Piaci likviditás - Melyek a likvid piacok?
Bizonyára számos pénzügyi hírben hallottál már a piaci likviditásról, de valóban tudod, mit jelent a piac likviditása vagy melyek a likvid piacok? Ebben a cikkben részletesen bemutatunk mindent ami érinti a likvid piacokat. Konkrétan az alábbiakat:
- Mi a piaci likviditás?
- Likviditás vs. nem likviditás - Miért fontos a piaci likviditás?
- Likvidebb piacok
- Kevésbé likvid piacok
Mit jelent a piaci likviditás?
Amikor bármilyen pénzügyi térség likviditásáról beszélünk, arra utalunk, hogy milyen egyszerűen és milyen gyorsan tudunk egy adott eszközt többé-kevésbé stabil áron vásárolni vagy eladni. Ha napon belüli kereskedésről beszélünk, akkor az a személy vagy vállalkozás likvidnek tekinthető, aki képes teljesíteni legközelebbi pénzügyi kötelezettségeiket. Ha hosszú távon valaki ezt tudja teljesítni akkor fizetőképesnek nevezzük.
Ha a piac likviditásáról beszélünk, ez nagymértékben függ a piacon jelen lévő vevők és eladók számától. Logikusan, minél több résztvevő van, annál könnyebben tudjuk „elhelyezni" eszközünket. És minél likvidabb egy eszköz, annál gyorsabban tudjuk eladni.
Ezt figyelembe véve kijelenthetjük, hogy a készpénz a leglikvidebb eszköz, mert bármikor cserélhetjük bármilyen termékre vagy szolgáltatásra. Az otthon vagy az autó azonban nagyon kevés likviditást biztosít, mert ezeket nem könnyű cserélni, időre, árkalkulációra és szinte mindig közvetítőkre van szükség. De valóban szükség van erre a likvid piacra és a likviditásra a kereskedelemben?
Piaci likviditás - Miért fontos a likviditás a kereskedelemben?
Amikor úgy döntünk, hogy belevágunk a kereskedés világába, tőkénk számára nagyon fontos, hogy vegye figyelembe annak a piacnak a likviditását, amelyben kereskedni szeretnénk. Miért?
Először is: mivel a piac minél likvidebb, annál kevesebb kockázatot vállalunk, ugyanis mindig lesz valaki, aki hajlandó vásárolni vagy eladni. Másodszor: minél likvidebb a piac, annál több résztvevőt vonz magához, ami érdekeink szerint mindig megkönnyíti a különféle pozíciók megnyitását.
Ezenkívül a kereskedés likviditása közvetlenül befolyásolhatja a spreadet, amelyet fizetünk a brókernek egy adott instrumentum kereskedelmére. A likvid piac azt jelenti, hogy sokan napi kereskedelmet folytatnak, azaz sok aktív kereskedőből áll. Ez szűkíti a különbséget egy adott pénzügyi eszköz vételi (kereslet) és eladási (kínálat) ára között, ezért a spread kisebb lesz.
Nézzünk meg egy gyakorlati példát arra, hogy a nagyobb likviditás miként járul hozzá a kereskedéshez azáltal, hogy kevesebb költséggel jár. Ha a leglikvidebb devizapárt, az EUR/USD-t forgalmazzuk, akkor az Admiral Markets UK Ltd-vel átlagos spread 0,6 pont, jutalék nélkül.
Ha azonban kevésbé likvid eszközökkel, például részvényekkel kereskedünk, a költségek valamivel magasabbak lesznek. Az IBEX35-ben a Telefónica az egyik leglikvidebb értékpapír: az Admiralsnál befektetni lehet ebbe a részvénybe, 2 euró jutalékot fizetve, átlagosan 2 pip.
Amikor úgy döntünk, hogy olyan piacon kezdünk kereskedni, amelyet nagyon likvid piacnak tekintünk, akkor figyelembe kell vennünk a kereskedési órákat is. Ennek oka az, hogy egyes órákban nem lesz ugyanannyi résztvevő, mint a másikban. Például a devizaa- vagy a Forex-piacot tekintik a leglikvidebbnek, azonban ha euró-font párral kereskedünk, akkor az európai órákban nem lesz olyan likviditás, mint ázsiai órákban vagy nyaralási időszakokban.
Ezenkívül, amikor az eladók többen vannak, mint a vevők, vagy fordítva, akkor ez bonyolulttá teheti a kereskedést, és előfordulhat, hogy nem tudjuk sikeresen lezárni pozíciónkat.
Az egyik oka annak, hogy a legutóbbi pénzügyi válság 2008-ban kibontakozotti, az úgynevezett junk vagy jelzálogkölcsönök likviditása volt. Noha a jelenlegi helyzet nagyon eltérő, 2020 elején az Európai Értékpapír-piaci Felügyeleti Hatóság ( ESMA) figyelmeztette az likviditási kockázatot az ingatlan és az ingatlanalapok szektorában. "Az ingatlanszektor sok alapja napi likviditást kínál, jelezve a strukturális sebezhetőség kockázatát, mivel nem likvid eszközökbe fektetnek be, de lehetővé teszik a befektetők számára, hogy részvényeiket rövid idő alatt kicseréljék."
Piaci likviditás - mlyek a leglikvidebb piacok?
Mint fentebb kifejtettük, a készpénz a leglikvidebb eszköz, mivel bármikor cserélhetjük azt bármilyen más eszközre, amikor csak akarjuk. Ezért amikor a likvid piacokról beszélünk, azt értjük, hogy milyen gyorsan tudunk eszközöket készpénzre konvertálni. Lássuk, mely piacok a leglikvidebbek:
Mielőtt beszélnénk a Forex likviditásáról, nézzük meg, hogy pontosan mit jelent ez a piac. A Forex az a piac, ahol devizákkal kereskedhetünk. A Nemzetközi Kifizetések Bankja (BIS) szerint ez a piac napi 6,6 trillió dollárt mozgat (2019-es adatok), ez egy olyan szám, amely máris képet ad számunkra a likviditásáról. Bárki részt vehet ezen a likvid piacon, az is, aki például csak egy devizát vált, mondjuk egy külföldi utazás miatt.
Ezen felül figyelembe kell vennünk, hogy ez a piac a nap 24 órájában, a hét öt napján nyitva tart: vasárnap este 11 órától egészen péntek este 11 óráig nálunk Magyarországon.
A devizáák kereskedése páokrban történik, például az EUR/USD az euró értékét méri az USA dollárral szemben. Amikor a pár értéke növekszik, ez azt jelenti, hogy az euró értéke növekszik a dollárral szemben. Ha értéke csökken, akkor azt jelenti, hogy a dollár erősödik az euróval szemben.
A Forex párokat három kategóriába sorolják gyakoriságuk és kereskedési volumenük, tehát likviditásuk alapján:
| Major | A párok, amelyeket az alábbi devizák alkotják: USD, EUR, JPY, GBP, CHF, CAD, AUD, NZD |
| Minor | Azok a devizapárok, amelyek nem tartalmazzák az USD-t, de tartalmazzák az alábbi három valuta közül legalább az egyiket: GBP, EUR és JPY |
| Egzotikus | Bármely deviza, amely nem szerepelt az előző 2 kategóriában, például a MAD (marokkói dirham) vagy a QAR (katari rial) |
Ha belegondolunk logikus, hogy a fő devizák által alkotott párok a leglikvidebbek, mivel ezek a legkeresettebbek.
- Árupiac
Első gondolatként azt hihetjük, hogy a nyersanyagok egy gyenge likvid piacot képeznek, mivel a fizikai szállítás késleltetheti a készpénzcserét. Manapság azonban az úgynevezett nyersanyagokkal származékos termékek útján kereskednek, mint CFD-k, határidős ügyletek vagy ETF-ek (commodity ETF-ek) formájában, így elegendő likviditással rendelkeznek. A folyékony nyersanyagok azok, amelyekkel a leggyakrabban kereskednek:
Olaj. A nagy olajtársaságok, mind állami, mind magántulajdonban, légitársaságok, kormányok stb. vesznek részt az olajpiacon. Ez azt jelenti, hogy a kereskedési volumen nagyon magas lesz, ezért sok vásárló és eladó lesz, akik megnövelik a likviditást. Ebben az értelemben szem előtt kell tartanunk, hogy a nyersolajat nemcsak üzemanyagként, hanem műanyagok, műtrágyák és még kozmetikumok előállításához is használják. A TradingView szerint az olaj kereskedelme 2019. szeptember óta csaknem 14 millió szerződést tett ki.
Fémek. Az arany a leglikvidebb annak ellenére, hogy manapság egyetlen ország sem használja ezt a nemesfémet monetáris referenciaként. A befektetők instabilitás és bizonytalanság idején az arany felé fordulnak stabilitása miatt, ezért biztonságos menedéknek tekintik. Másrészt a kereskedés mennyiségét az ékszeripar és más ágazatok, például az elektronika is fenntartja.
Kávé. Az olajpiac után ez a második legforgalmasabb és áruiac. Itt spekulációkat folytatnak a kávéárak alakulásáról, amelyek a világkereslettől, a termeléstől, a termesztési térség éghajlatától és az USD mozgásától függnek.
- Nagyvállalatok
Könnyen el lehet képzelni, hogy a leglikvidebb részvények azok lesznek, amelyeknek a legnagyobb forgalma van, vagyis azok, amelyek gyorsan cserélhetők, mivel sok eladó és vevő kereskedik velük. A nagyvállalatok, amelyek a globális tőzsdei indexeken vannak jegyezve, a leglikvidebbek, mivel részvényeikkel csak egy munkamenetben kereskednek. A Bolsas y Mercados Españoles (BME) szerint 2020 januárjától az IBEX35 legnagyobb piaci részesedésű társaságai az Inditex, a Santander, az Iberdrola és a BBVA.
Ha el szeretnéd kezdeni a kereskedést ezeken a piacokon, akkor éles számlát nyithatsz az Admiralsnál. Ehhez szükséged lesz egy olyan platformra, ahol a lehető legsikeresebb lehetsz. Kattints a képre és szerezd meg magadnak a világ egyik legjobb platformját a MetaTrader 5-öt:
Piaci likviditás - Melyek a legkevésbé likvid piacok?
A legkevésbé likvid eszközök azok, amelyeknél a legnagyobb problémát jelenti, hogy egy másik eszközt gyors és többé-kevésbé stabil áron eladjunk vagy cseréljünk. Szemléltetésül néhány példa:
- Ingatlan. Az ingatlan ára nemcsak a kereslettől és a kínálattól függ, hanem a jelenlegi gazdasági ciklustól is. Az eladástól addig a pillanatig, amíg valaki megveszi az adott ingatlant, akár több hónap is eltelhet.
- Autók. Amikor autót vásárlásolunk, akkor arra nem tekinthetünk egyfajta hosszú távú befeketetésként, más, mint egy ingatlan esetén, mivel az autó ára minden évben csökkent
- Elektronikai eszközök (mobiltelefonok, televíziókészülékek), háztartási gépek, számítógépek stb. Az autóhoz hasonlóan ezeknek az eszközöknek is csökken az értékük a használat során.
Az Admiralsnál lehetőséged van olyan webináriumokon részt venni, amelyeken elmélyítheted a jelenlegi tudásodat. Csak annyit kell tenned, hogy a képre kattintasz:
További Tőzsde cikkek
Az Admiralsról
Szabályozott brókercégként hozzáférést biztosítunk a világ legnépszerűbb kereskedési platformjaihoz. Kereskedhetsz nálunk CFD-kkel, részvényekkel és ETF-ekkel.
A fenti adatok további információkat nyújtanak az Admirals honlapján közzétett összes elemzéshez, becsléshez, prognózishoz, előrejelzéshez vagy egyéb hasonló értékeléshez vagy információhoz (a továbbiakban: Elemzések). A befektetési döntések meghozatala előtt kérjük, figyeljen oda a következőkre:
1. A cikk tartalma marketing kommunikáció. A megjelenített tartalom kizárólag informatív célokat szolgál, és semmi esetre sem értelmezhető befektetési tanácsadásként vagy ajánlásként. Nem a befektetéssel kapcsolatos elemzések függetlenségének előmozdítását célzó jogi előírásoknak megfelelően készült, és nem képezi semmiféle tilalom vagy korlátozás tárgyát, bárminemű befektetéssel kapcsolatos elemzés előterjesztését megelőzően.
2. Az Admirals nem vállalja a felelősséget az ügyfelei befektetési döntéseiért és azokból származó esetleges veszteségeiért, akkor sem ha ezt a döntést az Admirals elemzéseire alapozva hozták meg.
3. Annak érdekében, hogy az ügyfelek érdekei védhetők legyenek és az elemzés tárgyilagossága ne sérüljön meg, az Admirals megfelelő belső eljárásokat hozott létre az összeférhetetlenség megelőzésére és kezelésére.
4. Az Elemzés egy független elemző, Jéremy Delsol, pénzügyi elemző (a továbbiakban: Szerző), személyes becslései alapján készült.
5. Miközben mindent megteszünk annak érdekében, hogy az elemzés összes forrása megbízható legyen, és hogy minden információt, amennyire csak lehetséges, érthető, időszerű, pontos és teljeskörűen mutassunk be, az Admirals nem garantálja az elemzésben szereplő információk pontosságát vagy teljességét. A bemutatott számok múltbeli teljesítményre vonatkozó adatok, amelyek nem megbízható mutatók a jövőbeli eredményekre.
6. Az Admirals által feltüntetett pénzügyi instrumentumok bármilyen korábbi vagy modellezett teljesítménye nem értelmezhető kifejezett ígéretnek, tanácsadásnak, garanciavállalásnak vagy következtetésnek semmilyen jövőbeli teljesítményre vonatkozóan. A pénzügyi instrumentum értékének növekedése és csökkenése, valamint az eszköz értékmegőrzése nem garantált.
7. A tőkeáttételes termékek (beleértve a CFD-ket) spekulatív jellegűek, amelyek profitot és veszteséget is eredményezhetnek. A kereskedés megkezdése előtt bizonyosodjon meg arról, hogy megértette a felmerülő kockázatokat
