EPS jelentése: Mit jelent és miért fontos?

Ez az anyag csak tájékoztató jellegű, nem minősül pénzügyi tanácsnak. A befektetési döntések meghozatala előtt konzultálj pénzügyi tanácsadóval.

EPS jelentése és kiszámítása

Az egy részvényre jutó nyereséget (EPS) úgy számítjuk ki, hogy a társaság nettó jövedelmét (más néven nyereséget) elosztjuk a törzsrészvények forgalomban lévő részvényeinek számával. A kapott számot a vállalat jövedelmezőségének meghatározására használjuk. 

Minél magasabb egy vállalat EPS értéke, annál jövedelmezőbbnek gondolják, mivel ez megmutatja, hogy a piac mennyit hajlandó fizetni minden egyes dollárnyi bevételért.

Mi az az EPS?

Az EPS minősítés lehetővé teszi, hogy következtetéseket vonjunk le a vállalat pénzügyi helyzetére és jövedelmezőségére vonatkozóan. Ebből adódóan a tőzsdei befektetési döntések egyik legfontosabb eszköze. A következő példák az EPS egy részvényre jutó nyereség jelentőségét mutatják be. 

• Az EPS segítségével bármikor összehasonlítható a különböző vállalatok jövedelmezősége. 
• Az EPS segítségével felmérhető egy vállalat pénzügyi helyzete az évek során. A folyamatosan emelkedő EPS mutatóval rendelkező vállalatok jó befektetési lehetőségnek bizonyulhatnak. A változékony vagy csökkenő EPS besorolású cégeket viszont a tapasztalt befektetők és a sikeres kereskedők általában elkerülik. 
• A magasabb EPS nagyobb jövedelmezőséget jelent, ami lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy több pénzt fizessenek osztalékként a részvényeseknek. 

Ugyanakkor azt is fontos figyelembe venni, hogy az EPS mutató mit nem árul el. Például a cash flow fontos tényező a vállalat adósságtörlesztési képességének meghatározásában. 

Az EPS kiszámításakor azonban nem veszik figyelembe a cash flow-t, amely nagyjából a vállalat likviditását jelzi. Ez azt jelenti, hogy még a magas EPS sem mindig vezet következtetésekhez a vállalat fizetőképességére vonatkozóan. 

Szeretnéd valódi piaci körülmények között tőkéd kockáztatása nélkül tesztelni kereskedési stratégiáidat? Nyiss egy ingyenes demo számlát az Admiral Marketsnál! 

Hogyan számítjuk ki az EPS-t?

Az egy részvényre jutó nyereség kiszámítása egyszerű. A következő képletet kell használni: 

❓ EPS = nettó bevétel / forgalomban lévő részvények száma (minden esetben ugyanarra az időszakra vonatkoztatva) 

Egy egyszerű példa: Tételezzük fel, hogy X és Y vállalat 500 millió eurós árbevételt ért el tavaly. Ha ez azt jelenti, hogy X vállalat nettó 100 millió eurós bevételre tesz szert, de Y vállalat csak 50 millió eurós nettó bevételre tesz szert, akkor valószínűleg azt gondolnánk, hogy X cég részvényei jobb vétel, mint Y cég részvényei. Itt jön képbe az EPS. 

Tegyük fel továbbá, hogy X vállalatnak 50 millió részvénye van, de Y vállalatnak csak 10 millió részvénye van. Az EPS képletet használva, és feltételezve, hogy egyik társaság sem fizet osztalékot, az egy részvényre jutó nyereség X vállalatnál 2 euró, Y vállalatnál viszont 5 euró lenne. Ez megváltoztatja a befektetési döntést. 

Még egy dolog, amit figyelembe kell venni: Ha bizonyos részvényosztályokra, például törzsrészvényekre és elsőbbségi részvényekre eltérő osztalékot fizetnek a vállalatok, ezeket az alábbiak szerint kell figyelembe venni az egy részvényre jutó eredmény kiszámításakor. Különbséget kell tenni a felosztott és a felhalmozott nyereség között: 

❓ EPS osztályonként = visszatartott nettó jövedelem / osztályonkénti részvények száma + osztályonkénti osztalék osztályonkénti részvényenként 

✅ EPS törzsrészvényekre 

Az esetleges osztalékfizetésen túl a törzsrészvények szavazati jogot is biztosítanak a tulajdonosnak a részvénytársaság rendes közgyűlésén. Az elsőbbségi részvények nem rendelkeznek szavazati joggal, de kompenzációként magasabb osztalékot biztosítanak. 

A törzsrészvények egy részvényre jutó nyereségének kiszámításához azonban le kell vonni az elsőbbségi részvények után fizetett további osztalékot. Ekkor a megfelelő képlet így néz ki: 

❓ EPS törzsrészvény = egy törzsrészvényre jutó nettó jövedelem - elsőbbségi részvények osztaléka / törzsrészvények száma 

✅ EPS elsőbbségi részvények esetén 

Az elsőbbségi részvények vonzóak azon befektetők számára, akik nem törődnek a szavazati joggal. Az EPS kiszámításához először a forgalomban lévő elsőbbségi részvényeknek tulajdonítható nettó nyereséget határozzák meg, amelyhez hozzáadják a (pót) osztalékot. 

❓ EPS elsőbbségi részvény = elsőbbségi részvényre jutó nettó eredmény + elsőbbségi részvény osztaléka / elsőbbségi részvények száma 

Amint a képletekből egyértelműen kiderül, az EPS szintje nagymértékben függ a forgalomban lévő részvények számától. Ha egy vállalat új részvényeket bocsátana ki, például azért, mert tőkeemelést tervez, az egy részvényre jutó számtani eredmény jelentősen csökkenne. Az EPS úgymond "hígított" lenne. 

Ezekben az esetekben a befektetők számára a kulcsadat tehát az úgynevezett hígított eredmény. Az így számolt EPS azt mutatja meg, hogy mennyivel lenne alacsonyabb a profit, ha ténylegesen új részvényeket bocsátanának ki. 

Ha diverzifikálni szeretnénk portfóliónkat, az ETF-ek vásárlásán kívül van még egy lehetőségünk: a töredékrészvények. 

A töredékrészvényekkel csak a részvény töredékét vásároljuk meg. Ez a nagyon drága részvények megvásárlását teszi lehetővé, ahol egyetlen részvény már több ezer euróba kerülhet. 

Szeretnél mindig naprakész lenni a legújabb kereskedési trendekkel? Regisztrálj ingyenes webináriumunkra, ahol szakértő kereskedőktól tanulhatsz a pénzügyi piacok működéséről. Kattints az alábbi bannerre a regisztrációhoz! 

Az EPS befektetői jelentősége

A vállalat bevétele sok szempontból elegendő a siker mércéjéhez. Ám nekünk, mint részvénybefektetőnek, sokkal fontosabbak lehetnek az alaposabb fundamentális elemzési mutatók, mint például az egy részvényre jutó eredmény.

Miért fontos az EPS a befektetőknek?

A vállalat bevétele sok szempontból elegendő a siker mércéjéhez. Ám fontos figyelmet fordítani az alaposabb fundamentális elemzésre. 

Íme néhány tényező, amelyet figyelembe kell venni a fundamentális elemzés elvégzésekor: 

• Mekkora a cég bevétele?
• Tapasztalható-e növekedés?
• Keletkezik nyereség?
• Mennyire jelentős a cég adóssága? Visszafizetik az adósságokat?
• Mekkora az alkalmazottak fluktuációja?
• A vezetőség törődik az alkalmazottakkal? 

Az egy részvényre jutó nyereség kiszámítása csak egy átfogó fundamentális elemzési stratégia kiindulópontja. Az EPS azonban fontos mutató, mert más alapvető mérőszámok származnak belőle. 

Három különböző típusú EPS számot különböztetünk meg, amelyek a kiszámításuk forrásától függően különböznek: 

• Utólagos EPS: Az előző év adatait használja és tényleges EPS-nek számít.
• Aktuális EPS: Az aktuális év adatait használja, de előrejelzés.
• Előrejelzett EPS: A következő évek becsült EPS adatait használja az aktuális trend alapján.

Hogyan használható az EPS a befektetői döntésekben? 

Amint látható, egy vállalat EPS értéke nem mindig megbízható. Néha értelmezési hézag van, amelyet pótolni kell. Az egy részvényre jutó nyereség értelmezése során két alapvető irányelvet kell követni. 

❗ Ne hasonlítsuk össze az összehasonlíthatatlanokat: Ha egy céget másokhoz viszonyítva szeretnénk értékelni, ügyeljünk az összehasonlíthatóságra. Például általában az azonos iparágban működő vállalatok egy részvényre jutó nyereségét érdemes megnézni, hogy képet kapjunk a versenytársakhoz képest. 

Győződjünk meg arról is, hogy azonos módon számított EPS értékeket használunk (lásd az EPS kiszámítása című részt). 

❗ Ne hagyatkozzunk csak a pillanatképekre: A legjobb, ha megnézzük a részvények EPS teljesítményét az idő múlásával. Ily módon a befektetők jobb képet kaphatnak arról, hogy egy vállalat mennyire volt nyereséges a múltban, és kialakíthatják jövőbeli kilátásait. Egy folyamatosan emelkedő egy részvényre jutó nyereséggel rendelkező vállalat megbízhatóbb befektetésnek tekinthető, mint az, amelynek EPS értéke vadul csökken vagy ingadozik. 

Úgy érzed készen állsz az élő számlás kereskedésre és élesben tesztelnéd a tanultakat? Kattints az alábbi bannerre és nyiss egy számlát még ma! 

EPS történelmi adatok és előrejelzések

Egy vállalat múltbeli teljesítményének elemzése során fontos megvizsgálni az EPS alakulását hosszabb időtávon, például 5-10 éves periódusban. Ehhez egyaránt meg kell vizsgálnunk egy vállalat történelmi EPS-ét és a vállalat EPS-re vonatkozó előrejelzéseket is.

Mit mondanak az EPS történelmi adatai? 

Az EPS növekedési ütemének stabilitása és kiszámíthatósága kulcsfontosságú tényező, mivel ez a vállalat nyereségességének fenntarthatóságára utal. 

• Ha az EPS évről évre egyenletesen növekszik, az azt jelezheti, hogy a vállalat stabil üzleti modellre, hatékony költségkezelésre és növekvő bevételekre épít.
• Ha az EPS erősen ingadozik vagy csökkenő tendenciát mutat, az figyelmeztető jel lehet, amely pénzügyi nehézségekre vagy piaci kihívásokra utalhat. 

Az Apple vagy a Microsoft hosszú távon stabil EPS növekedést mutattak.  

Az ilyen stabil növekedést mutató vállalatok általában vonzóbbak a befektetők számára, míg a kiszámíthatatlan EPS alakulás kockázatot jelenthet. 

Előrejelzett EPS: Mit tartogat a jövő? 

Az elemzők az előrejelzett EPS (egy részvényre jutó nyereség) meghatározásához különböző tényezőket vesznek figyelembe, például a vállalat bevételi növekedését, költségszerkezetét, piaci trendeket és makrogazdasági környezetet.  

Fontos szem előtt tartani, hogy az EPS előrejelzések korlátozott pontosságúak lehetnek, mivel váratlan gazdasági események, piaci változások vagy vállalati kihívások befolyásolhatják a tényleges eredményeket. A kockázatok minimalizálása érdekében elengedhetetlen a megfelelő kockázatkezelés. 

Konklúzió – EPS jelentése

Az EPS egy alapvető pénzügyi mutató, amely segíthet a befektetőknek a vállalatok nyereségességének értékelésében és összehasonlításában. 

Az EPS stabil növekedése általában azt jelzi, hogy egy vállalat erős üzleti modellel rendelkezik és hosszú távon fenntartható profitot termel. Ugyanakkor a befektetőknek figyelembe kell venniük az EPS korlátait is, továbbá azt, hogy az EPS előrejelzések korlátozott pontosságóak lehetnek. 

A befektetési döntések során nem szabad csupán az EPS-re hagyatkozni, érdemes átfogó fundamentális elemzést végezni és ezt technikai elemzéssel kombinálni. 

A hosszú távú siker érdekében a diverzifikált elemzés és a kockázatkezelés elengedhetetlen. 

Az Admiral Markets Premium Analytics eszköze számos funkcióhoz biztosít hozzáférést, így a technikai elemzések mellett kereskedési öteleteket is találsz. Kattints az alábbi bannerre a regisztrációhoz! 

GYIK – EPS

További oktatási cikkek: 

• Mesterséges intelligencia (AI) befektetési lehetőségek
• Value investing, azaz az értékalapú befektetés
• Mi az a Dogs of the Dow stratégia?

Az Admiral Marketsról

Az Admiral Markets egy többszörösen díjnyertes, globálisan szabályozott Forex és CFD bróker, amely több mint 8000 pénzügyi eszközzel kínál kereskedést a világ legnépszerűbb kereskedési platformjain keresztül: MetaTrader 4 és MetaTrader 5. 

INFORMÁCIÓK AZ OKTATÁSI ANYAGOKRÓL: 

A megadott adatok további információt nyújtanak az Admiral Markets védjegye alatt működő befektetési társaságok (továbbiakban Admiral Markets) weboldalain közzétett minden elemzésről, becslésről, prognózisról, előrejelzésről, piaci áttekintésről, heti kitekintésről vagy más hasonló értékelésről vagy információról (továbbiakban „Elemzés”). Mielőtt bármilyen befektetési döntést hozna, ügyeljen a következőkre: 

1. Ez egy marketing kommunikáció. A tartalom csak tájékoztató jellegű, és semmilyen módon nem tekinthető befektetési tanácsnak vagy ajánlásnak. Nem a befektetési kutatások függetlenségének előmozdítását célzó jogszabályi előírásoknak megfelelően készült, és semmilyen kereskedési tilalom nem vonatkozik rá a befektetési kutatások terjesztését illetően. 
2. A befektetési döntés minden ügyfél saját felelőssége, ezen okból kifolyólag az Admiral Markets nem vállal felelősséget az ilyen döntésekből eredő veszteségekért vagy károkért, attól függetlenül, hogy azok alapja a publikált tartalom vagy sem. 
3. Ügyfeleink érdekeinek védelme és az Elemzés tárgyilagossága érdekében az Admiral Markets releváns belső eljárásokat dolgozott ki az összeférhetetlenség megelőzésére és kezelésére. 
4. Az Elemzést elemző (a továbbiakban: Szerző) készíti. A szerző Alexandros Theophanopoulos, független elemző az Admiral Markets alkalmazottja/vállalkozója. Ez a tartalom marketingkommunikáció, és nem minősül független pénzügyi kutatásnak. 
5. Bár minden erőfeszítést megteszünk annak érdekében, hogy a tartalom megbízható forrásból származzon és minden információ a lehető legnagyobb mértékben, időszerűen, pontosan és teljes egészében kerüljön nyilvánosságra, az Admiral Markets nem garantálja az Elemzésben található minden információ pontosságát vagy teljességét. 
6. A tartalomban feltüntetett pénzügyi instrumentumok bármilyen múltbeli vagy modellezett teljesítményét nem szabad az Admiral Markets kifejezett vagy hallgatólagos ígéretének, garanciájának vagy következményének értelmezni. A pénzügyi eszköz értéke növekedhet és csökkenhet és az eszközérték megőrzése nem garantált. 
7. A tőkeáttételes termékek (beleértve a különbözeti szerződéseket is) spekulatív jellegűek és veszteséget vagy nyereséget eredményeznek. Mielőtt elkezdenéd a kereskedést, győződj meg arról, hogy teljes mértékben megértetted a kockázatokat.