Viss par galveno ASV akciju tirgus indeksu S&P500 un indeksa tirdzniecību

Eva Blanco Garzón
SP500 ir akciju tirgus indekss, kurā ir iekļauti 500 lielākie un vērtīgākie ASV uzņēmumi. Investīcijas SP500 akciju indeksā ir viens no populārākajiem ieguldījumu veidiem gan privāto, gan institucionālo investoru vidū.

Īsie fakti:

SP500 tika izveidots 1954. gadā, bet tā pirmsākumi ir meklējami jau 1923. gadā, kad Standard & Poor's sāka sekot līdzi akciju tirgus izmaiņām;

Lai gan indeksa nosaukums ir SP500, tas sevī ietver vairāk nekā 500 dažādas uzņēmumu akcijas;

Sākotnēji SP500 indekss sevī ietvēra tikai trīs sektorus t.i. rūpniecība, komunālie pakalpojumi un dzelzceļš.

Vispārīgi par akciju indeksiem

Akciju tirgus indekss ir rādītājs, kurš atspoguļo akciju tirgus darbību un var kalpot kā indikators konkrētu sektoru vai kopējās valsts ekonomikas stāvoklim. Akciju indekss var kalpot gan kā indikators, etalons, gan instruments ieguldījumiem akciju tirgū vai konkrētos sektoros.

Investori un treideri bieži akciju indeksus izmanto, lai gūtu priekštatu par tendencēm akciju tirgū, tirgus noskaņojumu kopumā vai konkrētos sektoros.

Tāpat kā akciju gadījumā, arī akciju indeksu vērtība biržas tirdzniecības sesiju laikā mainās. Akciju indeksus ir iespējams gan tirgot, gan veikt ieguldījumus, turklāt akciju indeksi ir neatņemama ieguldījumu portfeļu sastāvdaļa.

Visbiežāk katrai valstij ir savs akciju tirgus indekss, piemēram, Francijas galvenais indekss ir CAC40, Spānijai IBEX35, Japānai Nikkei225 u.c.

Indeksi var atšķirties ne tikai pēc ģeogrāfijas (valsts), bet arī sektora, kuru indekss pārstāv, piemēram, TecDAX ir Vācijas indekss, kurš atspoguļo 30 lielāko Vācijas tehnoloģiju uzņēmumu darbību. Tomēr akciju indeksi var tikt gradēti arī pēc uzņēmumiem, kurus tas pārstāv, piemēram, SDAX ir indekss, kurš pārstāv 70 Vācijas vidējos un mazos uzņēmumus (SME) un DAX40 Vācijas 40 vērtīgākos uzņēmumus. Tāpat ir arī biržas indeksi, piemēram, Nasdaq100 vai FTSE100.

Arī Indeksu vērtības aprēķina metodes var būt atšķirīgas - tāpat kā indeksu veidi var atšķirties, piemēram, ir bruto indeksi (GI), cenu indeksi (PI) un indeksi ar noteiktu īpatsvara ierobežojumu (CAP).

Kas ir S&P 500 akciju indekss un tā vēsture?

S&P 500 akciju indekss ir finanšu un kredītu reitinga kompānijas Standard & Poor's izveidots indekss, kurš apvieno ASV 500 lielos un vērtīgākos publiskos uzņēmumus, kuru akcijas tiek tirgotas Ņujorkas (NYSE) biržā. SP500 bieži tiek arī dēvēts par Volstrītas galveno akciju tirgus indeksu.

Pirms noskaidrojam, kā notiek galvenā ASV akciju indeksa S&P 500 tirdzniecība, ieskatīsimies indeksa vēsturē.

S&P 500 indeksu izveidoja 1957. gada 4. martā finanšu reitinga kompānija Standard & Poor's. Uzņēmums Standard & Poor's tika dibināts 1941. gadā, apvienojot Standard Statistics Company un Poor's Publishing.

Standard Statistics Company bija pirmā kompānija, kas izveidoja akciju tirgus indeksu jeb indikatoru, tas notika 1923. gadā un sākotnēji indeksā tika iekļautas 233 kompānijas. Pēc abu iepriekš minēto uzņēmumu apvienošanas indeksā iekļauto kompāniju skaits pamazām pieauga, sākotnēji tās bija 416 kompānijas un jau 1957. gadā sasniedza 500.

Kopš S&P 500 indeksa izveides, tas ir kļuvis par galveno ASV akciju tirgus indeksu "aizvietojot" Dow Jones 30 (DJIA) indeksu, kurš kopš tā izveides 1896. gadā tika uzskatīts par galveno akciju tirgus indeksu Amerikā.

⚠️ S&P 500 akciju indekss pārstāv kopumā 505 atsevišķu uzņēmumu akcijas. Turklāt S&P 500 indeksa vērtība tiek aprēķināta ņemot vērā tajā iekļauto uzņēmumu tirgus kapitalizāciju, kamēr Dow Jones 30 indeksa aprēķina pamatā tiek ņemta tajā iekļauto uzņēmumu akciju vērtību tirgū.

Atšķirībā no Dow Jones 30 akciju indeksa, S&P 500 indeksa vērtību daudz lielākā mērā ietekmē akciju tirgus cenas izmaiņas uzņēmumiem ar lielāku tirgus kapitalizāciju. Tātad, ja akciju vērtība mainīsies par vienu ASV dolāru uzņēmumam ar lielāku tirgus kapitalizāciju, tad ietekme uz indeksu būs lielāka nekā uzņēmumam ar mazāku tirgus kapitalizāciju. Šī iemesla dēļ S&P 500 akciju indekss tiek uzskatīts par daudz reprezentablāku nekā Dow Jones 30.

Ar ko sākt?

Lai būtu vieglāk sekot līdzi SP500 akciju indeksa cenas grafikam, vari bez maksas atvērt demo kontu pie Admirals. Demo konts būs lielisks palīgs gan iesācējiem, gan jau pieredzējušiem treideriem.

Demo (mācību) tirdzniecības konts sniedz iespēju ne tikai piekļūt finanšu tirgiem un sekot cenu izmaiņām, bet arī simulēt reālo tirdzniecību ar virtuālajiem līdzekļiem. Citiem vārdiem sakot, demo kontā ir iespējams pārbaudīt sava tirdzniecības plāna un stratēģijas veiktspēju, atvērt tirdzniecības darījumus ar sevis izvēlētajiem finanšu instrumentiem, nepakļaujot riskam savus privātos līdzekļus.

Tirdzniecība ar virtuālajiem līdzekļiem reālos tirgus apstākļos un plašais finanšu instrumentu klāsts ir viena no tām priekšrocībām, kāpēc Admirals demo kontus izmanto ne tikai iesācēji, bet arī paši pieredzējušākie treideri un privātie ieguldītāji.

Ja vēlies pārliecināties kā strādā demo konts, vienkārši noklikšķini uz zemāk redzamā banera un sāc tiešsaistes tirdzniecību pāris minūtēs!

Tirgo bezriska demo kontā

Praktizē tirdzniecību ar virtuālajiem līdzekļiem

 

Kā tiek noteikts ASV akciju tirgus indeksa S&P 500 sastāvs

S&P 500 akciju indeksā ir iekļautas 500 kompānijas, 505 uzņēmumu akcijas un tas "nosedz" aptuveni 80% no kopējās tirgus kapitalizācijas. S&P 500 indeksā ir iekļautas 505 uzņēmumu akcijas, jo pieci no 500 kopumā indeksā iekļautajiem uzņēmumiem tirgo divu dažādu klašu akcijas. Lai pilnībā izprastu, kā tiek veidots indekss un kā notiek akciju indeksa S&P 500 tirdzniecība, tagad apskatīsim indeksa struktūru!

Lai uzņēmums tiktu iekļauts S&P 500 indeksā, tam ir jāatbilst sekojošiem nosacījumiem:

uzņēmuma minimālajai tirgus kapitalizācijai ir jābūt vismaz 5 miljardu ASV dolāru apmērā;

Attiecībai starp tirgus kapitalizāciju un gada tirdzniecības apjomu dolāros ir jābūt lielākai par 1.;

minimālajam darījumu apjomam ir jāsasniedz 250 000 akciju mēnesī.

Tāpat ir svarīgi minēt faktu, ka, ja reiz ir noteikti kritēriji, lai uzņēmums tiktu iekļauts indeksā, tad pastāv arī nosacījumi pie kuriem uzņēmums var tikt izslēgs no indeksā iekļauto uzņēmumu saraksta. 

S&P 500 indeksā iekļautie uzņēmumi

Zemāk tabulā atradīsiet S&P 500 akciju indeksā iekļautos uzņēmumus, kas sarindoti pēc to "svara" jeb tirgus kapitalizācijas, kārtībā no lielākajiem līdz mazākajiem indeksā iekļautajiem uzņēmumiem. 

Indekss pārstāv tādus labi zināmums uzņēmumus kā: Apple, Amazon, Google, Microsoft, Facebook, Berkshire, JPMorgan, Exxon, Johnson & Johnson, Bank of America un daudzus citus - kopumā 500 vērtīgākos uzņēmumus, kuru akcijas tiek tirgotas NYSE. Ieguldot indeksā, jūs pēc būtības ieguldāt 500 ASV "BlueChip" uzņēmumos.

Šajā sarakstā mēs iekļausim tikai 10 no šī brīža lielākajiem indeksā iekļautajiem uzņēmumiem, kas sniegs nelielu ieskatu par indeksa struktūru un būtību. 

TOP 10 indeksā iekļautie uzņēmumi pēc tirgus kapitalizācijas ir: 

Uzņēmuma nosaukums: Simbols: Tirgus kapitalizācija (milj. USD)
Apple Inc.
AAPL 2.535.467
Microsoft Corp
MSFT 2.088.508
Google GOOGL 1.354.070
Google Inc.
GOOG 1.354.070
Amazon
AMZN 1.005.564
NVDA 660.370
Berkshire Hathaway Inc BRK.B 655.472
Tesla TSLA 602.477
Meta Platforms (antes Facebook) META 534.110
V 454.576

Avots: MarketScreener. 2023. gada 27. martā.xcx

Ir uzņēmumi, kas pēc kapitalizācijas un "svara indeksā" ir lielāki par citiem, piemēram, ja salīdzinām uzņēmumus Apple un Amazon. Bet ja runājam par nozarēm, tad šajā gadījumā galvenās nozares ne tikai S&P 500 indeksā, bet vispār ASV ekonomikā ir: tehnoloģijas, veselība, finanses un komunikācijas.

Faktu kopsavilkums par galveno ASV akciju tirgus indeksu S&P 500

  • S&P 500 akciju indeksā ir iekļautas kopumā 505 uzņēmumu akcijas;
  • Standard & Poor's akciju indekss S&P 500 tika izveidots 1954. gadā;
  • 86 no indeksā iekļautajām kompānijām ir spējušas noturēties indeksa sarakstā piecdesmit un vairāk gadus;
  • sākotnēji, kad tika izveidots S&P 500 akciju indekss, uzņēmumi tajā tika iedalīti trīs kategorijās: rūpniecība; sabiedriskie pakalpojumi un dzelzceļš;
  • S&P 500 bija pirmais indekss par kuru informācija tika atjaunota ik dienas;
  • S&P 500 akciju indekss ir pirmais, kuram ir izveidots savs volatilitātes jeb "stresa" indekss (VIX).

SP500 akciju indeksa tirdzniecības stundas

SP500 indeksu var tirgot darba dienās, no pirmdienas līdz piektdienai, no plkst. 01:00 līdz 23:15, un no plkst. 23:30 līdz 23:59 pēc Austrumeiropas laika zonas (EET), 

Savukārt labākās tirdzniecības stundas SP500 indeksa tirdzniecībai ir no plkst. 16:30 līdz 23:00 (EET);

Sākoties ASV tirdzniecības sesijai, Āzijas tirgi jau ir slēgti apmēram divas stundas, bet Eiropā vēl ir diena un Eiropas tirdzniecības sesijās tiek tirgoti finanšu instrumenti. Visaktīvākā tirdzniecība notiek laikā, kad Eiropas un ASV tirdzniecības sesijas pārklājas t.i. drīz pēc ASV tirgus atvēršanas.

Ap plkst. 23:00 tirdzniecībā parasti ir kritums un līdz ar Āzijas tirgu atvēršanu, apjomi atkal pieaug.

Tas vēl nav viss!

Tāpat lielas svārstības un izmaiņas SP500 indeksā var notikt laikā, kad tiek publicēti svarīgi makroekonomiskie dati un paziņojumi, kuri ir atrodami Ekonomisko ziņu kalendārā. Ņemot vērā ziņu nozīmīgumu, daudzi treideri izvēlās tirgot šo indeksu īstermiņā, spekulējot uz īstermiņa svārstībām, datu un ekonomisko ziņu publicēšanas brīdī. 

Vairāk par šo indeksu un tā tirdzniecību uzzināsi, ja pievienosies mums bezmaksas tirdzniecības vebināros, kuriem reģistrēties vari, noklikšķinot uz zemāk redzamā banera.

Bezmaksas tirdzniecības vebināri

Piesakies mūsu tirdzniecības ekspertu tiešsaistes vebināriem

 

SP500 un VIX

Baiļu indekss jeb VIX ir volatilitātes indekss, kurš mēra galvenā ASV akciju tirgus indeksa S&P 500 (Standard & Poor's 500) volatilitāti Čikāgas opciju biržā (CBOE jeb Chicago Board Options Exchange), ko reāllaikā aprēķina no S&P 500 indeksa opciju bid un ask kotācijām. Ja VIX indeksa vērtība pieaug, tad attiecīgi pieaug arī nenoteiktība un svārstības ASV akciju tirgū, kuru reprezentē tā galvenais akciju indekss SP500. Ja VIX indekss samazinās, tad samazinās arī svārstības SP500 indeksā.

Svarīgi arī atzīmēt, ka VIX indeksa vērtība jeb volatilitāte ir izteikta procentos un tā kotācija ir ierobežota diapazonā no 0 līdz 100.

Lai labāk izprastu VIX indeksu, apskatīsim trīs indeksa diapazonus un, ko tie varētu nozīmēt attiecībā uz galveno ASV akciju indeksu S&P 500:

Ja VIX indekss ir robežās no 0 līdz 20, tad varam uzskatīt, ka investoru noskaņojums par S&P 500 akciju indeksu ir pozitīvs un visticamāk varēsim sagaidīt tā vērtības pieaugumu.

Ja VIX indekss ir robežās no 20 līdz 30, tas norāda uz tirgus nepastāvību un augstu volatilitāti. Atsevišķos gadījumos var signalizēt par investoru bažām un uztraukumu, bet ne obligāti nozīmē, ka S&P 500 akciju indeksa vērtība varētu krist vai strauji mainīt virzienu.

Ja Vix indekss ir robežās no 30 līdz 100, tas norāda uz ļoti augstu nepastāvību un volatilitāti tirgū. Atsevišķos gadījumos var signalizēt par iespējamu strauju S&P 500 akciju indeksa cenas kustības virziena maiņu.

Raksta tapšanas laikā uz 2022. gada 14. septembri, VIX ir aptuveni 26 punkti.

Kā VIX var palīdzēt SP500 indeksa tirdzniecībā?

Varat tirgot SP500, pamatojoties uz VIX.

VIX indekss jums var palīdzēt izprast tirgus noskaņojumu, pieņemot turpmākos tirdzniecības lēmumus ar SP500.

Piemēram, ja VIX indekss aug un mēs redzam SP500 kritumu, tas varētu liecināt par pesimismu akciju tirgū un iespējamu turpmāku kritumu SP500 indeksā. 

No otras puses, ja VIX indekss aug reizē ar SP500, tas varētu nozīmēt, ka optimisms akciju tirgū atgriežas un šis impulss varētu paildzināties. 

Jebkurā gadījumā, ja VIX palielinās (tātad arī volatilitāte palielinās), tad arī tirgi visticamāk kustēsies agresīvāk, kas var ietekmēt arī Forex tirgus un citus akciju indeksus, piemēram, DAX40 u.c.

Un otrādi, ja VIX samazinās, neatkarīgi no akciju tirgus virziena, svārstīgums samazināsies.

Vai vērts apsvērt ideju ieguldīt SP500 akciju indeksā - tehniskā analīze? 

Iespējams, kādreiz esi domājis, vai ir piemērots laiks ieguldīt ASV akciju tirgū un SP500 indeksā. Lai mazinātu neskaidrības, apskatīsim, kā indeksa vērtība ir mainījusies laika gaitā un ko potenciāli varam sagaidīt nākotnē.

Avots: Admirals MetaTrader 5, SP500 CFD W1 sveču grafiks. Datu diapazons no 2017. gada 30. aprīļa līdz 2023. gada 27. martam. Lūdzu, ņemiet vērā, ka pagātnes dati negarantē nākotnes veiktspēju.

Pēc tam, kad SP500 indekss piedzīvoja ievērojamu vērtības kritumu dēļ Covid-19 pandēmijas, indekss ātri vien atguva zaudēto un jau 2022. gada janvārī sasniedza jaunu visu laiku augstāko līmeni - t.i. 4817 punktus.

Kopš tā laika indeksa vērtība gan pakāpeniski samazinājās, kas bija saistīts ar augošo inflāciju visā pasaulē, kā arī FED politiku, ASV centrālajai bankai paaugstinot procentu likmes. Marta beigās indekss vēl atradās "lāču kanālā", testējot pretestību pie 3995 punktu atzīmes. 

Apskatot SP500 indeksa grafiku tuvāk, mēs varam redzēt, kā 2022. gada oktobra vidū cena veica korekciju un sāka atkal pieaugt, divas reizes apstājoties pie 4137 punktu atzīmes.

Avots: Admirals MetaTrader 5, SP500 CFD H1 sveču grafiks. Datu diapazons no 2022. gada 27. jūnija līdz 2023. gada 27. martam. Lūdzu, ņemiet vērā, ka pagātnes dati negarantē nākotnes veiktspēju.

Kas notiks ar SP500 indeksu? Vai ir pienācis laiks ieguldīt?

Šobrīd SP500 cena testē lejupejošā kanāla virsotni. Mums vajadzētu būt modriem- ja indeksam izdosies caursist lejupvērsto kanālu, tas varētu pārbaudīt Fibonači 23,6 punktu līmeni. Un otrādi, ja tas atkal atkāpsies, tas, iespējams, atgriezīsies pie atbalsta pie Fibonači 38.2 punktu atzīmes.

Ar CFD, jūs varat tirgot SP500 indeksu, atverot gan pirkšanas, gan pārdošanas pozīcijas, kas potenciāli ļaus nopelnīt gan no indeksa vērtības pieauguma, gan krituma tirgū. Tiesa tiem, kas vēlas tirgot CFD instrumentus, sākumā vajadzētu iepazīties ar riskiem, kas saistīti ar CFD produktiem.

Lai gan situācija ir sarežģīta, daudzi investori šo laiku redz kā iespēju ieguldīt SP500 indeksā vai konkrētu uzņēmumu akcijās, kuru cena uz vispārējās nenoteiktības fona ir būtiski kritusies. Izvēlēties cikliskās akcijas vai aizsardzības akcijas ieguldījumiem ir katra paša izvēle, visādā ziņā ieguldīt vari jau šodien, ieguldījumiem izvēloties kādus no sev vēlamajiem biržā tirgotajiem fondiem (ETF) vai akcijām, kas pieejamas Admirals Invest.MT5 kontos.

Ieguldi pasaulē populārākajos instrumentos

Tūkstošiem akciju un ETF rokas stiepiena attālumā

 

Kā ieguldīt SP500 indeksā - soli pa solim

Lai tirgotu vai ieguldītu SP500 akciju indeksā, jums ir jāveic šādas darbības:

  1. Atveriet demo vai reālo tirdzniecības kontu;
  2. Lejupielādē Metatrader un veic autorizāciju tirdzniecības programmā;
  3. Atveriet "Tirgus apskats" tabulu;
  4. Atrodi SP500 un ievelc attiecīgo sibolu grafika sadaļā;
  5. Noklikšķini uz "Jauns orderis", ievadi darījuma apjomu un attiecīgi izvēlies Pirkt vai Pārdot.

Ņemiet vērā, ka izmantojot MetaTrader tirdzniecības programmas, SP500 indeksa CFD pēc noklusējumu tiks pievienots jūsu "Tirgus apskats" logam. Tāpēc viss, kas jums būs jādara, vienkārši ar peles labo pogu jānoklikšķina uz attiecīgā simbola un jāizvēlas opcija "Grafika logs".

Atceries, ka Admirals saviem klientiem piedāvā arī mini SP500 tirdzniecību - tā vietā, lai atvērtu darījumu apjomā 1 lote, jums ir iespēja tirgot mini lotes, kuru apjoms ir sākot no 0,1 lotes

Gadījumā, ja jums šķiet, ka šis nav piemērotākais indekss tirdzniecībai šobrīd, varat droši izlasīt par Nasdaq100 indeksu, vai apskatīt mūsu produktu piedāvājumu šeit.

Kāpēc izvēlēties Admirals galvenā ASV akciju tirgus indeksa S&P 500 tirdzniecībai

Admirals ir labākais partneris galvenā ASV akciju indeksa S&P 500 tirdzniecībai, šeit daži no iemesliem, lai izvēlētos mūs:

mēs nodrošinām kontu aizsardzību un finansiālās garantijas;

jūs izvēlēsities tirgot ar starptautiski atzīta brokeru uzņēmuma starpniecību, kas ir uzraudzīts no Austrālijas Vērtspapīru un ieguldījumu komisijas (ASIC), Kipras Vērtspapīru un biržas komisijas (CySEC), Apvienotās Karalistes Finanšu uzraudzības iestādes (FCA) un Igaunijas Finanšu uzraudzības iestādes (EFSA);

Admirals piedāvā konkurētspējīgus spredus: Jums būs iespēja tirgot S&P 500 akciju indeksu ar tipisko spredu 0.4 punkti;

Admirals klientiem ir pieejams plašs tirgojamo finanšu instrumentu klāsts - Forex, CFD, ETF, Akcijas u.c.

varēsi tirgot finanšu instrumentus no sev ērtas ierīces - PC, Mac, Web, Android un iOS;

Admirals klientiem ir pieejams kredīplecs līdz pat 1:500 - klientiem ar statusu "profesionāls klients" un 1:30 klientiem ar statusu "privāts klients";

Nodrošinām ātru darījumu izpildi.

Atver reālo kontu

Veic reālo tirdzniecību un abonē treideru stratēģijas ar Copy Trading

Cita noderīga informācija

Par Admirals

Admirals ir vairākkārtējs starptautisku apbalvojumu ieguvējs, globāli regulēts Forex un CFD brokeris, kas piedāvā tirdzniecību ar vairāk kā 8000 finanšu instrumentiem, izmantojot pasaulē populārākās tirdzniecības platformas MetaTrader 4 un MetaTrader 5. Sāc tirgot jau šodien!

Atruna: Šis materiāls nesatur un nebūtu jāinterpretē kā tāds, kas satur ieguldījumu konsultācijas, ieguldījumu ieteikumus, piedāvājumus, vai lūgumu veikt darījumus ar finanšu instrumentiem. Jebkurš vēsturisks sniegums, kas norādīts šajā publikācijā nav uzskatāms kā garantija no Admirals puses jebkādam pašreizējām vai nākotnes cenu kustībām tirgū. Pirms pieņemt lēmumus par ieguldījumiem, Jums būtu jāmeklē padoms pie neatkarīgiem finanšu konsultantiem, lai pārliecinātos, ka saprotat riskus.

TOP RAKSTI
Kā iegādāties un ieguldīt Coca-Cola akcijās 2024. gadā?
Vai ir vērts apsvērt Coca Cola akciju iegādi un investīcijas uzņēmumā 2024. gadā? Līdz šim pasaulē vadošais bezalkoholisko dzērienu ražošanas uzņēmums ne tikai gūst ievērojamus ienākumus, bet arī vairākus gadu desmitus izmaksā gana pievilcīgas dividendes, tās katru gadu palielinot. Noskaidro...
Viss par ieguldījumiem Amazon akcijās
Amazon akciju cena pēdējo gadu laikā ir pieaugusi par vairāk nekā 1500%. Šajā rakstā mēs veiksim uzņēmuma un akciju cenas analīzi, lai noskaidrotu, kā ieguldīt Amazon akcijās pēc akciju dalīšanas 2024. gadā? ✺ 2023. gada pirmajā ceturksnī Amazon izdevās pārspēt gūto ienākumu prognozi;...
Kā ieguldīt banku sektora akcijās -> Soli pa solim
Centrālo banku straujā likmju paaugstināšana kopumā bija labas ziņas finanšu sektoram, tomēr tam ir bijuši negatīvi blakusefekti, piemēram, Silīcija ielejas bankas bankrots, kas daudziem atsauca atmiņā 2008. gada notikumus. Kādas perspektīvas sagaidāmas 2024. gadā? Kā atrast labākās banku se...
Skatīt visu