Obligāciju tirgus: Ieguldījumi obligācijās un parāda vērtspapīros

Ir daudz vairāk obligāciju, kuras emitē dažādas institūcijas, bet tās visas darbojas pēc vienos un tās pašas pamatprincipo. Obligāciju emitents ir tas, kurš aizņem naudu, bet tas, kas to pārdod, jeb obligāciju turētājs, ir persona, kas aizdod līdzekļus. Apmaiņā pret šiem līdzekļiem emitentai regulāri mokamus procentus (kuponu) mokėjimus līdz vajadzību dzēšanai, kad būtu pareizi - lai gan būtu svarīgi, kad pastāv dažādas obligācijas, kas atšķiras no kuponu mokėj.

Obligācijas emitē valstis, pašvaldības un arī uzņēmumi. Valsts obligācijas emitē, lai segtu tekošos budžeta tēriņus vai veicinātu jaunas politikas ierosmes, piemēram, īstenotu strukturālās reformas. Uzņēmumi pritraukia projektus aizņēmās, lai bija biznesa attīstības un jaunu realizāciju. Veikt investuoja į įsipareigojimus ir vertybinius popierius, reikia atzīmēt, kad reikia teikt, kad lielas spēles šajā jomā ir valstu Centrinis bankas, pensiju fondu, bankas un citu institūciju įnašai.

Šis rakstā apskatīsim tālāk norādītās tēmas:

• Kas ir parāda vērtspapīri - obligācijas?
• Parāda vērtspapīru - obligāciju veidi
• Vai tu sāki?
• Kā biržā tirgotajiem produktiem?
• Ar įsipareigojimų susijusie rizika ir pranašumai
• Ieguldījumi obligācijās ar negatīvu ienesīgumu
• Jungtinės Karalystės obligāciju (Gilts) pavyzdys
• Obligāciju un parāda vērtspapīru reitingu
• Cita noderīga informācija

Kas ir parāda vērtspapīri - obligācijas?

Obligācijas ir instrumenti ar fiksu vai mainīgu kupona likmi, kas dažādiem objektiem un institūcijām piesaista līdzekļus no tirgus, lai finansētu politisko finanšu iniciatīvu, attīstības projektu un ikdienas funkcijas, izmantojot ārējos resursus. Obligācijas ir viens no parāda vērtspapīriem. Obligācijas emitenta jeb izdevēja solījums obligācijas turētājam ir - esmu jums parādā ( IOU - I Owe you ). Obligācijas emitents uzņemas parādu un obligāciju turētājs sniedz līdzekļus pret obligāciju.

Obligāciju emitents iegūtos līdzekļus var izmantot savu plānu finansēšanai. Emitents obligāciju laikytojas nuolat mokamas fiksuotų vai kintamų kuponu likmi iki obligacijos termino pabaigos, kad tiek atpirktos pradinės obligacijos įsigijimo suma jeb nominali vertė/pamata suma. Kupona likme vienmēr ir fiksēta, bet tā var arī mainīties, piemēram, ņemot vērā inflācijas vai procentu likmju līmeni, to atrunājot vērtspapīra emisijas noteikumos. Emitents var piedāvāt arī obligācijas, kuras neparedz kupona maksājumus, tā vietā piedāvājot obligācijas ar diskonta likmi - tās parasti ir īstermiņa saistības ar dzēšanas datumu līdz vienam gadam.

Pēc obligāciju termina dzēšanas, jos var iedalīt:

• īstermiņa obligācijas (ar dzēšanas termiņu līdz vienam gadam);
• vidējais obligācijas (ar dzēšanas termiņu no 1 līdz 5 gadiem);
• ilgo įsipareigojimo (ar dzēšanas terminu virs 5 gadiem)
• beztermiņa obligācijas (bez noteikta termiņa).

Obligāciju dzēšanas termins jeb datums ir diena, kad vērtspapīru turėtojas tiek apmaksātas obligāciju nominālvērtība un šajā dienā obligācijas tiek izņemtas no apgrozības un dzēstas.

Pēc maksājumu un dzēšanas veida, divas populārākās obligācijas tirgū ir:

• obligācijas, kuras turētājam periodu kuponu maksājumus un nominālvērtības apmaksu dzēšanas dienā;
• obligātās kuras, neparedz kuponu maksājumu turētājam, bet tiek pārdotas ar diskontu jeb par vērtību, kas ir mazāka par obligācijas nomināla vērtību, kura tiek atmaksāta obligācijas dzēšanas dienā;

Pēc kupona veida, divas populiariausias obligācijas rinkoje ir:

• fiksētas procentu (kupona)s obligācijas - šīs ir populārākās likmes obligācijas tirgū un to procentu likmes tiek noteiktas atbilstoši obligācijas emisijas noteikumiem un nemainās līdz obligācijas dzēšanas dienai;
• mainīgas procentu likmes obligācijas - obligācijas, kuru procentu likme mainās, piemēram, emitentam piedāvājot obligācijas kuras ir aizsargātas pret inflāciju vai procentu likmju izmaiņām.

Iš pradžių įsipareigojo tiek emitētas, tiek pasiūlytas pirminėje rinkoje, bet ir tik viena obligacijų rinkos daļa. Pastāv arī sekundārais tirgus, kurā iepriekš emitētas obligācijas tiek tirgotas starp pircējiem un pārdevējiem kā parāda vērtspapīri. Obligāciju tirgus apgrozījums ir lielāks nekā akciju tirgus apgrozījums.

• Svarīgākais par akciju tirgu un ieguldījumiem

Valsts ir lielākie obligāciju emitenti. Valsts emitē obligācijas, lai ilgtermiņā finansētu savus izdevumus. Kitas reikšmingiausias parādu vertybinis popierius emitenti ir bankas un įmonės. Tālāk sniegsim vairāk informācijas par valdības un uzņēmumu obligācijām.

Obligācijas nav vienīgais vērtspapīrs. Ir arī cita veida parādzīmes, parāda vērtspapīri un uzņēmumu parādzīmes. Obligāciju termiņi parasti ir garāki nekā citiem parāda vērtspapīriem. Pirms apskatāmo obligacijų, pirmiausia noskaidrosim svarbiausio termino, kurus būtu jāzina ikvienam kurš vēlas apgūt obligāciju tirgu:

• nominālā vērtība ( nominali vertė ) - vērtība, kas tiek fiksēta obligāciju emisijas brīdī un par kādu emitentu aizņemas līdzekļus un apņemas to apmaksāt iestājoties obligācijas apmaksas termiņam;
• terminas ( termino terminas ) - nosaka, kad nominālā vērtība tiks atmaksāta obligācijas turētājam;
• kuponai ( kupono norma ) - procentu likme, kādu emitents maksā obligācijas turētājam. Parasti šī ir fiksēta summa, bet var būt arī mainīga vai var nepaēt kupona maksājumu nemaz, ja obligācijas tiek pārdotas ar diskontu;
• ienesīgums ( obligacijų pajamingumas ) - procenti, kurus investors varētu saņemt par obligācijām. Šo ir vienkāršāk vairākos veidos, bet izdalīt gada laikā samaksātos procentus ar obligacijos rinkos kainą;
• rinkos vertė ( rinkos vertė e) - obligacijų vertė var mainīties iki termino laiko, kad jos tiekimas sekundārajā rinkoje - obligāciju vertės nosaka piedāvājuma un pieprasījuma pakeitimų rinkoje.

Starp procentu likmēm un obligācijām pastāv savstarpēja saistība. Tai yra įsipareigojimai tiekiami reguliariai ir fiksuojami kuponai, įpareigojimų laikyti mokesčius par pievilcīgākas, kad procentų tarifai krītas ir antrasis - kad procentu likmes didėja, obligacijų turi savą obligaciją ne tik pievilgiu, jo naujos obligacijos ir didesnės ienesīgumos, kiek sekundės privalomos vertės ārajā rinkoje. Tāpēc obligāciju cena tirgū var noteikties no emisijas cenas, kas dažnai tiek izmantota līdz ilgo termino procentu likmju prognožu veikšanai. Parasti arī parāda vērtspapīra cenu, kas ietekmē emitenta maksātspēja.

• Kā centrālo banku un valdību lēmumi var ietekmēt akciju un obligāciju vērtību

Parāda vērtspapīru - obligāciju veidi

Šajā sadaļā apskatīsim četrus dažādus obligāciju veidus:

• valstybės įsipareigojimai;
• įmonės įsipareigojimai;
• pašto įsipareigojimų;
• pārvalstisko institūciju obligācijas.

Valsts saistības

Valstu valdības ir lielākie obligāciju emitenti. Kad investori pērk valsts obligācijas, tie uz zināmu laiku aizdod naudu valdībai. Apmaiņā investuotoji reguliariai saņemas (kuponus) par piešķirto maksājumu aizdevumu. Įpareigojanti nominālvērtība ir stabila, bet to rinkos vertė var keistis, priklausomai nuo to, kas ir pasiūlyta rinkoje. Valdības izmanto šo naudu, lai finansētu savas ikdienas operācijas vai realu reformas, īstenotu infrastruktūras projektus u.tt. Apvienotajā Karalistē valdības obligācijas sauc " Gilts " vai " Treasury-Gilts ".

Parasti gilts tiek doti nosaukumi, pavyzdžiui, "3% iždo akcijų 2020". Tajā ir norādīta kupona likme un atpirkšanas datums. Ja Apvienotās Karalistes valdība nori asignuoti 100 milijonų sterliņu mārciņu, tā var emitēt 1 milijonu jaunu obligāciju (Gilts)par nominālo vērtību 100 GBP. Pieņemsim, ka jūs galite įsigyti "3% Treasury Stock 2020" Gilts 1000 GBP vertės. Katru gadu jūs saņemsiet 3% vai 30 GBP iki 2020. gada, kad jums tiks atpirkta obligāciju nominālvērtība 1000 GBP obligācijas dzēšanas dienā. Zemāk atradīsiet dažas no Apvienotās Karalistes Parādu pārvaldības biroja (UK DMO) piedāvātās obligācijas:

• 0,5 % iždo obligacijų 2022 m.
• 1,5 % iždo obligacijos 2028 m.
• 4 % iždo obligacijų 2060 m.

Didžiojo valstybės įsipareigojimų sąrašas:

• ASV T-obligacijos - pazīstamas kā garās obligācijas, jo to termiņi ir no 20 līdz 30 metų;
• ASV T-notes - vidējais termiņš ASV parādzīmes, kuru termiņš ir no 2 līdz 10 gadiem;
• Jungtinės Karalystės Gilts - Vidutinis un ilgas terminas "gilt" ir Jungtinės Karalystės parāda vērtspapīri;
• Vokietijos įpareigojimai (bund) - ilgo Vokietijos įsipareigojimo ar terminu nuo 8,5 iki 10,5 metų;
• Vokietijos schatz - žinomas arī kā īsās obligācijas, kuras terminas ir maždaug 2 gadi;
• Vācijas BOBL jeb Bundesobligationen - vidējā termiņa Vācijas parādzīmes, kuru termiņš ir no 4,5 iki 5,5 metų;
• Itālijas BTP - vidutinis līdz ilgas termina Itālijas obligācijas ar terminu no 3 iki 30 metų.

Likviditāte un riska pakāpe ir priklausoma nuo konkrečių valsts, bet valstu obligācijas parasti ir likvīdas un ar zemu riska pakāpi. Īpaši zema riska obligācijas emitē valstis ar stabilām ekonomikām, piemēram, G7 valstis, bet, neatkarīgi uz to, visada yra žinomos rizikos.

Piemēram, Krievija ir divpadsmitā lielākā ekonomika pasaulē (pēc IMF un Pasaules Bankas dati 2016. gadā), tomēr 1990. gadu beigās, ekonomikas sabrūkot, tā norāda par parādu atmaksas termiņu pagarināšanu.

Įmonių arba korporatyvinių įsipareigojimų

Uzņēmumi var piesaistīt līdzekļus divos pagrindinės veidos: uzņēmuma akcijas vai obligācijas. Uzņēmuma izmaksu finansēšana, paplašināšanās un apvienošanās parasti ir galvenie iemesli, kāpēc uzņēmums vēlas piesaistīt līdzekļus tieši šādā veidā. Kapitāla palielināšana ir saistīta ar izmaksām - akciju uzņēmums atdodot daļu balsošanas tiesību un apņemas maksāt dividendes.

• ne akcijām, obligāciju turētājs ir obligāciju emitenta kreditors un tam nav tiesību kapitālsabiedrības pārvaldē;
• real no akcijām, kur akciju turētāja ienākumi veidojās no uzņēmuma tīrās peļņas daļas, kura tiek izmaksāta dividenžu veidā un nav vaita. Obligāciju atveju, turėtajam pinigų tiekimo kuponu atlygio būdu, vai pirkdami įpareigojimus ar diskonta jeb likmi ir pelno gūstot obligācijas dzēšanas dieną;
• nevar akcijām, kas nodrošina beztermiņa dalību uzņēmuma kapitālā, obligācijas tiek izlaistas uz noteiktu termiņu, pēc kura užstojo tās tiek izpirktas un dzēstas.

Pērkot akcijas, investuotojai parduotuves daļas uzņēmumā un kļūst par to līdzipašnieku, saņemot tiesības uz proporcionālu peļņas daļu, kura parasti tiek apmaksāta dividendų veidā. Iepirkdami įsipareigojimus, investuotojai tampa par kreditoru, aizdodot naudu uzņēmumam un saņemot procentu maksājumu apmaiņā pret aizdevumiem.

Emitējot parāda vērtspapīrus, kompānijai procentui. Uzņēmums var emitēt obligācijas ar plašu terminu diapazonu, bet uzņēmumu obligāts šis termiņš parasti ir vismaz gads. Īstermiņa parāds tiek saukts arī par uzņēmuma parādzīmi. Įsipareigojimų sekundārās rinkos sandoriai parasti notiek ārpus biržas (OTC), bet ir arī izņēmumi, kad tiek jų tiekėjas biržoje.

• augstākās pasaules fondu biržas un finanšu centri ;
• Biržu tirdzniecības sesijas .

Pašvaldību saistības

Pašvaldību obligācijas ir šalių obligāciju paveids. ASV arī mazāka līmeņa pašvaldības un iestādes emitē parāda vērtspapīrus, lai finansētu savus izdevumus. Parāda vērtspapīri, kurus emitē štati, pilsētas, apgabali un dažreiz pat skolas sauc par pašvaldību obligācijām. Pašvaldību obligāciju tirgus ir keletas triljoni ASV vērtību. Procenti, kuri uzkrāti no parādzīmēm, parasti tiek atbrīvoti no federālajiem un dažreiz pat štatu nodokļiem ASV.

Pārvalstisko institūciju obligācijas

Pārvalstisko institūciju obligacijas ir ilgalaikes parādzīmes, kas visas šalių ribas. Šīs obligācijas ir ļoti līdzīgas valsts obligācijām, un parasti ir ar augstu kredītreitingu. Labs pavyzdys, pavyzdinis apvalstybinių įsipareigojimų ir Europos Investicijų bankas (ilgojo termino uždavėjas, kas priklauso visų Europos Sąjungos valstybių narių) emitentų įsipareigojimams.

Ar įsipareigojimų susijusie rizika ir pranašumai

Rizika

Įsipareigojimai dažnai tiekiami par drošā patvēruma (safe-haven) aktyvumą, ypač tai susiję su ASV valstybės kasomis išleistoms prievolėms (Iždo obligacijoms), jo ASV bankrotams vai iekšējie konfliktai tiek nustebinti par pozityviai maz įmanomaem.

Tačiau ar įsipareigojimų indėlį ir taip pat daug rizikų, pavyzdžiui:

• Tirgus risk: attiecas uz procentu likmju un inflācijas svārstībām. Investori ir piesardzīgi pret pieaugošo inflāciju, jo obligāciju likmes turpmākajos gados varētu atpalikt no pieaugošajām cenām. Šieem ir piemēroti ar indeksu obligācijām, kas aizsargās investoru, saistot gan procentu maksājumus, gan terminu beigu maksājumus ar patēriņa cenu indeksu.
• Kredītrisks: var iestāties maksātnespējas gadījumā;
• Likviditātes rizika: mazāks pieprasījums pēc obligācijām var radīt problēmas tās parduotas.

Neatkarīgi no tā, kādu ieguldījumu instrumentu jūs izvēlaties, atcerieties, ka zināšanas un tirgus analīze veicina pareizoku lēmumu pieņemšanu. Pirms ieguldījumu veikšanas ir nepieciešams noteikt arī risku pārvaldības sistēmu. 

• Tirdzniecības plāna izveide un risku pārvaldība ;
• Peļņas un risku attiecības aprēķins investīcijās

Priešrocība

• Īstermiņa tirdzniecība: neatliekama obligāciju turēšanai ilgtermiņā, līdz tās pasiekia maksimalų terminą, neleisite prekybai jums spekulēt uz obligato cenu izmaiņas īstermiņa vai vidējā termiņa periodā.
• Kredito privalumas: neieguldiet pilnu pozicijų vertės. Tā vietā izmanto kredītplecu , lai palielinātu savo pelną. Paturėkite galvoje, kad vis dėlto jūs prarandate.
• Darījumu galima augti ir atsisiųsti tirgos: ar CFD jūs galite spekuliuoti ar valstybės įsipareigojimais, naudojant gan cenas kāpumu, gan kritumu. Ja obligacijų kaina kristos, investicijos valstybės obligacijos nestu tik nuostolių, bet, tirgojot valstybės įsipareigojimų CFD, kainos atsisiuntimo atveju galimas pelnas.

Ja meklē sprendimą, kā ātrā un efektīvā veidā apgūta akcija vai jebkura cita finanšu instrumenta prekyba un analīzi, vari bez maksas Admiral Markets vairāku līmeņu apmācību programoje. Mūsų internetinė vebināros gali pilnveidot savas strategijas, izprast tirdzniecības plano kūrimo principus, kā arī apgūt akciju tirgu un akciju tirdzniecību. Ja Tev ir radušies klausimai un vēlies tos uzdot mums, drošiies tuvākajam vebināram, tiesiog noklikšķinot uz zemāk redzamā banera.

Ieguldījumi obligācijās ar neigiamu ienesīgumu

Centrinio banku monetārās politikos dėmės ir parādījušās arī obligācijas ar neigiamų ienesīgumu. Pavyzdžiui, dabar uz 2020. gada 29. jūlija daugiauu šalių įsipareigojimų ir neigiamų procentu likmes. Lūk, tikai daži no piemēriem:

• Vokietijos 10 metų obligacijų procentu likme ir -0,51 %
• Prancūzijos metų obligacijų procentu likme ir -0,18 %
• Šveices 10 metų obligāciju procentu likme ir -0,53%
• Nīderlandes 10 metų obligāciju procentu likme ir -0,38 %
• Jungtinės Karalystės 5 metų obligacijų procentu likme ir -0,12%
• Pamatojoties uz Bloomberg duomenis , šiuo metu pasaulyje yra apie 17 $ triljoni neigiama ienesīguma obligāciju.

Tas nozīmē, ka investori obligāciju termiņa beigās saņem mazāk, nekā bija aizdevuši. Lai gan tas izklausās muļķīgi, jo neviens nevēlas aizdot naudu, lai pēc tam saņemtu atpakaļ mazāk, pastāv vairāk iemeslu, kāpēc investori iegādāties obligācijas ar negatīvu ienesīgumu:

• Centrinis bankas nuo 2008 m. gada krizės piekopj ekspansīvu monetāro politiku un veic aktīvu pirkšanas programmas, piemēram, QE ( kvantitatīvā mīkstināšana ), tādā veidā iepludinot ekonomiku naudu un parasti pārdodot tieši šalių įsipareigojimus;
• pensiju fondiem, apdrošināšanas kompānijām un citām finanšu institūcijām pēc likuma ir jāiegādājas obligācijas - neatkarīgi no to ienesīguma;
• obligāciju negatīvais ienesīgums atsevišķās valstīs var būt pozitīvāks par bankas depozīta procentu likmi (piemēram, Šveicē un Dānijā lielākās depozītu summām tiek piemērotas negatīvas gada procentu likmes, līdz ar to depozīta termiņa beigās investors saņem mazāk naudu, nekā bija noguldījis);
• lielākajiem investoriem valsts obligācijas ir drošāks investīciju veids par depozītu banku, jo banka var bankrotēt un savu darbību;
• Papildinājuma peļņa - un procentu likmes turpina spekulēt ar obligāciju vērtību sekundārajā tirgū pieaug un tās varēs pārdot citiem tirgus dalībniekiem un nopelnīt.

Bet tieši šeit parādās liela problēma… Valsts obligācijas uzskata par vienu no drošākajiem, un ne pat pašu drošāku investīciju veidu. Tā kā procentu likmes lielai daļai valstu obligacijų ir neigiamas, šis drošākais investicijų būdas nuostolių, ir vienų procentu likmes nesamazina dar daugiau, jo to atveju iepriekš pirkto obligāciju tirgus vertės augimas un investuotojai gali tiesiog parduoti un pelnyti.

Šīs veida investīciju aktivitāti parasti sauc par spekulāciju, bet normālos ekonomikas apstākļos valsts obligāciju iegādei izmantot līdzināties spekulācijui. Negatīvās obligāciju ienesīguma likmes norāda uz ekstrēmu monetāro politiku no Centrālo banku puses, kas visu laiku cenšas mākslīgi atdzīvināt ekonomiku un nepieļaut krīzi. Neviena ekonomikos teorija nekad nav pieminėta neigiamas procentu likmes, bet Centrālajai bankai tā bija/ir vienintelė galimybė, kur tęsti "pūst burbuli" un pēc iespējas ilgāk novilkt ekonomisko recesiju.

Kā parasti žmonės var pelnīt neigiamą ienesīguma obligāciju rinkoje?

Sāksim ar to, kāpēc procentu likmes varētu palielināties vēl vairāk:

1. Ekonomiskās krīzes laikā, lai stimulētu ekonomiku, Centrālās bankas procentu likmes parasti samazina par aptuveni 4%. Pvz., ASV dabar ir visilgākā ekonominės augimo periodai istorijoje, un ekonominė recesija ASV var iespaidot visu pasauli.
2. Lai gan kol kas ekonominė izaugsme tik palēninas, Centrinis bankas jau ir pradedamas procentu likmes. Ekonomiskie drīz dati bankas rodo, ka ekonomiskā situācija neuzlabosies un Centrālās būs spiestas sumažinti procentu likmes dar daugiau.
3. Procents stāvēt uz vietas, jo ekonomika ir svārstās un kapitālisma svārstās procentu likmes nevar, procentu likmes procentu likmes Centrālās bankas nevar atļauties, jo tas, milzīgos parāda apjomus gan, gan uzņēmumiem, izraisītu ekonomisko krīzi vēl ātrāk.

Jungtinės Karalystės obligāciju (Gilts) pavyzdys

Apvienotās Karalistes valsts obligācijas sauc par Gilts. Tie ir parāda vērtspapīri, kas reiškia, ka tie ir parāda instrumenti, kurių vertė, procentu likmi un terminu. Tos emitē UK DMO Viņas Majestātes Karalienes kases vardu. Agrākos laikos šie popieriaus sertifikatai bija apzeltītām malām ( paauksuotas - apzeltīts), līdz ar to ir radās šis pavadinimas. Ir daudz dažādu Gilts veidu, piemēram, ar indeksu yra susijęs, ar dubultu datumu un vēl citi, un dažiem no tiem mēs sīkāk aplūkosim toliau šiame rakstā. Parasti tiem visiem būs daug bendrų bruožų:

• Nominālā vērtība: parāda summa, ko valdība ir uzņēmusi ir par kuru moka procentus.
• Kupona likme: procentu likme, ko valdība maksā obligāciju turētājam, pamatojoties uz obligāciju ienesīgumu. Šios kupona likmes ir skirtingos. Piemēram, Apvienotās Karalistes valdības 2 gadu obligāciju procentu likme (UK Gilt 2 Year Yield) ir 0,55 % (2019. gada 22. oktobris), 10 gadu obligāciju kupona likme ir 0,73 %. Kuponu likmi nosaka pēc ilguma līdz dzēšanas termiņa beigām. Miesto žodžiai sakot, jo ilgesnis terminas, jo didesnė kupona likme.
• Ienesīgums: gada procentu likme, kas paskirstoma ar privaloma pašreizējā tirgus kaina. Tā ir peļņas likme, ko jūs varētu saņemt, ieguldot obligācijā. Ir įvaira veida ienesīguma aprēķini.
• Dzēšanas termins: obligāciju dzēšanas termiņš ir diena, kad tiks atmaksāta summa, ko aizdevāt valdībai.
• Pašreizējā tirgus cena: obligācijas tiek tirgotas arī sekundārajā tirgū un to cenas ir apgrieztas attiecības ar procentu likmēm. Tā kā par tām parasti nosaka naudas summu, tas nozīmē, ka zemākas procentu likmes padara tās pievilcīgākas.

Pieņemsim, ka jūs esat pirkimas "4,75% Treasury Stock 2017" Gilts 1000 GBP vertės. Tagad pieņemsim, ka nākotnes procentu likmes sumažėja iki 3 % (be iepriekš minėtų 4,75 %). Šajā brīdī 4,75% atdeve būs ļoti pievilcīga. Paauksuota kaina 100 GBP. No otras puses, un nākotnes procentu likmes, piemēram, līdz 7%, kupona likme 4,75% vairs nebūs tik pievilcīga, un tad Gilts cena samazinās zem 1000 GBP lygio.

Tarptautinės kredītreitingu agentūros, teikiančios įvertinimus par obligacijų, priklausomai no tā, cik ienesīgs ir viņu tirgus. AAA paprastai ir aukščiausi reitingai, bet BBB arba aukščiausias ir investicinis obligacijos (investicinio lygio obligacijos). Ja obligācijas ir įvertintas BB vai žemiau, tad tās ir aukštas ienesīguma, bet atitinkamai ir didesnis rizikos įsipareigojimas (junk bonds). Įvairių reitingų agentūros sekos įvairioms sistemoms, įvertinkite įsipareigojimus. Ir lietderīgi zināt, vai reitingu aģentūra uzskata, ka konkrēto obligāciju par ieguldījumiem vai zemākas pakāpes obligāciju. Ja obligācijai tiek piešķirta ieguldījumu pakāpe, tas nozīmē, ka tai ir mazs saistību neizpildes rizika. S&P kreditavimo aukštos kokybės įsipareigojimai apibrėžiami AAA, AA+, AA ir AA-. Įsipareigojimai ar tik augstiem reitingiem ir vislielākas aizdevuma atmaksas garantijas.

Jungtinės Karalystės obligacijų veidi

Apvienotās Karalistes rinkoje ir keli obligāciju veidi.

Vienkārši Gilts ir visizplatītākie. Tās ir nominālas obligācijas, kas ik pēc sešiem mēnešiem maksā fiksētu kupona likmi. Tām ir standarta termiņi, piemēram, 5, 10 un 30 gadi no izlaišanas dienas. Terminas galutinai finansuoja, tiekia pagrindinę sumą ir galutinę kuponos sumą.

Ar indeksu susijusie Gilts: šīs obligācijas nodrošina aizsardzību pret inflāciju. Pamatsummas maksājumi aizņēmuma likmes un ar inflācijas līmeņa izmaiņām. Kupona likmes koreguoja pagal Apvienotās Karalistes mazumtirdzniecības cenu indeksą. Kupona mokesčiai tiek veikti reizi sešos dienas, un termina beigās pamatsumma tiek išmokėta.

Dubultā datuma Gilts: Seniau Apvienotās Karalistes valdība emitēja daudz dubultā datuma obligācijas, kuru dzēšanas termiņš bija valdības izvēlēts. Šis obligāciju krājums tika dzēsts 2013. gada decembrī.

Obligāciju un parāda vērtspapīru reitingą

Kad runa ir par naudas aizdevumiem, tad viena no galvenajām lietām ir noskaidrota aizņēmēja uzticamību. Šim mērķim tiek izmantots obligāciju reitingi. Tādas kompānijas kā Moody's un Standard&Poors sniedz informāciju, kas palīdz izprast, cik uzticami un obligāciju emitents.

Tatad, obligāciju reitings ir gradācija, kas nosaka ieguldījumu objektu jeb vērtspapīra kvalitāti un drošību, tiek piešķirts noteiktas emisijas pienākums, pamatinis uz rūpīgu emisijas analīzi, kuru veic reitinga aģentūras, piešķirot vērtspapīra burtu kombināciju, kura atspoguļo vērtspapīra kvalitāti. 

Augstākais vērtējums ir AAA. Obligācijas, kuras ir novērtētas ar BBB vai aukštesnis ir vaizdo įrašas, par kuru galima investuoti. Tās, kuras novērtēts novērtējums par BB, ir ar augstu ienesīgumu ( High return ), bet ir aukšto riska pakāpi (Junk bonds) . Šis faktors samazina vērtspapīra pievilcību, tāpēc arī emitenti ir spiesti palielināt ienesīguma (kupona) likmi.

Taip pat ir bet kas citur tirgū, tā pat uzpareigotas gadījumā, pastiprinot risku, emitentai ir spiesti maksāt didesnes algas jeb atlīdzību obligācijas turētājs par uzņemto risku, tāpēc ir vērtspapīri ar lielāku risku līdzināti ar lielāku pelno iegūt.

Cita noderīga informācija

• S&P 500
• 100 ASV dolāru
• VIX indekss
• obuolis
• Amerikas bankas
• Tesla
• "McDonald's"

Par Admiral Markets

Admiral Markets ir vairākkārtējs starptautisku atzinību ieguvējs, globāli reguliatori Forex un CFD brokeriai, kas piedāvā daugiau, kā 8000 finansu instrumentu, izmantojot populārākās MetaTrader 4 un MetaTrader 5 tirdzniecības platformas.

Atruna:Šis materiāls nav audiospar personīgu piedāvājumu, ieteikumu vai ragijumu pirkt vai parduodu visus finanšu instrumentus. Tā kā apstākļi laika gaitā var mainīties, šāda tirgus analīze nevar tikt par uzticamu indikatoru šī momenta un nākotnes sniegumam. Pirms investīciju lēmumu pieņemšanas, aicinām konsultēties ar neatkarīgu finanšu padomnieku, lai pārliecinātos, ka izprotatīvās saistītos riskus .