Wat is contrair beleggen en hoe kunt u het toepassen

April 22, 2021 15:18 UTC
Leestijd: 18 minuten

Heeft u ooit de quote "You know it's time to sell when shoeshine boys give you stock tips" al wel eens gehoord? Deze uitdrukking is een voorbeeld van contrair beleggen. Namelijk dat wanneer de massa eenzelfde richting uitgaat, de ervaren belegger ervoor kiest het tegenovergestelde te doen. De contraire beleggingsstijl gaat in tegen het algemene beleggingssentiment.

Lees verder om meer te weten te komen over contrair of tegendraads beleggen, waar de kansen liggen als contrair belegger, welke indicatoren u kunt gebruiken om valkuilen te vermijden en met welke contraire beleggingsideeën en contraire aandelen u aan de slag kunt gaan. ▼▼▼

Wat is contrair beleggen?

De theorie van contrair beleggen of tegendraads beleggen, is een psychologische theorie die wordt toegepast bij trading. Wanneer de meeste mensen dezelfde mening hebben over wat er op markt gaat gebeuren, is er een grote kans dat het tegenovergestelde gebeurt dan wat wordt verwacht.

Met andere woorden, met contrair beleggen probeert men bij trading te anticiperen op een verandering in de prijstrend van een financieel actief, ook al wijzen het marktsentiment of de technische en/of fundamentele indicatoren op een tegengestelde positie.

Deze koerswijziging zal intenser zijn aan het begin van deze prijsontwikkeling. Traders beperken verliezen meestal door het plaatsen van een stop loss. Wanneer er zich een trendwijziging voordoet, beginnen de geplaatste orders te springen en treedt er een domino-effect op dat de waarde van het financieel actief doet dalen of stijgen.

Wanneer de trend zich voortzet, is het potentiële verlies bijgevolg klein in vergelijking met het potentiële voordeel van speculatie op een mogelijke koerswijziging.

Is contrair beleggen rationeel?

Trading is van nature ingewikkeld. Psychologie is slechts één van de aspecten die de werking kunnen beïnvloeden. Ongeveer 3 van de 4 kleine beleggers verliezen geld met trading. Volgens de theorie van contrair beleggen zou men kunnen denken dat als een kleine belegger winst wil maken met trading, ze enkel maar moeten traden in de tegenovergestelde richting van het overgrote deel van de markt. Deze logica leidt echter niet altijd tot de gewenste resultaten.

Wilt u deze contraire beleggingsstijl risicoloos in de praktijk testen? Admirals biedt u de mogelijkheid om een demo-rekening aan te maken, waarmee u uw kennis in de praktijk kunt brengen. Hiermee heeft u toegang tot het handelsplatform, waar u in een virtuele omgeving kunt traden totdat u klaar bent om echt account aan te maken. Klik op de onderstaande banner om een GRATIS demo-rekening te openen.

Is contrair beleggen rendabel?

Laten we eens kijken naar de economische krachten die een rol kunnen spelen achter contrair beleggen. Dit zijn economische factoren waar een contrair belegger op kan letten. Onder concurrerende omstandigheden zal de prijs van een actief worden bepaald door zijn vraag en aanbod.

Bron: Persoonlijke uitwerking. Gemaakt op: 20 januari 2021

In dit voorbeeld zal deze markt in evenwicht zijn voor een bepaalde prijs en hoeveelheid.

Wat gebeurt er als de prijs van dit financieel actief stijgt en de rest van de factoren constant blijft?

In deze veronderstelling zal de markt uit evenwicht raken en zullen de corrigerende krachten de neiging hebben het oorspronkelijke evenwicht te herstellen.

Bron: Persoonlijke uitwerking. Gemaakt op: 20 januari 2021

Naarmate de prijs stijgt, zullen er veel meer producenten zijn die hun product willen verkopen, maar zeer weinig geïnteresseerde kopers. Hierdoor ontstaat een overaanbod en zullen producenten de prijs van het actief moeten verlagen om dat overschot te verkopen.

Hoe wordt deze nieuwe prijs in evenwicht gehouden?

Het zal nodig zijn om de vraag- of aanbodcurven te verplaatsen.

Wat gebeurt er meestal in de werkelijkheid?

Het aantal beleggers op de markt neemt meestal toe, waardoor de vraagcurve naar rechts wordt verschoven. Deze nieuwe deelnemers betreden de markt omdat ze zich aangetrokken voelen door de positieve verwachtingen van dit financieel actief en worden gekenmerkt door minder ervaring in de sector.

Aankopen door deze nieuwe beleggers stuwen de activaprijs hoger en verbeteren het rendement voor beleggers die al op de markt zijn. Dit proces heeft de neiging om in de loop van de tijd te accentueren. De euforie verplaatst zich vaak van de financiële markten naar de media. Iedereen verwacht hiervan voordeel te hebben. Hier zien we de gebeurtenissen, die worden voorspeld door de theorie van contrair beleggen,  plaatsvinden.

Bron: Persoonlijke uitwerking. Gemaakt op: 20 januari 2021

Ervaren traders vinden dat deze activa hun aantrekkingskracht hebben verloren omdat ze een steeds slechter beleggingsrendement bieden. Zo ontstaat er twijfel en deze traders zullen hun positie van bullish naar bearish veranderen, waardoor de prijs van het financieel actief daalt.

Deze daling veroorzaakt verliezen bij de meerderheid van de kleine beleggers die voor het tegenovergestelde effect hadden gekozen, en vervolgens begint onzekerheid de markt over te nemen. Angst is een zeer volatiel sentiment dat zich als een lopend vuurtje verspreidt, en hierdoor verandert de markt snel van positie.

Over het algemeen keert de prijs van het actief na de daling meestal niet terug naar het beginpunt, omdat er meer deelnemers vast zitten op de markt en erop vertrouwen dat de prijs zich zal herstellen.

Dit zijn enkele van de economische invloeden achter de gebeurtenissen die soms worden voorspeld door de theorie van contrair beleggen.

Kan contrair beleggen worden bewezen?

Er zijn verenigingen die gegevens over het marktsentiment inzamelt. Een van de meest erkende is de American Association of Individual Investors (AAII). Deze vereniging voert wekelijks een enquête uit onder haar leden, waarbij hen wordt gevraagd of zij van mening zijn dat de S&P500 de komende 6 maanden zal stijgen, dalen of stabiel zal blijven.

Met dergelijke marktgegevens kunnen we beoordelen of de veranderingen in de markt kunnen worden beschreven door de theorie van contrair beleggen.

Hoe kunt u voorkomen dat u vast komt te zitten?

Hoe weet u of de theorie van contrair beleggen de bewegingen in de markt correct voorspelt, of de prijs zal dalen en of dat u vast komt te zitten?

Verschillende voorlopende indicatoren kunnen worden gebruikt als signalen voor deze mogelijke veranderingen. Enkele van de meest prominente zijn:

  • Technisch: Momentum Indicators - Relative Strength Index (RSI).
  • Fundamentals: Chicago Board Options Exchange CBOE Volatility Index (VIX index).

Als u meer wilt weten over trading kunt u zich registreren voor een van onze online webinars. Deze live-sessies behandelen elke week een verscheidenheid aan tradingonderwerpen en zijn volledig gratis! Klik op de onderstaande banner om u nu te registreren:

Hoe kunt u contrair beleggen toepassen op de aandelenmarkt?

Een praktisch voorbeeld van het toepassen van contrair beleggen, is te vinden in de recente prijsontwikkeling van zilver ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

Volgens de marktconsensus heeft een materiaal een opwaartse trend omdat de vraag toeneemt en het aanbod afneemt.

De stijgende vraag (verschuiving naar rechts) duwt de prijzen omhoog. Dit wordt veroorzaakt door verschillende factoren, waaronder:

  • De kenmerken van zilver als toevluchtswaarde doen haar vraag toenemen omwille van de opmars van het coronavirus na de kerstvakantie.
  • Zilver is een essentieel element in het productieproces van de zogenaamde "groene revolutie".

Bovendien wordt verwacht dat het aanbod zal worden verminderd (verschuiving naar links) als gevolg van de vermindering van de productie van dit materiaal, wat ook de prijzen zal opdrijven.

Bron: Persoonlijke uitwerking. Gemaakt op: 20 januari 2021

Hoe hoog zal de prijs van zilver stijgen?

De theorie van contrair beleggen stelt dat als de meerderheid van de markt verwacht dat een financieel actief zal waarderen, de kans op het tegenovergestelde toeneemt. Dit is er hier gebeurd.

In onderstaande grafiek zien we de opwaartse trend van zilver sinds het begin van december 2020. Sinds het midden van de maand en, ondanks de goede vooruitzichten voor het metaal, worden de prijsstijgingen echter steeds geringer. Dit zorgt ervoor dat sommige ervaren handelaren hun positie veranderen.

Bron: Admirals MetaTrader 5 - XAGUSD – Dagelijkse Grafiek – Gegevensbereik: van 11 november 2020 tot 20 januari 2021. Gemaakt op: 20 januari 2021. Opmerking: Prestaties uit het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten of toekomstige prestaties.

Evolutie in de afgelopen 5 jaar:

  • 2020: 47.66%
  • 2019: 15.20%
  • 2018: -8.58%
  • 2017: 6.34%
  • 2016: 15.08%

U kunt deze prijsontwikkelingen live volgen op het MetaTrader 5 handelsplatform.

Na een eerste uitbraakpoging op 6 januari nam de angst in de markt toe en beginnen traders hun positie te veranderen van bullish naar bearish, wat een steile daling op 8 januari 2021 opleverde.

Zoals u op de afbeelding kunt zien, keert de prijs van zilver niet terug naar zijn oorspronkelijke positie, omdat veel traders vastzitten en vertrouwen hebben in het herstel van de activaprijs.

Om van deze trendverandering te profiteren, kunnen we de signalen van de RSI indicator gebruiken. Wanneer deze indicator de 70-puntendrempel overschrijdt, wordt het financieel actief als overbought (overgekocht) beschouwd. Als de meerderheid van de mensen een financieel actief koopt waarvan een waardestijging wordt verwacht, wordt volgens de theorie van contrair beleggen de kans vergroot dat er een correctie zal plaatsvinden.

Wist u dat u met Admirals kunt speculeren op de prijsbeweging van activa zoals zilver? Dit is mogelijk dankzij Contracts for Difference (CFD's). Klik op de onderstaande banner als u een echte trading account wilt openen en wilt beginnen met traden:

Welke contraire beleggingsideeën kunt u toepassen?

#1: Beleggen in opkomende markten

Waarderingsmetrieken zijn niet perfect, maar de Amerikaanse aandelenmarkt (Dow Jones, Nasdaq 100, S&P500) wordt door bijna elke metriek als duur beschouwd:

  • Amerikaanse koers-winstverhouding: historisch hoog
  • Koers-boekverhouding: historisch hoog
  • CAPE ratio: historisch hoog
  • Dividendrendement: historisch laag.

We bevinden zich momenteel bijna 10 jaar in de op een na langste marktuitbreiding van de Verenigde Staten in zijn geschiedenis.

Bovendien presteert de VS de afgelopen tien jaar beter dan de meeste markten. Dit is geen contraire omgeving.

Anderzijds hebben veel internationale aandelen slecht gepresteerd het afgelopen decennium, en dit voornamelijk in de opkomende markten.

Als de dollar van richting verandert en een aanzienlijke daling doormaakt, zijn sommige van de opkomende markten misschien wel enkele van de meest begunstigden in deze omgeving.

In 2020 daalde de dollarindex onder het voortschrijdend gemiddelde van 50 maanden en begon deze naar beneden te wijzen. Als het zo doorgaat, zouden we de derde grote daling van de dollar in de laatste 50 jaar van het moderne wereldwijde monetaire systeem kunnen observeren.

Bron: StockCharts.com

Het is nog te vroeg om met zekerheid voorspellingen te maken, maar opkomende markten zullen de komende 5 à 10 jaar de moeite waard zijn om aandacht aan te besteden, voornamelijk vanwege hun terugkeer naar het gemiddelde en een mogelijk verzwakkende Amerikaanse dollar.

De meeste van deze markten traden momenteel tegen lage waarderingen en hebben een hoger groeipotentieel dan sommige ontwikkelde markten.

#2: Beleggen in ondergewaardeerde aandelen 2021 – Verenigde Staten

Nu we het over de VS hebben, zullen we kijken naar enkele sectoren die hier onderpresteerden, terwijl andere dan weer zijn gegroeid.

Over het algemeen bevinden we ons in een periode waarin groeiaandelen beter presteren dan waardeaandelen. Dit geldt ook voor de Verenigde Staten:

Bron: Vanguard

Met name grondstoffen en hun producenten hebben een historisch dieptepunt bereikt, in tegenstelling tot de S&P 500. Dergelijke kansen doen zich slechts eens in de tien jaar voor:

Bron: Incrementum

Wat zijn dan de beste contraire aandelen om te kopen?

Hoewel aandelen met een lage volatiliteit en technologie-aandelen de laatste tijd goed presteren en momenteel bovengemiddeld zijn, waaronder nutsbedrijven en basisconsumptiegoederen, worden veel goedkope aandelen in onderpresterende sectoren momenteel tegen ondergemiddelde waarderingen verhandeld:

  • Grondstofproducenten
  • Detailhandelaren
  • Duurzame consumptiegoederen
  • Industrie
  • Midstream bedrijven
  • Vermogensbeheerders

Deze sectoren zijn over het algemeen in elkaar gestuikt.

Velen van hen hebben niet voor niets slecht presterende aandelenkoersen - ze hebben existentiële problemen. Hoewel de meeste beleggers tegenwoordig echter in ETF's traden, verwaarlozen ze ook tegelijk hele sectoren en industrieën, in plaats van individuele aandelen te analyseren en te selecteren, zoals een contraire belegger dit zou doen.

Daarom kunnen sommige aandelen binnen de in elkaar gestuikte sectoren van 2021 potentieel hebben - we zouden deze kunnen beschouwen als onze contraire aandelenkeuzes. Dit zijn hoogwaardige bedrijven die zijn gegroepeerd met slecht presterende collega's in uitdagende sectoren.

Laten we eens kijken naar enkele voorbeelden van aandelen die overgewaardeerd, ondergewaardeerd of naar verwachting presteren:

Apple aandelen (AAPL)

De aandelenkoers van Apple werd in 2020 parabolisch, zelfs toen de fundamentals normaal bleven. Het kan overgewaardeerd zijn.

Amgen aandelen (AMGN)

De aandelenkoers van Amgen heeft de fundamentals ook gevolgd. Het is waarschijnlijk noch overgewaardeerd, noch ondergewaardeerd.

Enterprise Products Partners aandelen (EPD)

De aandelenkoers van Enterprise Products Partners crashte in 2020, ondanks dat de fundamentals relatief vlak bleven. Het kan ondergewaardeerd zijn.

Wanneer aandelen over- of ondergewaardeerd zijn, is een rotatie en ommekeer mogelijk. Het is echter nog te vroeg om met zekerheid voorspellingen te maken. Er mogen nu geen beslissingen worden genomen, maar we kunnen dit in de gaten houden.

Het is mogelijk dat er in 2021 wat rotatie kan plaatsvinden. We kunnen mogelijk bepalen wat de beste contraire aandelen voor 2021 zijn. Echter kunnen we dit niet zeker weten - er zijn fiscale en politieke factoren die de prestaties van deze sectoren zullen beïnvloeden, waardoor het een uitdaging wordt om contraire aandelenkeuzes te maken.

In ieder geval is de diversificatie van uw beleggingsportefeuille één aspect van de risicomanagementstrategie dat kan helpen bij contrair beleggen in aandelen.

Bovendien zijn educatie en een goed afgeronde risicomanagementstrategie essentieel voor elke trader om het risico op verliezen te minimaliseren bij contrair waardebeleggen of beleggen met een andere beleggingsstrategie of beleggen in een andere sector.

Conclusie

Sommige contraire beleggers verplaatsen fondsen vaak geleidelijk aan van overgewaardeerde sectoren naar ondergewaardeerde sectoren.

Een manier om dit te doen is om aandelen op de meest voorkomende manier te kopen en te verkopen. Natuurlijk zijn er ook elegantere manieren om te beleggen. Om echter meer zekerheid aan hun tradingstrategie toe te voegen, vermijden sommige traders shortposities, beperken ze hun gebruik van marge, vermijden ze te beleggen in bedrijven met een hoge schuld en beleggen ze voornamelijk in bedrijven met concurrentievoordelen op lange termijn.

U kunt algemene marktwaarderingsmetriek, zoals de Shiller k/w-verhouding, gebruiken om een globaal inzicht te verwerven in hoe overgewaardeerd een markt is ten opzichte van zijn 150 jaar historische gegevens.

Traders kunnen deze gegevens gebruiken om een aantal contraire beleggingsaandelen te identificeren, welk deel van hun portefeuille moet worden toegewezen aan aandelen in de markt die ze analyseren, evenals de internationale markten die de moeite waard zijn om prioriteit te geven. Dit geldt zowel voor indexbeleggers als voor degenen die individuele aandelen selecteren.

Bent u klaar om te beleggen in contraire aandelen, maar nog niet klaar om uw geld te riskeren? Met een GRATIS Admirals demo-rekening kunt u het traden in contraire aandelen testen in een echte handelsomgeving zonder geld te riskeren. U kan zich hier registreren:

Andere artikelen die u kunnen interesseren:

Over Admirals

Admirals is een meermaals bekroonde, wereldwijd gereguleerde Forex- en CFD-broker en biedt handel op meer dan 8.000 financiële instrumenten via 's werelds populairste handelsplatformen: MetaTrader 4 en MetaTrader 5. Begin vandaag nog met handelen!

INFORMATIE OVER ANALYTISCHE MATERIALEN:

Deze gegevens bieden aanvullende informatie met betrekking tot alle analyses, schattingen, prognoses, prognoses, marktevaluaties, wekelijkse vooruitzichten of andere soortgelijke beoordelingen of informatie (hierna "Analyse") gepubliceerd op de websites van Admirals beleggingsondernemingen die opereren onder het handelsmerk Admirals (hierna "Admirals" genoemd). Let goed op het volgende voordat u investeringsbeslissingen neemt:

  • Dit is een marketingcommunicatie. De inhoud wordt alleen voor informatieve doeleinden gepubliceerd en mag in geen geval worden opgevat als beleggingsadvies of aanbeveling. Het is niet opgesteld in overeenstemming met de wettelijke vereisten die bedoeld zijn om de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied te bevorderen, en het is niet onderworpen aan enig verbod op handel voorafgaand aan de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied.
  • Elke investeringsbeslissing wordt door elke klant zelf genomen, terwijl Admirals niet verantwoordelijk is voor enig verlies of enige schade die voortvloeit uit een dergelijke beslissing, al dan niet gebaseerd op de inhoud.
  • Met het oog op het beschermen van de belangen van onze klanten en de objectiviteit van de analyse, heeft Admirals relevante interne procedures opgesteld voor het voorkomen en beheren van belangenconflicten.
  • De analyse is opgesteld door een onafhankelijke analist Javier Oliván, (hierna "auteur") op basis van persoonlijke schattingen.
  • Hoewel alle redelijke inspanningen worden gedaan om ervoor te zorgen dat alle bronnen van de inhoud betrouwbaar zijn en dat alle informatie zoveel mogelijk op een begrijpelijke, tijdige, nauwkeurige en volledige manier wordt gepresenteerd, kan Admirals de juistheid of volledigheid niet garanderen van alle informatie in de analyse.
  • Elk soort eerdere of gemodelleerde prestatie van financiële instrumenten die in de inhoud wordt vermeld, mag niet worden opgevat als een expliciete of impliciete belofte, garantie of implicatie door Admirals voor toekomstige prestaties. De waarde van het financiële instrument kan zowel stijgen als dalen en het behoud van de vermogenswaarde is niet gegarandeerd.
  • Leveraged producten (inclusief contracten voor verschil) zijn speculatief van aard en kunnen leiden tot verliezen of winst. Voordat u begint met handelen, dient u ervoor te zorgen dat u de risico's volledig begrijpt.

 

Avatar-Admirals
Admirals Een alles-in-één oplossing voor het uitgeven, investeren en beheren van uw geld

Admirals is meer dan een broker, het is een financieel centrum dat een breed scala aan financiële producten en diensten aanbiedt. We maken het mogelijk om persoonlijke financiën te benaderen via een alles-in-één oplossing voor beleggen, uitgeven en beheren van geld.