные результаты Bayer, которые должны быть опубликованы в мае 2021 года, могут оказать значительное влияние на весь рынок.

Через Admirals Вы имеете возможность покупать акции Bayer со счетом Invest.MT5 или спекулировать как при росте, так при снижении котировок акций Байер через контракты на разницу (CFD). CFD - это сложные продукты с кредитным плечом, которые несут более высокий риск и подходят не всем инвесторам.

✅ Чтобы открыть счет, прочтите «Как открыть торговый счет на Форекс» или нажмите на баннер ниже и выполните несколько простых шагов. Удачи ! ▼▼▼

Продолжайте свое обучение на Форекс

Ссылки

О нас: Admiral Markets

Admiral Markets – глобальный, удостоенный множества наград, регулируемый брокер Forex и CFD, предлагающий торговлю более чем 8000 финансовыми инструментами на самых популярных торговых платформах в мире: MetaTrader 4 и MetaTrader 5. Начните торговать сегодня!

Этот материал не содержит и не должен трактоваться как содержащий рекомендации и советы по инвестированию, предложение или просьба о любых сделках с финансовыми инструментами. Обратите внимание, что такой торговый анализ не является надежным индикатором для любой текущей или будущей торговли, поскольку обстоятельства могут меняться со временем. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует обратиться за советом к независимым финансовым экспертам, чтобы Вы поняли все риски.

Avatar-Admirals
Admirals Единое решение для расходования, инвестирования и управления вашими финансами

Admirals – это больше, чем просто брокер, это финансовый центр, предлагающий широкий спектр продуктов и услуг. Мы делаем возможным универсальный подход к личным финансам с помощью комплексного решения для инвестирования, расходования средств и управления деньгами.