Высокочастотный трейдинг: что это такое?

Вы когда-нибудь слышали о высокочастотном трейдинге? Это форма автоматической торговли, отличающаяся высокой скоростью исполнения сделок, использующая сложные алгоритмы и, как правило, недоступная для индивидуального трейдера.

В этой статье мы расскажем о том, что включает в себя этот вид торговли, его преимущества и недостатки, а также предложим вам стратегию высокочастотной торговли и многое другое!

Что такое высокочастотный трейдинг?

Высокочастотный трейдинг или HFT (от английского High Frequency Trading), представляет собой алгоритмический метод торговли на финансовых рынках, при котором исполнение огромного количества сделок осуществляется в считанные миллисекунды. Невероятная скорость, с которой ордера выводятся на рынки, достигается с помощью очень мощных компьютеров, применяющих сложные алгоритмы. Для данного вида торговли требуются передовые технологии, разработчики алгоритмов высокочастотной торговли, но прежде всего, большие суммы денег!

Вот почему этот тип торговли, как правило, популярен среди хедж-фондов и специализированных инвестиционных фондов, что, в свою очередь, создает дополнительные препятствия индивидуальным трейдерам для занятия высокочастотным трейдингом.

Давайте взглянем на общие характеристики высокочастотного трейдинга:

• Применение передовых технологий, которые, как правило, недоступны индивидуальному инвестору.
• Компьютерное оборудование физически расположено рядом с центрами обработки данных торговой системы для уменьшения задержек при выводе ордеров на рынок.
• Ордера всегда открываются и закрываются в рамках торговой сессии.
• Потенциальная прибыль от каждой сделки минимальна, поэтому открываются тысячи ордеров для возможности получения большего объема прибыли.

Высокочастотная торговля по праву считается агрессивным и неоднозначным стилем торговли. Некоторые инвесторы утверждают, что он позволяет использовать крайне кратковременные возможности рынка. Другие говорят, что обработка очень большого количества сделок за доли секунды искажает реальную ситуацию на рынках. В любом случае, этот метод торговли использует алгоритмы для анализа рынков и определения инвестиционных возможностей на основе условий, установленных алгоритмом.

Для автоматизации принятия торговых решений в высокочастотном трейдинге используются компьютерные программы и искусственный интеллект. Этот метод основан на алгоритмах, анализирующих рынки и определяющих инвестиционные возможности. В свою очередь автоматизация позволяет выполнять большие объемы торговых распоряжений за доли секунды.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выделила пять основных характеристик высокочастотного трейдинга:

• Использование чрезвычайно быстрых и сложных программ для генерации, маршрутизации и исполнения ордеров;
• Использование услуг коллокации, предлагаемых биржами и другими провайдерами, для минимизации задержек в передаче данных;
• Очень короткие сроки открытия и закрытия позиций;
• Открытие большого количества ордеров, которые отменяются вскоре после подачи;
• Завершение торгового дня без открытых позиций, если это возможно.

Высокочастотная торговля: как это работает?

Высокочастотные трейдеры могут совершить сделку примерно за 64-миллионную долю секунды. Это приблизительное время, необходимое компьютеру, чтобы обработать ордер и отправить его другому компьютеру. Автоматизированные системы позволяют сканировать рынки в поисках информации и реагировать на происходящее быстрее, чем человек когда-либо сможет это делать. Они совершают транзакции в тот отрезок времени, который требуется человеческому мозгу для обработки новых данных, появляющихся на экране (не говоря уже о ручном вводе новых ордеров в систему).

Это дает множество преимуществ трейдеру, но особенно выделяются три:

Высокочастотный трейдинг: торговля большими объемами

Эта система позволяет трейдерам получать прибыль от ряда сделок, совершение которых было бы непрактичным или невозможным при ручной торговле. Благодаря автоматизации высокочастотный трейдер может совершить достаточное количество сделок с достаточным объемом, чтобы заработать на минимальной разнице цен.

Высокочастотная торговля: возможности в краткосрочной торговле

Высокочастотный трейдинг помогает инвестору использовать возможности фондового рынка, которые существуют в течение короткого промежутка времени. Он также дает инвестору преимущество сделать это прежде, чем кто-либо успеет на них среагировать.

Предположим, что крупная инвестиционная компания ликвидирует один из своих портфелей. Эта сделка затронет около 1 миллиона акций компании X. В этом случае цена за акцию компании X, скорее всего, на короткое время снизится, пока рынок будет приспосабливается к выпуску новых акций. Это падение может длиться несколько минут или даже секунд, недостаточно долго, чтобы большинство трейдеров, торгующих вручную, могло им воспользоваться, но достаточно долго, чтобы программа смогла совершить множество сделок.

Высокочастотный трейдинг: возможности для арбитража

Арбитражем называют ситуацию, когда вы получаете выгоду из разницы цен на  один и тот же товар. Например, в городе A газированные напитки продаются по цене 1 евро за бутылку, а в городе B – по 1,10 евро. В данном случае есть возможность для арбитража. Вы можете купить газировку в городе A, а затем отправиться в город B и продать ее за большую цену.

Однако в большинстве реальных торговых ситуаций сложно найти возможность для арбитража. На самом деле, благодаря скорости и надежности глобальных информационных сетей большинство цен обновляется практически в режиме реального времени по всему миру.

Однако «практически» – в данном случае ключевое слово. Высокочастотный трейдинг действительно позволяет инвесторам воспользоваться возможностями для арбитража, которые длятся лишь доли секунды.

Предположим, что Нью-Йоркской бирже требуется полсекунды для обновления цен, чтобы те соответствовали ценам на Лондонской бирже. На полсекунды евро в Нью-Йорке будет продаваться дороже, чем в Лондоне. Для компьютера этого времени более чем достаточно, чтобы купить валюту на миллионы долларов в одном городе и выгодно продать их в другом.

HFT: преимущества и критика 

Преимущества

Многие инвесторы утверждают, что помимо преимуществ для трейдеров или крупных банков, который применяют HFT, высокочастотный трейдинг способствует улучшению как ликвидности, так и стабильности рынка. По их словам, это частично объясняется тем фактом, что высокочастотная торговля позволяет покупателям и продавцам быстро совершать сделку по цене, которую хотят обе стороны.

Высокочастотные трейдеры строят свои алгоритмы исходя из того, по каким цена они готовы открывать/закрывать торговые позиции. Другими словами, как только актив достигает цены bid (т.е. цены, по которой клиент может осуществить запрос на продажу торгового инструмента) трейдера, происходит его покупка. Это помогает избежать ситуаций упущенных возможностей, возникающих, когда трейдеры, например, не могут осуществить вход в торговую платформу для открытия/закрытия ордера.

Давайте предположим, что у Марка есть акция А, которую он хочет продать за 10 евро. Евгений хочет купить акцию А за 10 евро. Если они “встретятся”, стоимость акции составит 10 евро, которая, возможно, является ее наиболее точной рыночной ценой. С другой стороны, если этого не произойдет, Марк снизит цену, чтобы найти покупателя, и продаст акцию А за 9,50 евро, что ниже ее реальной рыночной стоимости.

Высокочастотный трейдинг помогает ускорить этот процесс, позволяя покупателям и продавцам находить друг друга гораздо быстрее и чаще, чем это происходило бы в других случаях.

Критика

Критики HFT утверждают, что высокочастотная торговля позволяет институциональным инвесторам (банкам и управляющим активами) получать прибыль от стоимости, которой не существует.

Давайте взглянем на случай с арбитражем еще раз. Цена одного евро равна 1,10 доллара США. Во время торгов на бирже Лондона эта цена опускается до 1,08. Скажем, рынку Нью-Йорка требуется 0,5 секунды, чтобы отразить это изменение. Таким образом за эти полсекунды цена евро в Нью-Йорке на два цента дороже, чем в Лондоне.

За этот временной интервал HFT-трейдер мог купить сотни миллионов евро в Лондоне, а затем почти мгновенно продать их в Нью-Йорке, зарабатывая по два цента с каждой продажи.

В этом случае трейдер заработал бы миллионы долларов на стоимости, которой, по сути, не существовало на рынке. Трейдер смог бы заработать исключительно за счет задержки в работе программного обеспечения. Следовательно, такая торговля может оказывать негативное влияние на рынок. Более того, это неоднозначно с этической точки зрения.

Вдобавок, большое количество быстрых транзакций при высокочастотном трейдинге, как правило, увеличивают волатильность и рыночный шум, что может привести к убыткам у других трейдеров. Кроме того, высокочастотная торговля также является предметом многочисленных случаев мошенничества, поскольку о ней мало что известно индивидуальным инвесторам.

Из-за подобной критики многие просят улучшить ситуацию по вопросам регулирования и налогообложения в отношении высокочастотного трейдинга, или вовсе запретить его в Европе. 

Высокочастотная торговля: какие существуют риски?

Высокочастотная торговля также сопряжена с определенными рисками:

• Сбои в работе сетей или компьютеров
• Ее возможно использовать для манипуляции рынком. Например, в 2014 году Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) обвинила компанию, занимавшуюся высокочастотной торговлей, в использовании алгоритмической торговли для манипулирования ценами закрытия акций на бирже NASDAQ в 2009 году. Данная компания была оштрафована.
• Алгоритмическая торговля отрицательно влияет на престиж финансового рынка, а также способствует росту недоверия к нему у инвесторов.

Высокочастотный трейдинг: немного истории

Высокочастотная торговля зародилась в 1999 году после того, как регулирующий орган США, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), разрешил проведение электронных транзакций. Однако в то время скорость, с которой ордера выводились на рынок, была не такой высокой, как сегодня, и составляла несколько секунд. Десять лет спустя ордера стали поступать на рынок за миллисекунды.

В течение первого десятилетия 21-го века такой тип транзакций стал очень популярным. Доля высокочастотной торговли значительно увеличилась. В отчете Deutsche Bank Research указано, что в Европе доля высокочастотных транзакций от общего объема транзакций возросла с нуля в 2005 г. до приблизительно 40% в 2010 г. В Соединенных Штатах количество высокочастотных транзакций увеличилось с 20% в 2005 г. до 60% в 2009 г.

После финансового кризиса 2008 года количество высокочастотных транзакций стало сокращаться по двум причинам. Во-первых, стоимость необходимой для этого инфраструктуры увеличилась, а прибыль уменьшилась. Во-вторых, появились альтернативные торговые платформы и ужесточились правила регулирования высокочастотной торговли.

Flash Crash 2010

6 мая 2010 г. Фондовый рынок США пережил событие под названием Flash Crash («мгновенный обвал»), возникшее из-за индекса Dow Jones. Индекс обвалился на 9%, или приблизительно на 1000 пунктов, всего за пять минут, а затем вернулся к своему прежнему уровню. Этот крах был спровоцирован компьютерной программой, в связи с чем всеобщее внимание было обращено на высокочастотную торговлю.

В конце концов выяснилось, что за крахом стоял трейдер из Лондона. Навиндер Сингх создал компьютерную программу, которая размещала на рынке фальшивые ордера, чтобы обмануть высокочастотных роботов. Такую практику называет «спуфингом». Затем он проводил сделки за доли секунды и получал быструю прибыль. Расследование проводилось на протяжении пяти лет прежде, чем в апреле 2015 г. Сингх был наконец арестован.

Книга «Flash Boys»

После начала финансового кризиса в 2008 г. и вышеупомянутого инцидента, произошедшего в мае 2010 г., недоверие к высокочастотной торговле выросло и впоследствии привело к ужесточению регулирования.

В 2014 году была опубликована книга, которая лишь усилила недоверие и подозрения. Книга была написана бывшим брокером и финансовым журналистом Майклом Льюисом и называлась «Flash Boys: A Wall Street Revolt». В книге утверждается, что компьютеры, используемые для высокочастотного трейдинга, манипулируют рынком таким образом, чтобы крупные банки всегда выигрывали, а также приводятся примеры алгоритмов высокочастотной торговли. В течение нескольких недель она занимала первое место среди бестселлеров, посеяв среди населения еще больше недовольств банками, что привело к появлению таких движений, как «Захвати Уолл-стрит».

Вкратце, у высокочастотной торговли есть много противников, но есть и сторонники. Критики считают, что высокочастотные трейдеры сначала обманывают, а затем получают прибыль от торговли на рынке. Они также недовольны тем, что сделки остаются открытыми в течение слишком короткого времени.

С другой стороны, многие утверждают, что такие ордера не только повышают ликвидность рынка, но и обеспечивают обе стороны контрагентами.

Высокочастотная торговля: регулирование

После финансового кризиса 2008 г. в США в 2010 г. было принято постановление, регулирующее высокочастотную торговлю: Закон Додда-Франка. Одна из его глав полностью посвящена высокочастотному трейдингу. В частности, он запрещает кражу личных данных. Кроме того, SEC и Министерство юстиции начали расследования и выделили ресурсы для борьбы с мошенничеством и манипулированием рынка.

Европейское управление по надзору за рынком ценных бумаг (ESMA) и Управление по финансовым рынкам (AMF) Франции установили определенные обязательства для высокочастотных торговых площадок в директиве MiFID 2 - MiFIR.

Например, торговая площадка должна иметь системы (включая торговые системы и системы оповещения о статусе ордеров):

• с достаточной мощностью для обработки ордеров, генерируемых высокочастотными торговыми системами; 
• минимальные задержки, чтобы иметь возможность отслеживать и выявлять активность, которая может привести к злоупотреблению рынками (в частности, манипулирование рынка, включая наблюдение за другими рынками с момента получения торговой площадкой доступа к ним); 
•  возможность отслеживать как транзакции, выполняемые участниками и пользователями, так и открытые и отмененные ордера, которые могут использоваться для манипулирования рынком.

Кроме того, торговые площадки должны регулярно проводить внутренние проверки и аудиты действующих процедур и механизмов для предотвращения и выявления практик, которые можно рассматривать как злоупотребление рынком. Также, все инвесторы, за некоторыми исключениями, должны иметь официальное разрешение финансовых органов в соответствии с директивой MiFID II.

В 2017 году AMF опубликовал отчет о высокочастотной торговле на Euronext Paris с информацией об этом методе инвестирования на фондовом рынке.

Высокочастотный трейдинг: как стать HFT-трейдером?

Чтобы стать высокочастотным трейдером, вам необходимо пройти обучение в специализированной школе. Нет необходимости в изучении строго высокочастотной торговли, но важны отличные навыки разработчика.

Действительно, высокочастотный трейдинг требует очень хороших навыков и в торговле, и в программировании. Чаще всего для разработки HFT-алгоритма требуется команда из нескольких человек, обладающих разными навыками и специализацией. Таким образом, работа в качестве высокочастотного трейдера не очень широко известна. Можно изучить эту область пройдя стажировку в сфере высокочастотной торговли, но предложения о работе очень редки.

Что касается заработной платы, она во многом будет зависеть от вклада сотрудника в создание программы.

Как было сказано ранее, высокочастотная торговля доступна не всем трейдерам. Однако торговля контрактами на разницу (CFD) доступна для всех!

CFD – это производные финансовые инструменты, которые позволяют трейдерам спекулировать на повышении и понижении цен, используя при этом кредитное плечо. Это значит, что вы можете торговать большим объемом позиции, используя меньший депозит.

Узнайте больше, нажав на баннер ниже, чтобы открыть счет: ▼▼▼

Подходит ли high frequency trading для индивидуального трейдера?

Как вы понимаете, высокочастотный трейдинг – это занятие для профессионалов. Только банки и финансовые учреждения имеют достаточные технологические и финансовые ресурсы для ведения данного вида торговли.

Тем не менее, существуют другие стили торговли, которые могут использовать независимые инвесторы.

Высокочастотная торговля основана на двух ключевых принципах: скорость транзакций и их автоматизация. Однако, будучи независимым трейдером, вы можете придерживаться краткосрочного стиля торговли, который включает совершение большого количества сделок и возможность автоматизации процесса.

Также можно использовать торговых роботов для автоматизации работы с позициями в рамках скальпинга или любого другого стиля торговли.

Все это мы рассмотрим более подробно в этой статье чуть позже.

Высокочастотная торговля: скальпинг как альтернатива

Скальпинг – это термин, используемый для обозначения стиля торговли, нацеленного на получение небольшой и быстрой прибыли за счет совершения большого количества сделок за день.

Цель скальпинга – получить прибыль, покупая или продавая финансовые инструменты, при этом позиция удерживается в течение очень короткого периода времени (несколько секунд или минут) и закрывается с небольшой прибылью или убытком. В течение торгового дня многочисленные торговые операции выполняются с использованием системы, которая, как правило, основана на сигналах, полученных с помощью графических инструментов технического анализа. График содержит множество индикаторов, на основе которых принимается решение о покупке или продаже.

Как работает скальпинг?

В то время как дневные трейдеры обычно используют 5- и 30-минутные графики для торговли, скальперы зачастую торгуют на тиковых и 1-минутных графиках. В частности, некоторые скальперы любят работать во время высокой волатильности на рынке, которая наблюдается во время публикации экономических данных и новостей: например, статистика по занятости населения или показатели валового внутреннего продукта.

Скальперы стараются получать от пяти до десяти пипсов с каждой совершаемой ими сделки и повторять этот процесс снова и снова в течение дня.

Скальпинг – очень напряженный стиль торговли

Скальпинг, однако, подходит не всем. Для того, чтобы торговать в таком рискованном стиле, необходимо иметь определенный темперамент. Скальперы должны получать удовольствие, сидя за компьютером в течение торговой сессии, и обладать высокой степенью концентрации, которая для этого требуется.

Даже если вы думаете, что у вас хватит терпения сидеть за компьютером в течение долгого времени, вы также должны уметь очень быстро реагировать. У вас нет времени раздумывать. Это особенно важно для сокращения потерь, когда рынок начинает двигаться против вас.

Что нужно для скальпинга?

Чтобы стать скальпером, вам необходимо зарегистрироваться у брокера, который разрешает торговать с минимальным таймфреймом, и устройство с доступом в Интернет. Брокер предоставит вам доступ к торговой платформе, которая позволит вам покупать или продавать финансовые инструменты с высокой скоростью. Обычно в платформе у каждого торгового инструмента есть кнопки покупки и продажи, поэтому трейдеру достаточно нажать соответствующую кнопку, чтобы открыть или закрыть позицию. На рынках с хорошей ликвидностью исполнение ордера может занимать доли секунды.

Подходящая торговая платформа

Скальперу необходимо ознакомиться с торговой платформой, которую предлагает ему брокер. Разные брокеры предлагают разные платформы, поэтому всегда следует открывать демо-счет и торговать в платформе до тех пор, пока вы полностью не привыкните к ней.

С Admiral Markets вы можете торговать на самых популярных в мире торговых платформах MT4 и MT5, предоставляющие в том числе возможность автоматической торговли.

Высоколиквидные рынки

Скальперы стараются осуществлять торговлю на самых ликвидных рынках. Кроме того, в зависимости от рынка, в некоторые периоды ликвидность может быть значительно выше, чем в другие, несмотря на то, что Форекс работает круглосуточно.

Качественное исполнение 

Трейдеры должны быть уверены, что их сделки будут исполнены по желаемым цена с минимальным проскальзыванием. Поэтому хорошо изучите торговые условия своего брокера.

Низкие спреды

Как скальпер, вы будете часто в входить в рынок и проводить большое количество сделок, при этом вашей целью будет получение всего нескольких пунктов. Таким образом, слишком широкий спред дорого вам обойдется.

Обязательно торгуйте у брокера, который предлагает конкурентоспособные спреды, например с Admiral Markets.

Несколько запасных вариантов

План Б – ваша страховка в случае бедствия. В трейдинге на случай непредвиденной ситуации у вас должны быть запасные варианты для открытия и закрытия сделок. Убедитесь, что скорость вашего интернет-соединение максимально высокая. Предлагает ли ваш брокер мобильное приложение для iPhone и Android, которое можно быстро открыть, если у вас возникнут проблемы с настольным компьютером? Есть ли номер телефона, по которому вы сможете быстро связаться с брокером в случае проблем? Все это действительно важно особенно в случае, когда у вас открыта позиция и вам нужно быстро ее закрыть или внести какие-либо изменения.

Admiral Markets предлагает приложение для мобильной торговли и оперативную службу поддержки клиентов.

Когда стоит скальпировать, а когда нет

Помните, что скальпинг – это высокоскоростная торговля, поэтому для быстрого выполнения сделок требуется большая ликвидность на рынке. Скальперы торгуют только наиболее ликвидными инструментами и только во время очень хорошей ликвидности, например, когда открыты Лондонская и Нью-Йоркская фондовые биржи.

Не занимайтесь скальпингом, если по какой-то причине вы не можете сосредоточиться. Усталость, простуда и прочее станут для вас помехой. Перестаньте торговать, если вы претерпели серию убытков, дайте себе время отдохнуть и перестроиться. Не пытайтесь отомстить рынку. Скальпинг может как стимулировать вас, так и быть причиной стресса и утомления. Вы должны быть уверены в том, что обладаете качествами, необходимыми для занятия высокоскоростным трейдингом. Поэтому имейте в виду: скальпинг подходит не всем.

Высокочастотный трейдинг: отличия от автоматической торговли

Автоматизированные методы торговли позволяют трейдерам устанавливать набор правил и условий для входа и выхода из рынка. После того, как правила были преобразованы в торговый алгоритм, робот автоматически выполняет приказы и совершает сделки вместо трейдера.

Таким образом, трейдеры могут создать точные торговые правила, от условий входа в рынок, установив для этого точный торговый сигнал, до правил закрытия позиции, размера прибыли или убытка, посредством управления позициями и рисками. Именно робот будет полность автономно торговать на основе строгих правил, установленных трейдером.

В отличие от высокочастотной торговли, автоматическая торговля вполне доступна для розничных трейдеров через онлайн-брокера и подходящую торговую платформу.

Алгоритмическая торговля, как правило, требует использования программного обеспечения, предоставляемого брокером, куда трейдер на языке программирования вводит собственные правила для автоматической торговли. На платформах MT4 и MT5, которые Admiral Markets предоставляет бесплатно,  автоматизированные торговые системы называются «экспертными советниками», а языки программирования, используемые для их создания, называются MQL4 и MQL5.

Разработка правил автоматической торговли

Трейдер должен установить определенное количество торговых правил, которые будут выполняться торговым роботом. Например, трейдер может решить открывать позицию, когда индекс RSI (индекс относительной силы) поднимается выше уровня 30, или продавать, когда он опускается ниже уровня 70. Трейдер также может установить объем позиции, уровень стоп-лосс и тейк-профит, а также добавить любое другое торговое правило, которое он сочтет полезным в своей торговой стратегии.

Таким образом, чтобы заниматься автоматической торговлей, необходимо быть продвинутым трейдером; в идеале, также необходимо иметь опыт торговли вручную. При этом не всегда необходимы знания в области программирования. По сути, программирование – это простая транскрипция точных правил торговли на компьютерный язык, которую может выполнить сторонний разработчик.

Заключение

Условия для занятия высокочастотным трейдингом, как правило, становятся существенным препятствием на пути у розничных трейдеров.

К счастью, трейдеры все равно могут заниматься автоматической или ручной торговлей! Один из лучших способов начать — это протестировать торговую платформу и отработать свои идеи и стратегии в виртуальной торговой среде. Знаете ли вы, что вы можете БЕСПЛАТНО открыть демо-торговый счет в Admiral Markets? Это означает, что вы можете торговать в виртуальной торговой среде, пока не будете готовы к открытию реального счета.

Попробуйте прямо сейчас, совершенно бесплатно, нажав на баннер ниже!  ▼▼▼

Продолжайте свое обучение на Форекс

• Лучшая программа для прогнозирования Форекс - как выбрать?
• Инвестиции в электромобили: как воспользоваться их популярностью?
• Количественный трейдинг: стратегии

О нас: Admiral Markets

Admiral Markets — глобальный, удостоенный множества наград, регулируемый брокер Forex и CFD, предлагающий торговлю более чем 8000 финансовыми инструментами на самых популярных торговых платформах в мире: MetaTrader 4 и MetaTrader 5. Начните торговать сегодня!

Этот материал не содержит и не должен трактоваться как содержащий рекомендации и советы по инвестированию, предложение или просьба о любых сделках с финансовыми инструментами. Обратите внимание, что такой торговый анализ не является надежным индикатором для любой текущей или будущей торговли, поскольку обстоятельства могут меняться со временем. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, вам следует обратиться за советом к независимым финансовым экспертам, чтобы Вы поняли все риски.