Što su SPAC-ovi i trebam li njima trgovati?

Travanj 30, 2021 10:00 Europe/Zagreb
Vrijeme čitanja: 14 minute

Ako pratite financijski tisak, nesumnjivo ste nedavno pročitali o SPAC-ovima i vjerojatno se pitali što su oni i možete li trgovati njima.

U ovom članku ćemo ispitivati te financijske terminologije i također razmotriti prednosti i nedostatke SPAC-ova te zašto ih ljudi koriste i na trenutnim trendovima.

SPAC tvrtka posebne namjene za akviziciju

U ovom ćete članku naučiti:

Što je SPAC – tvrtka posebne namjene za stjecanje vlasništva?

Zašto bi tvrtka željela izbjeći IPO?

Kako funkcioniraju SPAC-ovi?

Neke statistike i povijest

Slavni sponzori i njihova uloga u SPAC-ovima

Završne misli

✅ i još mnogo, mnogo više!

Što je SPAC – tvrtka posebne namjene za stjecanje vlasništva?

SPAC je kratica za tvrtku posebne namjene za akviziciju. Kao što ime implicira, SPAC je tvrtka koja je osnovana isključivo sa svrhom stjecanja jednog ili više tvrtki i dovođenja na javna tržišta, pomažući mu, ili njima, da izbjegne proces IPO-a.

Dakle, zašto netko treba SPAC? Prije nego što pogledamo to pitanje, vjerojatno je vrijedno podsjetiti se IPO-a.

Što je IPO?

Privatne tvrtke koje žele da se njihovim dionicama trguje na burzama moraju proći kroz proces nazvan Prva javna ponuda (vrijednosnih papira), koji se na engleskom krati sa IPO Initial Public Offering. Proces se ponekad naziva prvim javnim izdavanjem dionica ili pojednostavljeno izaći u javnost, na engleski going public.

Prije nego što tvrtka izađe u javnost, samo zaposlenici, njihovi rođaci i kvalificirani specijalizirani investitori poput Venture Capitalista mogu kupiti udjele u tvrtki i njima se ne može slobodno trgovati.

Nasuprot tome, nakon što tvrtka izađe u javnost, svatko može kupiti i naknadno prodati dionice tvrtke putem brokera kao što je Admirals (bivši Admiral Markets).

Kako bi zaštitili širu javnost od kupnje udjela u prijevarama ili nestabilnim poduzećima, financijski regulatori propisuju stroge minimalne standarde financijskog zdravlja, dobrog upravljanja i transparentnosti izvješćivanja koje tvrtka mora ispuniti prije nego što iziđe u javnost.

Trgovanje CFD-ovima s Admirals

Uz Trade.MT5 od Admirals-a možete trgovati ugovorima za razliku (CFD-ovima) na IAG, Air France-KLM, Lufthansa i više od 3.300 drugih dionica! CFD-i omogućuju traderima da spekuliraju o rastu i padu cijena, a istodobno imaju koristi od upotrebe financijske poluge! Kliknite na baner u nastavku da biste već danas otvorili račun:

MT5_Invest

Vrati se na vrh 🔝

Zašto bi tvrtka željela izbjeći IPO?

Nakon što prolaze kroz IPO, osnivači tvrtki i drugi rani pristaše mogu mnogo lakše prodati svoje dionice i tvrtka je u stanju prikupiti novac pod puno boljim uvjetima nego što to mogu privatne tvrtke. To, i povezani prestiž, glavni su razlozi zbog kojih privatne tvrtke izlaze u javnost.

Međutim, donošenje potrebnih promjena i dokazivanje usklađenosti sa standardima s regulatorima mukotrpan je proces koji ima još nekoliko nedostataka; prvi od kojih je trošak.

Troškovi IPO-a

Prvo, investicijske banke naplaćuju tvrtkama 5-7% prikupljenog novca - minimalno 50 milijuna funti za svaku prikupljenu od milijardu funti!

Dodatne naknade potrebne su za odvjetnike, računovođe i konzultante koji pomažu tvrtki u pripremi i PR-u i drugim savjetnicima koji pomažu tvrtki da se nosi s kasnijim životom u središtu pozornosti javnosti.

Rizici IPO-a

IPO je vrlo vremenski zahtjevan za uprave, zahtijevajući velik dio pozornosti izvršnog direktora CEO, financijskog direktora CFO i njihovih izravnih izvješća za razdoblje od nekoliko mjeseci.

Također može biti rizično. Kako tvrtka ide od toga da se "nikoga ne tiče" do "javnog interesa" stvari kao što su ponašanje u prošlom upravljanju, ugovori zaposlenika i kupaca, kao i prošli financijski računi forenzički se ispituju. Svaka greška ili nedosljednost mogu odjednom postati vijesti s naslovnica i narušiti ugled viših menadžera do kraja njihove karijere.

Wework je ekstreman primjer onoga što može poći po zlu s IPO-om. Tvrtka se našla na naslovnicama vijesti iz pogrešnih razloga zbog informacija o svom dosadašnjem ponašanju koje su se postupno pojavile u predumišljenom IPO-u u 2019. To je dovelo do toga da je IPO na kraju povučen. Epizoda je bila sramotna za njezine rane ulagače i za izvršnog direktora Adama Neumanna koji je u konačnici bio prisiljen podnijeti ostavku.

Nesigurnost cijena dionice IPO-a

Još jedan nedostatak je da kada tvrtka dođe na tržište putem IPO-a obvezuje se prodati niz svojih dionica - ali ne zna koliko će novca dobiti za te dionice.

Investicijski bankari koji upravljaju procesom često su optuženi za nedovoljno određivanje cijena dionica tijekom IPO-a, u korist svojih vjernih institucionalnih ulagača. Rezultirajući "pops" od 30-40% prvog dana trgovanja dobar je za nove ulagače i čini dobru medijsku pokrivenost, ali to je novac koji je ostao na stolu što se tiče tvrtke i njezinih izvornih ulagača.

S obzirom na sve to, ne čudi da mnogi menadžeri odluče izbjeći IPO proces ako mogu - a tu dolaze u interes i SPAC-ovi.

Jedan od najboljih načina za početak je testirati sve značajke i usluge koje Admiral Markets pruža.

To možete učiniti otvaranjem besplatnog demo trgovačkog ili ulagačkog računa! To znači da možete kupovati i prodavati u virtualnom okruženju, sve dok ne budete spremni za live račune!

Kliknite na baner u nastavku da biste već danas otvorili svoj demo račun! ▼▼▼

bezrizični demo

Vrati se na vrh 🔝

Kako funkcioniraju SPAC-ovi?

SPAC započinje život kada grupa sponzora ubac  fiktivne tvrtke na burzi, pribavivši hrpu novca.

Da bi to učinio, SPAC prolazi kroz tradicionalni IPO proces, ali, budući da nema povijest ili poslovanje, u stanju je to učiniti mnogo brže i jeftinije nego što je tradicionalno poslovanje u mogućnosti.

Kada tradicionalna tvrtka izađe u javnost, objavljuje detaljne informacije o svojim financijama, povijesti i budućim planovima.

S druge strane, SPAC će, u većini slučajeva, pružiti informacije o sponzorima i sektorima u koje će provesti svoju potragu za akvizicijom. Neki od sponzora su vrlo jasni i usredotočeni na to, a neki su nejasniji.

Građani kupuju udjele u IPO-u SPAC-a nadajući se da će SPAC, prvo, pronaći atraktivnu privatnu tvrtku za kupnju i, drugo, postići dobar dogovor kada se to dogodi.

Zbog toga se SPAC-ovi ponekad nazivaju "tvrtkama s bjanko čekovima" ili neispunjenim čekovima.

Nakon svog IPO-a, SPAC stavlja prikupljeni novac na depozit i započinje potragu za privatnim tvrtkama koje žele biti uvrštene na burzu.

Često željeni cilj košta više nego što je SPAC-u dostupno. U tim slučajevima SPAC prikuplja dodatna sredstva prodajom više svojih dionica na tržištu.

Recimo, na primjer, da SPAC prikupi 500 milijuna dolara u svom IPO-u i onda pronađe atraktivnu metu koja pristaje biti kupljena za 2 milijarde dolara. Nakon što postroji posao, SPAC će to objaviti tržištu i prikupiti još 1,5 milijardi dolara prodajom više svojih dionica.

U SAD-u, investitori u SPAC IPO će kupiti dionice po $10 po dionici, a oni će također dobiti naloge koji im daju pravo na popust tijekom kasnije prodaje dionica. Ti nalozi djeluju kao poticaj za kupnju udjela u IPO-u.

U praksi, stjecanje privatnog društva od strane SPAC-a može se platiti kombinacijom gotovine i dionica SPAC-a. Na taj način osnivači i menadžeri privatnog poduzeća mogu i dalje imati vlasnički kapital u spojenom subjektu, baš kao što bi to učinili nakon IPO-a.

Sponzori mogu zadržati dio dionica SPAC-a u zamjenu za svoj rad. To se obično kreće između 5% i 15%, ali može biti i do 20%. Te dionice imaju učinak razrjeđivanja drugih dioničara.

Pravila svakog SPAC-a razlikuju se, ali neki se obvezuju vratiti novac ulagačima ako ne dođe do uspješne akvizicije u roku od 2 godine.

To zvuči kao dobra značajka za ulagače, ali može djelovati kao poticaj sponzoru da napravi bilo koji posao kako se rok približava.

Admirals značajke ponude za trgovanje na dionice, indekse, ETF-ove, Forex, robu, itd.

✔️ Ulagajte s dobro uspostavljenom tvrtkom koju je ovlastilo i regulira Tijelo za financijsko ponašanje UK (FCA), Tijelo za financijska tržišta Cipar (CySEC), i drugi

✔️ Pristup više klasa imovine, uključujući više od 3.000 dionica i ETF-ova na invest i preko 8.000 instrumenata na trade računima!

✔️ Nadogradite svoju MetaTrader 5 trgovačku platformu potpuno BESPLATNO nadogradnjom na Platformu Supreme Edition za pristup indikatoru Technical Insight Lookup.

✔️ Otvorite Invest.MT5 investicijski račun za kupnju udjela, dionica i ETF-ova s 15 najvećih burzi na svijetu.

✔️ Otvorite trade.MT5 trgovački račun za trgovanje putem CFD-ova kako biste potencijalno profitirali od rasta i pada tržišta na svim dionicama, ETF-ovima, indeksima, robi, valutama i još mnogo toga!

diversificirajte i učite na demo računu

Vrati se na vrh 🔝

Neke statistike i povijest

SPAC-ovi postoje već dugi niz godina, ali su imali sumnjivu reputaciju da kupuju samo sumnjive tvrtke koje žele izbjeći transparentnost povezanu s IPO-om. Međutim, vrlo uspješna akvizicija Virgin Galactic-a Richarda Bransona od strane SPAC-a Chamatha Palihapitiye u 2019. godini počela je mijenjati tu percepciju. Pothvat je izašao u javnost po procjeni od 2,2 milijarde dolara i trenutno vrijedi 7,7 milijardi dolara.

Virgin Galactic Holdings graf

Prikazano: Admirali MetaTrader 5  - Virgin Galactic Holdings Dnevni grafikon. Datum Raspon: 15 listopad 2018 - 19 ožujak 2021. Datum preuzimanja: 19. ožujka 2021. Dosadašnja izvedba nije nužno pokazatelj buduće izvedbe.

Drugi SPAC, Diamond Eagle Acquisition Corp. izašao je u javnost u prosincu 2019. sa svojim dionicama čija je cijena bila 10 dolara. Ubrzo je najavila spajanje s platformom za tehnologiju igara na sreću DraftKings i sporazum je zaključen u travnju 2020. Dionice su raketno skočile i trenutno se trguje na više od 67 dolara.

Uslijedili su i drugi uspješni poslovi, poput Opendoora i Nikola Motora i ubrzo je SPAC postao "možda najvruća klasa imovine na američkim tržištima vlasničkog kapitala" prema FT-u.

Nikola Corp dnevni graf

Prikazano: Admirali MetaTrader 5 - Nikola Daily Corp Dnevni grafikon. Raspon datuma: 8. siječnja 2020. - 19. ožujka 2021. Datum preuzimanja: 19. ožujka 2021. Dosadašnja izvedba nije nužno pokazatelj buduće izvedbe.

U prva dva mjeseca 2021. godine 235 SPAC-ova prikupilo je 72 milijarde dolara, navodi Refinitiv. To je više nego što su podigli tradicionalni IPO-ovi.

Boom SPAC-ova dobiva na snazi i jedan uznemirujući znak koji se tiče potencijalnog mjehurića je broj "slavnih" koji se uključuju u njihov nastanak.

Kombinirajući tehničke događaje s temeljnim istraživanjima, ulagači mogu izgraditi značajnu prednost na tržištu kako bi pronašli visokokvalitetne mogućnosti u svim glavnim klasama imovine. To može biti odličan dodatak vašem trgovanju i ulaganju!

Da biste započeli besplatno preuzimanje, jednostavno kliknite na baner u nastavku: ▼▼▼

mtse

Vrati se na vrh 🔝

Slavni sponzori i njihova uloga u SPAC-ovima

Joanna Coles nedavno je napustila posao američke urednice Cosmopolitana kako bi sponzorirala SPAC, prateći trag koji su zapalili drugi, poput bivše NBA zvijezde Shaquillea O'Neala, bejzbolske legende Alexa Rodrigueza i Colina Kaepernicka, igrača američkog nogometa (american football) koji se proslavio pionirskim taking of the knee pokretom.

Poznati menadžer hedge fonda Bill Ackman podigao je najveći SPAC sredinom 2020. godine, na 4 milijarde dolara. Barem Ackman ima solidnu reputaciju kao investitor i ograničio je svoje sponzorske dionice na oko 6%, i uvjetovao ih učinkom.

SPAC-ovi kreću prema Europi

Sada ludost dolazi u Europu.

U veljači 2021. novi SPAC, Tailwind International, prikupio je 345 milijuna dolara u New Yorku s izričitom namjerom kupnje europskih tehnoloških kompanija.

U strahu od propuštanja uvrštenja na burzu, Londonska burza nedavno se oglasila o potrebi promjene pravila uvrštenja u Ujedinjenu Kraljevinu kako bi se SPAC-ovi potaknuli na uvrštenje na popis u Londonu. Takve pozive podržao je lord Jonathan Hill, bivši europski povjerenik za financijske usluge.

Amsterdam je kazao da razmišlja o sličnim mjerama.

Vrati se na vrh 🔝

Zaključak

Kao što smo vidjeli, SPAC-ovi mogu biti vrlo učinkovit način za smanjenje troškova, rizika i rokova povezanih s postavljanjem tvrtke u javnost.

Međutim, njihova struktura može biti iznimno korisna za njihove sponzore po cijeni razrjeđivanja ranim ulagačima.

Priroda "bjanko ček" SPAC-ova, činjenica da ulagači u SPAC IPO ulaze ne znajući u što ulažu, trebala bi biti od neke zabrinutosti.

Zabrinjavajuće je i sve veće sudjelovanje poznatih osoba koje nemaju željeno poslovno znanje za solidna ulaganja.

Dakle, trebate li krenuti u akciju? Kao što je to često slučaj, konačna prosudba trebala bi se temeljiti na detaljima: ugledu i iskustvu sponzora, njihovom udjelu u kapitalu, uvjetima pod kojima ga dobivaju, ciljanom sektoru i vrijednosti naloga – sve su to čimbenici koje je potrebno uzeti u obzir prije donošenja najbolje i definitivne odluke.

Ulažite s Admirals

Admirals račun Invest.MT5 omogućuje vam kupnju dionica i ETF-a po konkurentnim uvjetima s 15 najvećih svjetskih burzi! Ostale pogodnosti uključuju:

  • Besplatno korištenje svjetske platforme za trgovanje više razreda imovina, MetaTrader 5
  • Otvaranje računa s minimalnim depozitom od samo 1 €
  • Besplatan, ekskluzivan pristup našem Supreme alatu Premium Analytics, koji pruža podatke o tržištu u stvarnom vremenu i analizu niza različitih instrumenata za trgovanje

Da biste saznali više i otvorili račun već danas, kliknite na baner u nastavku:

mt5 demo račun

Vrati se na vrh 🔝

Ako Vam se svidio ovaj članak, možda ćete biti zainteresirani za čitanje sljedećih članaka:

O Admirals – prijašnji Admiral Markets

Admiral Markets je višestruko nagrađivani, globalno regulirani Forex i CFD broker, koji nudi trgovanje na preko 8000 financijskih instrumenata putem najpopularnijih svjetskih trgovačkih platformi: MetaTrader 4 i MetaTrader 5. Započnite trgovati već danas!

Ovaj materijal ne sadrži i ne smije se tumačiti kao da sadrži investicijske savjete, investicijske preporuke, ponudu ili traženje bilo kakvih transakcija financijskim instrumentima. Napominjemo da takva analiza trgovanja nije pouzdan pokazatelj bilo koje trenutne ili buduće izvedbe, jer se okolnosti mogu s vremenom promijeniti. Prije donošenja bilo kakvih investicijskih odluka, trebali biste potražiti savjet od neovisnih financijskih savjetnika kako biste bili sigurni da razumijete rizike.

Vrati se na vrh 🔝

INFORMACIJE O ANALITIČKIM MATERIJALIMA:

Dani podaci pružaju dodatne informacije o svim analizama, procjenama, prognozama, prognozama, pregledima tržišta, tjednim izgledima ili drugim sličnim procjenama ili informacijama (u daljnjem tekstu "Analiza") objavljenim na internetskim stranicama investicijskih društava Admiral Markets koja posluju pod zaštitnim znakom Admiral Markets (u daljnjem tekstu "Admiral Markets") Prije donošenja bilo kakvih odluka o ulaganju obratite pozornost na sljedeće:

  1. Ovo je marketinška komunikacija. Sadržaj se objavljuje samo u informativne svrhe i ni na koji se način ne može protumačiti kao investicijski savjet ili preporuka. Nije pripremljena u skladu sa zakonskim zahtjevima osmišljenima za promicanje neovisnosti investicijskih istraživanja te da ne podliježe nikakvoj zabrani poslovanja prije širenja investicijskih istraživanja.
  2. Svaku odluku o ulaganju donosi samo svaki klijent, dok Admiral Markets nije odgovoran za bilo kakav gubitak ili štetu koja proizlazi iz takve odluke, bez obzira na to temelji li se sadržaj ili ne.
  3. S ciljem zaštite interesa naših klijenata i objektivnosti Analize, Admiral Markets je uspostavio relevantne interne postupke za prevenciju i upravljanje sukobom interesa.
  4. Analizu priprema neovisni analitičar Skirmantas Paulavicius (analitičar) (u daljnjem tekstu "Autor") na temelju njihovih osobnih procjena.
  5. Iako se ulažu svi razumni napori kako bi se osiguralo da su svi izvori sadržaja pouzdani i da se sve informacije prezentiraju, što je više moguće, na razumljiv, pravovremen, precizan i potpun način, Admiral Markets ne jamči točnost ili potpunost bilo kakvih informacija sadržanih u Analizi.
  6. Bilo kakvu dosadašnju ili modeliranu izvedbu financijskih instrumenata naznačenih unutar sadržaja admiral Markets ne bi trebalo tumačiti kao izričite ili implicirane obećanja, jamstvo ili implikacije admirala Marketsa za bilo kakve buduće rezultate. Vrijednost financijskog instrumenta može se povećati i smanjiti, a očuvanje vrijednosti imovine nije zajamčeno.
  7. Proizvodi s polugom (uključujući ugovore o razlici) spekulativne su prirode i mogu rezultirati gubicima ili dobiti. Prije nego što počnete trgovati, pobrinite se da u potpunosti razumijete rizike koji su uključeni.
Avatar-Admirals
Admirals
Sveobuhvatno rješenje za trošenje, ulaganje i upravljanje vašim novcem

Više od brokera, Admirals je financijsko središte koje nudi široku paletu financijskih proizvoda i usluga. Osobnim financijama omogućujemo cjelovito rješenje za ulaganje, trošenje i upravljanje novcem.