Como comprar ações baratas na bolsa em 2023?

Jitanchandra Solanki
17 Min leitura

Identificar ações baratas - isto é, empresas que estão a ser transacionadas abaixo do seu valor real - tem sido o foco principal dos fundos de investimento, grandes investidores como Warren Buffett, além dos traders e investidores de retalho. Mas encontrar este tipo de ações baratas na bolsa de valores, ou ações subvalorizadas, de qualidade e comprá-las na esperança de conseguir posteriormente trocá-las pelo valor justo, requer algum conhecimento. Mas afinal, como saber se uma ação está barata?

O que são ações baratas?

As ações baratas, ou seja, subvalorizadas, são empresas de capital aberto cujo preço é menor do que o seu valor justo. Provavelmente estará a perguntar-se como é que uma empresa pode estar nesta situação, já que um grande fundo de investimento ou um investidor muito experiente certamente já está a par deste tipo de ações baratas na bolsa de valores. A realidade é que existem muitas razões diferentes pelas quais uma ação pode ser considerada barata, por exemplo:

  • Colapso do mercado: num mercado em pânico, os investidores geralmente pensam de uma forma mais emocional do que racional. Isto significa que a venda em pânico pode causar uma incompatibilidade entre o preço atual de um ativo financeiro e o seu valor justo real.
  • Problema específico da empresa: Há momentos em que uma empresa pode enfrentar alguns problemas causados por notícias negativas, fraudes, escândalos ou até mesmo mudanças políticas ou económicas. Isto significa que o preço das ações da empresa pode cair significativamente se os investidores optarem por vender e investir noutro ativo até que o problema seja resolvido.

Os investidores costumam usar estes cenários para comprar ações baratas devido à premissa fundamental de que o preço das ações será corrigido com o tempo, e irá certamente aproximar-se do preço "real". No entanto, uma ação subvalorizada não é necessariamente uma ação mais barata do que antes. A chave é procurar ações de alta qualidade com preços mais baixos do que o seu valor justo, e não apenas abaixo do seu valor anterior.

Um bom exemplo seria usar o espírito do lendário investidor Warren Buffett. Apelidado de "Oráculo de Omaha", Warren Buffett aprendeu o seu ofício com o pai do investimento em valor, Benjamin Graham. O seu objetivo é comprar ações subvalorizadas de empresas de alta qualidade que irão crescer nos próximos cinco, dez ou 15 anos.

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Identificar ações baratas com rácios financeiros

Existem várias formas de saber se uma ação está barata. Assim, a mais comum é através da realização de uma análise fundamental ou análise técnica, mas habitualmente uma combinação das duas.

Existem dois tipos de análise fundamental: uma análise de cima para baixo e uma análise de baixo para cima. Vamos explicar-lhe ambas! - Numa análise de cima para baixo, o investidor irá analisar primeiro o cenário mais amplo ou a tendência económica mais geral e ampla do mercado, antes mesmo de procurar e encontrar empresas que possam ter um bom desempenho no momento. A abordagem de baixo para cima envolve primeiro a análise dos fundamentos de uma empresa e, em seguida, a visão geral do mercado da bolsa de valores.

A análise técnica é bem mais diferente e envolve apenas a análise do price action das ações de uma empresa. Os traders procuram geralmente padrões gráficos que se tenham repetido no passado, e usam indicadores técnicos para encontrar ações baratas na Bolsa de Valores, que sejam mais adequadas para negociar.

Hoje em dia, a maioria dos traders usa uma combinação dos dois tipos de análise. No entanto, ao identificar ações com um preço mais baixo do que o seu preço justo, existem alguns rácios financeiros e métricas muito específicas que os melhores investidores como o Warren Buffett e Benjamin Graham usam. Vamos olhar para alguns deles:

1. Índice P/E - Price to Earnings Ratio

A índice relação preço/lucro (P/E, Price-to-Earnings) compara o preço das ações de uma empresa com os ganhos que a mesma está a registar. É uma das maneiras mais populares e fáceis de medir o valor de uma empresa.

O P/E é calculado considerando o preço atual de uma ação e dividindo-o pelo lucro por ação. Um P/E baixo pode significar que o preço das ações da empresa está subvalorizado. Isto acontece porque está a pagar menos (no preço de aquisição) pelo lucro que a empresa gera.

Embora a proporção em si seja uma métrica útil, esta torna-se mais poderosa se a colocarmos em comparação com a média do setor. Por exemplo, o P/E de uma empresa de energia como a British Petroleum (BP) seria comparado à relação preço/lucro de outras empresas de energia como a Royal Dutch Shell. Se o P/E de uma empresa estiver abaixo da média da indústria, isto pode ser um sinal de que o preço das ações está subvalorizado.

2. Índice PEG - Price to Earnings Growth Ratio

O price to earning growth ratio (PEG) refere-se ao rácio P/E comparado com a percentagem de crescimento anual do lucro por ação, normalmente para os próximos cinco anos. Isto dá aos traders e investidores uma ideia geral dos lucros potenciais da empresa.

O PEG é calculado utilizando o P/E e dividindo-o pela taxa de crescimento anual estimada do lucro por cada ação. Os investidores procuram geralmente uma empresa com um PEG baixo, pois essas empresas são consideradas subvalorizadas, e por isso, são ações baratas para se investir. O índice PEG é geralmente visto como um indicador mais confiável ao tentar identificar ativos baratos.

3. Rácio do Valor Contábil - Price to Book Ratio (P/B)

price to book ratio (P/B) é usado para medir o preço das ações baratas de uma empresa em relação ao seu valor contábil (book value). O valor contábil de uma empresa nada mais é do que o valor dos seus ativos menos o valor dos seus passivos, dividido pelo número total de ações emitidas.

O rácio P/B é calculado dividindo o preço de uma ação da empresa pelo seu valor contábil. Desta forma, o investidor sabe quanto dinheiro obteria se a empresa fosse liquidada. Os investidores normalmente procuram um valor de rácio P/B entre zero e um para encontrar uma empresa subvalorizada.

4. Rácio de Rentabilidade Financeira - Return on Equity (ROE)

O Rácio de Rentabilidade Financeira (ROE, Return-on-Equity) mede a rentabilidade geral de uma empresa em relação ao seu património. Este rácio é calculado ao dividir o lucro líquido da empresa pelo seu património líquido. O resultado será um indicador de base percentual.

Um alto ROE reflete que a empresa está a gerar uma alta receita em relação ao valor investido pelos acionistas. Se for este o caso, o preço da ação seria considerado barato.

5. Rendimento por Dividendos (Dividend Yield)

O dividend yield é um dos rácios mais populares entre os investidores. É usado para calcular a relação entre os dividendos anuais de uma empresa e o preço das suas ações. Os dividendos são uma parte dos lucros que são pagos aos acionistas.

Para calcular a dividend yield, basta dividir o dividendo anual pelo preço pelo qual a ação está a ser negociada. As empresas com um sólido rendimento de dividendos têm maior probabilidade de serem estáveis e de devolver os rendimentos aos seus acionistas.

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Três ações baratas para comprar em 2023

O impacto da pandemia de coronavirus e da guerra Rússia-Ucrânia no início de 2022 levou a uma liquidação nos mercados de ações globais. Isso levou a empresas bem estabelecidas e de alta qualidade a estarem cotadas a níveis baixos, longe do seu valor real 'justo'. Abaixo estão apenas alguns exemplos a considerar para este ano.

# 1 Boeing - Uma das ações mais subvalorizadas no setor da aviação

A Boeing (BA) já foi a empresa de maior sucesso nos Estados Unidos. No entanto, a gigante aeroespacial teve anos bastante difíceis. De facto, quase todas as companhias aéreas foram afetadas pelos confinamentos da pandemia e das tensões geo-políticas no início de 2022 . Embora a maioria destas ações tenha caído de uma forma mais acentuada, as ações da Boeing caíram mais de 80% desde o máximo recorde em março de 2019 para um ano repleto de mínimos em março de 2020.

Em 2021, isto levou o preço das ações da empresa a ser operado com uma rácio P/E de -20,02 que - de acordo com este rácio - significa que a ação está subvalorizada. No entanto, o ponto chave para o investimento em valor é encontrar empresas de alta qualidade que possam alcançar de novo o seu valor 'justo'. Para 2022, os analistas estão a prever um P/E de 53,83.

Enquanto a Boeing esteve quase à beira da falência, a decisão da Fed em comprar obrigações permitiu com que a empresa de aviação conseguisse capitalizar $25 biliões de investidores privados. Os analistas estão cautelosamente bullish no setor da aviação. Enquanto a Boeing teve problemas com a segurança de algumas das suas aeronaves, um aumento do tráfego aéreo poderia ajudar a empresa no longo-prazo.

Fonte: Admirals MetaTrader 5, #BA, Mensal - Intervalo de dados: de 1 de abril de 2007 a 28 de março de 2022, acesso em 28 de março de 2022 às 11h22 BST. Observação: o desempenho passado não é um indicador confiável de resultados futuros.

O gráfico mensal do preço das ações da Boeing mostrado acima, destaca a grande queda no preço das ações durante os anos de 2019 e 2020. No entanto, também mostra que o preço das ações tem vindo a estabilizar no nível de preço de $105, que também é um forte nível de suporte horizontal onde os compradores apareceram antes de 2015. Os traders costumavam usar estes tipos de níveis de análise técnica para tomarem as suas decisões de entrada e saída das suas trades e alcançar o seu objetivo.

Embora o preço das ações já tenha subido desse nível de suporte horizontal, os investidores estarão a procurar uma subida acima do máximo anterior de aproximadamente $279 para confirmação de uma tendência de subida. Isto desencadearia um ciclo de preços mais altos, o que confirmará a tendência de alta. Mas como esta ação ainda está subvalorizada, apresenta uma oportunidade interessante para o longo prazo.

# 2 General Motors - A pausa no pagamento de dividendos é realmente um sinal positivo?

A General Motors (GM) é uma empresa multinacional americana que abriga marcas de automóveis como a Chevrolet, a Buick, a GMC e a Cadillac. A empresa que está localizada em Detroit fabrica veículos em 15 países.

A indústria automóvel é altamente cíclica, existindo um maior número de compras de veículos durante os meses de verão do que no inverno. O impacto da crise do coronavirus paralisou e muito as compras, devido ao desemprego que a pandemia causou a várias pessoas. Ainda existem grandes restrições de oferta que se desenvolveram à medida que a China ainda linda com uma onda de Covid que ressurge. Existem outros fatores que classificam a General Motors como uma ação subvalorizada!

 Ainda existem grandes restrições de oferta que se desenvolveram à medida que a China ainda lida com uma onda de Covid que ressurge. Existem outros fatores que classificam a General Motors como uma ação subvalorizada.

A empresa possui um rácio P/E relativamente baixo de 6,17 em 2021 que é expectável que cresça para 6,51 em 2022. No início de 2022, a empresa também anunciou os planos de não restabelecer o seu dividendo neste momento - mesmo apesar da lucratividade recorde. Isto imediatamente pesou no preço das ações, mas o plano da empresa é usar o excesso de capital para acelerar os seus planos de veículos elétricos, que é um setor de enorme crescimento.

Portanto, há razões pelas quais a General Motors (que tem registado boa rentabilidade nos últimos relatórios de ganhos) é considerada uma empresa forte que poderia ser classificada como uma ação subvalorizada.

Fonte: Admirals MetaTrader 5, #GM, Mensal - Período: de 1 nov 2010 a 28 mar 2022, registado a 28 mar 2022 a 1:22 pm BST. Note que o desempenho anterior não é um indicador confiável de resultados futuros.

O gráfico de preços a prazo do preço histórico das ações da General Motors mostra que o preço das ações rompeu com um padrão de gráfico de fixação de longo prazo, conforme indicado pela linha de resistência horizontal preta superior e linha de suporte horizontal preta inferior. O preço agora está testando novamente o topo da faixa de negociação e pode ser um nível no qual os compradores vão começar a criar posições novamente.

# 3 Carnival - Uma ação de longo prazo para investidores pacientes

A Carnival (CCL) é uma empresa operadora de cruzeiros britânico-americana que atualmente possui a maior frota do mundo, com mais de 100 navios divididos por 10 marcas de cruzeiros. Como os governos aplicaram a restrição de viagens não essenciais devido ao coronavírus, as empresas de cruzeiros e a maioria das outras empresas ligadas ao mercado de viagens e turismo sentiram, da pior forma, a implementação desta restrição.

De facto, o preço das ações da Carnival sofreu uma queda constante desde o início de 2018, caindo quase 90%. No entanto, a situação do coronavirus está a forçar as empresas deste setor a mudar as suas estruturas e modelos de negócios, deixando grandes participantes a assumir o controlo de todo o setor.

Se a Carnival conseguir sobreviver à crise, poderá estar numa boa posição para liderar a mudança, à medida que a procura por estes serviços começar a aumentar novamente, embora esta seja uma situação que deve ser vista numa ótica de longo prazo. Grande parte dos investidores considera esta ação barata e subvalorizada, que poderá apresentar boas taxas de lucro nos próximos tempos.

As ações da Carnival são duplamente listadas na Bolsa de Valores de Londres e na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Atualmente, as ações listadas nos EUA têm uma relação preço/lucro de 7,3, abaixo da média de mercado para empresas americanas de 16,9, classificando a Carnival como uma ação subvalorizada.

Os analistas estão a prever que a maior operadora de cruzeiros do mundo comece a crescer significativamente em 2023, apresentando hoje algumas oportunidades interessantes para investidores pacientes e de longo prazo.

Fonte: Admirals MetaTrader 5, #CCL, Mensal - Intervalo de dados: de 1 de setembro de 2004 a 28 de março de 2022, acessado em 28 de março de 2022 às 14h22 BST. Observação: o desempenho passado não é um indicador confiável de resultados futuros.

O preço das ações da Carnival tem oscilado em torno de mínimos repetitivos que não são vistos desde 2008 (a linha horizontal preta no gráfico acima). No entanto, esta pode ser uma plataforma para investidores de longo prazo construírem posições na empresa. Uma subida acima do máximo recente de aproximadamente 1.923,00 confirmaria o potencial de um desenvolvimento geral de tendência de subida.

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  1. Abra uma conta com a Admirals para ter acesso à Sala do Trader;
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  3. Procure o nome das ações subvalorizadas que pretende na parte inferior da janela 'Observação de Mercado' e arraste o símbolo para o gráfico;
  4. Use a ferramenta de 'trading a um clique' ou clique com o botão direito do rato e abra um pedido para inserir o tamanho da sua operação, Stop Loss e nível de Take Profit.
Fonte: Admirals MetaTrader 5 Web. O desempenho passado não é um indicador confiável de resultados futuros ou desempenho futuro.

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Este material não contém e não deve ser interpretado como contendo conselhos de investimento, recomendações de investimento, oferta ou recomendação para quaisquer transações em instrumentos financeiros. Observe que essa análise de negociação não é um indicador confiável para qualquer desempenho atual ou futuro, pois as circunstâncias podem mudar ao longo do tempo. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, deve procurar aconselhamento de consultores financeiros independentes para garantir que compreende os riscos.

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