Qu'est-ce qu'un bear market ?

Alors que la plupart des investisseurs se concentrent sur les marchés haussiers, l'impact d'un bear market (marché baissier) ne peut plus être ignoré. En effet, les marchés baissiers de 2022, 2020, 2008 et 2000 auraient pu créer des possibilités sur les marchés financiers. 

Découvrez la définition d'un bear market, comment analyser si nous nous trouvons actuellement dans un bear market et les différentes stratégies qui peuvent être utilisées pour investir pendant un marché baissier.  

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Qu'est-ce qu'un bear market ? 

Au niveau le plus simpliste, un bear market est un marché qui connaît une baisse durable de ses prix. Il est généralement admis qu'un marché baissier des actions est défini comme une chute d'au moins 20 % ou plus. Dans la définition d'un bear market, certains considèrent une chute de 20 % par rapport au plus haut de l'actif sur 52 semaines. 

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis définit un bear market comme une situation dans laquelle un « large indice de marché chute de 20 % ou plus sur une période d'au moins deux mois ». 

Quelles sont les causes d'un bear market ? 

Un bear market peut être causé par une série de facteurs différents. Il se produit généralement lors de périodes de récession économique, mais pas toujours. En 2022, le marché baissier des actions a été déclenché par des hausses agressives des taux d'intérêt par les banques centrales du monde entier. En 2020, le bear market a été provoqué par la pandémie mondiale et les périodes de blocage.  

En général, un bear market se produit lorsque les investisseurs craignent un ralentissement de l'économie et une baisse des bénéfices des entreprises. C'est pourquoi certaines baisses de marché peuvent se produire avant le début d'une récession (les investisseurs anticipent un déclin et vendent donc leurs investissements) et également après une récession (les investisseurs se positionnent en raison d'une surprise ou d'un choc dans l'économie). 

Quelle est la différence entre un bull market et un bear market ? 

Un bear market peut être causé par un grand nombre de raisons. Le bear market de la Grande Dépression de 1929 a été le pire de l'histoire des États-Unis, les marchés boursiers ayant chuté de 90 % en quatre ans. Deux autres marchés baissiers notables ont été provoqués par la bulle technologique de 2000 et la crise des subprimes de 2008. 

Dans un bear market, la chute des prix alimente souvent le pessimisme, entraînant une baisse durable du prix d'un actif. Tout regain d'optimisme a tendance à être de courte durée. La plupart des bear market sont appelés marchés baissiers cycliques. Un marché baissier séculaire est un marché baissier qui peut durer entre cinq et 25 ans. Le terme « bear » (ours en français) est utilisé en raison de la façon dont l'ours s'élance vers le bas lors d'une attaque. 

Un bull market est le contraire d'un bear market. Il s'agit d'une période au cours de laquelle le marché connaît une hausse agressive sur une certaine période. La hausse des prix attire davantage de personnes sur le marché, ce qui contribue à maintenir la dynamique positive. Une économie forte, le soutien de la banque centrale et des mesures gouvernementales peuvent contribuer à alimenter un bull market. Le terme 'bull' (taureau) est utilisé en référence à l'image du taureau attaquant en levant ses cornes vers le haut, symbolisant ainsi la montée des prix. 

Les bull market peuvent se produire dans tous les différents types de classes d'actifs, tels que les actions et les titres, les matières premières, les indices, les devises, les obligations et même les cryptomonnaies. Lorsque le président américain Donald Trump a pris ses fonctions en 2016, l'une de ses premières mesures a été de réduire l'impôt sur les sociétés de 35 % à 21 %. Cela a contribué à alimenter un marché haussier des prix des actions. En 2020, le coronavirus a contribué à alimenter un bear market des prix des actions et du pétrole, mais a également permis à l'or d'entrer dans un bull market. 

Comment investir dans un bear market 

Lorsqu'il s'agit de décider comment investir pendant un marché baissier, la règle la plus importante est d'abord de rester calme ! Il est facile de prendre des décisions émotionnelles et irrationnelles. Il est essentiel de prendre du recul et de comprendre vos objectifs globaux pour vous aider à décider où investir dans un marché baissier. 

Bien qu'il existe de nombreux types de stratégies à privilégier en période de marché baissier, deux d'entre elles peuvent être envisagées par les investisseurs : adopter une stratégie défensive en recourant à la rotation sectorielle et/ou investir dans des valeurs refuges telles que l'or. Examinons ces deux stratégies séparément. 

1. Investir dans un bear market à l'aide de stratégies de rotation sectorielle

La première chose à retenir en matière d'investissement est que les liquidités sont aussi une position. Préparer son portefeuille à des conditions de bear market peut signifier réduire le risque d'investissement sur le marché. Très souvent, les investisseurs déplacent le risque dans ce que nous appelons la rotation sectorielle, afin de s'assurer qu'ils sont le plus investis dans des secteurs qui ont tendance à mieux se comporter en période de bear market. 

Le secteur de la santé est l'un des secteurs boursiers qui a tendance à bien se comporter pendant un marché baissier. Quoi qu'il arrive dans l'économie ou dans le monde, les gens ont toujours besoin de médicaments. C'est pourquoi le secteur de la santé et ses entreprises ont tendance à mieux se comporter lors d'un marché baissier. 

Les investisseurs disposent de nombreuses options pour s'exposer au secteur de la santé. L'une d'entre elles consiste à utiliser des ETF (exchange-traded funds) sectoriels. Il s'agit d'actifs qui se négocient comme des actions et qui aident les investisseurs à s'exposer à un secteur global plutôt qu'à une seule entreprise. 

Le secteur des biens de consommation de base est un autre secteur qui a tendance à bien se comporter pendant un marché baissier. Tout comme pour les soins de santé, les gens ont toujours besoin, dans les bons comme dans les mauvais moments, de leurs produits de base pour la vie quotidienne, tels que les articles personnels et les produits d'entretien. 

Si les investisseurs peuvent également utiliser des ETF sectoriels, ils peuvent aussi opter pour des actions individuelles du secteur de la consommation de base. 

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2. Investir dans des actifs sûrs en période de marché baissier 

En période de crise économique et d'incertitude, la demande de valeurs refuges a tendance à augmenter. Dans un bear market, les investisseurs peuvent se tourner vers le marché de l'or pour diversifier leurs portefeuilles. Les investisseurs peuvent accéder au marché de l'or de différentes manières. Pour en savoir plus, consultez l'article « Comment commencer à investir dans l’Or». 

L'utilisation de fonds négociés en bourse (ETF) sur l'or peut aider les investisseurs à équilibrer leurs portefeuilles d'actions. L'objectif d’un ETF sur l’Or est de généralement refléter la performance du prix des lingots d'or.

D'autres actifs sont considérés comme des valeurs refuges : 

• le yen japonais 
• le franc suisse 
• le dollar américain 
• obligations d'État 
• actions défensives 

Comment trader pendant un marché baissier 

Si les investisseurs peuvent recourir aux deux stratégies d'investissement mentionnées ci-dessus, ils ont également la possibilité d'utiliser des produits tels que les « contrats pour la différence » (CFD) pour négocier différents actifs dans un bear market. 

Ce produit permet aux investisseurs de spéculer sur l'évolution du prix d'un actif sous-jacent sans en être propriétaire. Dans la plupart des cas, les investisseurs peuvent également utiliser l'effet de levier, ce qui signifie qu'ils n'ont pas besoin de la totalité d'une position pour ouvrir la transaction, car les actifs peuvent être négociés avec une marge. Le taux de marge varie selon les classes d'actifs et la catégorie du client. 

Le trading sur le bear market à l'aide de stratégies de couverture 

Lorsqu'ils se préparent à un marché baissier, les investisseurs ne souhaitent pas nécessairement se débarrasser de tous les investissements qu'ils ont accumulés au fil du temps. 

Si une action est achetée à un prix avantageux et que la société offre des dividendes, certains investisseurs peuvent choisir de la conserver à long terme.

Dans cette situation, de nombreux investisseurs peuvent choisir de couvrir leur exposition en vendant à découvert un indice boursier. Les gains potentiels sur leur position à découvert peuvent compenser les pertes de leur portefeuille d'actions à long terme. Bien sûr, c'est plus facile à dire qu'à faire et, comme pour toute forme de négociation et d'investissement, cela comporte différents risques. Toutefois, il s'agit d'un style de trading similaire souvent utilisé par les grandes entreprises multinationales qui cherchent à compenser le coût d'une devise ou d'une matière première à la hausse ou à la baisse, ainsi que par les fonds spéculatifs. 

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Vente à découvert sur un bear market 

Une autre stratégie à la disposition des investisseurs consiste à vendre activement à découvert les actions qui sont susceptibles d'être moins performantes dans un marché baissier. Lors d'une vente à découvert, un trader emprunte essentiellement les actions d'un titre qu'il ne possède pas et les vend ensuite sur le marché libre. Il cherche ensuite à racheter ces actions à un prix inférieur.

Avec les CFD, vous pouvez prendre des positions longues ou courtes sur un grand nombre de marchés. Dans cette situation, l'essentiel est d'identifier la cause d'un marché baissier et de trouver des actions qui y sont fortement exposées. Par exemple, lors du marché baissier de 2020 provoqué par le coronavirus, les valeurs liées aux voyages ont été les plus durement touchées en raison du verrouillage des frontières par les pays. Les compagnies aériennes ont été les plus durement touchées. 

Toutefois, l'identification du marché à vendre à découvert dépend de la cause du marché baissier. En 2022, le marché baissier a été provoqué par les hausses agressives des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine. Cela a entraîné une hausse du dollar américain. L'une des tendances les plus fortes en 2022 a été la hausse de l'USDJPY, les investisseurs achetant le dollar américain tout en vendant le yen japonais en raison de différentes stratégies de taux d'intérêt telles que le carry trade.  

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FAQ sur le bear market 

Quelle est la durée d'un bear market ? 

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