Inflacija u eurozoni pada, ECB razmatra smanjenje bilance

Europska središnja banka (ECB) optužena je da je odgodila poduzimanje bilo kakvih radnji protiv inflatornih pritisaka koji su uočeni u jesen 2021. . Rasprava još uvijek traje jer neki analitičari sugeriraju da bi brzo djelovanje moglo ograničiti rast inflacije i spriječiti središnju banku eurozone da tako visoko podigne kamatne stope.

Dok ukupna inflacija pada u posljednjih nekoliko mjeseci, temeljna inflacija ostaje na višim razinama. Iako inflacija pada, čini se da to ne sprječava ECB da sugerira da bi monetarna politika mogla postati još stroža u budućnosti.

ECB razmatra smanjenje bilance

U posljednjih nekoliko dana kreatori politike ECB-a otkrili su da razmatraju smanjenje bilance središnje banke eurozone ranije nego što je predviđeno. Bilanca ECB-a puna je obveznica koje su kupljene tijekom posljednje financijske krize i razdoblja pandemije kako bi se ulila sredstva na europska tržišta koja su se borila.

Joachim Nagel, član uprave ECB-a, rekao je da bi središnja banka eurozone trebala smanjiti svoju bilancu . To bi se moglo učiniti prodajom velikog broja obveznica koje su tamo pohranjene nekoliko godina. Ekonomisti smatraju da bi smanjenje bilance ECB-a povećalo ponudu na tržištu i da bi kamatne stope dulje ostale visoke, što bi jedinstvenu valutu učinilo jačom u odnosu na američki dolar.

Christine Lagarde, čelnica ECB-a, rekla je Europskom parlamentu (EP) da bi banka mogla razgovarati o zaustavljanju posljednje kupovine obveznica ranije nego što je planirano kako bi ubrzala smanjenje bilance. Neki dužnosnici ECB-a rekli su da to podržavaju jer smatraju da kupnja obveznica povećava pritiske na cijene u eurobloku. Važno je znati da Federalne rezerve i Banka Engleske više ne kupuju obveznice.

Kvantitativno pooštravanje ili normalizacija bilance

Prodaja određenog broja obveznica ili neponovno ulaganje u njih stvorilo bi prekomjernu ponudu i pad njihovih cijena jer ih postojeća potražnja vjerojatno ne bi mogla apsorbirati. Ekonomisti ovaj proces nazivaju "kvantitativnim stezanjem" i napominju da bi smanjenje bilance moglo imati isti učinak kao povećanje kamatnih stopa. Na primjer, kada je Federalna rezerva odlučila smanjiti svoju bilancu u kolovozu 2023., neki su analitičari rekli da bi smanjenje od 1 bilijun dolara bilo jednako povećanju zaduživanja košta za 0,25%. Smanjenje bilance ECB-a moglo bi ojačati euro u odnosu na američki dolar i britansku funtu.

CPI inflacija u eurozoni pala je u studenom više od očekivanog

Brze procjene CPI inflacije u Španjolskoj i Francuskoj bile su niže od očekivanog u studenom, dok je ukupna inflacija zabilježila rast od 2,4% nadmašivši očekivanja analitičara.

Analitičari ING-a primijetili su: “Oni ukazuju na veći pad od očekivanog u današnjoj brzoj procjeni eurozone. Za Europsku središnju banku to znači da bi 2024. mogla donijeti prvo smanjenje stope. Ostaje upitno hoće li to biti čim prije cijene na tržištu. Prvo sniženje stope sada je blizu potpunog sniženja za travanj. Sveukupno, nekih 110 bp u rezovima je sniženo za cijelu godinu.”

Ekonomisti Deutsche Bank Researcha naglasili su da su brojke o inflaciji zabilježile veći pad od očekivanog, uključujući temeljnu inflaciju koja je ostala tvrdoglavo visoka unatoč naporima ECB-a tijekom prethodnih mjeseci. U razgovoru s medijskim izvjestiteljima, rekli su da je “treći mjesec zaredom, inflacija u europodručju iznenadila tržišta i prognostičare danas snažno na donjoj strani. Ispisi inflacije u studenom potvrdili su da se cjenovni pritisci brzo smanjuju u svim komponentama inflacijske košarice. Ovaj ispis potvrđuje da domaća inflacija u europodručju usporava mnogo brže nego što je predviđeno prognozama ECB-a prije nekoliko mjeseci.”

Izvješće Commerzbanka bilo je manje optimistično u pogledu smanjenja kamatnih stopa u eurozoni. Analitičari njemačke banke napisali su sljedeće: “U europodručju, inflacija je u studenom pala za 0,5 postotnih bodova na 2,4%, što je mnogo jači pad od očekivanog. Osobito je iznenadio snažan pad stope inflacije za usluge. Bazna inflacija čak je pala s 4,2% na 3,6%. Današnji podaci o cijenama vjerojatno će potaknuti nagađanja da će ECB uskoro smanjiti svoju ključnu kamatnu stopu. Ipak, smatramo da je prerano proglasiti pobjedu nad inflacijom, s obzirom na snažan rast plaća.”

Trgovanje eurom i upravljanje rizikom

Kao trgovac početnik možda ste uvijek razmatrali euro prema američkom dolaru (EUR/USD) i euro prema britanskoj funti (EUR/GBP) valutni parovi u vijestima o trgovanju jer su među najpopularnijim kombinacijama valuta. 

Međutim, prije nego što dodate ove valutne parove u svoj portfelj, uvijek biste trebali zapamtiti da trgovanje uključuje rizik. Pametan način da se suprotstavite svom nedostatku znanja o trgovanju kao početniku jest da ga počnete proučavati. Pregledavanjem interneta možete pronaći veliku količinu kvalitetnih obrazovnih materijala koje možete čitati ili gledati, poput članaka, vodiča s uputama, webinara ili drugih obrazovnih videozapisa koje su pripremili iskusni trgovci. Ako ti materijali dolaze od reguliranog brokera, pobrinite se da informacije koje dobijete budu u skladu sa standardima.

Kad započnete svoje putovanje učenja trgovanja, ne biste trebali zanemariti učenje više o alatima za upravljanje rizikom. Ako se pravilno koriste, alati za upravljanje rizikom smanjuju opasnost od gubitka sredstava u slučaju da se tržišta okrenu protiv vaših planova. Naravno, to ne znači da ne biste trebali dubinski proučiti svoju trgovinsku strategiju prije nego što je izvršite, ali alati za upravljanje rizikom mogu biti vrijedna imovina prilikom njezine izgradnje. Naučiti kako koristiti alate za upravljanje rizikom u trgovanju trebao bi biti jedan od prvih ciljeva za svakog trgovca početnika koji želi biti spreman za tržišne padove.

Zanima li vas trgovanje na vijestima? Saznajte kako ovaj pristup funkcionira uz naše besplatne webinare. Upoznajte i komunicirajte s stručnim trgovcima. Gledajte i učite iz sesija trgovanja uživo.

Ovaj materijal ne sadrži i ne smije se tumačiti kao da sadrži investicijske savjete, investicijske preporuke, ponudu ili traženje bilo kakvih transakcija financijskim instrumentima. Napominjemo da takva analiza trgovanja nije pouzdan pokazatelj bilo koje trenutne ili buduće izvedbe, jer se okolnosti mogu s vremenom promijeniti. Prije donošenja bilo kakvih investicijskih odluka, trebali biste potražiti savjet od neovisnih financijskih savjetnika kako biste bili sigurni da razumijete rizike.