Qu’est-ce que l’Investissement Passif

Mai 10, 2021 18:05 UTC
Temps de lecture: 12 minutes

L'investissement passif est une approche d'investissement qui peut souvent diviser l'opinion des investisseurs. Il y a ceux qui le favorisent fortement, mais il y a aussi d'autres qui plaident pour son style opposé - l'investissement actif. Cependant, ces dernières années, la popularité de l’investissement passif s’est considérablement accrue à mesure que l’attitude des gens à l’égard des investissements a changé.

Dans cet article, nous allons examiner ce qu'est l'investissement passif, le comparer avec son homologue actif, analyser certains de ses avantages et inconvénients et vous montrer comment vous pouvez commencer à investir avec Admirals (anciennement Admiral Markets)!

Qu'est-ce qu'un Investissement Passif? - Définition

L'investissement passif est une approche d'investissement à long terme dans le but de créer de la richesse progressivement au fil du temps. En minimisant l'achat et la vente de titres, l'investissement passif augmente les gains à long terme grâce à des économies sur les coûts.

Les partisans d'une stratégie d'investissement passive estiment qu'avec le temps, le marché affichera des résultats positifs. Ils ne sont pas intéressés à profiter des fluctuations du marché à court terme, mais cherchent plutôt à saisir une position et à la conserver sur de plus longues périodes - une stratégie parfois appelée «acheter et conserver» («buy and hold»).

Nous pouvons identifier quelqu'un qui achète des actions dans une ou plusieurs sociétés et procède à leur conservation à long terme en tant qu'investisseur passif. Cependant, en général, lorsque les gens parlent d'investissement passif, ils se réfèrent à l'action d'achat d'actions dans un fonds qui suit la performance d'un groupe de sociétés, d'un indice boursier, d'une industrie ou d'une économie.

Les fonds indiciels, en particulier, ont gagné en popularité ces dernières années, car de plus en plus d'investisseurs se rendent compte qu'il est très difficile, voire impossible, de surperformer systématiquement le marché.

Qu'est-ce que l'Investissement Actif?

Il n'aurait pas beaucoup de sens d'écrire un article sur l'investissement passif sans mentionner son adversaire et comparer les deux.

L'investissement actif adopte une approche plus pratique de l'investissement et consiste à essayer de surperformer le marché. L'investissement actif implique l'achat et la vente continus de titres, ce qui exige une analyse constante pour s'assurer que les mouvements sont synchronisés à la perfection.

Contrairement aux investisseurs passifs, les investisseurs actifs prêtent une attention particulière aux mouvements du marché à court terme et, si un titre qu'ils détiennent montre des signes de baisse de valeur, ils sont susceptibles de le décharger le plus tôt possible, plutôt que d'essayer de surmonter un ralentissement.

Les investisseurs qui préfèrent ce style d'investissement peuvent choisir d'acheter des actions dans un fonds géré activement. Ces fonds emploient des gestionnaires pour surveiller le portefeuille du fonds et prendre des décisions sur les titres à acheter et à vendre et, tout aussi important, sur le meilleur moment pour le faire.

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Comparaison de ces Deux Types d'Investissement

Investissement actif vs passif - Alors, quel est le meilleur - l’investissement actif ou l’investissement passif? C'est une question à laquelle vous devrez répondre très tôt, car elle jouera un rôle important dans la manière dont vous investissez votre capital.

Malheureusement - comme pour beaucoup de choses dans le monde de l'investissement, et dans la vie d'ailleurs - il n'y a pas de réponse définitive quant à ce qui est «meilleur». 

Les investissements actifs et passifs ont leur propre liste d'avantages et d'inconvénients et, en fin de compte, la décision dépendra du style et de la préférence d'investissement personnels.

Dans les sections suivantes, nous examinerons certains des avantages et des inconvénients de l'investissement passif, avant d'examiner certaines des options disponibles pour ceux qui souhaitent poursuivre une stratégie d'investissement passive.

Avantages de ce Type d'Investissement

✅ Frais Bas

L'investissement passif est associé à des frais moins élevés que son homologue actif. C'est pour deux raisons. Premièrement, comme il y a moins de transactions, moins de coûts de transaction sont engagés. 

Deuxièmement, et plus important encore, les fonds d'investissement passifs n'ont pas besoin de payer des gestionnaires et des équipes d'analystes à hauts salaires pour rechercher et sélectionner des actions, ce qui signifie que les fonds gérés passivement ont des frais de gestion beaucoup plus bas pour les investisseurs.

✅ Efficacité Fiscale

Une autre conséquence de la diminution des transactions est que les fonds gérés passivement sont très efficaces sur le plan fiscal. 

En effet, chaque fois qu'un titre est vendu, tout bénéfice est soumis à l'impôt sur les plus-values, qui est supporté par les membres du fonds. Étant donné que les fonds gérés passivement achètent et vendent rarement des titres, cette taxe est moindre que celle qui est gérée activement.

✅ Surperformer le Marché n'est Pas Facile

Cela serait peut-être plus précisément décrit comme un inconvénient de l'investissement actif plutôt que comme un avantage de l'investissement passif, mais c'est un point important à considérer.

Si un fonds géré activement peut être en mesure de surperformer le marché à court terme, il est très difficile de reproduire cet exploit sur une période prolongée. 

Fin 2015, les indices S&P Dow Jones ont publié un rapport mesurant la performance des fonds d'actions européennes activement gérés par rapport à la performance de leurs indices de référence sur des périodes d'investissement d'un, trois, cinq et dix ans.

Les résultats sont une évaluation assez cinglante des perspectives à long terme d'investir dans un fonds géré activement. Dans l'ensemble, 80% des fonds libellés en euros activement gérés ont été surperformés par les indices de référence sur une période de cinq ans. Ce chiffre est passé à 86% sur la période de dix ans. Cet exemple illustre la difficulté de surperformer avec succès et continuellement le marché.

D'un autre côté, les fonds passifs, au lieu de relever le défi apparemment futile de battre le marché, ne cherchent qu'à reproduire la performance de leur indice de référence. Pour ce faire, il investit dans les titres qui composent l'indice sous-jacent. Par exemple, un fonds indiciel qui suit le FTSE100 détiendra des actions dans toutes les sociétés incluses dans l'indice.

Inconvénients de ce Type d'Investissement

❌ Manque de Flexibilité

La nature de l'investissement passif signifie qu'il y a un manque de flexibilité dans la manière dont le fonds peut être exploité.

Par exemple, comme nous l'avons expliqué ci-dessus, un fonds indiciel suit un indice boursier sous-jacent et y parvient en détenant des actions dans toutes les sociétés constitutives de l'indice. Il achète les actions et les détient quoi qu'il arrive au marché entre-temps.

En d’autres termes, si la valeur de l’un des avoirs du fonds perd de sa valeur ou si des informations sont disponibles pour suggérer qu’une telle baisse est imminente, le fonds reste collé à celui-ci, tant que le titre en question fait toujours partie de l’indice sous-jacent.

Dans des scénarios comme celui ci-dessus, en plus d'être en mesure de vendre de tels titres, un fonds actif est également libre de couvrir sa position en utilisant des ventes à découvert ou des options de vente - une technique conçue pour minimiser les pertes potentielles. Les fonds passifs ne s'engageront pas dans cette activité, ils continueront simplement à détenir les titres qui sont dans son indice sous-jacent.

❌ Rendements Potentiels plus Faibles

Les italiques dans le titre ci-dessus sont importants. Les fonds d'investissement à gestion passive ont des rendements potentiels inférieurs à ceux des fonds à gestion active.

Les fonds passifs suivent la valeur d'un indice de référence et ne battront que très rarement, voire jamais, l'indice. En fait, en réalité, le rendement est généralement légèrement inférieur en raison des frais de gestion. D'un autre côté, un fonds géré activement peut apporter des récompenses plus importantes. 

Bien sûr, comme pour tous les investissements, cette augmentation de la récompense potentielle s'accompagne également d'une augmentation du risque, ce qui souligne l'importance de pratiquer de bonnes techniques de gestion des risques lors de l'investissement.

Fonds Communs de Placement et ETFs

Maintenant que nous sommes pleinement conscients de ce qu'est l'investissement passif et quelles sont ses forces et ses faiblesses après avoir parcouru cette formation, nous examinerons brièvement deux des véhicules d'investissement passif les plus populaires; les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (ETFs).

Les deux types de fonds mettent en commun l'argent des investisseurs afin d'acheter un portefeuille de titres, mais leur mode de fonctionnement est différent. Les ETF, comme leur nom complet l'indique, sont cotés en bourse, où leurs actions sont achetées et vendues par l'intermédiaire d'un courtier, tout comme les actions d'une entreprise.

Cela signifie que les actions des ETF peuvent être librement tradées pendant les heures d'ouverture de la bourse concernée. Cela signifie également que le cours de leur action fluctue tout au long de la journée de trading.

Les actions de fonds communs de placement, quant à elles, sont achetées à la société qui gère le fonds, soit directement, soit par l'intermédiaire d'une société de courtage. Le prix de l'action d'un fonds commun de placement est fixé à la fin de chaque journée de trading et c'est à ce prix que les investisseurs entrent ou sortent du fonds.

Par conséquent, les personnes qui préfèrent une approche d'investissement plus «pratique» seront probablement plus attirées par les ETFs en raison de la possibilité d'acheter et de vendre des actions tout au long de la journée au fur et à mesure qu'elles le jugent opportun. 

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3. Cliquez sur l'onglet «Fenêtre du Marché» sur le côté gauche de l'écran et recherchez l'ETF dans lequel vous souhaitez investir.

Source: MetaTrader 5 Admirals - Market Watch

4. Faites un clic droit sur le symbole ETF et sélectionnez «Fenêtre Graphique» pour ouvrir son graphique de prix

Source: MetaTrader 5 Admirals - Graphique quotidien Vanguard FTSE 250 UCITS ETF (VMID). Plage de données: 11 février 2020 - 22 avril 2021. Date de capture: 22 avril 2021. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

5. Cliquez sur «Nouvel ordre» en haut de l'écran pour afficher la fenêtre d’ordre illustrée ci-dessous. Ici, vous pouvez remplir le volume requis de votre achat (c'est-à-dire le nombre d'actions dans l'ETF) ainsi que définir un stop loss et take profit si vous le souhaitez.

Source: MetaTrader 5 Admirals - VMID - Nouvel ordre. Date de capture: 22 avril 2021.

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